內容目錄行業觀點：收購可再生能源電量監管辦法更新，落實電力市場化改革要求 5行業及公司動態 6上周行業動態 6上周公司動態 7下周大事提醒 7上周個股大宗交易匯總 8市場回顧 8板塊漲跌與估值 8個股漲跌幅排名 10重點數據跟蹤 10主要煤電價格 10發電量數據 10用電量數據 11裝機數據 12綠電CEA、交易數據 12風險提示 13圖表目錄圖表1：上周行業重要動態匯總 6圖表2：上市公司動態 7圖表3：上市公司下周大事提醒 7圖表4：上周個股大宗交易匯總 8圖表5：上周公用事業一級行業指數-1.25% 8圖表6：上周公用事業三級行業漲跌幅 8圖表7：上周（2024.03.11-2024.03.15）申萬一級公用事業行業指-1.25%，排名第8圖表8：公用事業申萬三級行業變動 9圖表9：公用事業申萬三級行業PB（最新）變動 9圖表10：上周個股漲幅前五的公司 10圖表11：上周個股跌幅前五的公司 10圖表12：平倉價:動力煤:山西優混(5500):秦皇島（元噸） 10圖表13：庫提價:動力煤:5500K:廣州港（元噸） 10圖表14：2023年2-12月全國累計總發電量及增速 11圖表15：2023年2-12月全國累計火電發電量及增速 11圖表16：2023年2-12月全國累計水電發電量及增速 11圖表17：2023年2-12月全國累計核電發電量及增速 11圖表18：2023年2-12月全國累計光伏發電量及增速 11圖表19：2023年2-12月全國累計風電發電量及增速 11圖表20：2023年1-12月全社會用電量及增速 12圖表21：2023年各產業用電量占比 12圖表22：2023年2-12月累計發電裝機容量及增速 12圖表23：2023年累計發電裝機結構 12圖表24：2021年月至目前省間綠電直接交易量及占比 12圖表25：2021年月至目前全國CEA累計成交量及均價 12圖表26：2024.03.11-2024.03.17綠證交易情況 13場化改革要求38（，202441200791日起實施的監管辦法將在新規實施后廢止。具體情況如下：保障性收購與市場化交易并行，優先調度不變，收購責任部分轉移按照國家可再生能源消納保障機制、比重目標等規定，由電力市市場交易電量：通過市場化方式形成價格的電量，由臨時調度電量：對未達成市場交易的電量，在確保電網安全的前提下，電網企業、電力調度機構可按照相關規定，采用臨時調度措施充分利用各級電網富余容量進行消納。保障可再生能源發電優先調度。根據目前實行的監管辦法2007年版，電網企業應全額收購其電網覆蓋范圍內可再生能源并網發電項目上網電量，而本次《辦法》明確保障性收購電量及市場交易電量的收購責任由電力市場相關成員承擔，未達成市場交易的臨時調度電量由電網消納?？稍偕茉词召徹熑斡呻娋W全部承擔變為了電力市場相關成員共擔，電網進行最后兜底?？稍偕茉磧r格將分為三類電價，最終形成以市場為主、電網兜底模式易和臨時調度三類電價，我們認為價格暫時將分別由政府、電力市場及電網主導，最終形成市場為主，電網兜底為輔的價格模式。電力市場化改革進一步落實，引導行業高質量可持續性發展可再生能源行業發展初期行業及公司動態上周行業動態圖表1：上周行業重要動態匯總日期 來源 主要內容2024年3月上旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況：據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2024年3月上旬與2月下2024/03/14 國家統計局2024/03/11 國家能源局

旬相比，27種產品價格上漲，21種下降，2種持平。/A6YkSlmH國家能源局綜合司關于加強發電機組檢修安全管理的通知/A6ThfACW20億立方米、、13萬噸硫黃，為2024/03/15國家能源局 我國西南地區及川氣東送沿線提供更多清潔能源。/A6ThfA9f2024/03/14四川將在36條高速布設光伏設施，并按照不低于裝機容量20%的比例同步配中國能源新聞網 建儲能系統。/A6ThVgQm2024/03/142023年山西外送電量再創歷史新高達到1576億千瓦時同比增長中國能源新聞網 保障23省市區電力供應。/A6ThVgR72024/03/15烏魯木齊在電網方面今年計劃開工、續建24個重點建設項目，其中包括新建中國能源新聞網 項目3項，續建工程21項，工程數量和投資規模均處在歷史高位。/A6ThVgEp2024/03/153月15日，國家發改委發布促進國家級新區高質量建設行動計劃。其中提到，加快設在新區的國家新一代人工智能創新發展試驗區和國家人工智能創新應用先導區建設，上海浦東新區帶動賦能千家企業數字化轉型，天津濱海新區打國家發改委 造一批典型應用場景。研究支持在有條件的新區所在地方布局建設未來產業先導區。依托設在新區的中小企業數字化轉型試點和新區承擔的建設國家算力樞紐節點等重要任務，實施智能制造重大項目，布局一批工業互聯網平臺。/A6YsMMzl2024/03/153月15日，國家發展改革委北京市人民政府印發《北京城市副中心建設國家2座500千伏變電站和22座220千伏變電站為主體的電網結構，建成與新型電力系統相適國家發改委 應的智能高效電網；健全完善電網設施配置標準，深化新一代信息技術與電力系統融合創新，推動全自愈配電網、柔性輸電等智能電網新技術應用，開展智能微網示范建設。/A6ThVgmM2024/03/1520242024〕北極星電力網 19號文件印發實施。共300個項目，其中包括17個風電項目。/A6ThVgTW2024/03/15湖南省發展和改革委員會發布《關于明確我省電化學獨立儲能電站充放電價格及有關事項的通知》。通知表示，2023630日前建成投運的電化學獨立北極星電力網 儲能電站，充電時視同為大工業用戶，充電價格執行分時電價政策，其充電電量不承擔輸配電價和政府性基金及附加，放電價格參照我省燃煤發電基準價0.45元/kWh執行。日期 來源 主要內容/A6ThVgHi資料來源：國家統計局、國家能源局、中國能源新聞網、國家發改委、北極星電力網，產業金融研究院上周公司動態圖表2：上市公司動態公告日期 公司 公告摘要股東大會召開：2024年第二次臨時股東大會，召開日期：2024-04-01，召開地點：深圳

