（2023年）河北省秦皇島市【注冊會計】

公司戰略與風險管理真題（含答案）

學校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.下列選項中，屬于因個人的素質和影響而產生的一種非正式職權的是

（）

A.專家權B.法定權C.獎勵權D.強制權

2.要從產業中找出不同企業戰略管理的共性,更準確地把握產業的競爭

方向和實質，常用的分析方法是（）o

A.SWOT分析法B.戰略集團分析法C.PEST模型D.五種競爭力模型

3.甲公司是一家糧油貿易公司，在金融危機期間，對外貿易業務受到極

大影響，該公司領導根據環境的變化，決定以糧油貿易為基礎，開始從

事糧油加工、糧食種植、培育自己的糧油品牌等，以此擴大經營規模,

實現企業成長，這屬于（）。

A.相關多元化戰略B.一體化戰略C.成本領先戰略D.密集型戰略

4.下列各項中，屬于業務單位戰略核心要素的是（）。

A.選擇企業可以競爭的經營領域

B.協調每個職能中各種活動之間的關系

C.協調不同職能與業務流程之間的關系

D.明確企業的競爭戰略

5.甲公司是一家大型上市公司，在世界許多地方開展多種業務。公司的

財務目標是使股東財富平均每年增長10%。目前，其凈資產總額為200

億人民幣，未分配利潤為2億人民幣，資產負債率比率為60%,行業平

均水平為48%。目前該公司正在考慮收購一家高科技企業，收購價格預

計為80億人民幣。對于該公司的管理層來講，可以考慮的融資方式包

括（）。

A.留存收益再投資

B.發行新股

C.銀行貸款

D.資產銷售融資

6.隨著國家住房產業政策調整，一些企業迅速從高檔豪華房地產項目開

發轉向經濟適用型住房的開發，這屬于（）o

A.危機性變革B.反應性變革C.提前性變革D.應變式變革

7.下列關于風險理財的說法中，錯誤的是（）

A.風險理財是全面風險管理的重要組成部分

B.公司可以與銀行簽訂應急資本合同應對公司突發事件造成的資本需

求

C風險理財是公司戰略的有機部分，其風險經營的結果直接影響公司整

體價值的提升

D.風險理財的手段不改變風險事件發生的可能性，但是可以改變風險事

件可能引起的直接損失程度

8.甲公司只生產一種產品，主要采用信用方式對外銷售，產品毛利率為

10%。為有效應對信用風險，甲公司強化對應收賬款逾期的管理。甲公

司2012年度預算批準的半年度逾期應收賬款余額（不含稅）為不超過1

800萬元。截至2012年6月30日，甲公司逾期應收賬款（不含稅）余額

為3000萬元。甲公司截至2012年6月30日應收賬款（不含稅）信用風

險敞口為（）。

A.120萬元B.300萬元C.1200萬元D.3000萬元

9.關于企業文化的類型，下列說法不正確的是（）。

A.權力導向型企業的掌權人試圖對下屬保持絕對控制

B.在角色導向型的企業文化下，分歧由規章和制度來解決

C.實現目標是任務導向型企業的主導思想，不允許有任何事情阻擋目標

的實現

D.理性和邏輯是人員導向型文化的中心

10.H公司是一家阿根廷的銅礦生產企業，確立了未來三年“走出去”的發

展戰略。在智利承包了一項銅礦開發項目。合同期限為3年,計劃于2012

年底結束。2010年，智利該地區發生地震，使得該項目無法執行下去。

根據以上信息可以判斷，該公司戰略失效屬于（）o

A.早期失效

B.偶然失效

C.晚期失效

D.中期失效

二、多選題（10題）

11.最常用的網絡控制有（）o

A.防火墻B.數據加密C.授權D.病毒防護

12.下列各項平衡產能與需求方法的說法中,屬于訂單生產式生產的有（）o

A.佳緣婚慶公司在結婚旺季啟用兼職員工

B.振華公司在中標高速公路基建工程后開始采購生產設備

C.文星公司在每年畢業考試季提前大規模生產考試專用套裝文件

D.銷售旺季正式員工“三班倒”24小時全天候生產

13.甲公司是國內一家大型體育用品企業，擁有國內市場份額第一的體

育品牌，具有很高的知名度和較高的消費者忠誠度。經過多年的努力，

企業形成了完善的規章制度，建立了遍布全國的專賣店銷售網絡。公司

員工在企業創始人的帶領下，以“產業報國”為價值觀，企業形成了極強

的凝聚力。根據上述信息可以判斷，甲公司擁有的無形資源有（）o

A.品牌B.專賣店C.規章制度D.企業文化

14.

第38題職能戰略的關鍵作用體現在（）。

A.此務證公E<n略宓業務電位檢嗎成成的*的

B■定了企業位*企業K"及發展計劃

C.各4職能的發體為6業制定3”熱供條件

0**在小M的類期業務中找到雄臺門乙的版嗎

15.某酒店近期開展了一項客戶滿意度調查，調查中發現其并未完全滿

足有利可圖的商務旅行者的需求，于是決定向某家航空公司學習如何

滿足這類客戶的需求。根據上述信息，判斷該酒店采用的基準分析類

型是（）

A.一般基準B.過程或活動基準C.競爭性基準D.顧客基準

16.下列選項中，可以增強購買者對供應者討價還價能力的有（）

A.某蔬菜零售商進行大批量的蔬菜采購

B.供應者生產的產品是差異化的

C.某服裝公司在采購布料同布料供應商議價時，表明自己可以生產布料

D.購買者充分掌握了供應商的成本水平和產品實際市場價格

17.以下屬于企業實行信息技術外包的制約性因素的有（）o

A.成本節約是短期的B.沒有靈活性C.不能及時應對環境變化D.供應

商質量和服務方面的風險

18.下列指標中，能夠反映市場引力的有（）o

A.市場增長率B.目標市場容量C.競爭對手強弱D.產業平均利潤率

19.按照波特的五種競爭力分析模型，下列各項因素中，可能對某家航

空公司獲取產業競爭優勢產生有利影響的有（）o

A.航空業的巨額資本投入

B.航空公司實行里程累積計劃

C.高額的飛行員和技師培訓費用

D.目前生產大型商用飛機的公司主要有波音和空中客車兩家公司

20.下列各項中，屬于用來確定風險對企業影響的定量工具的有

（）o

A.蒙特卡洛隨機模擬法B.敏感性分析法C.決策樹法D.風險評估系圖

三、4.綜合題（10題）

21.

