2024年全球礦業報告第21期隨著行業創新成果不斷涌現，礦業正積極調動資源，隨著行業創新成果不斷涌現，礦業正積極調動資源，以推動可持續增長，進而重塑其在全球經濟中扮演的重要角色。全球頂級礦業企業負衡據鼎，重任在身。他們不僅為保障全球糧食供應貢獻力量，還在通向低碳未來的道路上發揮先鋒作用，并為基礎設施建設和消費市場提供其所需的材料。這些公司秉持商業向善的原則，成為繪制我們眼前這幅絢麗多彩的21世紀生活畫卷的中流砥柱。然而，他們的貢獻卻不為大眾知曉，公眾甚至投資者都難以窺見其全貌。礦業常常因缺乏透明度而遭到非議，這一狀況可為了增進公眾對礦業企業的了解，這些企業需要在評估自身積極和消極影響的方法上進行創新。正確且深入地解讀這種創新將為企業帶來諸多益處。這不僅可以為投資者提供一個單純經濟回報之外的有用衡量標準，還能作為資本配置決策的指導方針，通過有效拓展決策視野，將投資引向能產生最大影響效益的領域。同時，其他利益相關者，包括社區、工會和廣大公眾，也能獲取更充分的信當今世界形勢瞬息萬變，要想維持盈利能力和競爭優勢，礦業企業必須滿足強勁的市場需求。對于本報告提及的全球前40大礦業企業而言，有一條亟需開拓的“礦脈”，即城市采礦，或者更通俗地在礦山的整個運營周期里，礦業企業還需重視技術革新，以保持并提升生產效率。礦業應釋放人工智能的巨大潛力，進一步提升生產效率。在職業健康和安全生產領域已取得顯著成就的基礎上，礦業應持續追求卓越與突破。若沒有采礦業作為根基，人工智能的誕生便無從談起，遑論其對于其他行業乃至整個社會的顛覆性影響。這是因為，生產人工智能應用所需的半導體芯片需要用到銅、鋅、即使礦業為迎合新興需求而在新領域不斷擴張，合并與收購（“并購”）依舊是礦業企業在不斷變化的新發展格局中保持競爭優勢的關鍵戰略。在全球前40大礦業企業完成的礦業相關交易中，關鍵礦產的交易占比從2019年的22%上升至2023年的40%，顯著表明了這一重大活動的核心動力。銅和鋰在此類交易中占據主導地位，按交易量計算占比超過70%，較2022年略有可持續性因素和收購價款的考量對于此類交易至關重要。投資者不僅關注當前的盈虧，還希望深入了解企業未來的業績潛力和發展前景。鑒于此，越來越多的礦業企業突破傳統界限，建立聯盟，從在這一不斷變化和充滿挑戰的領域中摸索前進的道路上，全球前40大礦業企業在2023年的財務業績受到大宗商品價格下跌和成本上升的雙重擠壓。盡管主要大宗商品的產量有所上升，收入卻下跌逾7%。但是，借助現有新興技術提高生產效實現可持續發展將有助于礦業有效發揮其關鍵作用，確保穩定供應維持人類生活所需的關鍵礦產資源。地球上的自然資源總量是有限的。對于全球前40大礦業企業而言，現在正是最大限度地發揮其2023年，全球礦業遭遇了前所未有的嚴峻挑戰，然而，這一挑戰似乎又帶著一絲歷史重現的色彩。全球前40大跌逾7%，利潤也在縮水。2024年預計將延續這一趨勢。這意味著自2016年以來，礦業收入將首次遭遇連續兩年02014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022資料來源：普華永道分析收入息稅折舊及攤銷前利潤已付股息資本性支出2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰8,450億美元2,170億美元900億美元較2022年下降7%較2022年下降26%較2022年下降44%7,920億美元較2023年下降6%1,710億美元1,710億美元較2023年下降21%550億美元較2023年下降36%2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰4在不斷變化的行業格局中，并購依舊是礦業企業擴大影響力的一項重要戰略。2023年，盡關金屬的日益增長的需求。然而，市場總是變幻莫測。2023年，由于部分供應鏈的響應能鈾的現貨價格從2022年的每磅不到50美元飆升至2024年年初的每磅超過100美元。盡管大高于2019年的水平。煤炭、鋰、銅和鉑族金屬的價格下跌導致六家礦業企業跌出全球前402024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰50040030020010002019年2020年2021年2022年2023年2024年第一季度煤金銅鐵礦鎳2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰如何確保全球人口免受饑餓之苦是當今世界面臨的一項基本挑戰。據聯合國稱，全球80億人口中，預計至少有7億人口面臨糧食短缺問題。世界經濟論壇稱，全2.水處理。石膏和硫酸是灌溉管理中常用的化學物質，可防止水的堿度和鈉度影響土壤4.微量營養素補充劑。鋅、硼、錳、鐵、銅和鉬對植物健康至關重要，常用于葉面噴霧劑5.