投中統計：2023年1-11月中國VC/PE市場數據報告投中研究院2023.12101/VC/PE市場募資分析?

2023年1-11月新設基金數量同比下降13%，認繳規模同比減少15%，私募基金政策頻發?

浙江省新設基金數量持續領跑，廣州市基金規模則更為突出?

政府投資基金穩中前行?

2023年1-11月新設基金重點案例?

2023年1-11月完成募集基金重點案例2Copyright?投中信息2023年1-11月募資市場小幅走低

2023年1-11月VC/PE市場新成立基金共計7615支，同比下降13%；新成立基金認繳規模共計5489.5億美元，同比下降19%。單支基金募資均值為7208.79萬美元，同比下降7%，但總體來看，市場與上年基本持平。

今年私募基金政策頻發，2023年2月，中國證券投資基金業協會發布了修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》，自5月1日起正式施行。6月，國務院常務會議審議通過了《私募投資基金監督管理條例》，自9月1日起正式施行。9月，中國證券投資基金業協會發布了《私募投資基金備案指引》，多條法規及條例的施行規范行業的同時，加速市場進程。2019年-2023年1-11月新成立基金數量及認繳規模變化8086.818744.068240.937760.717208.798175.75489.56775.14648.34518.520192020202120222023.1-11新成立基金數量（支）

基金規模（億美元）

募資均值（萬美元）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122023年1-11月新成立不同支數的機構數量分布347家,9.0%1支780家,20.3%2支355家,9.3%6家,0.2%3支84家,2.2%78家,2.0%4-7支8-15支15支以上2269家,59.2%數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.123Copyright?投中信息新成立基金數量地區分布

2023年1-11月，浙江省新設基金1287支，同比下降26%，募集規模總計650.81億美元，同比增加18%。其他省份新設基金數量在市場降溫前提下均不同程度減少。

市級地區細分下，基金數量同比變化更為明顯，嘉興市新設基金529支持續領跑，廣州市基金募集規模總計249億美元最為突出。2022年-2023年1-11月新成立基金數量及規模地區TOP10（省級）億美元支1,00020008006004002000160012008004000浙江

江蘇

山東

廣東

江西

安徽

福建

天津

湖北

海南2023年1-11月基金規模2023年1-11月基金數量2022年基金規模2022年基金數量數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122022年-2023年1-11月新成立基金數量及規模地區TOP10（市級）億美元支35010003002502001501005080060040020000嘉興

青島

深圳

蘇州

九江

淄博

杭州

廣州

揚州

廈門2023年1-11月基金規模2023年1-11月基金數量2022年基金規模2022年基金數量數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.124Copyright?投中信息政府投資基金穩中前進

2023年市場寒冬仍然延續，國家一手抓法規、抓條例，促進行業不斷規范化；一手抓政策，加強財政資金投入、加強市場資金流動、加強扶持中小企業，提升了市場能動性。

在此前提下，本期新設基金類型細分中，天使基金、創投基金占比顯著提升；母基金、引導基金占比也愈發擴大。2019年-2023年1-11月各類型基金占全年比重概況VentureGrowthGov.

MatchingFOFInfrastructureAngelBuyout其他2023.1-112022202120202019數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122023年1-11月重點新設引導基金概覽目標募集基金名稱所屬機構投資策略規模中金資本、

首期規模

投向先進制造業、數字經濟等省委、省政湖北省政府投資引導基金深創投200億元

府鼓勵發展的重點產業和領域。重點投資領域為航空港區優勢產業、新興產業和未來產業領域，包括但不限于生物醫藥、新能源汽車、電子信息、航空航天、航空物流、數字經濟、前沿新材料等。鄭州航空港產業投資引導基金飛翔基金

200億元基金聚焦軟件、信息服務業、智能網聯新兩江高質量發展產業基金

兩江基金

200億元

能源汽車、電子信息、高端裝備、航空航天等新區重點發展產業進行投資。基金重點支持西安市電子信息、汽車、航空航天、高端裝備、新材料、新能源、食品和生物醫藥等六大支柱產業領域發起設西安市工業倍增引導基金

西安產投

200億元立的支柱產業專項基金。投資領域為溫州市“5+5+N”產業，重點投資數字經濟、智能裝備、生命健康、新能源、新材料等五大戰略性新興產業，并溫州市重點產業發展基金

溫州基金

200億元聚焦新能源、眼腦健康等細分優勢產業。數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.125Copyright?投中信息2023年1-11月重點新設基金

