進口乙烷裂解制乙烯項目風(fēng)險加大

進口乙烷裂解制乙烯項目建設(shè)涉及天然氣處理、天然氣凝析液（NGL）收集、管輸、乙烷分離、出口存儲、出口泊位、遠(yuǎn)洋運輸、乙烷卸貨、存儲、乙烷裂解等多個環(huán)節(jié)，是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，在原料穩(wěn)定獲取和經(jīng)濟效益等方面存在諸多不確定性。此外，美國是世界唯一乙烷規(guī)模化出口國，乙烷來源的唯一性和供應(yīng)鏈的不成熟導(dǎo)致我國進口乙烷裂解制乙烯項目存在很大風(fēng)險，而油價的低位徘徊和新冠疫情引發(fā)的“各國經(jīng)濟大封鎖”進一步加大風(fēng)險。乙烷裂解制乙烯項目原料供應(yīng)待落實21世紀(jì)以來，隨著中東石化工業(yè)的快速發(fā)展及北美頁巖氣產(chǎn)量的爆發(fā)性增長，全球以乙烷為原料的乙烯產(chǎn)能比例不斷提升，由2005年的25.9%增至2019年40.2%。美國和中東是世界乙烷最主要的生產(chǎn)地區(qū)，2019年分別占世界乙烷總產(chǎn)量的39.2%和35%，因此乙烷裂解制乙烯裝置主要集中在美國和中東。近年來，隨著中東乙烷資源的減少及大量乙烷裂解裝置的投產(chǎn)，中東的乙烷已經(jīng)無法滿足本土需求。目前只有美國擁有過剩乙烷可以出口，其他國家和地區(qū)乙烷全部自用。與石腦油裂解制乙烯相比，乙烷裂解裝置具有工藝流程短、占地面積小、裝置投資少、乙烯收率高等相對優(yōu)勢。近年來中國企業(yè)紛紛宣布乙烷裂解制乙烯意向，據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)乙烷裂解制乙烯（包括部分或全部以乙烷為原料）意向項目共15個，產(chǎn)能合計約1980萬噸/年。除中國石油新疆巴州和陜西榆林2個項目采用本土資源外，其他項目所需乙烷資源均依賴進口，如表1所列。如果這些項目投產(chǎn)，將需2500萬噸/年左右的進口乙烷，因此落實乙烷來源是推進項目的頭等大事。目前來看，僅有2個項目的進口乙烷原料得到落實。一個是位于江蘇泰興的新浦化學(xué)110萬噸/年輕烴綜合利用項目，已于2019年8月投產(chǎn)，由其合作伙伴英力士代理美國乙烷航運貿(mào)易業(yè)務(wù)。另一個是位于連云港徐圩新區(qū)的兩套125萬噸/年乙烷裂解制乙烯裝置，衛(wèi)星石化全資子公司浙江衛(wèi)星能源有限公司已與美國SPMT公司共同出資在美設(shè)立合資公司，計劃建設(shè)乙烷出口設(shè)施并負(fù)責(zé)運營與管理，確保衛(wèi)星石化中國乙烷裂解裝置的原料穩(wěn)定供應(yīng)。表1中國乙烷裂解制乙烯項目建設(shè)規(guī)劃情況序號所屬公司所在地狀態(tài)1新浦化學(xué)江蘇泰興65投產(chǎn)2衛(wèi)星石化江蘇連云港2*125在建3中國石油新疆巴州60在建4中國石油陜西榆林80在建5華泰盛富聚合材料浙江寧波60開工6南山集團山東龍口2*1007陽煤集團山東青島1508魯清石化山東壽光759匯昆新材料遼寧大連2*10010聚能重工集團遼寧錦州2*10011同益實業(yè)遼寧大連10012天津渤化天津南港8013東華能源河北曹妃甸2*10014廣西投資集團廣西欽州6015緣泰石油福建福清2*100

