第2章國際收支

教學目標通過本章學習，要求了解國際收支、經常差額、綜合差額的概念；了解國際收支平衡表的概念與結構、國際收支平衡表的編制原則，學會對國際收支平衡表進行分析，了解國際收支平衡的經濟意義，學會分析國際收支失衡的原因及其影響，認識國際收支失衡的自動調節機制和國際收支失衡的不同政策調節方式。案例導入1根據美國政府公布的數據，2006年1月份，美國對華貿易逆差從163億美元攀升至179億美元。但是對于中美貿易逆差，中國方面有不同看法。首先，中美對貿易統計方法不同，所得出的數據并不一致，中國以生產所在地的統計辦法，把外資在華企業和來料加工的出口也計算為中國的出口額，而放大了貿易順差數據。而美國的傳統貿易統計框架將美國的貿易逆差拔高了1/4。其次，一方面美國政府限制高技術產品對中國的出口；另一方面由于中國經濟增長強勁，產品市場競爭力越來越強，受到美國消費者的歡迎，使美對華貿易逆差長期不能扭轉，第三，中國市場利潤大，大量美國公司在華投資，在華生產，再把產品賣回國內，這也是美對華貿易逆差的原因之一。案例2、渣打報告預計2006年中國國際收支不平衡局面將加劇報告表示，這一預測遠遠超過日前國家發改委對于全年貿易順差為1200億-1300億美元和國家統計局預測的1000億美元的數據。而根據海關公布的數據，2006年前5個月我國貿易順差累計增長了465.93億美元，較2005年同期增長了54.37%，5月份更是創下了130億美元的月度最高紀錄。但2006年中國資本項目順差可能與2005年相差不大。報告指出，由于部分商業銀行股份制改革的完成，房地產市場也受到宏觀調控的影響，兩者吸引的外資都將減少，預計2006年流入中國的外國直接投資(FDI)將達到750億美元，略低于2005年790億美元的規模。國際收支的概念國際貨幣基金組織在其所編的《國際收支手冊》中將廣義的國際收支概念定義為：“國際收支是一定時期的統計報表，它著重反映：(1)一國與其它國家之間商品、勞務和收入的交易；(2)該國貨幣、黃金、特別提款權以及對其他國家債權、債務的所有變化和其它變化；(3)無償轉移支付，以及根據會計處理的需要，平衡前兩項沒有相互抵消的交易和變化的對應記錄”。目前世界各國一般都采用這一概念。要全面地準確掌握國際收支的含義，需要把握以下幾方面的特征：1.國際收支是一個流量概念，它與一定的報告期相對應。各國一般是以一年為報告期。2.國際收支所反映的內容是以貨幣記錄的經濟交易。3.國際收支記錄的經濟交易必須是本國居民與非居民之間發生的經濟交易，居民與非居民的劃分是以居住地為標準進行的。國際收支平衡表的概念國際收支平衡表(BalanceofPaymentsStatement/Presentation)是按照復式簿記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映某一經濟體(一般指某一國家或地區)在特定時期內與世界其他經濟體間發生的全部經濟交易。

國際收支平衡表的結構與主要內容新版《國際收支手冊》列出的國際收支平衡表的標準組成部分由兩大項目組成：一是經常項目(CurrentAccount)；二是資本與金融項目(CapitalandFinancialAccount)。經常項目(CurrentAccount)是指實質資源的流動，包括進出口貨物、輸入輸出的服務、對外應收及應付的收益，以及在無同等回報的情況下，與其他國家或地區之間發生的提供或接受經濟價值的經常轉移。根據基金組織第五版《國際收支手冊》的解釋：“經常項目是指貨物、服務、收入和經常轉移”。該項目在一國的國際收支中占據最基本、最重要的地位。經常項目的結構在分類和具體組成部分貨物(Goods)服務(Service)收入(Income)經常轉移(CurrentTransfer)資本與金融項目(CapitalandFinancialAccount)資本和金融項目，是指資本項目項下的資本轉移、非生產、非金融資產交易以及其他所有引起某一經濟體對外資產和負債發生變化的金融項目。根據基金組織第五版《國際收支手冊》的解釋：“資本與金融項目(CapitalandFinancialAccount)是指：(1)資本轉移和收買或放棄非生產、非金融資產；(2)金融資產與負債”。資本項目(CapitalAccount)資本轉移非生產、非金融資產交易金融項目((FinancialAccount))直接投資(DirectInvestment)證券投資(PortfolioInvestment)其它投資(OtherInvestment)儲備資產(ReserveAssets)錯誤與遺漏該項目是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡，人為設立的一種平衡項目。根據復式簿記原則，借貸總額應該相等。但是，在實際編制國際收支平衡表的過程中，總會出現一定的錯誤與遺漏，如逃避管制的非法資金流動、各部門統計口徑的差異、同一筆交易發生于借方和貸方的時間差等。錯誤與遺漏項目的設立，可保證借方和貸方總額相等。國際收支平衡表的編制原則

