巴林銀行倒閉事件小組成員：

巴林銀行的簡介事情經過

巴林銀行倒閉的原因小結巴林銀行的簡介

1763年，弗朗西斯.巴林爵士在倫敦創建了巴林銀行，它是世界首家“商業銀行”，既為客戶提供有關資金和有關建議，自己也做買賣。由于經營靈活變通、富于創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得了巨大的成功。巴林銀行是金融市場上的一座耀眼輝煌的金字塔從1798年至1814年間，當時英法兩國正進行戰爭，亞歷山大·巴林為英國首相小皮特提供擔保，同時提供融資協助美國政府向法國進行路易斯安納購地，間接資助了拿破侖的軍費。

1848年，墨西哥戰爭后，巴林安排融資協助美國向墨西哥政府購買得克薩斯州。在美國內戰期間，巴林也協助美國政府向俄羅斯購買阿拉斯加州。1994年就先后在中國、印度、巴基斯坦、南非等地開設辦事處，業務網絡點主要在亞洲及拉美新興國家和地區。1886年，巴林銀行發行“吉尼士”證券，購買者太多很多人排上幾個小時后，買下少量股票，第二天股票價格已漲了一倍。到底是什么導致輝煌一時的巴林銀行倒閉呢？1995年2月17日，世界各地的媒體都以最奪目的標題報道了同一個的事件：巴林銀行破產了。事情經過導致巴林銀行倒閉的主角：尼克·李森他的人生軌跡：

1987年7月到摩根斯坦利銀行的期貨與期權部門進行清算工作

。1989年進入巴林銀行，尼克·李森繼續在期貨與期權部門作清算工作。處理巴林銀行在雅加達業務大量的票證，為公司消除了一億英鎊的負債，經過培訓成了期貨與期權結算方面的專家。1992年尼克·李森成為新加坡分行期貨與期權交易部門的總經理。1994年的頭七個月，他在新加坡的套做與交易業務賺進了二百五十萬美元，成為一個交易明星悲劇的萌芽

1992年，里森任職巴林新加坡期貨交易部兼清算部經理。巴林銀行原本有一個帳號為“99905”的錯誤帳號，專門處理交易過程中因疏忽造成的錯誤。然而倫敦總部要求里森另設一個“錯誤帳戶”，記錄較小的錯誤，并自行在新加坡處理，避免給倫敦的工作增加麻煩。這樣，帳號為“88888”的“錯誤帳戶”便誕生了。幾周之后，倫敦總部又打來電話，要求新加坡期貨公司還是按老規矩辦事，所有的錯誤記錄仍有“99905”帳戶直接向倫敦報告。“88888”錯誤帳戶剛剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個真正的“錯誤帳戶”存于電腦之中。“88888”這個被人忽略的帳戶，為里森日后制造假帳提供了機會。錯誤賬戶的建立：88888悲劇的演化

1992年7月17日，里森手下一名交易員金（King）犯了一個錯誤：將客戶要求買進20口日經指數期貨合約誤解為賣出20口，即須買回40口合約以糾正錯誤，其損失為2萬英鎊。并應上報。但在種種考慮下，里森決定利用錯誤賬戶“88888”，承接了40口日數期貨空頭合約，以掩蓋這個失誤。然而，如此一來，里森所進行的交易便成了“業主交易”，使巴林銀行的這個賬戶暴露為風險頭寸。數天之后，更由于日經指數上升200點，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（注：里當時年薪還不到5萬英鎊）。此時里森更不敢將此失誤向上呈報。

啟用并利用88888賬號1994年下半年起，尼克·里森在日本東京市場上做了一種十分復雜、期望值很高、風險也極大的衍生金融商品交易--日本日經指數期貨。。不料，日經指數從1月初起一路下滑，到1995年1月18日又發生了日本神戶大地震，股市因此暴跌。里森所持的多頭頭寸遭受重創。1994年，里森對損失的金額已經麻木了，88888號帳戶的損失，由2000萬、3000萬英鎊，到7月已達5000萬英鎊。事實上，里森當時所作的許多交易，是在被市場走勢牽著鼻子走，并非出于他對市場的預期如何。他已成為被其風險部位操作的傀儡。他當時能想的，是哪一種方向的市場變動會使他反敗為勝，能補足88888號帳的虧損，便試著影響市場往那個方向變動。巴林銀行資不抵債，最終破產。此時才暴露出里森的越權違規操作。瞞天過海悲劇的結局—巴林銀行倒閉1995年2月26日，英國中央銀行英格蘭銀行宣布：巴林銀行不得繼續從事交易活動并將申請資產清理。3月2日，巴林銀行由于投資失敗引致的虧損高達9.16億英鎊，約合14億多美元。經英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團(1NG)以1英鎊的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。3月9日，荷蘭國際集團收購法律程序完成，其全部業務及部分證券基金業務恢復運作。里森自傳中描述：“我為自己變成這樣一個騙子感到羞愧——開始是比較小的錯誤，但現已整個包圍著我，像是癌癥一樣……我的母親絕對不是要把我培養成這個樣子的。”人們總是在事情結束無法挽回的時候才去懺悔。尼克·里森在1993年7月，利用“88888”號帳戶虧損的600萬英姿轉為略有盈余，但是貪婪導致巴林銀行的倒閉。巴林銀行倒閉的原因（一）巴林銀行內部管理制度和體系問題

