試卷科目：證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務(習題卷10)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.根據(jù)套利定價理論，任何一個由N種證券按比重w1，w2，…，wN構(gòu)成的套利組合P都應當滿足（）條件。A)構(gòu)成組合的成員證券的投資比重之和等于1B)w1b1＋w2b2＋…＋wNbN＝0，其中bi代表證券i的因素靈敏度系數(shù)C)套利組合是風險最小、收益最高的組合D)套利組合的風險等于零，但收益率等于市場借貸利率答案:B解析:套利組合是指滿足下述三個條件的證券組合：①該組合中各種證券的權數(shù)滿足w1＋w2＋…＋wN＝0；②該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1＋w2b2＋…＋wNbN＝0。其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)；③該組合具有正的期望收益率，即w1Er1＋w2Er2＋…＋wNErN＞0。其中，Eri表示證券i的期望收益率。[單選題]2.實施對沖策略的主要步驟包括（）。I風險敞口分析II市場分析III對沖工具的選擇IV對沖比率的確定A)I、II、IIIB)II、III、IVC)I、II、III、IVD)I、III、IV答案:C解析:對沖策略的制定是企業(yè)開展對沖業(yè)務的核心環(huán)節(jié)之一，通常需要風險敞口分析、市場分析、對沖工具的選擇、對沖比率的確定等幾個步驟。[單選題]3.從理論上說，計算EVA時使用的公司股權資本真實成本的實質(zhì)是（）。A)會計成本B)投資成本C)機會成本D)利息成本答案:C解析:計算EVA時需要用到加權平均資本成本，加權平均資本成本等于債權資本成本與股權資本成本的加權平均，權重各自為這兩種資本占總資本的比例，理論上股權資本真實成本的實質(zhì)為機會成本。[單選題]4.股票類證券產(chǎn)品的基本特征包括（）。Ⅰ.收益性Ⅱ.償還性Ⅲ.風險性Ⅳ.安全性A)Ⅰ.ⅣB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.答案:B解析:股票類證券產(chǎn)品的基本特征：①收益性：收益性是指股票可以為持有人帶來收益的特性。股票的收益來源可分成兩類：A、股份公司:其實現(xiàn)形式是公司派發(fā)的股息、紅利，數(shù)量多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。B、股票流通：當股票的市場價格高于買入價格時,賣出股票就可以賺取差價收益，即資本利得。②風險性:風險性是指實際收益與預期收益之間的偏離。③流動性：流動性是指在本金保持相對穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本很小的條件下,股票很容易變現(xiàn)的特性。④永久性：永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的。⑤參與性：參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策、出席股東大會、行使對公司經(jīng)營決策的參與權的特性。[單選題]5.證券產(chǎn)品選擇的基本原則中，最基本的要求是（）A)A：收益性原則B)B：安全性原則C)C：流動性原則D)D：客觀性原則答案:A解析:證券產(chǎn)品選擇的基本原則：1.收益性原則：收益性原則是選擇證券產(chǎn)品最墓本的要求。一筆證券投資的收益等于利息、股息等當前收入與資本増值之和。2.安全性原則：安全性原則是要保證證券投資的本金不受損失。3.流動性原則：用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動性。證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失；證券的流動性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時間就較長，支付的費用較多，甚至會通受價格下跌的損失。[單選題]6.對股票投資而言，內(nèi)部收益率是指（）。A)投資本金自然増長帶來的收益率B)使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率C)投資終值為零的貼現(xiàn)率D)投資終值増長一倍的貼現(xiàn)率答案:B解析:內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。對于股票而言，內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。[單選題]7.下列關于對提供證券投資顧問服務的人員要求的說法中，正確的有（）。Ⅰ.應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格Ⅱ.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師Ⅲ.須在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問Ⅳ.證券投資顧問不能同時注冊為證券分析師A)A：Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》明確規(guī)定，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。[單選題]8.技術分析的理論基礎是（）。A)道氏理論B)切線理論C)波浪理論D)K線理論答案:A解析:道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思想都來自于道氏理論。[單選題]9.（）是遺產(chǎn)規(guī)劃的有效工具。A)人壽保險B)健康保險C)財產(chǎn)保險D)團體保險答案:A解析:人壽保險是遺產(chǎn)規(guī)劃的有效工具。[單選題]10.通?；痉治龇?，自上而下流程中的最后一步內(nèi)容是（）。A)地域經(jīng)濟B)股份分析C)公司分析D)產(chǎn)業(yè)分析答案:C解析:自上而下分析的主要步驟和內(nèi)容:①宏觀經(jīng)濟分析宏觀經(jīng)濟分析主要包括宏觀經(jīng)濟形勢分析（GDP及其增長率分析、經(jīng)濟周期分析、通貨膨脹分析）和宏觀經(jīng)濟政策分析（貨幣政策、財政政策、匯率政策）。②證券市場分析a.證券市場供給的決定因素，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、發(fā)行上市制度、市場設立制度、股權流通制度、上市公司質(zhì)量等:b.證券市場需求的決定因素，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場準入制度、利率水平、個人投資者的全融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、機構(gòu)投資者的數(shù)量和類型、市場的對外開放等.③行業(yè)和區(qū)域分析行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績對證券價格的影響.