試分析沃爾瑪在韓國的國際擴張行為中面臨的挑戰。

22.對以下選項作出正確判斷：

在A公司未作出新的戰略調整以前它的市場最可能是以下（）情況。

A.主要是城市市場B.主要是農村市場

C.主要是出口D.城市、農村、境外都有

23.

A公司遇到的困難原因主要產生于（）。

A.企業太受傳統束縛B.市場需求結構變化

C.企業產品市場喪失D.產品技術水平下降

24.A公司是中國移動通信集團公司（簡稱“中國移動”）在B地區的下屬

子公司。作為中C.全球化成長D.世界成長

25.資料一：（2）結合資料二，試分析“Y”公司為何會破產。

26.

根據資料二，分別說明甲公司收購乙公司和丙公司各屬于哪種戰略，并

指出這兩種戰略各自主要的適用條件。

27.資料一:

某手機生產企業是國內老牌的手機生產商，技術在國內領先，生產規模

大，管理水平高，在市場占有較高的份額，在行業中居領先地位。近年

來，國內傳統手機市場日益飽和，他們利用在同行業中成本低的優勢，

大幅度降低了產品價格，雖然保住了較大的市場份額，但越來越感到企

業發展后勁不足。經董事會研究，在聘請世界著名的某管理咨詢公司對

該企業進行診斷和收集、研究國內外同類型企業的數據資料并進行分析、

演算、模擬后，作出了以下重要決策：一是開發生產高技術彩屏手機以

獲得較高收益。由于生產彩屏手機技術要求高，投入大，風險也大，準

備在購買國外技術的情況下根據國情進行開發。二是新建空調、冰箱生

產線。雖然這些產品生產企業多，市場競爭激烈，收益相對較低，但技

術相對成熟，風險小，如充分發揮企業的管理和營銷優勢，成功的把握

較大。三是隨著彩屏手機、空調、冰箱等生產企業的逐步投產，企業組

織機構也作出相應調整：在公司總部保留人事、財務、法律等職能部門；

成立通訊產品；空調、冰箱三個部門，分別負責這三類產品的生產和銷

售；同時成立一個研究開發部門，統一負責公司的新產品開發和技術創

新工作。

資料二：

A股份有限公司（以下簡稱A公司）系B大型國有企業集團公司（以下簡

稱B公司）的境外控股公司，成立于1999年；注冊地和經營地均在C

國，并在C國證券交易所主板上市。2008年11月30曰，A公司突然

向C國證券交易所申請停牌，并于次日發布公告稱，A公司在某能源品

種的期權交易中遭受重創，累計損失5億多美元。這一消息，震驚了國

內外市場。B公司迅速派出調查組，對A公司內部控制與風險管理等進

行全面調查。經過調查，發現了以下情況：

（1）2006年8月，A公司在其總經理甲的策劃和推動下，開始從事能源

品種期權交易。由于A公司自成立以來一直從事能源采購業務，包括總

經理甲及期權交易員在內的多數員工對期權交易業務缺乏基本常識。A

公司董事會事后通過其他渠道得知本公司在從事期權交易，但從未采取

任何有效措施予以制止。

（2）2006年10月，為加強對A公司的財務監督，B公司嘗試向A公司

委派財務部經理，A公司董事長（由B公司總經理兼任，由于一直在國

內工作，于是將A公司的經營管理業務授權A公司總經理甲全權負責)