合計

1980

進口乙烷裂解項目效益存在較大不確定性近期美國乙烷增量受限，中遠(yuǎn)期出口至中國的乙烷量有限。美國頁巖氣的成功開發(fā)使得乙烷產(chǎn)量快速增長，據(jù)美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)，2019年美國乙烷產(chǎn)量192萬桶/天（3981萬噸/年），其中本土消費168萬桶/天（3481萬噸/年），出口24萬桶/天（500萬噸/年），而生產(chǎn)潛力為259萬桶/天（5381萬噸/年），過剩乙烷能力為67萬桶/天（1400萬噸/年），只能回注到天然氣管道作為燃料燒掉。近期來看，受疫情等多重因素影響，絕大多數(shù)行業(yè)產(chǎn)需疲弱，美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)也被迫停滯，乙烷增量不及預(yù)期（見圖1），導(dǎo)致近期價格上揚，與其他組分的價差大幅縮小（見圖2）。圖12018～2021年美國NGPL產(chǎn)量及各組分產(chǎn)量的變化情況圖2近一年美國NGPL及各組分價格走勢中期來看，2021～2025年美國乙烷產(chǎn)量年均增速約6.4%，仍將保持較快增長，2025年達到262萬桶/日（5431萬噸/年）；2025～2030年年均增速為1.8%左右，呈平緩增長態(tài)勢，預(yù)計到2030年美國乙烷產(chǎn)量將達到291萬桶/日（6032萬噸/年）；遠(yuǎn)期來看，2030年之后乙烷產(chǎn)量基本沒有變化。受疫情等多重因素影響，美國在建乙烷裂解項目進度也被迫停滯，預(yù)計第一波裂解項目全部建成投產(chǎn)時間將延遲到2024年，屆時美國乙烯產(chǎn)能將近4300萬噸，80%采用乙烷為原料，本土乙烷需求量將達4300萬噸/年左右，屆時美國僅有1000萬噸/年左右的乙烷可用于出口。即使全部出口到中國，也只能滿足800萬噸/年左右乙烯產(chǎn)能的原料需求。而事實上，美國與英國、挪威、瑞典、印度、巴西等多個國家一直有乙烷出口合約，與中國企業(yè)的合約目前僅限浙江衛(wèi)星石化。美國出口終端及海運能力是乙烷出口貿(mào)易的主要制約因素。目前美國乙烷出口終端總能力約27萬桶/日（560萬噸/年），簽訂的出口合同量已達能力上限。原本分餾塔和管輸能力增速緩慢、基礎(chǔ)設(shè)施投資落后等因素使美國乙烷生產(chǎn)滯后，乙烷產(chǎn)量不及預(yù)期，年初以來的新冠肺炎疫情更是讓許多工程進度停滯不前，使得乙烷供應(yīng)趨緊。海運是乙烷資源出口的另一重要環(huán)節(jié)。目前，8萬立方米等級的大型乙烷運輸船（VLEC）剛剛興起，盡管國際上的VLEC訂單較多，但投用的船舶數(shù)量十分有限，新建VLEC需要時間，且租用VLEC需要簽訂長期租船合同，因此，中短期內(nèi)存在一定的不確定性。另外，乙烷在中國海關(guān)尚沒有獨立稅則號，我國尚無乙烷碼頭建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，同時，乙烷船舶進出港航行及引航警戒等要求、乙烷碼頭裝卸工藝設(shè)計要求等均有待明確。因此，無論是美國境內(nèi)的資源集輸及出口設(shè)施，還是遠(yuǎn)洋船運VLEC，以及國內(nèi)的碼頭接卸、儲運等體系都尚未形成規(guī)模化、系統(tǒng)化的操作模式，運輸各環(huán)節(jié)均存在一定風(fēng)險。原油和乙烷價格的波動及運輸各環(huán)節(jié)費用的不確定性，是影響進口乙烷裂解制乙烯項目經(jīng)濟性的關(guān)鍵因素。經(jīng)美國IHS公司等多家機構(gòu)測算，當(dāng)原油價格在80美元/桶時，進口乙烷裂解制乙烯的成本與石腦油裂解制乙烯成本相當(dāng)，也就是說中低油價下，進口乙烷裂解制乙烯與石腦油裂解制乙烯相比不具競爭力。今年初以來，受新冠肺炎疫情全球肆虐的影響，原油需求驟減，原油供應(yīng)過剩矛盾和儲油空間不足的問題更加突出，原油價格一度跌入負(fù)值。美國能源信息署6月9日發(fā)布的《短期能源展望》預(yù)測，2020年原油平均價格為38美元/桶，2021年平均價格將升至約44美元/桶。油價的低位徘徊進一步加大了進口乙烷裂解制乙烯項目的效益風(fēng)險。另外，乙烷價格的波動也使得進口乙烷裂解制乙烯項目的經(jīng)濟前景充滿不確定性。在美國乙烷供應(yīng)寬松的情況下，美國乙烷價格表現(xiàn)出燃料價格屬性，和天然氣的價差不大。當(dāng)乙烷供應(yīng)趨緊，美國乙烷價格表現(xiàn)出較強的石化原料屬性，2018年與2017年相比，乙烷價格已經(jīng)翻番。盡管2019年乙烷價格有所回落，但受疫情影響美國乙烷價格將再次走強。此外，美國乙烷運至中國東部沿海運費同樣存在漲價風(fēng)險。因此進口乙烷裂解項目效益存在較大的不確定性。審慎推進進口乙烷裂解制乙烯項目如何化解“大封鎖”給乙烷裂解制乙烯項目帶來的風(fēng)險？首先，應(yīng)審慎推進進口乙烷裂解制乙烯項目。進口乙烷裂解制乙烯項目原料品種唯一、來源單一、供應(yīng)鏈設(shè)施專用，加之全球范圍內(nèi)尚未形成成熟的乙烷遠(yuǎn)洋運輸、貿(mào)易體系，導(dǎo)致整個原料供應(yīng)鏈容錯性能較差，建議國家發(fā)改委等行業(yè)主管部門加強規(guī)劃引導(dǎo)，各企業(yè)根據(jù)自身實際情況理性對待，深入開展項目可行性論證，避免一擁而上。其次，要未雨綢繆做好準(zhǔn)備工作。國家相關(guān)部門盡早制定好乙烷碼頭建設(shè)