2023年通信網絡物理連接設備行業分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業產業鏈 62、行業管理 71、行業管理部門 72、行業協會 73、行業主要法律法規 8三、全球通信設備制造業發展狀況 81、全球通信設備業穩步增長 82、3G市場發展迅速 83、全球FTTH設備銷售快速成長 94、全球通信設備企業并購頻繁 9四、我國通信設備制造業發展概況 101、行業發展與電信運營商固定資產投資高度相關 102、區域性明顯，中西部發展潛力大 113、行業競爭充分，國內企業發展迅速 124、通信設備制造體系日趨完備 12五、行業市場需求分析 121、我國通信設備制造業市場需求特點 12（1）需求升級——設備需求到綜合解決方案 12（2）市場購買力強，客戶資源相對集中和穩定 13（3）技術發展促進市場需求 13（4）需求個性化特點明顯 13（5）市場信息與售后服務非常關鍵 14（6）受國家宏觀政策影響 142、我國電信市場情況 143、我國通信設備制造業市場容量 164、我國通信設備制造業市場需求趨勢 17（1）終端電信市場擴張帶來的市場需求 17（2）3G的發展帶來的需求 17（3）FTTH帶來的需求 17（4）其它網絡的投資增長的市場需求 18（5）普遍義務機制的建立帶來的市場需求 19六、電信重組及3G牌照發放影響分析 191、電信重組及3G牌照發放的背景及過程 192、電信重組及3G牌照發放帶來的市場機會 20（1）中國電信 20（2）中國移動 21（3）中國聯通 21（4）集中采購的機會 21七、FTTH發展前景以及帶來的機會 221、FTTH發展前景 22（1）三大運營商對FTTH保持較高投入，基于PON（無源光網絡）的FTTH建設開始全面鋪開 22（2）綜合考慮能耗，維護等因素后，FTTB+ADSL光纖到戶實現方式的成本已經低于純ADSL寬帶接入方式 232、FTTH規模增長給行業帶來較好的投資機會 23八、行業發展的有利因素 241、國家產業政策支持 242、信息化建設投入加大，結構調整 243、技術替代速度加快 244、海外市場提供了新的機會 255、行業內公司整合 25九、行業技術特點 251、通信物理連接設備技術精度要求高 252、綜合解決方案設計技術要求全面 263、3G的技術特點 264、FTTH的技術特點 264、技術更新換代速度快 275、我國技術成熟度較高 27十、行業競爭狀況 27十一、行業進入壁壘 281、設計和提供綜合解決方案壁壘 282、技術壁壘 283、制造工藝壁壘 294、產品認證壁壘 295、供應鏈管理效率壁壘 296、客戶關系壁壘 30十二、行業競爭格局和市場化程度 301、通信網絡接配線類產品 302、通信網絡保護類產品 313、綜合布線類產品 31十三、行業主要企業簡況 311、全球廠商 31（1）美國ADC公司 32（2）3M公司 322、國內廠商 32通信網絡物理連接設備：通信網絡領域，物理連接設備為通信主設備之間、通信主設備與線纜之間、線纜之間的數據通信提供傳輸媒介，并實現相關設備的保護功能，物理連接設備是通信網絡系統的基礎，為數據傳輸提供可靠的環境。連接、分配類產品：包括寬頻總配線架(MDF)、光纖光纜配線架(ODF)、數字配線架(DDF)、光無源器件、網絡柜等，適用于主干線纜與交換機、光端機等設備之間的連接、配接和調線。保護類產品：包括戶外通信機房、戶外通信機柜等，適用于無線通信系統基站設備及固網通信的接入網設備等，是對通信網絡傳統土建機房、機站的替代。綜合布線系統：是集成化通用傳輸系統，利用雙絞線或光纜傳輸智能化建筑物內的信息，是智能化建筑物中連接各種自動化系統必備的基礎設施。綜合布線系統是通信網絡在小區建筑、家庭用戶的進一步延伸，目前暫未歸類到通信物理網絡連接設備行業，2017年市場容量接近100億元。一、行業產業鏈電信產業鏈結構如上圖所示，在電信行業產業鏈條中，基礎電信運營業處于核心地位，為用戶提供固定（移動）電話服務、互聯網服務，以及商務和數據通信服務等。電信運營業的上游行業為通信設備制造業，下游為內容（應用信息）服務業。通信設備制造業為基礎電信運營商及內容（應用信息）服務商提供通信設備和軟件系統，為電信業務的終端用戶提供手機、電腦等終端設備，在整個電信產業中起著基礎性的決定作用，對電信行業運行質量和技術水平的影響至關重要。通信網絡物理連接專業領域，是通信設備制造業的重要組成部分，承擔著通信網絡中各級設備及線路的連接、分配和保護的任務，對通信網絡的運行質量和網絡安全起著重要的作用。2、行業管理1、行業管理部門工業和信息化部是本行業的管理部門，對各類通信設備和涉及網間互聯的設備實行產品認證制度（認證機構由工業和信息化部指定），未通過認證的產品不得在電信傳輸網上應用。國家質量技術監督局會同工業和信息化部對通過認證的通信設備制造商進行質量跟蹤和監督抽查，并公布抽查結果。