對此表示同意。但A公司總經理甲堅持從當地聘用財務部經理，并先后

將B公司委派的兩任財務部經理調任他職。此后，B公司放棄了委派財

務部經理韻努力。

(3)2007年7月，面對能源價格持續攀升的走勢，在未對能源市場作出

全面、冷靜分析的情況下，總經理甲仍主觀認定能源價格將發生逆轉,

并授意交易員進行了看跌期權交易，導致A公司發生較大損失。在隨后

的近一年中，能源價格繼續大幅上漲。為扭轉頹勢，總經理甲仍抱著僥

幸心理堅持進行看跌期權交易，并進一步加大了交易量。為了滿足不斷

增加的交易量對交易保證金的需求，總經理甲授意公司財務部將董事會

明確規定有其他用途的3億多美元貸款用以支付交易保證金。總經理

甲對上述期權交易行為和改變貸款用途的行為，未向董事會報告；同時,

對期權交易發生的損失，也未在公司財務報表中予以反映和披露。

(4)2008年8月，盡管已在期權交易中遭受巨大損失，但總經理甲仍在

公開場合表示，A公司收入穩定，經營狀況和財務狀況良好。

⑸根據A公司《風險管理手冊》的規定，A公司的期權交易業務，實行

“交易員一風險管理委員會一審計部一總經理一董事會”層層上報、交叉

控制制度。同時規定，損失20萬美元以上的每一筆交易要提交風險管

理委員會評估，任何將導致50萬美元以上損失的交易將強制平倉(即了

結期權交易行為)?！讹L險管理手冊》中還明確規定公司的止損限額是每

年500萬美元。但是，交易員沒有遵守交易限額規定和平倉規定，風險

管理委員會也沒有進行任何必要的風險評估，審計部因直接受命于總經

理而選擇了附和，總經理甲為挽回損失一錯再錯，董事會對期權交易盈

虧情況始終不知情。

調查工作結束后，調查組向B公司董事會提交了一份調查報告。報告對

A公司內部控制中存在的缺陷進行了深入分析，并就B公司如何加強對

包括A公司在內的境外控股公司的控制提出了改進建議。

要求：根據以上資料，回答下列問題：

⑴結合資料一，試分析該企業原來的經營戰略和新的企業戰略。

(2)結合資料一，試分析該企業為實施新戰略所采用的組織結構類型。

(3)結合資料二，從內部控制的角度，簡要分析A公司在控制環境、風險

評估、控制活動、信息與溝通、監控等方面存在的缺陷。

(4)結合資料二，就B公司如何加強對境外控股公司的控制提出你的建

議。

28.R.卡普蘭.加德士公司是一家煉油公司，它通過自己旗下的加德士加

油站出售自己的產品。加德士公司進行了市場調研后認為汽油市場60%

的份額由“服務導向型客戶”占領。這些客戶屬于中高收入階層，當加油

站能夠提供優秀的客戶服務，如整潔的設施、便利店、態度友好的員工、

快速服務、能夠用信用卡付款以及提供優質高辛烷汽油時，他們愿意支

付較高的汽油價格。剩余40%的市場份額由那些尋找最廉價汽油的“貨

比三家者”組成。

加德士的戰略是以60%的服務導向型客戶為主要目標。加德士2001年

度平衡計分卡如下。為了簡潔起見，我們省略了為實現每個目標而采取

的計劃。

目標衡量指標目標業績實際業績

財務方面價格回升導致經營收入的變化$90000000$95000000

噌加股東價值噌長導致經營收入的變化$65000000$67000000

客戶這方面

占整個汽油市場的市場份額10%9.8%

提高市場份額

內部業務流程方面

質量指數94分9盼

提高汽油質量

煉油廠可靠性指數91%91%

提高煉油廠業績

產品可供性指數99%100%

確保汽油可供性

學習和增長方面

具備先進控制能力的煉油廠流程比

88%90%

提高煉油廠流程能例

力

要求：

⑴加德士是否成功地實施了2001年的戰略計劃?請說明原因。

⑵你是否會在學習和增長方面增加一些有關員工滿意度和員工培訓的

衡量指標?這些目標是否對加德士實施其戰略至關重要？請簡要說明你

的理由。

(3)請說明為什么加德士在沒有實現在整個汽油市場中的市場份額目標

時依然實現了其財務目標?！霸谡麄€汽油市場的市場份額”是否是市場份

額的正確目標?請簡要解釋。

⑷改進內部業務流程方面的衡量指標和改進客戶方面的衡量指標之間

是否存在因果關系?換句話說，你是否會將客戶方面的其他衡量指標添

加到內部業務流程方面?請簡要說明原因。

(5)你是否同意加德士的決定，在平衡計分卡的財務方面不包括生產率提

高導致經營收入變化這一衡量指標?請簡單說明原因。

29.

由于甲公司資金短缺，在該公司沒有可以使用的內部留存利潤情況下,

指出該公司籌集資金的來源有哪些。

30.

