昆明制藥2005、2006年杜邦財(cái)務(wù)分析窺析昆明制藥股權(quán)重組之辯財(cái)務(wù)管理作業(yè)：2021級(jí)周末三班2021級(jí)周末三班第四小組組員：2021年5月5日2021級(jí)周末三班分析要求要點(diǎn)：2021級(jí)周末三班公司根本情況：昆明制藥集團(tuán)股份〔前身昆明制藥廠〕成立于1951年3月，是云南省第一家國有制藥企業(yè)。1995年12月改制為股份制企業(yè)，2000年12月在上海證券交易所上市〔股票代碼：600422〕。2002年8月，昆明制藥成功地引入了戰(zhàn)略合作伙伴華立集團(tuán)，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的優(yōu)勢(shì)，引入了沿海興旺地區(qū)優(yōu)秀企業(yè)的管理理念、經(jīng)營機(jī)制和企業(yè)文化，加快了開展步伐。

昆明制藥集天然藥物研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、商業(yè)批發(fā)、連鎖零售和外貿(mào)為一體，形成了以天然植物藥為主體，涵蓋中藥、化學(xué)藥和醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)的完整醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)群格局。已開展成為中國重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、中國醫(yī)藥工業(yè)五十強(qiáng)、中國西成藥出口12強(qiáng)、中國外貿(mào)企業(yè)信用體系指定示范單位。2021級(jí)周末三班公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：指標(biāo)平均資產(chǎn)總額凈利潤營業(yè)收入主營營業(yè)成本營業(yè)稅金2005年度

1,205,135,593.13

-44,565,587.76

1,207,634,650.56

931,999,919.44

4,433,419.632006年度

1,183,309,445.05

17,830,291.79

1,146,552,931.72

828,149,904.83

3,921,343.21增長率-1.81%140.01%-5.06%-11.14%-11.55%指標(biāo)營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用其他收支差額所得稅2005年度

239,604,985.49

112,185,979.39

10,982,547.17

3,208,665.60

12,470,203.302006年度

195,104,053.45

85,323,980.88

16,171,236.66

-2,903,273.78

7,501,548.30增長率-18.57%-23.94%47.24%-190.48%-39.84%2021級(jí)周末三班2005年杜邦分析指標(biāo)：2021級(jí)周末三班2006年杜邦分析指標(biāo)：2021級(jí)周末三班2005、2006年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：2021級(jí)周末三班導(dǎo)致2005年虧損和推動(dòng)2006扭虧的杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)：指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)成本率營業(yè)費(fèi)用率管理費(fèi)用率2005年度-6.80%-3.69%77.18%19.84%9.29%2006年度3.04%1.56%72.23%17.02%7.44%增長率144.77%142.14%-6.41%-14.23%-19.89%2021級(jí)周末三班導(dǎo)致2005年虧損的真實(shí)原因：通上述指標(biāo)比照和分析，公司2005年度凈利潤出現(xiàn)較大虧損的主要原因是：本錢過高導(dǎo)到毛利率較低、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用較高。2021級(jí)周末三班導(dǎo)致2005年虧損的真實(shí)原因：結(jié)合外部因素分析導(dǎo)致2005年公司虧損的真實(shí)原因是：1、宏觀方面。

