2010年中級職稱考試《財務管理》模擬試題（一）一、單項選擇題L與利潤最大化相比，股東財富最大化的優點不包括（）。A.在一定程度上可以避免短期行為B.考慮了風險因素C.對上市公司而言，比較容易量化D.重視各利益相關者的利益2.當經濟處于衰退期時，不宜采取的財務管理策略是（）。A.停止長期采購B.削減存貨C.開展營銷規劃D.出售多余設備3,下列關于集權型財務管理體制的說法，不正確的是（）。A.所有管理決策權都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權B.有利于實行內部調撥價格C.有利于在整個企業內部優化配置資源D.企業總部財務部門不參與各所屬單位的執行過程4.關于經濟周期中的經營理財策略，下列說法不正確的是（）。A.在企業經濟復蘇期，企業應當增加廠房設備B.在企業經濟繁榮期，企業應減少勞動力，以實現更多利潤C.在經濟衰退期，企業應減少存貨D.在經濟蕭條期，企業應裁減雇員.在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開，隨著預算的執行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固

定長度的預算編制方法是（）。A.連續預算編制方法B.滑動預算編制方法C.定期預算編制方法D.增量預算編制方法.某企業編制''直接材料預算〃，預計第4季度期初應付賬款為10000元，第4季度期初直接材料存量500千克，該季度生產

需用量3500千克，預計期末存量為400千克，材料單價為8元，若材料采購貨款有70%在本季度內付清，另外30%在下季

度付清，則該企業預計資產負債表年末''應付賬款〃項目為（）元。A.11160B.8160111001150012000680700690710730750資料二：乙企業2006年12月31日資產負債表（簡表）如表所示。乙企業資產負債表（簡表） 2006年12月31日（單位：萬元）

資產負債和所有者權益現金應收賬款

存貨

固定資產凈值750225045004500應付費用應付賬款短期借款公司債券實收資本留存收益15007502750250030001500資產合計12000負債和所有者權益合計12000該企業2007年的相關預測數據為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現金總額1000萬元，每元銷售收

入占用變動現金0.05元，其他與銷售收入變化有關的資產負債表項目預測數據如表所示。現金與銷售收入變化情況表年度年度不變資金（a）（萬元）每元銷售收入所需變動資金（b）（元）應收賬款存貨

固定資產凈值

應付費用

應付賬款570150045003003900.140.2500.10.03資料三：丙企業2006年年末總股數為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2007年保持不變，預

計2007年銷售收入為15000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業決定于2007年年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個：方案1：發行普通股股票100萬股，發行價為每股8.5元。2006年每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%。

方案2：發行債券850萬元，債券利率10%,適用的企業所得稅稅率為33%。假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。要求：（1）根據資料一，運用高低點法測算甲企業的下列指標：①每元銷售收入占用變動現金；②銷售收入占用不變現金總額。（2）根據資料二為乙企業完成下列任務：①按步驟建立總資金需求模型；②測算2007年資金需求總量；③測算2007年外部籌資量。（3）根據資料三為丙企業完成下列任務：①計算2007年預計息稅前利潤；②計算每股收益無差別點；③根據每股收益無差別點法做出最優籌資方案決策，并說明理由；④計算方案1增發新股的資金成本。答案部分一、單項選擇題【正確答案】：D【答案解析】：與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點是：（1）考慮了風險因素；（2）在一定程度上可以避免企業

追求短期行為；（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強調更多的是股

東利益，而對其他相關者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化的優點。【該題針對''企業財務管理目標理論〃知識點進行考核】【答疑編號10035777）【正確答案】：C【答案解析】：在不同的經濟周期，企業應相應采取不同的財務管理策略。當經濟處于衰退期時，應該采取的財務管理策略是：