計價原則記載時間國際收支平衡表的記賬方法按照“有借必有貸，借貸必相等”的復式簿記原理來系統記錄每筆國際經濟交易凡是引起本國從國外獲得外匯收入的交易記入貸方，凡是引起本國對國外有外匯支出的交易記入借方而這筆貨幣收入或支出本身則相應記入借方或貸方

國際收支平衡表的分析方法靜態分析動態分析比較分析國際收支平衡的含義主動平衡與被動平衡數額平衡與內容平衡國際收支的差額分析國際收支總差額分析經常項目差額分析對外貿易差額分析資本與金融項目差額分析基本差額分析

國際收支失衡的經濟影響

國際收支逆差對經濟的不利影響形成對該國貨幣匯率下跌的壓力本幣貶值會加重外債負擔使該國黃金或外匯儲備減少，對外支付能力下降導致國內銀根緊縮和利率上升，這樣，對本國收入和就業都有消極影響國際收支順差對經濟的不利影響國際收支順差易形成本幣對外升值的壓力，不利于擴大出口。從長遠來看，也不利于該國擴大市場和發展生產。國際收支順差導致該國外匯儲備增加；同時也引起該國貨幣供應量增加，加劇該國通貨膨脹，增加機會成本。

國際收支失衡的因素周期性因素結構性因素貨幣性因素收入性因素偶然性因素

國際收支失衡的調節外匯緩沖政策財政貨幣政策匯率政策直接管制政策國際經濟合作

國際儲備國際儲備是一國貨幣當局為彌補國際收支逆差，維持本國貨幣匯率穩定以及應付各種緊急支付而持有的、為世界各國所普遍接受的財產。國際儲備與國際清償力與國際儲備緊密相連的一個概念是國際清償力。國際清償力是指一國動用資金的能力。根據國際貨幣基金組織的定義，國際清償力包括一國的自有儲備和借入儲備之和。自有儲備即國際儲備，借入儲備包括備用信貸、互惠信貸和支付協議、本國商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產。

國際儲備的作用調節國際收支維護本國貨幣匯率的穩定，增強本國貨幣的信譽提高一國的國際信用度國際儲備的構成黃金儲備外匯儲備在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權國際儲備管理的基本原則應符合本國經濟發展的需要，即國際儲備的規模、組成的結構以及營運策略、措施，應有利于各種生產要素的合理、優化配置，以保持經濟適度、穩定發展要符合“安全性、流動性、盈利性”三者合理配置的原則

