上市公司并購重組中的商譽(yù)減值問題探究減值商譽(yù)探究并購上市公司上市公司并購重組中的商譽(yù)減值問題探究本文關(guān)鍵詞：減值，商譽(yù)，探究，并購，上市公司

上市公司并購重組中的商譽(yù)減值問題探究本文簡介：摘要：近年來,在上市公司轉(zhuǎn)型擴(kuò)張戰(zhàn)略不斷開展的背景下,上市公司的兼并重組已成為資本市場的主旋律,并在并購重組后引發(fā)了宏大的商譽(yù)泡沫。本文以上市公司商譽(yù)減值現(xiàn)狀為根底,對商譽(yù)減值計(jì)量方法進(jìn)展分析,提出通過對外強(qiáng)化商譽(yù)信息披露、加強(qiáng)外部監(jiān)管、內(nèi)部完善商譽(yù)后續(xù)計(jì)量方法等方式減少商譽(yù)泡沫,促進(jìn)資本市場的安康

上市公司并購重組中的商譽(yù)減值問題探究本文內(nèi)容：

摘要：近年來,在上市公司轉(zhuǎn)型擴(kuò)張戰(zhàn)略不斷開展的背景下,上市公司的兼并重組已成為資本市場的主旋律,并在并購重組后引發(fā)了宏大的商譽(yù)泡沫。本文以上市公司商譽(yù)減值現(xiàn)狀為根底,對商譽(yù)減值計(jì)量方法進(jìn)展分析,提出通過對外強(qiáng)化商譽(yù)信息披露、加強(qiáng)外部監(jiān)管、內(nèi)部完善商譽(yù)后續(xù)計(jì)量方法等方式減少商譽(yù)泡沫,促進(jìn)資本市場的安康開展。

關(guān)鍵詞：并購重組;商譽(yù)減值;上市公司;

商譽(yù)可分為合并商譽(yù)和自創(chuàng)商譽(yù)。合并商譽(yù)源于公司合并和收購,而自創(chuàng)商譽(yù)那么是企業(yè)內(nèi)部通過一定的活動(dòng)自行創(chuàng)造的。中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么、美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么以及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么將合并商譽(yù)確認(rèn)為資產(chǎn),并沿用剩余價(jià)值,采用并購本錢與被并購方可識別凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額進(jìn)展初始計(jì)量。我國的?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么?將商譽(yù)定義為企業(yè)合并本錢大于合并獲得被購置方各項(xiàng)可識別資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值份額的差額,其存在無法與企業(yè)自身別離,不具有可識別性,不屬于無形資產(chǎn)準(zhǔn)那么所規(guī)定的無形資產(chǎn)。

一、上市公司商譽(yù)減值的現(xiàn)狀

自2022年會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么修改之后,要求對非同一控制下的企業(yè)合并采用商譽(yù)減值法,商譽(yù)減值測試所帶來的直接影響就是大大進(jìn)步了上市公司的并購積極性。雖然并購是上市公司開展戰(zhàn)略的必要途徑,但公司并購帶來的高商譽(yù)也為收購目的未能實(shí)現(xiàn)將來業(yè)績所造成的商譽(yù)減值帶來了隱患。由以下列圖可以看出,在12年間,擁有商譽(yù)的A股上市公司由545家增至2077家,占A股上市公司數(shù)量的一半以上,其中,有1,161家上市公司擁有超過1億元的商譽(yù),375家上市公司擁有超過10億元的商譽(yù),13家上市公司擁有超過100億元的商譽(yù),商譽(yù)總額從2022年的390.93億元增長到2022年第三季度的1.45萬億元,增長速度非常驚人。