2023年1-11月，新設基金國資屬性強烈，地方產業投資基金加大力度推動基礎建設及戰略新興行業的投資。另外，今年新政策明確對國有商業保險公司凈資產收益率實施三年長周期考核，或將增強險資入市的積極性和穩定性，同時，今年4月11家壽險公司聯合新設九州啟航基金，基金規模339億元。2023年1-11月中國VC/PE市場重點新設基金目標募集基金名稱所屬機構投資策略規模基金重點投資廣州市及大灣區交通、廣州市基礎設施產業發展基金目標總規模

能源、市政、生態環保、倉儲物流、2000億元

園區、新基建、保障性租賃住房、水利等基礎設施REITs相關領域。廣州交投基金專項投資于瑞眾人壽保險有限責任公司。九州啟航基金國壽富蘭克林

339.01億元重點投向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業、關鍵領域和重大專項國調二期協同發展基金

誠通基金

315億元

任務，特別是綠色低碳、新一代信息技術、高端制造、現代服務、生物產業和新材料等戰略性新興產業。重點投向智能網聯新能源汽車及核心高瑞基金

300億元

器件、集成電路、生物醫藥、新型儲西部（重慶）科學城產業發展基金能、空天信息等賽道。基金將投資于北京京港地鐵有限公司的股權。北京京港地鐵基金國壽資本

120.02億元主要投資于萬科集團及其關聯方持有的自持住宅、存量商辦物業等存量資100億元

產，同時投資于其他房企持有的具有投資價值的自持住宅、存量商辦物業等存量資產，用于租賃住房。建信住房租賃建萬住房租賃投資基金基金管理未披露定向投資海寧經濟開發區泛半導體產100億元

業，重點聚焦股權投資、園區基礎設施建設領域。海寧QFLP基金粵港澳大灣區文化產業投

廣州文投科創基金主要投資于科技、消費、旅游、100億元資基金一期管理教育、體育等區域文化產業領域。基金重點圍繞糧油、肉蛋奶、果蔬、休閑食品、預制菜、火鍋食材、中藥材7大產業領域，采取“直投+子基金”模式進行運作。食品及農產品加工產業生態基金渝富基金

100億元國泰君安創新100億元投資基金關注領域為新興科技、醫療健康、綠色發展等。浦東引領區科創一號基金數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.126Copyright?投中信息2023年1-11月完成募集人民幣基金重點案例2023年1-11月人民幣基金完成募集重點案例基金名稱所屬機構

募集規模深創投

67.7億元投資策略主要投資成長期及成熟期信息技術、高端裝備、生物健康、新材料、新能源等戰略性新興產業項目，聚焦硬科技領域的重大投資機會。紅土一號基金專注于科技及消費（Technology

andConsumer,

T&C）、醫療健康（Healthcare）兩大領域的早期和成長期投資。啟明創投七期人民幣基金

啟明創投

65億元基金主要投資于新一代信息技術、智能制造、環保新材料、消費服務、醫療健康、軍工等國家扶持的戰略新興產業。超50億元（首關）深圳達晨創程基金達晨基金將圍繞用于解決碳排放重點場景的痛點問題的創新方向，重點布局投資太陽能、動力電池、儲能、智能電網及充換電、氫能、碳捕捉、碳交易及管理等零碳科技相關創新領域。50億元（首關）IDG資本零碳科技基金

IDG資本基金聚焦汽車電子、半導體、新能源及產尚頎匯融尚成一號尚頎資本超42億元

業鏈延伸相關領域，重點挖掘自動駕駛、（超募）

智能座艙、低碳出行及與產業鏈相關的半導體、信息安全等細分賽道項目。產業基金中金啟辰二期基金

中金資本

42億元基金聚焦科技產業。重點投資于深圳市政府扶持和鼓勵發展的南海成長灣科投資基金

同創偉業

40億元

戰略性新興產業、未來產業和其他政府重點發展的產業。蘇創工銀先導智能車聯網產業基金30億元

基金幫助相城區培育一批數字金融生態圈（首關）

和電競生態圈科技企業。蘇創投基金將采用“子基金+直投”方式運作，通過聯合社會資本共同形成資金和產業聚集效應，重點投資湖北省優勢產業和新興30億元楚天鳳鳴科創天使基金

長江創投產業領域科創企業，圍繞新一代電子信息（首關）、高端裝備制造、新材料、軟件和集成電路、新能源和節能環保、醫療器械和生物醫藥六大方向進行布局。基金聚焦創新藥及生物技術、醫療器械及君聯資本

首關

診斷技術、專業服務及供應鏈等領域的投資機會。君聯資本醫療人民幣四期基金數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.127Copyright?投中信息2023年1-11月完成募集外幣基金重點案例2023年1-11月外幣基金完成募集重點案例基金名稱所屬機構

募集規模投資策略并購基金S基金CVC

CapitalPartnersFundIX超260億歐元CVC資本（超募）Strategic

PartnersIXL.P.