2、行業協會本行業協會為中國通信企業協會和中國通信標準化協會。中國通信企業協會履行自律、協調、監督和維護企業合法權益，協助政府部門加強行業管理和為企業服務的職能。中國通信標準化協會為通信技術領域標準化活動的法人社會團體，受業務主管部門委托，在通信技術領域組織開展標準化工作。3、行業主要法律法規通信設備制造業行業管理相關的法律法規主要包括《中華人民共和國電信條例》、《電信業務經營許可證管理辦法》、《電信建設管理辦法》、《電子信息產品污染控制管理辦法》等。三、全球通信設備制造業發展狀況1、全球通信設備業穩步增長根據Gartner數據，2016年的全球電信行業的收入為1.8萬億美元，其中電信設備市場收入為3,530億美元。2017年的全球電信市場收入達2萬億美元，相比2016年實現7.6%的增長，電信設備收入的增長達8.7%。在整個區域市場中，西歐、北美和亞太占據全球四分之三強的電信市場容量，但未來中東和非洲等新興市場會有較大的增長動力。2、3G市場發展迅速全球3G發展正在提速，截至2017年5月，全球3G用戶已經超過6.7億，3G商用網絡的數量也高達470個，3G市場已具有一定規模。（數據來源：賽迪網訊）3、全球FTTH設備銷售快速成長根據DittbernerAssociates的資料顯示，FTTH設備2016年度銷售增長58%，共銷售460萬套相關設備，2016年FTTH設備銷售量增長50%。2022年，全球用于FTTH的資本支出將增加到228億美元；全球FTTH用戶也將迅速增長，2020年將達到8,600萬戶。4、全球通信設備企業并購頻繁2015年以來，全球電信設備業巨頭經歷了多次大型并購活動，思科與科學亞特蘭大，愛立信與馬可尼，阿爾卡特與朗訊，諾基亞與西門子合并。該等并購直接改變了現有全球電信設備業的格局。通信設備制造業向中國轉移，國內企業海外市場收入比重大幅提高中國通信設備企業在海外市場的拓展已進入規模化階段，全球電信市場越越認可中國電信設備制造商的技術實力和服務能力。華為、中興、日海通訊等一批中國企業，已在國際市場上形成包括成本、技術、服務的全面優勢。2017年度，華為75%以上的銷售收入來自國際市場，中興60.6%的主營業務收入來自國際市場（數據來源《華為2017年財報》、《中興2017年年報》），2017年公司23.97%的主營業務收入直接或間接來自國際市場。四、我國通信設備制造業發展概況1、行業發展與電信運營商固定資產投資高度相關我國通信設備市場的增長主要受電信運營商固定資產投資驅動。根據信息產業部統計，2001年～2017年，我國電信產業固定資產每年的總投資分別為2,343.7億元、2,034.57億元、2,215.2億元、2,136.5億元、2,033.4億元、2,186.9億元、2,279.9億元、2,953.7億元，具體如下圖所示。巨大的投資直接帶動了程控交換機、光通信設備、光纖光纜、移動通信、數據通信等主要通信設備的旺盛需求，從而帶動通信網絡物理連接設備的發展。近幾年電信運營商的巨大投資直接帶動了通信設備的旺盛需求。2023年和2015年，我國電信系統的固定投資有所下降，原因是電信運營商出于對下一代網絡及第三代移動通信網絡（3G）的發展預期，延遲了其擴張計劃。經歷了2023年和2015年的小幅下降后，2016年、2016年出現恢復性增長，同比分別增長7.51%、4.28%，2017年以來，出現加速增長。2、區域性明顯，中西部發展潛力大與我國經濟發展水平不平衡特性相對應，我國電信業發展水平也不平衡，并由此導致電信業固定資產投資的不平衡性和區域性，我國電信固定資產投資呈現較強的區域特征，下圖顯示2016年我國電信固定資產投資前十位省份情況：東部經濟發達地區的投資額超過整體投資的一半，其中廣東省占全國總投資的10.29%；隨著西部大開發戰略的推進，以及振興東北和中部崛起戰略的實施，中西部和東北地區將成為未來通信設備產品的新興市場。3、行業競爭充分，國內企業發展迅速上世紀90年代中前期，我國通信設備市場主要由國外通信設備制造商主導，上世紀90年代中后期開始，國內通信設備制造商充分利用具有競爭力的電子生產供應鏈和低成本優勢，以及對國內市場和客戶需求的了解，逐步成為通信設備市場的主導性力量。我國通信設備制造業獲得高速成長和巨大發展，目前，我國通信設備制造業已躍居國家40大工業行業之首。4、通信設備制造體系日趨完備經過20多年的技術引進和10多年的自主開發，我國已形成較為完備的通信設備制造業體系，在技術水平和產業規模上均已進入世界前列。特別在程控交換機、接入網、電話機等領域，技術已較成熟。目前，除衛星通信產品和部分數據網絡產品以外，各類通信產品基本都可在國內進行生產，大部分可自行研制開發，基本滿足我國電信市場的需要。五、行業市場需求分析1、我國通信設備制造業市場需求特點（1）需求升級——設備需求到綜合解決方案近年來，電信運營商營運重心逐步轉移，從過去的注重網絡設施設計、施工、建設、維護等轉變為注重網絡的運營和服務的提升，電信運營商營運重心的轉移相應帶動其通信設備產品和服務需求的升級，由過去的單一設備需求上升到方案設計、新產品開發、設備提供、網絡建設和后期維護的綜合解決方案需求。