2023年中國互聯網金融行業深度研究報告

第一章：互聯網金融的產生一、互聯網金融的定義及特點（一）互聯網金融的定義（二）互聯網金融的特點

的產不僅融市的參了一展示互聯網金融是互聯網與金融的結合，在結合的過程中創新了許多商業模式，類型包含內容行業特點舉例資金籌集眾籌創意類項目的發起者通過在線平臺向投資者籌集資金大家投P2P

個人或個體商戶基于互聯網平臺進行貸款人人貸電商小貸電商企業利用平臺積累的企業數據完成小額貸款需求的信用審核并放貸阿里小貸資金融通銀行業互聯網化利用互聯網平臺發展銀行理財業務招商銀行證券業互聯網化利用互聯網平臺發展證券業務國泰君安基金業互聯網化利用互聯網平臺發展基金業務天弘基金保險業互聯網化利用互聯網平臺發展保險業務眾安在線貨幣支付第三方支付獨立于商戶和銀行的在線支付和結算平臺支付寶貨幣發行虛擬貨幣通過計算機技術生成的非實體貨幣比特幣

表

表

1.1

互聯網金融業態模式列表（一）經濟發展驅動傳統金融的變革

元，人均可支配收入增

圖

1.2

2023-2023

年城鎮居民人均可支配收入和家庭恩格爾系數

同時，隨著經濟的發展，中小企業數量快速增長，達到全國企業總數量的98%以上，中小企業在國民經濟發展中起著越來越重要的作用。加之企業間交易（二）互聯網技術普及奠定用戶基礎

月，全國開展在線銷售的企業比例為

23.5%，全國開展在線采購的企業比例為26.8%，利用互聯網開展營銷推廣活動的企業比例為

20.9%，說明越來越多的企圖

1.3

中國網民規模和互聯網普及率圖

1.4

中國網民規模及其占網民比例圖1.5

2023-2023年電子商務市場交易規模（三）網絡渠道的拓展降低成本、增加用戶數量進入來,聯網低廉的成本顯而易見?；ヂ摼W的應用在一定程度上弱化了渠道中間商的作（四）小微企業的融資需求刺激互聯網金融的發展關數據，中國小微企業納稅額度占國家稅收總額的

，創造的產品和服務價

個工作日。然而由于大部分小微企業在辦理貸款時無法提供大量規范的申了補償商業銀行給小微企業貸款所產生的成本，小微企業除了要支付較高的利圖

1.6

小微企業未申請貸款原因而免于實體網點建設、24

小時營業、準入門檻低的特點使互聯網金融平臺提高逐步解決了小微企業融資難的問題。央行在《2023

年第二季度中國貨幣政策執

（五）大數據和云計算的技術革命改變傳統融資模式財務信息的分析和預測，并且一般要求抵押品或質押品來保證貸款本息的安全

萬家。小微企業大量數據的運算即是依賴互聯確定是否向商戶發放貸款以及貸款額度。在整個過程中增加了可信融資者的范

（六）利率管制為互聯網金融企業提供套利空間

圖

1.7

2023

年至今

1WShibor

走勢（七）融資來源及經營地域限制倒逼互聯網金融的發展民間借貸的發展是由于普通個人和小微企業無法從正常的金融渠道獲得融小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的

三、路徑分析（一）基于互聯網平臺虛擬渠道的建立與拓展

圖

1.8

證券網絡綜合理財賬戶及以阿里巴巴為代表的“電商+金融”模式的服務等。虛擬渠道的建立已成為傳（二）信息處理技術擴展金融服務生產可能性邊界圖1.9

互聯網金融客戶群體圖1.10

阿里小貸結構（三）獲取金融牌照造成壟斷效應

互聯網公司牌照類型阿里巴巴（支付寶）第三方支付牌照、基金銷售支付結算牌照騰訊（財付通）第三方支付牌照、基金銷售支付結算牌照蘇寧云商（易付寶）第三方支付牌照、基金銷售支付結算牌照百度（百付寶）第三方支付牌照、基金銷售支付結算牌照新浪（新浪支付）第三方支付牌照盛大（盛付通）第三方支付牌照生意寶（網盛融資擔保）擔保許可證好買財富基金銷售牌照眾祿投顧基金銷售牌照諾亞財富基金銷售牌照上海東方財富基金銷售牌照表

