單選題（共100題，共100分）1.關于自由現金流（FCFE）貼現模型與股權資本自由現金流（FCFE）貼現模型，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】FCFE貼現模型的基本原理計算公式為：式中：V表示公司股權價值；FCFEt表示t期的股權現金流；Ke表示根據CAPM模型計算的股權成本。所以不能只根據CAPM模型計算。A錯誤A.FCFE中的股權要求回報率可以根據CAPM模型計算B.FCFE貼現模型中用到的貼現率同時考慮了債務資本成本和股權成本C.FCFE貼現模型是將預期的未來股權活動現金流用相應的股權要求回報率折現來計算公司股權價值D.自由現金流是指可以向股權投資者分派的稅后現金流量2.關于股票型基金的投資策略，以下表述錯誤的是（）.【答案】B【解析】在不超出設立目標所允許的范圍內，信奉自上而下理念的投資經理需要結合自己對宏觀經濟形勢的預測來選擇合適的股票投資比例，信奉自下而上理念的投資經理在股票上的投資比例則主要取決于其掌握的可投資股票的深度和廣度。與主動型不同，被動性基金并不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。A.偏好成長風格的基金經理試圖選出盈利增長相對最快的股票B.無論成長風格還是價值風格,都屬于被動投資策略C.偏好價值風格的基金經理試圖尋找相對便宜的股票D.合理價格下的成長策略試圖尋找成長高于平均水平，同時價格又比較合理的股票3.在某基金公司的晨會上，投資經理A提到:“可以通過投資股票、債券、期貨等分散基金會的非系統性風險，且也可一定程度上降低系統性風險”投資經理B補充道:“系統性風險主要受宏觀因素影響，應該加強對經濟、政治和法律等因素的關注“。關于兩人的說法，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】多元化的資產配置有助于分散風險。通過投資資產組合，可以降低風險，但不能完全消除風險。我們把可以通過構造資產組合分散掉的風險稱為非系統性風險，不能通過構造資產組合分散掉的風險稱為系統性風險。故B經理說的正確，選擇B項。A.兩者均不正確B.A經理的說法錯誤，B經理的說法正確C.A經理的說法正確，B經理的說法錯誤D.兩者均正確4.對于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式確定估值日該股票的價值：PV=S*（1-LOMD）的價值。S表示估值日在證券交易所上市交易的同一股票的（）【答案】D【解析】S表示估值日在證券交易所上市交易的同一股票的公允價值A.市場價值B.賬面價值C.內在價值D.公允價值5.下列證券價格指數中,使用加權平均法編制的是（）【答案】B【解析】標準普爾500指數是由標準普爾公司l957年開始編制的。最初的成分股由425種工業股票、15種鐵路股票和60種公用事業股票組成。從1976年7月1日開始，其成分股改由400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票組成。它以1941年至1942年為基期，基期指數定為10，采用加權平均法進行計算，以股票上市量為權數，按基期進行加權計算。故本題選擇B項。A.美國價值線指數B.標準普爾500指數C.道瓊斯股票價格平均指數D.倫敦金融時報指數6.關于算術平均收益率和幾何平均收益率，以下表述錯誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】與算術平均收益率不同，幾何平均收益率運用了復利的思想，即考慮了貨幣的時間價值。A.幾何平均收益忽略了貨幣的時間價值B.幾何平均收益率運用了復利的思想C.算術平均收益率計算方法是t期收益率的總和除以t期D.兩者之間的差距會隨著收益率波動加劇而則增大7.關于固定收益證券綜合電子平臺.以下表述錯誤的是（）.【答案】C【解析】交易商當日買入的固定收益證券，當日可以賣出。當日被待交收處理的固定收益證券，下一交易日可以賣出。A.固定收益平臺的證券現券交易實行凈價申報B.交易商在固定收益平臺申報賣出固定收益證券的數量，不得超過其賬戶內可交易余額C.交易商T日通過固定收益平臺買入的證券.最早T+1日可以賣出D.固定收益平臺的交易價格實行漲跌幅限制8.關于資產收益之間的相關性，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】相關系數越小，組合的曲線越往左邊彎曲，組合風險越小（即在相同收益率的情況下，風險更?。?，組合的效用越高。A.資產收益之間的相關系數越大，在相同收益率情況下組合風險越小，組合效用越高B.資產收益之間的相關系數越小，在相同收益率情況下組合風險越高，組合效用越高C.資產收益之間的相關系數越大，在相同收益率情況下組合風險越小，組合效用越低D.資產收益之間的相關關系越小，在相同收益率情況下組合風險越小，組合效用越高9.某零息債券到期時間為5年，它的麥考利久期（）【答案】D【解析】麥考利久期的計算過程是計算每次支付金額的現值占當前債券價格的比率，然后以此比例為權重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加權期限，再將每次的加權期限加總，即得到債券的久期。對于零息債券，其久期等于到期期限。A.小于5年B.無法確定C.大于5年D.等于5年10.某基金總資產60億元，總負債10億元，發行在外的基金份數為40億份，該基金的基金份額凈值為（）元。【答案】C【解析】基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額=（基金資產-基金負債）/基金總份額，將各數值帶入公式：基金份額凈值=（60-10）/40=1.25元。A.1.5B.1.75C.1.25D.1.211.投資者買入某股票10000股，需繳納的稅費不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】2008年9月19日，證券交易印花稅只對出讓方按1‰征收，對受讓方不再征收。A.過戶費B.經手費C.證券交易監管費D.印花稅12.關于每日精選收益分配的普通貨幣市場基金，以下表述正確的是（）【答案】D【解析】《貨幣市場基金監督管理辦法》第15條規定：“當日申購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益，但中國證監會認定的特殊貨幣市場基金品種除外。”A.當日贖回的基金份額自前一日起不享有基金的分配權益B.紅利再投資形成的份額不再享有分配權益C.