（2）市場購買力強，客戶資源相對集中和穩定通信設備主要客戶為國有控股大型電信運營商，具有一定的行業壟斷性，產品購買力強。不同設備供應商生產的設備制式與規格不盡相同，設備的維護、更新與置換，通常由原設備供應商提供，設備供應商客戶資源相對穩定。（3）技術發展促進市場需求通信設備制造行業產品及技術的更新換代速度非常快，設備供應商在積極研究新技術，開發和推廣新產品，逐步改變運營商對老產品、低技術含量產品的固有觀念，使其逐步接受和認同新產品，也相應產生新市場和新需求。（4）需求個性化特點明顯通信設備產品屬于資本密集型和技術密集型產品，對研究設計、加工工藝、生產作業、質量控制、員工素質、裝備精度、售后服務等要求均較高，產品市場反應較快；產品的制式、規模、功能多根據客戶的具體需求，以個性化設計和“特規定制”生產為主，產品品種較多。（5）市場信息與售后服務非常關鍵通信設備制造行業要求制造商具有高度敏感的市場反應和判斷力，對市場信息反饋迅速、準確；運營商投資完成后，對設備維修與維護要求較高，建立與銷售網絡配套的售后服務網絡，提供及時、完善的售后服務成為通信設備制造商在業內立足的關鍵。（6）受國家宏觀政策影響我國現階段電信運營業管理體制中，政府具有明顯的主導地位，歷次電信產業重組均在政府主導下進行的，而每一次重組均改變電信運營企業的競爭格局，決定電信產業的投資規模與方向，同時也影響通信設備制造業的發展方向和速度。2、我國電信市場情況自上世紀90年代以來，我國電信行業獲得了迅速發展。按固定電話和移動電話的用戶數量統計，目前，我國已經成為全球最大的電信市場，已擁有全球數量最多的移動和固定電信用戶，下圖顯示1999～2017年5月我國移動電話、互聯網和固定電話市場增長情況。盡管我國電信市場近年取得高速發展，但與世界主要發達國家相比，我國的固定／移動電話、互聯網用戶滲透率仍有相當差距，下圖顯示2015年我國和若干發達國家市場固定／移動電話用戶、互聯網用戶滲透率的對比：與上述發達國家市場相比，較低的固定／移動電話及互聯網滲透率使我國電信市場仍具有巨大成長空間。3、我國通信設備制造業市場容量我國電信運營業的投資一直保持較高水平，如前所述，2000年～2016年我國電信業固定資產投資規模連續8年保持在2,000億元以上，其中設備投資約占50%。通信物理連接設備制造行業，屬于通信設備制造業的細分，2017年通信物理連接設備行業的市場容量約占通信設備投資總額的1.8%，下圖顯示2016～2019年國內通信網絡物理連接設備四子行業合計市場容量情況。2015～2016年，國內通信網絡物理連接設備行業都處于行業低潮期，主要因為這兩年是2G網絡建設和3G網絡建設之間的建設空白期。2016年后，3G試點建設開始，FTTH試點規模不斷擴大，2018年正式啟動3G建設，國內通信網絡物理連接設備行業市場容量將持續擴大。4、我國通信設備制造業市場需求趨勢（1）終端電信市場擴張帶來的市場需求《國家信息產業部發布信息產業“十四五”規劃》明確提出：到2019年，全國電話用戶總數達到10億戶，其中固定電話用戶數達到4億戶，普及率30部/百人，移動電話用戶達到6億戶，普及率45部/百人；互聯網網民人數達到2億，普及率15%；基本實現“村村通電話，鄉鄉能上網”。（2）3G的發展帶來的需求《國家信息產業部發布信息產業“十四五”規劃》明確提出：“繼續推動TD－SCDMA等第三代移動通信及其增強型技術的產業化及應用，確立我國在新一代移動通信領域的競爭優勢”。原信息產業部發布的報告顯示，中國基礎電信運營商在3G網絡的投資將在4,000億元左右，其中50%以上為設備投資，即總設備投資超過2,000億元。（3）FTTH帶來的需求隨著用戶對網絡帶寬、穩定性需求越來越高，FTTH接入成本持續下降，FTTH在我國的應用將有巨大發展空間。與世界其他國家相比，目前我國FTTH產業發展相對落后，但已展現良好的發展前景，2017年前后我國FTTH將開始得到大規模發展，FTTH廣泛應用將帶動相關通信設備需求大幅上升，下圖顯示我國未來幾年FTTH接配線市場規模預測情況。2016年11月8日，原中國網通（集團）有限公司發布公告：中國網通預計投資150億元開始實施部分地區光纖到戶工程項目，計劃3-5年建成。光纖到戶項目將主要在北方十省區市大中城市實施，大幅提升網絡質量，徹底解決現有用戶網速受限制的問題。（4）其它網絡的投資增長的市場需求除移動網絡投資將持續增長外，其它電信網絡和其它相關主系統設備（如城域傳輸網、接入網等）的投資需求也將越來越大，從而進一步帶動對通信設備的需求。（5）普遍義務機制的建立帶來的市場需求普遍義務機制2022年建立，2023年開始逐步實施，該機制要求每家運營商按其收入的一定比例向國家交納普遍義務服務基金，而該項基金將主要運用于邊遠省份和地區的電信投資。