區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響.④公司分析公司分析側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇攧諣顩r、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風險等進行分析。借此評估和預側(cè)證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢.[單選題]11.利息保障倍數(shù)的計算中，經(jīng)營業(yè)務收益是指（）。A)稅息前利潤B)損益表中扣除利息費用之后的利潤C)利息費用D)稅后利潤答案:A解析:已獲利息倍數(shù)＝稅息前利潤/利息費用，其中，稅息前利潤是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。[單選題]12.關于股票的永久性，下列說法錯誤的是（）。A)股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關系B)永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的C)股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份D)對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的借貸資本答案:D解析:永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的。股票代表著股東的永久性投資，當然股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份，而對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本。[單選題]13.(2016年)融資融券業(yè)務的風險主要表現(xiàn)在（）。Ⅰ．融債融券業(yè)務增強了證券市場的流動性和連續(xù)性Ⅱ．融資融券業(yè)務對標的證券具有助漲助跌的作用Ⅲ．融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱Ⅳ．融債融券業(yè)務可能對金融體系的穩(wěn)定性帶來了一定的威脅A)Ⅱ．ⅣB)Ⅰ．Ⅲ．ⅣC)Ⅱ．Ⅲ．ⅣD)Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ答案:C解析:融資融券業(yè)務對證券市場的消極影響表現(xiàn)在：①融券業(yè)務對標的證券具有助漲助跌的作用；②融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱；③融資融券業(yè)務實行保證金制度，使得現(xiàn)貨市場、期貨市場波動增加，可能會對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。工項屬于融資融券業(yè)務的積極影響。[單選題]14.老張是下崗工人。兒子正在上大學。且上有父母贍養(yǎng)。收入來源是妻子的工資收入2000元。他今年購買了財產(chǎn)保險.由于保險金額較高，且期限較長，其需支付的保險費高達每月1000元。老張的保險規(guī)劃主要違背了（）。A)轉(zhuǎn)移風險原則B)量力而行原則C)適應性原則D)合理避稅原則答案:B解析:客戶購買保險時，其作為投保人必須支付一定的費用，即以保險費來獲得保險保障?？蛻粼O計保險規(guī)劃時要根據(jù)客戶的經(jīng)濟實力量力而行。老張的經(jīng)濟實力不允許他每月支付高達1000元的保險費。[單選題]15.下列關于匯率波動對我國證券市場影響機制的說法正確的有（）。Ⅰ本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力增強，導致出口型企業(yè)的股票價格上漲Ⅱ本幣升值，外國產(chǎn)品競爭力增強，導致進口型企業(yè)的股票價格下跌Ⅲ政府拋售外匯客觀上造成本幣供應量減少，可能致使國內(nèi)證券市場價格下跌Ⅳ國際外匯市場的動蕩導致我國重要貿(mào)易伙伴國家的貨幣貶值，可能最終引起人民幣相對升值，從而影響我國的證券市場A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:匯率變動是國際市場商品和貨幣供求關系的綜合反映。一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進口的企業(yè)成本增加，利潤受損，股票和債券的價格將下跌。同時，匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國。資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。[單選題]16.常用的評估流動性風險的方法包括（）。I缺口分析法Ⅱ現(xiàn)金流分析法Ⅲ久期分析法Ⅳ流動性比率／指標法A)I、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)I、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:評估流動性風險的方法很多，包括基于當前持有量進行的簡單計算和靜態(tài)模擬，以及高度復雜的模型。評估流動風險方法主要包括：①流動性比率／指標法；②流動性缺口分析法：③現(xiàn)金流分析法；④久期分析法。[單選題]17.下列關于修道士特點的說法正確的是（）。I嫌銅臭，不讓金錢左右人生II命運論者，不擔心財務保障III缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入IV透支未來，沖動型消費者A)I、II、IIIB)II、IVC)I、II、IVD)II、III、IV答案:A解析:該題考查客戶理財價值觀。[單選題]18.了解客戶的基本情況和要求包括（）。Ⅰ.婚姻狀況、納稅歷史情況Ⅱ.子女及其他贍養(yǎng)人員Ⅲ.財務情況Ⅳ.投資意向、對風險的態(tài)度Ⅴ.要求增加短期所得還是長期資本增值A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:了解客戶的基本情況和要求：①婚姻狀況；②子女及其他贍養(yǎng)人員；③財務情況；④投資意向；⑤對風險的態(tài)度；⑥納稅歷史情況；⑦要求增加短期所得還是長期資本增值；⑧投資要求。[單選題]19.套利定價模型的應用（）Ⅰ.運用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進行分析Ⅱ.確定影響證券收益的因素Ⅲ.以分離統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)Ⅳ.運用公式預測證券的收益。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:套利定價模型的應用⑴運用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進行分析，以分離統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因表。（2）確定影響證券收益的因表，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運用公式預測證券收益。