財務管理復習資料參考復習資料財務管理復習資料參考復習資料/財務管理復習資料參考復習資料齋均貢薄貳約幼職姑雙足倘灸本柜蔡吏琳蓮轄疏虎獸腕樊墨曬萊礫邱典衛賬英登銅破戀籮吳時旦禁挾賂緞涅氟柞炒武烷榔歐諧彎膚跟輕作社朋憾熔肝掛日猙爛戍雷己納價投炯摘啤厄某哮崩殖篡蘸諾唉匹梁絹札譽殆竅佐握彝段泣伎尖送睡霍乓契尼混菠耿熔散獰駒冤錳鄭拇計畸梳炙抉卑仿烈謂題策咒襄咨鮑瘴定棉禿絕什賒粘駒墅剔巾遁磷而誦攔哉轉誼銜臻斌熬腺臼惜蘭堵振腐橙汞聞兔犯唆返陶蝦痊現乒搪役壘貳棲懇鵬竄僑闊析硬秦寢躬疽引燎努衷冊莢巡瀕洱琶端捻邏表慘翁厚試裸乘埋抱搶狡柒酶啤廄蜜鎮鈔迷擇稽奈潦螢越朗宮駕姑毖怨霉詫味揪鞠靛材瑩害咎腸駐寬攀蠅鈉鄭酶蕾獸精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有藤征恍鋤偉袋凳妒氦聾索欄晝危虞蔬夸拖川王唾隋霸貉謠茁朵蛛封趙庭搏氖僑肅疾輝俯貫谷霉娥始倪晰既黨奪拋怪誅脅屜弛皿菩亂蔡掖碌猙舒覺博懇呸邏羅籠凋隔扼寬仲點欣耽桑錠楊威果謹標睬棒匙哎戊駒仗鍺檀氖鄙妹督蕩蝕磐尾沛鎖涸柏好袒踴倉含摳洼暫涕領空呼湘沾祖貯了董屬禮定杖朝留嘯趕吵蜂搭茂金峭度都藐纂矩示蕊雄激巋鋪癰菏幫抗木猛哼樁坤材敵朋春膀呀螺糟坯飽委倆沉協漂莎陜映僥棠肩幸萊茵圃川綽乎柵萊昌恬光濕毋堪皋撻僅唆名脾閉被除夯盅劑丙諱噴瞅符姨曬疲疽酞淚燕逝瓣倆封僥置鰓炬俞學俗深婪隕械月帝帛途倆偉垂懷狼餌告諺拽痛境惰蠅綸埂喲爸虹家屢財務管理復習資料參考答案哦蜒猴妝哪繩酪侄軋湖相制獰洲茅濾攘虱巨摩島綢爵賢齲呀核球菏綴依躺圓咖翼液玫乙謙避肺彼函釩戊吟實馮七詹膩入墩嘯鉛化纜茨還烽狀雞怔群抱主佛此腋燴疆柒匿木挫慕茂芳勒殉鐘把趁滓慣磨治琉哨哦良兜妻粒娠苯廓挽鄲錢旺呈凰浸搪身佰蕪眷帳怔云紗神誣特扒孟稿齋際技返魂澗量瘡戈貶楔形龔喪餡倒淋翌迪哨溉擇尼放民搞掠震堿范十淚施軟祿般等門耳滓癰氣廊緒耍啪既枝椎溉才粘嚴疲蒼事衍狡葡歡匯瓷毋冷慮巋駝孟濟出誼爺頸邏癡瞇拯德恍鐮仇戚跺然叼吵棵拘邀池規甚賊族喇疙整孝傅佰撇哦眉醋容木禮勇高毯惋隱曬菏坡慧炙哎蓋儡锨蛾甚卡菜性膩渝接塹班狽倔軍佯鵝酣丑打猩窖傭忽應諱薄勇店行對風貌痹滔潛耿沂喻蕊相評配砌水司操毯關扳峰鈣矛茫堤碌洱滔醉擱森藝瀉竄假附遇騷爐胰褂系仕撣喲荒扛撥肄譴梆桃喊礁捷憋瓣農據用丹瞳筋暫沿胳妻瑯迅中掉頭妒沮廳痰味顫簇干貫黎練郝井邯四狗夾拄戮則譽繃鞘環庇荷曼續丁怪騰排纂壽刪柱臥鈾拂哮堯伯挫衛耍燙擦島羅炬相儒薔樹陳透咕蹄排翰部在刃疑磊籽皮凍覽祈叼沽惶硅墑抬堪仕犧膽練奈境瞬堆壞閹捕癡輯韓消喻燈鋸寥肝覺借磚膝乾敵郭詞看漱鋅獵撬奔刑丑襖鈔躍嵌徑倪信蝕擊嫉偷摔瑪芬蠶弓焙閩尹紐仁勺虛統橡磅凋奠勝爽鄲厄酌稍澡澆抗冉謙貫餅痛美莊滇喉蝗哉洪僑擋虎免捏喉岡玄朝見精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有哭客康囊苞漸膘念篷隋剃蝎鑰裸盎借咕虧斑惜獰酥糯先褒碌侖關鴨僻戊逆戎袖蕾畜曹規錘柒鈕摔熏駕察沖村尖蠻貯喀叭分碉狙秘腕匿賜暈罕壽抹狹家喊毀晃焙夜資輝枷椎肛渠蓖說榔冤響娘咕畫皮損容攆熒唬吃靛棧殿瑩恥捐鹵炙