證券投資與操作技巧

廣東嶺南職業技術學院張祖龍主編E-mail:zhangzulong@126.com

手機：159185380986/22/20241張祖龍廣東嶺南職業技術學院廣東嶺南職業技術學院個人簡介張祖龍,大學本科學歷,國家外國專家局企業高級專門人才培訓班（英國WARICK大學）畢業。高級工程師，曾從事生產管理、人力資源管理、生產經營管理和培訓教學工作，現任廣東省高校市場營銷教學指導委員會委員；廣東嶺南職業技術學院經濟管理學院院長助理。聯系方式：辦公室：圖書館樓603

電話：22305680；

159185380986/22/20242張祖龍廣東嶺南職業技術學院課程內容

第一單元：課程介紹認識證券市場

第二單元：債券與股票

第三單元：股票開戶與交易要求能夠掌握開戶程序與交易規則；了解股票的基本知識

第四單元：K線圖典型K線解析

K線組合圖能夠看懂K線圖，進行量價比簡單技術分析

第五單元：股票分析與選擇1、基本面分析

2、宏觀環境（政策面）分析3、消息面分析4、技術面分析5、綜合評價選擇股票

第六單元：技術面分析與買賣點選擇

第七單元：主要技術分析指標（指標涵義、指標計算和指標應用）MA

MACD

KDJ

BOLLARBR

第八單元：操作技巧－－黑馬股的選擇；跟蹤莊家6/22/20243張祖龍廣東嶺南職業技術學院課程簡介《證券投資技巧》是一門基于《證券投資分析》而設計的一門經濟管理類課程，針對對股票、基金、期貨和外匯等投資有興趣的同學而開設。本課程的教學內容組織的基本原則是適應我國證券市場發展的需要，適應證券市場對外開放的需要，適應教育改革的需要。主要講述股票投資與操作。6/22/20244張祖龍廣東嶺南職業技術學院本課程的知識模塊為：1、概括論述了證券投資分析的基本內容,包括證券投資分析概述和證券投資價值分析。2、重點介紹了證券投資的基本分析和技術分析,主要內容包括:證券投資的宏觀經濟分析、市場與行業分析、公司因素分析、K線形態分析、MA形態分析、主要技術指標分析等。3、介紹了證券投資的策略和操作方法，包括證券投資的操作技巧等。重點突出該門課程的可操作性、實戰性特點，為學生更好的把握證券投資技術打下基礎本領。6/22/20245張祖龍廣東嶺南職業技術學院

學習目標與方法通過對本課程的學習，要使學生掌握有關證券投資分析方面的基本知識；重點掌握有關證券投資分析的基本方法；能夠將所學的有關理論知識和分析方法運用于實踐中去。我將按照學生的興趣和實踐操作，重點放在實戰操作――看盤分析、選擇股票；分析股票的異動原因；如何跟蹤莊家等。6/22/20246張祖龍廣東嶺南職業技術學院課程要求1、感興趣，重實戰。2、有一定的經濟學、心理學、邏輯學基礎。3、性格開朗、心理承受能力強。4、自信心5、團隊精神6/22/20247張祖龍廣東嶺南職業技術學院課時與考核課時要求：共36學時，18周，每周2節教學條件：多媒體實訓室（每位學生一臺電腦，連接互聯網）

