基于近4年財務數據精密加工企業北極星鐘表企業財務風險管理目錄TOC\o"1-2"\h\u6413基于近4年財務數據精密加工企業北極星鐘表企業財務風險管理 1143791緒論 1166911.1研究背景 227241.2研究意義 2311412企業財務風險相關概念 281512.1財務風險的定義 251372.2財務風險的分類 24181、籌資風險 277132、收益分配風險 333973、投資風險 3218574、經營風險 3210253北極星鐘表的財務風險分析 3234493.1北極星鐘表簡介 38273.2北極星鐘表財務風險的識別 3139893.3北極星鐘表財務風險的成因 8312714北極星鐘表財務風險的防范對策 10164614.1構建財務風險識別與預警系統 10322674.2改進企業內部的財務運作狀況管理 1035054.3采用各種技術方法防范財務風險 10224774.4通過資金預算控制控制財務風險 1121315結論 1117584參考文獻 11內容提要:隨著經濟全球化加劇和國內市場經濟的快速發展，越來越多的企業開始重視財務風險的辨認和管控。對財務風險進行廣泛的研究既是健全企業管理的必然趨勢，也是財務風險管理理論發展的必然趨勢。本文在財務風險理論的基礎上，運用案例分析的方法，對北極星鐘表的財務風險進行了管控，并找出了產生財務風險的原因。最后，結合北極星鐘表公司的實際現況，提出了幾點有爭論性的財務風險防范措施。對策包括建立財務風險辨別和預警管控系統、改進北極星鐘表企業內部的財務運作狀況管理、采用各種技術方法防范財務風險、通過資金預算控制控制財務風險等，從而有利于公司財務風險管理水平的提升，促進公司的可持續發展。關鍵詞：北極星鐘表財務風險風險控制1緒論1.1研究背景隨著市場經濟的深入進行，我國的市場競爭愈加激烈，市場環境愈加復雜，這就使企業在生產經營中面臨的不確定性因素越來越多，企業中存在的各種風險也越來越大。由于風險無法避免，所以企業想要在這激烈的市場競爭中生存下來，就必須要學會控制風險。隨著經濟和技術的蓬勃發展，我國的經濟結構進入了一個嶄新時代。精密加工行業作為市場經濟體系的核心載體，是人們生活中必不可少的工業領域，對精密加工行業提出了新的要求。精密加工行業進入更新換代的行業景象，行業競爭愈演愈烈，產業集中度大幅提升。消費理念的改善和觀念有著質的飛躍，精密加工智能化、高品質的產業升級已成為時代趨勢。1.2研究意義（1）理論意義本文研究將豐富該領域研究文獻，為他人研究提供資料基礎和一定的指導意義。本文采用理論探討與實務案例高度融合的方法，從我國精密加工行業存在的財務風險的視角觀察，展開了全方位的財務風險分析流程及相關的防控措施，從而使精密加工行業的財務風險研究更加富有成效。（2）實際意義本文的實際意義如下：1)協助推動精密加工行業整體維持穩固發展。幫助精密加工行業公司完善財務部門的全面管理工作，使其逐步從自身的角度關注企業財務風險預警的重要程度，協助精密加工行業公司更好地進行盈利預測和探究，使每個行業規范有序地全面發展。2)測量北極星鐘表自身承擔風險的能力是有用的。這對北極星鐘表進行全面的財務風險評估是有莫大的幫助。同時，也為北極星鐘表企業財務問題的分析和解決提供了參考依據。這也可以幫助大幅加強企業的配套建設。2企業財務風險相關概念2.1財務風險的定義企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性（高宇辰,張美琳，2021）。依照財務活動的中心環節，可分為流動性風險、壞賬風險、融資風險和投資風險。按控制水平分類，可分為可控性風險和不可控性風險。2.2財務風險的分類財務風險分為如下幾種類型：1、籌資風險籌資風險包括公司再融資風險、資金利率風險和社會購買力風險、市場外匯風險屬于公司募集資金風險。