摘要：隨著網絡經濟的發展，網絡虛擬幣在國內逐漸發展起來。從本質上來說，新型虛擬幣與廣義的貨幣有很大的區別，其發行和參與制度的相對隨機性，虛擬幣的發展最終將挑戰未來的金融穩定，這也就使得對其的監管具有本質上的價值和意義，就需要政府在管理理念和方法上進行不斷地改革和創新。基于此，深度剖析網絡虛擬幣的產生以及由于虛擬幣產生問題，對此針提出一系列的監管建議，以期為管理實踐提供一些思路。關鍵詞：虛擬幣；金融監管；監管改革引言在目前的各種線上交易形式的發展中，作為一種新的交易媒介的虛擬幣，在越來越廣泛的領域發揮著越來越大的作用。虛擬幣及其交易形式越來越多樣，其可能直接影響未來的市場交易規則和貨幣系統。我國網絡虛擬幣發展時間短、發展迅速，為了進一步支持網絡經濟與技術的發展，防止貨幣市場的風險，我們需要了解網絡虛擬幣的發展現狀，并提出合理化監管建議。一、網絡虛擬幣的概念及產生（一）網絡虛擬幣定義網絡虛擬幣和傳統的貨幣最顯著的不同就是，它的發行、流通不依賴任何一個國家或者中央機構，而是由所有參與者的共識共建而成的。經濟學中的虛擬幣通常有兩種意義：一種意味著為了保持匯率穩定的狀態而由商業銀行創造，并且保持貨幣的原始形狀的虛擬幣；通常的理解是第二種，即意味著支付給貿易伙伴的電子貨幣，即電子鈔票，它必須由主權國家信用背書。本文中的虛擬幣是指門戶網站、網游運營商等商家發行的，用于購買網絡產品、工具和服務的游戲幣與專用貨幣，例如京東幣、Q幣、淘寶金幣、百度幣、魔獸幣、酷幣、天堂幣、小團幣、盛大游戲區憑證等［1］。（二）網絡虛擬幣屬性和產生原因當前大多數網絡虛擬幣，像京東幣、小團幣等，僅限于在其網站平臺的購買商品與服務項目中直接使用，主要是基于迅速推廣某些網絡產品及建立其可識別的信用為目的而設計開發。其中也有一些以積分和兌換幣的方式在其指定的產品和服務范圍內兌換或抵扣使用，甚至以某種獎勵方式鼓勵參與其某種支付系統的使用，比如參與即預先入賬一定金額的虛擬幣，以培養使用該平臺的習慣，使消費者沉浸于其設計精巧的消費與支付閉環中，以沉淀資金激發金融功能。盡管這些網絡虛擬幣具有代替性交易功能，但其本地性、有限性和窄性也非常突出。1.虛擬幣的屬性網絡公司發行網絡虛擬幣，主要是為了滿足用戶便捷地購買其平臺上虛擬或真實的產品、功能和服務的需求。使用網絡虛擬幣的范圍，基本上不超過該網絡平臺經營的范圍，因此網絡虛擬幣在這個有限的封閉的環境中，將虛擬或真實的產品視為在網絡中銷售的商品，起到交易中介的作用，在銷售之后無法實現虛擬產品的反向事務。所以，網絡虛擬幣也可以說成“僅僅是一個用于促進用戶購買其他網絡產品和服務的一個中介商品”［2］。2.虛擬幣的產生貨幣其實是一種關于價值的共識，而貨幣的流通就是一種記賬方式而已，在此基礎上完成交易媒介的作用，網絡虛擬幣的產生同樣如此：首先，減少交易成本是主要原因。在網絡交易中，小額交易、同時多發、遠距成交是其主要特點，使用傳統的信用貨幣方式既不經濟，也不可能。在網絡交易已成為跨地域甚至全球信息化市場特征的時候，人們不得不放棄傳統高成本的交易方式，尋找便利的交易媒介。其次，平臺式網絡服務與虛擬商品的激增，人們虛擬消費需求的多樣化，是推動網絡虛擬幣的就去運而生原因［3］。人們進入各種網絡虛擬空間進行在線游戲，觀賞影視、音樂、動漫等精神產品，操作自己的化身在這個網絡世界生活、購物，社交等。那么，虛擬資產、虛擬空間和虛擬生命等，都勢必推動虛擬交易，都會呼喚網絡虛擬幣的產生。