掛牌公司股權激勵交流會中國古語孟子云：“人無恒產，必無恒心”

1979年，小崗村發明聯產承包責任制1984年，城市經濟體制改革啟動——承包制——股份制——股權激勵：肯定人力資本的私有性財聚人散，財散人聚

分享的理念與文化：馬云、任正非前言preface前言preface當代典范：幾乎所有的成功企業均有股權激勵制度·華為：“準”全員持股·聯想：35%員工持股·平安保險·萬科（兩推）、金地、華僑城（央企力度最大案例）·海爾（兩推）、海信（多層次、多工具持股）、TCL·阿里巴巴、新浪·國美：陳曉“散財”拉攏（內部）人心·蘇寧：三推股權激勵，更在“國美”內耗時推股權激勵計劃，占據心里優勢·上海大眾出租…………目錄Catalog一、股權激勵概述二、股權激勵方案三、股權激勵建議PartOne股權激勵概述股權激勵的定義Thedefinitionofequityincentive定義股權激勵：是公司股權或股權的收益權以某種方式授予企業的中高層管理人員和業務、技術骨干，使他們參與決策、分享收益、承擔風險，形成權利和義務相互匹配的所有權、收益權、控制權和管理權的關系，從而激勵員工為公司長期發展服務的一種制度安排1股權激勵是公司整體薪酬體系的一部分2股權激勵是一種企業的頂層制度設計，有利于完善公司的治理結構股權激勵參與各方的權利和義務相互對稱3股權激勵的本質Thenatureoftheequityincentive本質股權激勵的本質，是關于公司的價值分配體系，是一種讓員工自動自發工作，讓企業基業長青的智慧，是用社會的財富、未來的財富、員工的財富及利益相關者的財富在企業內部建立的一套共贏機制1股權激勵是價值分配機制，解決企業發展的動力問題和效率問題，是價值創造的前提2股權激勵首先是一種參與各方的利益關系股權激勵是一種企業文化，是企業核心價值觀的體現股權激勵是一種金融資源34股權激勵的意義Themeaningofequityincentive人才公司留住人才、約束管理人才、吸引聚焦人才成本公司降低人力薪酬成本和激勵資金成本分配合理分配公司發展后的利潤增值部分發展實現公司的長遠、持續、快速發展公司激勵體系物質激勵現金固定基本工資浮動短期崗位津貼業績獎金非現金中長期股權/分紅法定福利公司福利非物質激勵榮譽與晉升培訓與發展激勵的基本工具Motivatethebasictools公司激勵體系:物質激勵+非物質激勵激勵的基本工具Motivatethebasictools整體薪酬體系設計:有效的激勵結構是短中長三者結合的全面激勵體系整體薪酬福利職業或職位發展特殊待遇股權性薪酬浮動薪酬基本薪酬法定福利或補充福利短期激勵中期激勵長期激勵月度：維護企業正常運轉保證企業日常目標的完成季度或年度：提高員工工作積極性保證年度計劃順利實施3-5年：支持企業長遠發展保持人員相對穩定激勵的基本工具Motivatethebasictools長期激勵工具:主要分為現金類和股權類實股:1、存量轉讓2、增資擴股期權：1、鎖定價格2、鎖定額度獎勵基金：1、每年兌現分紅權、增值權：1、分紅權和增值權2、增值權工具選擇因素企業發展階段團隊穩定和成熟度行業人才特征薪酬體系匹配度激勵的基本工具Motivatethebasictools工具一:獎勵基金獎勵基金:公司當年初與當年末形成的凈資產增值或該年度凈利潤額,按超率(額)累進原則,提出其中一部分作為獎勵基金,以現金形式獎勵給激勵對象.設計要點延期支付延期支付將計劃所涉及員工的提成或獎金的一定比例，在今年的若干年中分期支付，并在此期間內按照約定獲得一定報酬的薪酬設計方法可以年度、任期（三年），中期戰略規劃（五年）作為獎勵基金的計劃時間激勵兌現年度獎勵長效獎勵年度獎勵基金一般占到當年獎勵基金的20%，年度獎勵基金按照年度發放長效獎勵基金一般占到當年獎勵基金的80%，以預存的方式記入激勵對象的名下，滿足公司規定的條件時，發放給激勵對象激勵的基本工具Motivatethebasictools工具二:虛擬股份虛擬股份:虛擬股份是指公司在起初授予激勵對象名義上享有股份,而實際上沒有表決權和剩余分配權,不能轉讓,僅享有持有這些股份所產生的一部分利益第一類:分紅權分紅權是公司符合條件的激勵對象和占總股份一定比例虛擬股份的持有者,所享有的分紅權利,其本質是員工參與公司年度剩余利潤的分享,偏向于短期激勵.