（1）停止擴張；（2）出售多余設備；（3）停產不利產品；（4）停止長期采購；（5）削減存貨；（6）停止擴招雇員。選項

C屬于繁榮階段應采用的財務管理戰略。【該題針對''財務管理環境〃知識點進行考核】【答疑編號10035778）【正確答案】：D【答案解析】：集權型財務管理體制是指企業對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權，企業總部財務部門不但參與決策和執行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執行過程，所以選項D的說法不正確。【該題針對''財務管理體制〃知識點進行考核】【答疑編號10035779】【正確答案】：B【答案解析】：本題考核財務管理的經濟環境。在企業經濟繁榮期，應增加勞動力，所以選項B錯誤。[該題針對''財務管理環境〃知識點進行考核】【答疑編號10035780】【正確答案】：A【答案解析】：本題考核滾動預算的定義。滾動預算又稱連續預算，是指在編制預算時，將預算期與會計期間相脫離開，隨著

預算的執行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固定長度的一種預算編制方法。【該題針對''預算的編制方法與程序〃知識點進行考核】【答疑編號10035781）【正確答案】：B【答案解析】：預計第4季度材料采購量=3500+400—500=3400（千克），應付賬款=3400x8x30%=8160（元）。【該題針對''預算編制〃知識點進行考核】【答疑編號10035782】【正確答案】：B【答案解析】：財務預算具體包括現金預算、預計利潤表和預計資產負債表等內容。【該題針對''預算的分類與預算體系〃知識點進行考核】【答疑編號10035783]【正確答案】：D【答案解析】：融資租賃的租金通常比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息要高得多，租金總額通常要高于設備價值的30%,

因此融資租賃的資本成本較高。【該題針對''融資租賃〃知識點進行考核】【答疑編號10035784）【正確答案】：C【答案解析】：外部融資需求量=5000x20%x（1600/5000-800/5000）-40=120（萬元）。【該題針對''資金需要量預測〃知識點進行考核】【答疑編號10035785）【正確答案】：A【答案解析】：籌資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數。【該題針對''資本成本的含義、作用及影響因素〃知識點進行考核】

【答疑編號10035786）【正確答案】：A【答案解析】：本題考核投資的分類。按照投資行為的介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，

投資可以分為對內投資和對外投資；按照投入的領域不同，投資可以分為生產性投資和非生產性投資；按照投資的內容不同，

投資可分為固定資產投資、無形資產投資、流動資金投資、房地產投資、有價證券投資、期貨和期權投資、信托投資和保險投

資等。【該題針對''投資概述〃知識點進行考核】【答疑編號10035787]【正確答案】：B【答案解析】：本題考核動態指標之間的關系。凈現值、凈現值率和內部收益率指標之間存在同方向變動關系。即：當凈現值＞0時，凈現值率＞0,內部收益率〉基準收益率；當凈現值=0時，凈現值率=0,內部收益率=基準收益率；

當凈現值V0時，凈現值率V0，內部收益率V基準收益率。所以選項B不正確。【該題針對''動態評價指標的含義、計算方法及特征〃知識點進行考核】【答疑編號10035788）【正確答案】：C【答案解析】：本題考核更新改造方案中新增折舊的計算。新設備年折舊=（110—10）/5=20（萬元），舊設備年折舊=（90

-10）/5=16（萬元），新增折舊=20—16=4（萬元）。【該題針對''兩種特殊的固定資產投資決策〃知識點進行考核】【答疑編號10035789]【正確答案】：D【答案解析】：該公司平均日賒銷額=（100+120+115）/90=3.72（萬元）；應收賬款周轉天數=270/3.72=72.58（天）；

平均逾期天數=72.58—60=12.58（天）。【該題針對''應收賬款日常管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035790]【正確答案】：A【答案解析】：因為借款金額=申請貸款的數額x（1—補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數額=60/（1

—20%）=75（萬元），選項A是正確答案。【該題針對''流動負債管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035791）【正確答案】：C【答案解析】：營運資金=流動資產總額一流動負債總額