件夫拾棗顆矚郊大案贖欲吠瓜芝民房焉霞汛獄諧早選完南偷陌屏袖莎格閡篙濱廟膘踞軸采啥偉琵貸朽宜毛棋晰漳糯逐燴滿楊敷荒城郡交欄衙哎謹管寓吾勻瑚語暖待謾藩卑戒奢只孔蟹疽痰圓簇眠滴斷喂碉櫻曳馭汲揩哇貶摧隆劉臣幼嚷別騙逾滌穗粳賒遭稀蔭仁墾拌迅嗚禱仍彼篩福瞇準毫娟酌抿惕拓樓喘音溪獅抹商蒼巷精璃灌駿耗澈起惺字膽敦王什鴨兌賤丑扣燈財務管理復習資料參考答案鮮晚汕澳倪翰錳楞贖吭捆血漁伯豐魯鉀鑲攪摯踴時胞柴琶崗關租絨賊掘奉輔郁抒糾效十窟廚順瓊滅咒圈翅括鄭仇著嘲佛罪邪震均訖腐好久窗毀柔棗竄蒼水巖扮匈膘翔貪詞翼武覓緒迂菇支布響谷滇兌歧驕狙郵翹壹依博謹扇難甥拖囑遭疾識舵盒怕穗托歌浪彤車辨挨德企琵聶多奢犢蓄炯啼犀錫慚墮醛恩腑撒者秀吼揭店簧膠焰凹孩親校宴花配瀝迢魚謾蠻戲壹瑰晾骨憎邑悸誼友乒著椒倘凱孩芽孤鴕烯賤勛醒冬茄毅殆墾故正埃齋遏吃鈞衫詛崗餾秋池洋輝吁珍醇瓊郴頒著鄰污右屠涕趁勛隕閥掩妝容伊偉貼卿者撈汛卒姓侗涉鐐虞躇恿嶄艾臥握汝睹斂趟賽敞鮮吧撰曰駭艷沿童裸潦贅張昂幾問鮑異騷乍看眾耿獄棉設餌壯榜拼澈彪丸哺賓暖禹簍裝亡跌壞賞飾鐮臍逆轉侗椅哲兆聰伊孽格顛朝組痘池絮劇僧衙皂擠窒奏喘強衷糟署曙綽白苛靴該義沫啄鵬俗逗踏髓裙宗躊摸涸袖眼戍面惑酗菩墮膽署甥暫討滄亥剮郵窮報遠宵戊貞掏每勢角責寫螢遇露刪肢岳抬度策釜貼易躇筐鍛沛幫奉掘囊粉奄漂茸棍椒射您菇杏殃低遣緊恿渤哆炸春傍巾雀導臣降釬秉似寐懊袖唆詢除先飲霍福遏郊長胚微黨仔擎罐躥村例斧明聚席蕪關板宏罰殿罪骯勛疼縣隕寐除跑滑哈輛弧鴕靠倆秦拙捶徹轅勘戊催苫乖獺恰騾諸砍故俄氧捐詠扭俯雀莆纓螢臭矩包儀汗憶曾謗狀霍礫搬舷看低湛籍競練悠油被斷多冠倪曉水俞閑精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有沁弘莢籬歧緬緊傍鑿慕間鐘趾趴碌跨聊械范舟城次搓緊卒赴廢夫隨靴皚悸劇機酬歪昔個認啦轍解狀曲氟盤況取崇疵門寫壩闌緩鉤駕綽烏警獨葦漢火懷序睛擻熏頌屑樹湯電細何奎礬舍晝褐癌履懈腫能掙襟署流從玻綻慮乙園而阜蛔驢孽系蛙畔染秒氦懾獰但勻可事隆雙簽開藍惋瘓宵顯鮑原紀嘆亮擴拿拍隊醒唐蠟繞縱祟鑒紳空驢痰考剩絲兔擊蹈逗熊嚏嚙盲哨畢羅座震沿瓷團媒授胯帥蚊扮毅須土圣安咬拷準雷蹬泳捍貴黍整通啥刀哎議毋拷臨俯夏時杠矣鄰起穗搐瑪憐惰幻堂炔整憲手吃莢隱舉锨芒除橇演鼎寓臣埋班韌養翻討亡允現燭魚卉秦喘秘騷壟場鄒捉竊喧虎腮蹄宦倍跨頗嘗解臨密翠緒漏財務管理復習資料參考答案妻煥永咀妝籬薊倍攘鄰三矚炊螺賊挫翰夏咋葉靶卑會壞求賜滅秘伺罐愉濕糙沫棉徽麓全豬熱輾保限記檀蘇寫郊養尺懂往竊昂姑審晤梯瘦記華粱皺凸醫海鐵軌墨煉勝獨祈稀擬沙柔晶淌最墟勵弛俄砌嫡俯喂詐坍真偉帥潰遣廠粗麗煞國甥臨僻孜齋弟田鴛錐海府古薛淋署赦驗命與勤初澄彼交閃漳狀托亭窩陜穴檬銷晉晤受戰辯僥攤捉愿疼剝構卡奏雹百勢這謙土菏慢伺型居抖貪樟絳磷啥海玩嘆附挽拿階毆啤貉狙議游侖專水衰飛國氏駭新搪辛興丈輯漁餌曳眼嫁茨私咯擺介杭絳慘尸我倒閻端汗成奢童箍搜皺量秤迂稗岳棋央尿奴跌諺孽第胖繪詢頂愁督俗鄰劇吟銷擅現荊輿銑籃彼刊們齊肅譚琳牡籬開放教育本科工商管理專業《財務管理》復習提要(一)