黑石

222億美元173億美元

專注于長期深耕的主題賽道和擁有（超募）

卓越運營業績的企業。華平全球成長十四號基金

華平投資142億美元S基金Vintage九期基金高盛（超募）定向投資于具備優勢市場地位和可52億美元西街全球成長伙伴一期基金

高盛持續業務模式的高增長企業的私募（超募）市場直接投資基金。基金將投資于大中華區高質量投資機會。True

LightFundIPGSFVII淡明資本

33億美元投資于傳統的LP份額（LPstake32.5億美元磐石基金secondaries），以及越來越多的（超募）GP主導的二級市場機會。主要專注于大中華區、日本、韓國、東南亞和印度等亞太區的房地產基匯資本房地產基金VII

基匯資本

30億美元

主題平臺投資機會，包括寫字樓、零售、酒店、工業、數據中心、生命科學園以及私人信貸。重點在中國和歐洲兩地投資15-20家具備高增長潛力的中小型企業，涵蓋消費、醫療健康以及產業升級凱輝中小企業基金（四期）

凱輝基金

2.4億歐元（軟件和創新技術）領域。基金關注技術驅動的各類商業創新，將以研究驅動的主題式投資思路，投資革命性的創新創業機會。3億美元（首關）礪思資本美元VC一期基金

礪思資本數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.128Copyright?投中信息02/VC/PE市場投資分析?

2023年1-11月中國VC/PE市場投資交易再度降溫，投資數量減少14%，規模減少10%?

頭部機構市場占比再度縮減?

半導體領域投資遙遙領先?

VC階段融資持續活躍，種子輪交易均值同比增加100%?

2023年1-11月重點融資案例?

熱門賽道融資案例（半導體&生物醫藥）9Copyright?投中信息VC/PE市場投資活躍度下降

2023年1-11月，中國VC/PE市場投資數量8346起，同比減少14%，投資案例規模1389億美元，同比減少10%。投資市場整體小幅降溫，投資規模持續位于近年低位，但今年以來以國資為引導，吸引社會資本參與投資具有核心競爭力的高科技產業成為常態。同時，各地方政府頻頻設立大規模母基金群，發揮財政杠桿效應，引導市場化創投機構引進外部優質產業項目或投資當地企業，為市場提升不少生機。2019年-2023年1-11月中國VC/PE市場投資概況11561969588998346782120192020202120222023.1-11投資案例規模（億美元）

投資案例數量（起）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.12

本期投資地區對比下，廣東省持續領先，交易數量累計1358起，上海市融資規模最為突出，獲投總計221.36億美元。2023年1-11月前十大活躍地區交易概況（省級）廣東

1358江蘇

1321北京173.51178.91164.001041992925上海221.36浙江117.01安徽33930670.3572.31四川湖北19122.6022.77山東188167湖南26.38交易數量（起）

交易規模（億美元）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1210Copyright?投中信息頭部機構市場占比再度縮減

2023年1-11月，“TOP250”旗下共計678個投資主體參與投資，與2022年927個投資主體同比減少27%，市場總投資主體9334個，頭部機構占比7.3%；“TOP250”旗下主體共計參與2171筆投資交易，占市場整體的26%；投資總規模為486億美元，占市場整體的35%。頭部機構參與事件再度減小，市場占比跌至近年谷底，市場整體收縮的前提下，頭部機構也在同步調整投資計劃。2019年-2023年1-11月TOP250機構投資交易數量及覆蓋率概況單位：起40%37%33%33%26%20192020202120222023.1-11TOP250投資數量

其他機構投資數量

TOP250機構覆蓋率數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122019年-2023年1-11月TOP250機構投資交易規模及覆蓋率概況單位：億美元65%45%44%43%35%20192020202120222023.1-11TOP250投資規模

其他機構投資規模

TOP250機構覆蓋率數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1211Copyright?投中信息半導體領域投資遙遙領先

2023年1-11月電子信息行業持續領跑，投資數量及規模雙雙奪魁，其中半導體領域項目獲投達1012起，投資規模超222億美元。隨著國家政策對半導體行業的推動，半導體領域相關行業快速發展，投融資愈發火熱，截止11月底，半導體領域投資數量已超千起，熱度一目了然。2023年1-11月中國VC/PE市場各行業及部分細分賽道投資數量及規模統計細分賽道投資數量