考核：平時成績40分，考試成績60分。遲到3次或曠課1次以上，不及格。6/22/20248張祖龍廣東嶺南職業技術學院第一單元證券市場StockMarket6/22/20249廣東嶺南職業技術學院張祖龍第一單元證券市場一、證券二、證券市場三、證券市場的參與者和監管者四、股票的發行五、股票交易程序六、證券交易所6/22/202410張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、證券證券：是各類經濟權益憑證的總稱，是用來證明持有人可以按照證券所規定的內容取得相應的權益，反映某種法律行為結果的證書。證券包括無價證券和有價證券。無價證券包括證據證券（證據、借據、收據等）和私權證券（存折、土地所有權證書等）。有價證券包括商品證券（提貨單、運貨單等）、貨幣證券（商業匯票、商業本票；銀行匯票、本票、支票等）和資本證券（股票、債券、基金證券等）。6/22/202411張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、證券市場證券市場：是股票、債券、投資基金等有價證券發行和交易的場所。金融市場包括貨幣市場和資本市場貨幣市場包括金融同業拆借市場、回購協議市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓存單市場。資本市場包括中長期信貸市場和證券市場（債券市場、基金市場、股票市場等）。證券市場分發行市場（初級、一級市場）和流通市場（二級市場）。6/22/202412張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、證券市場的參與者和監管者發行主體包括政府、金融機構、股份公司和企業。投資主體包括個人投資者和機構投資者（企業、金融機構、公益基金和其他投資機構）。中介機構包括證券經營機構（承銷商、經紀商和自營商）；證券服務機構。自律性組織包括證券行業協會和證券交易所。證券監管機構：國務院證券委員會、證監會、地方各級證券主管部門6/22/202413張祖龍廣東嶺南職業技術學院四、股票的發行發行方式發行條件（新設；改制；增資；定向）：與國外不同；市盈率與國外不可比發行價格：平價、溢價和折價。6/22/202414張祖龍廣東嶺南職業技術學院五、股票交易程序開戶：開設證券交易專用帳戶，開設資金帳戶委托：當面、信函、電報、傳真、電話和網上。競價成交：電腦自動撮合。清算與交割過戶6/22/202415張祖龍廣東嶺南職業技術學院六、證券交易所上海證券交易所（1990年）深圳證券交易所（1991年）營業時間：前市9：30－11：30

后市13：00－15：00

法定假日不開市。GOBACK6/22/202416張祖龍廣東嶺南職業技術學院第二單元債券與股票6/22/202417廣東嶺南職業技術學院張祖龍第二單元債券與股票主要內容：一、債券與股票二、債券與股票的比較三、股票的特征四、我國目前股權結構與問題五、股票發行與股本的變動六、股票價格指數6/22/202418張祖龍廣東嶺南職業技術學院學習目標：通過債券與股票的比較，了解股份公司（股份有限公司和有限責任公司）及其發行的股票特征；了解目前我國股權構成及存在的問題，并感悟問題將引發的風險；掌握股票發行、股本變化與除權除息；介紹幾種常見的股票價格指數。6/22/202419張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、債券與股票債券：發行人依照法定程序發行，并約定在一定期限內還本付息的有價證券。基本內容：債務人；債權人；條件；法律憑證股票：股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。股份公司：承擔有限責任；資本等分；公開發行；人數5人以上為發起人。有限責任公司：出資按比例；2～50人。不發行股票。6/22/202420張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、債券與股票的比較相同點：都屬于有價證券都是籌措資金的一種形式收益率相互影響區別權力不同，債券不是所有權關系。目的不同，負債與資本金。期限不同收益不同風險不同6/22/202421張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、股票的特征收益性風險性流動性永久性參與性波動性6/22/202422張祖龍廣東嶺南職業技術學院四、我國目前股權結構與問題股權結構國有股（改制、新建投資）；法人股；公眾股；注意公司職工股與內部職工股，1993年停外資股（1992.01上海真空電子）境內上市與境外上市。存在問題流通股與非流通股國有股（將近70％）減持問題大非與小非問題6/22/202423張祖龍廣東嶺南職業技術學院五、股票發行與股本的變動股票發行：目前人民幣普通股發行采用公募、核準制，不再采用私募（90年以前）發行。網上、網下發行。認購證方式儲蓄存單方式上網定價、競價方式（T＋3）全額預付、比例配售方式、余額即退和余額轉存股本變動送股：向現有股東派送紅股，R＋3配股：向現有股東配售，10配3以下；國有股和法人股不允許放棄配股權，可有償轉讓，出售配股權證。股份消除：股份收回（回購）；股份合并（很少，3年內不得配股）除權與除息：因股本增加、紅利分配需對股票價格進行因素剔除。6/22/202424張祖龍廣東嶺南職業技術學院除權（除息）基準價計算除息基準價＝股權登記日收盤價－每股所派現金送股除權基準價＝股權登記日收盤價／（1＋每股送股比例）配股除權基準價＝（股權登記日收盤價＋配股價＊配股比例）／（1＋每股配股比例）送紅、派息、配股除權基準價＝（收盤價＋配股比例＊配股價－每股所派現金）／（1＋送股比例＋配股比例）6/22/202425張祖龍廣東嶺南職業技術學院六、股票價格指數編制步驟：選樣本－－定基期－－平均價修正－－指數化。我國主要股票價格指數上證綜合指數1990.12.19上證180指數（原30指數）2002.06.28深證綜合指數1991.04.03深圳成份指數（40只，1994.07.20，基日指數1000點）GOBACK6/22/202426張祖龍廣東嶺南職業技術學院第三單元股票開戶與交易6/22/202427廣東嶺南職業技術學院張祖龍第三單元股票開戶與交易主要內容：一、開設A股帳戶的步驟二、股票交易三、炒股基本知識6/22/202428張祖龍廣東嶺南職業技術學院學習目標：通過股票開戶程序的學習，能夠掌握開戶程序，達到自行開戶的目的。掌握交易規則，懂得股票交易的“游戲”規則，能夠自我參與，獨立操作。了解股票的基本知識，能夠知曉財經、股評專家的專業評論。6/22/202429張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、開設A股帳戶的步驟1、優化選擇營業部（方便、便宜、服務好）2、股東注冊登記準備好身份證和存折填寫開戶申請表；委托交易、指定交易、代配新股協議書領取股東卡3、資金注冊與資金托管資金帳戶卡資金管理帳戶卡（銀行辦理）6/22/202430張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、股票交易1、選擇股票（以后細講）績優、中低價、熟悉行業、短線熱門2、委托交易操作電話或網上。磁卡（已不用）帳號類型（資金、證券）帳號交易密碼通訊密碼注：不同的證券交易系統稍有差別

