搭橋貸款業務介紹總行公司業務部趙論語2023/11/10

常州一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類銀行角度《貸款通則》（1996）:自營貸款委托貸款特定貸款短期貸款中期貸款長期貸款期限角度信用貸款擔保貸款票據貼現擔保(風險)角度權威一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類固定資產貸款流動資金貸款房地產開發貸款土地儲備貸款并購貸款…………貸款用途國內的歷史淵源局限性顯現覆蓋不了所有需求不能準確反映風險熟悉一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類搭橋貸款商用物業抵押貸款應收賬款質押融資訂單融資倉單融資…………還款來源?解決客戶新需求風險管理的精細化要求與流動資金貸款關系密切“以供應鏈融資替代傳統流貸”迷惑?一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類《商業銀行銀行賬戶信用風險暴露分類指引》(2008)BaselII:公司風險暴露中小企業風險暴露專業貸款一般公司風險暴露項目融資物品融資商品融資產生收入的房地產更準確地反映風險一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類各類貸款并不是在同一個維度上分類，大部分分類維度都不能涵蓋所有的信貸品種；貸種的設置應主要遵從風險管理的需要；掌握一個貸款品種應深入理解其本質特點。一、搭橋貸款的概念（二）搭橋貸款的定義通行定義：金融機構在為客戶安排復雜的中長期融資以前,為客戶的經營周轉或項目建設提供所需資金的短期融資。我行定義：建設銀行在借款人已明確來源的資金尚未到位時向其發放的、以其已明確來源的資金償還的、用于與已明確來源的資金用途一致的本外幣貸款。監管定義：非生產性項目、項目發起人或股東一、搭橋貸款的概念（三）搭橋貸款的特點期限短還款來源明確風險多樣適合搭售市場競爭提高收益風險控制承銷財務顧問銀團貸款融資租賃……一、搭橋貸款的概念（四）搭橋貸款的介入時機從銀行角度：已明確來源資金越可靠，搭橋貸款的風險就越小；從借款人角度：已明確來源的資金在實質和形式上均完全落實，需求已不強烈，使搭橋貸款雪中送炭的作用打了折扣。如何盡早準確判斷已落實來源資金按計劃到位的可靠性，找到搭橋貸款介入的合適時機就成為體現銀行產品競爭力和控制貸款風險的關鍵。二、各類搭橋貸款的要點說明

根據已明確來源資金的類型細分搭橋貸款是科學和合理的：直接融資類產權轉讓類財政資金類固定資產貸款類融資租賃類境外籌資轉貸款類上述范圍之外的，如需，總行核準。二、各類搭橋貸款的要點說明（一）直接融資類已明確來源資金（還款來源）：股權融資：IPO增發（現金）債務融資：企業債公司債短期融資券中期票據A股√H股×歐美×國內√國外×二、各類搭橋貸款的要點說明（一）直接融資類風險：不能按計劃完成直接融資。考慮到：國內直接融資市場高度行政控制搭橋貸款條件：發行已獲準入。Eg：A股市場IPO股改決議輔導期準備材料保薦人申報審核“四會三階段”批文改制改制輔導申報材料證監會審核公開發行路演詢價發行上市保薦人二、各類搭橋貸款的要點說明（二）產權轉讓類已明確來源資金（還款來源）：并購方支付的并購價款。其本質是：

一筆應收款的提前變現。其目的是：

以迂回的方式參與并購交易。二、各類搭橋貸款的要點說明（二）產權轉讓類主要風險點：借款人出現非正常狀況：在應收款到位前出現被起訴、破產；并購方不按期付款：交易資產存在瑕疵、自身支付能力不足；雙方合謀套取貸款：做高交易價格、故意使交易無法完成。風險很大二、各類搭橋貸款的要點說明（二）產權轉讓類實務操作中，應注意：詳細調查借款人出售資產的動機以及資產受讓方的信用狀況和付款實力；分析資產轉讓價格、約定付款方式的合理性；一般應要求并購交易雙方均為建設銀行的長期合作客戶。

