中國(guó)銀行資本充足率的變化1912年2月，中國(guó)銀行正式成立。新中國(guó)成立后，中國(guó)銀行長(zhǎng)期作為國(guó)家外匯專業(yè)銀行，成為我國(guó)對(duì)外開放的重要窗口和對(duì)外籌資的主要渠道。1994年，中國(guó)銀行改為國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行。2003年，中國(guó)銀行啟動(dòng)股份制改造。2004年8月，中國(guó)銀行股份有限公司掛牌成立。2006年6月、7月，先后在香港聯(lián)交所和上海證券交易所成功掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首家在境內(nèi)外資本市場(chǎng)上發(fā)行上市的商業(yè)銀行。中國(guó)銀行是中國(guó)國(guó)際化和多元化程度最高的銀行，在中國(guó)內(nèi)地、香港澳門臺(tái)灣及31個(gè)國(guó)家和地區(qū)為客戶提供全面的金融服務(wù)。2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的資本構(gòu)成做了如下規(guī)定:第一,核心資本。包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)、少數(shù)股權(quán)。第二,附屬資本。包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。2007年7月,銀監(jiān)會(huì)對(duì)2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》進(jìn)行修訂,其中關(guān)于資本構(gòu)成方面,附屬資本中增加了“混合資本債券”這一項(xiàng)。隨著國(guó)有商業(yè)銀行資本金規(guī)模的快速膨脹,其資本結(jié)構(gòu)也日益呈現(xiàn)出多元化格局。中國(guó)銀行的資本構(gòu)成也隨之產(chǎn)生了變化。首先,銀行的資本主要由核心資本構(gòu)成,而核心資本中又以實(shí)收資本為主,資本構(gòu)成較為單一。其次,隨著中國(guó)銀行的上市和經(jīng)營(yíng)效益的改善,資本公積、盈余公積以及未分配利潤(rùn)的份額在逐步上升,但盈余公積和未分配利潤(rùn)的比重仍然較小,說(shuō)明銀行的內(nèi)部融資能力較差。第三,自2003年銀監(jiān)會(huì)允許商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)以來(lái),中國(guó)銀行發(fā)行多次次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)，這在一定程度上提高了國(guó)有商業(yè)銀行的附屬資本水平。但總體來(lái)看,附屬資本比重仍然較小且結(jié)構(gòu)不完整。單位：百萬(wàn)元人民幣項(xiàng)目2010年2009年2008年利息凈收入193,962158,881162,936非利息收人8285573,31765,352其中：手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入54,48346,01339,947營(yíng)業(yè)收人276,817232,198228,288營(yíng)業(yè)支出(134,654)(121,640)(14Z135)其中：業(yè)務(wù)及管理費(fèi)(94,555)(81,076)(7L957)資產(chǎn)減值損失(12,993)(14,987)(45,031)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)142,163110,55886,153利潤(rùn)總額142,145111,09786,251所得稅費(fèi)用(32,454)(25748)(21,178)凈利潤(rùn)109,69185,34965,073歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)104,41880,81963,539圖表1中國(guó)銀行08-10年資本變化當(dāng)前銀行系統(tǒng)凸現(xiàn)而出的資本饑渴癥狀，根源于銀行粗放型發(fā)展理念：井噴式貸款增長(zhǎng)耗散銀行有限的資本金后，銀行首先想到的不是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而是尋求融資，隨后再井噴式地放貸。這種粗放型業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式，雖為抬高銀行業(yè)績(jī)，卻也潛伏了資產(chǎn)不良化之風(fēng)險(xiǎn)，如銀監(jiān)會(huì)公開統(tǒng)計(jì)顯示，僅地方融資平臺(tái)貸款就有約23%的資產(chǎn)面臨壞賬化風(fēng)險(xiǎn)，而地方貸款正是最近三年來(lái)，銀行信貸井噴的源頭。監(jiān)管層提高銀行資本充足率要求，確實(shí)使銀行資本承壓，但不同于存款準(zhǔn)備金率的提高直接牽制銀行的信用創(chuàng)造能力，資本充足率的提高只是一種資本性的風(fēng)險(xiǎn)保障監(jiān)管，監(jiān)管層對(duì)銀行最低資本充足率的提高，并不影響銀行對(duì)資本金使用，更不耗散銀行資本。當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本充足率提出更高要求，本意并非是增加銀行的資本金缺口，而是反向激勵(lì)銀行經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)型，督促銀行轉(zhuǎn)向追求資本效率的軌道上來(lái)。圖表211-09半年期資產(chǎn)比較單位：百萬(wàn)元幾民幣（百分比侏外】項(xiàng)目沁11年2010年本抿告期末比20"年&月如曰12月創(chuàng)日上年末增減駅）12月S1曰資產(chǎn)總計(jì)11,483.49810.459.8659.798.751.943負(fù)憤合計(jì)10,780.3739.783.71510.198.206.549歸屬于母玄司所有者權(quán)益合計(jì)U9.S3S644,1653.黔514.存款總額8.096.4317.539.1537.396.685.04?