（三）網絡虛擬幣的種類目前網絡虛擬市場上所“流通”的虛擬幣就多達十幾種，還有一些游戲硬幣，從分類上說，主要分為以下幾種：1.游戲幣目前，游戲幣一般在網絡游戲中使用，可在游戲中購買道具和服務，提升游戲功能，并且只能用于相應的游戲。2.積分金幣積分金幣主要用于網站商業營銷，消費者可以用它來購買各種虛擬商品。目前，這種類型的虛擬幣占有很大的比例，但相對分散，一般只在某些論壇及服務類網站中應用。主要有兩種方法可以得到這種虛擬幣：一是通過與論壇進行某種服務交換，如通過幫助網站進行宣傳、上傳相關信息資料等，換取一定數量的積分金幣；一是按照既定比價，通過電子支付直接購買相應數量的積分金幣。3.互聯網消費幣互聯網消費幣主要用于在線購物，與現實貨幣形成某種競爭關系。消費者可以根據商家的兌換比率自行決定，將多少銀行賬戶中的錢，按預定比例轉換成消費幣進行消費，有些服務類商家App中，比如餐飲或美容業的小程序，往往以溢價兌換消費幣來吸引用戶直接進行充值，也是互聯網消費幣常用的操作手法。當然很多以1：1兌換或充值，也可以看作互聯網消費幣的特例，比如知網的付費下載。它與第三方付款基本相當，類似于國內財付通、支付寶等。（四）網絡虛擬幣的特征據統計，目前我國互聯網經濟中，涉及的虛擬幣交易規模每年超過100億元，增長率為15％～20％，它們各自的購買方式、使用范圍、兌換機制等各不相同，中國的虛擬幣通常具有以下的特點：1.多元化的購買方式在購買和兌換方式上，虛擬幣已經可以做到非常便捷，可以通過網上銀行、手機銀行、微信、淘寶等方式，也可以通過網頁、App、充值卡等渠道以充值的方式或其他渠道購買，有些特殊禮品兌換服務還可以通過在線商務禮品購買。除去以其他方式換取的方式（如上傳信息資料）之外，無論從什么渠道以什么方式購買，只要是以現行流通貨幣購買的，目前最多的是用法定貨幣——人民幣進行購買。2.使用上的有限性網絡虛擬幣的使用范圍通常限于公司在線相關業務。不同種類的虛擬幣，雖然功能多樣化，但絕大多數僅限于在自己的平臺使用，只有極少數可跨平臺使用。例如，騰訊公司發行的Q幣已不僅限于騰訊會員在騰訊平臺用于影片、游戲、音樂超級播放器的、數據下載等包月服務，在少數有合作協議的不同公司的交叉業務中，也可以使用雙方認可的各種虛擬幣，同時在不同的公司平臺上購買協議內的商品與服務。3.缺少“匯率”機制網絡虛擬幣會增加網站（平臺）之間的互動，但各種虛擬幣存在兌換上的障礙——缺少“一般等價物”，也就是難以確認價值，缺少交易媒介，形不成“兌換”比例，更談不上“匯率”機制，最終必將會影響用戶的使用方便性。所以，目前網絡虛擬幣還不能像當前的股票流通一樣，但也不能排除今后通過市場演化形成一個“匯率”機制。可以預言的是，在“元宇宙”到來之前，無論是平臺內的各種虛擬資產，還是平臺間的虛擬幣，一定要求形成一個自由公正的兌換機制，呼喚兌換市場的形成。二、虛擬幣所產生的問題及原因分析正如它的名字所暗示的，網絡虛擬幣是在互聯網上流通和交易的貨幣，已經成為受到歡迎的交易方式之一，但另一方面，隨之而來的相關問題也值得高度重視。（一）單向流通網絡虛擬幣的第一個問題是它沒有得到廣泛的承認，即只能實現單向流通。真實貨幣很容易兌換成虛擬幣，而虛擬幣很難以公允價值人民幣兌換。這一結果無法實現帕累托最優效應。造成這一問題的根本原因是虛擬幣的狹義性，即它是由非官方網絡公司發行的狹義虛擬幣，而傳統貨幣是指在支付貨物、服務和債務時被普遍接受并由國家信用擔保的任何貨幣。