期貨從業資格之期貨投資分析高分把關題型題庫帶解析答案

單選題（共100題）1、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11500點的恒指看漲期權,同時,他又以300點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11200點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（）時,投資者有盈利。A.在11200之下或11500之上B.在11200與11500之間C.在10400之下或在12300之上D.在10400與12300之間【答案】C2、進出口企業在實際貿易中往往無法找到相應風險外幣的期貨品種，無法通過直接的外匯期貨品種實現套期保值，這時企業可以通過()來利用期貨市場規避外匯風險。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值【答案】C3、根據下面資料，回答89-90題某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天1ME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C4、一段時間后，如果滬深300指數上漲l0％，那么該投資者的資產組合市值()。A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A5、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續上升C.價格跌破移動平均線，同時出現大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態需要交易量的驗證【答案】B6、若3個月后到期的黃金期貨的價格為()元，則可采取“以無風險利率4％借人資金，購買現貨和支付存儲成本，同時賣出期貨合約”的套利策略。A.297B.309C.300D.312【答案】D7、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.斷貨風險C.質量風險D.操作風險【答案】B8、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結果是（）(不計手續費用等費用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2250元／噸B.對飼料廠來說，結束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C9、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監督政策方面的限制，其金融機構(乙方)為其設計了如表7—2所示的股票收益互換協議。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B10、（）是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。A.支出法B.收入法C.生產法D.產品法【答案】C11、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結果是（）(不計手續費用等費用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2250元／噸B.對飼料廠來說，結束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C12、2010年6月，威廉指標創始人LARRYWILLIAMS訪華，并與我國期貨投資分析人士就該指標深入交流。對“威廉指標(WMS%R)”的正確認識是()。A.可以作為趨勢型指標使用B.單邊行情中的準確性更高C.主要通過WMS%R的數值大小和曲線形狀研判D.可以單獨作為判斷市場行情即將反轉的指標【答案】C13、在第二次條款簽訂時，該條款相當于乙方向甲方提供的（）。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B14、假定標的物為不支付紅利的股票，其現在價值為50美元，一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權的行權價格為50美元，無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C15、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A16、如果在第一個結算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結算的規則下，結算時的現金流情況應該是()。A.乙方向甲方支付l0.47億元B.乙方向甲方支付l0.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B17、5月份，某投資經理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據此回答以下兩題。A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】C18、A企業為中國的一家家具制造企業。作為出口方，A企業于1月份簽訂了一筆出口合同，約定三個月后交付200萬美元價值的家具，而進口方則分兩次支付200萬美元貨款：第一次是三個月后按照合同約定支付120萬美元，第二次是在第一次支付完成后一個月再將剩余的80萬美元尾款支付完畢。A企業認為未來半年美元兌人民幣有貶值的可能，為了避免未來有可能產生的匯率損失，A企業選擇分別買入三個月后和四個月后的人民幣兌美元遠期合約進行風險鎖定。A企業在和某金融機構協商之后，分別購入三個月及四個月的人民幣兌美元遠期合約，對應的美元兌人民幣匯率為6.8380和6.8360。則A企業在該合同下的收入為（）。A.820.56萬元B.546.88萬元C.1367.44萬元D.1369.76萬元【答案】C19、影響波羅的海干散貨指數（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數B.全球GDP成長率C.大宗商品運輸需求量D.戰爭及天然災難【答案】A20、以下關于通縮低位應運行期商品期貨價格及企業庫存風險管理策略的說法錯誤的是（）。A.采購供應部門可根據生產的需用量組織低價購入B.在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存C.期貨價格硬著陸后，現貨價格不會跟隨其一起調整下來D.采購供應部門為企業未來生產鎖定采購成本早做打算【答案】C21、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B22、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號【答案】B23、某銅加工企業為對沖銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。A.342B.340C.400D.402【答案】A24、相對關聯法屬于()的一種。A.季節性分析法B.聯立方程計量經濟模型C.經驗法D.平衡表法【答案】A25、波動率指數由芝加哥期貨交易所(CBOT)所編制，以()期權的隱含波動率加權平均計算得米A.標普500指數B.道瓊斯工業指數C.日經100指數D.香港恒生指數【答案】A26、當前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券(CTD)報價為102元，每百元應計利息為0.4元。假設轉換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時可收到（）萬元。