其中：企業(yè)活期存款2,386.6602.244.8076.331,948,036企業(yè)定期存款1,993.4911.73?.92414.571,4?1,6?1活期儲(chǔ)苦存款1.399.3401,343.4344.161,194,533定期儲(chǔ)蕓存款2161.3582.10?.8722.441.986.292貸款總額6.216.5245.660.6219.324.910.35B其中：正常貸款6.154.5325.5?8.1519.944.835.640不良貸款61.?4262.470(0.85)74.718里組貸款10.73313.7CO(21.66)16,076詭期貸款69.06162.70810.1377.271貸款減值準(zhǔn)苗134.592122.8569.55112,950同業(yè)折人257.492155.55765.53104.796資本凈詭343.139740,70414.51575.024其中:機(jī)心資本687.767626.3719.S0503,011咐屬資本235.45919Q.99O23.38139.645扣減項(xiàng)75.03776.657⑵11)67.632加抿鳳險(xiǎn)資產(chǎn)履市場(chǎng)鳳險(xiǎn)資本調(diào)整6,549.9275,387,17011.265,163,846注：1正常貸款指貸款三級(jí)分婁中正常和關(guān)注婁貸款：2不良貸款指貸款三級(jí)分婁中次級(jí)'可疑'搦失糞貸款；3資本凈詭、加權(quán)鳳險(xiǎn)資產(chǎn)母市場(chǎng)鳳險(xiǎn)資本調(diào)整根據(jù)黑商業(yè)銀行資本充足率管理辦法*f中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)售管理垂員會(huì)呼［2004］第2號(hào)）的規(guī)定計(jì)算。截至2009年年底，中國(guó)銀行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.07%和11.14%。2009年年末公司加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為51638億元，同比增長(zhǎng)30%，預(yù)計(jì)2010年加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額增長(zhǎng)20%左右，400億

元的可轉(zhuǎn)換債券計(jì)入附屬資本，則2010年的資本充足率勉強(qiáng)能夠維持在10%以上，因此中行依舊面臨著較強(qiáng)的再融資壓力，預(yù)計(jì)將盡快在H股市場(chǎng)通過(guò)發(fā)行H股融資，如果H股融資500億元的話，則2010年的資本充足率會(huì)達(dá)到11%左右。圖表3中國(guó)銀行08-10資本充足率資本充足率羊位：%2008200920082009核心資本充足率較高。2010年末，中國(guó)銀行核心資本充足率10.09%，資本充足率12.58%。其中，2010年6月發(fā)行了400億元A股可轉(zhuǎn)債，2010年11月、12月在A股和H股市場(chǎng)完成了近600億元的配股（10配1，價(jià)格2.36元/股）。截止2010年底，可轉(zhuǎn)債累計(jì)轉(zhuǎn)股60464股。隨著轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的進(jìn)行，核心資本充足率還有小幅提高的可能。但中國(guó)銀行A股3月24日收盤價(jià)只有3.29元低于目前每股3.74元的轉(zhuǎn)股價(jià)格，這可能會(huì)延緩轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的步伐。至2010年資本充足率達(dá)到12.58%，核心資本充足率達(dá)到10.09%，分別比上年末提升1.44和1.02個(gè)百分點(diǎn)，為未來(lái)的持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。銀行資本充足率是指銀行資本總額與該行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。銀行的資本包括核心資本和附屬資本兩部分。圖表4中國(guó)銀行08-10年資本與核心資本充足率2008圖表4中國(guó)銀行08-10年資本與核心資本充足率200820092010—費(fèi)豐充足率—核心熒本充足率資本充足率有不同的口徑，主要比率有資本對(duì)存款的比率、資本對(duì)負(fù)債的比率、資本對(duì)總資產(chǎn)的比率、資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率等。作為國(guó)際銀行監(jiān)督管理基礎(chǔ)的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率來(lái)衡量，其目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8％。商業(yè)銀行資本充足率的計(jì)算公式：資本充足率二（資本一扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）核心資本充足率二（核心資本一核心資本扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）核心資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股權(quán)。附屬資本包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。商業(yè)銀行的附屬資本不得超過(guò)核心資本的100%；計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)不得超過(guò)核心資本的50%。國(guó)商業(yè)銀行目前還是高度依賴于信貸業(yè)務(wù)，利差收入在收入構(gòu)成中占有絕對(duì)比重。為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，巴塞爾委員會(huì)于2010年12月發(fā)布了《第三版巴塞爾協(xié)議》，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)也于2011年4月出臺(tái)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步提高資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。