當日申購的基金份額自當日起享有基金的分配權益D.向投資者分配的收益的來源是基金所投資貨幣市場工具等資產的收益13.下列哪一類私募股權投資的戰略通常是向初創型企業提供資金？（）【答案】A【解析】風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型公司（start-upcompany）。A.風險投資B.并購投資C.成長權益D.危機投資14.關于單利和復利，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】復利考慮了利息的時間價值。A.單利考慮了利息的時間價值B.復利考慮了本金的時間價值C.單利考慮了本金的時間價值D.復利考慮了利息的時間價值15.關于滬股通和港股通，以下標識正確的是（）【答案】A【解析】滬港通分為滬股通和港股通兩個部分。所謂滬股通，就是投資者委托香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票。而港股通就是投資者委托內地證券服務公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票。A.所謂滬股通，就是投資者委托香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票B.所謂港股通，就是投資者委托內地證券服務商，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報，買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票C.所謂港股通，就是投資者委托香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票D.所謂滬股通，就是投資者委托內地證券服務公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報，買賣規定范圍內的上海證券交易所上市的股票16.關于保證金交易業務，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】融資融券在放大收益的同時也放大了自身的損失。A.證券可以用來沖抵保證金B.融券業務不能放大投資收益和損失C.融券賣出股票表明投資者認為股票價格會下跌D.保證金交易讓投資者進行超過自己可支付范圍的交易17.名義利率是指包含對（）補償的利率?！敬鸢浮緾【解析】名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。A.無風險利率B.到期收益率C.通貨膨脹D.即期收益率18.相對期貨而言，遠期合約（）【答案】B【解析】遠期合約也有一些明顯的缺點。首先，因為遠期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統一的市場價格，所以遠期合約市場的效率偏低；其次，每份遠期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標的資產的質量等細節上差異很大，給遠期合約的流通造成很大不便，因此遠期合約的流動性比較差；最后，遠期合約的履行沒有保證，當價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規定履行合約，因此遠期合約的違約風險會比較高。A.流動性較高、違約風險較高、市場效率偏低B.流動性較差、違約風險較高、市場效率偏低C.流動性較高、違約風險較低、市場效率偏高D.流動性較差、違約風險較低、市場效率偏高19.關于貨幣市場工具，以下表述正確的包括（）【答案】A【解析】貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約；②期限在1年以內（含1年）；③流動性高；④大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風險較低。I本金安全性高，風險較低II資金到賬速度快III投資門檻低IV產生于信用活動A.I、II、IVB.I、IVC.IVD.II、III、IV20.信用利差隨著經濟周期的擴張而（），隨著市場風險偏好降低而（）【答案】B【解析】信用利差隨著經濟周期（商業周期）的擴張而縮小，隨著經濟周期（商業周期）的收縮而擴張。信用利差的變化本質上是市場風險偏好的變化，受經濟預期影響。從實際數據看，信用利差的變化一般發生在經濟周期發生轉換前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標。A.擴大，擴大B.縮小，擴大C.縮小，縮小D.擴大，縮小21.根據《基金合同的格式和內容要求》，以下不屬于基金合同應當載明的基金資產估值事項的是（）【答案】C【解析】根據《基金合同的內容與格式》要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理。c項基金合同的格式和內容要求中沒有規定。A.估值錯誤的處理B.暫停估值的情形C.基金管理人估值委員會的成員構成D.基金凈值的確認和特殊事項的處理22.關于基金分紅與基金分拆，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】基金分拆和基金分紅還是有很大區別的：一是選擇現金分紅方式的投資者在獲得現金分紅的同時，其所擁有的基金份額并不發生改變。二是在這樣的情況下，基金分紅有大量的現金流出，基金的資產規模也會發生改變。三是基金分紅時機的選擇與基金分拆時機的選擇有所不同。由于基金分紅導致大量的資金流出，無論是對投資者還是基金的管理者來說，基金要進行分紅必須選擇一個恰當的時機。A.現金分紅的投資者在獲得現金分紅時，其基金份額并沒有變化，但基金分拆的投資者的基金份額卻有較大變化B.基金分紅會造成大量的現金流出基金資產，而基金分拆卻不會C.基金分紅不需要嚴格的時機選擇，而基金分拆則需要進行時機選擇D.基金分紅有時需要部分基金資產，而基金分拆卻不需要23.關于股票賬面價值，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是每股股票所代表的實際資產的價值。在沒有優先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產除以發行在外的普通股票的股數求得。公司的凈資產是公司營運的資本基礎。