江西省新余市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某公司基期息稅前利潤為1000萬元，基期利息費用為400萬元。假設與財務杠桿計算相關的其他因素保持不變，則該公司計劃期的財務杠桿系數為（）。

A.1．88B.2．50C.1．25D.1．67

2.對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是()。

A.回收期法B.現值指數法C.內含報酬率法D.凈現值法

3.某企業的主營業務是生產和銷售保健品，目前正處于生產經營活動的旺季。該企業的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中短期來源1800萬元。由此可得出結論，該企業奉行的是()。

A.期限匹配的融資戰略B.激進融資戰略C.保守融資戰略D.緊縮型融資戰略

4.第

4

題

企業有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設貸款年利率為3%，則企業為償還借款建立的償債基金為（）元。

A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.34

5.第

6

題

在現金流量估算中，以營業收入替代經營性現金流入基于的假定是（）。

A.在正常經營年度內每期發生的賒銷額與回收的應收賬款大體相同

B.經營期與折舊期一致

C.營業成本全部為付現成本

D.沒有其他現金流入量

6.

第

10

題

在下列財務分析主體中，必須對企業運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。

7.

第

10

題

下列各項中，不屬于企業衰退期財務管理戰略的是（）。

8.

第

3

題

在我國，基準利率通常是指（）。

A.中央銀行的再貼現率B.中國人民銀行對商業銀行貸款的利率C.國庫券利率D.一年期活期存款利率

9.以預算期內正常的、最可實現的某一業務量水平為固定基礎，不考慮可能發生的變動的預算編制方法是（）。

A.彈性預算法B.固定預算法C.零基預算法D.滾動預算法

10.

11.某企業生產甲產品，預計單位產品的制造成本為50元，計劃銷售2000件，計劃期的期間費用總額為50000元，該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到30%，根據上述資料，運用全部成本費用加成定價法測算的單位甲產品的價格應為()。

A.119.0B.131.6C.162.5D.171.1

12.

第

11

題

可轉換債券的轉換價格越高，債券能轉換為普通股的股數（）。

A.越少B.越多C.轉換價格對轉換股數影響不大D.不能確定

13.既可以作為全面預算的起點，又可以作為其他業務預算的基礎的是()。

A.生產預算B.銷售預算C.材料采購預算D.現金預算

14.

15.與零基預算方法相比，增量預算方法的主要缺點不包括()。

A.可能不加分析地保留或接受原有成本支出

B.可能不利于調動各方面節約費用的積極性

C.容易使不必要的開支合理化

D.增加了預算編制的工作量，容易顧此失彼

16.

第

1

題

下列關于基金投資的說法不正確的是（）。

A.具有專家理財優勢B.具有資金規模優勢C.能夠在不承擔太大風險的情況下獲得較高收益D.可以獲得很高的投資收益

17.

18.按所交易金融工具的屬性可以將金融市場分為()。

A.基礎性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場

19.

20.信用條件“1／10，n／20”的含義為（）。

A.付款期限為10天，現金折扣為10％，信用期限為20天

B.信用期限為20天，現金折扣為1／10

C.賒銷期限為20天，如果在10天內付款，可享受10％的現金折扣

D.如果在10天內付款，可享受1％的現金折扣，否則應在20天內按全額付款

21.

22.在下列各項財務比率中，其分子、分母均使用本年數據的是（）。

A.資本保值增值率B.營業凈利率C.總資產增長率D.總資產周轉率

23.某項目的固定資產使用壽命為10年，設備原值為50萬元，預計凈殘值收入為5000元，稅法規定的折舊年限為8年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設備報廢時，收回墊支的營運資金10000元，則項目終結階段的現金流量為()元。

A.5750B.14250C.10000D.15750

24.