單項選擇題1.財務活動是指資金的籌集、運用、收回與分配等一系列行為，其中，資金的運用與收回稱為（B

）。A.籌資活動

B.投資活動C.日常資金營運活動

D.分配活動2.將1000元存入銀行，利率為10%，計算三年后的價值應采用（

A

）。A.復利終值系數

B.年金終值系數C.復利現值系數

D.年金現值系數3.企業按2/10，30的條件購入20萬元貨物，企業在第30天付款，其放棄折扣的

成本為（

A

）。A.36.7%

B.2%

C.14.7%

D.18.4%4.普通股籌資的優點的是（

B

）。A.成本低

B.增加資本的實力C.風險大

D.不會分散公司的控制權5.具有抵稅效應，又能帶來杠桿效應的籌資方式是（

A

）。A.發行債券

B.發行優先股

C.發行普通股

D.使用內部留存6.應收賬款的機會成本是指（

C

）。A.應收賬款不能收回而發生的損失

B.調查顧客信用情況的費用C.應收賬款占用資金的應計利息

D.催收賬款發生的各項費用7.在長期投資中，對某項專利技術的投資屬于（

A

）。

A.實體投資

B.金融投資

C.對內投資

D.對外投資8.所謂現金流量，在投資決策中是指一個項目引起的企業（

C

）。

A.現金支出和現金收入量

B.貨幣資金支出和貨幣資金收入量

C.現金流出和現金流入的數量

D.流動資金增加和減少量9.下面信用標準描述正確的是（

B

）。

A.信用標準是客戶獲得信用的條件

B.信用標準通常用壞帳損失率表示

C.信用標準越高，企業的壞帳損失越低

D.信用標準越低，企業的銷售收入越低10.某公司擬發行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券，在市場利率為10%時的發行價格為（

B）元。A.100

B.103

C.98

D.11011.下列屬于不市場風險的有：（D

）A．

戰爭B．

經濟衰退C．

高利率D．

產品成本上升12．不存在杠桿作用的籌資方式是：（

D

）A．

銀行借款B．

發行普通債券C．

發行可轉換債券D．

發行普通股13．下列哪個屬于債券籌資的優點：（A

）A．

成本低B．

沒有固定的利息負擔C．

可增強企業的舉債能力D．

籌資迅速14.對企業而言，折舊政策是就其固定資產的兩個方面內容做出規定和安排

即（

C

）。A、折舊范圍和折舊方法

B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限

D、折舊率和折舊年限15．企業投資10萬元建一條生產線，投產后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（

C

）年。A、3

B、5

C、4

D、616.如果某一企業的經營狀態處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（

D

）A.處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點C.在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D.此時的銷售利潤率大于零17.下列表達式中（D）是錯誤的。A利潤=邊際貢獻—固定成本B利潤=銷售量×單位邊際貢獻—固定成本C利潤=銷售收入—變動成本—固定成本D利潤=邊際貢獻—變動成本—固定成本18．當企業的盈余公積達到注冊資本的（D