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，賬面價值是股票投資價值分析的重要指標，在計算公司的凈資產收益率時也有重要的作用。A.股票的賬面價值是每股股票所代表的實際資產的價值B.在有優先股的情況下，每股賬面價值以公司凈資產除以發行在外的普通股票的股數求得C.股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產D.股票的賬面價值是股票投資價值分析的重要指標24.下列屬于資產負債表中資產項的是（）【答案】D【解析】實收資本屬于所有者權益類，應付賬款屬于負債類，短期借款屬于負債類，應收票據屬于資產類A.實收資本B.應付賬款C.短期借款D.應收票據25.股票型基金的投資者在辦理贖回業務時，贖回份數（）【答案】B【解析】贖回時,系統一般會自動計算基金份額,投資者只需選擇相應的贖回份額數量即可。A.由基金管理人進行計算的得出B.無需計算，由投資者直接提交得出C.由基金份額登記機構進行計算得出D.由基金托管進行計算得出26.關于房地產投資信托，以下表述正確的是（）【答案】D【解析】房地產信托有以下特點：（1）流動性強（2）風險較低（3）抵補通貨膨脹效應（4）信息不對稱程度較低A.目前國內還沒有推出房地產投資信托產品B.比其他房地產投資工具風險更高C.與其他房地產投資工具相比，信息不對稱程度較高D.比其他房地產投資工具流動性強27.基金會計的核算主體為（）【答案】C【解析】基金會計以證券投資基金為會計核算主體。A.企業B.基金托管人C.證券投資基金D.基金管理人28.關于投資經理管理投資組合的過程，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】在執行階段，投資經理會結合投資組合的既定目標、資本市場預期和分析師報告等來制定組合構建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門執行投資決策。A.當市場因素引起資本市場預期發生變化時，投資經理會進行投資組合的再平衡B.投資經理制定投資組合，交易部門執行投資決策C.首先要制定投資政策說明書D.投資者定期對投資業績進行階段性評估29.下列與基金相關的費用中，逐日計提按月支付的是（）【答案】A【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。A.銷售服務費B.過戶費C.證管費D.經手費30.關于公募基金從上市公司取得的股息紅利所得實行差別化個人所得稅政策，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】持股期限超過一年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。A.持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應納稅所得額B.持股期限在1個月以內（含1個月）的股息紅利所得全額計入應納稅所得額C.對基金取得的股利收入，由上市公司代扣代繳個人所得稅，稅率為20%D.持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額31.關于絕對收益，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】收益率計算是基金業績評價的第一步。絕對收益是證券或投資組合在一定時間區間內所獲得的回報，測量的是證券或證券投資組合的增值或貶值，常用百分比來表示收益率。與相對收益不同，絕對收益不與基準做比較。A.絕對收益是證券或投資組合在一段時間內所獲得的正回報，測量的是增值的程度B.絕對收益大部分時間是正的，有時也為負C.絕對收益是投資組合或證券在一定時間段內所獲回報，是基金業績評價的初始步驟D.絕對收益通常需要選取一個基準進行比較32.關于均值-方差模型，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿（efficientfrontier）。A.無差異曲線是在期望收益一標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線B.從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就稱為有效前沿C.市場上可投資產形成的所有組合稱為可行集D.無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合稱為最優組合33.某機構投資組合如下表：【答案】C【解析】表中另類投資包括原油期貨，私募股權，房地產信托。

請問另類投資所占比例是（）A.40%B.35%C.45%D.55%34.某永續債每年付息一次，每次5元，如市場利率為5%，則該債券的內在價值為（）元。【答案】B【解析】永續債券，V=C/R,5/5%=100A.105B.100C.110D.9535.甲、乙、丙三個債券的面額均為100元，已知下列信息，哪個債券的到期收益率最低？（）【答案】C【解析】到期收益率的影響因素主要有以下四個：（1）票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。（2）債券市場價格。在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減。（3）計息方式。不同的計息方式會使得投資者獲得利息的時間不同，在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。（4）再投資收益率。由于計算到期收益率時假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投資，但在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有到期收益率。債券甲：101.9=5/（1+x）+5/（1+x）的平方+100/（1+x）的平方債券乙：100=6/（1+x）+6/（1+x）的平方+100（1+x）的平方債券丙：97.3=5/（1+x）+5/（1+x）的平方+5/（1+x）的3次方+100/（1+x）I債券甲的市場價格為101.9元，票面利率為5%，到期時間為2年II債券乙的市場價格為100.0元，票面利率為6%，到期時間為2年III債券丙的市場價格為97.3元，票面利率為5%，到期時間為3年A.乙債券B.信息不足，無法判斷C.甲債券D.丙債券36.A基金和B基金某日在銀行的債券市場做了一筆90天質押式回購，A基金融出10億元，回購利率為3．