2023年06月25日會服務業行業研究買入(維持評級會服務業行業研究題研究報告證券研究報告分析師：蘇晨(執業S1130522010001)聯系人：葉思嘉suchen＠yesijia＠復較好，期待暑期旺季到來投資邏輯102%，好于此前五一水平(79%)。出行：旅客發送量恢復至19年77%，鐵路、民航高于19年水平。交通部數據顯示端午節全國日均旅客發送量預計恢長Lab投資建議風險提示，勞動力短缺風險，數據統計結果與實際情況偏差風險等。敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明1敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明31、觀點:端午旅游人次超19年,餐飲修復較好,期待暑期旺季到來長約2、出行:旅客發送量恢復至19年77%,鐵路、民航高于19年水平端午旅客發送量預計較19年有所下降，其中鐵路、民航恢復度更高或體現部分出行消費升級特征。根據交通部數據，圖表1：2023年端午節旅客發送量恢復情況1月21日-1月27日(春節假期7天)單位：萬人次全國公路鐵路民航水路旅客發送量22600162005017.4900.6486.8同比73.8%77.5%57.0%79.8%59.8%恢復至2019年同期53.7%47.9%83.1%71.6%47.6%日均旅客發送量3229231471729704月29日-5月3日(勞動節假期5天)單位：萬人次全國公路鐵路民航水路旅客發送量27019163099088.1941.5680.4日均同比162.9%99.1%464.4%507.4%114.2%恢復至2019年同期日均80.7%70.6%122.1%104.2%33.7%日均旅客發送量54043262181888366月22日-6月24日(端午節假期3天)單位：萬人次全國公路鐵路民航水路旅客發送量140474326893425334同比89.1%150.2%64.4%99.3%287.0%恢復至2019年同期77.2%112.8%66.7%56.4%103.0%日均旅客發送量4682144229788478來源：交通運輸部，國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明4圖表2：城市地鐵客運量恢復度(%2019同期)0%0%0%0%0% 3五一日均上海北京廣州深圳成都南京武漢西安蘇州鄭州重慶長沙來源：Wind，國金證券研究所；注：部分城市較19年新增地鐵線，如長沙較19年新增2條地鐵線、廈門新增1條圖表3：全國國內客運航班量恢復度(%2019)圖表4：全國國際客運航班量恢復度(%2019)來源：國金數字未來Lab，國金證券研究所來源：國金數字未來Lab，國金證券研究所3、酒旅:國內旅游人次較19年增長13%,收入恢復至19年95%5%。經文化和旅游部數據中心測算，2023年端敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明52022春節2022春節圖表5：2023端午國內旅游收入恢復至19年的95%140%120%100%80%60%40%20%0%國內出游人次(%2019)國內旅游收入(%2019)客單價(%2019)來源：文旅部，國金證券研究所親子游產品受歡迎。6月24日同程旅行發布的《2023年端午假期旅行消費暑熱門選擇，攜比、長沙、青島和杭州。敬請參閱最后一頁特別聲明O敬請參閱最后一頁特別聲明O圖òO'攜í??#$;斗以“悅己”d首要ù標.實?“松弛感”;斗來源：攜程旅行，國金證券研究所圖òj'Sí#$I/跨‘用車xT圖ò`'Sí#$熱門機票?鄰來源：同程旅行，國金證券研究所來源：同程旅行，國金證券研究所???°曇'!??山大川型自然?°\+強勁6!e黃山'?黃山?°官網.#$I/黃山風?°共接0FNO萬Q6De蛾眉山'蛾眉山?°“#$”小VI共接0<?jND萬QR?fg門票him`ON`!萬k.ST?–UV!mFNFDW:Fj`NlOW6Fe九寨溝'#$I/.九寨溝?°接0<?FN^萬Q6le九華山風?°#$/?累?接0<?lN!萬QR.STUVlEEW+6me麗江'#$I/麗江古‘|接0<?~lE萬QR.STUVˇ!mEW6玉龍雪山?°接0<?ˇO萬QR.?÷￡STUV!OlW6麗江’住宿斗不STUV!!NOW6D?vw<?古鎮<?主題樂園<?延續熱n.烏鎮?千???úù??òg??6!e烏鎮'截]OèDF….烏鎮<?達`萬QR6De千??'截]OèDF….?÷￡|達D!N`萬QR6Feúù?'#$I/常?’!D家??監B??°共接0<?!!FNj萬QR.STDE!^GUV!^NmWófg直接每h!N!Pk.STDE!^GUVDmNjW6úù敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明7景區景區統計時間客流量(萬人次)較22年增速較19年增速相關上市公司萬圖表9：國內部分重點景區端午客流恢復統計黃山五一假期(4.29-5.3)11.8399.6%-黃山旅游、宋城演藝峨眉山五一假期(截至5.1)232.0%2%峨眉山A九寨溝五一假期(截至5.1)1483.3%-宋城演藝九華山端午假期(截至6.23)4.09400%+-九華旅游上海海昌海洋公園4.304.2+--海昌海洋公園嘉興市五一假期(截至5.1)147.6--端端午假期(截至6.23)烏鎮8-千島湖端午假期(截至6.23)21.8--復星旅文(千島湖CM)州市4.29假期首日43.4-%+天目湖麗江市云南旅游、復星旅文麗江古城 (麗江復游城)、宋城玉龍雪山6.22假期首日2.1--演藝(麗江千古情)來源：各景區官網，各地文旅部，國金證券研究所宋城單圖表10：宋城演藝2023年端午節演出場次來源：宋城演藝微信公眾號，國金數字未來Lab，國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明8圖表11：攜程平臺2023年端午出境游年輕人成為主力來源：攜程，國金證券研究所4、餐飲:代表連鎖同店恢復情況好于五一圖表12：代表連鎖餐飲節日全國同店流水恢復強度(%2021)圖表13：代表連鎖餐飲節日全國同店流水恢復強度(%2022)來源：國金數字未來Lab，國金證券研究所來源：國金數字未來Lab，國金證券研究所風險提示敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明