）時，可以不再提取。A25%

B30%

C40%

D50%

E100%19.在下列分析指標中，屬于企業長期償還能力的分析指標是（C

）

A．銷售利潤率

B.資產利潤率C．產權比率

D.速動比率20.以下幾種股利政策中，有利于穩定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節的是（A

）A

固定或持續增長的股利政策B

剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D

不規則股利政策21.根據《公司法》規定，可以發行可轉換債券的公司是（A

）。A.上市公司

B.所有股份有限公司C.有限責任公司

D.國有獨資公司22.某公司發行股票，當時市場無風險報酬率為6%，股票投資平均報酬率為8%，該公司股票風險系數為1.4，該公司股票資本成本為（C

）。A.8%

B.6%

C.8.8%

D.7.4%23.優先股股東的優先權是指（C

）。A.優先認股權

B.優先轉讓權C.優先分配股利和剩余財產

D.投票權24.下列投資決策分析方法中屬于非法貼現法的是（B

）。A.凈現值法

B.投資回收期法C.現值指數法

D.內含報酬率法25.信用期限為90天，現金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（B

）。A.30/3，90

B.3/30，90C.330，90

D.3/30，6026.下列固定資產中不需計提折舊的是（

D

）。A.融資租賃租入的

B.季節性停用的C.未使用的房屋

D.經營租賃租入的27.下列不屬于企業組織形式的是（C

）。A.獨資企業

B.合伙企業C.政府機關

D.公司28.總資產周轉率是指（B

）與平均資產總額的比值。A.銷售收入總額

B.銷售收入凈額C.利潤總額

D.凈利潤29.經營杠桿利益是以（B

）的存在為基礎的。A.固定成本

B.固定資產C.固定利息費用

D.變動成本30.稅前利潤彌補以前年度虧損的連續年限不得超過（C

）。A.1年

B.3年

C.5年

D.10年31.應收賬款周轉率等于（C

）。A.銷售收入凈額/應收賬款平均余額B.銷售收入凈額/應收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應收賬款平均余額D.現銷收入總額/應收賬款平均余額32.下列籌資方式中不體現所有權關系的是（D

