財務報表分析一、單項選擇題（每題5分，共50分。）1.在財務分析中，使用總負債除以總資產得到資產負債率，通過資產負債率指標進行分析的措施是AA、有關比率分析法B、構成比率分析法C、動態比率分析法D、原因分析法2.年初企業有380萬流動資產和210萬流動負債，年末企業流動資產和流動負債分別是410和250，本年度的營運資本變動是BA、-30萬B、-10萬C、20萬D、40萬3.下列經濟行為可以是經營活動現金流量減少的是CA、無形資產的攤銷B、銷售長期股權投資C、增長存貨D、收回應收賬款4.假如企業的長期資產與非流動資產所占比重較大，則BA、企業所實現的周轉價值越大B、企業所實現的周轉價值越小C、資產的周轉速度越快D、總資產周轉率越高5.在企業完全不對外融資的狀況下其預測的最高增長率是AA、內含增長率B、股東權益增長率C、利潤增長率D、可持續增長率6.某企業總資產收益率為15%，負債利息率為8%，負債與平均股東權益的比值為1:1，所得稅稅率為30%，則該企業的凈資產收益率為A、0.148B、0.154C、0.175D、0.227.下列業務中也許導致企業資產負債率發生變化的是CA、收回應收賬款B、用現金購置債券C、接受所有者投資轉入的固定資產D、以固定資產對外投資8.根據杜邦分析法，如下不會有效提高凈資產收益率的途徑是AA、增長固定資產投資B、使營業收入增長幅度高于成本費用的增長幅度C、減少企業的銷貨成本D、在既有資產基礎上增長營業收入9.某企業本年度銷售獲現比率95.4%，上一年度銷售獲現比率為97.2%，則對于該企業的對的評價為BA、銷售獲現能力增強，信用政策合理B、銷售獲現能力減弱，信用政策合理C、銷售獲現能力增強，信用政策不夠合理D、銷售獲現能力減弱，信用政策不夠合理10.如下不屬于財務報表分析基本措施的是BA、比較分析法B、主觀分析法C、比率分析法D、原因分析法二、是非題（對的的填寫“T”，錯誤的填寫“F”。每題2分，共20分。）1.所有的企業都需要進行詳細的固定資產周轉率分析F2.市盈率反應了股價相稱于每股凈資產的倍數F3.財務分析的基本目的是評價與預測企業價值，根據企業價值驅動原因之間的邏輯關系，分別對企業的風險、盈利與增長狀況展開分析。T4.由于投資活動波及的金額一般都比較大，因此對于一般企業來說，投資活動產生的現金流量占現金流量中的比重較大。F5.期假如兩個企業未來各年的凈收益完全相似，則這兩個企業的價值相似。F6.一般只要企業的銷售增長率不小于0，則闡明該企業的銷售方面具有良好的成長性，銷售增長率越大闡明企業前景越好。F7.企業增長的快慢會影響企業盈利和風險的均衡T8.僅分析一年的總資產收益率局限性以對企業資產的投資回報做出全面的評價。T9.對于有形凈值債務率來說，在企業陷入財務危機或面臨清算等尤其狀況下，運用該指標可以更為穩健的反應企業的償債能力。T10.若企業A和企業B為同行業的兩個企業，他們的營運資本相似，則他們的短期償債能力相似F三、問答題（每題10分，共30分。）1.企業的實際增長率有哪些衡量指標？各自有哪些優缺陷？答案：企業實際增長率的衡量指標包括：銷售增長率、利潤增長率、資產增長率、股東權益增長率。銷售增長率反應企業在銷售方面的增長能力。長處：銷售增長率為正數，闡明企業本期銷售規模擴大，銷售增長率越高，闡明企業營業收入增長得越快，市場越有利；銷售增長率為負數，則闡明企業銷售規模減小，銷售增長率越低，闡明市場越不利。在運用銷售增長率來分析企業在銷售方面的增長能力時，資產增長率是用來考核企業資產投入增長幅度的財務指標。資產增長率為正數，闡明企業本期資產規模增長，資產增長率越大，闡明資產規模增長幅度越大；資產增長率為負數，則闡明企業本期資產規模縮減，資產出現負增長。股東權益增長率越高，表明企業本期股東權益增長得越多；股東權益增長率越低，表明企業本期股東權益增長得越少。盡管一種企業的價值在短期內可以通過籌集和投入盡量多的資本來獲得增長，并且這種行為在擴大企業規模的同步也有助于經營者，不過這種方略一般不符合股東的最佳利益，由于它忽視了權益資本具有機會成本并應獲得合理投資酬勞的事實。