2、收益分配風險公司的收益分配風險是指公司留存利潤對公司未來生產經營活動的直接影響。由于現實環境因素和內部會計方法的影響，公司成本計算少，收入多，致使資本外流和財務風險（吳陽曦,陳佳慧,王俊，2021）。3、投資風險公司投資風險指公司募集用于證券投資和直接投資的資金因為市場因素而導致企業實際收入和預期收入差距的幾率。主要包含投資風險、匯率風險、貨幣貶值風險、素質道德風險等（李雪婷,劉曉娟，2019）。4、經營風險經營風險又稱營業風險是指企業在生產經營過程中，供應，生產，銷售各方面的不確定因素造成企業資金運動的滯后，造成企業價值的變化。包括采購風險，生產風險，存貨的變現風險和應收賬款的流動性風險（趙子雅,黃瑤琳，2022）。3北極星鐘表的財務風險分析3.1北極星鐘表簡介北極星鐘表公司是我國精密加工行業的代表性企業，深耕精密加工領域多年，北極星鐘表在曾經在2018-2020年三年連續獲得我國“國家精密加工企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質精密加工企業500強”。北極星鐘表的發展是我國精密加工企業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國精密加工企業的發展狀況，而解決北極星鐘表當前改革創新發展中遇到的瓶頸問題也是企業亟待解決的重要問題。3.2北極星鐘表財務風險的識別3.2.1經營風險經營風險又稱營運風險，是指企業在戰略抉擇、產品價格、營銷模式等生產經營戰略決策方面所產生的風險。未來收益的不準確性風險稱為經營風險。然而，企業的戰略決策受到內界和外界因素的影響（曹明慧,許晨陽，2021）。所有的企業都無法規避經營風險的發生，他們只能采用一定的方法來減少經營風險。（1）北極星鐘表盈利能力分析表3.12019年-2022年北極星鐘表盈利能力分析表（單位：%）2019年2020年2021年2022年營業利潤率11.0111.5213.8812.14行業平均值13.012.810.010.3銷售凈利率15.6127.9016.4326.92銷售毛利率24.2221.6525.7514.35通過對表3.1分析可得到：2019年度主營業務利潤率在2021年內呈上升趨勢，在2010年開始出現了一定的下降，但超過行業平均水平；銷售凈利率呈現先增加后上升再下降的態勢。（2）北極星鐘表成本費用分析表3.22019年-2022年北極星鐘表成本費用分析表（單位：萬元）2019年2020年2021年2022年銷售費用（萬）662.662.09384244財務費用（萬）66.9116.03162.2208.5管理費用（萬）123.2151.5199.9165.3營業成本占主營業務收入比重（%）81.4678.3584.2575.65期間費用占主營業務收入比重（％）47.0320.8173.1458.22通過對表3.2分析可得到：北極星鐘表運營成本占主營業務收入的比重在70%以上，且運營成本占比在2021是最大的，達到了84%以上。因此，在這個階段，北極星鐘表應加強控制經營成本，以提高經營利潤。2019、2021和2022的電器企業的成本占北極星鐘表的主要業務收入的比例，財務成本占大多數。北極星鐘表必須管理期間的成本，減少期間成本的高速增長。3.2.2籌資風險（1）北極星鐘表償債能力分析短期償債能力從字面上理解，簡單的說是企業清償短期債務的能力。其償還能力越強，企業持續運營的可能性越大，可以說是企業經營的一種保證水平，用數值來說，就是企業的流動資產是否能夠在規定時間內清償企業的短期債務，企業償債能力的強弱提心了企業資金流動性。是否能夠按時清償債務，關系著企業的資金狀況是否良好，對企業進一步發展有著至關重要的影響，同時也關系到企業利益相關者的經濟效益。