目前，該項基金的收入每年約為40億元，基金的投資將加大對通信設備的需求。六、電信重組及3G牌照發放影響分析1、電信重組及3G牌照發放的背景及過程工業和信息化部、國家發展和改革委員會、財政部等三部委于2017年5月24日聯合發布《關于深化電信體制改革的通告》，鼓勵中國電信收購中國聯通CDMA網（包括資產和用戶），中國聯通與中國網通合并，中國衛通的基礎電信業務并入中國電信，中國鐵通并入中國移動。改革重組與發放3G牌照相結合，重組完成后發放3G牌照。運營商合并重組方式正式敲定，中國電信收購中國聯通C網成為新電信，中國聯通G網與中國網通合并組成新聯通，中國鐵通并入中國移動，圍繞重組進行的各項工作隨之展開。2018年1月6日，聯通集團宣布，聯通集團吸收合并網通集團已經取得國資委的批準并正式生效，合并后新公司的全稱為“中國聯合網絡通信集團有限公司”（簡稱“新聯通集團”），網通集團將依法注銷，這意味著自2017年5月開始的電信重組正式收官。2018年1月7日，國家工業和信息化部為中國移動、中國電信和中國聯通發放了3張第三代移動通信(3G)牌照，批準中國移動增加基于TD－SCDMA技術制式的3G牌照，中國電信增加基于CDMA2000技術制式的3G牌照，中國聯通增加基于WCDMA技術制式的3G牌照。2、電信重組及3G牌照發放帶來的市場機會本次電信重組在3G牌照發放之前，優先對幾大運營商進行業務重組，使重組后的運營商成為全業務運營商，并且依靠市場和新業務的力量調整失衡的電信結構，建立相對均衡的市場發展體系。據行業內預計，未來5年內我國3G建設投資總額為4,299億元，這將給參與我國3G業務發展的電信運營商、電信設備商和服務提供商等帶來良好的發展機會，預計2018年將出現3G建設高峰，3G業務的開展，將直接推動相關設備廠家的業績提升。（1）中國電信中國電信取得3G牌照后，利用已有的用戶資源大力發展CDMA業務，加大對CDMA網絡的優化和投資原北方網通優勢區域內的固網投資建設將同步擴張。在完成CDMA網絡設備的集中招標和采購之后，中國電信利用CDMA網絡升級的優勢，全面展開了3G網絡的建設工作。（2）中國移動中國移動取得3G牌照后，將在原本具有較高覆蓋的GSM網絡基礎上分批重點發展TD業務。中國移動將在TD運營上三年內的投資規模將近2,000億元，根據中國移動最新公布的數據，2018年中國移動計劃在TD上投資588億元，新建TD基站約6萬個，屆時TD網絡的基站總數將超過8萬個。中國鐵通并入后，中國移動可能會在合適的機會利用鐵通原有寬帶網絡資源，開拓具有廣闊發展潛力的寬帶數據業務市場。（3）中國聯通新聯通取得3G牌照，選擇了國際用戶基礎最好的WCDMA技術制式，將加大對GSM的優化和投資，同時利用成熟的WCDMA技術快速發展3G業務。截至2018年6月底中國聯通在44個城市新開通了3G試商用網絡，加上此前已經進行試商用的56個城市，中國聯通3G試商用城市已達到100個。（4）集中采購的機會電信重組后，運營商由六家合并到三家，原來僅以個別地區的某個運營商為主要業務來源的小型設備廠家經營難度加大，可能逐步退出市場。隨著運營商整合的進行，設備提供商的原有業務覆蓋率將直接影響其未來的市場的占有程度。七、FTTH發展前景以及帶來的機會1、FTTH發展前景FTTH的規模增長在2017年已經顯現，中國光通信行業在2018年仍將保持高速增長，2019年FTTH催生的巨大增量市場將繼續維系中國光通信行業高速增長的態勢。根據長江證券研究部數據顯示，2018年至2022年，中國FTTH設備市場規模分別為：57億元、l04億元、l54億元、175億元和275億元，共計790億元。預計2018年至2022年，FTTH將催生一個高達800億元規模的光系統增量市場。（1）三大運營商對FTTH保持較高投入，基于PON（無源光網絡）的FTTH建設開始全面鋪開FTTH建設目前主要由電信運營商主導，國內電信運營商合并為中國電信、中國移動、中國聯通后，三家運營商分別形成了不同的寬帶運營模式。基于原有的銅纜網絡，中國電信在南方發展以ADSL為主，FTTH(FTTB或PON)為輔的寬帶建設模式，中國電信在北方省份依靠FTTB+LAN（光纖到大樓+局域網）、FTTB+ADSL（光纖到大樓+ADSL）的方式參與競爭。中國聯通在南方省份和北方省份的建設情況與中國電信相反。中國電信和中國聯通近兩年分別進行了FTTH設備互聯互通驗證和基礎網絡建設的實踐摸索，基本形成了針對不同客戶需求和不同建筑物的建設方案，從2018年開始，基于PON（無源光網絡）的FTTH建設開始全面鋪開。2018年三大運營商對3G建設的投入需要大量資金的同時對FTTH仍保持較高投入。（2）綜合考慮能耗，維護等因素后，FTTB+ADSL光纖到戶實現方式的成本已經低于純ADSL寬帶接入方式在住宅用戶市場長期以來ADSL接入技術占據了絕對的統治地位，但隨著網絡內容快速向音頻視頻等多媒體內容發展，擁有大數據量的高清視頻資源在網絡上快速傳播，這些快速增加的網絡帶寬需求是ADSL技術所不能承擔的。