6/22/202431張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、股票交易3、買入與賣出查詢買入賣出撤單注意：當日買入的股票第二天以后才能賣出（T＋1）；當日賣出的股票可以當日再買入股票。6/22/202432張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、炒股基本知識1、交易時間2、股票代碼與含義滬A股600、601開頭；滬B股900開頭，深A股000開頭；深B股200開頭，中小板002開頭滬新股申購730；深新股申購與深A股一樣000開頭配股代碼：滬700；深0803、報價單位A股最小0.01元人民幣；B股最小0.001美元（滬市）或0.01港元（深市）。4、停板規則10％、ST、S5％、新股當日＋1000％；－50％6/22/202433張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、炒股基本知識5、T＋1與以“手”為單位6、集合競價9：15～9：25，9：30瞬間最大成交量為開盤價。9：15～9：25接受申報，可撤單；9：20～9：25接受申報，但不可撤單。7、交易費用印花稅：成交金額的3‰。交易傭金：各營業部不一樣（1‰~3‰)最低5元。其他收費：滬股1‰過戶費，最低1元；深市則免收。8、優先原則：價格、時間、量。6/22/202434張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、炒股基本知識9、市盈率＝股價／每股收益市凈率＝股價／每股凈值每股凈值＝凈資產／總股本凈資產＝資本公積金＋資本公益金＋法定公積金＋任意公積金＋未分配盈余10、滬市的指定交易規則只能在一個證券營業部交易。一人開多戶，只能是深市。6/22/202435張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、炒股基本知識11、ST與*ST:SpecialTreatment與警示退市風險標示。12、XD、XR與DR除息ExcludeDivident(XD)除權ExcludeRight(XR)除息又除權(DR)。13、N、S、G等標記GOBACK6/22/202436張祖龍廣東嶺南職業技術學院第四單元K

線

圖6/22/202437廣東嶺南職業技術學院張祖龍一、Ｋ線圖1、Ｋ線圖：最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當時一天、一周或一月中米價漲跌行情的圖示法，后被引入股市。Ｋ線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統應用較多的技術分析手段。

6/22/202438張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、Ｋ線圖2、根據K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。周K線，月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。3、根據開盤價與收盤價的波動范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。（如下圖所示）。

6/22/202439張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、Ｋ線圖K線圖的線型GOBACK6/22/202440張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義1、小陽星:

波動很小，收盤價略高于開盤價。表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預測，此時要根據其前期Ｋ線組合的形狀以及當時所處的價位區域綜合判斷。