1.缺乏科學合理的職能劃分在大多數期貨交易公司，不僅前臺交易與后臺清算職權是分開的，而且還有一個獨立完成的部門對各項交易進行核對。但巴林銀行卻讓里森同時主管前臺的交易和后臺的交割清算。這種做法嚴重違背了管理和操作職能要分立的基本規則。2.巴林銀行的人員崗位缺乏必要的流動。里森是在1992年到新加坡工作的，巴林總部一直認為他工作出色，若不是東窗事發，誰也不知道里森要在這個崗位上待多久。（二）對金融衍生品風險認識不夠

從理論上講，金融衍生品不會天然增加市場風險，若能恰當地運用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風險，如果控制不當，那么這種投機行為就會招致不可估量的損失。

里森正是對衍生產品操作無度才毀滅了巴林集團。里森在整個交易過程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時仍孤注一擲，增加購買量，對于交易中潛在的風險熟視無睹，結果使巴林銀行成為衍生金融產品的犧牲品。小結通過以上的分析可以看出巴林銀行的破產不僅僅是里森的個人操作失誤，其在內部控制上的缺陷才是真正葬送巴林銀行最根本原因。巴林銀行的倒閉帶給我們的警示是深遠的，只有不斷加強金融機構的管理和自我控制，以及整個國家社會的監管督導，健全金融法制，才能保證一個國家金融秩序的安全、和諧、高效。謝謝觀賞！Thanks!年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業務發展與創新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業務發展現狀研究01信托業務創新研究——兩項導致信托業務突破性發展的重大革新02信托業務創新案例分析03信托業務發展現狀研究一般理解政策與法律環境發展現狀一般特點發展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經數百年發展起來的信托理念…這不是因為信托體現了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產業投資的獨特優勢最好的非IPO投資銀行業務平臺信托制度框架下突出的財產管理功能和資金融通功能政策與法律環境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經營管理規范《信托投資公司資金信托業務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業務的規范分類監管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業務信息披露、房地產信托、信托公司治理指引、內控指引和信托核算等政策與法律環境監管思路逐步明晰信托公司分類監管原則、屬地監管原則協調規劃，統一監管尚需加強發展現狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產為資金信托，財產信托業務開始呈現良好的發展態勢。——銀監會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業務創新研究兩項導致信托業務突破性發展的重大革新信托內部信用增級信托制度框架下的所有權解析內部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業保險公司、金融機構、大型企業的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業擔保、現金抵押帳戶和信用證等。信托內部信用增級利用基礎資產產生的部分現金流來實現,可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優先/次級結構就是根據一定的原則和需求，將信托或資產支撐的證券產品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區別。內部信用增級——構建優先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現金流匯總能夠復原為項目整體的現金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優先收益的實現。可保障那些偏好于穩定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業務創新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產管理公司不良資產證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據有關部門對某大型國有企業進行資產重組的指示，經方案慎重比選，該企業欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現國有資產在該公司的退出。經研究，決定發起集合資金信托計劃，用于受讓該企業持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優先投資者、普通投資者和戰略投資者募集，并重組董事會和監事會，選聘經營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰略投資者根據投資規模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經營過程中出現的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內部信用增級來探索國有企業改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監事會，選聘經營者（職業經理人），對經營者進行業績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經營過程中出現的意外及重大事項的決策，創造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產證券化項目項目情況2003年6月,華融資產管理公司將涉及全國22個省市256戶企業的132.5億元人民幣債權資產組成一個資產包，委托給中信信托設立財產信托，期限為3年，優先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優先級受益權和次級受益權，其中10億元優先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產包未來處置產生的AAA級現金流可達12.07億元。華融不良資產證券化項目華融資產管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構投資者132.5億元債權委托華融資產管理公司（受益人）委托優先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產10億元優先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級AAA級，產生12.07億元現金流優先受益權預期收益率為4.17%注：上述圖表根據該產品宣傳資料構畫。華融不良資產證券化項目簡要分析該項目利用資產證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產風險隔離機制、現金流包裝技術、以特定資產為支撐的投資合同、表外處理、優先級/次級交易信用增級模式等資產證券化思路，通過華融公司向投資者轉讓信托項下的優先級受益權方式，創造性地吸引社會資金參與不良資產處置，獲得了加快資產變現進度，提前收回不良資產處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目項目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項目，而A公司既想發揮財務杠桿的功