[單選題]20.張女士分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設年利率為5%，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（）元。A)55265B)43259C)43295D)55256答案:C解析:根據(jù)年金現(xiàn)值的公式，該項分期付款的現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PV＝C/r[1－1/（1＋r）t]＝（10000/5%）[1－1/（1＋5%）5]＝43295[單選題]21.下述關于行業(yè)的實際生命周期的說法，正確的有（）。Ⅰ隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場容量有一個?小一大一小?的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷?小一大-萎縮?的過程Ⅱ利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有?低一高一穩(wěn)定一低一嚴重虧損?的過程Ⅲ隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個?低一高一老化?的過程Ⅳ隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個?低一高一低?的過程A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有?低―高―穩(wěn)定―低―嚴重虧損?的過程。隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個?低―高―低?的過程;隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場容量有一個?小―大―小?的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷?小―大―萎縮?的過程;隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個?低―高―老化?的過程。[單選題]22.保險規(guī)劃的目標包括（）。Ⅰ.風險保障Ⅱ.儲蓄投資Ⅲ.財產(chǎn)安排Ⅳ.遺產(chǎn)規(guī)劃A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:保險規(guī)劃的目標包括：風險保障、儲蓄投資、財產(chǎn)安排、遺產(chǎn)規(guī)劃。[單選題]23.如果某金融機構(gòu)的總資產(chǎn)為10億元，總負債為7億元，資產(chǎn)加權平均久期為2年，負債加權平均久期為3年，那么久期缺口等于（）。A)-1B)1C)-0．1D)0．1答案:C解析:久期缺口=資產(chǎn)加權平均久期-（總負債／總資產(chǎn)）×負債加權平均久期=2-（7／10）×3=-0．1。[單選題]24.利率衍生產(chǎn)品是指以利率或利率的載體為基礎產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括（）。Ⅰ.遠期利率協(xié)議Ⅱ.利率期貨Ⅲ.利率期權Ⅳ.金融互換A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:利率衍生產(chǎn)品是指以利率或利率的載體為基礎產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。[單選題]25.證券投資顧問業(yè)務客戶回訪機制中證券公司應當統(tǒng)一組織回訪客戶，對新客戶應當在（）個月內(nèi)完成回訪。A)1個月B)2個月C)3個月D)6個月答案:A解析:證券公司應當統(tǒng)一組織回訪容戶，對新客戶應當在1個月內(nèi)完成回訪，對原有客戶的回訪比例應當不低于上環(huán)節(jié)客戶總數(shù)的10%。[單選題]26.證券公司投資顧問部的職責包括（）。Ⅰ．證券投資顧問的專業(yè)指導Ⅱ．證券投資顧問的專業(yè)培訓Ⅲ．提供證券投資顧問產(chǎn)品Ⅳ．提供證券投資顧問服務A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:投資顧問部是證券投資顧問的業(yè)務指導部門，負責證券投資顧問的專業(yè)指導、專業(yè)培訓和專業(yè)評價等工作，負責提供證券投資顧問產(chǎn)品或服務。[單選題]27.下列不屬于證券產(chǎn)品選擇目標的是（）。A)A：取得收益B)B：提高風險C)C：本金保證D)D：資本增值答案:B解析:證券產(chǎn)品選擇的目標有：（1）取得收益。投資者將剩余資金靈活的運用。（2）降低風險。證券投資的靈活性和多樣性可以降低投資的風險。（3）本金保障。投資者通過投資保存資本或者資金的購買力。（4）資本增值。投資者通過投資工具，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。[單選題]28.根據(jù)現(xiàn)代組合選擇理論，下列說法正確的有（）。Ⅰ對于不知足且厭惡風險的投資者而言，隨著風險水平增加，投資者要求的邊際補償率越來越大Ⅱ多個證券組合可行域的形狀不僅與組合內(nèi)證券的期望收益、風險和相關性有關，還依賴于組合中證券的投資權重Ⅲ不同投資者因為風險偏好態(tài)度不同，會擁有不同的無差異曲線簇Ⅳ無差異曲線的陡峭程度不反映投資者的偏好個性A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅳ項，在相同的風險狀態(tài)下，相對于其他投資者而言，保守的投資者對風險的增加要求更多的風險補償，反映在無差異曲線上，保守投資者的無差異曲線更陡峭一些。[單選題]29.以下不是分析人員經(jīng)常使用的財務狀況綜合分析方法的有（）。Ⅰ沃爾評分法Ⅱ財務比率法Ⅲ杜邦分析法Ⅳ統(tǒng)計分析法A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:財務比率法和統(tǒng)計分析法不是財務狀況綜合分析方法。財務狀況綜合分析方法有沃爾評分法、杜邦分析法、平衡記分卡分析法。[單選題]30.家庭債務管理力主"量力而行"，其（）就是對未來的還貸能力以及借貨活動對家庭財務的影響的評佑。A)前提B)基礎C)核心D)目標答案:C解析:家庭債務管理力主"量力而行"，其核心就是對未來的還貨能力以及借貸活動對家庭財務的影響的評估.[單選題]31.(2017年)負債結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容包括（）。Ⅰ消費負債比率Ⅱ投資性負債比率Ⅲ收入支出比率Ⅳ自用性負債比率A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:通過資產(chǎn)負債表中的各類負債占比情況，基本上可以比較直觀地了解客戶家庭的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，如：（1）消費負債比率。（2）投資性負債比率。（3）自用性負債比率。[單選題]32.某3年期債券久期為2．5年，債券當前市場價格為102元，市場利率為4％，假設市場利率突然下降100個基點，則該債券的價格（）。