一、判斷題(本大題共10小題，每題1分，共10分)請將答案寫在2、在兩個方案比照時，標準離差越小，說明風險越大；同樣，標準4、財務分析主要是以企業的財務報告為根基，日常核算資料只作為5、總資產報酬率小于利息率的情況下，借入資金越多，企業自有資6、企業對自有資金依法享有經營權，在企業存續期內，投資者除依7、在公司的全部資本中，普通股以及留用利潤的風險最大，要求報8、在一定的限度內合理提高債務資本的比率，可降低企業的綜合資9、進展企業財務管理，就是要正確權衡報酬增加與風險增加的得與1、我國財務管理的最優目標是()。A.總產值最大化B.利潤最大化C.股東財富最大化D.企業價值最大化2、將100元人民幣存入銀行，利息率為10%,計算5年后的終值應C.年金終值系數D.復利終值系數3、某證券的β系數等于2,則該證券()。A.無風險B.有非常低的風險A.銀行借款B.發行股票5、要使資本構造到達最正確，應使()到達最低。6、能使投資方案的凈現值等于零的折現率，叫()。7、杜邦財務分析體系是以()為中心指標，經層層分解所形成的指A.債務債權關系B.債權債務關系C.投資9、以下財務比率反映企業短期償債能力的有()。10、企業的籌資方式有()。C.國家資金D.個人資金A.個別資本成本B.綜合資本成本為18%時，其凈現值為-22元，則該方案的內含報酬率為()。利140萬元，如果所得稅稅率為40%,則回收期為()。C.2.2年D.3.2年17、某公司發行面值1000元的債券，票面利率為10%,期限為10年，每年付息一次，[(P/A,12%,10)=5如果資金市場上的利率為12%,那么債券的發行價格是()18、以下籌資方式中，資本成本最高的是()。A.發行普通股B.發行債券C.發行優先股D.長期借款19、ABC公司發行面值1000元。期限5年，票面利率8%的債券4000張，每年結息一次。發行費用為發行價格的5%,公司所得稅稅率為25%,則債券的資本成本為()建設期內的凈現金流量一般為()A.小于0B.大于0C.小于0或等于0D.視情況而定三、多項選擇題(本大題共5小題，每題2分，共10分，在備選答C.企業經營引起的財務活動2、關于風險報酬，以下表述中正確的有()。C.風險報酬額是指投資者因冒風險進展投資所獲得的超過時間量3、以下財務比率屬于反映企業營運能力的有()。4、與股票相比，債券有()特點。E.可轉換債券按規定可轉換為股票5、股票按股東權利和義務不同可分為()。A.始發股B.新股(一)(10分)假設利民工廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項的本利和購置一套生產設備，當時的銀行存款利率為復利10%,該設備的預計價格為240000元。【要求】試用數據說明7年后利民工廠能否用這筆款項的本利和(二)(10分)某股份公司資金總額為8000萬元，其中債券3000萬元，年利率為8%;優先股1000萬元，年利率為12%;普通股800萬股。公司所得稅稅率為25%,今年的息稅前收益為1200萬元，試計算(1)財務杠桿系數(2)普通股每股收益(3)當息稅前收益增加20%時，每股收益應增加多少(三)(10分)1.A公司2005年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元(24萬股),債務400萬元。債務利率為10%,假定公司所得稅稅率40%(下2.該公司2006年預定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200(2)增發普通股8萬股。預計2006年息稅前利潤為200萬元。【要求】1.測算2006年兩個追加籌資方案下無差異點的息稅前利潤和無差異2.測算兩個追加籌資方案下2006年普通股每股稅后利潤，并以此作(四)(10分)某工程固定資產投資100,000元，預計使用5年，凈殘值4000元，流動資產投資20000元，估計每年的營業現金收入80000元，付現成本50000元，投資者要求的最低投資收益率為10%。所得稅率為25%,一、填空題(共10分，每題1分)2、復利現值的計算公式是()。3、固定成本一定時，產銷量變動對利潤產生的作用被稱為()和壞賬成本三局部組成。4、經營杠桿系數為2,明年的目標是產量增長20%,那么息稅前利潤至少要增長()。5、某企業的現金周轉率是6次，則其現金周轉期是()。三、多項選擇題(共20分，每題2分)2、信用政策由()等要素組成。3、企業籌資方式有()。6、投資組合的風險報酬率由()組成。9、權益資本籌集包括()。10、當新建工程的建設期不為0時，建設期內各年的凈現金流量可能C、大于0D、大于1 [F/A,8%,5]=6.8666,[P/A,8 四、計算題(共60分)1、A股票當前市場價格是40元，每股股利是2元，預期的股利增長率是5%,則其市場決定的預期收益率是多少(5分)2、擬在今后的5年內每年末取出2000元，年復利利率為8%,現在應存入多少人民幣(5分)3、投資工程100萬元，年復利利率為6%,投資期5年，要想收回投資，每年應收回多少(5分)是1.8、1.5和0.7,在證券組合中所占有的比重分別是50%、30%和20%,股票的市場平均收益率為15%,無風險收益率是5%,要求：計算該證券組合的風險收益率。(5分)5、用綜合資金成本率選擇方案：(10分)籌資方式甲方案(萬)乙方案(萬)丙方案(萬)銀行借款企業債券發行股票籌資總額6、電腦公司發行面值100元，票面利率5%,期限5年的債券，按年支付利息，發行時市場利率可能是A6%;B4%;C5%,分別計算三種債券的發行價格。(15分)7、企業全年需要甲材料3600公斤，單價10元，每次訂貨成本25元，單位儲存成本2元。