第二類:增值權增值權(SARS):公司給予計劃參與人的一種權利,持有人可以不通過實際買賣股票,僅通過模擬股票認股權的方式,以授予時凈資產為虛擬行權價格,在規定時段內根據其持有的SARS份額,作為有公司支付行權收入.第三類:分紅權+增值權公司向符合條件的激勵對象授予占總體股份一定比例的虛擬股份,虛擬對象有權享有該等股權的分紅權益和增值收益,但無表決權,其本質是員工像股東一樣享有稅后利潤及利潤滾存,激勵效果偏長期化.激勵的基本工具Motivatethebasictools工具三:實股實股:一般指有限責任公司(包括股份有限公司)的實際股權,該等股權代表著其持有者(即股東)對公司的所有權,這種所有權是一種綜合權利,如參加股東會，投票表決，參與公司的重大決策，收取股東信息或分享紅利等，但對該等股權的處理僅存在轉讓時間與轉讓對象的限制。方式一：存量股權轉讓100%A公司自然人甲A公司自然人乙自然人甲90%10%方式二：曾資擴股100%A公司自然人甲A公司+自然人乙自然人甲90%10%激勵的基本工具Motivatethebasictools工具四:期權期權:是指公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量股權的權利，激勵對象有權行使這種權利，也有權利放棄這種權利，但不得轉讓、抵押、質押、擔保和償還債務。定人定量定價定時PartTwo股權激勵方案股權激勵方案Equityincentiveplan股權激勵10D模型股權激勵10D模型1定目的2定對象3定模式4定載體5定數量6定價格7定時間8定來源9定條件10定機制股權激勵方案Equityincentiveplan一定:股權激勵的目的不同性質,不同規模的企業,實施股權激勵的計劃和目的是不一樣的吸引人才和核心技術人員調動人員積極性,回報老員工具體到企業,應明確實施股權激勵的計劃和目的,明確所需要達到的效果,確定相應的激勵對象和實施程序高管訪談,關鍵員工調研其他相關利益者調研,必要時采用問卷調查的形式股權激勵方案Equityincentiveplan一定:股權激勵的六大原則1、為公司戰略與業務發展服務2、股權激勵的實施是以公司的業績增長為前提3、股權激勵以業績導向為主，兼顧穩定和吸引員工4、激勵和約束并重5、激勵差異化6、充分考慮到與未來上市工作的接口股權激勵方案Equityincentiveplan二定:股權激勵的對象核心人才擁有關鍵技術控制關鍵資源支持企業核心能力掌握核心業務股權激勵方案Equityincentiveplan二定:股權激勵的對象核心人才范圍高管層技術類營銷類簡要說明主要是指公司核心經營管理團隊,包括董事長、總經理等未來可能設置的高管，如董秘、副總等主要指工作內容與技術研發相關的員工，比如研發總監，高級工程師、技術負責人等主要指工作內容與營銷相關的員工，比如市場總監，核心項目經理人員等股權激勵方案Equityincentiveplan二定:股權激勵的對象核心人才評估：利用企業人才模型，從人員的崗位價值、人員的素質能力水平和人員對公司的歷史貢獻三個角度進行評價。崗位價值員工的一部分價值要通過其所處的崗位價值來體現，明確股權激勵前提下崗位價值的評價要素，進而評價崗位上員工的價值。素質能力員工素質能力水平的高低，既表示他目前為公司創造的價值，也是對他未來發展潛力的預期。歷史貢獻是對老員工成績的肯定，同時也起到為新員工樹立典范的作用，讓新員工看到，只要為公司發展做出貢獻，就會得到公司發展帶來的效益股權激勵方案Equityincentiveplan三定:股權激勵的模式,實股是現實的選擇實股、期股，業績股票限制性格股票、股票期權虛擬股票等激勵方式股權激勵方案Equityincentiveplan四定:持股載體的確定，建設立殼公司自然人委托信公司設立殼公司以個人名義運用購股資金直接購入股權：優點：個人收益直接，稅收最低缺點：人數限制，不易集中管理指激勵對象委托信托機構持有股權，并在達成計劃設定的條件后將股權做相應的處理。