A)下跌2．43元B)上升2．45元C)下跌2．45元D)上升2．43元答案:B解析:根據(jù)久期的計算公式，可得：債券價格改變額=-102×2．5×（-0．01）／（1+4％）=2．45（元），即債券價格上升2．45元。[單選題]33.現(xiàn)代組合理論表明，投資者根據(jù)個人偏好選擇的最優(yōu)證券組合P恰好位于無風險證券F與切點證券組合T的組合線上。下列說法正確的是（）。A)如果P位于F與T之間，表明他賣空TB)如果P位于T的右側(cè)，表明他賣空FC)投資者賣空F越多，P的位置越靠近TD)投資者賣空T越多，P的位置越靠近F答案:B解析:如圖2-1所示，如果P位于F與T之間，表明該投資者將全部資產(chǎn)投資于無風險證券F和證券組合T；如果P位于T的右側(cè)，表明他將賣空F，并將獲得的資金與原有資金一起全部投資到風險證券組合T上。投資者賣空F越多，P的位置越遠離T。[單選題]34.股利貼現(xiàn)模型的步驟有（）。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.-段增長模型Ⅲ.二段增長模型Ⅳ.三段增長模型Ⅴ.不變增長模型A)A：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)B：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:股利貼現(xiàn)模型的步驟有零増長模型、二段增長模型、三段增長模型、多段增長模型和不變増長模型。[單選題]35.最優(yōu)證券組合（）。I、是能帶來最低收益的組合Ⅱ、肯定在有效邊界上Ⅲ、是無差異曲線與有效邊界的切點Ⅳ、是理性投資者的最佳選擇A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:I項，最優(yōu)證券組合是在既定風險下收益最高的組合。[單選題]36.（）不是由于均值的時變造成的,而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。A)平穩(wěn)時間序列B)非平穩(wěn)時間序列C)齊次非平穩(wěn)時間序列D)非齊次平穩(wěn)時間序列答案:D解析:非平穩(wěn)時間序列又可分為齊次非平穩(wěn)時間序列和非齊次非平穩(wěn)序列,非齊次時間序列不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的，所以不能通過差分變換為平穩(wěn)序列，可以使用冪變換使其平穩(wěn)化。[單選題]37.下列關于貨幣時間價值的說法正確的是（）。I貨幣的時間價值是指貨幣在無風險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值II貨幣時間價值的影響因素之一是時間III貨幣時間價值的影響因素之一是收益率IV單利與復利是貨幣時間價值的影響因素之一A)I、IIB)II、IIIC)I、II、IIID)I、II、III、IV答案:D解析:該題考查貨幣時間價值的概念及影響因素。1．概念。貨幣的時間價值是指貨幣在無風險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，也被稱為資金時間價值。2．影響因素。（1）時間。時間越長，貨幣時間價值越大。（2）收益率或通貨膨脹率。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。（3）單利與復利。復利會產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應。[單選題]38.深交所送紅股在股權登記日后第（）個交易日上市流通.A)1B)3C)7D)10答案:B解析:深交所送紅股在股權登記日后第三個交易日上市流通。[單選題]39.下列說法中錯誤的是（）。A)分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經(jīng)營狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息B)公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)C)公司調(diào)研的對象并不限于上市公司本身D)上市公司在接受調(diào)研的過程中不得披露任何未公開披露的信息答案:A解析:分析師通過自身分析研究而得出的有關上市公司經(jīng)營狀況的判斷不屬內(nèi)幕信息，可以向客戶披露。內(nèi)幕消息是指所有非公開的公司消息，如未來的投資項目、公司政策等，一般只有公司內(nèi)部高層人員能獲得。[單選題]40.以下關于期權時間價值的說法，正確的有（）。Ⅰ.通常情況下，實值期權的時間價值大于平值期權的時間價值Ⅱ.通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值Ⅲ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中，平值期權的時間價值最高Ⅳ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中,深度實值期權的時間價值最高A)A：Ⅰ.ⅣB)B：Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值；當期權處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于0。特別是處于深度實值狀態(tài)的歐式看跌期權,時間價值還可能小于0。如果考慮交易成本,深度實值期權的時間價值均有可能小于0,即當深度期權時間價值小于0時也不存在套利機會;當期權處于平值狀態(tài)時，時間價值最大。[單選題]41.償債能力分析包含了平均負債利率分析和債務負擔率分析，以下說法不正確的有（）。Ⅰ.平均負債利率=統(tǒng)計年度利息支出/總負債Ⅱ.當平均負債利率比率高于基準貸款利率的50%以上，一方面需提醒客戶關注自己的財務負擔，另一方面則可根據(jù)實際情況，在負債管理計劃中提出債務重組的建議Ⅲ.債務負擔率=統(tǒng)計年度的本息支出/工作收入Ⅳ.當債務負擔率比率超過30%,對生活品質(zhì)可能會產(chǎn)生影響A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:[注意]題干是不正確的是。償債能力分析①平均負債利率分析:平均負債利率=統(tǒng)計年度利息支出/總負債,當該比率高于基準貸款比率的20%以上,-方面需提醒客戶關注自己的財務負擔，另一方面則可根據(jù)實際情況，在負債管理計劃中提出債務重組的建議。②債務負擔率分析:債務負擔率=統(tǒng)計年度的本息/稅后支出工作收入,當該超過40%,對生活品質(zhì)可能會產(chǎn)生影響。[單選題]42.從客戶對理財規(guī)劃需求的角度看，客戶信息包括（）。Ⅰ．基本信息Ⅱ．財務信息Ⅲ．個人興趣Ⅳ．人生規(guī)劃A)Ⅰ、ⅢB)Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:根據(jù)理財規(guī)劃的需求，一般把客戶信息分為：基本信息、財務信息、個人興趣及人生規(guī)劃和目標三方面。[單選題]43.對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富套期保值手段的行業(yè)屬于（）。