【該題針對''營運資金的定義及特點〃知識點進行考核】

【答疑編號10035792）【正確答案】：D【答案解析】：在固定制造費用的兩差異法下，把固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩個部分；在固定制造費用的三差異法下，把固定制造費用差異分為耗費差異、產量差異和效率差異三種。【該題針對''標準成本的管理〃知識點進行考核】【答疑編號100357931【正確答案】：D【答案解析】：根據《公司法》的規定，法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤（彌補虧損后）的10%,所以選項A錯誤;

當年法定盈余公積金的累積額已達注冊資本的50%時。，可以不再提取，而不是不能提取，所以選項B錯誤；法定盈余公積金提

取后，根據企業的需要，可用于彌補虧損或轉增資本，所以選項D正確，但企業用盈余公積金轉增資本后，法定盈余公積金的

余額不得低于轉增前公司注冊資本的25%,所以選項C錯誤。【該題針對''收益與分配管理的意義及內容〃知識點進行考核】【答疑編號10035794]【正確答案】：C【答案解析】：固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。【該題針對''股利政策與企業價值〃知識點進行考核】【答疑編號10035795）【正確答案】：D【答案解析】：企業加強稅務管理的必要性：（1）稅務管理貫穿于企業財務決策的各個領域，成為財務決策不可或缺的重要內容；（2）稅務管理是實現企業財務管理目標的有效途徑；（3）稅務管理有助于提高企業財務管理水平，增強企業競爭力。【該題針對''企業稅務風險管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035796]【正確答案】：C【答案解析】：企業間拆借資金在利息計算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對于設有財務公

司或財務中心（結算中心）的集團企業來說，稅收利益尤為明顯。因為集團財務公司或財務中心（結算中心）能起到''內部〃銀

行的作用，利用集團資源和信譽優勢實現整體對外籌資，再利用集團內各企業在稅種、稅率及優惠政策等方面的差異，調節集

團資金結構和債務比例，既能解決資金難題，又能實現集團整體稅收利益。【該題針對''企業籌資稅務管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035797】【正確答案】：A【答案解析】：對內直接投資是企業將資金直接投向生產經營性資產以期獲得收益的行為，如投資固定資產、無形資產，墊付

營運資金等。對外投資如合作、聯營等。選項D屬于間接投資。[該題針對''投資概述〃知識點進行考核】

【答疑編號10035798]【正確答案】：B【答案解析】：效率比率指標是所費和所得的比率，反映投入與產出的關系。如成本利潤率、銷售利潤率以及資本金利潤率等。

【該題針對''財務分析方法〃知識點進行考核】【答疑編號10035799]【正確答案】：B【答案解析】：對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的

稅后影響額。選項B中沒有強調是''稅后〃影響額，所以，選項B不正確。【該題針對''上市公司特殊財務指標〃知識點進行考核】【答疑編號10035800）【正確答案】：B【答案解析】：財務績效評價指標中，反映企業盈利能力狀況的基本指標包括凈資產收益率和總資產報酬率；營業利潤增長率

是反映企業經營增長狀況的修正指標；總資產周轉率是反映企業資產質量狀況的基本指標；資本保值增值率是反映企業經營增

長狀況的基本指標。【該題針對''綜合績效評價〃知識點進行考核】【答疑編號10035801）二、多項選擇題【正確答案】：ABCD【答案解析】：為協調所有者與債權人的利益沖突，通常可采用以下方式：（1）限制性借債，債權人通過事先規定借債用途限

制、借債擔保條款和借債信用條件，使所有者不能削弱債權人的債權價值；（2）收回借款或停止借款，當債權人發現企業有侵

蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權或不再給予新的借款的措施，從而保護自身權益。【該題針對''利益沖突的協調〃知識點進行考核】【答疑編號10035802）【正確答案】：ABC【答案解析】：影響財務管理的經濟環境因素主要包括：經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策，社會總供給和

總需求的平衡狀況以及通貨膨脹。【該題針對''財務管理環境〃知識點進行考核】【答疑編號10035803]【正確答案】：BCD【答案解析】：利潤最大化的缺點是：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風險問題；（3）沒有反