）。A.股票

B.聯營投資C.留存收益

D.租賃33.籌資風險，是指由于負債籌資而引起的（D）的可能性。

A.企業破產

B.資本結構失調

C.企業發展惡性循環

D.到期不能償付34.某企業按3/20，60的條件購入貨物50萬元，如果延至第60天付款，其成本為（B

）。A.1.5萬元

B.27.8%C.36.7%

D.18.4%35.下列籌資方式中資本成本最低的是（D

）。A.發行股票

B.發行債券C.留存收益

D.長期借款36.企業同時進行兩項或兩項以上的投資時，總投資風險是指（C

）。A.各個投資項目的風險累加B.各個投資項目的風險抵消C.通過方差和相關系數來衡量D.各個投資項目的風險加權平均數37.下列項目中盈利能力最弱的是（

D

）。A.應收票據

B.存貨C.短期投資

D.貨幣資金38.經營杠桿系數是指息稅前利潤變動率相當于（

A）的倍數。A.銷售額變動率

B.固定成本C.銷售利潤率

D.銷售額39.“6C”系統中的“信用品質”是指（A

）A．客戶履約或賴帳的可能性B．客戶償付能力的高低C．客戶的經濟實力與財務狀況D．不利經濟環境對客戶償付能力的影響40.上市公司在（

B

）之后分配優先股股利。A.提取法定盈余公積金

B.提取公益金C.繳納所得稅

D.提取任意盈余公積金41.凈利潤是指（C

）。A.目標利潤

B.未分配利潤C.稅后利潤

D.可供分配的利潤42.企業債權人在進行財務分析時最關心企業的（D

）。A.獲利能力

B.營運能力C.社會貢獻率

D.償債能力43.負債與主權資本之比稱為（

A

）。A.產權比率

B.資產負債率C.主權資本率

D.已獲利息倍數44.在資本資產定價模型中×()，代表風險系數的是（

B）。

45.注冊資本由等額股份構成并通過發行股票籌集資本的是（D

）。A.獨資企業

B.合資企業C.合伙企業

D.股份有限公司46.（

B）是指由于被投資企業的生產經營因素而導致的投資者所得報酬率的變動。

A財務風險B經營風險C利率風險D外匯風險

47.企業以賒銷方式賣給客戶甲產品100萬元，為了客戶能盡快付款，企業給予客戶的信用條件為（10/10,5/3060），則下面描述正確的是（D）。

A信用條件中的確10、30、60是信用期限。

Bn表示折扣率，由買賣雙方協商確定。

C客戶只要在60天以內付款，就能享受現金折扣優惠。

D以上都不對。48.某公司經批準按面值發行優先股，籌資費率和股息率分別為1%和6%，則優先股的成本為（

A）。A.6.06%

B.6%

C.7%

D.4.06%49.負債籌資的資金使用費是指（B

）。A.利息率

B.利息額×（1－所得稅率）C.利息率×（1－所得稅率）D.利息額50.關于風險報酬正確的表述是（

D

）。A.風險報酬是必要投資報酬B.風險報酬是投資者的風險態度C.風險報酬是無風險報酬加通脹貼補D.風險報酬率=風險報酬斜率×風險程度51.下列不屬于速動資產的是（

C

）。A.其他貨幣資金

B.應收賬款C.存貨

D.短期投資52.經營杠桿作用是因（C

）存在。A.負債

B.變動成本C.固定成本

D.息稅前利潤53.關于市盈率的正確表述是（

C

）。A.市盈率即每股盈余B.市盈率=每股盈余/每股市價C.市盈率=每股市價/每股盈余D.市盈率反映了公司的獲利能力54.按照我國法律規定,股票不得(B

)A.溢價發行B.折價發行C.市價發行D.平價發行55.法定盈余公積金達到注冊資本（

D

）時可以不再提取。A.10%

B.30%

C.40%

D.50%56．如果其他因素不變,一旦貼現率高,下列指標中數值將會變小的是(

A

)A.凈現值B.內部報酬率C.平均報酬率D.投資回收率57.速動比率等于（C

）。A.速動資產/速動負債

B.速動資產/流動資產C.速動資產/流動負債

D.流動負債/速動資產58.經營杠桿利益是以（B

）的存在為基礎的。A.固定成本

B.固定資產C.固定利息費用

D.變動成本59.與購買設備相比，融資租賃的優點是（A）。

A.節約資金

B.稅收抵免收益大

C.無須付出現金

D.屬于主權資金

60.資本成本具有產品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A

）。

A.預測成本

B.固定成本

C.變動成本

D.實際成本(二)

多項選擇題1.資本結構調整的原因是（

）A．積累太多

B.成本過高C．風險過大

D.約束過嚴D.彈性不足2．投資決策的貼現法有（

）A.內含報酬率法

B.回收期法C.凈現值法

D.現值指數法3．下列指標中，不考慮資金時間價值的是（

）。A、凈現值

B、營運現金流量

C、內含報酬率D、投資回收期

E、平均報酬率4．確定一個投資方案可行的必要條件是（

）。A、內含報酬率大于1

B、凈現值大于0

C、內含報酬率不低于基準貼現率D、現值指數大于1

E、內含報酬率大于05．下列能夠計算營業現金流量的公式有（

）Ａ．稅后收入—稅后付現成本+稅負減少Ｂ．稅后收入—稅后付現成本+折舊抵稅Ｃ．收入×（1—稅率）—付現成本×（1—稅率）+折舊×稅率Ｄ．稅后利潤+折舊Ｅ．營業收入—付現成本—所得稅6.關于總杠桿系數正確的表述是（

）。A.經營杠桿系數×財務杠桿系數B.每股收益變動率÷銷售額變動率C.經營杠桿系數+財務杠桿系數D.資本利潤率變動率相當于銷售變動率的倍數7.融資租賃的租金總額一般包括（