殺蟲劑和除草劑。許多殺蟲劑和除草劑含有礦物質作為有效成分或載體。例如，銅基殺6.動物飼料添加劑。鈣、磷、鎂和微量元素能確保動物健康，因此，動物飼料中常常會添至2050年全球將新增19億人口，要為他們提供足夠的農產品，則磷的全球年產量需要在2050年前每年增加5,500萬噸（即增長25%）。2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰量下降（據國際糧食政策研究所稱，俄羅斯占全球磷酸鹽出口量的17%，鉀堿出口量的2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰未回收供應精煉和加工各市場分銷消費者供應不一致-廢棄物管理+經濟波動-環境保護+環境和健康風險-選礦-戰略性供應+2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰提高效率和材料回收率、降低成本和減少環境影響。目前，人工智能在該行業的應用領域2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰的鉑族金屬目前是通過回收利用生產的。2000年，該比例屬的回收利用兼具經濟優勢和環境效益。2000年以前，鉑族不足5%。金屬回收利用的量還不到其產量的5%。莊信萬豐的數據顯示，資料來源：莊信萬豐），2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰歐盟第2023/1542號條例規定的回收電池金屬的最1501002010050502031年起2036年起2031年起2036年起鋰（%）鎳（%）121086442202031年起2036年起2031年起2036年起資料來源：歐盟第2023/1542號條例收活動能夠實現歐盟條例設定回收目標的約50%，那么50年后，近20%的鋰將被回收（見2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰4030200051520253035404550 2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰5040302002019財年2020財年2021財年2022財年2023財年80,00060,00040,00020,0002019年2020年2021年2022年2023年2024年*2025年2026年2027年2028年LCE4,0003,0002,0001,00002024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰40302002019年2020年2021年2022年2023年非現場成本能源藥劑.其他現場成本.通貨膨脹人工2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰重點關注提高生產效率的三個關鍵杠桿2014重點關注提高生產效率的三個關鍵杠桿2014年1.礦場運營策略（產量或成本）。2.收集、管理和分析數據，為決策提供支持。3.員工培訓和人才引進。技術工人短缺2019年新技術和數字化的應用要求勞動力隊伍具備相應的新技能。由于采取了降本措施，一些訓練有素、經驗豐富的工人被公司辭退，加劇了這一困境。采用的新技術2024年礦業企業的技術日趨成熟，便于企業作出技術相關的決策。該等技術與可持續發展和城市采礦有關，具有顯著的長期效益。礦業的繁榮2004年得益于市場需求的不斷增加（主要來自亞洲），礦業以前所未有的速度增長。盈利能力的攀升掩蓋了運營成本的增加。注重提高生產效率2017年注重提高生產效率2017年投資者要求提高生產效率，而企業則致力于提高收入。此間出現了三大趨勢：降低成本、數字化和開發新技術。不惜代價提高產量的見證2011年企業無視運營效率低下盲目追求增產，僅靠商品價格來維系不斷增加的運營成本。自動化和數字化運營進程加快2020年新冠疫情加快了礦業的數字化轉型。企業采用自動化設備和數據驅動型解決方案，以提升自身的生產效率、安全性和運營復原能力。在過去的20年中，礦業經歷了增長和緊縮周期，一直在努力提高生產效率（見上文時間軸）。展望未來，礦業企業已覓得良機，可通過利用技術、推進創新和采用新的工作方式，在提高生產效率的同時降低風險，并最大限度地促進對自身業務的積極影響。世界經濟論壇報告稱，據技術解決方案提供商和商業智能供應商預測，到2030年，物聯網市場總額和礦業技術進步的潛在增量價值將達到數十億價值鏈流程優化。針對勘探至開采的整個流程、以及運輸和關鍵資源（例如能源和水）管理等方面，礦業企業都在對生產和運營進行全面審查和優化。在位于智利的世界最大銅礦埃斯康迪達（Escondida必和必拓（BHP）正與微軟開展合作。