為對的判斷和預測企業股東權益規模的發展趨勢和發展水平，應將企業不一樣步期的股東權益增長率加以比較。由于一種持續增長型企業，其股東權益應當是不停增長的，假如時增時減，則反應出企業發展不穩定，同步也闡明企業并不具有良好的增長能力，因此僅僅計算和分析某個時期的股東權益增長率是不全面的，應運用趨勢分析法將一種企業不一樣步期的股東權益增長率加以比較，從而對的評價企業增長能力。2.簡述流動比率、速動比率和現金比率的互相關系，以及在應用中應當注意什么問題。答案：流動比率.速動比率和現金比率是反應企業短期償債能力的重要指標，但它們各自的作用力度有所不一樣：第一，以所有流動資產作為償付流動負債的基礎所計算的指標是流動比率。它包括了變現能力較差的存貨，若存貨中存在超儲積壓物資時，會導致企業短期償債能力較強的假象；第二，速動比率以扣除變現能力較差的存貨作為償付流動負債的基礎，它彌補了流動比率的局限性；第三，現金比率以現金類資產作為償付流動負債的基礎，但現金持有量過大會對企業資產運用效果產生負作用，因此該比率不適宜過大，這一指標相對流動比率和速動比率來說，其作用程度較小。3.某企業的資產負債表和利潤表如下所示，企業采用固定股利支付率股利政策。行業平均數據：流動比率=2.0，應收賬款平均收賬期=35天，存貨周轉率(按銷售收入計算)=6.7次，總資產周轉率=2.9次，銷售凈利率=1.2％，總資產收益率=3.4％，凈資產收益率=8.5％，資產負債率=60％。規定：(1)計算該企業與行業指標對應的財務比率；(2)分別為企業及行業建立杜邦分析的三原因模型；(3)分析闡明該企業的優勢與局限性。答案：（1）流動比率=1310000÷660000=1.98應收賬款平均收賬期=360×67÷3215000=72.25（天）存貨周轉率=3215000÷483000=6.66（次）總資產周轉率=3215000÷1895000=1.70（次）銷售凈利率=54600÷3215000=1.70%總資產收益率=54600÷1895000=2.88%凈資產收益率=54600÷72=7.56%資產負債率=（660000＋513000）÷1895000=61.90%（2）杜邦分析模型為：凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數行業凈資產收益率：1.2%×2.9×2.5=8.7%（3）該企業的流動性狀況及財務杠桿水平與行業平均一致，闡明企業有一定的償債能力。企業的應收賬款平均收賬期是行業平均兩倍多，總資產周轉率低于行業平均水平，闡明企業營運能力有待提高。企業的獲利能力比率也低于行業平均，闡明在特定的銷售收入、權益和資產條件下需提高凈利潤水平。財務報表分析（知識要點）一、單項選擇題（每題5分，共50分。）1.如下不屬于財務報表分析基本措施的是BA、比較分析法B、主觀分析法C、比率分析法D、原因分析法2.在評價企業短期償債能力的各項指標中，最為保守的一項指標是DA、營運資本B、流動比率C、速動比率D、現金比率3.下列經濟行為可以是經營活動現金流量減少的是CA、無形資產的攤銷B、銷售長期股權投資C、增長存貨D、收回應收賬款4.企業的存貨周轉率越高，不表明CA、存貨回收速度越快B、經營管理效率越高C、存貨占用資金越多D、企業利潤率越高5.某企業上年銷售收入為1000萬元，若估計下一年產品價格會提高5%，企業銷售量增長10%，所確定的外部融資占銷售收入比例為25%，則對應外部應追加的資金為AA、38.75B、37.5C、25D、25.756.為盡量剔除資本構造對長期資本收益率的影響，計算長期資本收益率時，分子應當使用BA、稅前利潤加所有利息B、稅前利潤加長期資本利息C、稅前利潤D、稅后利潤7.在財務分析中最常使用的衡量企業資本構造的指標是BA、流動比率B、資產負債率C、資產收益率D、權益乘數8.