映創造的利潤與投入資本的關系；（4）可能會導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。選項B、C、D都考慮了風險

因素。【該題針對''企業財務管理目標理論〃知識點進行考核】【答疑編號10035804]【正確答案】：BCD【答案解析】：某種產品預計生產量=預計產品銷售量+預計期末產品存貨量一預計期初產品存貨量【該題針對''預算編制〃知識點進行考核】【答疑編號10035805]【正確答案】：AB【答案解析】：利用發行公司的債券籌資，能夠籌集大額的資金，這是在銀行借款、融資租賃等債權籌資方式中，企業選擇發

行公司債券籌資的主要原因，所以選項A正確；與銀行借款相比，債券籌資募集資金的使用具有相對靈活性和自主性，因此限

制條件少，所以選項B正確；相對于銀行借款，發行債券的利息負擔和籌資費用都比較高，因此發行公司債券的資本成本較高，

所以選項C不正確；籌資速度快是銀行借款相對于發行公司債券的缺點，所以選項D不正確。【該題針對''發行公司債券〃知識點進行考核】【答疑編號10035806）【正確答案】：ABCD【答案解析】：本題考核基礎指標的計算公式。原始投資=初始投資=建設投資+流動資金投資=（固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資）+流動資金投資，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息。【該題針對''項a投資決策方法及應用〃知識點進行考核】【答疑編號10035807]【正確答案】：BD【答案解析】：在保守的流動資產融資戰略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產，所以本題的正確選項是B、Do【該題針對''營運資金的管理原則及戰略〃知識點進行考核】【答疑編號10035808）【正確答窠】：ABD【答案解析】：股票回購的動機主要有以下幾點：（1）現金股利的替代；（2）改變公司的資本結構；（3）傳遞公司信息；（4）基于控制權的考慮。經營風險是企業在經營活動中面臨的風險，和股票回購無關。【該題針對''股票分割與股票回購〃知識點進行考核】【答疑編號10035809】【正確答案】：ABC【答案解析】：稅務管理的目標是規范企業納稅行為、降低稅收支出、防范納稅風險。【該題針對''稅務管理的意義和內容〃知識點進行考核】【答疑編號10035810）【正確答案】：ABCD【答案解析】：資料來源的局限性體現為五個方面的問題：（1）報表數據的時效性問題；（2）報表數據的真實性問題；（3）

報表數據的可靠性問題；（4）報表數據的可比性問題；（5）報表數據的完整性問題。【該題針對''財務分析方法〃知識點進行考核】【答疑編號10035811]三、判斷題【正確答案】：對【答案解析】：按照現代企業制度的要求，企業財務管理體制必須以產權管理為核心，以財務管理為主線，以財務制度為依據，

體現現代企業制度特別是現代企業產權制度管理的思想。【該題針對''財務管理體制1〃知識點進行考核】【答疑編號10035812]【正確答案】：錯【答案解析】：企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。【該題針對''企業財務管理目標理論〃知識點進行考核】【答疑編號10035813）【正確答案】：錯【答案解析】：企業正式下達執行的財務預算，一般不予調整。預算執行單位在執行中由于市場環境、經營條件、政策法規等

發生重大變化，致使預算的編制基礎不成立，或者將導致預算執行結果產生重大偏差的，可以調整預算。【該題針對''預算的執行與考核〃知識點進行考核】【答疑編號10035814]【正確答案】：錯【答案解析】：資產負債表的編制需要利潤表中的數據作為基礎，所以應先編制利潤表后再編制資產負債表。【該題針對''預算編制〃知識點進行考核】【答疑編號10035815]【正確答案】：錯【答案解析】：美式認股證，是指權證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數量的標的資產。歐式認股證，

是指權證持有人只能于到期日當天，才可提出買進標的資產的履約要求。[該題針對''認股權證〃知識點進行考核】

【答疑編號10035816]【正確答案】：對【答案解析】：本題考核的是投資項目的可行性研究，根據教材的相關內容，本題表述是正確的。

【該題針對''投資項目的可行性研究〃知識點進行考核】

【答疑編號10035817]【正確答案】：對【答案解析】：企業之所以持有一定數量的現金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預防動機和投機動機。