利用選礦廠的實時數據和基于微軟Azure平臺的建議，埃斯康迪達的選礦廠操作人員可調整操作變量，從而優化礦石加工工藝和提高品位回收率。自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan）已投資人工洲選礦廠計劃”下最大限度地提高銅的開采率，該計劃從亞利桑那州的巴格達2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰通過投資可再生能源增強可靠性。在偏遠地區開展業務的企業，在努力實現去碳化的通過投資可再生能源增強可靠性。在偏遠地區開展業務的企業，在努力實現去碳化的同時，卻也不得不經常面臨電力中斷的情況。英美資源集團于2022年與法國電力可再國家開發區域可再生能源生態系統。雙方共同組建的Envusa能源公司計劃開發至少500兆瓦的太陽能和風能發電產能，并立志于2030年將發電量一舉提升至3到5千兆瓦。針對復雜礦體而研發的開采技術。黃銅礦和低品位原生硫酸鹽給銅礦開采的效率帶來了挑戰。此外，由于操作受限，主要礦體中存在的粘土和雜質也會影響生產效率。自動化和先進技術。自動化、機器人技術和先進控制系統可充分整合，從而提高礦物開采和加工的效率。自動化采礦正在興起，這一模式可減少對卡車和設備的人工干預，更安全、更可持續的運營。健康、安全和環境管理系統能夠主動監測和管理工作場所卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）銅礦，通過虛擬現實和模擬器培訓提升當地工人的技能水平。數字孿生可創建虛擬模型，用于流程優化和故障預測。必和必拓利用人工智能對設備故障進行早期檢測。淡水河谷（Vale）使用數字孿生優化生產和預防設備2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰響，可以幫助礦業企業實現可持續發展目標，同時節約成本并提高運營效率。Fortescue碳化將使Fortescue每年節省7億多升柴油和1,500萬吉焦天然氣，并減少300萬噸二氧化碳當量的排放。淡水河谷印尼公司(PTValeIndonesia)通過其旗艦可持續發展計劃這些因素為該行業帶來了更多資金，并為具有重大影響力的交易創造了條件。2023年，全球前40大礦業企業的交易總量較上一年減少約15%，而交易總額卻增長3%以上，超過6401,5001,20090060030002019年2020年2021年2022年2023年100806040200按商品劃分的交易量份額(%)1008060402002019年2020年2021年2022年2023年銅鋰鎳.鋅.鈾鈷稀土元素關鍵礦產交易額2520502024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰2023年，銅和鋰在關鍵礦產交易中占主導地位，交易量占比超過70%，較上一年略有上2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰按商品劃分的關鍵交易權重50%40%30%20%10%0%2019年2020年2021年2022年2023年2024年交易額按商品劃分的關鍵交易權重80%60%40%20%02019年2020年2021年2022年2023年2024年銅鋰.鎳鈾.鋅其他2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰可持續發展一直是交易決策的關鍵考量因素。為了實現去碳化，礦業企業正在投資可再生能源項目。這些項目樹立了礦業公司的可持續發展形象，幫助他們更好地控力拓(RioTinto)最近以7億美元收購了Giampaolo集團旗下Matalco生鋁業務，旨在滿足能源轉型過程中對低2024年3月，淡水河谷以約5.4億美元的價司45%的股份。這項交易將水力發電和風力發電資產納入淡水河谷的投資組合，在戰略上使公司的投資與其環境、社會及治礦業領域早已認識到合伙和合資企業的價值。從歷史上看，這樣的合作在幫助公司遵守當地法規、加強合作、匯集專業知識以及分散采礦相關風險方面發揮了重要作用。隨著礦業企業對生態系統的認識不斷深入，他們正越來越多地尋求超越傳統行業界限的聯盟。這些戰略舉措的驅動因素包括獲取資本的需要、在技術和可持續發展等高度專業化領域的新技能整合、以及2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰礦業合作目標與沙特阿以實現從石油和天然氣領并擴大當地對礦業Americas與沙特阿以實現從石油和天然氣領并擴大當地對礦業Americas進行投Pass鋰礦的開利用艾芬豪的臺風技術在沙特阿拉伯進行和澳大利亞探索使用綠色氫(CODELCO)與智在阿塔卡馬鹽湖的合資鋰開采項獲取資本?