2023年建筑裝飾行業(yè)疫情深度系列一：疫情對宏觀小周期擾動下面是我為大家整理的建筑裝飾行業(yè)疫情深度系列一：疫情對宏觀小周期擾動,供大家參考。

內(nèi)容目錄對宏觀小周期的再論述

...............................................................................................-4-宏觀小周期的內(nèi)外聯(lián)動................................................................................-5-宏觀小周期定性描述....................................................................................-7-核心指標(biāo)的傳導(dǎo)關(guān)系..................................................................................-10-宏觀小周期的定位與疫情的擾動.......................................................................-14-宏觀小周期的定位.....................................................................................-14-非典疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊............................................................................-17-本次疫情對宏觀小周期的擾動...................................................................-20-對新一輪宏觀小周期的推測...............................................................................-23-風(fēng)險提示............................................................................................................-24-

圖表目錄圖表

1：疫情確診人數(shù).........................................................................................-4-圖表

2：名義

GDP與社融存量

...........................................................................-5-圖表

3：中國政府部門與居民部門杠桿...............................................................-5-圖表

44：中國與

OECD

國家的

GDP

波動.................................................................-6-圖表

5：出口增速與

OECD國家

GDP增速........................................................-6-圖表

6：中國對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率...............................................................-6-圖表

77：宏觀小周期中部分?jǐn)?shù)據(jù)波動特點(diǎn)

...........................................................-7-圖表

88：宏觀小周期的政策圖譜..........................................................................-9-圖表

99：核心數(shù)據(jù)見底時間

...............................................................................-10-圖表

10：社融與

GDP.......................................................................................-10-圖表

11：基建、地產(chǎn)與社融..............................................................................-10-圖表

12：貸款余額投向地產(chǎn)基建比重...............................................................-11-圖表

13：資金信托余額投向地產(chǎn)基建比重

.......................................................-11-圖表

14：房地產(chǎn)銷售與狹義基建投資...............................................................-12-圖表

15：狹義基建投資與建安投資

..................................................................-12-圖表

16：產(chǎn)成品庫存與名義

GDP....................................................................-12-圖表

17：地產(chǎn)基建相關(guān)行業(yè)產(chǎn)成品庫存...........................................................-12-圖表

18：社融同比增速.....................................................................................-13-圖表

19：制造業(yè)投資與基建、房建之間的關(guān)系................................................-13-圖表

20：制造業(yè)利潤總額與制造業(yè)投資增速....................................................-13-圖表

21：制造業(yè)投資與基建、房建之間的關(guān)系................................................-14-圖表

22：制造業(yè)利潤總額與制造業(yè)投資增速....................................................-14-

圖表

23：

2023年政策梳理

.................................................................................-15-圖表

24：名義

GDP與實(shí)際

GDP......................................................................-15-圖表

25：出口增速............................................................................................-15-圖表

26：一二線銷售面積同比增速

..................................................................-16-圖表

27：一二線庫存與去化周期......................................................................-16-圖表

28：一二線土地成交情況..........................................................................-16-圖表

29：一二線新開工情況

.............................................................................-16-圖表

30：一二線的建安投資

.............................................................................-16-圖表

31：一二線竣工情況.................................................................................-16-圖表

32：非典期間

GDP增速...........................................................................-17-圖表

33：非典期間二、三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的拉動....................................................-17-圖表

34：非典期間出口與工業(yè)..........................................................................-18-圖表

35：非典期間

M2與十年期國債利率........................................................-18-圖表

36：非典疫情的演變過程..........................................................................-18-圖表

37：非典期間

GDP

增速..............................................................................-19-圖表

38：非典期間固定資產(chǎn)投資增速...............................................................-20-圖表

39：非典期間第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速................................................-20-圖表

40：非典期間建筑行業(yè)總產(chǎn)值增速...........................................................-20-圖表

41：非典期間建安投資增速......................................................................-20-圖表

42：疫情期間的

GDP增速

.......................................................................-21-圖表

43：疫情期間的出口增速..........................................................................-21-圖表

44：疫情期間第三產(chǎn)業(yè)對

GDP的拉動.....................................................-21-圖表

45：

2023年固定資產(chǎn)投資增速.................................................................-21-圖表

46:疫情期間的出口情況............................................................................-22-圖表

47：中國居民部門杠桿率..........................................................................-22-圖表

48：中國居民部門杠桿率..........................................................................-22-圖表

49：交運(yùn)、餐飲、零批就業(yè)占比...............................................................-22-圖表

50：資本形成總額波動..............................................................................-23-

2023年1月份我們連續(xù)外發(fā)兩篇深度報告《弱周期中的博弈、擴(kuò)張與轉(zhuǎn)型》、《總量的低吟，結(jié)構(gòu)的輕舞》，在宏觀小周期的框架下對基建周期與房地產(chǎn)周期2023

年的趨勢做了推演，并給出了投資建議。隨著新型冠狀病毒疫情的爆發(fā)，新一輪宏觀小周期的啟動方式將發(fā)生較大的變大，而房地產(chǎn)周期與基建周期也需要重新推演，因此我們決定用三篇深度的篇幅對宏觀小周期的框架、基建周期與基建股的投資機(jī)會以及房地產(chǎn)周期與房建股的投資機(jī)會進(jìn)行系統(tǒng)的論述。本篇報告的題目是《疫情對宏觀小周期的擾動》，主要內(nèi)容包括三部分，第一部分是對2023年以來的宏觀小周期進(jìn)行論述，搭建宏觀框架；第二部分分析疫情對宏觀小周期的擾動；第三部分是對新一輪宏觀小周期的推測。

圖表

1：疫情確診人數(shù)

日期

全國新增

新增重癥

新增死亡

新增治愈

疑似新增

全國累計

現(xiàn)有重癥

累計死亡

累計治愈

現(xiàn)有疑似

醫(yī)學(xué)觀察

2

月

9

日

3062

286

97

632

4008

35982

6484

908

3281

23589

187518

2

月

8

日

2656

87

89

600

3916

33738

6188

811

2649

28942

188183

2

月

7

日

3399

1280

86

510

4214

34546

6101

722

2050

27657

189660

2

月

6

日

3143

962

73

387

4833

31161

4821

636

1540

26359

186045

2

月

5

日

3694

640

73

261

5328

28018

3859

563

1153

24702

186354

2

月

4

日

3887

431

65

262

3971

24324

3219

490

892

23260

185555

2

月

3

日

3235

492

64

157

5027

20438

2788

425

632

23214

171329

2

月

2

日

2829

186

57

147

5173

17205

2296

361

475

21558

152700

2

月

1

日

2590

315

45

85

4562

14380

2110

304

328

19544

137594

1

月

31

日

2102

268

46

72

5019

11791

1795

259

243

17988

118478

1

月

30

日

1982

157

43

47

4812

9692

1527

213

171

15238

102427

1

月

29

日

1737

131

38

21

4148

7711

1370

170

124

12167

81947

1

月

28

日

1459

263

26

43

3248

5974

1239

132

103

9239

59990

1

月

27

日

1771

515

26

9

2077

4515

976

106

60

6973

44132

1

月

26

日

769

137

24

2

3806

2744

461

80

51

5794

30453

1

月

25

日

688

87

15

11

1309

1975

324

56

49

2684

21556

1

月

24

日

444

16

3

1118

1287

237

41

38

1965

15197

1

月

23

日

259

8

6

680

830

177

25

34

1072

8420

1

月

22

日

131

8

257

571

95

17

393

4928

1

月

21

日

149

3

440

102

9

13