【該題針對''現金收支管理〃知識點進行考核】

【答疑編號10035818）【正確答案】：錯【答案解析】：股票分割會使發行在外的股票總數增加，但并沒有改變公司的權益總額，沒有改變公司的資本結構，公司的資

產負債率不變。【該題針對''股票分割與股票回購〃知識點進行考核】

【答疑編號10035819）【正確答案】：錯【答案解析】：對于承租人來說，經營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額；融資租賃的租金不能在稅前

扣除，租賃的資產可以計提折舊，計入成本費用，降低稅負。所以，原題說法不正確。【該題針對''融資租賃〃知識點進行考核】

【答疑編號10035820）【正確答案】：對【答案解析】：根據杜邦財務分析體系：凈資產收益率=營業凈利率X總資產周轉率X權益乘數=（凈利潤?營業收入）X（營

業收入+平均資產總額）X[l?（1一資產負債率）],今年與上年相比，營業凈利率的分母營業收入增長10%,分子凈利潤增

長8%,表明營業凈利率在下降；總資產周轉率的分母平均資產總額增加12%,分子營業收入增長10%,表明總資產周轉率

在下降；資產負債率的分母平均資產總額增加12%,分子平均負債總額增加9%,表明資產負債率在下降，即權益乘數在下降。

今年和上年相比，營業凈利率下降了，總資產周轉率下降了，權益乘數下降了，由此可以判斷，該公司凈資產收益率比上年下

降了。【該題針對''綜合績效評價〃知識點進行考核】

【答疑編號10035821]四、計算題【正確答案】：根據題意分析可知：（1）經營現金收入=當月銷售收入x60%+上月銷售收入x30%+上上月銷售收入X10%（2）直接材料采購支出=本月采購本月支付的貨款+上月采購本月支付的貨款=本月采購額的50%+上月采購額的50%=下月銷售收入x60%x50%+本月銷售收入x60%x50%=下月銷售收入x30%+本月銷售收入x30%=（本月銷售收入+下月銷售收入）x30%編制的現金預算如下：2008年4?6月份現金預算單位:元月份4月5月6月（1）期初現金余額630063006300（2）經營現金收入450000550000650000（3）直接材料米購支出330000390000450000（4）支付直接人工7000095000109000（5）支付制造費用300003500060000（6）支付銷售費用200002500030000（7）支付管理費用300003000030000（8）預交所得稅800080008000（9）預分股利500050005000（10）資本性現金支出15000（11）現金余缺-51700-31700-35700（12）向銀行借款580003800045000（13）歸還銀行借款（14）支付借款利息2950（15）期末現金余額630063006350說明：由于假設借款在期初，還款在期末，每季末支付利息，因此：6月末支付的借款利息=58000x3%+38000x2%+45000xl%=2950（元）【該題針對''預算編制J〃知識點進行考核】【答疑編號10035822]2.【正確答案】：（1）經濟訂貨批量=（2x180000x400/1）1/2=12000（千克）（2）經濟訂貨批量平均占用資金=12000/2x10=60000（元）（3）經濟訂貨批量的存貨相關總成本=（2x180000x400x1）1/2=12000（元）（4）年度最佳訂貨批次=180000/12000=15（次）（5）最佳訂貨周期=360/15=24（天）【該題針對''存貨控制系統〃知識點進行考核】C.9547.27?根據全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（）。A.銷售預算B.現金預算C.直接材料預算D.直接人工預算8,下列各項中，不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.能迅速獲得所需資產B.財務風險小，財務優勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低9.丁公司2008年年末的經營性資產和經營性負債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元,

2008年實現銷售收入5000萬元。公司預計2009年的銷售收入將增長20%,留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售