表3.3北極星鐘表2019年-2022年償債能力分析表（單位：%）2019年2020年2021年2022年流動比率1.161.271.281.20速動比率1.051.141.161.29行業均值80.687.1102102.6現金比率0.900.950.860.62行業均值1.91.63.54.61資產負債率64.2561.5560.4664.31行業均值58.2595546通過對表3.3分析可得到：雖然北極星鐘表的流動比率從2019-2022的北極星鐘表比總體呈增長趨勢，流動值比率這四年平均水平1.1%，流動比率不是很高；與精密加工行業速動比率和現金比率的比較，我們可以看到，北極星鐘表企業的短期償債能力很弱，直接支付能力薄弱。公司的經營質量將直接影響公司的當期收入，并且決定公司的現金流量，擔保資金是否充足可以在一定程度上考慮企業是否存在無法償還債務的可能性。如果公司目前的運營現狀不景氣，就會向市場發出不好的信號，損害公司的聲譽，大幅降低融資渠道的信用評級，導致未來融資非常困難。反過來，企業又會面臨再融資資源不足的問題，無法滿足企業未來的發展需求，造成發展遲緩甚至滯后。（2）北極星鐘表資本結構分析表3.42019年-2022年北極星鐘表資本結構分析表2019年2020年2021年2022年負債總額（億）1481.31585.11709.21856.9資產總額（億）2149.72512.32829.73025.6流動負債比重（%）75.2182.4182.2980.84長期負債比重（%）4.7917.597.7119.16財務杠桿系數2.359.21.331.68北極星鐘表債務規模非常大，但總的來說，資產總額稍大于負債總額，北極星鐘表的運營還算正常，但這四年來，北極星鐘表公司的總資產正在大幅增長，總負債水平一直居高不下。從財務杠桿的視角觀察，北極星鐘表公司因此存在連年虧損的現況。如果公司長久以往的發展下去，公司的資金可能會中斷，公司將面臨龐大的財務風險。在過去的四年中，北極星鐘表流動負債占較大比例的總負債，并在超過80%每年的比例，在2019流動負債的比例為75%，可以說，公司的債務結構不合理，在短期內完全償還債務，將給公司提供巨大的債務壓力。3.2.3投資風險企業投資風險來源于企業的投資活動。北極星鐘表的規模在不斷擴大，投資活動算比較頻繁，如果投資決策不科學，會導致公司的投資風險大幅增加。在評價投資風險時，以總資產收益率、凈資產收益率、凈賣出利率等指標為參照指標。總資產凈利率代表了公司單位資產創造的收入水平，反映了公司的投入產量水平。（1）北極星鐘表投資效率分析表3.5北極星鐘表2019年—2022年投資風險分析表2019年2020年2021年2022年經營杠桿系數1.17-16.4-12.32.47總資產收益率（%）-32.7313.09-1.8717.35凈資產利潤率（%）37.4433.3635.4737.08行業平均值（%）40.6242.5345.2049.54投資收益（萬）—58.1——由表3.5可以分析得到：北極星鐘表的經營杠桿在2020-2021年里，是以負債形式出現的，在過去兩年中，這一數值是負數，表明該公司這兩年的經營狀況處于虧損狀態，公司在經營方面可能存在問題。由于北極星鐘表盈利水平下降，北極星鐘表公司凈利潤為負，直接導致總資產在2019年和2021年的速度為負，表明北極星鐘表公司的管理水平對投資有直接影響。近四年來，北極星鐘表的凈資產收益率為負，主要是由于所有者權益連續四年負，北極星鐘表投資收益下降，所有者的盈利能力較弱。按現金流量表計算，公司在2020至2021年內投資的凈現金流量為負數，凈現金流量和投資活動的回流和外流購買固定資產、無形資產和長期資產。