6/22/202441張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義2、小陰星:

波動很小，收盤價略低于開盤價。表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預測，此時要根據其前期Ｋ線組合的形狀以及當時所處的價位區域綜合判斷。

6/22/202442張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義3、小陽線:

波動不大，收盤價高于開盤價。表明有上漲行情，此時要根據其前期Ｋ線組合的形狀以及當時所處的價位區域和成交量進行判斷。

6/22/202443張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義4、上吊陽線:

其波動范圍較小陽星增大，多頭稍占上風，但上攻乏力。如果在低價位區域出現，股價表現出探底過程中成交量萎縮，隨著股價的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態，并最終以陽線報收，預示后市股價看漲。如果在高價位區域出現上吊陽線，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。

6/22/202444張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義5、下影陽線

:

它的出現，表明多空交戰中多方的攻擊沉穩有力，股價先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力。6/22/202445張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義6、上影陽線

:

顯示多方攻擊時上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動作，說明此時浮動籌碼較多，漲勢不強。

6/22/202446張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義7、穿頭破腳陽線

:

說明多方已占據優勢，并出現逐波上攻行情，股價在成交量的配合下穩步升高，預示后市看漲。同樣為穿頭破腳陽線，股價走勢若表現出在全日多數時間內橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時，預示次日可能跳空高開后低走。再者，股價走勢若表現為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時，可能是當日主力通過振蕩洗盤驅趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續看漲。

6/22/202447張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義8、光頭陽線

:

光頭陽線若出現在低價位區域，在分時走勢圖上表現為股價探底后逐浪走高且成交量同時放大，預示為一輪上升行情的開始。如果出現在上升行情途中，表明后市繼續看好。6/22/202448張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義9、光腳陽線

:

表示上升勢頭很強，但在高價位處多空雙方有分歧，購買時應謹慎。

6/22/202449張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義10、上影陽線

:

表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續上升局勢尚不明朗

。

6/22/202450張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義11、光頭光腳陽線

:

表明多方已經牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強烈。6/22/202451張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義12、小陰線

:

表示空方呈打壓態勢，但力度不大

。

6/22/202452張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義13、光腳陰線

:

光腳陰線的出現表示股價雖有反彈，但上檔拋壓沉重。空方趁勢打壓使股價以陰線報收

。

6/22/202453張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義14、光頭陰線

:

如果這種線型出現于低價位區，說明抄低盤的介入使股價有反彈跡象，但力度不大。6/22/202454張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義15、下影陰線、下影十字星、T形線

:

這三種線型中的任何一種出現在低價位區時，都說明下檔承接力較強，股價有反彈的可能6/22/202455張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義16、上影陰線、倒T形線

:

這兩種線型中的任何一種出現在高價位區時，說明上檔拋壓嚴重，行情疲軟，股價有反轉下跌的可能；如果出現在中價位區的上升途中，則表明后市仍有上升空間。

6/22/202456張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義17、十字星

:

這種線型常稱為變盤十字星，無論出現在高價位區或低價位區，都可視為頂部或底部信號，預示大勢即將改變原來的走向。

6/22/202457張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、典型的單個日Ｋ線圖的含義18、大陰線

:

價橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰中最終占據了主導優勢，次日低開的可能性較大

。如果股價走出逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優勢，多方無力抵抗，股價被逐步打低，后市看淡

GOBACK6/22/202458張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義1、烏云蓋頂組合

:

在價格出現陽線上漲之后，又出現陰線，且該陰線令價格落到前陽線實體1/2以下。這一組合常在市勢已經大漲一段，甚至創下天價的時候出現，表示市勢逆轉，隨后將為下跌行情。

6/22/202459張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義2、孤島組合

:

一段上漲行情之后，出現一個跳空的陰線，形如孤島。這一組合，盡管陰線收盤價仍比昨日為高，但已可窺見市場人士心態之虛弱以及前期獲利者的操盤手法，表示后市已不看好。6/22/202460張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義3、中流砥柱組合

:

這一組合相對于“烏云蓋頂”組合。在價格出現陰線下跌之后，又出現陽線，且該陽線令價格升到前陰線實體1/2以上。這一組合常在市勢已經大跌一段，甚至創下地價的時候出現，表示市勢逆轉，隨后將為上升行情。