第

14

題

甲企業發出實際成本為140萬元的原材料，委托乙企業加工成半成品，收回后用于連續生產應稅消費品。甲企業和乙企業均為增值稅一般納稅人，甲企業根據乙企業開具的增值稅專用發票向其支付加工費4萬元和增值稅0.68萬元，另支付消費稅16萬元。假定不考慮其他相關稅費，甲企業收回該批半成品的入賬價值為（）萬元。

A.144B.144.68C.160D.160.68

25.下列各項中與認股權證的理論價值反向變動的因素是（）。

A.換股比率B.普通股市價C.執行價格D.剩余有效期間

二、多選題(20題)26.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點有（）

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資費用大D.債務利息高

27.一般來說，影響每股收益指標高低的因素有（）。

A.股票股利B.優先股股利C.現金股利D.所得稅率

28.直接人工工資率差異的形成因素包括()。

A.工資制度的變動B.工人技術狀況C.臨時工的增減D.工作環境的好壞

29.

第

33

題

普通股股東具有的權利包括（）。

A.優先認股權B.剩余財產要求權C.查賬權D.出讓股份權

30.在確定利潤分配政策時須考慮股東因素,其中限制股利支付的考慮主要有()。A.A.穩定收入規定B.避稅考慮C.控制權考慮D.規避風險考慮

31.下列關于企業資本結構影響因素的說法，正確的有（）。

A.產銷量增長率高的企業可以保持較高的負債水平

B.稅務政策和貨幣政策會影響企業的負債水平

C.管理層的偏好不會影響企業的負債水平

D.固定資產比例高的企業可以保持較高的負債水平

32.如果企業存在固定性經營成本和債務利息成本，在沒有優先股股息且其他因素不變的情況下，下列措施能降低總杠桿系數的有()。

A.增加邊際貢獻總額B.提高單價C.增加債務利息D.增加單位變動成本

33.某企業只生產一種產品，當年的稅前利潤為20000元。運用本量利關系對影響稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，單價的敏感系數為4，單位變動成本的敏感系數為-2.5，銷售量的敏感系數為1.5，固定成本的敏感系數為-0.35。下列說法中，正確的有（）

A.上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的

B.當單價提高l0%時，稅前利潤將增長8000元

C.當單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業將轉為虧損

D.上述影響稅前利潤的因素中固定成本是最不敏感的

34.某企業有足夠的資金準備投資于兩個獨立投資項目。A項目投資額10000萬元，期限5年，凈現值為5000萬元，內含報酬率為26％；B項目投資額18000萬元，期限5年，凈現值為6000萬元，內含報酬率為20％。下列說法中正確的有（）。

A.兩個項目都是可行的B.應該優先安排A項目C.應該優先安排B項目D.兩個項目應該同時進行

35.下列各項中，能夠衡量風險的指標有（）。

A.方差B.標準離差C.期望值D.標準離差率

36.產品成本預算是生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，該預算可提供的預算數據有()。

A.產品的單位成本B.產品的總成本C.期末產成品存貨成本D.銷貨成本

37.

第

30

題

凈現值，是指在項目計算期內，按設定折現率或基準收益率計算的各年凈現金流量現值的代數和。計算項目凈現值的方法包括（）。

38.下列有關貨幣市場的表述中，錯誤的有（）。

A.交易金融工具有較強的流動性B.交易金融工具的價格平穩、風險較小C.其主要功能是實現長期資本融通D.資本借貸量大

39.

第

30

題

增量預算方法的假定條件包括（）。

A.現有業務活動是企業必需的

B.原有的各項開支都是合理的

C.未來預算期的費用變動是在現有費用的基礎上調整的結果

D.所有的預算支出以零為出發點

40.第

35

題

下列各項中，屬于融資租賃租金構成項目的是（）。

A.租賃設備的價款B.租賃期間的利息C.租賃手續費D.租賃設備維護費

41.下列公式計算正確的有（）A.預付年金現值系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數

B.預付年金終值系數＝（1＋i）×普通年金終值系數

C.償債基金系數＝（1＋i）×普通年金的終值系數

D.資本回收系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數

42.