同時由于光傳輸設備、光器件、光纖光纜及光纜配套設備的成本大幅度下降，FTTH建設成本也隨之下降，由于用戶規模較小，每戶攤薄的費用較少，FTTB+ADSL光纖到戶實現方式已具備替代ADSL接入的成本優勢。2、FTTH規模增長給行業帶來較好的投資機會FTTH目前仍然由電信運營商主導，但由于其末端已經進入到用戶駐地網（小區、商業大樓等都屬于用戶駐地網），根據公信部相關規定，用戶駐地網產權屬于開發商和業主，電信運營商不得進行排他性經營，駐地網的建設是完全開放的。隨著電信市場的開放和向駐地網延伸，分銷網絡不僅可以保證綜合布線產品的市場銷售，也能促進通信接配線產品的銷售，對行業在FTTH市場的持續發展起到強有力的支持。八、行業發展的有利因素1、國家產業政策支持我國《國民經濟和社會發展第十一個五年規劃》提出：“要根據數字化、網絡化、智能化總體趨勢，大力發展集成電路、軟件等核心產業，重點培育數字化音視頻、新一代移動通信、高性能計算機及網絡設備等信息產業群，加強信息資源開發和共享，推進信息技術普及和應用”。同時提出“要加強寬帶通信網、數字電視網和下一代互聯網等信息基礎設施建設，推進‘三網融合’，健全信息安全保障體系。”2、信息化建設投入加大，結構調整政府上網、企業上網、家庭上網三大工程正在積極推進；金卡、金關、金稅等信息化重大工程也在加緊實施；隨著西部大開發戰略的推進，以及振興東北和中部崛起戰略的實施，中西部和東北地區的信息通信建設必將帶來更多的用戶增長。3、技術替代速度加快通信設備是一種專業性很強的設備，對技術先進性和產品適用性的要求很高。信息技術的迅速發展要求通信設備制造業及時調整產品結構，淘汰不適應市場需要的產品和技術，壓縮市場發展空間不大的產品，開發市場亟需、有潛力的高技術產品。4、海外市場提供了新的機會海外市場為設備廠商提供了新的機會。由于世界各國通信行業水平參差不齊，許多國家尤其是新興發展中國家和地區（東南亞、南亞、非洲、中東、俄羅斯等）仍處于建設與完善通信基礎網絡的階段，傳統的通信設備仍有較大需求。5、行業內公司整合過去的幾年特別是2016年以來，受國內電信運營商集中采購、國內外大型主設備商戰略調整影響，國內大部分中小通信物理連接設備制造企業在市場競爭中已基本失去競爭優勢，被迫退出市場或被其它公司收購。比如，廣東地區原郵電部屬企業已經全部退出，原華海公司被新海宜收購，世紀人公司被美國ADC公司收購。市場份額越來越向具備技術研發優勢、市場營銷網絡優勢及國際市場競爭優勢的行業領先企業集中，未來，隨著電信重組，國內外主設備商的戰略優化，該趨勢將更加明顯。九、行業技術特點1、通信物理連接設備技術精度要求高物理連接設備技術精度直接影響通訊網絡的運營效果，物理連接設備故障占通信鏈路60-80%的故障概率，據Anixter公司統計，世界上50%的網絡問題由物理連接導致，光通訊固有的大容量傳輸要求鏈路的絕對可靠性，一個骨干光鏈路如果中斷，每小時可導致數十億美元的損失。2、綜合解決方案設計技術要求全面目前電信運營商的需求已由過去單一的設備需求升級到綜合解決方案需求，通信設備制造商除具備必要的新產品開發能力外，更重要的是能根據運營商的個性化需求，開發和設計出包括產品、方案、運營及維護一體的綜合解決方案，綜合解決方案需要全面的技術支持。3、3G的技術特點3G是英文3rdGeneration的縮寫，指第三代移動通信技術，能處理圖像、音樂、視頻流等多種媒體形式，提供包括網頁瀏覽、電話會議、電子商務等多種信息服務。從電信產業鏈角度，3G鏈條上包括內容提供商、增值集成商、電信運營商、服務提供商、設備提供商、終端制造商以及上游元器件廠商和半導體、材料供應商等。4、FTTH的技術特點FTTH網絡能滿足未來網絡對速度追求的基本設施，具備實施多元化業務服務能力，可提供穩定品質的通信服務，提高住宅生活品質的價值。FTTH技術不斷推陳出新，從有源接入方式到無源接入方式，從MC（媒體轉換器）發展到點到APON、EPON和GPON等PON（無源光網絡）技術。目前，PON技術成為當前實現FTTH的首選方案。4、技術更新換代速度快電信領域的技術發展極其迅速，平均每五年一次重大技術更新，每十年一次技術革命，通信設備制造業的技術更新速度必須與之保持一致，通信設備制造企業需具備較強的研發能力和技術積累，技術開發成本較高。5、我國技術成熟度較高電信業在國民經濟和社會發展中處于基礎性、戰略性、先導性地位，國家重視程度高，投入大，相關行業發展迅速。目前通信設備制造業能夠滿足日新月異的電信發展需求，除少數核心技術外，均已達到國際先進水平，技術成熟度高。十、行業競爭狀況我國通信設備制造市場開放程度已經達到較高水平，目前已成為發展迅速和競爭較為激烈的產業之一。上世紀90年度中期以前，國內通信設備市場主要被歐美品牌產品占據，上世紀90年代中期以后，隨著國內通信設備制造技術的成熟以及電信運營商實行分包采購，外資企業喪失了技術優勢，而成本劣勢逐步顯現，已基本退出市場，現階段行業內的競爭主要來自于國內企業。