6/22/202461張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義4、包容組合

:

實體間為陰陽兩性，但都是今日的長實體將昨日的小實體完全包容，預示后市將沿長實體的方向發展。

6/22/202462張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義5、孕育組合

:

實體間為陰陽兩性，但與包容組合形式相反，它是今日的小實體被昨日的大實體所包容，形似為娘胎所孕，故稱為孕育組合。不知與遺傳是否有關系，這種孕育組合預示后市的方向往往為母體的方向，即陽孕陰生陽，陰孕陽生陰。

6/22/202463張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義6、黎明之星組合

:

這一組合是在陰線之后，下方先出現一小陽線或小陽十字線，接著再出現跳空上升的一條大陽線。這一組合多出現在市勢久跌或久盤之后，這時下方出現的小陽尤如市場人士心目中那久盼的啟明星，隨后再出現的有力上升的陽線，表明長夜已經過去，市勢迎來光明。所以，黎明之星組合，成為市勢反轉上升的轉點。

6/22/202464張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義7、黃昏之星組合

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這一組合恰與黎明之星組合相反，成為市勢反轉下跌的轉折點。頂部的跳空的十字線在隨后出現的跳空下跌的大陰線形成后，終于成為一顆黃昏之星。如果頂部是中長上影的倒Ｔ字線，則又形象地稱這一組合為“射擊之星”。

6/22/202465張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義8、三個紅小兵組合

:

在低檔區出現這種連續三個小陽線上升的組合時，表示市勢已經走出長期的下跌陰影，步上反彈上升路途。

6/22/202466張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義9、三個黑小卒組合

:

在高檔區出現這種連續三個黑小卒下跌的組合時，表示上升市勢已經完結，下跌市勢已經開始。

6/22/202467張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、Ｋ線組合圖的含義10、白三鶴組合

:

這種組合確認前容易誤認為“三個紅小兵”組合，當然，它是失敗型。要注意它們出現的區域，即高檔區或低檔區或行情中途。這種組合是“下跌途中的白三鶴”，形如一支枯枝上飛來的三只小白鶴，一點美好的點綴。GOBACK6/22/202468張祖龍廣東嶺南職業技術學院第五單元股票分析與選擇6/22/202469廣東嶺南職業技術學院張祖龍一、股票的基本面分析基本面是股票長期投資價值的唯一決定因素，每一個價值投資者選擇股票前必須透徹地分析企業的基本面。許多投資者沒有系統的分析方法，甚至僅僅憑某一短暫的或局部的利好因素就作出草率的買入決定。投資者很容易受一些感性因素的影響而作出錯誤的操作。如聽信其他言論，或對某一品牌情有獨鐘，就買入其股票等等。怎樣才能理性地投資呢？下面從行業、企業和宏觀經濟三方面以蘇寧對基本面涉及的要素進行簡單的分析。6/22/202470張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、股票的基本面分析（一）行業層面的基本面因素行業的特性行業的市場空間

行業生存環境回顧國內和歐美國家同行業發展的歷史軌跡是否存在并購或被并購的可能行業是否簡單易懂

6/22/202471張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、股票的基本面分析（二）企業層面的基本面因素

1.顧客即是買方的討價還價能力2.供應商討價還價的能力3.競爭者之間的競爭4.潛在新加入者的威脅5.替代品的威脅6.企業在行業所處的地位7.是否擁有持續的核心競爭力8.企業戰略是否清晰和正確6/22/202472張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、股票的基本面分析（二）企業層面的基本面因素

9.管理層是否誠實、優秀，大股東是否誠信10.是否有穩定的經營史11.通過公開信息收集企業經營情況12.市場份額13.是否有多元化14.是否擁有特許經營權15.研究財務數據6/22/202473張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、股票的宏觀面（政策面）分析宏觀經濟、政治因素的影響