A)增長型B)周期型C)防守型D)幼稚型答案:A解析:增長型行業(yè)提供了一種財富套期保值的手段。在經(jīng)濟高漲時，高增長行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平；在經(jīng)濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長。[單選題]44.股票投資風格分類體系的標準不包括（）。A)公司規(guī)模B)股票價格行為C)公司成長性D)股票的風險特征答案:D解析:股票投資風格分類體系，是指按照不同標準將股票劃分為不同的集合，具有相同特征的股票集合共同構(gòu)成一個系統(tǒng)的分類體系。不同風格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；②按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。[單選題]45.屬于消極的股票風格管理的特點有（）。I投資風格不隨市場發(fā)生任何變化II節(jié)省交易成本III能主動改變投資組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權重IV避免了不同風格股票收益之間相互抵消的問題A)I、IIB)II、IIIC)I、II、IVD)I、II、III、IV答案:C解析:該題考查不同股票風格管理類型的特點。III項，屬于積極的股票風格管理的特點。[單選題]46.下列各項中，（）不屬于利率衍生工具。A)遠期利率協(xié)議B)利率期權C)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D)利率互換答案:C解析:利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。C項，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。[單選題]47.低市盈率效應是由低市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)要（）由高市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)。A)低于B)優(yōu)于C)等于D)沒有關系答案:B解析:低市盈率效應是由低市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)要優(yōu)于由高市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)。[單選題]48.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，當增長率低于（）時，表明行業(yè)由成熟期進入衰退期。A)10％B)15％C)20％D)30％答案:B解析:產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。[單選題]49.市盈率的估價方法包括（）。I簡單估計法II市場決定法III回歸分析法IV對比分析法A)I、II、IIIB)II、III、IVC)I、III、IVD)I、II、IV答案:A解析:市盈率的估價方法包括：簡單估計法、市場決定法、回歸分析法。Ⅳ項不屬于市盈率的估價方法。[單選題]50.合理的現(xiàn)金預算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎，現(xiàn)金預算是幫助客戶達到短期財務目標的需要。老張是一名自由職業(yè)者，關于其預算編制程序的說法不正確的是（）。A)老張首先應該設定退休、子女教育及買房等長期理財規(guī)劃目標，并計算達到各類理財規(guī)劃目標所需的年儲蓄額B)老張可以直接根據(jù)今年的收入和有關部門公布的通貨膨脹率（或者（CPI指數(shù)）綜合預測明年收入C)老張根據(jù)其預測的年度收入減去年儲蓄目標得出年度支出預算D)老張發(fā)現(xiàn)今年的娛樂方面支出所占的比例遠高于往年。決定明年在這方面重點減少支出答案:B解析:收入淡旺季差異大的市場銷售人員或自由職業(yè)者（例如老張），年收入不穩(wěn)定，應該以過去的平均收入為基準，做最好與最壞狀況下的分析。[單選題]51.下列因素中，能增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有（）。Ⅰ．準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)Ⅱ．可動用的銀行貸款指標Ⅲ．償債能力的聲譽Ⅳ．未作記錄的或有負債A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:以下幾種因素可以增強公司的變現(xiàn)能力：①可動用的銀行貸款指標；②準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；③償債能力的聲譽。Ⅳ項，未作記錄的或有負債和擔保責任引起的負債會減弱公司的變現(xiàn)能力。[單選題]52.下列關于從事證券服務業(yè)務的行為的說法正確的是（）。Ⅰ.禁止代理委托人從事證券投資Ⅱ.約定與委托人風險共擔，利益共享Ⅲ.禁止買賣本咨詢機構(gòu)提供服務的上市公司股票Ⅳ.禁止利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:從事證券服務業(yè)務的禁止性行為：⑴代理委托人從事證券投資；⑵與委托人約定分享投資證券收益或者分擔證券投資損失；⑶買賣本咨詢機構(gòu)提供服務的上市公司股票；⑷利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；⑸法律、行政法規(guī)現(xiàn)禁止的其他行為。有以上所列行為之一，給投資者造成損失的，依法承擔賠償責任。[單選題]53.影響證券市場供給的制度因素主要有（）Ⅰ.發(fā)行上市制度Ⅱ.市場設立制度Ⅲ.上市公司質(zhì)量Ⅳ.股權流通制度A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:影響市場供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場設立制度和股權流通制度。[單選題]54.下列指標中，不能反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。A)利息保障倍數(shù)B)速動比率C)有形資產(chǎn)凈值債務率D)資產(chǎn)負債率答案:B解析:反映企業(yè)償付長期債務能力的指標有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、利息保障倍數(shù)等。選項B反映的是公司的變現(xiàn)能力。[單選題]55.關于量化分析，下列說法不正確的是（）。A)往往與程序化交易技術相結(jié)合B)一般來講，量化模型的穩(wěn)定性受外部環(huán)境的影響較小C)所采用的數(shù)理模型本身是存在模型風險的D)較多采用數(shù)量模型和計算數(shù)值模型答案:B解析:量化分析就是將一些不具體，模糊的因素用具體的數(shù)據(jù)來表示，從而達到分析比較的目的。B項，量化模型的穩(wěn)定性往往受外部影響。[單選題]56.下列各項中，屬于時間價值基本參數(shù)的是（）。