65%，那么到期B基金應該支付的到期資金結算額為（）億元【答案】B【解析】在質押式回購中：首期資金結算額=正回購方融入資金數額A.10.091B.10.090C.10.912D.10.91037.關于弱有效證券市場，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。如果這些歷史信息對證券價格的變動不會產生任何影響，則意味著證券市場達到了弱有效；這說明這些歷史信息已經被投資者充分消化利用并反映到了證券價格上。因此，在一個弱有效的證券市場上，任何為了預測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術分析都是徒勞的。A.歷史信息對證券價格變動不會產生任何影響B.投資者可以通過分析歷史信息進行的技術分析來預測未來證券價格走勢C.證券價格能夠允分反映歷史序列中包含的信息D.投資者通過對以往價格、交易量所進行的技術分析都是無用的38.關于零息債券，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】貼現債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發行時不規定利率，券面也不附息票，發行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發行，債券到期時發行人按債券面額兌付。A.投資收益全部源于資本利得B.可以計算到期收益率C.可以折價、平價或溢價發行D.期間不支付利息39.關于買賣價差，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】成熟市場的股票一般流動性較好，而新興市場的股票買賣差價則較大。隱性成本包括：買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，傭金是顯性成本。A.一般而言，成熟市場的股票比新興市場的股票流動性好，買賣價差一般較低B.買賣價差主要由股票的流動性決定C.買賣價差是一項顯性的交易成本D.大盤藍籌股流動性好，買賣價差小40.某股票的前收盤價為10元，經每10股派分0.5元的現金紅利后，該股票的除息參考價為（）元?！敬鸢浮緾【解析】除權（息）日該證券的前收盤價改為除權（息）日除權（息）參考價。除權（息）參考價的計算公式為：除息參考價=10-0.5/10=9.95元。故本題選擇C選項。A.10.5B.10.05C.9.95D.9.541.投資者對于收益的要求存在差異，關于收益率，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。對于長期投資者而言，應該關注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產名義數值的增長率。A.名義收益率能夠反映資產的實際購買能力的增長B.對于長期投資者來說，他們更關注的是名義收益率C.如果名義收益率與通貨膨脹率相等，那么資產的實際購買力將沒有增長D.名義收益率在實際收益率的基礎上扣除了通貨膨脹的影響42.關于股票分析方法，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】股價變化屬于技術面分析對象。A.宏觀經濟指標屬于基本面分析對象B.股價變化屬于基本面分析對象C.經濟周期屬于基本面分析對象D.股票內在價值屬于基本面分析對象43.關于投資者在大類資產配置階段的投資風險，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。A.適當提高現金的投資比例，有利于應對可能發生的流動性風險B.英國脫歐前后，投資于海外資產可能面臨著較高的匯率風險C.債券型基金的久期越長，凈值對于利率變動的波動幅度越小，承擔的利率風險越低D.物價上漲，浮動利息債券的持有者因利息浮動在一定程度上降低了通貨膨脹風險44.有關銀行間債券市場的質押式回購業務，以下描述錯誤的是（）【答案】A【解析】質押式回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務。在回購期內，資金融入方出質的債券，回購雙方均不得動用。A.在回購期內，對資金融入方出質的債券，資金融出方可以動用B.質押式回購期限最長為1年C.一般情況下，質押式回購到期時應選擇“券款對付”方式結算D.辦理質押式回購選擇時使用單一券種或過個券種進行質押45.關于企業的現金流，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】投資活動產生的現金流量包括為正常生產經營活動投資的長期資產以及對外投資所產生的股權與債權。A.籌集活動產生的現金流反映企業長期資本籌集資金狀況B.經營活動產生的現金流是與生產商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關的業務所產生的現金流量C.企業凈現金流可以通過現金流量表所反映，主要包含經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流D.投資活動產生的現金流包括為正常生產經營活動投資的短期資產以及企業再投資所產生股權與債權46.關于場內證券交易場所，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】證券交易價格是通過證券供求雙方共同作用得以確定的A.證券交易所可以決定證券交易的價格B.證券交易所的設立和解散由國務院決定C.上交所和深交所都設有會員大會、理事會和專門委員會D.我國的證券交易所目前都采用會員制47.某上市公司上年末流通在外的普通股股數為1000萬股，上年3月增發新股500萬股，本年6月回購本公司股票100萬股，上年凈利潤為400萬元，上年末股價為20元，則該股票上年末市盈率為（）【答案】B【解析】每股收益指稅后利潤與股本總數的比率。，改股票的PE=20/（400/1500）=75.18約為75。A.70B.75C.50D.4548.債券組合構建需要考慮的因素中，包括（）【答案】D【解析】債券投資組合構建需要考慮信用結構、期限結構、組合久期、流動性和杠桿率等因素。I信用結構II期限結構III組合久期IV流動性A.I、II、IVB.I、III、IVC.I、II、IIID.I、II、III、IV49.