表

1.11

部分互聯網公司獲取金融牌照概況

第二章：業態分析一、資金籌集（一）眾籌——通過互聯網平臺實現資金籌集

圖

2.1

眾籌商業模式的構建與流程

年年初，是借助于互聯網進行小額融資的新型融資平臺。平臺通常不直

業融資法》（://./spotlight/jobs-act.shtml），其允許中小自出資比例成立有限合伙企業(領投人任普通合伙人，

跟投人任有限合伙人)，借款類型收費標準借款期限

6

個月（含）以下借款成功后，本金的

2%；不成功不收取成交服務費借款期限

6

個月以上借款成功后，本金的

4%；不成功不收取成交服務費首次借款信用服務費借款成功后，一次收取

元；不成功不收取二次增值服務費借款成功后，本金的

7%；不成功不收?。ǘ㏄2P

網貸——基于互聯網平臺實現網上貸款

圖

2.2

P2P

網貸借貸流程

表

2.3

拍拍貸對借款人收費標準資料來源：拍拍貸官網

表

2.3

拍拍貸對借款人收費標準資料來源：拍拍貸官網

圖

2.4

P2P

網絡借貸平臺發展數量與規模

圖

2.5

355

家平臺標的利率分布

多個地區，服務了幾十萬名客戶，成功幫助他們通過信用申請獲得融款或。2023

，人

圖

2.6

2023

年人人貸產品類型規模圖

2.7

按

2023

年人人貸標的成交筆數各類型占比圖

2.8

按

2023

年人人貸標的成交金額分各類型占比貸公通過?；蚪⒔鸬氖匠袌D

2.9

風險準備金模式圖

2.10

第三方擔保模式

（三）電商小貸——電商企業網上貸款業務專業化的分析處理，通過網絡數據模型及其他渠道獲得的信用記錄確定授信額

二、資金融通（一）銀行業互聯網化——利用互聯網平臺發展銀行理財業務紛做出自己的調整和改變，建立起網上銀行提供在線支付服務。2023

銀行金融服務生活服務中國銀行電子錢包中銀快付工商銀行金融超市網上商城建設銀行與轉賬農業銀行基金

e

站、保險

e

站、繳費

e

站交通銀行小企業

e

貸在線、淘寶旗艦店、中信銀行線上

pos

貸、轉賬直通車、信用卡分期光大銀行“融

e

貸”線上質押貸款招商銀行小貸通一卡通傳統銀行業務網上銀行業務到賬時間同行同城：實時；跨行或異地：1-5天2

小時-1

天手續費率0%-1%（同行同城免費），50

元封頂0.15%-0.2%，

25

元封頂信用卡還款費，代扣

元/筆免費創新能力較弱推出

AA

收款、我要收款，以及送禮金、手續費優惠等銀行名稱交易替代率銀行名稱交易替代率浦發銀行78.90%民生銀行94.43%中國銀行77.22%興業銀行74.05%農業銀行72.40%交通銀行76.97%工商銀行77.30%光大銀行69%招商銀行91.85%表表

2.13

各大銀行電子銀行特色業務表

2.11

傳統銀行業務與網上銀行業務比較

表

2.11

傳統銀行業務與網上銀行業務比較表

2.12表

2.12

2023

年上半年網上銀行交易替代率數據來源：中國電子銀行網中報專題業務說明網上開戶表表

2.14

國泰君安“君弘金融商城”創新業務（二）證券業互聯網化——利用互聯網平臺發展證券業務

券資金賬戶到各商業銀行間的快速匯劃并且能直接進行購物支付與生活繳費。金融超市的購物式體驗，明顯區別于傳統金融產品的購買。融資類業務線上辦理證券公司業務，實現類貸款業務的在線申請。保證金賬戶充值服務效，進行理財和消費將更為便捷。除了金融類產品的投資，華創證券網上商城更引進了珠寶數碼奢侈品等商