國際儲備資產的總量管理國際儲備適度規模的含義國際儲備適度規模是指一國根據自身經濟發展的需要，確定一個包括黃金、外匯及其他資產在內的儲備總量的規模。這個總量的規模，既要滿足國際支付、干預市場等方面的需要、又不至于造成儲備資產浪費或低效運行。一國國際儲備太多或太少，都會帶來不良后果。確定適度國際儲備規模應考慮的因素持有儲備的機會成本金融市場的發達程度匯率制度和外匯政策外匯資信和融資能力外匯管制的程度貨幣的國際地位國際儲備資產的結構管理國際儲備資產的結構管理，是指對四種儲備資產在儲備總量中所占比重的管理，國際儲備資產的結構管理就演變為對外匯儲備的管理，確切的說是對外匯儲備貨幣結構的管理，包括儲備貨幣幣種的選擇和安排、調整各種儲備貨幣在外匯儲備中的比重兩個方面本章小結國際收支是指在一定時期內，一國居民對非居民之間所進行的全部經濟交易的系統記錄，其外在表現是國際收支平衡表。國際收支平衡表標準組成部分包括經常項目、資本和金融項目兩部分內容。國際收支平衡表是按照復式簿記原理進行記錄編制的。凡是本國對外國支付的項目，記錄在借方科目；凡是本國從外國那里收入的項目，記錄在貸方科目。經常項目差額=貿易差額+服務差額+收益差額+經常轉移差額。經常項目逆差說明外匯支出大于外匯收入；反之，則相反。貿易差額是指商品進出口的差額。貿易差額會導致國內貨幣購買力和商品可供量之間的不平衡。進出口貿易總額擴大表明一國經濟對外部的依賴加深，同時經濟受外部干擾的概率也將增加。總差額=經常項目差額+資本項目差額+凈誤差與遺漏。總差額為逆差時，儲備資產減少；總差額為順差時，儲備資產增加。同時，總差額影響一國國民經濟的綜合平衡。國家外匯管理局及其分支局是負責國際收支統計申報的管理部門。影響國際收支平衡的因素有周期性因素、結構性因素、貨幣性因素、收入性因素和偶然性因素。調節國際收支失衡的主要措施：收入性因素、財政貨幣政策、匯率政策、直接管制政策、國際經濟合作。國際儲備是一國貨幣當局為彌補國際收支逆差，維持本國貨幣匯率穩定以及應付各種緊急支付而持有的、為世界各國所普遍接受的財產。目前，一國的國際儲備主要包括以下形式的資產：黃金儲備、外匯儲備、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、特別提款權。主要概念國際收支國際收支平衡表經常項目資本與金融項目居民自主性交易調節性交易國際收支差額總差額外匯緩沖政策國際儲備國際清償力外匯儲備特別提款權逆差簡答題

1.應當如何全面理解國際收支的含義？2.國際收支失衡的原因有哪些？3.國際收支失衡的影響有哪些？4.如何采取政策措施調節國際收支的失衡？5.居民與非居民的區別是什么？技能應用登陸國家外匯管理局和中國人民銀行的網站，下載中國2000——2006國際收支平衡表，比較分析歷年國際收支狀況，試分析我國國際收支“雙順差”格局對我國會產生什么影響。根據以下的交易編制甲國的國際收支平衡表：甲國企業出口價值100萬美元的設備，這一出口行為導致該企業在海外的銀行存款增加；甲國居民到外國觀光旅游花銷30萬美元，這筆費用從該居民的海外存款帳戶中扣除；外商以價值1000萬美元的設備投入甲國，興辦合資企業；甲國政府動用外匯庫存40萬美元向外國提供無償援助，另提供相當于60萬美元的糧食藥品援助；甲國某企業在海外投資所得利潤150萬美元，其中75萬美元用于當地的再投資，50萬美元購買當地的商品運回國內，25萬美元調會國內結售給政府以換取本國貨幣；甲國居民動用其在海外的存款40萬美元，用以購買外國某公司的股票。甲國政府動用外匯庫存40萬美元向外國提供無償援助，另提供相當于60萬美元的糧食藥品援助。根據某國某一年的數據(單位為10億美元)回答問題.貨物：出口106服務：貸方34服務：借方28資本金融賬戶：貸方6貨物：進口119資本金融賬戶：借方29經常轉移差額：貸方8凈差錯與遺漏：2儲備與相關項目：20(1)計算該國國際收支平衡表中的經常賬戶凈額、資本金融賬戶凈額及總差額，并分別說明該國在經常項目和資本金融項目上是順差還是逆差。(2)如何理解國際收支平衡表中反映的國際收支平衡?該國存在順差還是逆差?(3)該國的國際收支情況對該國貨幣匯率有何影響?假定某一時期中國居民與非居民之間發生下列經濟交易:

(1)國內某企業進口一批機器設備價值10萬美元。(