主權財富基金和養老基金?行業獲得安全的商品供應沙特阿拉伯礦業(Ma’aden)拉伯公共投資基金合資成立域向多元化發展，的投資通用汽車對Lithium資，以加快Thacker發，同時獲得該礦業企業的預購協議科技運用?人工智能.?效率提升.?商品回收利用艾芬豪電氣(Ivanhoe阿拉伯礦業合作，（人工智能）礦產勘探提高可持續性力拓與住友(Sumitomo)?碳密集型資產的多元化可再生能源署合作，氣提煉鋁?供應鏈和采礦業務的去碳化政府合作智利國家銅業公司?通過聯盟獲取資源利礦業化工(SQM)?法律與法規目將持續到2060年?基礎設施與發展2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰全球40大礦企2024年排名2023年2024年排名2023年排名排名公司變化國家/地區110澳大利亞多礦種220澳大利亞/英國多礦種35-2中國神華能源股份有限公司煤431瑞士多礦種541ValeS.A.（淡水河谷）多礦種660Freeport-McMoRanInc.（自莫蘭）美國多礦種79-2澳大利亞鐵礦8-2(Ma’aden)（沙特阿拉伯礦業）沙特阿拉伯多礦種9-3美國黃金-1紫金礦業集團股份有限公司多礦種-3哥集團）墨西哥多礦種84印度尼西亞煤0黃金）加拿大黃金新增-（安曼礦業）印度尼西亞黃金/銅78英國/南非多礦種21-5印度煤1戈爾礦業）加拿大黃金0加拿大多礦種0Antofagastaplc（安托法加斯塔）英國銅2032-12加拿大鈾214兗礦能源集團股份有限公司煤2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰全球40大礦企（續）2024年排名2023年2024年排名2023年排名排名公司變化國家/地區2224-2中國中煤能源股份有限公司煤23221印度多礦種2426-2洛陽欒川鉬業集團股份有限公司多礦種2534-9南非黃金2629-3山東黃金礦業股份有限公司黃金27207天齊鋰業股份有限公司鋰2833-5加拿大多礦種29236美國鉀3035-5星資源公司）澳大利亞黃金31新增-哈薩克斯坦鈾32284澳大利亞多礦種33312澳大利亞多礦種34新增-鐵礦3538-3澳大利亞鋰36360帝黃金）南非黃金37新增0黃金）加拿大黃金38新增0NMDCLtd.（國家礦業開發公司）印度鐵礦3940-1江西銅業股份有限公司金屬及礦40新增加拿大金屬及礦2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰領先的鋰企業公司SociedadQuímicayMineradeChileS.A天齊鋰業股份有限公司贛鋒鋰業集團股份有限公司青海鹽湖工業股份有限公司2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰全球40大礦企：利潤表摘錄2024年預測2023年2022年2023年–2024年預測變化2022年–2023年變化收入（不包括貿易收入）662667713-1%-6%貿易收入-27%-10%收入合計792845911-6%-7%經營費用-621-628-619-1%2%利潤217292-21%-26%減值損失-18-18-130%37%折舊費用-60-59-592%-1%凈財務成本-12-10-825%稅前利潤/（虧損）81212-36%-39%稅費-26-40-53-36%-23%凈利潤5590-36%-44%盈利指標息稅折舊及攤銷前利潤率22%26%32%凈利潤率7%實際稅率31%31%25%已動用資本回報率22%凈資產收益率24%2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰變動比例%2024年預測2023年2022年2023年–2024年預測變化2022年–2023年凈經營現金流98-26%-22%購買物業、廠房及設備-75-80-73-6%自由現金流235296-56%-45%其他投資活動的現金流-3-4-14%-33%已付股息-43-55-79-22%-30%股份回購-4-7-12-43%-39%總股東收益-47-62-92-24%-31%其他融資活動的現金流0-2-7-100%-68%提取/（償還）債務凈額7-480%-254%凈現金流-15-9-1362%-23%2024年全球礦業報告：肩負行業責任，迎接未來挑戰2023年2022年變動比例%流動資產現金及現金等價物–6%存貨應收賬款及其他流動資產–6%其他流動資產463821%流動資產合計364369–1%非流動資產采礦及生產資產7026479%商譽及無形資產658%投資及貸款其他非流動資產7%非流動資產合計9248538%資產合計1,2881,2216%流動負債應付賬款及其他負債短期借款484