全聚德還考慮條件成熟時，在中國的臺灣開分店。試從企業戰略管理的

角度以及SMART原則進行簡要分析。

四、4.計算分析題（2題）

31.假設該企業擬實現42000元的目標利潤，可通過降價10%來擴大銷

量實現目標利潤，但由于受生產能力的限制，銷售量只能達到所需銷售

量的55%,為此，還需在降低單他變動成本上下功夫，但分析人員認為

經過努力單位變動成本只能降至110元，因此，還要進一步壓縮固定成

本支出。針對上述現狀，會計師應如何去落實目標利潤？

32.某公司擬投產一新產品，需要購置一套專用設備，預計價款為900000

元，追加流動資金145822元。設備按5年提折舊，采用直線法計提，

凈殘值率為零。該新產品預計銷售單價為20元/件，單位變動成本為

12元/件，每年固定經營成本（不含折舊）為500000元。該公司所得稅

稅率為25%;投資的最低報酬率為10%。要求：

計算凈現值為零時的息稅前利潤。

五、單選題（0題）

33.董事會中獨立董事的重要性主要體現在（）o

A.確保董事會在為利益相關者的最佳利益行動時保持足夠的客觀性

B.確保董事會結構設置的完整性

C.確保董事會投票制度的客觀性

D.在挑選董事候選人員時起關鍵作用

六、單選題（0題）

34.下列關于企業并購類型的說法不正確的是（）。

A.按照并購方的不同身份，可以分為產業資本并購和金融資本并購

B.按并購方與被并購方所處的行業相同與否，可以分為橫向并購和縱向

并購

C.按被并購方對并購所持態度不同，可分為友善并購和敵意并購

D.按照收購資金來源渠道不同，可分為杠桿收購和非杠桿收購

參考答案

LA法定權、獎勵權和強制權屬于由于在管理層次中的地位而獲得的權

力的基礎。因此選項BCD錯誤。盡管因正式的職權而有決策權增加了

管理者下屬的影響力，但是，來源于組織正式職權的權力是有限的，而

個人的素質和影響就是一種非正式職權的權力的重要來源。約翰科特提

出，成功的管理者需要建立起一些基本權力，尤其是榜樣權和專家權。

因此選項A正確。

2.D【答案】D

【解析】邁克爾?波特提出了最具影響力的戰略分析模型一五種競爭力模

型，用以確定企業在產業中的競爭優勢和產業可能達到的最終資本回報

率。

3.B一體化戰略是指企業對具有優勢和增長潛力的產品或業務，沿其經

營鏈條的縱向或橫向延伸業務的深度和廣度，擴大經營規模，實現企業

成長。該公司以糧油貿易為基礎，進軍糧油加工、糧食種植、培育自己

的糧油品牌，是沿著產業鏈進行的擴張，因此屬于一體化戰略。此題不

應選相關多元化戰略，因為題目更強調沿著經營鏈條擴張，所以是一體

化戰略。

4.D業務單位戰略也稱為競爭戰略。業務單位戰略是各業務單位將公司

戰略所包含的企業目標、發展方向和措施具體化，形成本業務單位具體

的競爭與經營戰略。業務單位戰略要針對不斷變化的外部環境，在各自

的經營領域中有效競爭。所以，選項D正確。選項A屬于總體戰略的

核心要素；選項B、C屬于職能戰略的核心要素。

解答本題的關鍵是掌握業務單位戰略的內涵。

5.B［答案］B

［解析］一般來說，企業有四種不同的融資方式：內部融資、債權融資、

股權融資和資產銷售融資。甲公司需要大量資金用于并購，此時依靠內

部留存收益或是銷售資產融資是不夠的，可以剔除選項和選項D。該公

司資產負債率比率為60%,已超出行業平均水平，因此銀行貸款也不合

適，選項C可以剔除。

6.C【答案】C

【解析】提前性變革是指管理者能及時地預測到未來的危機，提前進行

必要的戰略變革。當國家產業政策調整時，一些企業能預測到政策對未

來的影響，提前進行了戰略上的轉變，這屬于提前性變革。

7.D選項A表述正確但不符合題意，風險理財是全面風險管理的重要組

成部分。對于可控的風險，所有的風險控制措施，除了規避風險在特定

范疇內完全有效外，其余均無法保證不會發生。風險理財可以針對不可

控的風險；

選項B表述正確但不符合題意，公司為了應對可能的突發事件造成的資

本需求，可以與銀行簽訂應急資本合同；

選項C表述正確但不符合題意，風險理財過去被認為是公司財務管理

的一部分，現在則認為其在很多情況下超出了公司財務管理的范疇。具

體表現之一為：風險理財成為公司戰略的有機部分，其風險經營的結果

直接影響公司整體價值的提升；

選項D符合題意。風險理財的手段既不改變風險事件發生的可能性，也

不改變風險事件可能引起的直接損失程度。

綜上，本題應選D。

8.C風險敞口就是指未加保護的風險。本題3000萬元的應收賬款中，已

經得到預算批準的逾期應收賬款余額有1800萬元，即有1800萬元的應

收賬款信用風險已經得到保護，尚有1200萬元的信用風險敞口。

9.D角色導向型文化一般是圍繞著限定的工作規章和程序建立起來的，

理性和邏輯是這一文化的中心，分歧由規章和制度來解決。因此，選項

D符合題意。

10.B

【正確答案】：B

【答案解析】：按照在戰略實施過程中出現的時間順序，戰略失效可

分為早期失效、偶然失效和晚期失效三種類型。在戰略實施初期，由

于新戰略還沒有被全體員工理解和接受，或者戰略實施者對新的環

境、工作還不適應，就有可能導致較高的早期失效率。晚期失效是指

當戰略推進一段時間之后，原先對戰略環境條件的預測與現實變化發

展的情況之間的差距會隨著時間的推移變得越來越大，戰略所依賴的

基礎就顯得越來越糟，從而使失效率大為提高。在戰略實施過程中，

偶然會因為一些意想不到的因素導致戰略失效，這就是偶然失效。

（參見教材123頁）

【該題針對“戰略失效與戰略控制”知識點進行考核】

11.ABCD【答案】ABCD

【解析】最常用的網絡控制有防火墻、數據加密、授權和病毒防護。

12.AD選項B屬于資源訂單式生產。選項C屬于庫存生產式生產。選

項A、D正確。

13.AD企業的規章制度屬于組織資源，專賣店屬于有形資源，企業的品

牌和企業文化屬于企業的無形資源。

14.ACB是公司總體戰略的特征，D是業務單位戰略的優勢。

15.BD

選項B正確，選項A錯誤，某酒店和某家航空公司不屬于同一行業，

不存在直接競爭關系，但兩者具有類似核心經營，即如何更好地滿足

商務旅行者的需求；

選項D正確，選項C錯誤，某酒店調查發現其并未完全滿足有利可圖

的商務旅行者的需求，于是決定向某家航空公司學習如何滿足這類客

戶的需求，也體現了顧客基準；

綜上，本題應選BD。

直接竟爭關系是否同一產業

竟爭性基準JJ

過程或活動基準XX

一般基準XJ

16.ACD選項A、C、D正確，購買者集中度高，業務量大，議價能力

強；供應者的產品是標準化產品，或者沒有差別（替代品），議價能力

弱；如果購買者實行了部分一體化或者存在后向一體化的現實威脅，在

討價還價中就處于能迫使對方讓步的有利地位；

選項B錯誤，供應者生產的產品是差異化的，會降低購買者的討價還價

能力；

綜上，本題應選ACD。

17.ABCD【答案】ABCD

【解析】企業實行信息技術外包的制約性因素就是其缺點，信息技術外

包的主要缺點是從長遠的戰略考慮上來看，這種成本節約是短期的，當

外包服務不再受公司的控制時，失去了靈活性，不能根據環境的改變做

出迅速的反應。外包服務商質量和服務方面存在風險。

18.ABCD【答案】ABCD

【解析】市場引力包括市場增長率、目標市場容量、競爭對手強弱及利

潤高低等。其中最主要的是反映市場引力的綜合指標一市場增長率，這

是決定企業產品結構是否合理的外在因素。

19.ABC【答案】ABC

【解析】進入航空業需要大量的資本投入，表明航空業進入障礙高，有

助于保護現有航空公司獲取產業競爭優勢，即對現有航空公司獲取產業

競爭優勢產生有利影響，所以，選項A正確；航空公司實行里程累積計

劃表明消費者的轉換成本高，高額的飛行員和技師培訓費用表明航空業

需要大量資金投入，這都構成新進入者的威脅，導致產業競爭程度減弱,

對現有航空公司獲取產業競爭優勢產生有利影響，所以，選項B、C正

確；目前生產大型商用飛機的公司主要有波音和空中客車兩家公司，表

明航空業供應商的討價還價能力強，對現有航空公司獲取產業競爭優勢

產生不利影響，所以，選項D錯誤。

20.ABC【答案】ABC

【解析】用來確定風險對企業的影響的定量工具有：馬爾科夫分析法、

敏感性分析法、決策樹法和蒙特卡洛隨機模擬法等。而選項D是一種定

性方法。

21.①與外國消費者缺少直接緊密聯系沒有采用本土化策略而單純依靠

低價格?！蔽譅柆斂傁敫淖冺n國消費者的消費習慣而不是去主動適應韓

國的市場實際上他們最終發現自己并沒能力改變韓國人的消費習慣。”