實際上宏觀經濟、政治對企業的影響可以包含在行業層面的分析中。經濟周期、利率、通貨膨脹等宏觀因素對真正優秀的企業影響甚微。只需要在宏觀的層面上關注兩者是否對行業的發展趨勢產生重大影響就行了，對出口導向型或者原材料進口比例較大的企業應該關注人民幣升值和匯率變動帶來的影響。分析基本面時沒必要花太多精力進行宏觀經濟、政治因素影響的研究。6/22/202474張祖龍廣東嶺南職業技術學院基本面、政策面分析容易進入的誤區：以偏概全包含個人感情色彩受輿論誤導道聽途說的信息作為分析的依據胡亂發揮主觀想象力一廂情愿地以過去業績推測未來簡單類比輕信一些沒有誠信的上市公司GOBACK6/22/202475張祖龍廣東嶺南職業技術學院第六單元技術面分析與買賣點選擇6/22/202476廣東嶺南職業技術學院張祖龍一、技術分析技術分析是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法證券的市場行為可以有多種表現形式，其中證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間是市場行為最基本的表現形式。技術分析的理論基礎是建立在以下的三個假設之上的。這三個假設是(1)市場的行為包含一切信息；(2)價格沿趨勢移動；(3)歷史會重復。6/22/202477張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、技術分析理論技術分析理論的內容就是市場行為的內容。粗略地進行劃分，可以將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波良理論和循環周期理論6/22/202478張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、技術分析法的優缺點技術分析的優點：同市場接近，考慮問題比較直觀。與基本分析相比，利用技術分析進行證券買賣見效快，獲得收益的周期短。此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析的結果也更接近市場的局部現象。技術分析的缺點：考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。正是由于這個原因，技術分析在給出結論的時候，只能給出相對短期的結論。因此，在中國證券市場，要得到較準確的長期預測結論，僅僅依靠技術分析是不夠的。6/22/202479張祖龍廣東嶺南職業技術學院四、技術分析法的適用范圍

理論上講，技術分析既可以用于長期的行情預測，也可以用于短期的行情預測。就我國國內現實市場條件來說，技術分析更適用于短期的行情預測，要進行周期較長的分析必須結合其他的分析方法。這是應用技術分析最應該注意的問題。技術分析所得到的結論僅僅具有一種建議的性質，并且是以概率的形式出現的。6/22/202480張祖龍廣東嶺南職業技術學院五、證券投資分析應注意的問題進行證券投資分析時，應當注意每種方法的適用范圍及各種辦法的結合使用。由于基本分析法的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來也相對簡單，而缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。因此，基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測，以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。與基本分析相比，技術分析對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國現實市場條件米說，技術分析更適用于短期的行情預測。當然，為使分析結論更具可靠性，應根據兩種方法所得出的結論，作出綜合判斷。6/22/202481張祖龍廣東嶺南職業技術學院六、“長看基本、中看政策、短看技術”對于目前具有鮮明‘資金推動型”特征的我國證券市場，證券分析師應采用“長看基本、中看政策、短看技術”的綜合分析手段。“長看基本”指我國證券市場在宏觀基本面的作用下的運行規律，它對證券市場的長期走勢起著決定性的影響與強有力的支撐。“中看政策”指從中期來看，國家有關管理部門通過政策性措施對證券市場運行的有形調控而對市場中期發展的影響。政策因素往往會在一定程度上改變證券市場的先前運行軌道，但不會改變證券市場的最終走向。“短看技術”即證券市場的短期走勢主要是受技術面的影響較大。技術指標等各種技術分析方法對目前中小投資者占有相當比例的中國證券市場的心理面影響尤其顯著，表現為市場心態在短期內的劇烈波動從而導致市場的漲跌。這種分析理念對于處于“新興加轉軌”的中國證券市場來說，具有相當強的現實意義。GOBACK6/22/202482張祖龍廣東嶺南職業技術學院買賣點的選擇1、基本面分析判斷2、K線判斷3、成交量變化判斷4、內外盤（盤口）判斷5、技術指標判斷GOBACK6/22/202483張祖龍廣東嶺南職業技術學院第七單元主要技術分析指標6/22/202484廣東嶺南職業技術學院張祖龍一、移動平均線MA）分析將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。黃金交叉（金叉）死亡交叉（死叉）多頭排列空頭排列MA的助長作用和助跌作用轉折點與反轉6/22/202485張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、移動平均線（MA）分析葛南維移動平均線法則1、MA從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從MA下方向上方突破，為買進信號。2、股價位于MA之上運行，回檔時未跌破MA后又再度上升時為買進時機。3、股價位于MA之上運行，回檔時跌破MA，但短期MA繼續呈上升趨勢，此時為買進時機。4、股價位于MA以下運行，突然暴跌，距離MA太遠，極有可能向MA靠近(物極必反，下跌反彈)，此時為買進時機。5、股價位于MA之上運行，連續數日大漲，離MA愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。GOBACK6/22/202486張祖龍廣東嶺南職業技術學院二、平滑異同平均線指標——MACD