43.下列關于分離交易的可轉換公司債券的說法中，正確的有（）A.所附認股權證的行權價格應不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前1個交易日的均價

B.認股權證的存續期間不超過公司債券的期限，自發行結束之日起不少于6個月

C.認股權證自發行結束至少已滿6個月起方可行權

D.認股權證自發行結束至少已滿3個月起方可行權

44.

第

26

題

下列各項中，屬于企業資金營運活動的有（）。

A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.繳納稅金

45.下列關于兩種證券資產組合的說法中，不正確的有()。

A.當相關系數為-1時，投資組合預期收益率的標準差為0

B.當相關系數為0時，投資組合不能分散風險

C.當相關系數為+1時，投資組合不能降低任何風險

D.證券組合的標準差等于組合中各個證券標準差的加權平均數

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

41

題

編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計銷售量。（）

A.是B.否

48.

第

38

題

存貨具有降低進貨成本的功能。（）

A.是B.否

49.

第

40

題

根據現行的稅法規定，子公司支付給母公司的費用無法在稅前扣除。

A.是B.否

50.預計資產負債表中現金科目的期末數不一定等于現金預算中的期末現金余額。（）

A.是B.否

51.定期預算法可以保證企業的經營管理工作能夠穩定而有序地進行。（）

A.是B.否

52.

第

40

題

股利“手中鳥”理論認為企業應當采用高股利政策。

A.是B.否

53.對于互斥方案進行決策時，選擇凈現值大的方案。（）

A.是B.否

54.

第

37

題

投資總額就是初始投資，是指企業為使項目完全達到設計的生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金。（）

A.是B.否

55.一般來說，在各投資方案的壽命期相同時，凈現值較大的方案，其現值指數也較高（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.

59.

60.某公司目前的資本結構如下：負債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產15元，權益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產負債率提高，使得所有負債的平均利率上升為10%，權益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結構合理與否的標準，問公司是否應借款回購股票。

參考答案

1.D本題沒有優先股股利，不考慮優先股股利因素。財務杠桿系數=基期息稅前利潤／(基期息稅前利潤一基期利息費用)=1000／(1000一400)=1．67。

2.D互斥決策以方案的獲利數額作為評價標準。因此一般采用凈現值法和年金凈流量法進行選優決策。當投資項目壽命期不同時，年金凈流量法是互斥方案最恰當的決策方法。

3.A【答案】A

【解析】波動性流動資產=3000×(1-40%)=1800（萬元）；短期來源：1800萬元，由于短期來源等于波動性流動資產，所以該企業奉行的是期限匹配的融資戰略。

4.A建立的償債基金＝15000/（F/A，3%，5）＝2825.34（元）。

5.A解析：營業收入的估算,應按照項目在經營期內有關產品(產出物)的各年預計單價(不含增值稅)和預測銷售量進行估算。在按總價法核算現金折扣和銷售折讓的情況下,營業收入是指不包括折扣和折讓的凈額。此外,作為經營期現金流入量的主要項目,本應按當期現銷收入額與回收以前期應收賬款的合計數確認。但為簡化核算,可假定正常經營年度內每期發生的賒銷額與回收的應收賬款大體相等。

6.C企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。

7.A在不同的經濟周期，企業應采用不同的財務管理戰略，在衰退期，企業的財務管理戰略包括：(1)停止擴張；(2)出售多余設備；(3)停產不利產品；(4)停止長期采購；(5)削減存貨；(6)停止擴招雇員。

8.BB【解析】本題的考核點是利率分類。基準利率是起到決定作用的利率，在西方通常是中央銀行的再貼現率，在我國是中國人民銀行對商業銀行貸款的利率。

9.B固定預算法又稱靜態預算法，是指以預算期內正常的、最可實現的某一業務量(是指企業產量、銷售量、作業量等與預算項目相關的彈性變量)水平為固定基礎，不考慮可能發生的變動的預算編制方法。所以本題答案是選項B。

10.D

11.D【答案】D

【解析】單位產品期間費用=50000/2000=25（元），單位產品價格=單位成本×（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）=(100+25)×(1+30%)/(1-5%)=171.1（元）。