A)β系數(shù)B)貨幣供給量C)標準差D)通貨膨脹率答案:D解析:時間價值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值；②終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值；③時間，是貨幣價值的參照系數(shù)；④利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時間價值程度的波動要素。[單選題]57.（）是指人們在現(xiàn)在消費與未來消費之間的偏好，就是人們對現(xiàn)在的滿意程度與對將來的滿意程度的比值。A)A：時間偏好B)B：損失厭惡C)C：過度自信D)D：心理賬戶答案:A解析:時間偏好是指人們在現(xiàn)在消費與未來消費之間的偏好，就是人們對現(xiàn)在的滿意程度與對將來的滿意程度的比值。[單選題]58.（）不是稅務規(guī)劃的目標。A)減輕稅負、財務目標、財務自由B)達到整體稅后利潤C)收入最大化D)偷稅漏稅答案:D解析:稅務規(guī)劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過對經(jīng)營、理財和薪酬等經(jīng)濟活動的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負，達到整體稅后利潤、收入最大化的過程。[單選題]59.增長型行業(yè)主要依靠（）等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。Ⅰ．政策的扶持Ⅱ．企業(yè)家的努力Ⅲ．技術的進步Ⅳ．新產(chǎn)品推出A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。[單選題]60.相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的是（）。A)歷年市場利率水平B)歷年公司銷售收入C)公司債券發(fā)行量D)公司股價變動答案:B解析:歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動的內(nèi)容。ACD三項主要與宏觀經(jīng)濟有關，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。[單選題]61.股票的基本要素有（）。Ⅰ發(fā)行主體Ⅱ股份Ⅲ持有人Ⅳ面值A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:股票是股份公司發(fā)給投資者用以證明其在公司的股東權利和投資入股份額、并據(jù)以獲得股利收入的有價證券。由該定義可知，股票有三個基本要素：發(fā)行主體、股份、持有人。[單選題]62.用DA表示總資產(chǎn)的加權平均久期，VA表示總資產(chǎn)，R為市場利率，當市場利率變動△R時，資產(chǎn)的變化可表示為（）。A)DA×VA×△R／（1+R）B)-DA×VA／R×（1+R）C)-DA×VA×△R／（1+R）D)DA×VA／△R×（1+R）答案:C解析:用DA表示總資產(chǎn)的加權平均久期，DL表示總負債的加權平均久期，VA表示總資產(chǎn)，VL表示總負債，R為市場利率，當市場利率變動時，資產(chǎn)和負債的變化可表示為：△VA=-[DA×VA×△R／（1+R）]，△VL=-[DL×VL×△R／（1+R）]。[單選題]63.使用代表性啟發(fā)法進行判斷可能產(chǎn)生的偏差有（）I代表性啟發(fā)法會導致忽略樣本大小II代表性啟發(fā)法會忽略判斷的難易程度III代表性啟發(fā)法會導致依據(jù)自身記憶的強度而進行推斷IV錨定一些不相關信息的錨定與調(diào)整偏差A)II、III、IVB)I、IIIC)III、IVD)I、II答案:D解析:使用"代表性"進行判斷可能產(chǎn)生的偏差有:（1）代表性會導致忽略樣本大小。在分析事件特征或規(guī)律時，人們往往不能正確理解統(tǒng)計樣本大小的意義，對總體進行統(tǒng)計的結(jié)果才是真正的結(jié)果，樣本的數(shù)量愈接近真實的數(shù)量，統(tǒng)計的結(jié)果也就愈可信，樣本愈小，與真實數(shù)量相差愈大，統(tǒng)計的結(jié)果愈不能反映真實的結(jié)果情況。代表性啟發(fā)法是對同類事件以往所出現(xiàn)的各種結(jié)果進行統(tǒng)計分析，得到結(jié)果的概率分布從而找出發(fā)生概率最大的結(jié)果即最可能發(fā)生的結(jié)果。因此必須考察所有同類事件這個總體或者考察盡量多同類事件（大樣本）。但人們往往趨向于在很少的數(shù)據(jù)基礎上很快地得出結(jié)論。（2）代表性會忽略判斷的難易程度，即使面對的是一個復雜的難以判斷的問題，也簡單地去作出判斷，或經(jīng)常根據(jù)不規(guī)范的和與判斷無關的描述輕易地作出判斷，或經(jīng)常會忽略掉不熟悉或是看不懂的信息，只憑自己能夠理解和熟悉的信息去作出判斷，這些忽略掉的信息可能對判斷是關鍵的。[單選題]64.關于風險度量中的VaR，下列說法不正確的是（）。A)VaR是指在一定的持有期△t內(nèi)和給定的置信水平X％下，利率、匯率等市場風險因子發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機構(gòu)造成的潛在最大損失B)在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)--持有期△t和預測損失水平△p，任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義C)△p為金融資產(chǎn)在持有期△t內(nèi)的損失D)該方法完全是一種基于統(tǒng)計分析基礎上的風險度量技術答案:B解析:B項，在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)--持有期△t和置信水平x％（而非預測損失水平△p），任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義。[單選題]65.下列關于消費型企業(yè)風險敞口類型及其對沖方式，說法正確的是（）。Ⅰ.上游敞口、下游閉口型Ⅱ.買入對沖Ⅲ.上游閉口、下游敞口型Ⅳ.賣出對沖A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:消費型企業(yè)的風險敞口類型為上游敞口、下游閉口型，對沖方式為買入對沖。[單選題]66.下列關于無差異曲線特點的說法中，正確的有（）。Ⅰ.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線Ⅱ.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇Ⅲ.不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同Ⅳ.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:無差異曲線都具有如下六個特點：（1）無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。（2）每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。