②沃爾瑪成為韓國第五大零售商行業問題對沃爾瑪造成的打擊往往會

較為嚴重。①與外國消費者缺少直接緊密聯系，沒有采用本土化策略而

單純依靠低價格。“沃爾瑪總想改變韓國消費者的消費習慣，而不是去

主動適應韓國的市場，實際上他們最終發現自己并沒能力改變韓國人的

消費習慣。”②沃爾瑪成為韓國第五大零售商，行業問題對沃爾瑪造成

的打擊往往會較為嚴重。

22.A

23.B

24.CC解析：國際成長是指一個企業的大部分活動是在所在國以外進行

且這些活動是按獨立區域來管理，并通過把自己有價值的技能和產品推

向外國市場而獲得收益。這些市場中的當地競爭企業不具備這些技能,

不生產這些產品或不提供這些服務。當一個企業在許多國家經營，但總

部仍設在其所在地時，即稱為跨國成長。在跨國成長中，企業同時為獲

取低成本和適應各地區差別化而努力，一方面按照成本最低原則在全球

范圍內規劃其全部功能活動，另一方面則高度重視地區差別對企業活動

的要求。全球化成長是指在全世界范圍生產和銷售同一類型和質量的產

品或服務。企業根據最大限度地獲取低成本競爭優勢的目標來規劃其全

部的經營活動，它們按照研究與開發、生產、營銷等活動按照成本最低

原則分散在少數幾個最有利的地點，但產品和其他功能則采取標準化和

統一化以節約成本。

25.(1)一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種合約的風險和收益完

全不對等。另外杠桿式外匯買賣合約本質上屬于高風險金融交易ABC

公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。二是內部監控失效。具

體表現在：①授權審批控制失效。操作者對潛在的最大風險沒有正確評

估相關責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規定在交易前甚至沒得到公

司主席的授權。②信息披露的控制存在重大缺陷。對外信息披露制度對

重大信息的范圍、內容、投資者利益等存在缺陷發現問題6個星期之后

才對外公布。(2)結合資料二“Y”公司破產主要有以下原因：①忽視市

場風險防范在市場發生重大動蕩時抵御風險的能力很弱。Y事件的直接

原因是Y集團向印尼一家出租車公司提供2.6億美元的無擔保貸款以尋

求為該公司包銷一筆高息債券但由于缺乏對該公司財務狀況的認真分

析在東南亞金融危機曰益加劇的情況下該出租車公司無力發行債券使

Y資金周轉陷入困境財務出現嚴重危機。②缺乏基本制衡機制必然會

導致經營上的災難。企業治理結構中對于經理階層的制約和激勵是保證

整個企業平穩運行的兩個既互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家

東方文化環境中成長起來的投資銀行在相當程度上帶有家長式的色彩

對于主要決策人員缺乏基本的制約。缺乏基本制衡的經理階層必然會導

致其做出損害投資者的行動。③投資銀行內部獨立的風險控制體系遠

遠沒有有效運行。小型投資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況

下還可以取得一定的發展但隨著公司規模的擴大風險防范和控制的重

要性就會日益顯現出來。⑴一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種

合約的風險和收益完全不對等。另外，杠桿式外匯買賣合約本質上屬于

高風險金融交易，ABC公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。

二是內部監控失效。具體表現在：①授權審批控制失效。操作者對潛在

的最大風險沒有正確評估，相關責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規定,

在交易前甚至沒得到公司主席的授權。②信息披露的控制存在重大缺陷。

對外信息披露制度對重大信息的范圍、內容、投資者利益等存在缺陷，

發現問題6個星期之后才對外公布。(2)結合資料二，“Y”公司破產主

要有以下原因：①忽視市場風險防范，在市場發生重大動蕩時，抵御風

險的能力很弱。Y事件的直接原因是Y集團向印尼一家出租車公司提

供2.6億美元的無擔保貸款，以尋求為該公司包銷一筆高息債券，但由

于缺乏對該公司財務狀況的認真分析，在東南亞金融危機日益加劇的情

況下，該出租車公司無力發行債券，使Y資金周轉陷入困境，財務出現

嚴重危機。②缺乏基本制衡機制，必然會導致經營上的災難。企業治理

結構中對于經理階層的制約和激勵，是保證整個企業平穩運行的兩個既

互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家東方文化環境中成長起來的

投資銀行，在相當程度上帶有家長式的色彩，對于主要決策人員缺乏基

本的制約。缺乏基本制衡的經理階層必然會導致其做出損害投資者的行

動。③投資銀行內部獨立的風險控制體系遠遠沒有有效運行。小型投

資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況下還可以取得一定的發