12.A一份債券可以轉換的普通股股數一債券面值/轉換價格

13.B【答案】B

【解析】預算編制應以銷售預算為起點，并且銷售預算也是其他業務預算的基礎。

14.B

15.D【答案】D

【解析】增量預算是在基期成本費用水平的基礎上，結合預算期業務量及有關降低成本的措施，通過調整有關原有成本項目而編制的預算。因此會有上述缺點。

16.D

17.C

18.A選項B是按融資對象對金融市場進行的分類；選項C是按功能對金融市場進行的分類；選項D是按期限對金融市場進行的分類。

19.A

20.D解析：“1／10，n／20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1％”，總體含義是：如果在10天內付款，可享受1％的現金折扣，否則應在20天內按全額付款。

21.B

22.B資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權益／期初所有者權益×100％，營業凈利率=凈利潤／營業收入×100％，總資產增長率=本年資產增長額／年初資產總額×100％，總資產周轉率=營業收入／平均資產總額，營業凈利率的分子分母使用的都是本年數據。

23.D項目終結階段的現金流量=預計凈殘值收入+(賬面價值一預計凈殘值收入)×所得稅稅率+收回墊支的營運資金，其中，賬面價值=賬面原值一按照稅法規定計算的累計折舊，本題中，由于稅法規定的折舊年限短于固定資產使用壽命，所以，第10年年末時，折舊已經全部計提，賬面價值等于預計稅法殘值8000元，項目終結階段的現金流量=5000+(8000-5000)×25%+10000=15750(元)。

24.A由于委托加工收回后用于連續生產應稅消費品，因此消費稅不計入半成品的入賬價值，而是計入應交稅費，所以半成品入賬價值＝140＋4＝144（萬元）。會計分錄為：

借：委托加工物資140

貸：原材料140

借：委托加工物資4

應交稅費——應交增值稅（進項稅額）0.68

——應交消費稅16

貸：銀行存款20.68

借：原材料144

貸：委托加工物資144

25.C認股權證的理論價值＝（普通股市價－執行價格）×換股比率，可以看出執行價格與其反向變動。

認股權證的剩余有效期間越長，市價高于執行價格的可能性就越大，認股權證的理論價值就越大。

26.AB銀行借款的籌資特點：

籌資速度快（選項A）；

資本成本較低；

籌資彈性較大（選項B）；

限制條款多；

籌資數額有限。

選項CD不符合題意，利用銀行借款籌資，一般都比發行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發行費用、租賃手續費用等籌資費用。

綜上，本題應選AB。

27.ABD每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤÷發行在外的普通股加權平均數。股票股利影響發行在外的普通股加權平均數，選項A是答案；優先股股利和所得稅稅率影響歸屬于公司普通股股東的凈利潤，選項BD是答案，每股收益與現金股利無關，選項C不是答案。

28.AC解析：本題考核直接人工工資率差異的形成因素。直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響效率的高低。由此可知，選項B、D不是答案；直接人工工資差異的形成原因也比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等等，都將導致工資率差異。由此可知，本題答案為AC。

29.ABCD普通股股東一般具有如下權利：（1）公司管理權；（2）分享盈余權；（3）出讓股份權；（4）優先認股權；（5）剩余財產要求權。公司管理權包括投票權、查賬權和阻止越權經營的權利

30.BC解析：控制權的考慮和避稅的考慮都主張限制股利的支付。

31.AB產銷量增長率高的企業可以保持較高的負債水平，以發揮財務杠桿效應提升權益資本的報酬，選項A正確；稅務政策和貨幣政策屬于資本結構的影響因素，選項B正確；企業投資人和管理當局的態度會影響企業的資本結構，選項C錯誤；擁有大量固定資產的企業主要通過發行股票籌集資金，選項D錯誤。

32.AB影響總杠桿系數的因素有：單價、單位變動成本、銷售量(額)、固定性經營成本、利息。總杠桿系數與單價、銷售量(額)反向變動，與其他影響因素同向變動。單純提高邊際貢獻總額，會使總杠桿系數的分子、分母同時增加，杠桿系數會降低。所以本題答案為選項AB。

