綠色金融與轉型金融標準進展1背景：杜絕“洗綠”和“漂綠”一是確保綠色支持政策真正落地。綠色分類標準主要回答“哪些經濟活動是綠色”的問題，若綠色邊界模糊不清，綠色支持政策的二是引導資金流向真正的綠色經濟活動。金融機構可將綠色分類標準視為標尺，識別真正的綠色投資機遇，大幅節約盡調成本，規活動的范圍及內容，二是界定這些活動綠色屬性的具體技術標準。”來源：人行國際司青年課題組(2021)2中國綠色分類標準發展情況基礎設施綠色升級基礎設施綠色升級《綠色產業指導目錄(2019年版)》綠色服務清潔生產產業《綠色貸款專項統計制度》根據《綠色產業指導目錄(2019年版)修訂了綠色貸款專項統計制度》。根據《綠色產業指導目錄(2019年版)修訂了綠色貸款專項統計制度》。《綠色融資統計制度》制造業建筑業《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》中國人民銀行、發展改革委、證監會清潔能源產業生態環境產業節能環保業清潔能源產業生態環境產業節能環保業清潔生產產業綠色服務綠債目錄體例上基本上與2019產業目錄保持一致，剔除了清潔燃油生產、煤炭清潔利用、煤炭清潔生產、海洋油氣開采裝備制造、非常規油氣勘查開采裝備制造。單位覆蓋覆蓋范圍范圍中國銀行間交易商協會作為主任單位，牽頭綠色債券標準委員綠色項目認定范圍根據《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》,境外發行人綠色項目認定范圍也可依據《可持續金融共同分類目錄報告-減緩氣候變化》《可持續金融分類方案-氣候授權法案》等國際綠色產業分類標準。標志著國內初步統一、與國際接軌的綠色債券標準正式建立，明確了綠色債券定義及四項核心要素，進一步明確了募集資金應100%用于綠色項目，實現了與國際綠色債券標準接軌。《中國綠色債券原則》《綠色產業指導目錄(2023年版)》(征求意見稿)發布國家發改委范圍基礎設施綠色升級說明對綠色細分行業進行了部分更新和調整，降碳特色更加鮮組織基本指引方式進行。目標一致，并基于可信的企業氣候轉型計能發揮長期作用的；的目標，在尚未提供低碳替代品的部門內足支持轉型需要的相“對轉型活動的界定目前有兩種類型，一是基于原則的界定，二是編制具體的轉型活動目錄。基于原則的界定適用于轉型路徑和技術標準不十分明確的國家和地區。對于行業主管部門能力較強、轉型技術路徑較為清晰的國家或地區以及大型金融機構，可以采取編制轉型目錄的方式來明確轉型金融應該重點支持的活動，并根據技術發展進行動態調整。”來源：馬駿(2022)44“轉型金融”標準發展(國際層面)二十國集團在2022年首次提出轉型金融政策框架，成為G20參考。G20提出轉型金融政策框架五大核心支柱——轉型活動的界定標準、信息披露、轉型金融工具、政策和激勵措施《氣候轉型金融手冊》不以為轉型項目提供定義或分類方案為氣候轉型進行融資時，對發行人層面的市場實踐、具體實踐行動及信息披露提供指引和建議，以增加其發行募集資金特定用途的債券或可持續發展掛鉤債券為轉型融資的可信度，特別是對于“難以減排”的行業。四個關鍵要素：發行人氣候轉型戰略和公司治理；業務模式中考慮環境要素的重要性；氣候轉型戰略和目標應以科學為基礎；執行情況有關信息的透明度。《為可信的綠色轉型融資》(FinancingCredibleTransitions)白皮書，為辨識可為市場所信任的、符合《巴黎協定》要求的轉型金融活動提供了一個初步的框架和轉型的五項原則：1.符合1.5度溫控目標的碳排放軌跡；2.以科學為基礎設定減排目標；3.不計入碳抵消(offsets);4.技術可行性優于經濟競爭性；5.刻不容緩的行動，而非曠日首批制定的行業標準包括水泥和基礎化學品，并考慮開發鋼鐵、鋁、油氣、航空等44“轉型金融”標準發展(政府層面)歐盟歐盟《可持續金融分類方案》(簡稱《分類方案》)旨在為政策制定者、行業和投資者提供實用性工具，識別具有環境可持會。識別和構建促進實現六大環境目標的綠色經濟活動。這些目標包括：候變化減緩、氣候變化適應、海洋與水資源可持續利用和保護、循環經濟、農林漁業，制造業，電力、水、污水處理、廢棄物和修復，運輸和儲存，信息通訊產活動)。