除了金融類產品的投資，華創證券網上商城更引進了珠寶數碼奢侈品等商

定制化服務將采取線上和線下即

模式。對于券商來講，擁有搜集運用數據（三）基金業互聯網化——利用互聯網平臺發展基金銷售業務銷、證券公司代銷和第三方代銷。統計顯示，2023

年用戶購買基金的渠道主要

圖

2.15

2023

年中國基金投資者購買渠道息網報道，同款基金的購買，通過銀行申購的費用為

1.5%，而通過網上申購的

渠道購買基金原因在于其操作便捷，19.9%的投資者選擇線上購買基金出于其費

圖

2.16

中國基金投資者選擇線上、線下購買渠道的主要原因圖

2.17

余額寶經營主體架構

（四）保險業互聯網化——利用互聯網平臺發展保險業務體驗上存在一定的欠缺。目前，網絡保險還處于銷售簡單保險產品的階段,而復三、第三方支付——獨立的第三方支付結算平臺（一）定義分類

圖

2.18

第三方支付流程垂直型發展企業是指已經擁有穩定的客戶基礎，并且在市場上占據領先地（二）行業現狀的速度不斷發展，近幾年依然保持著高速增長的態勢。2023

年互聯網支付市場

批次時間拍照發放數量總發放數量獲牌企業業務類型第一批2023.5.262727主要以從事全國的支付業務為主；主要以互聯網支付為主。第二批2023.8.291340付卡發行受理為主。第三批2023.12.1361101付卡發行受理為主。第四批2023.6.2795196主要集中在地方的預付卡發行和辦理、互聯網支付等業務。第五批2023.7.201197付卡發行受理為主。第六批2023.1.626223聯網支付。第七批3013.7.627250支付、預付費業務。圖

2.19

2023

年-2023

年中國第三方互聯網支付市場交易規模

表

2.20

第三方支付牌照發放批次表

2.20

第三方支付牌照發放批次網絡購物市場（35.2%）、航空客票（13.2%）和基金申購市場（10.5%），其中

圖

2.21

2023

年第三方支付市場份額占比圖

2.22

2023

年、2023

年第三方支付在行業交易規模占比（三）第三方移動支付市場

端支付有著更大圖

2.23

中國智能銷售情況

707%。移動支付規模的快速增長使得第三方支付和銀行等機構加速了向移圖

2.24

2023

年-2023

年第三方移動支付市場交易規模

6.1%，下降幅度最大，說明隨著互聯網的普及，短信支付的地位已經被遠圖

2.25

第三方移動支付市場交易規模結構

（四）基金第三方支付結算

序號機構名稱1上海匯付數據服務（匯付數據）2通聯支付網路服務股份（通聯支付）3上海銀聯電子支付服務（銀聯電子）4北京通融通信息技術（易寶支付）5深圳市財付通科技（財付通）6快錢支付清算信息（快錢支付）7支付寶（中國）網絡技術（支付寶）8證聯融通電子（證聯融通）9深圳市快付通金融網絡科技服務（深圳快付通）10深圳市深銀聯易辦事金融服務（深銀聯易辦事）11南京蘇寧易付寶網絡科技（易付寶）12網銀在線（北京）科技（網銀在線）13深圳市壹卡會科技服務（壹卡會）表

2.26表

2.26

提供基金銷售支付結算服務的第三方支付機構名單隨著第三方支付進入基金銷售支付結算領域，基金支付將出現兩類發展模四、虛擬貨幣——通過計算機技術生成的非實體貨幣（一）虛擬貨幣的產生

（二）虛擬貨幣的定義爾銀行監管委員會對“電子貨幣”（e-money）所作出的界定：“電子貨幣是指（三）虛擬貨幣分類

月，騰訊公司推出

幣的一級市場指的是直接通過騰訊公司購買

幣的交易市場，沒有第三方的介

圖

2.27

購買

Q

幣流程圖

總價（元）數量（個）單價（元/個）10120.83333333350550.9090909095005450.917431193表表

2.29

Q

幣交易價格

幣的二級市場的流通受到圖

2.28

Q

幣交易流程

但是很多網站可以搜到

幣買賣的信息，其交易價格也低于騰訊公司的官方價2202400.9166666671651800.9166666674004350.9195402347.5510.93137254927.6300.92