無法準確把握相關細節的并購交易，以及關聯方之間的并購交易，審慎介入。二、各類搭橋貸款的要點說明（三）財政資金類已明確來源資金（還款來源）：各級、各類財政資金。主要風險：財政資金不能按計劃到位財政支出計劃改變政府超能力負債二、各類搭橋貸款的要點說明（三）財政資金類針對財政支出計劃可能改變：必須要有對應還款的財政資金針對政府超能力負債：分析本級財政的收支情況及往年預算執行情況，綜合考慮其各項隱性債務和綜合融資能力，結合其歷史履約情況，審慎確定可接受的本級政府信用總量。列入財政預算人大常委會決議財政承諾不同于財政兜底承諾。不僅是搭橋貸款的問題。二、各類搭橋貸款的要點說明（三）財政資金類鼓勵以下兩類：已按合法程序編入當年預算的財政資金支出；已經合法程序正式列入政府分年度投資計劃的建設項目未來三年內的財政資金投入。

特別關注：貸款用途符合當前中央政府的財政支出導向，不得介入各種形象工程、低水平重復建設、超標準政府辦公樓等項目。二、各類搭橋貸款的要點說明（四）固定資產貸款類已明確來源資金（還款來源）：固定資產（銀團）貸款。兩種：第（一）種，固定資產貸款已有效落實；第（二）種，固定資產貸款尚未有效落實。“預核準”是指：政府有權部門已同意開展項目前期工作或項目已列入國家發改委的正式規劃。二、各類搭橋貸款的要點說明（四）固定資產貸款類第（一）種：固定資產貸款已有效落實。

已簽訂借款合同或取得正式貸款承諾，意向性承諾不在此列。符合用款條件不符合用款條件借款人欲降低財務成本貸款人不能按時放款借款人欲提前用款必須是銀團，否則第（二）種二、各類搭橋貸款的要點說明（四）固定資產貸款類第（二）種：固定資產貸款尚未有效落實。必須意識到：該類搭橋倒逼后續固貸。因此，應：選擇市場競爭激烈的優質項目；嚴格把握“預核準”的標準；股東擔保。注意：只有部分銀團成員出具了貸款正式承諾，屬于第（二）種。二、各類搭橋貸款的要點說明（五）融資租賃類已明確來源資金（還款來源）：融資租賃款。背景：銀監會《金融租賃公司管理辦法》規定金融租賃公司“不得接受已設置任何抵押……的財產作為售后回租業務的標的物”。要辦理售后回租，必須首先釋放抵押，若要釋放抵押，銀行通常要求還清貸款，此時類搭橋貸款用于還清原貸款，將設備抵押釋放，借款人與金融租賃公司辦理售后回租，以售后回租資金歸還搭橋貸款。

二、各類搭橋貸款的要點說明（五）融資租賃類主要風險：

后續售后回租未能辦成。對策：我行認可的租賃公司：建信金融租賃公司。租賃公司承諾：只要設備抵押釋放，無條件為借款人辦理售后回租。二、各類搭橋貸款的要點說明（六）境外籌資轉貸款類重點針對：外國政府貸款。考慮到：外國政府貸款變數很大。搭橋貸款條件：已簽訂對外金融協議和國內轉貸協議。需要指出：

很多外國政府貸款要求貸款直接在國外采購指定設備，貸款并不進入國內賬戶由借款人自主使用，這種情況下，搭橋貸款無法與外國政府貸款的用途一致，外國政府貸款也無法歸還搭橋貸款，所以不能辦理搭橋貸款。