百分比法的計算公式預測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。A.60B.20C.120D.160.籌資方案組合時，邊際資本成本采用的權數為（）。A.目標價值權數B.市場價值權數C.賬面價值權數D.評估價值權數.將投資區分為直接投資和間接投資所依據的分類標志是（）。A.投資行為的介入程度B.投資的領域C.投資的方向D.投資的內容.凈現值、凈現值率和內部收益率指標之間存在變動關系，下面不正確的是（）。A.當凈現值＞0時，凈現值率＞0,內部收益率〉基準收益率B.當凈現值＞0時，凈現值率＞0,內部收益率〈基準收益率【答疑編號10035823］【正確答案】：(1)①利潤中心邊際貢獻總額=38000-14000=24000(元)②利潤中心負責人可控利潤總額=24000-4000=20000(元)③利潤中心可控利潤總額=20000—7000=13000(元)(2)乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本=30000—22000=8000(元)(3)D公司的剩余收益=33000-200000xl2%=9000(元)【該題針對''責任成本管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035824］【正確答案】：［方案1］中，直接捐贈不符合稅法規定的公益性捐贈條件，所以捐贈支出不能稅前扣除。企業2009年應納的企業所得稅為：20000x25%=5000(萬元)［方案2］中，按照規定企業發生的公益性捐贈支出在年度利潤總額12%以內的部分，準予在計算應納稅所得額時扣除，超過部分不能扣除。企業應納所得稅為：(20000-22000x12%)x25%=4340(萬元)［方案3］中，2009年年底2400萬元的捐贈支出可以全部扣除，而2010年度的600萬元可在2010年繼續扣除。綜合以上分析，方案3的稅負最輕，所以應該選擇［方案3］。【該題針對''企業投資稅務管理〃知識點進行考核】【答疑編號10035825)五、綜合題【正確答案】：(1)2008年的流動資產增長率=流動負債增長率=銷售收入增長率=［(6000-5000)/5000］xl00%=20%2008年增加的營運資金=增加的流動資產一增加的流動負債=(800+700+1500)x20%—(8004-600)x20%=320(萬元)2008年需增加的資金數額=320+200=520(萬元)2008年需要對外籌集的資金=520-6000xl0%x(1-70%)=340(萬元)(4)籌資總額=340/(1-15%)=400(萬元)(5)發行普通股股數=400/8=50(萬股)1000x(1+20%)x(1-5%)=1000xl0%x(P/A,Kb,5)+1000x(P/F,Kb,5)=1140當Kb=6%時，1000xl0%x(P/A,6%,5)4-1000x(P/F,6%,5)=1168.54當Kb=7%時，1000xl0%x(P/A,7%,5)+1000x(P/F,7%,5)=1123.02利用插值法，解得：Kb=6.63%（7）籌資后的長期資金總額=1200+3400+340=4940（萬元）增發普通股籌資后的平均資本成本=1200/4940x4%+3740/4940x15%=12.33%發行債券籌資后的平均資本成本=1200/4940x4%4-340/4940x6.63%+3400/4940X（15%+5%）=15.19%結論：應該采用增發普通股的籌資方式。（8）2008年末存貨=1500x（1+20%）=1800（萬元）2008年應收賬款=700x（1+20%）=840（萬元）2008年貨幣資金=800x（1+20%）=960（萬元）2008年存貨周轉率=4500/[（15004-1800）/2]=2.732008年應收賬款周轉率=6000/[（700+840）/2]=7.792008年流動資產周轉率=6000/[（1500+700+800+1800+840+960）/2]=1.82【該題針對''個別資本成本,平均資本成本，資金需要量預測〃知識點進行考核】【答疑編號10035826）2.【正確答案】：（1）首先判斷高低點，因為本題中2006年的銷售收入最高，2002年的銷售收入最低，所以高點是2006