2002年國內電信業經歷大規模重組后，運營商之間的競爭更加激烈，各運營商積極擴建網絡規模，提升網絡服務，通信設備制造企業通過提高通信設備技術含量和綜合產品配套服務能力，以進一步滿足運營商發展需要。2002年，《電信業務經營許可證管理辦法》出臺，信息產業部進一步強化了電信業務市場準入制度，并根據新的許可證審批流程對新申請者進行嚴格審核，有利于減少通信設備市場惡性競爭，促進產品、技術領先企業的發展。2015年以來，國內電信運營商陸續開始實施集中采購，集中采購對設備供應商的核心要求是公司整體實力及產品價格水平，對于規模化、整體實力較強的設備供應商利大于弊，規模、技術、價格、供貨速度等方面處于劣勢的眾多中小型設備供應商生存越來越困難，逐步退出市場或被其他優勢企業收購。十一、行業進入壁壘1、設計和提供綜合解決方案壁壘電信運營商需求的升級要求通信設備制造企業具有提供綜合解決方案的能力，相較一般產品制造，設計和提供綜合解決方案要求企業具備更深入了解客戶需求，更全面的技術研發及更完善的供應鏈管理體系等綜合能力，新進入廠商短時間內難以具備這些綜合能力。2、技術壁壘通信設備技術含量高，涉及多個技術領域，是多學科相互滲透、相互交叉形成的高新技術領域。通信設備產品的技術升級速度快，企業只有通過持續不斷的技術創新和研發投入，才能保持其產品的技術領先。新進入的廠商在技術方面需要經過長時間的積累。3、制造工藝壁壘通信設備生產過程的工藝控制對產品質量具有重要作用，特別是大規模生產中，需要有經驗豐富的核心管理人員、大量熟練的產業技術工人及規劃合理的人才梯隊結構相互配合，才能根據市場需求進行產品的工藝設計，并利用科學的制造流程實現大規模工業化生產，新廠商短期內難以具備該等條件。4、產品認證壁壘通信設備行業的產品認證需要較長時間，一方面，產品性能必須要符合本行業內通用的技術標準；另一方面，通信設備廠商必須要通過客戶個性化的認證，才能獲得客戶采購的供應權，該等認證涉及管理體系、技術水平、生產能力、在網使用量、長期供貨信用記錄等各個方面。5、供應鏈管理效率壁壘目前，國際電信運營商的競爭日趨激烈，通信網絡建設速度和通信服務質量是電信運營商競爭的關鍵要素，設備供應商必須快速提供綜合解決方案以滿足電信運營商的要求，這必然要求供應商具備高效的供應鏈管理體系，新進廠商在短時間內難以具備及產品開發、解決方案設計、核心零部件生產、裝配集成、快速安裝和供應商管理的高效供應鏈體系。6、客戶關系壁壘通信網絡連接設備為通信網絡的重要組成部分，通信網絡連接設備生產商通過相關試用和認證，成為供貨商后，與客戶形成相對穩定的關系，客戶一般不會輕易更換供應商，新進入者要獲得客戶的信任與認同需要很長時間；通信連接設備行業內定制化產品較多，為滿足其個性化的產品需要，供貨商與客戶的關系也相對穩定。十二、行業競爭格局和市場化程度1、通信網絡接配線類產品上世紀90年代中期，我國研發出第一套光纖配線系統，隨著國內配線系統技術的成熟以及電信運營商實行分包采購，外資企業喪失了技術優勢，而成本劣勢逐步顯現，現已基本退出市場，目前行業內的競爭主要來自于國內企業。MDF類產品：因體制及歷史原因，MDF廠商規模普遍不大，分布較廣，多依賴本地化市場生存，目前市場集中度較低。自2015年10月1日起，MDF類產品使用全新的YD/T694-2023行業標準，新行業標準提高了技術含量和市場門檻，目前已通過泰爾認證中心檢測的廠家有華為、日海通訊等38家企業。新行業標準實施后，市場資源將逐步向優勢企業集中。ODF及DDF類產品：該兩類產品為通信網絡配線新產品，工藝技術及設計門檻較高，生產廠家多為具備一定規模的企業，掌握核心技術并實現規模生產的企業只有數十家，產品集中度較高，行業競爭相對比較成熟、理性。2、通信網絡保護類產品目前，國內專業生產戶外通信機柜、戶外通信機房的廠家很少，具備一體化生產能力的廠家更少，由于戶外產品涉及技術領域廣，國內企業目前還處于相對落后水平，進入行業普遍時間不長，只有幾家優勢企業能對內部防護、動力、環境保障等功能子系統進行研究和開發，具備和國外廠商競爭的能力。3、綜合布線類產品綜合布線產品在國外已經發展近二十年，目前國際市場占主導地位的基本為國際型大企業，國外產品占據國內綜合布線高端市場，國內產品占領廣大的中低端市場，目前國內主流廠家產能遠不能滿足市場需要。十三、行業主要企業簡況1、全球廠商全球范圍內，在通信網絡物理連接設備制造行業最具實力的公司為美國ADC公司和3M公司，以下是兩公司的詳細情況：（1）美國ADC公司美國ADC公司創建于1935年，是全球最大的連接產品、寬帶接入產品、電信軟件和系統集成供應商之一。其產品廣泛用于綜合視頻、數據和話音等多種業務的電話網、有線電視網、互聯網以及廣播、無線和專用通訊等網絡，可以通過光纖、銅纜、雙絞線等多種傳輸介質實現本地接入、高速傳輸和網絡管理。2023年收購德國KRONE公司，成為全方位寬帶布線和通訊專業公司；2016年11月，ADC收購國內的深圳世紀人通訊設備有限公司。（2）3M公司3M公司涉足通信行業的歷史可追溯至100多年前，目前，3M公司的產品已發展到涵蓋從中央機房，外線到樓宇布線的數萬種產品，涉及范圍廣泛到能夠滿足幾乎所有通信電纜及光纜的接續，保護，交叉配線及維護的要求。產品被廣泛應用于全球各大主要電信運營商。2、國內廠商目前通信網絡連接設備行業的主要廠商有：日海通訊、南京普天通信股份有限公司、深圳世紀人通訊設備有限公司、寧波隆興電信設備制造有限公司等，下表是國內通信網絡物理連接設備企業綜合排名情況。