年由日本的程序員中本聰（中本聰是不是日本人，甚至是其兌換的匯率由市場的供應和需求決定。比特幣的交易是基于一個分散的

日，比特幣價格突破

日，比特幣價格首次突破

美元。2023

日，比特幣的

圖

2.30

比特幣月平均價格走勢（單位：美元）

年一年，比特幣的價

比特幣，指出比特幣具有很強的可替代性，任何有自己的開采算法、遵循

圖

2.31

比特幣產業鏈

的獎勵，如果用戶每天登陸貓撲網就可以獲得論

之后，用戶就可以得到網站內的一些高級服務，

第三章：互聯網金融的發展一、傳統金融向互聯網金融的延伸（一）銀行的線上化

多年來，中國銀行業經歷著不斷信息化的過程，銀行的信息化過程為金

年代以來金融服務逐漸電子化的階段，

銀行為代表的純線上模式，所有產品與服務均通過線上系統及呼叫中心提供；另一類則是

（000371

（二）券商的線上化

日，國金證券與騰訊公司合作推出“傭金寶”產品，而這款產品的傭金率僅

。在中國證券行業，目前的規費一般是萬分之一點五到萬分之一點從目前中國整個證券行業來看，經紀業務的傭金收入占到證券公司收入的圖

3.1

上市公司券商收入結構圖（2023.Q1-2023.Q3）

60%，傳統傭金收入僅占

20%左右。參照美國證券行業的發展模式，中國證券行（三）保險公司的線上化

年，第一份通過互聯網促成的保單在新華人壽保險公司誕生，標志著保險業在互聯網方面的探索取得了初步成果，2023

年《電子簽名法》的頒布使

圖

3.2

經營互聯網保險業務公司數量變化圖

3.3

互聯網保險規模保費總體增長情況

（四）小額貸款公司的線上化這一新型金融機構就是其中的一項重要舉措。2023

年中國人民銀行批準首先在

個省區開展試點，共成立了

的借款均由小貸公司提供

100%連帶責任擔保。小貸公司通過這種方式不僅可以圖

3.4 小額貸款公司與

合作模式（以有利網為例）二、互聯網企業的金融布局（一）阿里巴巴

年阿里巴巴推出的“誠信通服務”，是為從事貿易的中小企業推出的

與建行合作推出賣家信貸服務，2023

年與格萊珉銀行合作向貧困居民提供小額

慶阿里巴巴小額貸款公司，運用平臺大數據為會員提供貸款服務。2023

慶成立商誠融資擔保公司。2023

年與中國平安和阿里合作設立眾安在線財產保圖

3.5

阿里金融布局歷程銀行的業務主要包括存、貸、匯三方面，隨著阿里向金融領域拓展，阿里金

圖

3.6

阿里巴巴的“存”、“貸”、“匯”業務圖

3.7

阿里生態圈

日上線。余額寶首期合作的對象是天弘基金，依靠支付寶和淘寶的大平臺

余額寶誕生的原因是用戶需求，而其發展原因很重要一部分是注重用戶體

項目淘寶貸款阿里巴巴貸款平臺類型B2C

平臺，為淘寶和天貓客戶提供訂單和信用貸款B2B

平臺，為阿里巴巴企業客戶提供信用貸款貸款額度訂單貸款：額度

100

萬以內，期限

天信用貸款：最高額度

100

萬，期限

6

個月信用貸款：額度

5-100

萬，期限

1年貸款方式審核后即時打入客戶支付寶賬戶不去用不收利息，隨借隨還表表

3.9

阿里小貸產品圖

3.8

余額寶產生原因及過程

了阿里巴巴重慶小額貸款股份，2023

年又設立了重慶市阿里小微小額

固定貸：獲貸額度一次性發放盈利方式訂單貸款：日利率

0.05%循環貸款：日利率

0.06%信用貸款：日利率

0.06%固定貸款：日利率

0.05%還款方式訂單貸款：系統自動還款每月還款日提前

5

天通知，支付寶自動扣款等額本息還款

市阿里巴巴小額貸款，注冊資本分別為

億元，即阿里小貸

億用于放貸。為了盤活資金用于支撐不斷擴大的貸款規模，

年阿里巴巴和東方證券合作推出東證資管-阿里巴巴專項資產管理計劃并獲批，

金循環購買新的合格小貸資產，此類交易結構在中國資產證券化市場是首次嘗圖

3.10

東方證券專項資產管理計劃交易結構

驗收，獲準將網絡貸款對象擴大至全國，一定程度上解決了阿里小貸不能跨地區經營的限制。但是阿里小貸跨區經營仍然存在法律上的疑慮：首先，各地的小貸業務是歸當地金融辦管理的，而浙江省政府批準其貸款對象可以擴大至全國的政策并不一定獲得其他省份金融辦等機關的認可；其次，對于互聯網絡放也就是說業務操作主要在杭州總部，所以盡管阿里小貸的客戶所在地是全國，但它的業務發生所在地卻是杭州，即業務并沒有跨區經營，這是否違法在法律