關于合格境內機構投資者（QDII）制度，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】境外投資顧問是指根據基金合同為境內機構投資者，境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務，并取得收入的境外金融機構。合格境內機構投資者開展境外證券投資業務，應由境內資產托管機構負責資產托管業務，可以委托境外證券服務機構代理買賣證券。托管人可以委托符合下列條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務：（1）在中國大陸以外的國家或地區設立，受當地政府、金融或證券監管機構的監管；（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產規模不少于1000億美元或等值貨幣；（3）有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員；（4）具備安全保管資產的條件；（5）具備安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年沒有受到監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。A.境內機構投資者開展境外證券投資業務時，應當由符合條件的資產托管機構負責資產托管業務B.境內機構投資者可以委托符合條件的境外投資顧問進行境外證券投資C.QDII的托管人可以委托符合條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務D.若境內機構投資者決定聘請境外投資顧問的，該投資顧問不得由境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構兼任50.與普通公司債券相比，（）不是可轉換債券的特有要素?！敬鸢浮緾【解析】普通債權和可轉換債券都有相應的票面利率。A.轉換價格B.標的股票C.票面利率D.轉換期限51.關于此案例，分析師甲和分析師乙分別做出了評述。分析師甲認為：A公司作為債劵發行人并未真正地違約，因此債券持有人不可能因為信用風險而遭受損失的；分析師乙認為：投資者可以參考獨立評級機構發布的信用評級來判斷債券的違約風險，比如，如果“X6A債”被標準普爾評級為BB級或以上，這就代表該債券是屬于投資級的債券。【答案】B【解析】投資級債券指達到某一特定債券評級水平的公司債或市政債券，該類債券一般被認為信用級別較高，存在很小的違約風險。被穆迪評級為Baa及Baa以上或被標準普爾評級為BBB及BBB以上的債券一般被認為是投資級的債券。以下表述正確的是（）A.兩位分析師的評述均是正確的B.兩位分析師的評論均是錯誤的C.分析師甲的評述是正確的，分析師乙的評論是錯誤的D.分析師甲的評述是錯誤的，分析師乙的評論是正確的52.某企業的總資產為200億元，銷售收入為50億元，總負債為120億元，銷售凈利潤為30%,那么它的凈利潤和凈資產收益率為（）【答案】D【解析】凈利潤=50×30%=15（億元）所有者權益=資產－負債=200-120=80（億元）=18.75%A.30億元和18.75%B.15億元和37.5%C.30億元和37.5%D.15億元和18.75%53.關于期貨市場的價格發現功能的存在條件，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】期貨和現貨是存在套利活動的，如期限套利。A.期貨和現貨市場之間不存在套利活動B.期貨市場存在大批專業化信息收集和分析的投資者C.通過期貨交易者對資產組合的調整，期貨價格能更好的反映未來市場的變化D.研究表明期貨市場的交易者具有更好的信息，并能將信息傳遞給現貨市場的交易者54.銀行間債券市場的債券結算和交收方式中，對交易雙方而言，結算效率較高，結算本金風險較小的是（）【答案】D【解析】實時處理的全額結算也就是實時全額結算，結算效率較高。其結算的本金風險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。A.實施凈額結算B.批量全額結算C.批量凈額結算D.實時全額結算55.以下關于各種大宗商品投資方式的優缺點，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具。這些投資者可以通過投資銀行或其他金融機構發行的結構化產品間接投資于大宗商品市場。A.直接購買大宗商品進行投資會產生很大的運輸成本和儲存成本B.大宗商品期貨投資交易成本較低且流動性較強C.與直接投資大宗商品及其衍生工具相比，大宗商品的結構化產品的投資門檻更高D.投資者購買大宗商品生產加工企業股票進行大宗商品投資，相關企業對所運營商品進行風險對沖操作，會影響投資者的投資收益56.在半強有效市場中，一位采取主動投資策略的投資組合經理轉而采取被動投資策略，這種轉變的動機最可能是（）【答案】A【解析】被動投資試圖復制某一業績基準，通常是指數的收益和風險。在此策略下，投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票；也不會試圖利用技術分析或者數量方法預測市場的總體走勢，并根據市場走勢相應地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數獲得基準指數的回報。A.被動投資策略的經風險調整后收益更高B.被動投資策略對交易頻率的要求更低C.被動投資策略給基金經理帶來的報酬更高D.被動投資策略所需要處理的信息更少57.關于基金業績歸因，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】混合型基金超額收益不僅有資產配置帶來的收益，還有證券選擇帶來的收益。A.絕對收益歸因和相對收益歸因可以同時運用B.相對收益歸因也適用于對指數基金的評價C.混合型基金超額收益由資產配置決定D.基金運作的各項費用對絕對收益有影響58.在以下金融工具中，屬于銀行發行的具有固定期限和利率且可以在二級市場上轉讓的是（）【答案】A【解析】大額可轉讓定期存單是銀行發行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉讓的金融工具。A.大額可轉讓定期存單B.短期融資券C.銀行承兌匯票D.中期票據59.2017年10月，我國財政部在香港向外國投資者發行了20億元以美元標價的主債券，對該債券最恰當的歸類是（）【答案】B【解析】政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。我國政府債券包括國債和地方政府債。