展，但隨著公司規模的擴大，風險防范和控制的重要性就會日益顯現出

來。

26.收購乙公司屬于橫向一體化戰略。比較適宜采用橫向一體化戰略的條

件包括：(1)企業所在產業競爭較為激烈；(2)企業所在產業的規模經濟

較為顯著；(3)企業的橫向一體化符合反壟斷法律法規能夠在局部地區

獲得一定的壟斷地位；(4)企業所在產業的增長潛力較大;(5)企業具備

橫向一體化所需的資金、人力資源等。收購丙公司屬于后向一體化戰略。

主要適用條件包括：(1)企業現有的供應商供應成本較高或者可靠性較

差而難以滿足企業對原材料、零件等的需求；(2)供應商數量較少而需

求方競爭者眾多；(3)企業所在產業的增長潛力較大;(4)企業具備后向

一體化所需的資金、人力資源等；(5)供應環節的利潤率較高；(6)企業

產品價格的穩定對企業十分關鍵后向一體化有利于控制原材料成本從

而確保產品價格的穩定。收購乙公司屬于橫向一體化戰略。比較適宜采

用橫向一體化戰略的條件包括：(1)企業所在產業競爭較為激烈;(2)企

業所在產業的規模經濟較為顯著；(3)企業的橫向一體化符合反壟斷法

律法規，能夠在局部地區獲得一定的壟斷地位；(4)企業所在產業的增

長潛力較大；(5)企業具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。收購

丙公司屬于后向一體化戰略。主要適用條件包括：(1)企業現有的供應

商供應成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業對原材料、零件等的需

求；(2)供應商數量較少而需求方競爭者眾多;(3)企業所在產業的增長

潛力較大；(4)企業具備后向一體化所需的資金、人力資源等;(5)供應

環節的利潤率較高；(6)企業產品價格的穩定對企業十分關鍵，后向一

體化有利于控制原材料成本，從而確保產品價格的穩定。

27.(1)資料一當中該企業在同行業中具有低成本的優勢通過降低產品價

格保住了較大的市場份額由此可見該企業原來采用的是成本領先的競

爭戰略。該企業經過研究決定新建空調、冰箱生產線其采取了多元化的

總體戰略。（2）資料一當中隨著彩屏手機、空調、冰箱等生產企業的逐

步投產企業成立通訊產品、空調、冰箱三個部門；分別負責這三類產品

的生產和銷售：同時成立一個研究開發部門統一負責公司的新產品開發

和技術創新工作。所以該企業為實施新戰略采用了事業部型的組織結構

類型。（3）A公司內部控制中存在的缺陷主要有：——從控制環境看①

董事會軟弱無力沒有履行好對經理層的監管職責沒能及時掌握經營管

理中的重大信息。②總經理甲經營風格過于冒進風險意識十分淡薄在

并不熟悉期權業務的情況下貿然從事這一高風險業務。③總經理甲在

誠信和道德價值觀方面存在嚴重問題為回避B公司進行的財務監督而

隨意調換B公司委派的財務部經理并向社會發布失實信息欺騙投資者。

④執行期權業務的交易員不具備應有的專業勝任能力不掌握期權交易

的基本常識。⑤公司風險管理、財務、審計等部門的員工在職業道德、

業務能力等方面均存在不足在本職工作中未能勤勉盡責。⑥公司組織

結構設計存在薄弱環節董事長長期在國內工作隔斷了重大經營管理信

息的順暢流動導致對公司重大決策的失察。——從風險評估看①公司

管理層未對從事期權業務的風險進行正確的評估在能源市場價格持續

攀升的情況下未對能源市場發展態勢進行科學、全面的分析且沒有認識

到主觀堅持看跌行情并進行看跌交易的巨大風險和嚴重后果②公司風

險管理部門和人員對期權交易既未履行風險評估職責也未履行風險提

示、預警和報告職責。③風險應對措施乏力在期權業務開始出現較大

損失的情況下沒有采取平倉等果斷有力的措施將損失控制在可承受范

圍內而是通過錯誤的交易進一步加大了風險和損失。④公司財務部門

未能及時評估、預警和報告填補期權交易保證金窟窿可能引發的巨大財

務風險導致公司財務狀況不斷惡化。一從控制活動看①授權批準嚴重

不當遠在國；內的董事長授權總經理全權負責經營管理事務導致對總經

理監管的失控。②對期權交易員交易行為的復核、評估和審計缺位導

致交易員超越授權范圍連續進行錯誤交易。③對重大貨幣資金支付的

控制薄弱；導致董事會明確規定有其他用途的貸款被挪作期權交易保證

金。④會計系統控制失效期權交易損失未被真實、完整地確認、計量、

報告和披露。⑤內部審計控制失效沒有及時揭露期權交易中的錯誤行

為和重大損失。⑥人員素質控制失敗交易員、風險管理人員、內部審計

人員道德素養和專業素質存在缺陷?！獜男畔⑴c溝通看①公司內部

沒有建立、形成一個暢通的信息收集、報告和反饋機制。②董事會與風

險管理委員會、經理層和審計部之間沒有良好的溝通。③董事會、董事

長獲取信息能力較弱長期受經理層蒙蔽沒能及時掌握經營管理中的重

大信息?！獜谋O控看公司缺乏對內部控制制度執行情況的個別評價

和持續監控導致內部控制制度在實踐中沒有得到有效執行。(4)B公司

可以采取以下措施加強對境外控股公司的控制：①健全境外控股公司

組織結構明確高層管理人員職責權限建立董事會與經理層、董事長與總

經理之間的權力制衡機制充分發揮董事會下屬專業委員會的作用。②