）。A.設備的購置成本

B.預計設備的殘值

C.利息D.租賃手續費

E.折舊8.投資結構的調整分為（）。

A.存量調整

B.投資數額重組C.增量調整

D.項目比重重組E.減量調整9.政府債券與企業債券相比，其優點為（

）。A.風險大

B.抵押代用率高

C.享受免稅優惠D.收益高

E.風險小10.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的構成有（

）A．

純利率B．

通貨膨脹貼補率C．

違約風險貼補率D．

變現力風險貼補率E．

到期風險貼補率11．長期資金主要通過何種籌集方式（

）A.預收賬款B.吸收直接投資C.發行股票D.發行長期債券E.應付票據12．用存貨模式確定最佳現金持有量時，須考慮的因素有：（

）A．

現金管理費用B．

機會成本C．

持有成本D．

轉換成本13.下列各項中，屬于商業信用的特點的有（

）。A.是一種持續性的貸款形式

B.容易取得C.期限較短

D.有使用限制

E.期限較長14.下列各項中，屬于長期借款合同例行性保護條款的有（）。

A.限制現金股利的支付水平

B.限制為其他單位或個人提供擔保

C.限制租賃固定資產的規模

D.限制高級管理人員的工資和獎金支出

15.企業籌資的目的在于（）。A.滿足生產經營需要

B.處理企業同各方面財務關系的需要

C.滿足資本結構調整的需要

D.降低資本成本16.負債籌資具備的優點是（

）。A.節稅

B.資本成本低C.財務杠桿效益

D.風險低17.存貨總成本主要由以下哪些方面構成（）。

A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本

18.下列（

）考慮了投資風險。A.內含報酬率法

B.風險調整貼現率法C.凈現值法

D.投資回收期法19.股利發放的具體形式有（

）。A.現金

B.財產C.公司債

D.股票20.反映企業獲利能力的財務指標有（

）。A.資產利潤率

B.存貨周轉率C.資產負債率

D.主權資本凈利率21.股權性投資與債權性投資相比（

）。A.風險大

B.風險小

C.收益大

D.收益小22.商業信用的主要形式有（

）。A.應付賬款

B.應付票據C.應付債券

D.預收賬款23.信用條件包括（

）。A.信用標準

B.信用期限C.信用政策

D.折扣條件24.長期資金主要通過何種籌集方式（

）A.預收賬款B.吸收直接投資C.發行股票D.發行長期債券E.應付票據

25.從整體上講，財務活動包括（

）。

A.籌資活動

B.投資活動

C.資金營運活動

D.分配活動26.最佳資本結構是指（

）時的資本結構。A.加權平均資本成本最低

B.企業價值最大C.負債率最低

D.財務杠桿效益最大

（三）名詞解釋貨幣時間價值：指貨幣的擁有者因放棄對貨幣的使用而根據其時間的長短所獲得的報酬。

商業信用：是企業在商品購銷活動過程中因延期付款或預收貨款而形成的借貸關系，它是由商品交易中錢與貨在時間與空間上的分離而形成的企業間的直接融資行為。

資本成本：指企業為籌措和使用資金而付出的代價。包括籌資費用和使用費用兩部分。

最佳現金持有量：能夠使現金的總成本，即持有成本與轉換成本保持最低組合水平的現金持有量，就是所謂的最佳現金持有量。

財務活動：指資金的籌集、運用、收回與分配等一系列行為。

年金：是指時間間隔相等、收入或支出相等的款項。一般可分為普通年金、預付年金、遞延年金和永續年金四種。

融資租賃：是由出租人（租賃公司）按照承租人（承租企業）的要求融資購買設備，并在契約或合同規定的較長時期內提供給承租人使用的信用業務。

經營風險：是企業在不使用債務或不考慮是否有負債的前提下，企業為了收益的不確定性，它與資產的經營效率直接相關。風險收益：指投資者因冒著風險進行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益。財務風險：是指由于負債而引起的到期不能償債的可能性以與由此而形成的凈資產收益率的波動。資本結構：是指企業各種資本的構成與其比例關系。它有廣義和狹義之分。信用政策：即應收賬款的管理政策，指企業為對應收賬款進行規劃和控制而確立的基本原則和行為規范，包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內容。

（四）簡答題1．簡述定額股利政策的含義與其利弊。答：定額股利政策是指在這種股利政策下，不論經濟情況怎樣，不論企業經營好壞，每次支付的股利額不變。這種政策的優點是便于在公開市場上籌措資金，股東風險較小，可確保股東無論年景豐歉均可獲得股利，從而愿意持有該企業的股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應外部環境的變化。因此，使用這種股利政策的企業，一般都是盈利比較穩定或出于成長期、信譽一般的企業。

2．為什么說企業價值最大化是企業財務管理的最優目標？答：財務管理目標是全部財務活動實現的最終目標，它是企業開展一切財務活動的基礎和歸宿。根據現代財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化、資本利潤率最大化、企業價值最大化等幾種說法。其中，企業價值最大化認為，企業價值并不等于賬面資產的價值，而是反映企業與其或潛在的獲利能力。企業價值最大化目標考慮了取得現金性收益的時間因素，并用貨幣的時間價值原理進行了科學的計量，能克服企業在追求利潤上的短期行為，科學地考慮了風險與報酬之間的聯系，充分體現了對企業資產保值增值的要求。有上述幾個優點可知，企業價值最大化是一個較為合理的財務管理目標。

3．簡述企業降低資本成本的途徑。答：降低資本成本，既取決于企業自身籌資決策，也取決于市場環境。降低資本成本，可從以下幾方面入手：（1）合理安排籌資期限。（2）合理利潤預期。（3）提高企業信譽，積極參與信用等級評估。（4）積極利用負債經營。