優點：引入第三方統一管理：缺點：1、上市時有障礙（上市后可行）2、公司需要支付信托機構一定的管理費用新設立有限責任公司新設立有限合伙企業股權激勵方案Equityincentiveplan五定:股權激勵的數量定量個量總量即每位激勵對象可獲得的激勵額度,根據”二八”定理,核心對象重點激勵,真正做到激勵的公平性,避免大鋼板或者搭便車現象即個量的加總與可能的預留部分之和,也表示著股東愿意員工參與分享公司收益的力度總量不是個量的簡單加總，個量不是總量的簡單分配，確定是個雙向的過程，關系股權激勵的效果與成效股權激勵方案Equityincentiveplan五定:股權激勵的數量激勵的原則不僅考慮公司發展和行業特點，還需要考慮激勵對象的中長期薪酬比例。總薪酬股權激勵收入浮動薪酬基礎薪酬60%20%20%40%20%40%30%30%40%20%20%60%基層：中層2：中層1：高層：短期激勵中期激勵長期激勵工資為主獎金為主股權激勵為主股權激勵方案Equityincentiveplan六定:股權激勵的價格定價實股股權（SAR）虛擬股權轉讓價格行權價格虛擬價格股權激勵方案Equityincentiveplan六定:股權激勵的價格價格的制定決定最終的激勵效果是否能夠實現以及激勵力度問題:價格參考1、公司賬面凈資產2、公司評估資產3、原股東轉讓或增資價4、公司市場投資者受讓或增資價格價格確定最低價為零在激勵與約束之間尋找平衡點最高值為市價股權激勵方案Equityincentiveplan七定:股權激勵的時間股票期權：行權限制原則上不得少于1年，行權有效期不得低于3年，有效期內勻速行權。股權：禁售期不少于1年，禁售期滿原則上采取勻速解鎖，解鎖期不得低于3年說明：股權激勵計劃的實施周期在3-5年以上，真正體現長期激勵概念辨析：股票期權計劃包含授予、（分期）行權、轉讓三個主要環節，主要的約束集中在授予后至轉讓前持有期權的階段重要提示：對于非上市公司，原則上股權不留向市場股權激勵方案Equityincentiveplan八定:股權的來源資金來源自籌資金提供融資描述要點1、個人自有資金2、個人自籌資金在社會上尋找融資渠道由個人承擔1、是否提供融資2、提供融資是否收取利息，利息是多少3、還款期限4、還款方式股權激勵方案Equityincentiveplan九定:股權激勵的業績考核分類評價的一個重要功能就是導向作用，如果在公司業績評價過程中完全看財務指標，就免不了產生短期行為和弄虛作假。這里必須區分開“內部（個體）考核”和“外部（整體）考核”的概念范疇，整體考核以“股權類薪酬”為手段對企業經營層的業績考核，考核僅僅涉及公司及股東認可的財務指標，包括凈利潤、凈資產收益率、每股收益等。個體考核內部考核，指以“一般性薪酬”為手段對經營層及其他骨干的業績考核，考核指標將不僅涉及財務指標，還考慮非財務指標評價。股權激勵方案Equityincentiveplan十定:股權激勵的機制股權激勵計劃的設計實施是一個系統的工程，在設計好上述的要素后，還應該制定出一系列相應的管理機制，來保證股權激勵的有效實施，該管理機制主要包括：1、股權激勵計劃的管理機制（包括股權激勵制度、管理機構設置、簽署股權激勵協議約定、退出機制約定等）2、股權激勵計劃的調整機制3、股權激勵計劃的修改機制4、股權激勵計劃的終止機制等入股容易、退股難：重點在于退股機制的設置，如何防范催生小人，如何防范躺在股份上睡覺的情況出現。股權激勵方案Equityincentiveplan股權激勵方案總結10D模型說明1定：目的確立股權激勵的目的及激勵的基本原則2定：對象核心管理層與員工，重點激勵而不是全部3定：模式為達到上市要求，股權激勵為實股模式4定：載體建議設立合伙企業為持股平臺5定：數量數量根據大股東意愿來定，綜合考慮上市運作6定：價格價格根據大股東激勵力度意愿來定7定：時間股權的鎖定期到上市成功前，上市成功后，按照上市規定執行8定：來源大股東股權轉讓或者增資皆可9定：條件股權激勵的授予和行權的條件，其中業績考核為關鍵條款10定：機制建立一套的完善股權激勵管理體系，重點在于股權激勵的推出機制PartThree股權激勵建議股權激勵的建議Equityincentiveproposal建議一：

股權激勵要堅持公開、公平的原則，通過第三方及制度去實施建議二：

全體動員，自愿原則建議三：

重點考慮股權激勵輔助系統——績效考核制度的改進股權激勵的建議Equityincentiveproposal股權糾紛風險股東人數超過上市規定（合計不超過200人）的風險被激勵對象在上市后離職套現的風險股權支付影響公司當期利潤的風險充分考慮到實施股權激勵的四大風險：1234感謝聆聽