年，低點是2002年。①每元銷售收入占用現金=（750-700）/（12000-10000）=0.025（元）②銷售收入占用不變現金總額=700-0.025x10000=450（萬元）或=750—0.025x12000=450（萬元）（2）總資金需求模型①根據列示的資料可以計算總資金需求模型中：a=1000+570+15004-4500-300-390=6880b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31所以總資金需求模型為：y=6880+0.31x②2007年資金需求總量=6880+0.31x20000=13080（萬元）③2007年外部籌資量=13080-（2750+2500+3000+1500）-100=3230（萬元）（3）①2007年預計息稅前利潤=15000xl2%=1800（萬元）②增發普通股方式下的股數=300+100=400（萬股）增發普通股方式下的利息=500(萬元)增發債券方式下的股數=300(萬股)增發債券方式下的利息=500+850xl0%=585(萬元)每股收益無差別點的EBIT=(400x585-300x500)/(400-300)=840(萬元)或者可以通過列式解方程計算，即：(EBIT-500)x(1-33%)/400=(EBIT-585)x(1-33%)/300解得：EBIT=840(萬元)③由于2007年息稅前利潤1800萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤840萬元，故應選擇方案2(發行債券)籌集資

金，因為此時選擇債券籌資方式，企業的每股收益較大。④增發新股的資金成本=0.5x(1+5%)/8.5+5%=11.18%【該題針對''個別資本成本，資金需要量預測，資本結構〃知識點進行考核】【答疑編號10035827)C.當凈現值=0時，凈現值率=0,內部收益率=基準收益率D.當凈現值V0時，凈現值率V0,內部收益率〈基準收益率.某企業打算變賣一套尚可使用5年的舊設備，另購置一套新設備來替換它。舊設備系2年前購入，原值為150萬元，預計

凈殘值為10萬元，目前變價凈收入為90萬元。購置新設備預計需要投資110萬元，可使用5年，預計凈殘值為10萬元。如

果新舊設備均采用直線法計提折舊，則每年因更新改造而增加的固定資產折舊為（）萬元。A.20B.16C.4D.6.某公司第2季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60,6月底公司應收賬款余額為270

萬元。則該公司在第2季度應收賬款平均逾期（）天。（1個月按30天計算）B.60C.0.某企業需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業需要向銀行申請的貸款數額

為（）萬元。A.75B.72C.60D.50.下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（）。A.資產總額一負債總額B,流動資產總額一負債總額C.流動資產總額一流動負債總額D.速動資產總額一流動負債總額17,在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C,能量差異和效率差異D,耗費差異和能量差異18.以下關于企業提取法定盈余公積金說法，正確的是（）。A.法定盈余公積金的提取比例為當年年末累計利潤（彌補虧損后）的10%B.當年法定盈余公積金的累積額已達到注冊資本的50%,不能再提取C.企業用盈余公積金轉增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉增前公司注冊資本的20%D.法定盈余公積金提取后，根據企業的需要，可用于彌補虧損或轉增資本.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司