5%，余下還有多個網絡科技公司和投資公銷售和理賠服務。目前眾安保險的首款產品是“眾樂寶-保證金計劃”，專為淘

在外貿領域，對一達通的收購有助于阿里巴巴打通其小額外貿業務的產業

年，是中國首家結合專業進出口代理和電子商供金融、保險、報關、物流、外匯、退稅、認證等全程的進出口服務。2023

月阿里巴巴收購一達通，幫助一達通從“外貿資訊”轉變為“外貿交易”的

20.62%股權，一舉成為其大股東，馬云也成為恒生電子的實際控

年披露的年報，恒生電子在基金、證

運營，宣告支付寶從淘寶網的第三方擔保平臺向獨立支付平臺轉變。2023

性繳費市場，通過支付寶網上可繳納水、電、煤以及通信費等日常費用。2023

家銀行的信用

圖

3.11

支付寶業務發展圖

3.12

阿里兩大集團組織結構支付寶4圖

3.13

支付寶在阿里金融體系中作用（二）騰訊“使產品和服務像水和電一樣源源不斷融入人們的生活，為人們帶來便捷和愉

大量用戶的積累為騰訊向其他業務開拓奠定了用戶基礎。QQ

用戶年齡跨度大，

的接受度很高。伴隨普及率與接受度的提高，QQ

號碼逐漸出現在了人們的名片上，社交關系能力與用戶粘度逐漸增強，QQ

成為電腦桌面上的必備軟件。移動互聯網與智能的發

端向移動端轉移，此時騰訊的微信軟件誕生，微

端還是移動端，騰訊都占

年初騰訊已經涉足基金領域，財付通的內置應用理財匯覆蓋了基金、基金投資者教育理財匯在線教育理財匯信息分析工具信息分析騰訊財經基金頻道基金

e

點通在線交易騰訊基金超市眾祿基金

日，騰訊完成對好買財富的

表

3.14

基金表

3.14

基金騰訊“理財匯”中也涉及了保險的銷售。此外，騰訊自有的平臺“QQ

圖

3.15

眾安在線三大股東存在潛在互補

起式證券投資基金”。雖然在證券領域騰訊沒有自己的公司，但是

2023

網購的賣家等。騰訊介入小額貸款行業，實質是為今后的網絡信貸做

圖

3.16

第三方簡易支付流程圖

51.2%的市場份額、雖然二者市場份額位居第一與第二位，但是支付寶的占有率

圖

3.17

中國

2023

年第三方支付份額

年財付通成立之時就初現端倪。微

版推出微信支付功

年春節前后，嘀嘀打車和快的打車以“燒錢”的方式拉開了打車軟件與阿里在移動支付市場份額上的爭奪。據百度百家報道，在兩者的博弈中，從

億，微信必然是騰訊在移動端拓展的希望和增長

（三）百度的金融布局1、百度金融布局過程

圖

3.18

百度金融路線圖2、百度的互聯網金融布局

圖

3.19

百度金融布局——

用戶通過在網上完成訂餐、打車或者訂電影票等服務都需要在網上完成支

日，央行發放了新一批支付牌照，百度旗下“百付寶”獲得

圖

3.20

2023Q4

中國第三方互聯網支付平臺轉接交易額規模圖

3.21

2023Q4

中國第三方互聯網支付平臺轉接交易額份額

“用戶-搜索-服務（平臺）-支付”移動生態閉環的重要環節。與支付寶、財付

進行瀏覽和選擇，然后完成在線支付。百度“搜索+App+支付”的運營模式使百KTV、商場、理財等全門類服務。“百度錢包”作為一個用戶登錄界面，徹底打圖

3.22

百度移動生態閉環互聯網理財產品掛鉤貨幣基金7日年化收益率萬份收益（元）購買門檻單日取現額度百度百賺利滾利嘉實活期寶6.02%1.520.01

元25

萬百度百賺華夏現金增利5.69%1.531元20

萬微信理財通華夏財富寶5.42%1.440.01

元25

萬微信理財通匯添富全額寶5.40%1.430.01

元25

萬余額寶天弘增利寶5.29%1.401元5萬蘇寧零錢寶廣發天天紅5.10%1.281元14.99

萬表3.23

表3.23

2023年4月15日余額寶類理財產品7日年化收益率走勢

端流量還是移動端流量都如前文所述，“搜索+金融”是百度在互聯網金融市場得以勝出的優勢。據百度金融中心研究報告顯示，2023

年在百度搜索平臺上金融理財類產品的總搜

（四）京東的金融布局