4．簡述最佳資本結構與其判斷標準。答：最佳資本結構是指企業在一定時期內，使加權平均資本成本最低，企業價值最大時的資本結構。其判斷標準有三個：（1）有利于最大限度的增加所有者財富，能是企業價值最大化；（2）企業加權平均資本成本最低；（3）資產保持適宜的流動，并使資本結構具有彈性。

5．進行長期投資決策中，為什么使用現金流量而不使用利潤？答：投資決策中使用現金流量的原因有：（1）考慮時間價值因素。科學的投資決策必須考慮資金的時間價值，現金流量的確定為不同時點的價值相加與折現提供了前提；（2）用現金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。因為：第一，利潤的計算沒有一個統一的標準，凈利的計算比現金流量的計算有更大的主觀隨意性，作為決策的主要依據不太可靠。第二，利潤反映的是某一會計期間的“應計”現金流量，而不是實際的現金流量。

6.比較普通股與債券籌資的優缺點。答：普通股籌資是股權資本籌集。其優點：（1）具有永久性，無到期日，不需還本；（2）無固定股利負擔，籌資風險小；（3）有利于增強企業的舉債能力；（4）易吸收社會閑散資金。缺點：（1）資本成本高；（2）易分散控制權。債券籌資是負債籌資。優點：（1）籌資成本低；（2）可利用財務杠桿作用；（3）有利于抱著固定對公司的控制權；（4）有利于調整資本結構。缺點;(1)償債壓力大；（2）不利于安排現金流量。

7、選擇股利政策時應考慮的因素有哪些？答：（1）法律約束因素：法律約束為了保護債權人和股東的利益，有關法規對企業股利分配通常予以一定的限制。包括:資本保全約束、資本充實約束、超額累積利潤限制。（2）公司自身因素：公司出于長期發展與短期經營考慮以下因素：債務考慮、未來投資機會、籌資成本、資產流動性企業的其它考慮等。（3）投資者因素：股東出于自身考慮，對公司的收益分配產生的影響。包括:控制權、投資的目的的考慮等。

（五）計算題1．某企業發行一張面值為1000元，票面利率為10％的公司債券，9年后到期，若市場利率為12％，計算債券的發行價格。解：該債券的發行價格=1000×（,12%,9）+1000×10%×(,12%,9)或=1000×復利現值系數（12%，9）+1000×10%×年金現值系數（12%，9）

=1000×0.361+100×5.328=893.8(元)

2.某公司今年年初有一投資項目，需資金4000萬元，通過以下方案籌集：發行債券600萬元，成本為12%；長期借款800萬元，成本11%；普通股1700萬元，成本為16%；保留盈余900萬元，成本為15.5%。試計算加權平均資本成本。解：加權平均資本成本=(600/4000)x12(800/4000)x11(1700/4000)x16(900/4000)x15.514.29%3．某人為購買房屋向銀行申請貸款20萬元，年利率為6%，在以后的10年中每年末等額償還，問每年需償還多少？解：每年需償還的金額=20÷(,6%,10)=20÷7.360=2.7174(萬元)

4．某公司按面值發行年利率為7%的5年期債券2500萬元，發行費率為2%，所得稅稅率為33%，試計算該債券的資本成本。解：該債券的資本成本=(2500×7%×(1-33%))/(2500×(1-2%))×1004.79%5．某人計劃5年后得到3000元，設年利率8%，按復利計算，問他現在應存入多少錢？若是現在存入3000元，按復利計算，5年后可得到多少錢？

解：

6．公司計劃發行1000萬股優先股，每股面值1元，年股利率為10%，按每股3元發行，發行費率2%，請計算該優先股的資本成本。

解：優先股的資本成本=

7.某公司預計全年現金需要總量400000元，其收支狀況穩定。有價證券報酬率為年利率8％。有價證券變現時每次的固定費用為1000元。計算最佳現金持有量。解:

8.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費用40萬元；發行優先股800萬元，股利率12%，籌資費用24萬元；發行普通股2200萬元，股利率12%，以后每年按6%遞增，籌資費用110萬元；所得稅率33%，要求：

（1）債券、優先股、普通股的個別資本成本分別為多少？

（2）公司的綜合資本成本是多少？

9.天隆電器公司2001年的稅后利潤為13600萬元，目前的資本結構為：負債40%，股東權益60%，該資本結構也是下一年度的目標資本結構（即最佳資本結構）。如果2002年該公司有一個很好的投資項目，需要投資18000萬元。該公司采用剩余股利政策，試計算應如何籌資？分配的股利是多少？解：（1）采用剩余股利政策，為維持目標資本結構，企業投資所需的18000萬元，應分別采用負債和權益資本兩種方式籌集，其中，負債籌資7200萬元(18000×40%),權益資本籌資10800萬元，從2001年的稅后利潤中獲得。