大量的上市公司熱衷于如火如荼的并購重組,一邊大幅進(jìn)步合并本錢,一邊壓低被收購資產(chǎn)的評估值,順理成章的進(jìn)展巨額合并商譽(yù)確實(shí)認(rèn)。形成商譽(yù)不僅會(huì)帶來賬面資產(chǎn)的增加,也會(huì)帶來對重組預(yù)期和財(cái)務(wù)整合的積極利好刺激,利用已高估或已虛增的商譽(yù)進(jìn)展現(xiàn)金流重組,進(jìn)一步虛構(gòu)收入和經(jīng)營現(xiàn)金流。目前,我國的?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么?對商譽(yù)減值的測算給予了上市公司一定自由裁量權(quán),多數(shù)公司利用"分步式";方法對商譽(yù)計(jì)提減值,例如業(yè)績承諾三年,第一年未達(dá)預(yù)期,上市公司選擇不計(jì)提或者延遲計(jì)提商譽(yù)減值,待承諾期到期后,因并購標(biāo)的業(yè)績不達(dá)標(biāo),又一次性巨額計(jì)提商譽(yù)減值,借機(jī)進(jìn)展財(cái)務(wù)"大洗澡";,使商譽(yù)減值成為局部公司業(yè)績變臉的"黑天鵝";,引發(fā)股價(jià)的斷崖式下跌,造成大量投資者蒙受虧損。

二、商譽(yù)減值的會(huì)計(jì)處理問題

商譽(yù)是以被收購企業(yè)存續(xù)業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營構(gòu)件的公允價(jià)值為核算根底的,在初始確認(rèn)時(shí),對合并商譽(yù)的核算并未基于其本質(zhì)直接計(jì)算,而是按照并購本錢與被并購方可識別凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額進(jìn)展初始計(jì)量的間接計(jì)量,并購中許多不合理對價(jià)及各項(xiàng)潛藏費(fèi)用也計(jì)入商譽(yù),進(jìn)而進(jìn)入公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但是,我國非公開股票市場并不興隆,公允價(jià)值往往難以可靠的獲取,財(cái)務(wù)人員的專業(yè)判斷才能欠缺,造成在實(shí)際的會(huì)計(jì)處理中,許多上市公司將商譽(yù)與無形資產(chǎn)混為一談,更有甚者直接將商譽(yù)納入無形資產(chǎn)進(jìn)展核算,導(dǎo)致了商譽(yù)虛高的現(xiàn)象。

另外,基于股權(quán)定價(jià)機(jī)制的資產(chǎn)評估使高價(jià)值商譽(yù)成為可能。權(quán)益法通過貼現(xiàn)估計(jì)的將來收入計(jì)算企業(yè)的價(jià)值,詳細(xì)預(yù)測將來收入。多數(shù)創(chuàng)新型企業(yè)成立的時(shí)間短,短期業(yè)績波動(dòng)起伏較大,缺乏可以參考的歷史記錄,難以合理準(zhǔn)確的預(yù)測將來的增長率。在選擇參數(shù)時(shí),存在大量假設(shè)和主觀判斷,操作空間大,客觀上為高估值的評價(jià)結(jié)果提供了方法。

從商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量來看,商譽(yù)后續(xù)計(jì)量采用減值測試法,這種確認(rèn)方法使企業(yè)確認(rèn)商譽(yù)后不需要進(jìn)展攤銷,而是在每年期末對商譽(yù)進(jìn)展減值測試,但是,對于商譽(yù)是否減值、何時(shí)進(jìn)展減值、減值數(shù)據(jù)多少,企業(yè)都有很大的自由裁量權(quán),這使得局部本錢費(fèi)用進(jìn)展資本化操作變得容易,使商譽(yù)成為上市公司操縱盈余的手段。因此,在理論中,企業(yè)傾向于不評估或減少增值等核心無形資產(chǎn),如專利和專有技術(shù),從而實(shí)現(xiàn)更高的商譽(yù),實(shí)現(xiàn)改善合并后業(yè)績的目的。減值與攤銷不同,在同等的支付對價(jià)下,上市公司可能通過成心低估被收購方的賬面凈資產(chǎn)及其在并購過程中的公允價(jià)值,對較大的差異不進(jìn)展攤銷,緩解并購所帶來的業(yè)績影響。

三、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的對策

(一)加強(qiáng)上市公司的信息披露力度

在確定需要增加的披露信息時(shí),應(yīng)結(jié)合本錢效益和重要性原那么,如與商譽(yù)及其減值相關(guān)的定量信息和協(xié)同作用等信息,進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)和完善并購過程中相應(yīng)信息的披露,減少市場信息不對稱,鼓勵(lì)投資者參與監(jiān)管。由于確認(rèn)商譽(yù)減值的過程包括了企業(yè)可以自由裁定的內(nèi)容,為了防范可能變?yōu)樯鲜泄具M(jìn)展盈余管理的工具,必需要求董事會(huì)中的獨(dú)立董事表達(dá)獨(dú)立審計(jì)意見或者邀請外部審計(jì)人員進(jìn)展專項(xiàng)檢查,從而確保商譽(yù)減值的合理性和合規(guī)性,防止濫用會(huì)計(jì)估計(jì)甚至違犯會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么狀況的產(chǎn)生。