建立對境外控股公司高層管理人員的科學的選拔任用機制和嚴格的監

督檢查機制、定期述職機制與業績考核機制嚴明紀律嚴格獎懲。③加

強對境外控股公司的審計監督建立母公司對控股于公司定期或不定期

的直接審計制度。④加強對境外控股公司所有員工的法制教育、職業

道德建設和專業勝任能力建設不斷提高法制意識、道德水平和執業技能。

⑤建立與境外控股公司快捷、通暢的聯系機制和信息溝通渠道通過調動

控股公司各層級人員的積極性及時掌握控股公司經營管理中的重大信

息和異常情況。（1）資料一當中，該企業在同行業中具有低成本的優勢，

通過降低產品價格，保住了，較大的市場份額，由此可見該企業原來采

用的是成本領先的競爭戰略。該企業經過研究，決定新建空調、冰箱生

產線，其采取了多元化的總體戰略。（2）資料一當中，隨著彩屏手機、

空調、冰箱等生產企業的逐步投產，企業成立通訊產品、空調、冰箱三

個部門；分別負責這三類產品的生產和銷售：同時成立一個研究開發部

n,統一負責公司的新產品開發和技術創新工作。所以該企業為實施新

戰略采用了事業部型的組織結構類型。（3）A公司內部控制中存在的缺

陷主要有：——從控制環境看①董事會軟弱無力，沒有履行好對經理

層的監管職責，沒能及時掌握經營管理中的重大信息。②總經理甲經

營風格過于冒進，風險意識十分淡薄，在并不熟悉期權業務的情況下，

貿然從事這一高風險業務。③總經理甲在誠信和道德價值觀方面存在

嚴重問題，為回避B公司進行的財務監督而隨意調換B公司委派的財

務部經理，并向社會發布失實信息，欺騙投資者。④執行期權業務的交

易員不具備應有的專業勝任能力，不掌握期權交易的基本常識。⑤公

司風險管理、財務、審計等部門的員工在職業道德、業務能力等方面均

存在不足，在本職工作中未能勤勉盡責。⑥公司組織結構設計存在薄

弱環節，董事長長期在國內工作隔斷了重大經營管理信息的順暢流動，

導致對公司重大決策的失察?！獜娘L險評估看①公司管理層未對從

事期權業務的風險進行正確的評估，在能源市場價格持續攀升的情況下,

未對能源市場發展態勢進行科學、全面的分析，且沒有認識到主觀堅持

看跌行情并進行看跌交易的巨大風險和嚴重后果②公司風險管理部門

和人員對期權交易既未履行風險評估職責，也未履行風險提示、預警和

報告職責。③風險應對措施乏力，在期權業務開始出現較大損失的情

況下，沒有采取平倉等果斷有力的措施將損失控制在可承受范圍內，而

是通過錯誤的交易進一步加大了風險和損失。④公司財務部門未能及

時評估、預警和報告填補期權交易保證金窟窿可能引發的巨大財務風險,

導致公司財務狀況不斷惡化。一從控制活動看①授權批準嚴重不當，

遠在國；內的董事長授權總經理全權負責經營管理事務導致對總經理監

管的失控。②對期權交易員交易行為的復核、評估和審計缺位，導致交

易員超越授權范圍連續進行錯誤交易。③對重大貨幣資金支付的控制

薄弱；導致董事會明確規定有其他用途的貸款被挪作期權交易保證金。

④會計系統控制失效，期權交易損失未被真實、完整地確認、計量、報

告和披露。⑤內部審計控制失效，沒有及時揭露期權交易中的錯誤行

為和重大損失。⑥人員素質控制失敗，交易員、風險管理人員、內部審

計人員道德素養和專業素質存在缺陷?！獜男畔⑴c溝通看①公司內

部沒有建立、形成一個暢通的信息收集、報告和反饋機制。②董事會與

風險管理委員會、經理層和審計部之間沒有良好的溝通。③董事會、董

事長獲取信息能力較弱，長期受經理層蒙蔽，沒能及時掌握經營管理中

的重大信息?！獜谋O控看公司缺乏對內部控制制度執行情況的個別

評價和持續監控，導致內部控制制度在實踐中沒有得到有效執行。(4)B

公司可以采取以下措施加強對境外控股公司的控制：①健全境外控股

公司組織結構，明確高層管理人員職責權限，建立董事會與經理層、董

事長與總經理之間的權力制衡機制，充分發揮董事會下屬專業委員會的

作用。②建立對境外控股公司高層管理人員的科學的選拔任用機制和

嚴格的監督檢查機制、定期述職機制與業績考核機制，嚴明紀律，嚴格

獎懲。③加強對境外控股公司的審計監督，建立母公司對控股于公司

定期或不定期的直接審計制度。④加強對境外控股公司所有員工的法

制教育、職業道德建設和專業勝任能力建設，不斷提高法制意識、道德

水平和執業技能。⑤建立與境外控股公司快捷、通暢的聯系機制和信

息溝通渠道，通過調動控股公司各層級人員的積極性，及時掌握控股公

司經營管理中的重大信息和異常情況。

28.(1)加德士的戰略是面向那些愿意為服務支付較高價格的“服務導向

型客戶雖然公司的產品是商品化產品——汽油不過公司希望通過其

下屬加油站提供的服務體現產品差異性。那么計分卡是否代表了加德士

的戰略?總的來說是的。計分卡的重點是由產品差異化所帶來的流程改

善、質量、市場份額以及財務業績變化等衡量指標。雖然后面所布置的

問題引出了一些不足但如果不考慮這些問題這個平衡計分卡還是強調

了產品差異化戰略的實施。既然計分卡的設計較為合理那么加德士公

司2001年度的實際運營情況相對其戰略如何呢?從計分卡上看加德士

公司的戰略實施較為成功。公司達到了財務、內部業務以及學習和增長

各方面的預期目標。公司唯一沒有達標的是客戶方面的市場份額指標。