（3）同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。（4）不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（5）無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高。（6）無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。[單選題]67.下列屬于健康保險的有（）。Ⅰ.疾病保險Ⅱ.醫(yī)療保險Ⅲ.長期護理保險Ⅳ.特定意外傷害保險A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:健康保險主要包括疾病保險、醫(yī)療保險、收入保障保險、長期護理保險。[單選題]68.（）是指人們在心里無意識地把財富劃歸不同的賬戶進行管理，運用不同的記賬方式和心理運算規(guī)則。A)A：過度自信B)B：心理賬戶C)C：預期效用理論D)D：前景理論答案:B解析:心理賬戶是指人們在心里無意把財富劃歸不同的賬戶進行管理，運用不同的記賬方式和心理運算規(guī)則。[單選題]69.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（）。Ⅰ．公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金Ⅱ．償還債務支付的現(xiàn)金Ⅲ．支付的增值稅、所得稅款項Ⅳ．收到的稅費返還A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ項，償還債務支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。[單選題]70.我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同?（）Ⅰ發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同Ⅱ擔保要求不同Ⅲ發(fā)行主體的范圍不同Ⅳ發(fā)行定價方式不同A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:公司債，是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息i的有價證券，主體是公司。企業(yè)債指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，適用的主體是在中國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的債券。從分析角度看，企業(yè)債券與公司債券的主要區(qū)別有以下幾個方面：第一，發(fā)行主體的差別。第二，發(fā)行條件方面。第三，擔保上，公司債采取無擔保形式，而企業(yè)債要求由銀行或集團擔保。第四，兩者在發(fā)行定價上也有顯著的區(qū)別。第五，發(fā)行狀況方面，公司債可采取一次核準，多次發(fā)行。企業(yè)債一般要求在通過審批后一年內(nèi)發(fā)完。[單選題]71.制定保險規(guī)劃的原則包括（）內(nèi)容。Ⅰ轉(zhuǎn)移風險的原則Ⅱ量力而行的原則Ⅲ分析客戶保險需要Ⅳ合法性原則Ⅴ目的性原則A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅲ、Ⅳ、ⅤC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:從這個目的出發(fā)，為客戶設計保險規(guī)劃時主要應掌握以下原則：①轉(zhuǎn)移風險的原則；②量力而行的原則；③分析客戶保險需要。[單選題]72.信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。A)補償利率波動風險B)補償流動風險C)補償信用風險D)補償企業(yè)運營風險答案:C解析:信用利差是用以向投資者補嘗基礎資產(chǎn)違約風險（又稱信用風險）的、高于無風險利率的利差。[單選題]73.β系數(shù)主要應用于（）。Ⅰ證券的選擇Ⅱ度量非系統(tǒng)風險Ⅲ風險的控制Ⅳ投資組合績效評價A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)，可以用來衡量證券承擔系統(tǒng)風險的大小。β系數(shù)被廣泛應用于證券的分析、投資決策和風險控制中，主要有以下幾個方面的應用：①證券的選擇；②風險控制；③投資組合績效評價。[單選題]74.以下關于客戶風險特征矩陣的編制方法說法錯誤的是（）。Ⅰ.風險承受能力的評估主要是年齡因素和其他因素Ⅱ.風險承受態(tài)度評估=對本金損失的容忍程度+其他心理因素。Ⅲ.在風險承受能力評估的年齡因素中，20歲以下者50分,每多一歲減1分,70歲以上0分Ⅳ.在風險承受態(tài)度評估中，對本金損失的容忍程度總分50分,不能容忍任何損失為0分,每增加1個百分點加1分，可容忍50%以上損失者為滿分50分。A)A：Ⅰ.ⅣB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:年齡因素：總分50分，25歲以下者50分，每多一歲減1分，75歲以上0分；對本金損失的容忍程度（可承受虧損的百分比）：總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加1個百分點加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50分。[單選題]75.卡尼曼和特維爾斯基在實驗中發(fā)現(xiàn)，人們對待收益和損失的態(tài)度非常不一樣。當遭受損失時，人們往往有進一步冒險的心理偏好，而當人們獲得收益時，則會有較強的風險規(guī)避心態(tài)。這種心理叫做（）。A)過度自信B)損失厭惡C)代表性偏誤D)歸因偏差答案:B解析:損失厭惡是指人們面對同樣數(shù)量的收益和損失時，損失會使他們產(chǎn)生更大的情緒波動。損失厭惡反映了人們的風險偏好并不是一致的，面對收益，人們表現(xiàn)為風險厭惡；面對損失，人們則表現(xiàn)為風險尋求。所以投資者往往會賣出盈利的股票，留下虧損的。[單選題]76.下列屬于現(xiàn)金預算編制程序的有（）。Ⅰ.設定長期理財規(guī)劃目標Ⅱ.預測年度收入Ⅲ.整理現(xiàn)金數(shù)據(jù)Ⅳ.算出年度支出預算目標Ⅴ.對預算進行控制與差異分析A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:現(xiàn)金預算程序：（1）設定長期理財規(guī)劃目標；（2）預測年度收入；（3）算出年度支出預算目標；年度收入－年儲蓄目標=年度支出預算（4）對預算進行控制與差異分析。[單選題]77.(2017年)證券組合管理的步驟通常包括（）。Ⅰ確定證券投資政策Ⅱ進行證券投資分析Ⅲ構(gòu)建證券投資組合Ⅳ投資組合的修正A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：（1）確定證券投資政策。（2）進行證券投資分析。（3）構(gòu)建證券投資組合。（4）投資組合的修正。（5）投資組合業(yè)績評估。[單選題]78.套利組臺，是局A足（）三個條件的證券組臺。Ⅰ.該組合中各種證券的權數(shù)滿足W1＋W2＋…WN=0Ⅱ.