其中，國債是財政部代表中央政府發行的債券。地方政府債包括由中央財政代理發行和地方政府自主發行的由地方政府負責償還的債券。A.城投債券B.政府債券C.公司債券D.金融債券60.某股票型基金2016年期間平均資產凈值為3.2億元，期間股票交易量為12.8億元，則該股票基金的換手率為（）【答案】C【解析】基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產之比來衡量。，即12.8/2/3.2=2=200%。A.100%B.300%C.200%D.400%61.股票看漲期權買入開倉的最大損失是（）【答案】D【解析】看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的；相反，看漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的。期權的買方以較小的期權價格作為代價換取大幅盈利的可能性，而期權的賣方為賺取期權費而承擔了大幅虧損的風險。對于期權買方而言，最大的損失就是期權費。A.期權費加上執行價格B.股票價格變動之差減去期權費C.執行價格減去期權費D.期權費62.根據資本市場理論的前提假設，除股票和債券外，投資者的投資范圍還包括（）【答案】C【解析】投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金。投資者可以以無風險利率無限借貸。在馬科維茨的世界里，世界上所有的資產都是風險資產，沒有無風險資產。威廉·夏普第一次引入了無風險資產。無風險資產的風險(標準差)為0，收益率為無風險收益率。投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產，如股票、債券、無風險借貸安排等。這一假定排除了非流動性資產，如人力資本、私有企業、政府資產等。I無風險借貸安排II私有企業III人力資本A.II、IIIB.IIC.ID.I、II63.關于戰略資產配置，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】從一般意義上講，戰略資產配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產的配比；是根據投資者的風險承受能力，對資產做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規劃和安排；戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置，其投資期限可以長達5年以上。A.戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置B.戰略資產配置是根據投資者的風險承受能力，對資產做出一種事后的、整體性的、最能滿足投資者需求的規劃和安排C.戰略資產配置的投資期限一般在一年以內D.戰略資產配置會確定每類細分資產的投資比例64.關于通過構建投資組合來分散風險的效果，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】構建投資組合可以分散非系統性風險。A.可以分散系統性風險B.系統性風險和非系統性風險均能被完全分散C.可以分散非系統性風險D.系統性風險和非系統性風險都不可能被分散65.關于普通股和優先股，以下表述正確的有（）【答案】B【解析】優先股沒有投票權，不參與公司紅利分配，股息率固定，優先股作為一種權益資產不能到期還本，但可以再公司破產清算后對公司財產有優先索取權Ⅰ優先股是一種相對于普通股而言的具有優先分配股利和投票權的特殊股票Ⅱ優先股具有股權和債權的雙重屬性Ⅲ當公司盈利很多時，優先股相對于普通股獲利較?、魞炏裙杉s定了固定的股息率，并要到期還本A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ66.以下選項中，不能用于衡量貨幣基金風險的指標是（）【答案】B【解析】相對而言，衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。A.平均剩余期限B.跟蹤誤差C.融資回購比例D.平均剩余存續期67.場內證券交易結算中，結算參與人與客戶的證券交收，所委托的辦理機構為（）【答案】D【解析】中國結算公司滬、深分公司會將相應證券從“集中證券交收賬戶”劃付到其證券交收賬戶。中國結算公司滬、深分公司與結算參與人的證券交收一般稱為“集中證券交收”。A.證券公司B.證券交易所C.外匯交易中心D.中國結算公司68.關于提高企業盈利能力的做法，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】評價企業盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產收益率(ROA)、凈資產收益率(ROE)。這三種比率使用的都是企業的年度凈利潤。,故提高凈利潤可以提高ROA資產收益率。A.提高銷售收入，從而提高企業的總資產周轉率B.提高企業的總資產，從而提高企業的杠桿比率C.提高企業的凈利潤，從而提高企業的資產收益率D.降低企業的負債，從而提高企業的資產負債率69.A公司的稅后經營利潤為8500萬，其實際資本投入總額3億，當年資本成本股本成本2000萬，債務成本1200萬，則其經濟附加值（EVA）是（）【答案】B【解析】經濟增加值等于稅后凈營業利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務資本的成本，也包括股本資本的成本。300000000+20000000+12000000-85000000=247000000.A.6500萬B.2.47億C.7300萬D.5300萬70.下面屬于中國結算公司上海分公司全額結算產品的有（）【答案】B【解析】Ⅰ私募債券轉讓Ⅱ國債買斷式回購到期購回Ⅲ大宗專場Ⅳ非公開發行優先股轉讓A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ71.債券的提前贖回風險，是指債券（）在債券到期日前贖回所帶來的風險，該條款通常在市場利率（）時執行?！敬鸢浮緼【解析】提前贖回風險是指對于含有提前贖回條款的公司債，發行公司可能在市場利率大幅下降時行使提前贖回權在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導致的利息損失和降低再投資回報的風險。在利率相對較高的時期，公司債的發行經常附有提前贖回條款?？