國家進(jìn)一步加大醫(yī)藥行業(yè)宏觀調(diào)控力度，藥品價(jià)格持續(xù)下調(diào)，醫(yī)藥行業(yè)競爭日趨加劇；醫(yī)藥制造企業(yè)面臨越來越嚴(yán)重的"兩頭擠"：上游資源企業(yè)提高原輔料銷售價(jià)格，擠壓下一級(jí)利潤空間，而下游銷售渠道又向上擠壓，使制造業(yè)的贏利空間越來越小。2021級(jí)周末三班導(dǎo)致2005年虧損的真實(shí)原因：2、營銷費(fèi)用激增。2005年，公司為改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力，在新產(chǎn)品的推出上加大了力度。推出了血塞通軟膠囊、天眩清注射液、燈銀腦通等7個(gè)新品，從而造本錢公司營銷費(fèi)用大幅增加，導(dǎo)致公司銷售費(fèi)用率大幅攀升;2005年本公司對(duì)其他應(yīng)收款中屬于費(fèi)用性支出的局部扣除已計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備后金額7,511萬元，以預(yù)提的形式直接列入當(dāng)期損益。這樣的處理是基于為配合公司營銷模式的調(diào)整，本公司財(cái)務(wù)部門對(duì)本公司營銷費(fèi)用的核算采取更為謹(jǐn)慎性的原那么，導(dǎo)致本公司計(jì)入2005年的營銷費(fèi)用劇增。2021級(jí)周末三班導(dǎo)致2005年虧損的真實(shí)原因：3、清理應(yīng)收賬款導(dǎo)致管理費(fèi)用增加。2005年初本公司對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)品絡(luò)泰進(jìn)行了包裝改進(jìn)，但在改進(jìn)過程中產(chǎn)品包裝設(shè)計(jì)存在缺陷，并直接導(dǎo)致其在流通過程中大量破損，以致形成了大量的退貨；由于公司采取多級(jí)分銷模式，造成應(yīng)收帳款的重復(fù)記帳；同時(shí)由于客戶需求不穩(wěn)定，再加上本公司對(duì)應(yīng)收帳款的管理方面相比照較薄弱，沒能及時(shí)對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行對(duì)帳、調(diào)帳和清理，在財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的對(duì)接方面不夠完善，致使財(cái)務(wù)沒有及時(shí)跟進(jìn)并進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)處理。對(duì)以上應(yīng)收帳款11,483萬元清理后進(jìn)行了沖減，從而對(duì)本公司2005年的利潤產(chǎn)生了影響，減少2005年利潤額5,618萬元。2021級(jí)周末三班2006年扭虧為盈的關(guān)鍵：根據(jù)對(duì)2005年的財(cái)務(wù)分析，公司2006年扭虧為盈的關(guān)鍵在于，控制本錢提高銷售毛利率，通過優(yōu)化營銷、改善管理、完善供給鏈等措施降低營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用。2021級(jí)周末三班2006年公司年報(bào)反映出的情況：1、2006年，對(duì)于中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，受到本錢上升、政策性藥品降價(jià)、加強(qiáng)藥品市場(chǎng)管理、政府加大醫(yī)藥市場(chǎng)監(jiān)管力度等因素的影響，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)面臨巨大的困難和挑戰(zhàn)。公司在董事會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)下，特別是從下半年開始，公司的經(jīng)營思路從“做大，做強(qiáng)〞轉(zhuǎn)變到“做精、做強(qiáng)，做長〞，克服重重困難，通過加強(qiáng)總裁班子專業(yè)管理力量，建立和完善財(cái)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制、開展組織流程再造工作、積極開拓國際市場(chǎng)，加強(qiáng)藥品質(zhì)量管理，啟動(dòng)“開源節(jié)流〞工作，提升運(yùn)營質(zhì)量等改進(jìn)措施的落實(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司在經(jīng)營管理方面取得了一定的成效，在凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流、應(yīng)收帳款、存貨等運(yùn)營質(zhì)量方面取得了很大進(jìn)步。2021級(jí)周末三班2006年公司年報(bào)反映出的情況：2、報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入114,655.29萬元，與上年同期相比下降5.06%，主要是公司控制商業(yè)規(guī)模，但其中天然植物藥實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入60,154.18萬元，比去年同期增長53.74%，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步優(yōu)化，核心主業(yè)進(jìn)一步突出；主營業(yè)務(wù)利潤31,448.17萬元，與上年同期相比增長15.6%；凈利潤1,783.29萬元2021級(jí)周末三班作為云南工投的選擇：放棄控股權(quán)之爭，但可以考慮引入其他的戰(zhàn)略投資者！讓市場(chǎng)決定昆明制藥的未來！2021級(jí)周末三班07-12年的主營業(yè)務(wù)收入：2021級(jí)周末三班07-12年的凈利潤：2021級(jí)周末三班07-12年的每股收益：2021級(jí)周末三班07-12年的凈資產(chǎn)收益率：2021級(jí)周末三班05-13年的公司股價(jià)走勢(shì)：2021級(jí)周末三班05-13年的上證大盤走勢(shì)：2021級(jí)周末三班2006年后的昆明制藥2006年公司扭虧為盈后，公司通過主營推動(dòng)的業(yè)績和股價(jià)，進(jìn)入了持續(xù)、平穩(wěn)的增長。期間公司分別進(jìn)行了三次現(xiàn)金分紅〔10派0.5、10派1.5、10派2〕，實(shí)現(xiàn)了對(duì)股東的實(shí)質(zhì)性回報(bào)2021級(jí)周末三班青蒿素產(chǎn)業(yè)已投產(chǎn)：2021級(jí)周末三班昆明制藥2021年前十大股東：2021級(jí)周末三班云南白藥2021年3月31日年前十大股東：2021級(jí)周末三班昆明制藥2021年前十大股東：：2021級(jí)周末三班作為云南工投的選擇：本公司于2021年2月18日接公司股東云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司〔以下簡稱“云南工投〞〕文件?關(guān)于減持昆明制藥集團(tuán)股份股份的通知?，根據(jù)通知內(nèi)容，云南工投自2021年3月14日至2021年8月22