商業,稅收,和金融環境第一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二商業、稅收和金融環境商業環境稅收環境金融環境第二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二商業環境獨資企業SoleProprietorships合伙企業Partnerships(generalandlimited)公司制企業CorporationsLLCSLimitedliabilitycompanies美國有四種基本的商業組織形式:第三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二商業環境一種最古老的商業組織形式.企業有利潤，要繳納個人所得稅.獨資企業

--只有一個所有者的商業形式。這個所有者對企業的全部債務承擔無限責任.第四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二獨資企業的優缺點優點簡單設立費用低設立快個人所得稅缺點無限責任籌資困難產權轉讓困難第五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二TheBusinessEnvironment企業有利潤按個人所得稅繳納.合伙企業

--有兩個或兩個以上的個人充當所有者的商業組織形式.第六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二合伙企業的類型有限責任合伙企業

--有限責任合伙人僅以出資為限承擔有限責任.在這種合伙企業中，必須至少有以一名無限責任合伙人，他們承擔無限責任.無限責任合伙企業

--合伙企業的成員，對合伙企業的債務負無限責任.第七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二合伙企業的優缺點優點簡單設立成本低，但高于獨資企業設立快對有限合伙人來說承擔有限責任缺點對無限合伙人來說承擔無限責任籌資困難，但比獨資企業要容易產權轉讓困難第八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二商業環境有自己的資產和債務的一個人為實體企業有利潤應按公司所得稅繳納.公司制企業

--企業在法律上獨立于所有者的商業組織形式.第九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二公司制企業的優缺點優點有限責任產權易于轉讓永續存在籌資能力強缺點雙重納稅設立困難設立和維持成本高第十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二商業環境企業有利潤應按個人所得稅繳納.LLCs

--一種商業組織形式，它的所有者（稱為“會員”）既有公司所具備的有限責任的好處，又有合伙企業所具備的稅收好處.第十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二LLC有限責任集權式管理永續存在在不損害其它所有者利益下，所有權較易轉讓一般,LLC所具有的特征不超過企業標準特征中的兩個：第十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二LLC的優缺點優點有限責任單重納稅沒有所有者人數的限制籌資較容易缺點有限生命(generally)產權轉讓困難(generally)第十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二公司所得稅第十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二所得稅例BW

公司的LisaMiller在一個財政年度結束的12月31日這天，計算公司所得稅,邊際稅率,

和

平均稅率.BW公司這個財政年度的應稅收入為$250,000.第十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二所得稅例邊際稅率

=39%平均稅率

=$80,750

/$250,000 =32.3%所得稅

=$22,250+.39x($250,000-$100,000)=$22,250+$58,500 =$80,750第十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二折舊大多數有應稅收入的公司在稅收申報時，都愿意采用加速折舊法，從而時早期的應稅收入降低較多.折舊是在財務報告和稅務報告時，資本性資產在一定期間內進行的系統的攤銷.第十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二折舊方法

直線折舊法(SL)

加速折舊法雙倍余額(DDB)改進的成本加速回收系(MACRS)半年期約定：不論資產是哪一天購買，購買資產這一年均按半年計提折舊；同樣，在資產被售出或報廢時，當年的折舊也按半年計提。（適用于所有的余額遞減法）第十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二折舊例BW

公司的LisaMiller計算一臺機器的折舊。機器的原值為$100,000,

5年壽命.她用MACRS法來計算每年的折舊.（3、5、7、10年期財產類別用雙倍余額遞減法計提折舊；10、20年期財產類別用1.5倍余額遞減法計提折舊；所有的房地產都要使用直線法計提折舊）第十九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二MACRS例資產被分成八類.一般地，半年期約定適用.按這種方法計提折舊時，從某一年起，按直線法對剩余帳面凈值計提的折舊大于或等于按雙倍余額遞減計提的折舊時，剩余的未計提折舊的資產帳面凈值則應采用直線法計提折舊.第二十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二MACRS例第二十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二MACRS計算表第二十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二其他稅收問題每季納稅

公司被要求在任何一年的4月15日、6月15日、9月15日及12月15日之前分別繳納預計納稅額的25%。當實際收入于估計收入不同時，就需要對稅收進行調整。以公歷年為會計期間的公司須在納稅年度下一年的3月15日之前清繳稅收.替代最小稅負