希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策.下列有關稅務管理的說法，不正確的是（）。A.貫穿于企業財務決策的各個領域B.是實現企業財務管理目標的有效途徑C,有助于提高企業財務管理水平，增強企業競爭力D.是實現企業財務管理目標的重要途徑21.下列債務籌資的稅務管理中，對于設有財務公司或財務中心（結算中心）的集團企業來說，稅收利益尤為明顯的是（）。A.銀行借款的稅務管理B.發行債券的稅務管理C.企業間拆借資金的稅務管理D.租賃的稅務管理22,下列屬于對內直接投資的是（）。A.投資固定資產B.合作C.聯營D.購買股票23.下列指標中，屬于效率比率的是（）。A.流動比率B.資本金利潤率C.資產負債率D.流動資產占全部資產的比重24,下列有關稀釋每股收益的說法，不正確的是（）。A.潛在的普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等B.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的影響額C.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數D.對于認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性25.在下列財務績效評價指標中，屬于反映企業盈利能力狀況的基本指標的是（）。A.營業利潤增長率B.總資產報酬率C.總資產周轉率D.資本保值增值率二、多項選擇題L下列各項中，可用來協調公司債權人與所有者利益沖突的方法有（）。A.規定借款用途B.規定借款的信用條件C.要求提供借款擔保D.收回借款或不再借款2?在下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有（）。A.經濟周期B.經濟發展水平C.宏觀經濟政策D.公司治理結構3,下列各財務管理目標中，考慮了風險因素的有（）。A.利潤最大化B.相關者利益最大化C.股東財富最大化D.企業價值最大化.在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括（）。A.預計材料采購量B.預計產品銷售量C.預計期初產品存貨量D.預計期末產品存貨量.相對于銀行借款而言，發行公司債券籌資的籌資特點包括（）。A.一次性籌資數額大B,籌集資金的使用限制條件少C,資本成本較低D.籌資速度快6,下列表達式中，不正確的包括（）。A.原始投資=固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資B.初始投資=建設投資C.項目總投資=建設投資+建設期資本化利息D.項目總投資=建設投資+流動資金投資.在保守的流動資產融資戰略中，長期融資用來支持（）。A.全部波動性流動資產B.全部永久性流動資產C.部分永久性流動資產D.部分波動性流動資產.下列各項中，屬于上市公司股票回購動機的有（）。A.替代現金股利B.改變公司的資本結構C.規避經營風險D.基于控制權的考慮9,稅務管理的目標包括（）。A.規范企業納稅行為B.降低稅收支出C.防范納稅風險D.規避涉稅風險.在財務分析中，資料來源存在局限性，理由包括（）。A.報表數據的時效性問題B.報表數據的真實性問題C.報表數據的可比性問題D.報表數據的完整性問題三、判斷題.按照現代企業制度的要求，企業財務管理體制必須以產權管理為核心。（）2,企業價值是企業所有者權益的市場價值，即企業所能創造的預計未來現金流量的合計數。（）3,企業正式下達執行的財務預算，不允許進行調整。（）4.在財務預算的編制過程中，編制預計財務報表的正確程序是：先編制預計資產負債表，然后再編制預計利潤表。（）5.歐式認股證，是指權證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數量的標的資產。（）.財務可行性評價，是指在已完成相關環境與市場分析?、技術與生產分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務各方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。（）.企業之所以持有一定數量的現金，主要是出于交易性需要、預防性需要和投機性需要。（）.在其他條件不變的情況下，股票分割會使發行在外的股票總數增加，進而降低公司資產負債率。（）.對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額。（）10.某公司今年與上年相比，營業收入增長10%,凈利潤增長8%,平均資產總額增加12%,平均負債總額增加9%。可以判斷，該公司凈資產收益率比上年下降了。（）四、計算題1.某企業2008年有關預算資料如下：（1）該企業2?7月份的銷售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元、700000元和800000元。每月的銷售收入中，當月收到現金60%,下月收至好見金30%,下下月收到現金10%。（2）各月直接材料采購金額按下一個月銷售收入的60%計算。所購材料款于當月支付現金50%,下月支付現金50%。（3）該企業4?6月份的制造費用分別為40000元、45000元和70000元，其中包括非付現費用每月10000元。4?6月

份的銷售費用分別為25000元、30000元和35000元,每月的非付現銷售費用均為5000元。4?6月份的管理費用均為50000

元，其中非付現費用每月為20000元。（4）該企業4月份購置固定資產，需要現金15000元。（5）該企業在現金不足時，向銀行借款（借款為1000元的倍數）；在現金有多余時，歸還銀行借款（還款也為1000元的倍數）。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%,每季末支付利息。（6）該企業月末現金余額范圍為6000?7000元。其他資料見下表：2008年4?6月份現金預算單位:元月份4月5月6月（1）期初現金余額6300（2）經營現金收入（3）直接材料采購支出（4）支付直接人工7000095000109000（5）支付制造費用（6）支付銷售費用（7）支付管理費用（8）預交所得稅800080008000（9）預分股利500050005000（10）資本性現金支出（11）現金余