這時學生們可能會質疑這個指標是否合理?；卮?更詳細地說明了這個

問題。這里的基本情況是衡量“在整個汽油市場中的市場份額”而不是

“服務導向型客戶細分市場中的市場份額”因此未能達到這個目標也就

不會像當初顯得那么嚴重。（2）是的。加德士應該在學習和成長方面增

加一些員工滿意度和員工培訓的衡量指標。加德士的差異化戰略以及收

取高價的能力是建立在客戶服務基礎上的。建立良好、迅捷和友善的客

戶服務的關鍵是受過良好訓練并感到滿意的員工。未經訓練并感到不滿

意的員工在與客戶進行溝通時不會產生良好的結果只會導致戰略的失

敗。因此員工培訓和滿意度就對加德士公司的戰略實施至關重要。這些

衡量指標是衡量公司能否成功實施其戰略的首要指標所以應該加到平

衡計分卡上。（3）加德士公司的戰略是關注那些60%的服務導向型汽油

消費者而不是40%的“貨比三家者”細分市場。加德士必須衡量其目標

細分市場的市場份額才能評估公司的戰略是否得以成功實施。鑒于公司

的戰略如果公司在“貨比三家者”細分市場上失去了市場份額那也沒什

么關系。實際上收取溢價很可能會導致公司在這個細分市場上的份額降

低。加德士應該將平衡計分卡客戶指標中的“在整個汽油市場中的市場

份額”更換成“服務導向型細分市場中的市場份額“。加德士也可以考慮

把客戶滿意度指標放到計分卡上。這個指標將是客戶對設施、便利店、

員工溝通以及快速服務的反應的綜合評價?？蛻魸M意度指標可以成為服

務導向型客戶細分市場中的市場份額的衡量指標。（4）雖然現有計分卡

上的內部業務流程指標和客戶指標之間存在一定的因果關系但加德士

應該增添更多的指標以加強兩者之間的關系。尤其是現有的計分卡只強

調煉油廠經營而忽略加油站經營。加德士應該增添加油站業績的衡量指

標例如設施清潔度、加油泵周轉時間、便利店的購物體驗以及員工提供

的服務等。許多公司對其設施進行不定期檢查以衡量他們的分支機構和

零售網點的業績。這些指標可以成為加德士目標細分市場中客戶滿意度

和市場份額的主要指標。（5）加德士公司在計分卡財務方面沒有衡量生

產率提高而導致的經營收入變化。這是正確的。加德士的戰略是通過在

客戶服務上收取溢價來實現增長。計分卡指標注重的是公司在實施這個

戰略上的成功性。人均生產率利得對加德士的戰略來說并不關鍵因此不

必在計分卡上進行衡量。（1）加德士的戰略是面向那些愿意為服務支付較

高價格的“服務導向型客戶雖然公司的產品是商品化產品——汽油，

不過公司希望通過其下屬加油站提供的服務體現產品差異性。那么計分

卡是否代表了加德士的戰略?總的來說是的。計分卡的重點是由產品差

異化所帶來的流程改善、質量、市場份額以及財務業績變化等衡量指標。

雖然后面所布置的問題引出了一些不足，但如果不考慮這些問題，這個

平衡計分卡還是強調了產品差異化戰略的實施。既然計分卡的設計較

為合理，那么加德士公司2001年度的實際運營情況相對其戰略如何呢?

從計分卡上看，加德士公司的戰略實施較為成功。公司達到了財務、內

部業務以及學習和增長各方面的預期目標。公司唯一沒有達標的是客戶

方面的市場份額指標。這時，學生們可能會質疑這個指標是否合理?；?/p>

答3更詳細地說明了這個問題。這里的基本情況是衡量“在整個汽油市

場中的市場份額”而不是“服務導向型客戶細分市場中的市場份額“，因

此未能達到這個目標也就不會像當初顯得那么嚴重。（2）是的。加德士

應該在學習和成長方面增加一些員工滿意度和員工培訓的衡量指標。加

德士的差異化戰略以及收取高價的能力是建立在客戶服務基礎上的。建

立良好、迅捷和友善的客戶服務的關鍵是受過良好訓練并感到滿意的員

Io未經訓練并感到不滿意的員工在與客戶進行溝通時不會產生良好的

結果，只會導致戰略的失敗。因此，員工培訓和滿意度就對加德士公司

的戰略實施至關重要。這些衡量指標是衡量公司能否成功實施其戰略的

首要指標，所以應該加到平衡計分卡上。（3）加德士公司的戰略是關注

那些60%的服務導向型汽油消費者，而不是40%的“貨比三家者”細分

市場。加德士必須衡量其目標細分市場的市場份額才能評估公司的戰略

是否得以成功實施。鑒于公司的戰略，如果公司在“貨比三家者”細分市

場上失去了市場份額，那也沒什么關系。實際上，收取溢價很可能會導

致公司在這個細分市場上的份額降低。加德士應該將平衡計分卡客戶指

標中的“在整個汽油市場中的市場份額”更換成“服務導向型細分市場中

的市場份額加德士也可以考慮把客戶滿意度指標放到計分卡上。這

個指標將是客戶對設施、便利店、員工溝通以及快速服務的反應的綜合

評價?？蛻魸M意度指標可以成為服務導向型客戶細分市場中的市場份額

的衡量指標。（4）雖然現有計分卡上的內部業務流程指標和客戶指標之

間存在一定的因果關系，但加德士應該增添更多的指標以加強兩者之間

的關系。尤其是現有的計分卡只強調煉油廠經營，而忽略加油站經營。

加德士應該增添加油站業績的衡量指標，例如設施清潔度、加油泵周轉

時間、便利店的購物體驗，以及員工提供的服務等。許多公司對其設施

進行不定期檢查以衡量他們的分支機構和零售網點的業績。這些指標可

以成為加德士目標細分市場中客戶滿意度和市場份額的主要指標。（5）

加德士公司在計分卡財