(二)加強(qiáng)監(jiān)視的前瞻性和有效性

在市場經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境下,上市兼并重組是優(yōu)化資源配置、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的有效手段。面對魚龍混雜、目的各異的并購重組市場現(xiàn)狀,更需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管的有效性,去偽存真,抑制商譽(yù)泡沫,保護(hù)上市公司及投資者的利益。詳細(xì)而言,積極引導(dǎo)公司治理機(jī)構(gòu)發(fā)揮定價(jià)估值作用。充分發(fā)揮公司董事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和其他治理組織的優(yōu)勢,為公司的將來開展前景提供更多的獨(dú)特優(yōu)勢。首先,鼓勵(lì)董事會(huì)特別是獨(dú)立董事,對評估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評估假設(shè)的合理性以及評估定價(jià)的公平性發(fā)表獨(dú)立意見;其次,通過對歷史數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)的分析比擬,檢驗(yàn)商譽(yù)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),結(jié)合商譽(yù)余額和變動(dòng)額、商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例、商譽(yù)減值占凈利潤比例等指標(biāo)建立商譽(yù)預(yù)警機(jī)制,提醒行業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn),積極引導(dǎo)市場主體的理性擴(kuò)張;最后,完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)的事后監(jiān)管手段,細(xì)化監(jiān)管根據(jù),出臺(tái)并購重組業(yè)績補(bǔ)償事項(xiàng)的相關(guān)監(jiān)管指引,引導(dǎo)估值回歸理性,大力查處違法行為,嚴(yán)厲打擊以高溢價(jià)購置為名、實(shí)那么進(jìn)展利益轉(zhuǎn)移和題材炒作投機(jī)為實(shí)的違法違規(guī)行為。

(三)改良商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量方法

如繼續(xù)使用目前的商譽(yù)減值測試方法,需要初步建立起將合并商譽(yù)的賬面價(jià)值攤銷至零的后續(xù)會(huì)計(jì)處理方法,提議采用在有效期限內(nèi)對商譽(yù)進(jìn)展合理攤銷的方法。相較于商譽(yù)減值測試,商譽(yù)攤銷法可以更好的實(shí)現(xiàn)將商譽(yù)的賬面價(jià)值降至零的目的。需要會(huì)計(jì)師對商譽(yù)計(jì)提金額進(jìn)展攤銷,以便合理、恰當(dāng)?shù)姆从成套u(yù)被消耗的過程,不僅有利于增強(qiáng)企業(yè)間的信息可比性,更有利于外部投資者理解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的變動(dòng)緣由。但目前合理準(zhǔn)確的界定商譽(yù)期限和攤銷期仍非常困難,執(zhí)行難度比擬大,這要求合并方在決定兼并重組企業(yè)時(shí),對被合并企業(yè)具有合理的業(yè)務(wù)預(yù)期,從而合理的估計(jì)所產(chǎn)生的將來現(xiàn)金流的時(shí)間和金額。從理論上講,管理層應(yīng)該可以估計(jì)出商譽(yù)的使用壽命和消耗方式。商譽(yù)使用壽命可以由會(huì)計(jì)主管機(jī)構(gòu)合理界定合并商譽(yù)的壽命,以商譽(yù)所被分配的資產(chǎn)組(或組合)中主要資產(chǎn)的使用壽命為根底估計(jì)商譽(yù)攤銷壽命;或者要求企業(yè)根據(jù)初始確認(rèn)商譽(yù)時(shí)使用的預(yù)期收益期,進(jìn)展商譽(yù)攤銷年限的估量;或者直接設(shè)置商譽(yù)攤銷年限的上限。

目前,我國需要結(jié)合國情建立更為合理的商譽(yù)減值新規(guī),有效的監(jiān)視上市公司進(jìn)展商譽(yù)減值處理,防范因重大商譽(yù)減值帶來的公司凈利潤的波動(dòng),防止資本市場大的波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)。

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