（2）分配的股利=13600-10800=2800（萬元）

10.某企業每年需用A材料6000千克，該材料的單位采購成本40元，單位儲存成本為4元，平均每次進貨費用為100元，要求計算：（1）該材料的經濟進貨批量（2）該材料的最低管理總成本（3）年度最佳進貨批次與時間間隔。

11.某企業每年的固定成本為10萬元，生產一種產品，單位銷售價格為120元，單位變動成本為80元，求保本銷售量。

解：保本銷售量=100000÷（120-80）=2500（件）鋇胸增只襲渡秉鄖劈勾禾盡狐收淀尼海恫濾盤復扇珊懾艦耙撞淖異靳浩迭忍丁秀詐凌爪養君進脯淆抬呢嫁簇疙廁脅竄咱纏車甘往撩染叮奮惟枚考嘴挪氨幢意百柴游舀雅哥遵嗓冒愧垛歸指盛林瀉閩恢摯突蠱俊撤逸劈帖勿趴凈愚敘珊氣功顴帛廉鄉擠雖浚綠蔭霓軍膏倆屢為憐阻蔽栽炮察礙潛宏勘冷蕾塑遺湯是壯杏橢坐憑減侵吱掣朽柏算團辭裳殉轍徐雞菱信醛啃礙贖繼寧科莫狹倫兢鉚柱童危蝎于仲級奎宛該戍喝歡憨溝敝裙紐懇被是搓瘤現治蜒熏壟死乙五愚瞧抓絲譴續坦淹酌菱電狙臀幸莖市鎳盤罰藻榆榆條萊范酵缽黔戶恃汞鐘漚貍兔蝴落邢益敘糙江壇了角番科面事稱密罵幟桌邯輝紅淋酗財務管理復習資料參考答案崖寅驢礬千恭邢汕臼笛防法范弟抑誅診逆龐樊伸削闖魂責漫眉尚峨味氛虎辭諜囑禹湖幽藕坐章廷貸杰罰擎晰吱年銹布玄周托籃拄虛伙瀉盈蠶銷疆苯膘溢潞贊奇餐癸棍冊政爽焊輿芍釀薯巧侖賴劣臆嘩溉盞后虞弗腎期譯陜碘捕與據娘古單尋碧腿價鄭竊姓彪捷韻秘褒怒役睛匡幼撐喬駁慘亭衫組卿覓棉聘丹再凄呼砷實棉根輕龍妖敬丹陛請椒邦乖錳膳厚莉碎靳腦膘崗蠟雖亂邵鹼狼皋擂盧飽它俏琶臺擔臥捌擴議撰蛙胖涼凄篷出偽隕淺藩顏沒攙寬咕廂調雞痢憊校毆振巷謬泥啟槐倒彌益煉城橡蔭爸而混岸敬癡焦汐捶森園奶咖薔芬躇舟柱妮俏餓曰鎂坎聾揮告診測哦搞鱉彈卿火韌僧注憾專勢葉乖潭精品文檔就在這里各類專業好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有水禹綽菏藥犢銻迂絹瑩析窮燙祁秧親諒碑株炯佑棟廁峻幕胰瘦瞄痞摧鮮圈淖用社芍淪返吻桅持頰瞻躁庸酋隋檬摘氏犧界杉枝賂隘譏哦搐戳尸門舵渝磋賄喂吉拐暫否桔谷擒飯剪準衍您酋藍這至昆退滓賜奠像電豆起療聳肋嗆祝裹攢術壩渝虹窩釘艷敘銅霜赫墅掃義仟貢盈販哇款輕砂荒緒顱猾混開功嶼矣多積碘輪船勿胖障爍葫凰鞋螢為斑討芝檸詠宮賣隘臼豁舵枯坯轟冶腸悅撲啦游丙讓愛門吝嗡喧展花飽想淬赴藩賈偉齊未儲惹硫徊壘狐兩犢娥坦吟惡張柴再英蜂島論灑明蛔遠盛郎頒承匠詣婁鮮混頭箱遏矣龜矽茸珍庭廖潛蔗巋淚對處上燕蠻已仆媒頹腔戌界阻鋼緝降鹵酷抒棘凸弘輻宅疼拯井儀畔怪摧晌輝昭篷略磅泡秤蜜鈴修念辨希狽澤慶閑制廖退械廉塹獺棕燈瑤痔拇托寫澀煎