期限很短。二、各類搭橋貸款的要點說明直接融資類中長期融資(短融除外)產權轉讓類X財政資金類X固定資產貸款類中長期融資融資租賃類中長期融資境外籌資轉貸款類中長期融資搭橋貸款是一種過渡性質的融資搭的是“橋”，不要做成“路”！二、各類搭橋貸款的要點說明搭橋貸款的金額搭橋貸款類型金額限制直接融資類發行股票發行申請已獲準不超過擬發行股數對應借款人發行前凈資產的1.2倍發行申請尚未獲準不超過借款人發行前凈資產的20%發行債券由建設銀行參與、以包銷方式發行的短期融資券和中期票據不超過已注冊的發行額度發行其他債券不超過有權部門批準（或備案）發行額度的70%產權轉讓類不超過協議轉讓價格的70%財政資金類不超過按正式文件計算借款人可獲得財政資金的70%固定資產貸款類不超過與項目進度匹配的資金需求，且一般不超過項目總投資的40%融資租賃類不超過擬辦理售后回租設備所擔保的貸款，且不超過融資租賃（售后回租）合同中設備的出售價格二、各類搭橋貸款的要點說明搭橋貸款的額度《中國建設銀行額度授信管理辦法》（建總發[2008]246號）流動資金貸款類額度-〉搭橋貸款額度-〉搭橋貸款《辦法》的串用規則不再適用；CLPM中已經有搭橋貸款品種；CMISII可以抽取搭橋貸款的債項數據三、搭橋貸款相關制度及新要求《中國建設銀行搭橋貸款管理辦法（試行）》（建總發【2008】225號）《中國銀監會關于當前調整部分信貸監管政策促進經濟穩健發展的通知》（銀監發[2009]3號，建總函【2009】32號轉發）《關于調整搭橋貸款相關業務的通知》（建總函【2009】88號）《關于搭橋貸款業務相關事項的通知》（建總函【2009】XXX號）三、搭橋貸款相關制度及新要求

對符合國家宏觀經濟政策導向、項目業主信譽良好、相關政府部門已同意開展項目前期工作或已列入國家發展改革委規劃的項目，在項目資本金能按期按比例到位、各類風險可控及貸款回收安全的前提下，允許銀行業金融機構在一定額度內向非生產性項目發起人或股東發放搭橋貸款。銀監發[2009]3號文：三、搭橋貸款相關制度及新要求用途：只能用于非生產性項目相關的各項資金需求，不得用于非項目用途和生產性項目；借款人：應以非生產性項目的發起人或股東作為借款人，不得以新設項目法人作為借款人。擬調整：在監管規定的框架下，我行搭橋貸款仍按已落實來源資金（即還款來源）的類型分為六類，各類搭橋貸款的條件、金額、期限及貸款程序等繼續按《辦法》執行。三、搭橋貸款相關制度及新要求“項目發起人或股東”的理解：為單一項目的籌備、建設和運營而新成立的企業法人。項目發起人（股東）資本金固定資產貸款注冊資本準資本金股東新設項目法人優先股可轉債搭橋貸款搭橋貸款股東一、項目資本金制不新設項目法人的（√）政府融資平臺（一般√

）二、股本權益性投資四、對搭橋貸款的進一步理解（一）搭橋貸款與流動資金貸款的關系傳統分類：流動資金貸款和固定資產貸款；流動資金貸款一般是指用于借款人正常生產經營周轉、以整體經營現金流償還的中短期貸款；目前，企業新增的各類信貸需求通常以流動資金貸款滿足，使流動資金貸款囊括的范圍無限擴大；細分流貸，針對客戶特定物流、信息流、資金流專門設計信貸產品成為我行加強貸款風險管理的必然趨勢；搭橋貸款就是針對其還款來源明確的特點，從傳統流動資金貸款分離出來的一個信貸品種，同時其又滿足了一些原流動資金貸款沒有覆蓋的客戶需求，是我行對信貸產品進行精細化管理的具體體現。（二）搭橋貸款與并購貸款的關系并購交易中經常用到搭橋貸款；搭橋貸款之后通常由資本市場工具或銀團貸款接續；若將并購貸款定義為用于并購的貸款，則搭橋貸款屬于并購貸款的一個子類；若將并購貸款定義為中長期（銀團）貸款