33.ABCD選項AD表述正確，某變量的敏感系數的絕對值越大，表明變量對利潤的影響越敏感；

選項BC表述正確，由于單價敏感系數為4，因此當單價提高10%時，利潤提高40%，因此稅前利潤增長額=20000×40%=8000（元）；單位變動成本的上升幅度超過40%，則利潤降低率=-2.5×40%=-100%，即企業將轉為虧損。

綜上，本題應選ABCD。

34.AB由于兩個項目的凈現值都是大于0的，所以都是可行的，選項A正確；A項目與B項目是獨立投資方案．兩項目投資額不同但期限相同，盡管B項目凈現值大于A項目，但B項目原始投資額高，獲利程度低。因此，應優先安排內含報酬率較高的A項目。所以選項B正確、選項CD不正確。

35.ABD收益的期望值用來反映預計收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

36.ABCD產品成本預算是銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總。從產品成本預算表中可以得出，可提供的預算數據有產品的單位成本、總成本、期末產成品存貨成本、銷貨成本。所以本題答案為選項ABCD。

37.ABCD本題考核凈現值的計算方法。計算凈現值指標具體有一般方法、特殊方法和插入函數法三種方法。一般方法具體包括公式法和列表法兩種形式。

38.CD貨幣市場的主要功能是調節短期資金融通，資本借貸量大是資本市場的特點。

39.ABC增量預算方法的假定條件有：(1)現有業務活動是企業必需的；(2)原有的各項開支都是合理的；(3)未來預算期的費用變動是在現有費用的基礎上調整的結果。

40.ABC融資租賃租金包括設備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續費等。采用融資租賃時，在租賃期內，出租人一般不提供維修和保養設備方面的服務，由承租人自己承擔，所以租賃設備維護費不屬于融資租賃租金的構成項目。

41.AB選項A正確，預付年金現值系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數；

選項B正確，預付年金終值系數＝（1＋i）×普通年金的終值系數；

選項C錯誤，償債基金系數＝1/普通年金的終值系數；

選項D錯誤，資本回收系數＝1/普通年金的現值系數。

綜上，本題應選AB。

42.ABD

43.ABC選項AB說法正確，根據規定，發行可轉換債券所附認股權證的行權價格應不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前1個交易日的均價；認股權證的存續期間不超過公司債券的期限，自發行結束之日起不少于6個月；

選項C說法正確，選項D說法錯誤，發行可轉換債券所附認股權證自發行結束至少已滿6個月起方可行權，而非3個月。

因此，本題應選ABC。

44.ABD企業在日常生產經營過程中，會發生一系列的資金收付。首先，企業要采購材料或商品，以便從事生產和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業費用；其次，當企業把產品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；最后，如果企業現有資金不能滿足企業經營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產生企業資金的收付。

45.ABD當相關系數為-1時，投資組合預期收益率的標準差最小，有可能為0，所以選項A的說法不正確。當相關系數為0時，有風險分散化效應，此時比正相關的風險分散化效應強，比負相關的風險分散化效應弱，所以選項B的說法不正確。當相關系數為+1時，投資組合不能降低任何風險，此時風險分散化效應最差，所以選項C的說法正確。組合中證券的相關系數都為1時，組合的標準差才等于組合中各個證券標準差的加權平均數;其他情況下，只要相關系數小于1，證券組合的標準差就小于組合中各個證券標準差的加權平均數，所以選項D的說法不正確。

46.N

47.N編制生產預算的主要依據是預算期各種產品的預計銷售量及其存貨量資料。具體計算公式為：預計生產量＝預計銷售量+預計期末存貨量一預計期初存貨量，由于預計銷售量可以直接從銷售預算中查到，預計期初存貨量等于上期末存貨量，因此，編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計期末存貨量。

48.Y存貨的功能包括：防止停工待料、適應市場變化、降低進貨成本、維持均衡生產。

49.N本題考核的是母子公司之間費用的稅收籌劃。