資本充足率要求的提高制約了銀行的信貸投放，并可能會(huì)影響到銀行的盈利。在這種背景下，銀行需要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)以逐漸擺脫對(duì)信貸業(yè)務(wù)的高度依賴，不斷探索新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式。唯有如此，銀行才能夠有效降低對(duì)資本的需求，在資本稀缺的情況下實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。因此，無(wú)論從哪方面講，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式都是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。隨著資本充足率監(jiān)管要求的提高，資本對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)顯得更加重要。在當(dāng)前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)高速增長(zhǎng)、資本充足率監(jiān)管要求進(jìn)一步提高的情況下，我國(guó)銀行業(yè)在未來(lái)發(fā)展中將面臨很大的資金缺口。在這種情況下，資本補(bǔ)充成為監(jiān)管部門所需要面對(duì)的一個(gè)重要問題。監(jiān)管部門應(yīng)該在制定政策時(shí)充分考慮到資本充足率對(duì)于銀行信貸行為的重要影響，大幅提高資本充足率要求可能會(huì)導(dǎo)致銀行信貸投放的迅速收縮，信貸收縮又可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響，因此在提高資本充足率監(jiān)管要求過(guò)程中務(wù)必慎重。此外，監(jiān)管部門可以考慮較為靈活的資本充足率監(jiān)管政策，對(duì)不同銀行采取不同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但是，過(guò)去兩年，受準(zhǔn)備上市以及中國(guó)銀行謹(jǐn)慎的“惜貸”策略影響，盡管中國(guó)銀行各項(xiàng)存款近兩年保持10%以上的增長(zhǎng)，但是貸款同比增長(zhǎng)較慢。有券商研究員稱，即使是“流動(dòng)性泛濫”的今年上半年，中國(guó)銀行的信貸增加也相當(dāng)有限。不過(guò)，信貸的增長(zhǎng)卻可能遭遇調(diào)控的壓力。盡管中國(guó)銀行目前不在央行定點(diǎn)調(diào)控的銀行之列，但是如果中國(guó)銀行信貸增長(zhǎng)較快，調(diào)控很可能隨之而來(lái)。這顯然也是中國(guó)銀行慎言信貸增長(zhǎng)的原因之一。圖表5中國(guó)銀行各項(xiàng)資產(chǎn)比重單位：%沁11年1“月2010年2009年總資產(chǎn)凈回抿率混）1.231」41.0?成本收人比（％）23.3134.1634.92監(jiān)管抹準(zhǔn)2011年2010年2009年&月30日12月31日12月31日資本充足率12.9512.5311.14檢心資本充足率#410.0110.0?9JQ7資產(chǎn)浣動(dòng)性比率其中：人民幣丸545.343.245.3外幣5=2556.652.255.6貸棄比［朮外幣合計(jì)！^7563.570.270.3單一最大客P貸款比率底103.12.93.8最丸十家客P貸款比率^5016.120.223.0不良貸款撥體覆差率217.291?6.67151.17不良貸款率1.001」01.52每股凈資產(chǎn)（元）2.402.312.03注：1浣動(dòng)性比率=浣動(dòng)資產(chǎn)*寂動(dòng)員憧。浣渤性比率盂集団口徑指折.攝照中國(guó)人民銀行母銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定計(jì)算；2貸存出=貸款余額*存款余頷，盅中國(guó)內(nèi)地機(jī)構(gòu)口徑指掠，并按跟中國(guó)人民銀行的相關(guān)規(guī)定計(jì)算。其中，存款余頷包括客口存款、結(jié)構(gòu)性存款、保險(xiǎn)公司存款和金融控股公司存款：3單一最大客P貸款比例=單一最大客P貸款余額*資本凈額：4敢丸十家客P貸款比例=戟大十家容P貸款余額壬資本凈額。資本要求的多少應(yīng)主要取決于銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。風(fēng)險(xiǎn)愈多，其必須準(zhǔn)備的資本就應(yīng)當(dāng)越多，唯其如此，才能為可能的損失做好準(zhǔn)備。從監(jiān)管當(dāng)局的角度看，將銀行的自有資本維持在與潛在風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)乃剑兄诖偈广y行更加審慎地承擔(dān)和管理風(fēng)險(xiǎn)，避免對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度開發(fā)。而從銀行的角度看，擁有足夠的資本實(shí)力也確實(shí)有助于提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但針對(duì)具體細(xì)節(jié)，尤其是圍繞對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本身的理解和計(jì)量，監(jiān)管當(dāng)局和銀行的想法不盡一致。在銀行看來(lái)，所謂的風(fēng)險(xiǎn)既可以理解為損失的波動(dòng)，同時(shí)也是收益的波動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)和收益差不多是一回事情，彼此對(duì)稱，大致相當(dāng)，沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有收益。套用風(fēng)險(xiǎn)管理上的術(shù)語(yǔ)，風(fēng)險(xiǎn)是某種服從正態(tài)分布