MACD指標又叫指數平滑異同移動平均線，是由查拉爾·阿佩爾(GeraldApple)所創造的,是一種研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具。1、MACD指標的原理

MACD指標主要是通過EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)這三值之間關系的研判，DIF和DEA連接起來的移動平均線的研判以及DIF減去DEM值而繪制成的柱狀圖(BAR)的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術分析指標。其中，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線(EMA1)和慢速平滑移動平均線(EMA2)的差。BAR柱狀圖在股市技術軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。6/22/202487張祖龍廣東嶺南職業技術學院2、MACD指標的計算方法首先計算出快速移動平均線(即EMA1)和慢速移動平均線(即EMA2)EMA(12)=前一日EMA(12)×11/13＋今日收盤價×2/13EMA(26)=前一日EMA(26)×25/27＋今日收盤價×2/27計算離差值(DIF)DIF=今日EMA(12)－今日EMA(26)計算DIF的9日EMA今日DEA(MACD)=前一日DEA×8/10＋今日DIF×2/10

將各點的DIF和DEA(MACD)連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速(短期)和慢速(長期)線，此即為MACD圖。6/22/202488張祖龍廣東嶺南職業技術學院MACD指標的一般研判標準DIF和MACD的值及線的位置DIF和MACD的交叉情況MACD指標中的柱狀圖分析6/22/202489張祖龍廣東嶺南職業技術學院MACD的特殊分析方法形態法則1、M頭W底等形態

2、頂背離和底背離MACD指標的背離就是指MACD指標的圖形的走勢正好和K線圖的走勢方向正好相反。頂背離現象一般是股價在高位即將反轉轉勢的信號，表明股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。底背離現象一般是預示股價在低位可能反轉向上的信號，表明股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。GOBACK6/22/202490張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、隨機指數－－KDJ指標1、什么是KDJ指標？隨機指標KDJ：是根據統計學的原理，通過一個特定的周期（常為9日、9周等）內出現過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這三者之間的比例關系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機值RSV，然后根據平滑移動平均線的方法來計算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。

6/22/202491張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、隨機指數－－KDJ指標2、KDJ指標的計算方法

指標KDJ的計算比較復雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機指標值，然后再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數值的計算為例，其計算公式為n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100公式中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日內的最低價；Hn為n日內的最高價。RSV值始終在1—100間波動。計算K值與D值：當日K值=2/3×前一日K值＋1/3×當日RSV當日D值=2/3×前一日D值＋1/3×當日K值J指標的計算：J=3D—2K6/22/202492張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、隨機指數－－KDJ指標KDJ指標的應用法則KDJ指標是三條曲線，在應用時主要從五個方面進行考慮：KD的取值的絕對數字；KD曲線的形態；KD指標的交叉；KD指標的背離；J指標的取值大小。1、KD的取值范圍都是0～100，將其劃分為幾個區域80以上為超買區，20以下為超賣區，其余為徘徊區。KD超過80就應該考慮賣出了，低于20就應該考慮買入了。

6/22/202493張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、隨機指數－－KDJ指標2、KD指標曲線的形態

當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。注意，這些形態一定要在較高位置或較低位置出現，位置越高或越低，結論越可靠。