2023年電子行業智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創可穿戴設備先河 4三、智能手表將續寫可穿戴設備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設計和生態系統支持 52、第二代智能手表側重運動和健康監測 53、即將出現的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發布多款產品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的 102、環旭電子：設備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現高音質 114、共達電聲 12六、附錄—可穿戴設備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發展。在過去幾年，市場關注的焦點在于智能性維度，即設備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發了市場對便攜性維度的關注。在便攜性的維度，我們把電子產品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認為，消費電子產品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至會向可嵌入型演變，投資機會將非常豐富。JuniperResearch預計：至2023年，整個可穿戴電子設備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設備的銷量至2022年預計將達到7000萬臺。正如應用的成長促進了智能手機市場的興盛，可穿戴技術領域也會出現類似的成長：做到應用生態系統與可穿戴設備同步增長，各種新功能的產品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設備領域有所布局，期望能把握下一輪移動技術變革的行情。當前各大廠商關注度較高的可穿戴式智能設備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創可穿戴設備先河谷歌眼鏡給硬件行業帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創新主要體現在信息輸出和續航時間上，信息輸出的創新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創新能夠大大降低功耗，延長續航時間。谷歌眼鏡硬件的創新關鍵在于微投和反射顯示屏。關于谷歌眼鏡的詳細論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創新時代的開啟》。三、智能手表將續寫可穿戴設備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設計和生態系統支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達330美元的智能手表，其后陸續有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關注。我們認為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯網認知度低，創新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設計和生態系統支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側重運動和健康監測摩托羅拉在2020年發布了MotoActv智能手表，主打運動監測功能。產品內臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術，也內臵了GPS系統，可以讓用戶在運動時可以準確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術，可以通過藍牙2.1+EDR與其他設備連接；內臵震動馬達和三軸加速度計，可安裝位運動專門設計的程序。