成本。(5分)供選擇。各方案現金流量情況如下：單位：元(10分)年甲方案凈現金流乙方案凈現金流012345期數復利現值系數年金現值系數12345現指指數并選擇最優方案。(10分)一、判斷題(本大題共10小題，每題1分，共10分)答案寫在答題2.在兩個方案比照時，標準離差越小，說明風險越大；同樣，標準3.根據資本資產定價模型，β系數越大越好。因此我們應該購置β4.財務分析主要是以企業的財務報告為根基，日常核算資料只作為5.總資產報酬率小于利息率的情況下，借6.企業對自有資金依法享有經營權，在企業存續期內，投資者除依8.在一定的限度內合理提高債務資本的比率9.如果內部收益率法評價下，工程A為10%,B為20%;但A的凈現值又大于B,這樣的話，我們應該選擇A.二、單項選擇題(本大題共20小題，每題2分，共40分)在每題列2、將100元人民幣存入銀行，利息率為10%,計算5年后的終值應A.年金現值系數B.復利現值系數C.年金終值系數D.復利終值系數3、某證券的β系數等于2,則該證券()。A.無風險債券而支付的發行費都屬于()。B.變動費用D.籌資費用5、要使資本構造到達最正確，應使()到達最低。合資本成本6、能使投資方案的凈現值等于零的折現率，叫()。資利潤率7、杜邦財務分析體系是以()為中心指標，經層層分解8、企業同其所有者之間的財務關系反映的是()。A.經營權和所有權關系B.債權債務關系C.投資與受資關系D.債務債權關系9、以下財務比率反映企業短期償債能力的有()。A.現金流量比率B.資產負債率10、企業的籌資方式有()。C.國家資金D.個人資金12、某投資方案，當貼現率為16%時，其凈現值為338元；當貼現率為18%時，其凈現值為-22元，則該方案的內含報酬率為()。A.15.88%B.18.5%13、某企業欲購進一套新設備，要支付400萬元量140萬元，如果所得稅稅率為40%,則回收期為()。14、計算營業現金流量時，每年凈現金流量可按以下公式的()來計25%,則債券的資本成本為()建設期內的凈現金流量一般為()A.小于0B.大于0C.小于0或等于0D.三、多項選擇題(本大題共5小題，每題2分，共10分，在備選答B.企業投資引起的財務活動D.企業分配引起的財務活動E.企業管理引起的財務活動C.風險報酬額是指投資者因冒風險進展投資所獲得的超過時間價值E.在財務管理中，風險報酬通常用相對數即風險報酬率來加以3以下財務比率屬于反映企業營運能力的有()。5、股票按股東權利和義務不同可分為()。(一)(10分)方案一：現在起15年內每年年末支付10萬元；方案二：現在起15年內每年年初支付9.5元；方案三：前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18萬元。假設采用終值對比，銀行貸款利率為10%,哪個方案好[(F/A,10%,15)=31.772,(F/A,10%,16)=35.950,(F/A,10%,1(二)(10分)某股份公司資金總額為8000萬元，其中債券3000萬元，年利率為8%;優先股1000萬元，年利率為12%;普通股800萬股。公司所得稅稅率為25%,今年的息稅前收益為1200萬元，試計算(1)財務杠桿系數(2)普通股每股收益(3)當息稅前收益增加20%時，每股收益應增加多少(三)(10分)1.A公司2005年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元(242.該公司2006年預定將資本總額增至1200萬元，需追加資本200(2)增發普通股8萬股。預計2006年息稅前利潤為200萬元。【要求】(四)(10分)某工程固定資產投資100,000元，預計使用5年，凈殘值4000元，一、判斷題(每題1分，共10分)二、單項選擇題(每題2分，共40分)題號123456789答案DDDDDCCAAA題號答案CCCCCAAAAA三、多項選擇題〔每題2分，共10分〕題號12345答案因為存入的123600元7年后的復利終值=123600*1.967=243121.2,大于設備的價格240000,所以能購置。(1)財務杠桿系數=1200/[1200-3000*8%-1000*12%/(1-25%)]=1.5(3)每股收益增加20%*1.5=30%2006年的息稅前利潤=200萬元，(四)(10分)每年凈利潤=10800*(1-25%)=8100+24000*(P/F,10%,5)-120000=118398.3-因為凈現值小于0,所以方案不可行。一、填空題(共10分，每題1分)二、單項選擇題(共10分，每題1分)三、多項選擇題(共20分，每題2分)四、計算題(共60分)2、P=2000[P/A,8%,5]=7984元(5分)3、A=1000000×1/[P/A,6%,5]=237400元(5分)R=1.49×〔15%—5%〕=14.9%(5分)丙方案綜合資金成本率=6.8%(5分)=95.792元C=100元(5分)7、經濟批量=300公斤存貨總成本=600元(5分)8、(1)甲方案平均報酬率=6000/20000=30%(2)甲方案投資回收期=3.33年乙方案投資回收期=2.25年(3)甲方案凈現值=6000×3.7908-20000=—2744.8元乙方案凈現值=(8000×0.9091+7000×0.8264+6000×0.7513+4000(7272.8+5784.8+4507.8+2732+3104.5)—20000=3401.9元(4)甲方案現值指數=6000×3.7908/20000=1.137乙方案現值指數=23401.9/20000=1.17(10分)二、判斷題(每題1分，共10分)二、單項選擇題(每題2分，共40分)題