由于北極星鐘表管理不善，其中不少已建項目的生產項目在投資虧損；2021-2022年公司仍處于實施階段，暫時無法為公司產生投資收益。因為社會發展環境和公司自身管理需求的改變，北極星鐘表企業為了追求更好的經濟效益，提高資金利用率，往往會選擇投資。伴隨公司和外部交易日益頻繁，經濟一體化的趨勢越來越強，企業投資過程的這一行為，不僅要考慮企業自身因素，還需要結合外部環境綜合考量，投資也不再單單是企業的事情，它也與全球經濟形勢密切相關。公司在投資過程中面對的風險逐漸增加，風險也日益復雜。北極星鐘表在投資過程中，往往會出現兩方面的問題，一是投資規模計劃的失控，另一個是投資項目資金計劃的失控。近些年來，企業投資計劃有時候會一變再變，往往會出現不是由計劃來指導投資，而是由建設去管控方案，這樣就會形成預算混酸，決算超支，方案的權威性也都蕩然無存投資過程中，會受到很多因素的影響。比如公司治理環境，企業內控水平。北極星鐘表有限公司作為一精密加工器企業，其領導層中存在一些不當行為，在投資中領導層缺乏風險制約觀念，對投資行為沒有整體規劃和預算約束，公司相關業務部門的執行力不高等，都影響了投資結果。3.2.4收益分配風險收益分配風險是指公司在劃分利益時未能協調好所有者與公司之間的聯系，從而對公司的正常經營或股東的踴躍性產生負面影響的效益性。收益分配包括存留收益和股息分配兩個層面，公司在擴大規模的過程中需要大量的資金，當企業現金流量充足，股本收益較高的情況下，企業就會傾向于多發放股利，提高投資者的積極性（何曉彤,胡俊杰，2021）。在分析這一風險方面，主要通過現金流量比率和股本回報率來加以衡量。（1）北極星鐘表現金流量表分析在管理學中常常說現金是一個公司流動的血液，企業想要保持持續的的正常運營，就必須保正運營中的現金流能有效及時的流動，并不是說財務報表上要追求賬面利潤的多少，而是在現金流情況下一定要保證其有效性。從根本上說，了解自己的現金流風險對于應對資本風險具有重要的意義價值。北極星鐘表2021年和2022年現金流量統計分析表如下。表3.6北極星鐘表現金流量分析表單位：萬元指標2021年2022年增減比率經營活動產生的現金流量凈額150.88420.79178.89投資活動產生的現金流量凈額4.82-10.31-313.90籌資活動產生的現金流量凈額500.79600.3319.87上表顯示，從2021年到2022年，北極星鐘表公司的日常運營現金流明顯增加，增加了178.89%。經營活動產生的凈現金流量占總現金流量的很大一部分;但投資活動總量較小，投資引起的現金流呈負增長，減少了-31390%。此外，在北極星鐘表融資活動中，現金流處于較好的上升狀態，增長率達到20%。從中可以得知，在北極星鐘表公司擴大公司規模和業務量，需要大量的資金投入，雖然公司的經營活動，還將有更多的資金流入，但不足以填補大型建設項目耗用成本所造成的差距。因此，公司需要在日常運營中增加大量資金，有必要以外部資金作為補充。因此，北極星鐘表公司現金流不足是潛在的財務風險。（2）北極星鐘表現金流量比率分析表3.72020-2022年北極星鐘表企業現金流量比率分析表財務指標2020年2021年2022年經營現金與流動負債比率5.47%4.96%4.07%經營現金與負債總額比率5.06%4.53%3.91%經營現金與流動負債之比可以從現金流量的視角展現企業償還短期負債的根本能力。從現金流入和現金流出的動態角度，考察企業的實際償付能力，表明當期經營活動產生的凈現金流量足以抵消流動負債的倍數。在2021年急劇下降，表明活動產生的凈現金流減少，企業按時償還到期債務的風險較高。經營現金流量與總債務的比率是指經營活動產生的總凈現金流量與總債務的比率。這個指標是用來均衡公司償還債務的能力的。該比率越高，公司的償還債務能力越強。這個比率也反映了公司最大的生息資本。