3、即將出現的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經建立了一支100的團隊來研制智能手表iWatch，已經開始試產，富士康已經收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數據，此外，還能夠實現手機的通話功能，并通過內臵地圖實現導航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內臵的電池僅可續航1-2天（蘋果的目標是續航4天至5天）。（2）三星有望發布多款產品科技網站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態。三星也設計了健康軟件SHealth，預示著運動和健康監測將是三星可穿戴電子設備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎上，實現了上網、安裝應用程序、收發郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設備各有優缺點：1.智能手機是最成熟產品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優勢互補的特點，兩者的結合將兼具各自優勢，能夠實現在手表上輸入復雜內容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優點：一方面，眼鏡和手表持續與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設備的外在形態完全不同于智能手機等傳統硬件產品，這些產品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側重于光學方面的創新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產品之間頻繁的信號互聯，勢必增加對無線模組的需求。我們認為，水晶光電、環旭電子、歌爾聲學等公司將顯著受益于可穿戴設備的高速發展。1、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數碼相機用光學低通濾波器的領先廠商。公司在產品升級和新產品拓展兩個維度實現增長。光學低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質量要求的提高，紅外截至濾光片材質從普通光學玻璃升級為藍玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產業鏈相關產品等新產品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創新關鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術是光學加工、光引擎設計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術積累。在光學加工方面，水晶光電具有十來年的經驗積累；在光引擎設計方面，水晶光電與芯片設計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優勢，其光學鍍膜的產能規模位居全球第一。水晶光電當前已進入某海外客戶的智能眼鏡產業鏈，踏上了智能眼鏡技術創新的第一波浪潮。2、環旭電子：設備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環旭電子是蘋果無線模組的兩大供應商之一，產品廣泛應用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠遠超過絕大多數手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術優勢在可穿戴設備產業鏈占有一席之地。3、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現高音質公司是全球領先的電聲器件廠商，通過強大的研發能力向上游整合，實現了關鍵原材料、自動化生產線和精密模具的自制，具備了較強的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進行大規模地快速出貨，并提供一站式的服務和產品供應，同時可以更好地控制成本。大客戶戰略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費電子巨頭主