日本氣候轉型金融基本指引2021年5月，基于ICMA《氣候轉型金融手冊》,日本經濟產業省和環境部聯合發布《氣候轉型金融基本指引》,為在轉融機構、企業和相關參與者提供轉型融資指引。《指引》指出只要滿足轉型融資四個關鍵要素的金融工具都可視為轉型融資，包括轉型貸款/債券、部日本經濟產業省基于《氣候轉型金融基本指引》連續發布鋼鐵、化學、電力、天然氣、石油、造紙和紙漿、水泥、汽車等8個領域轉型金44“轉型金融”標準發展(政府層面)中國中國人民銀行于2021年啟動轉型金融研究工作，目前已初步確立轉型金融的基本原則，并組織開展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農業四個領域轉型金融湖州市2022年1月，湖州市在國內率先推出《湖州市轉型金融支持目錄(2022年版)》,并作為典型案例被寫入G20可持續金融工作組成果報告。今年6月，湖州遵循《G20轉型金融框架》對轉型活動和轉型投資界定標準的有關要求，以技術先進性、減排顯著性為原則，迭代推出《湖州市轉型金融支持活動目錄(2023年版)》(以下簡稱《目錄》)。《目錄》由行業類目、低碳轉型技術或路徑、低碳轉型基準值和目標值四部分構成，圍繞全市重點高碳行業，綜合采用“白名單”與“技術中立”原則，規劃了106項轉型技紡織業、造紙和紙制品業、化學原料和化學制品制造業、化學纖維制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、電氣機械和器材制造業、電力及熱44“轉型金融”標準發展(銀行層面)《可持續和轉型金融框架及分類目錄》于22021年年初，中國建設銀行發布了《轉型債券框架》,明確定義了轉型債業。案例一轉型債券支持鋼鐵行業的產能置換和技術升級項目山東鋼鐵集團發行的2022年度第一期中期票據(轉型)為例，本期債券金額10億元，期限2+N年幫助企業節能資本成本4000余萬元。募集資金全部用于產能減量置換類的低碳轉型項目。該年可節能32.52萬噸標準煤，減少二氧化碳排放量78.49萬噸。該項目的節能降碳績效按照中可持續發展掛鉤債券可以將債券條款與發行人可持續發展目標相掛鉤，無須對應到實際項目，是企業主體層面的融資，不同鋼鐵企業在關鍵績效指標的選取上差異較大。例如，柳州鋼鐵2021年度第一期中期票據(可持續掛鉤)以“單位產品氮氧化物排放量”為績效指標，目標是2022年度降低到0.935千克/噸產品，并承諾如果達不到這一目標，將在存續期的第3年提升票面利率。該債券的獨立評估意見認為，績效目標的選取貼合了公司于2023年前完成超低排放改造的工作重點。山東鋼鐵集團有限公司2021年度第一期中期票據(可持續掛鉤)則是以降低噸鋼綜合能耗作為關鍵運營指標，計劃到2022年底實現不高于592千克標準煤/噸鋼的能耗水平，并承諾如果達不到這一目標，將觸發贖回條款，在第二個付息日贖回全部票據。該債券在申購期吸引了資本市場17家機構投資者，全場認購量達2.1倍，最終發行價格比申購區間大幅收窄。該債券募集資金將用于償還集團及其子公司的有息債務。參考資料參考資料/news/100958肖鑫利，王涵，方琦，錢立華，魯政委.(2023).《綠色產業指導目錄(2023年版)》(征求意見稿)解讀./shareUrl?name=0000000086e52a3f01873/wp-content/uploads/2022/10/2022-G20-Sustainable-Finance-Report-2.pdf/sites/b0d62d2b-en/index.html?itemld=/content/compone北京大學國家發展研究院宏觀與綠色金融實驗室.(2022).氣候政策與綠色金融(季報)001./docs/20220711101135677270.pdfhttps://www.meti,go.jp/english/policy/energyenvironment/transitionfinance/index,html參考資料/files/reports/cbitransfinchinacn.pdfICMA.(2023).氣候轉型融資手冊./assets/documents/Sustainable-finance/Translations/Chinese-CTFH-040923.pdf氣候債券倡議組織.(2019).關于