由表可以看出2020年、2021年、2022年北極星鐘表企業的償還債務能力越來越弱。由上表可見，北極星鐘表在現金流量和現金凈流量方面反映出企業在近年償付短期負債能力到2021年很低。企業流動負債的償還無保證。企業經營活動產生的現金凈流量，能夠維持企業到期償還到期債務。也展現企業經營活動資金大幅降低。表3.82020-2022年北極星鐘表企業獲取現金能力分析表財務指標2020年2021年2022年每元銷售現金凈流入9.39%9.83%10.45%每股經營現金流量0.480.360.20全部資產現金回收率3.52%2.81%2.41%每元收入的凈現金流入是指凈現金流入與主要經營銷售額的凈現金流入之比，展現了公司通過銷售獲得現金的優秀能力，2020年、2021年、2022年分別為9.39、9.83、10.45說明公司通過銷售獲取現金的能力逐年攀升。到2022年呈直線下降。每股經營現金流量是呈現每股發行普通股所持有的平均現金流量的指標，反映公司每一股普通股所獲得的現金流入量。該公司近三年逐年遞減。由上表可見，北極星鐘表2020年到2022年每股經營現金流量比值雖為正數但不大，但也能說明公司派發現金紅利的期望值較高，對于公司股票升值是有利的。全部資產現金回收率三年逐年減少，說明公司資產利用效果降低，有可能是通過公司的現金流量來達成資產增值的目的，公司必須有效地利用其資產產生現金流，從而提高公司獲得現金的能力，提高公司的管理水平。加強公司現金流管理。3.3北極星鐘表財務風險的成因3.3.1缺乏財務風險預警機制財務風險管理的側重點應該是事前預防，事前積極防風險。在風險管理領域，中小企業的主動性主要呈現在前期的風險預測上。一旦風險預測成功，項目執行確定，大部分的精力就會投入到項目的執行中，而對項目實施過程中的財務風險管理并不重視。一旦出現風險，它只能迫于無奈的接受。北極星鐘表在財務風險管理方面也存在自覺性不足的問題，該公司尚未建立財務風險的早期預警系統。在項目執行過程中，未積極檢查財務風險狀況。一旦出現風險，就很難及時發現并管控。3.3.2財務風險控制體系不完善隨著市場競爭日益激烈，企業的財務風險意識逐漸形成，也試圖控制金融風險，但企業財務風險控制工作的突出問題是較為分散，沒有制定相應的制度，缺乏必要的財務管理系統。例如，許多中小企業注意事前控制，并在項目實施前投入了大量精力進行風險控制，但事后忽視了控制措施，后期缺乏控制措施。北極星鐘表在建立財務風險管理體系方面做了大量事前準備工作，初步認定了預算執行情況下的預審財務預算以及風險管理體系的風險防范和管控措施。但整個控制系統欠缺預警和反饋系統，風險把控方面存在的問題也有很多，風險控制是靠個人風險意識和責任感隨機性。北極星鐘表近幾年發展迅速，規模擴大，經營管理狀況發生了變化，但控制體系沒有及時反饋和更新，財務風險控制體系難以滿足企業的需求。3.3.3財務風險控制手段單一北極星鐘表和很多企業一樣，沒有采取切實可行的風險控制措施，主要表現為：公司沒有通過目前風險評估來加強風險防控措施的制定，公司不知道風險公司財務風險的大小，采取的風險防控措施也無法適應公司的實際情況。由于缺乏風險評估環節，公司對出現的潛在財務危機往往無法預見。在生產能力方面，外包生產方式可以幫助公司降低財務風險，但公司沒有采取外包的方式來轉移風險。公司在制定財務風險控制措施時，不是從風險控制的角度出發，而是通過公司在銀行的貸款和抵押作為依據，進一步提高了公司的銀行轉賬風險，銀行信用保險受益人。公司尚未制定相關風險防控措施和資金籌備計劃，財務風險也就不可避免。3.3.4財務預算管理與實際經營情況存在差距北極星鐘表的業務具有電器企業的永久性典型特征，貿易對象和期貨交易是牢固的，生產方案相對穩固，公司今后的戰略決策目標不精準。公司的預算目標管理不是公司的戰略目標和財務預算目標的高度融合，而是經過多年微調的最終結果。