兆新股份（002256.SZ）百通能源

12B34層公司會議室審議議案如下：1.審議關于為子公司向銀行申請授信額度提供擔保并接受關聯方擔保的議案股東大會召開：2023年年度股東大會，召開日期：2024-04-08，召開地點：北京市西城區白廣路四號院鋼設總院六層A區公司會議室,審議議案如下：1.審議總議案：除累積投票提案外的所有提案2.審議《關于公司<2023年度董事會工作報告>的議案》3.審議《關于公司<2023年度監事會工作報告>的議案》4.審議《關于公司<2023年年度報告>及其摘要的議案》5.審議《關于公司<2023年度財務決算報告>的議案》6.審議《關于公司（001376.SZ）2023年度利潤分配預案的議案》7審議《關于續聘會計師事務所的議案》8審議《關于提請股東大會授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行股票相關事宜的議案》9.審議《關于修訂公司章程的議案》1020232024年度薪酬方案的議案》1120232024年度薪酬方案的議案》12.審議《關于購買董監高責任險的議案》2024/03/15

百通能源 2023年報：營業收入10.82億元，同比去年降低0.01%；歸母凈利潤：1.31億元，同比（001376.SZ）去年增長19.50%；基本每股收益0.3100元。2024年第一次臨時股東大會，召開日期：2024-03-29，召開地點：南京市玄武區長江路88號15樓吉祥廳,審議議案如下：1.審議《關于補選公司第三屆董事會非獨立董事的議案》

江蘇新能（603693.S江蘇國信

2.審議《關于修訂<公司章程>的議案》3.審議《關于修訂<股東大會議事規則>的議案》審議《關于修訂董事會議事規則的議案》5.審議《關于修訂關聯交易決策制度>的議案》6.審議《關于修訂募集資金管理制度的議案》7.審議《關于公司未來三年股東分紅回報規劃（2024年-2026年）的議案》2023年報業績快報，營業收入：345.72億元，歸屬于母公司股東的凈利潤：18.71億元，（002608.SZ）基本每股收益：0.5000元，每股凈資產：7.58元，加權平均凈資產收益率：6.6400%。資料來源：同花順IFIND，各公司公告，產業金融研究院下周大事提醒圖表3：上市公司下周大事提醒事件日期 公司 事件摘要2024年第一次臨時股東大會，召開日期：2024-03-27，召開地點：北京市海淀區玲瓏路9號院東2024/03/272024/03/26

中國核電（601985.SH）華電國際（600027.SH）

區10號樓中國核能電力股份有限公司,1.審議關于公司204年度投資計劃的議案2.2024年度財務預算方案的議案3.4.審議關于修訂《獨立董事工作規定》的議案2024年第一次臨時股東大會，召開日期：2024-03-26，召開地點：北京市西城區宣武門內大街4號華濱國際大酒店,審議議案如下：1.審議關于選舉董事的議案資料來源：同花順IFIND，各公司公告，產業金融研究院上周個股大宗交易匯總圖表4：上周個股大宗交易匯總代碼名稱交易區間交易次數成交量(萬股)占流通盤比(%)占總盤比(%)600900.SH長江電力2024-03-12至2024-03-12401027.63000.04280.0420002015.SZ協鑫能科2024-03-11至2024-03-152206.00000.12690.1269600905.SH三峽能源2024-03-15至2024-03-151178.71000.01320.0062600969.SH郴電國際2024-03-13至2024-03-153550.00001.48631.4863資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院市場回顧板塊漲跌與估值板塊漲跌幅：上周（2024.03.11-2024.03.15）公用事業板塊漲跌幅為個271533001965.50A個百分點。從三級細分行業看，火力發電、水力發電、熱力服務、光伏發電、風力發電、電能綜合、燃氣申萬指數漲跌幅分別-0.43%-3.87%6.16%2.54%1.73%0.87%。6.16%2.54%1.73%0.87%-0.43%-0.70%-3.87%圖表上周公用事業一級行業指數-1.25% 圖表上周公用事6.16%2.54%1.73%0.87%-0.43%-0.70%-3.87%8.0%