與國家信用相比，一家公司的信用微乎其微。因此，網絡虛擬幣也很難傳播，它很難得到普遍的信任和認可。（二）相對隨機虛擬幣的第二個問題是它的相對隨機性，這種隨機性通常存在于網絡游戲的高吸金網絡中。由于虛擬幣具有高成本和低邊際成本的特點，作為一種經營策略，通過不斷大量發行虛擬幣，使之在虛擬世界中被迫貶值，迫使用戶必須快速消費，從而獲得公司的高利潤。這種營銷商業模式雖然能在短期內快速回籠資金，但嚴重的“通貨膨脹”會迅速縮短虛擬幣的使用壽命，影響公司信用形象，喪失整個網絡虛擬幣市場的信譽，頗有殺雞取卵的意味。（三）安全保障虛擬幣的第三個問題是，虛擬幣是安全性不能保證。由于一些網絡運營商采用不可靠的安全技術，使一些人有機可乘、無成本套利。最常見的情況是“盜號”——盜取他人賬戶資產進行銷售盈利的違法行為。如果虛擬幣的網絡實名制的高成本、高端認證技術等高安全性模型不能普及，就很難有效地解決安全問題。（四）稅收問題虛擬幣的第四個問題是稅收問題。稅收可以間接承認虛擬財產的合法化，但由于在一定時期內我國的虛擬幣仍將處于較低的安全環境中，所以并沒有明文規定直接認定哪些虛擬財產是合法資產，也就難以對虛擬資產進行資產認定，在稅收的征收實踐中給國家財產造成了巨大的損失，也會影響到我國“虛擬商品”的“生產”，這將給未來的各種虛擬資產帶來不確定性風險。三、針對政府監管的相關建議（一）建立聯盟提升信譽建議通過企業聯盟建立企業聯盟，提高信貸競爭力。通過改善信用與資源的結構和可信度，及產品延期的靈活性和易操性，來獲得虛擬幣最大化的廣泛認可。百度曾經與盛大、網易、銀聯等24家公司就“百度貨幣”的簽署協議，就非常具有啟發性——它旨在構建一個“百度幣”為中心的系統，其與其強大的用戶群和觀眾，均部分地作為“網絡虛擬幣硬通貨”的角色。（二）嚴格審批與監管建議政府部門進行更有效的監督。虛擬幣發行政策，應涉及發行虛擬幣不同類型的企業和發行頻率標準，網絡公司發行虛擬幣必須在政策規定的合理范圍內，應審批前置、數據同步、嚴格監管，超過范圍就必須及時得到校準，挽回影響并接受懲罰。（三）制定標準提升安全政府部門制定標準督促企業實施網絡安全升級，國家可以提供網絡企業所需的技術支持和基金補貼，并鼓勵自主研發虛擬資產安全監督軟件和防護系統。同樣，國家可以鼓勵第三方軟件安全化的技術研究，但是要堅決處罰“自我防衛”、個人信息的轉賣、虛擬資產的盜竊等；堅決阻止無記名信用卡和無記名電話卡的背金行為，意圖擾亂秩序投機者和“倒爺”以這種方式收取高額手續費，具有道德風險。（四）培養用戶稅收意識國家可以在稅收教育和執法的組合中征稅。在虛擬幣稅收中，如果稅收只留在個人意識的宣言中，則逃稅將是不可避免的。國內稅務局可以通過B2C和C2C交易平臺收集許多稅收，對于由于用戶的征稅而導致的交易平臺用戶流失，國家可以首先補貼和鼓勵它。培養公民對于虛擬財稅的稅收意識，為參與者提供相關安全提示風險，建立一個良好的虛擬幣環境是政府的責任。四、網絡虛擬幣未來的發展趨勢（一）促進新興支付技術的進步與傳統的現金支付和轉移付款相比，虛擬幣支付具有強大優勢。計算機通信技術和互聯網技術應用基礎上的網絡虛擬幣促進了我國網絡支付系統的進步，甚至使發展成為世界上首屈一指的網絡支付大國地位。（二）進一步推動網絡服務業發展虛擬幣作為網絡支付方式，將在“元宇宙”互聯網3.0的發展中發揮不可替代的中介作用，極大促進虛擬資產的創造、生產和流通。（三）將成為“元宇宙”的重要元素“元宇宙”進一步為網絡空