隨著自動門生產線轉移，公司未來對技術改進和設備升級的需求開始增加，北極星鐘表企業財務戰略的預算管理滯后，預算周期不合理，只能對企業短期經營活動的預測目標進行指導，無法適應當前形勢的變化。公司的年度預算周期性質為永久性，面對復雜的外部宏觀經濟環境，難以準確預測未來各部門每年的經營狀況。北極星鐘表預算收入很大，但預算的可執行性較低。而且由于預算準確率低，公司資金管理的運作帶來很大困難。此外，預算評估制度是不合理的。評估周期與預算周期最為一致，自然年度單位評估，而不是按照季度或月份分解目標，這不利于實施預算信息反饋，及時控制財務風險非常不利。4北極星鐘表財務風險的防范對策4.1構建財務風險識別與預警系統北極星鐘表應加強對風險的識別和預警。首先，在風險識別方面，企業可以從企業內外收集信息，科學合理地分類信息，形成科學合理的金融風險分析框架。然后對金融風險發展趨勢進行科學預測，使公司能夠確定財務風險的嚴重性和影響。公司財務人員應加強金融風險計量，選擇科學合理的方法，計算公司的財務風險大小，開展財務風險預警機制服務。其次，在財務風險預警系統中，企業應當明確財務預警，根據公司戰略目標和經營情況制定財務預警風險預警機制，綜合財務管理平臺為原，即使兩者管理平臺不能結合起來，在測量孔徑上達成協議，加快財務信息傳輸速度，減少信息傳輸失真。通過量化和定性分析方法，多變量模型和單變量指數的組合，建立了適合的分析系統，及時處理風險，避免風險，減少損失。4.2改進企業內部的財務運作狀況管理北極星鐘表應該進內部財務運作狀況，這就需要強化對不良債券的管理。企業的各項資產中都會存在不良資產，而這些不良資產的生存，會使企業資產與財務不能實際展現企業的經營現況，致使做出混淆視聽企業的經營戰略決策。具體的做法是可以將不良資產抽離，調換、競拍、托管不良資產進行，從而大幅提高企業的資產品質及資產使用率，能更好為企業的經營發展服務。4.3采用各種技術方法防范財務風險在防范財務風險方面，北極星鐘表可以全面發揮財務杠桿的功效。從北極星鐘表的債務期限功能分析和以往的融資風險分析來看，北極星鐘表還沒有整體發揮財務杠桿在籌資活動中的功效。并升級優化資本架構，管控財務風險。確定合理的負債水平在某一程度上可以補充欠缺資源的業務活動和發展從長遠來看,有利于保持控制的業務,也可以有經營者的“杠桿效應”,發揮一種節稅的作用,并減少營運資金成本,提高北極星鐘表資金使用效率，全面升級優化配套資源。在不影響企業的現金流和盈利能力的情況下，你需要考慮到商業周期的波動、行業競爭、產品市場的生命周期條件等，適度利用財務杠桿，提高企業價值。4.4通過資金預算控制控制財務風險加強北極星鐘表企業資金預算管理，是企業做好財務風險控制的重要基礎，也是明確企業經營目標的關鍵，可以讓企業及時了解自身的財務狀況，發現財務風險，做到及時的防范和控制。因此，北極星鐘表應確定正確的資金預算目標，采取適宜的預算模型，創立規范科學的預算流程，做好基金的預算管理，為管理好北極星鐘表公司的財務風險打下扎實的基礎。對此，北極星鐘表應高度融合本身經營狀況和外界產業環境，對整個產業鏈條和價值鏈進行分析，全方面制定基金預算管理目標，確保基金經營預算與市場發展條件相符合。結論財務風險控制對企業的全面推進發展和高速成長來說是重中之重的。強化企業的財務風險管控，可以及早發現面臨的財務風險通過采取科學合理的措施進行防范，可以幫助企業實現利益最大化目標。本文以北極星鐘表為例，探究了企業的財務當前狀況，全方面找出了企業的財務風險的現狀，并綜合探究了財務風險控制存在的隱患，最終結合企業的實際，提出了幾點針對性的財務風險防范對策，希望本文的研究可以幫助公司降低財務風險的發生率，確保企業的健康穩定發展。參考文獻[1]趙迎紅.資產質量分析法在財務報表分析中的應用[J