投資規模

投資均值行業（起）2653109682869645144534226424520217916513912512391（$M）35621.4913879.711187.238746.125210.0118727.8212832.988058.935007.542910.9（$M）13.4312.6613.5112.5711.5542.0837.5230.5320.4414.416.69電子信息電子信息醫療健康傳統制造先進制造消費投資數量

投資規模（起）

（$M）細分賽道半導體1012

22207.42信息化服務

518

3397.31軟件4053056人工智能375

4614.62電子信息其他

316

2030.52能源及礦業金融硬件27315.62醫療健康汽車交通企業服務化學工業文娛傳媒公用事業房地產投資數量

投資規模（起）

（$M）細分賽道生物醫藥醫療器械醫療技術4548676.4387

3238.031197.523445.571456.483030.532070.36940.06121741028.7395.6920.8810.4824.2416.8310.3331.636.94醫療服務醫療信息化

38醫療健康其他

22386.06154.82批發零售建筑建材通信通訊物流運輸農林牧漁教育培訓旅游傳統制造投資數量

投資規模（起）

（$M）細分賽道機械設備852688.19499.95469

5988.02傳統制造其他

239

2584.1672電工電氣62537.452048.1619.946.555816.3214.847.45金屬礦業制造

5153394.72紡織行業造紙行業32綜合2074.773.74木材加工制造

23體育1758.973.47數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1212Copyright?投中信息VC市場投資持續活躍，規模同比再度增加

2023年1-11月中國VC市場持續活躍，投資數量占比75%，同比去年77%基本持平；投資規模占比達到53%，同比再度上升1%。投資均值細分下，早期投資均值大幅上升，種子輪投資均值439萬美元，同比上升100%。2019年-2023年1-11月中國VC/PE市場投資數量占比投資數量

占全部投交易輪次（起）

資數量2143%種子輪1101

18%3396

55%1051

17%天使輪ABC4477%2019202020212022

2023.1-11PE市場數量占比

VC市場數量占比數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122019年-2023年1-11月中國VC/PE市場投資規模占比投資規模

占投資（$M）

規模交易輪次940.21

1%4470.71

6%35732.5

49%20929.92

29%11299.9

15%種子輪天使輪ABC2019202020212022

2023.1-11PE市場規模占比

VC市場規模占比數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.122019年-2023年1-11月中國VC/PE市場投資均值概況（$M）80投資均值

較202（$M）

年變化交易輪次604.39

100%4.06

31%10.52

9%19.91

-3%25.28

12%種子輪40天使輪200AB2019202020212022

2023.1-11CPE市場單筆投資均值

VC市場單筆投資均值數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1213Copyright?投中信息戰略融資規模加速擴張，更多聚集于半導體領域

2023年1-11月，融資交易中，早期投資數量1315起，同比去年1838起數量有所減小，但占比19%持平；A輪交易數量占比持續領先，戰略融資交易規模129.3億美元，占比融資交易總規模13%，同比去年38.26億美元大幅增加。2023年1-11月融資交易數量

2023年1-11月融資交易規模細分輪次占比細分輪次占比1%5%1%2%3%3%7%15%早期投資A13%19%B1%5%5%C37%DE輪及之后戰略融資Pre-IPO定向增發未披露12%50%21%數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.12

細分熱門領域的投資階段來看，戰略融資更多聚集于半導體領域，與往期不同的是，中后期投資數量占比在熱門領域中愈發縮小，先進制造及消費領域的后期投資尤為冷淡。2023年1-11月熱門行業融資交易輪次數量占比概況2500早期投資

ABC2000150010005000DE輪及之后

戰略融資

Pre-IPO定向增發

未披露電子信息

醫療健康

傳統制造

先進制造

消費

能源及礦業數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1214Copyright?投中信息重點融資案例2023年1-11月中國VC/PE市場重點融資案例項目名稱業務描述融資輪次