東開辟電子商務領域創業實驗田，京東多媒體網正式開通，啟用新域名。2023

京東正式啟用

圖

3.24

京東集團業務架構圖

年戰略進行解讀。劉強東在郵件中指出，京東三個新的業務方圖

3.25

京東的四駕馬車圖

3.27

京東的金融布局

況下快速獲得貸款。這一便捷快速的融資產品，上線僅一個月，就實現了超過

資金來源初期為京東自有資金，后期會引入銀行、基金等金融機構的資金目標群體與京東進行貿易合作3C計

ABCDE

為高），無需抵押和擔保運作流程供應商向京東金融發出京保貝業務的申請，提交材料，簽訂合同，完成后在系統中獲得融資額度，然后供應商便可以在線自主申請，

3

沒有自動還款的話，他在京東產生的所有結算會自動用來還款供應商的融資成本約為

90

由系統自動計算的，在額度內可以任意的融資表

3.27表

3.27

京保貝業務介紹資料來源：騰訊科技

費者的信用支付產品，京東將在線實時評估客戶信用，白條用戶可選擇最長

天延期付款、或者

個月分期付款等兩種不同消費付款方式，最高可獲得

將京東白條的手續費和信用卡分期的手續費做一個比較。京東白條延期

天付款沒有手續費，這是信用卡所不具備的特點，而分期付款的手續費為每期

元手續費，而工行將收取

元手續費、農行將收取

元手續費、

期，資金鏈很可能因此吃緊。而網銀錢包希望把賬期縮短至

天，即訂單完成后第二天商家即可收到貨款。按照京東的規劃，使用這套“T+1”結算系統，商京東副總裁、網銀在線

趙國棟在接受騰訊科技采訪時表示，網銀在線

2、為京東金融服務。京東金融是基礎設施，京東金融將推出很多產品，網3、網銀在線是一個獨立公司，會推出網銀錢包，網銀在線會對京東體系外

日，類支付寶錢包的京東網銀錢包正式亮相，首先

利用自身的支付體系來沉淀數據，網銀在線還可以變成一個承載金融業務的賬依托于京東的網銀錢包，京東聯合電子商務與互聯網金融而形成一個循環圖

3.29

京東循環圈第四章：互聯網金融

SWOT

分析一、互聯網金融優勢

（一）成本優勢

傳統金融機構需要投入巨額的人力成本和營業成本建立廣泛覆蓋的經營網（二）效率優勢

（三）技術優勢標準通用標記語言下的子集

XML、HTML、各類報表、圖像和音頻/視頻信息等。

阿里系平臺中積累的大量數據可以挖掘出銀行所忽視的小微企業等客戶群體的

圖

4.1

2023

年

12

家上市銀行凈息差圖

4.2 2023

年

12

家上市銀行

ROE二、互聯網金融劣勢

（一）金融產品設計經驗不足

這些產品不需要進行復雜的設計，大部分是基于原有系統進行改善升級而完成（二）信用體系欠缺圖

4.3

中國人民銀行征信平臺架構

P2P

壞賬率Prosper8.6%

（截止

2023

年

7

Lending

3%

（截止

2023

年

7

月）拍拍網1.2%（截止

2023

年

8

人人貸0.9%（2023

年）紅嶺創投1.4%

-

2%

（截止

年

5

月）陸金所<0.9%

(截止

2023

年

9

表

表

4.4

P2P

貸款審核方式及壞賬率對比（三）風險控制經驗缺乏

三、互聯網金融機會

（一）行業信息共享合互聯網金融行業的特有征信體系。中國個人信用信息基礎數據庫始建于

入系統……這樣，客戶甲在所有互聯網金融平臺的活動信息都會在該系統中存（二）與傳統金融融合四、互聯網金融威脅

（一）規模逐漸擴大，競爭日趨激烈

（二）監管不足，法律不完善，容易觸及法律紅線相對規范。2023

年奧巴馬簽署了中小企業融資法案，其中一部分講到了眾籌，

施行)對非法集資（非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款）的四個要件做了通過媒體、推介會、傳單、短信等途徑向社會公開宣傳；（3）承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報；（4）向社會公眾即