4.25% 4.24%4.25% 4.24%0.28%0.71%上證指數滬深300創業板指同花順全A公用事業

6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院圖表7：上周（2024.03.11-2024.03.15）申萬一級公用事業行業指數-1.25%，排名第278.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院（2024.03.15），剔除負值，下同)為倍，2023年同期為20.89倍。18.18倍，202333.69倍。水力發電申萬三級指數24.73年19.8119.6824.7421.26倍，202323.13倍。圖表8：公用事業申萬三級行業PE（TTM）變動火力發電 水力發電 熱力服務 光伏發電 風力發電 燃氣電能綜服務6050403020102021-01-042021-02-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-04資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院上周（2024.03.15）公用事業申萬一級指數最新，下同）為1.83倍，2023年同期為1.85倍。PB（最新，下同）年同期為1.532.36倍。光伏發電申萬PB1120319B19倍，20232.10倍。圖表9：公用事業申萬三級行業PB（最新）變動火力發電 水力發電 熱力服務 光伏發電 風力發電 燃氣電能綜服務5443322112021-01-042021-02-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-04資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院3.2個股漲跌幅排名292（45%（126%、ST（1109%（1067%）個股上周跌幅前五：（77%51%（458%（443%（434%）圖表10：上周個股漲幅前五的公司 圖表11：上周個股跌幅前五的公司35%30%25%20%15%10%5%0%

29.29%29.29%14.58%12.61%11.09% 10.67%恒盛能源協鑫能科兆新股份 浩源 珈偉新能

0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%

中國核電中國廣核申能股份華能水電長江電力-4.58%-4.58%-4.43%-4.34%-7.77%-7.51%資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院重點數據跟蹤主要煤電價格2024（5500）875元5500K元988.06元噸、930元噸，周環比變化分別為-2.99%、-5.82%和-3.13%。圖表12：平倉價:動力煤山西優混(5500):秦皇島（元/噸） 圖表13：庫提價:動力煤廣州港（元/噸）1,6001,4001,2001,0008006004002000

1,7001,5001,3001,100900700

印度尼亞 澳大利亞 山西省2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03

2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，產業金融研究院4.2發電量數據根據國家統計局《202312890915.2%。其中，火電、水電、核電、光伏、風電累計發電量分別為6231811409億千瓦時、4333億千瓦時、2940億千瓦時、8091億千瓦時，增速分別為6.1%、-5.6%、3.7%、17.2%、12.3%。圖表14：2023年2-12月全國累計總發電量及增速 圖表15：2023年2-12月全國累計火電發電量及增速100,00080,00060,00040,00020,0000

發電量：累計值（億千瓦時）

發電量:發電量:累計同比（%）5.04.03.02.01.00.0

70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000

發電量:火電:累計值（億千瓦時）發電量:火電:累計同比（%）

8.06.04.02.00.0-2.0-4.0資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院圖表16：2023年2-12月全國累計水電發電量及增速 圖表17：2023年2-12月全國累計核電發電量及增速12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

發電量:水電:累計值（億千瓦時）發電量:水電:累計同比（%）

0.0-5.0-10-15-20-25

5,0004,0003,0002,0001,0000

發電量:核電:累計值（億千瓦時）發電量:核電:累計同比（%）

7.06.05.04.03.02.01.00.0 資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院圖表18：2023年2-12月全國累計光伏發電量及增速 圖表19：2023年2-12月全國累計風電發電量及增速3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000

發電量:太陽能:累計值（億千瓦時）發電量:太陽能:累計同比（%）

20.015.010.05.00.0

10,0008,0006,0004,0002,0000

發電量:風電:累計值（億千瓦時）發電量:風電:累計同比（%）

40.030.020.010.00.0 資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，國家統計局，產業金融研究院用電量數據202392241127811.5%1%60745億千瓦時，同比增長6.5%，占比66%；第三產業16694億千瓦時，同比增長12.2%，占比18%；城鄉居民生活用電13524億千瓦時，同比增長0.9%，占比15%。圖表20：2023年1-12月全社會用電量及增速 圖表21：2023年各產業用電量占比100,00080,00060,00040,00020,0000

全社會用電量:累計值（億千瓦時）全社會用電量:累計同比（%）

8.06.04.02.00.0-2.0-4.0-6.0

城鄉居民生 用電量:累計值15%第三產業:累計值18%

第二產業累計值66%

第一產業累計值1%資料來源：同花順IFIND，國家能源局，產業金融研究院 資料來源：同花順IFIND，國家能源局，產業金融研究院裝機數據202329.2013.9%。其中，4.2151.8%4.1%；核電56912.4%20.8%億千55.2%。圖表22：2023年2-12月累計發電裝機容量及增速 圖表23：2023年累計發電裝機結構發電裝機容量:累計值（億千瓦時）-左軸發電裝機容