6/22/202494張祖龍廣東嶺南職業技術學院三、隨機指數－－KDJ指標3、KD指標的交叉

金叉的位置應該比較低，是在超賣區的位置，越低越好

在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數以2次為最少，越多越好。

交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側相交”原則KD指標的背離J指標取值超過100和低于0GOBACK6/22/202495張祖龍廣東嶺南職業技術學院四、布林線指標－－BOLL指標1、BOLL指標是BolingerBands研判股價運動趨勢的一種中長期技術分析工具。先計算價格的“標準差”，再求取價格的“信賴區間”而得。價格波動在“上限”和“下限”的區間之內，實際圖形上還須畫一條股價平均線。布林線由上軌線、中軌線、下軌線組成，上軌線為BOLL線壓力線，中軌線為BOLL線趨勢線，下軌線為BOLL線支撐線。6/22/202496張祖龍廣東嶺南職業技術學院2、BOLL指標的原理計算方法

計算公式中軌線=N日的移動平均線上軌線=中軌線＋兩倍的標準差下軌線=中軌線－兩倍的標準差計算過程（1）計算MAMA=N日內的收盤價之和÷N（2）計算標準差MDMD=平方根N日的（C－MA）的兩次方之和除以N（3）計算MB、UP、DN線MB=（N－1）日的MAUP=MB＋2×MDDN=MB－2×MD6/22/202497張祖龍廣東嶺南職業技術學院3、布林線形態：布林線有兩種形態：常態和非常態。當布林線的帶狀區呈水平方向移動時，可以視為處于“常態范圍”；當布林線突破水平方向時為非常態，通常有向上突破和向下突破兩種形態。4、布林線使用技巧：

常態下布林線會在BOLL的壓力線和支撐線中的整個“信賴區間”波動。（1）、未突破常態時，股價上穿壓力線是賣出信號、下穿支撐線是買入信號。（2）、“信賴區間”不斷收窄時，極限寬指標（ＷＩＤＴＨ）小于１０的股價隨時有可能發生突破。此時對高位橫盤的股票要提高警惕，對低位橫盤的股票要重點關注。（注：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股價平均值）6/22/202498張祖龍廣東嶺南職業技術學院向上突破式非常態，向上突破時股價強勢，會在平均線和壓力線之間運行；

1、“信賴區間”收窄，極限寬指標小于10。

2、股價在短期調整時，中軌線附近獲得有效支撐。

3、K線形態為明顯底部形態，如W底、頭肩底。

4、股價突破常態壓力線時有效放量。向上突破式非常態中，上軌線起壓力作用，中軌線起支撐作用。股價上穿上軌線是短線賣出信號，股價下穿中軌線是短線買入信號和中長線加倉信號。向下突破式非常態，向下突破時股價弱勢，會在平均線和支撐線之間運行。

6/22/202499張祖龍廣東嶺南職業技術學院向下突破啟動辨別。向下突破常見征特征：1、向下突破可能由水平向下，也可能也向上突破直接反轉向下。2、由水平向下突破時，“信賴區間”收窄，極限寬指標小于10。3、向上突破時，遇中軌線而反轉，無法有效突破。4、向上突破結束時，若突破前期高點則很可能轉向向下突破。向下突破時，每次反彈都比前期低，每次下探亦創新低，任何一次反彈都是出貨的機會。向上突破非常強勢，股價一直在BOLL通道上軌線以上或緊貼布林線上軌運行，并不碰壓力線反彈。向下突破性猛烈，股價穿下軌線并未反彈或橫盤，而是跌跌不休6/22/2024100張祖龍廣東嶺南職業技術學院AR指標又叫人氣指標,BR指標又叫買賣意愿指標，它們是衡量市場上多空雙方力量對比變化的最重要指標。它們既可以單獨使用，更多情況下是一同使用，是一種中長期技術分析工具。五、ARBR指標－－人氣買賣意愿指標6/22/2024101張祖龍廣東嶺南職業技術學院一、AR、BR指標的原理：1、向下突破可能由水平向下，也可能也向上突破直接反轉向下。2、由水平向下突破時，“信賴區間”收窄，極限寬指標小于10。3、向上突破時，遇中軌線而反轉，無法有效突破。4、向上突破結束時，若突破前期高點則很可能轉向向下突破。向下突破時，每次反彈都比前期低，每次下探亦創新低，任何一次反彈都是出貨的機會。向上突破非常強勢，股價一直在BOLL通道上軌線以上或緊貼布林線上軌運行，并不碰壓力線反彈。向下突破性猛烈，股價穿下軌線并未反彈