年開始實施的，而如今的互聯網金融是一個新興的行業，原有

序列P2P

出現問題時間備注1眾貸網2023.4.2經營不善，倒閉2酷跑金融2023.5.15跑路3非誠勿貸2023.6逾期提現，2700

萬4徽州貸2023.6逾期提現，暫時恢復正常5鉑利亞2023.6經營不善，倒閉6中財在線2023.7逾期提現7網贏天下2023.7逾期提現，1.2

億8黃山資本2023.9經營不善，倒閉9現貸網2023.9逾期提現10互幫網2023.9逾期提現11立貸網2023.9逾期提現12天力貸2023.10逾期提現，7000

萬13東方創投2023.1014川信貸2023.10逾期提現15宜商貸2023.10逾期提現16萬利創投2023.10逾期提現，待收

1700

萬17保險貸2023.10逾期提現，包子團淪陷18銀實貸2023.10逾期提現，待收

3889

萬19力合創投2023.10逾期提現，待收

3900

丁團被套20華強財富2023.10逾期提現，套牢

900

萬21盈通投資2023.10逾期提現，均為同一老板22浙商

2023.10逾期提現，均為同一老板23匯寶信貸2023.10逾期提現，均為同一老板24玨泰財富2023.10逾期提現，咳咳團淪陷25樂貸網2023.10逾期提現，總待收

2676

萬26福翔創投2023.10逾期提現，開業三天27家家貸2023.10逾期提現28銀鑫貸2023.10.28逾期提現29通聯貸2023.10.29限額提現，12

月

1

日恢復30平海金融2023.10.30提現困難，限額提現31信網貸2023.10.30

1

被捕32銅都貸2023.11.233乾坤貸2023.11.3表表

4.5

P2P

網貸平臺出現問題公司情況

34寶豐創投2023.11.435徽煌財富2023.11.436招金貸2023.11.437鵬城貸2023.11.4限制提現每日

5

萬38匯銀投資2023.11.539都梁創投2023.11.5收（三）利率市場化使得市場利差縮小

管制。細則提到，將取消金融機構貸款利率

倍的下限（房貸并未取消

第五章：互聯網金融風險管理一、互聯網金融風險（一）法律風險現有的關于第三方支付的法律法規文件為：《非金融機構支付服務管理辦

年發布的《關于辦理妨害信用卡管理刑事案件具體應用法律若干問題的

“個人進行集資詐騙，數額在

萬元以上的，單位進行集資詐騙，數額在

在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內募集大量資金后用于自己生產經

證或者批準文件的；

（三）未經國家有關主管部門批準非法經營證劵、期貨、

般會傾向于對顯名股東的權益保護，這就可能會導致部分出資者的權益受到侵電子商務平臺公司積累了客戶的大量信息，這些信息隱含了巨大的商業價（二）信用風險互聯網金融的信用風險指網絡金融交易者在合約到期日未能履行約定契約不僅來自交易方式的虛擬性，還存在社會信用體系的不完善而導致的違約可能可以更多地利用金融機構與自身信息不對稱的優勢進行證明信息造假，騙取貸互聯網金融平臺經營者可能通過虛假增信和虛假債權等手段騙取投資人的

互聯網時代人們在網絡上的一切行為都可以被服務方知曉，當用戶瀏覽網電商網站上瀏覽了冰箱，相關的冰箱銷售廣告就會在未來一段時間內推薦給用用戶。所有這種商業行為本質上就是機構通過對用戶隱私的洞察來獲取商業收（三）運營風險

多億元（“中

多位投資者

協議族，這種協議的設計是在網絡規模不大、應

多家金融機構遭受過網銀木馬的攻擊，范圍橫跨亞洲、歐洲和北

率事件做出應對，所以當亞洲金融危機發生時，LTCM

的量化交易無法做到及時（四）業務風險

資產和負債的差額以及期限的不匹配將引起流動性風險。對于大量貸款到

（五）貨幣風險存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資產清算需要而儲備在中央銀行類的理財產品本質上是貨幣市場基金，其絕大部分的資金都投向了銀行協議存