商崆摆H回債券的債券發行人保留提前贖回債券的權利，可以按一定的金額，在債券到期之前贖回債券。提前贖回條款給予發行人一種保障，使其可以在債券市場利率下降時贖回債券，以避免高息票利率的損失。對于證券投資者來講，實行提前贖回條款則不利。提前贖回風險也會導致再投資風險。A.發行人，下降B.持有人，上升C.發行人，上升D.持有人，下降72.某債券以99.5元的價格發行,不付息,3個月后將以100元兌付,該債券屬于（）【答案】C【解析】零息債券是一種以低于面值的貼現方式發行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。債券發行價格與面值之間的差額就是投資者的利息收入。本題表述為零息債券的概念。A.長期債券B.息票債券C.零息債券D.浮動利率債券73.關于現金流量表的說法以下表述正確的是（）【答案】C【解析】現金流量表的作用包括反映企業的現金流量，評價企業未來產生現金凈流量的能力；評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業財務狀況；分析凈收益與現金流量間的差異，并解釋差異產生的原因；通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析，全面了解企業財務狀況。由于現金流量表反映的是企業在某一會計期間內的現金收入和支出情況，分析現金流量表，有助于投資者估計今后企業的償債能力、獲取現金的能力、創造現金流量的能力和支付股利的能力。故只有C項滿足表述，本題選擇C。A.現金流量表可反映企業的資本結構B.現金流量表無法反映企業的長期資本籌集狀況C.現金流量表可評價企業未來產生現金凈流量的能力D.現金流量表基本結構分為兩部分經營性現金流和投資性現金流74.設有兩種證券A和B，某投資組合將資金中的30%購買了證券A，70%的資金購買了證券B。到期時，證券A的收益率為5%，證券B的收益率為10%，則該證券組合的收益率為（）?！敬鸢浮緾【解析】證券組合收益率=證券A收益率*證券A投資比例+證券B收益率*證券B投資比例，則證券組合收益率=5%*30%+10%*70%=8.5%。A.7.5%B.8%C.8.5%D.975.關于基金的業績評價，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】可比性原則，即基金業績評價應將同類基金的風險收益交換效率進行比較，或者對同等風險（同等收益）的基金收益率（風險）進行比較，因為不同基金的風險收益特征不同，單純地比較基金收益率不具有實質性意義。A.大盤風格股票基金和小盤風格股票基金，基金業績不具備可比性B.黃金主題基金和軍工主題基金，基金業績不具備可比性C.場外貨幣基金和場內貨幣基金，基金業績不具備可比性D.偏股型混合基金和偏債型混合基金，基金業績不具備可比性76.關于財務報表，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】現金流量表（cashflowstatement）也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業的現金（包含現金等價物）的增減變動等情形。該表不是以權責發生制為基礎編制的，而是收付實現制（實際現金流量和現金流出）為基礎編制的。A.現金流量表有助于了解企業獲取現金能力，創造現金流量的能力，支付股利及償債的能力B.利潤等于收入減去成本和費用C.按照會計準則要求，三大財務報表均應按照權責發生制原則編制D.現金流量表由經營活動，投資活動及融資活動產生的現金流量構成77.關于計價錯誤責任承擔，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。A.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金服務機構予以賠償B.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金托管人予以賠償C.因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金管理人予以賠償D.基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同規定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任78.目前在銀行間債券市場，市場參與者可申請成為甲類結算成員、乙類結算成員、丙類結算成員，其中甲類結算成員可以代理丙類結算成員辦理債券結算業務，這里體現的交易制度是（）【答案】A【解析】結算代理制度，是指經中國人民銀行批準可以開展結算代理業務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業務的制度。A.結算代理制度B.做市商制度C.公開市場一級交易商制度D.結算參與人制度79.某投資者對基金A的年度報告進行分析，以下分析方法錯誤的是（）【答案】A【解析】基金份額持有人通過閱讀基金年報，可以了解年度內管理人和托管人履行職責的情況、基金經營業績、基金份額的變動等信息，以及年度末基金財務狀況、投資組合和持有人結構等信息。A.通過基金收入來源結構的比較分析，深入了解基金具體投資狀況B.將基金持倉結構的變化與基準指數的變化進行對比分析，了解基金資產配置情況與能力C.通過股票投資在各行業的分布情況，分析基金重點投資方向D.通過股票持倉中度分析、股本規模分析和持倉成長性分析，了解基金盈利能力和分紅能力80.終值表示的是貨幣時間價值的概念，用復利法計算第n期期末終值的計算公式是（）【答案】A【解析】復利計算公式：FV=PV*（1+i）^nA.FV=PV×（1+i）^nB.FV=PV×（1+i×n）C.PV=FV×（1+i×n）D.PV=FV×（1+i）^n81.關于個人投資者的常見特征，以下表述正確的有（）【答案】C【解析】個人投資者以自然人身份進行投資，總體上具有以下特征：（1）投資需求受個人所處生命周期的不同階段和個人境況的影響，呈現較大的差異化特征；（2）可投資的資金量較?。唬?）風險承受能力較弱；（4）投資相關的知識和經驗較少，專業投資能力不足；（5）常常需要借助基金銷售服務機構進行投資。Ⅰ投資需要受個人所處生命周期的不同階段確定其應該選擇的基金產品類型Ⅱ可投資的資金量較?、箫L險承受能力較強Ⅳ投資相關的知識和經驗較少，專業投資能力不足Ⅴ不太要借助基金銷售服務機構進行投資A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ82.