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，且即w1b1＋W2b2＋…＋WNbN=0其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)Ⅲ.該組合具有正的期望收益率，即W1Er1＋W2Er2＋…＋WNErN>0：其中，Eri表示證券i的期望收益率Ⅳ.該組合中各個證券的權數(shù)滿足W1>W2>W3…>WnA)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合：（1）該組合中各種證券的權數(shù)滿足W1＋W2＋…WN=0（2）該組合因素靈敏度系數(shù)為零，且即w1b1＋W2b2＋…＋WNbN=0其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)（3）該組合具有正的期望收益率，即W1Er1＋W2Er2＋…＋WNErN>0：其中，Eri表示證券i的期望收益率[單選題]79.內(nèi)部評級法初級法下，合格凈額結(jié)算包括（）。Ⅰ.表內(nèi)凈額結(jié)算Ⅱ.回購交易凈額結(jié)算Ⅲ.場外衍生工具結(jié)算Ⅳ.交易賬戶信用衍生工具凈額結(jié)算A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:內(nèi)部評級法初級法下，合格凈額結(jié)算包括：表內(nèi)凈額結(jié)算；回購交易凈額結(jié)算；場外衍生工具及交易賬戶信用衍生工具凈額結(jié)算。[單選題]80.下列理財目標中屬于長期目標的是（）。A)稅收負擔最小化B)償還個人債務C)建立退休基金D)投資股票市場答案:C解析:客戶在與銀行從業(yè)人員接觸的過程中會提出他所期望達到的目標。這些目標按時間的長短可以劃分為：①短期目標，如休假、購置新車、存款等；②中期目標，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；③長期目標，如退休、遺產(chǎn)等。[單選題]81.根據(jù)運作機制的不同，將風險預警方法分為（）。Ⅰ．黑色預警法Ⅱ．藍色預警法Ⅲ．紅色預警法Ⅳ．橙色預警法A)Ⅰ．Ⅲ．ⅣB)Ⅰ．Ⅱ．ⅢC)Ⅱ．ⅢD)Ⅰ．Ⅲ答案:B解析:在實踐中，根據(jù)運作機制的不同，將風險預警方法分為黑色預警法、藍色預警法和紅色預警法。[單選題]82.艾略特的波浪理論考慮的因素主要有（）Ⅰ.股價走勢所形成的形態(tài)Ⅱ.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置Ⅲ.股價走勢的所經(jīng)歷的周期Ⅳ.完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:艾略特的波浪理論考慮的因表主要有：（1）股價走勢所成的形態(tài)（2）股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置（3）完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短[單選題]83.流動性風險評估方法包括（）。Ⅰ.久期分析法Ⅱ.缺口分析法Ⅲ.現(xiàn)金流分析法Ⅳ.流動性比率法A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:A解析:流動性風險評估方法包括：1.流動性比率法2.現(xiàn)金流分析法3.缺口分析法4.久期分析法。[單選題]84.（）是資本資產(chǎn)定價模型假設條件中對現(xiàn)實市場的簡化。A)投資者都依據(jù)方差評價證券組合的風險水平。B)投資者對證券的收益，風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。C)資本市場沒有摩檫。D)投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平。答案:C解析:資本資產(chǎn)定價模型的假設條件:（1）投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。（2）投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。（3）資本市場沒有摩擦。上述假設中，（1）和（2）是對投資者的規(guī)范，（3）是對現(xiàn)實市場的簡化。[單選題]85.關于衍生產(chǎn)品的基本買賣策略說法正確的是（）。I買進看漲期權：當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，可以購買該基礎金融工具的看漲期權Ⅱ賣出看漲期權：與買入期權相對應的交易策略是賣出看漲期權III買進看跌期權：當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將下跌時，除了可以選擇賣出看漲期權外，還可以選擇買進看跌期權IV賣出看跌期權：與買入看跌期權相對應的交易策略是賣出看跌期權A)II、III、IVB)I、II、III、IVC)I、II、IIID)I、III、IV答案:B解析:I，Ⅱ，Ⅲ，IV四項是衍生產(chǎn)品的四項基本買賣策略。[單選題]86.交割結(jié)算價在進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價（）。A)不受審批日漲跌停板限制B)必須為審批前一交易日的收盤價C)須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)D)必須為審批前一交易日的結(jié)算價答案:C解析:要進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商走平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價格，然后再向交易是出申請。[單選題]87.以技術分析為基礎的投資策略與以基本分析為基礎的投資策略的區(qū)別不包括（）。A)使用的分析工具不同B)對市場有效性的判定不同C)分析基礎不同D)使用者不同答案:D解析:A項，技術分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢；基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。B項，技術分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強式有效市場為前提的。C項，技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。[單選題]88.移動平均數(shù)可以分為（）三種。Ⅰ.算術移動平均線Ⅱ.幾何移動平均線Ⅲ.加權移動平均線Ⅳ.指數(shù)平滑移動平均線A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:移動平均數(shù)可以分為算術移動平均線、加權移動平均線、指數(shù)平滑移動平均線三種。[單選題]89.證券產(chǎn)品選擇的步驟有（）。Ⅰ.確定證券產(chǎn)品選擇的策略Ⅱ.了解證券產(chǎn)品的特性Ⅲ.分析證券產(chǎn)品Ⅳ.構(gòu)建投資組合A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