金制度的約束。現在市場上類余額寶的互聯網金融產品年化收益率在

金融體系的運行和傳導機制都產生了一定的影響。虛擬貨幣現在并沒有計入

對貨幣供應量的控制能力以及預測能力都相應減弱，加劇了貨幣乘數的不穩定二、風險的管理（一）健全監管體制，提高風險保護步明確各金融消費權益保護管理機構的具體職責和權利以便更好地保護金融消（二）完善征信體系，實現信息共享

（三）普及大數據分析，進行信用考核圖

5.1

大數據分析流程圖的信用等級。具有代表性的企業如美國的

Finance，這家企業的大部分員

（四）實現第三方資金托管，清算結算分離

（五）構建互聯網安全體系，加強風險預防

協議，以及計算機病毒和電腦黑客高手的從而降低使用國外技術可能導致的不穩定以及信息泄露風險，保護國家金融安（六）控制企業規模，降低財務風險

（七）創新產品設計，規避利率風險

（八）加強虛擬貨幣監管，完善貨幣風險管理

互聯網金融行業在貨幣風險的管理上主要體現在政府監管的加強以及相應第六章:互聯網金融發展趨勢一、從互聯網金融發展到物聯網金融二、第三方支付公司由支付結算功能轉變為多元化金融服務企業

三、形成互聯網金融門戶網站的

四、P2P

中期仍需保持線上線下結合模式

另外，從投資者的習慣和風險偏好來說，中國金融市場仍舊相對于英美等

由此可以預測，在中國信用體系健全之前，純線上模式可能會隨市場的發五、貨幣虛擬化

2023年出版行業分析報告2023年9月目錄一、技術進步與新媒體發展帶動出版業數字化轉型 PAGEREFToc357197373\h31、數字化是出版行業未來的發展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產業發展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數字出版產業轉型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統出版業增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩 PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業的支柱和驅動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術進步與新媒體發展帶動出版業數字化轉型1、數字化是出版行業未來的發展趨勢隨著技術的發展，特別是互聯網技術的進步、電腦的普及以及數字閱讀器的開發，人們的閱讀習慣和閱讀環境發生了深刻的變化。相比于傳統的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數字媒體，數字出版產業也隨之迎來了一個高速發展期。傳統出版公司在數字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業龍頭公司已經開始積極布局數字出版等新領域。傳統出版向數字出版轉型，使得通過提供內容實現價值的出版行業將不再囿于紙質圖書的產品形態，得以突破貨架經濟的限制，成為互聯網經濟的一部分，規模經濟、長尾效應作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規則、開創新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數字出版產業也發展迅猛，2023年國內電子圖書產業收入規模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內電子圖書產業入規模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習慣改變根據“第九次全國國民閱讀調查”結果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數字出版物在內的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數字化閱讀方式同比大幅增長。數字化閱讀方式主要包括網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數字化閱讀方式的接觸情況進行分析發現，2023年我國18周歲-70周歲國民的網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升。現代生活節奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網絡沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術的發展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數字化閱讀方式的發展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數字化閱讀方式(網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據《第九次國民閱讀調查》統計，從2023年到2023年的4年間，呈現出逐年攀升的態勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產業發展數字閱讀產業的興起很大程度受益于數字終端的普及，數字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據IHSiSuppli2023年12月的數據整理發現，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規模。據預測，該數據在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產業發展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關應用和內容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發展迅速，我們預計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數字出版產業轉型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業“十四五”時期發展規劃》正式發布?！兑巹潯返谝淮螌ⅰ半娮訒邪l工程”列入“十四五”重大工程項目。《規劃》指出，通過電子書包及配套資源數字化工程提高教學資源重復使用率，推動節能減排，形成內容豐富、互動性強、易于學生使用、符合青少年閱讀習慣的數字教學出版體系，推動電子書包的發展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發展規劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優質教育資源開發與應用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學，開始了電子書包教學模式的實驗和研究，研究涉及語文、數學、英語、科學、綜合活動等課程。教育產業的數字化，將是出版集團進行數字化轉型的最佳切入點，數字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區來進行試驗推廣，傳統的出版集團抓住教育產業的機遇進行數字化轉型，再逐步全而向出版