如下企業自由現金流量計算公式對的的是CA、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現成本-資本支出B、息前稅后利潤-營運資本凈增長額-資本支出C、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現成本-營運資本凈增長額-資本支出D、息前稅后利潤+折舊與攤銷等非付現成本-營運資本凈增長額-資本支出-稅后利息支出9.對企業股東權益增長率、收益增長率等方面的發展趨勢進行的分析，重要是對企業哪方面能力的分析CA、運行能力B、盈利能力C、實際增長能力D、可持續增長能力10.某企業的長期資產依托長期資金處理，短期資產的資金需要長期資金和短期資金共同處理，則該企業的資產構造與資本構造配比屬于A、保守型構造B、穩健型構造C、平衡型構造D、風險型構造二、是非題（對的的填寫“T”，錯誤的填寫“F”。每題2分，共20分。）1.由于投資活動波及的金額一般都比較大，因此對于一般企業來說，投資活動產生的現金流量占現金流量中的比重較大。F2.增強企業的盈利水平和風險控制能力，可以在一定程度上提高企業的增長能力。T3.對于現金流量表中周轉快、金額大、期限短的項目應當按照凈額匯報。T4.對于財務報表分析主題而言，財務報表附注與四張主表具有同樣的重要性。T5.固定資產收益率反應了運用固定資產盈利的能力，因此所有企業都需要用這一指標進行分析。F6.在進行銷售凈利潤率的影響原因分析時，不考慮營業稅金的影響，闡明其不重要。F7.在杜邦分析體系中，可以通過減少企業的銷貨成本或銷售費用來提高凈資產收益率。T8.從自由現金流量模型來分析，可以通過優化融資決策和資本構造管理來增長企業價值。T9.現金流量表中的“經營活動現金流量”僅限于企業直接進行產品生產、商品銷售或勞務提供的活動所產生的現金流量。F10.在進行財務分析過程中使用的利潤一般指企業正常經營活動賺取的利潤，必須提出非常常性損益項目。T三、問答題（每題10分，共30分。）1.簡述流動比率、速動比率和現金比率的互相關系，以及在應用中應當注意什么問題。答案：流動比率.速動比率和現金比率是反應企業短期償債能力的重要指標，但它們各自的作用力度有所不一樣：第一，以所有流動資產作為償付流動負債的基礎所計算的指標是流動比率。它包括了變現能力較差的存貨，若存貨中存在超儲積壓物資時，會導致企業短期償債能力較強的假象；第二，速動比率以扣除變現能力較差的存貨作為償付流動負債的基礎，它彌補了流動比率的局限性；第三，現金比率以現金類資產作為償付流動負債的基礎，但現金持有量過大會對企業資產運用效果產生負作用，因此該比率不適宜過大，這一指標相對流動比率和速動比率來說，其作用程度較小。2.企業為何要進行現金流量償債能力比率分析？現金流量償債能力比率分析應當重視考察哪幾項指標？答案：償債能力是指企業清償到期債務的現金保障程度。根據資產負債表確定的流動比率和速動比率，雖然能反應償債能力但有很大的局限性。這重要是由于：作為流動資產重要成分的存貨并不能很快轉化為可償債的現金；存貨用歷史成本計價不能反應變現凈值；流動資產中的待攤費用也不能轉為現金；應收賬款會有一定的壞賬發生。許多企業賬面雖然有大量的流動資產，但現金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財務風險，導致最終破產。真正能用于償還債務的是現金流量，因此必須用企業的現金流量和債務進行比較分析能更客觀地反應其真實的償債能力。許多學術研究發現，根據經營活動現金流量預測企業破產是行得通的。3.某企業部分財務指標如表所示：規定運用杜邦分析體系討論該企業20X8年凈資產收益率與同行水平、與上一年企業水平的差異及其原因。答案：（1）與同行水平比較：凈資產收益率=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數企業凈資產收益率=6.81%×1.07×[1÷（1-61.3%）]=18.8%同行凈資產收益率=6.27%×1.14×[1÷（1-58%）]=17.01%企業凈資產收益率高于同行水平1.79%，其原因是：因銷售毛利率的提高導致銷售利潤率高于