關于主動管理基金和股票型指數基金，以下表述正確的是（）【答案】D【解析】股票型指數基金，歸根到底是一種指數型基金，是一種被動型管理基金，其交易費用，管理費用都低于主動型管理基金。由于主動型管理的基金總是契合市場的動態而加以調整，所以通常主動型管理基金的收益高于被動型管理的收益。A.股票型指數基金的交易費用高于主動管理基金的交易費用B.股票型指數基金的收益總是低于主動管理基金的收益C.股票型指數基金的管理費率高于主動管理基金的管理費率D.股票型指數基金投資人收益大幅超越指數的可能性低83.關于交易指令在基金公司內容部的執行，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】交易指令在基金公司內部執行情況如下：首先，在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令。其次，交易總監審核投資指令（價格、數量）的合法合規性，并將指令分派給交易員。投資交易系統將自動攔截違規指令，如果發現異常指令時由交易總監反饋信息給基金經理并有權終止指令，同時報上級主管領導，并通知合規風控部門。最后，交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易指令從基金公司到達經紀商，交易指令已經從基金公司流出，經紀商會確認交易指令并執行，然后進行交易清算交割，完成交易過程A.交易在執行交易的過程中必須嚴格按照公平公正的原則執行B.基金經理下達的所有交易指令，都會被分發給交易員C.在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令D.交易員收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易84.某中國內地個人投資者在中國內地和香港市場進行基金投資活動，取得的以下收入中不征收個人所得稅的是（）【答案】C【解析】（1）個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。（2）個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業債券的利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20％的個人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，按上述《關于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》實施。個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅。（3）個人投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入，在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅。（4）個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業債券差價收入，按現行稅法規定，應對個人投資者征收個人所得稅。（5）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。（6）對內地個人投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，自2015年12月18日起至2018年12月l7日止，三年內暫免征收個人所得稅。（7）內地個人投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益，由該香港基金在內地的代理人按照20％的稅率代扣代繳個人所得稅。I買賣境內基金份額取得的價差收入II申贖境內基金份額取得的差價收入III從境內基金分配中取得的收入IV通過從香港基金分配取得的收益A.I、II、IVB.I、II、III、IVC.I、II、IIID.I、II85.2017年末某基金可供分配利潤為1.55億元，未分配利潤未實現部分3000萬元，則2017年未分配利潤為（）【答案】D【解析】未分配利潤是基金進行利潤分配后的剩余額，未分配利潤將轉入下期分配。A.1.25億元B.1.55億元C.1.85億元D.3000萬元86.以下哪一項投資的回報可以被視作無風險收益（）【答案】C【解析】債券市場上的國債利率通常被視為無風險資產的利率，成為其他資產和衍生品的定價基礎。A.投資貨幣基金回報B.投資銀行理財產品回報C.一年期國債的利息D.投資保險公司理財產品回報87.中國某基金公司香港子公司與海外機構合作在紐交所推出了“某某滬深300中國A股ETF”，該基金屬于（）?！敬鸢浮緼【解析】隨著RQFII政策逐步放寬，RQFII機構開始陸續拓展美國、歐洲市場。A.RQFII基金B.UCITS基金C.QDII基金D.滬股通基金88.以下不屬于資本資產定價模型關于同質期望假定的是（）【答案】B【解析】所有投資者的期望相同。即任何投資者認為同一個股票有相同的風險／收益分布。所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產的預期收益率、風險及資產間的相關性都具有同樣的判斷，即對所有資產的收益率所服從的概率分布具有一致的看法。這一假定也被稱為同質期望假定或同質信念假定。A.所有投資者都具有同樣的信息B.所有投資者都以方差來度量投資風險C.所有投資者對各種資產的預期收益率，風險及資產間的相關性都具有同樣判斷D.所有投資者對資產的收益率服從的概率分布具有一致的看法89.關于預期損失（ES）指標，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優勢，越來越受到金融行業與監管機構的重視。A.能衡量極端情況發生時損失的平均值B.不滿足次可加性C.預期損失也被稱為條件風險價值度D.是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值90.關于做市商與經紀人，以下表述正確的有（）【答案】D【解析】經紀人的主要利潤來源是傭金，做市商在利潤主要來源于證券買賣差價。I做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位II做市商在利潤主要來源于給投資者提供經紀業務的傭金III經紀人只是執行投資者的買賣指令，本身