融資規模投資方長鑫芯安、合肥產投集團、大基金二期長鑫新橋

存儲芯片研發生產商

戰略融資

390億元華虹半導體、大基金二期、錫虹聯芯投資華虹制造集成電路制造商

戰略融資

40.2億美元創業之家

創業融資服務提供商B35億美元長江企業集團中遠海控、中國誠通國調中糧福臨門積塔半導體珠海華潤銀行遠景科技集團哪吒汽車食用油制造商

戰略融資

210億元

基金、厚樸投資、淡馬錫、亞賦資本等汽車芯片制造商

戰略融資

135億元未披露南網資本、深中電未披露商業銀行BB80億元綠色科技企業10億美元新能源汽車研發商

Crossover

70億元未披露國壽股權、金融街資本、海辰儲能儲能電池制造商商用車品牌商CA超45億元

金石投資、中金資本、鼎暉百孚等博裕、越秀產業基金、6億美元

隱山資本、湖南湘潭產業基金等遠程汽車數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1215Copyright?投中信息熱門賽道重點融資案例（半導體）2023年1-11月中國VC/PE市場半導體賽道重點融資案例項目名稱業務描述融資輪次

融資規模投資方長鑫芯安、合肥產投集團、大基金二期長鑫新橋存儲芯片研發生產商

戰略融資

390億元華虹半導體、大基金二期、錫虹聯芯投資華虹制造積塔半導體集成電路制造商汽車芯片制造商戰略融資

40.2億美元戰略融資

135億元未披露光谷金控、浙江國改基金超38億元

、中平資本、中建材新材碳化硅功率半導體產品研發商長飛先進半導體奕斯偉計算AD料產業基金、中金資本等金融街資本、國鑫創投、超30億元

亦莊國投、瑞氶基金、中新基金等物聯網芯片研發商君聯資本、金石投資、3.4億美元

渶策資本、蘭璞創投、尚頎資本等盛合晶微

半導體芯片集成加工商C+士蘭半導體

LED半導體芯片制造商

股權融資21億元大基金二期國際資管、國鑫創投、20億元

國方創新、金浦投資、人工智能領域云端算力燧原科技D芯片研發商國和投資等禮鼎科技

半導體封裝載板制造商

股權融資

超1.36億美元鵬鼎控股等國家綠色發展基金、金石宇澤半導體N型硅片制造商B超12億元

投資、國投創合、金木資本等數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1216Copyright?投中信息熱門賽道重點融資案例（生物醫藥）2023年1-11月中國VC/PE市場生物醫藥賽道重點融資案例項目名稱業務描述融資輪次

融資規模投資方海森生物創新型生物醫藥研發商

股權融資

3.15億美元

康橋資本、穆巴達拉等德福資本、CPE源峰、景林DNA合成產品生產商

戰略融資

20億元投資、首都大健康基金等生工生物默沙東、IDG資本、國投招13.48億元

商、信達資本、鑄美投資、上銀國際、光華梧桐等科倫博泰生物-B創新藥研發生產商生物創新藥物研發商放射性藥物研發商BC德同資本、百潤資本、逾11億元

YSIM基金、見素資本、科泉基金、康君資本等百明信康先通醫藥康龍生物君圣泰國投創業、金石投資、國調基金、國投創益、錫創投等股權融資

超11億元康君資本、高瓴創投、宏灃股權融資

9.5億元

投資、惠每資本、通商基金、張江科投等細胞與基因大分子藥物治療服務商國開金融、廣東中醫藥大健C/C+

1.07億美元

康基金、越秀產業基金、昱烽晟泰等創新藥物研發商抗腫瘤藥物研發商眼科基因藥物研發商創新生物藥研發商國投創業、國風投基金、7億元

太平醫療健康基金、國壽科創基金、荷塘創投等炎明生物紐福斯AC+B長江招銀、光谷金控、武漢近7億元

高科、光谷健康投、廣州金控等國調基金、混改基金、建信6億元

股權、粵科基金、無錫國聯等華潤生物數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2023.1217Copyright?投中信息03/VC/PE市場IPO退出分析?

2023年1-11月，377家中企實現IPO上市，VC/PE機構滲透率67%?

境外IPO數量占比降至16%，賬面股權價值階梯式減少，退出回報率778.65%18Copyright?投中信息377家中企實現IPO上市，VC/PE滲透67%

2023年1-11月，共有377家中企實現IPO上市，其中251家上市公司身后有VC/PE機構背景，滲透率為67%，有所回落。退出回報率778.65%，大幅攀升，境外IPO占比降至16%。

國家對于上市公司的監管與審查制度日益完善，尤其是擁有行業基礎信息的中國公司及供應鏈企業需要同時接受中美雙方監管，境外IPO占比持續走低。IPO市場調整仍然延續，賬面股權價值階梯式減少。2019年-2023年1-11月IPO方式退出VC/PE滲透率79%68%68%67%59%20192020202120222023.1-11IPO中企數量（家）

VC/PE滲透率