是一種特別稅，這種稅按替代最小應稅收入的20%征收(一般不等于應稅收入).公司支付替代最小稅負和正常稅負兩者之中最大的稅負.第二十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二利息抵稅利息費用

公司為所負擔的債務支付的利息是作為費用看待的，它在納稅時可以從應稅收入中扣除.現金股利

支付給股東的現金股利不能從應稅收入中扣除.（股利一起算稅收?。㏕he債務稅后成本=(利息費用)X(1-所得稅率)因此，用負債融資有稅收好處，而用優先股和普通股融資則沒有稅收好處!第二十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二處理公司虧損任何損失在向前結轉時，要首先結轉到最早的一年。若公司預測未來的稅率上升，也有權放棄向前結轉，而把損失向后結轉如果公司有凈經營虧損，則一般可以把虧損向前結轉3年

和向后結轉15年，

抵消這些年份的應稅收入.第二十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二CorporateLossesandGainsExampleLisaMiller正在檢查BW公司

19X7年經營損失對公司的影響.下面的時間軸顯示了經營收入和經營損失.Whatimpactdoesthe19X7losshaveonBW?-$500,000

$100,000

$150,000$150,00019X719X619X519X4第二十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二CorporateLossesandGainsExampleThelosscanoffsetthegainineachoftheyears19X4through19X6.Theremaining$100,000canbecarriedforwardto19X8orbeyond.-$500,000

$100,000

$150,000$150,00019X719X619X519X4-$150,000-$150,000-$100,000$400,000000-$100,000第二十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二公司資本利得/損失在過去的美國稅法中，資本利得收入比經營收入有更為優惠的稅收待遇.在資本性資產出售時，一般就會發生資本利得(資產售價超過資產原始成本額)或資本損失(資產售價低于資產原始成本額).第二十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二公司資本利得/損失資本損失只能從資本利得中扣除.現在，資本利得收入按公司普通收入適用的稅率納稅，其最高稅率達35%.第二十九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二個人所得稅在美國，個人所得稅有四級累進稅率：15%,28%,31%,

和36%.一些高收入的納稅人要繳納10%附加稅即按0.36+（0.36*0.1）=39.6%的稅率納稅.個人所得稅取決于應稅收入,申報身份,以及不同的信用等。第三十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二金融環境Businessesinteractcontinuallywiththefinancialmarkets.FinancialMarkets

arecomposedofallinstitutionsandproceduresforbringingbuyersandsellersoffinancialinstrumentstogether.Thepurposeoffinancialmarketsistoefficientlyallocatesavingstoultimateusers.第三十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流投資單位金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場第三十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場投資單位企業政府家庭投資單位第三十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場儲蓄單位家庭企業政府投資單位第三十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場金融經紀人投資銀行抵押銀行投資單位第三十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場金融中介商業銀行儲蓄機構保險公司養老基金財務公司共同基金投資單位第三十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二經濟中的資金流金融中介儲蓄單位金融經紀人二級市場二級市場證券交易所OTC投資單位第三十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二分配資金在理性的世界里,擁有最有前途的投資機會的經濟單位會提供最高的期望報酬.結論:儲蓄被配置到最有效率的用途上.如果風險保持不變，那么愿意支付最高的期望報酬的經濟單位將獲得資金使用權.第三十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二風險-期望報酬風險期望報酬(%)U.S.TreasuryBills(無風險證券)一級商業票據長期GovernmentBonds投資級公司債券中級公司債券優先股保守型普通股投機型普通股第三十九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二影響證券期望報酬的因素流動性在價格沒有明顯損失的條件下，在短期內大量出售證券的能力.違約風險

債務到期，借款方不能按要求支付本金或利息的風險.第四十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二投資代理機構的信用評估前四種等級的證券是投資信用等級.其他等級的證券是低于投資信用等級.第四十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二影響證券期望報酬的因素征稅所得稅對證券的影響.期限

證券的壽命；證券本金償付前的時間長度.第四十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期二利率的期限結構Ayieldcurveisagraphoftherelationshipbetweenyieldsandtermtomaturityforparticularsecurities.UpwardSlopingY