A.101.6B.102C.102.4D.103【答案】C27、對于消費類資產的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R【答案】C28、影響波羅的海干散貨指數（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數B.全球GDP成長率C.大宗商品運輸需求量D.戰爭及天然災難【答案】A29、在其他因素不變的情況下，當油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】C30、關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。A.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低C.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降D.公司增資定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌【答案】D31、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如下表所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C32、在場外交易中，下列哪類交易對手更受歡迎？（）A.證券商B.金融機構C.私募機構D.個人【答案】B33、一般認為，核心CPI低于（）屬于安全區域。A.10％B.5％C.3％D.2％【答案】D34、中國的GDP數據由中國國家統計局發布，季度GDP初步核算數據在季后（）天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B35、()是以銀行間市場每天上午9：00-11:00間的回購交易利率為基礎編制而成的利率基準參考指標，每天上午l1：OO起對外發布。A.上海銀行間同業拆借利率B.銀行間市場7天回購移動平均利率C.銀行間回購定盤利率D.銀行間隔夜拆借利率【答案】C36、下列關于低行權價的期權說法有誤的有（）。A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格D.如低行權價的期權的標的資產將會發放紅利，那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格。【答案】D37、8月份，某銀行A1pha策略理財產品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現將強于指數。根據這一判斷，該管理人從家電、醫藥、零售等行業選擇了20只股票構造投資組合，經計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B38、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值為100元的國債，上次付息日為2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C39、在shibor利率的發布流程中，每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價，要剔除（）報價。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家【答案】D40、假定標準普爾500指數分別為1500點和3000點時，以其為標的的看漲期權空頭和看漲期權多頭的理論價格分別是8．68元和0．01元，則產品中期權組合的價值為()元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D41、期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D42、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A43、企業結清現有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中（）的存在。A.信用風險B.政策風險C.利率風險D.技術風險【答案】A44、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，其基差B為（）。A.B=（F·C）-PB.B=（F·C）-FC.B=P-FD.B=P-（F·C）【答案】D45、以下關于阿爾法策略說法正確的是()。A.可將股票組合的β值調整為0B.可以用股指期貨對沖市場非系統性風險C.可以用股指期貨對沖市場系統性風險D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場收益和股票超額收益【答案】C46、如果美元指數報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%【答案】C47、美聯儲認為（）能更好的反映美國勞動力市場的變化。A.失業率B.非農數據C.ADP全美就業報告D.就業市場狀況指數【答案】D48、根據下面資料，回答96-97題A.702B.752C.802D.852【答案】B49、某機構投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構將剩余債券組合的修正久期調至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構通過國債期貨合約現值組合調整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產組合初始國債組合的市場價值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手數=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C50、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現貨價是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D51、協整檢驗通常采用()。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.1M檢驗D.格蘭杰因果關系檢驗【答案】B52、人們通常把()稱之為“基本面的技術分析”。A.季口性分析法B.分類排序法C.經驗法D.平衡表法【答案】A53、若公司項目中標，同時到期日歐元／入民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是()。A.公司在期權到期日行權，能以歐形入民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時入民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金l.53萬歐元【答案】B54、()的政策變化是預刪原油價格的關鍵因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美聯儲【答案】A55、下列說法錯誤的是（）。A.與指數策略相比，CTA基金在策略上存在多空持倉B.CTA策略中占比最大的依然為趨勢類策略C.從策略收益來看，債券類資產明顯高于CTA策略的收益D.在基金組合中加入CTA策略可以明顯提升基金組合的夏普比率【答案】C56、一般認為，交易模型的收益風險比在（）以上時盈利才是比較有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A57、金融機構可以通過創設新產品進行風險對沖，下列不屬于創設新產品的是（）。A.資產證券化B.商業銀行理財產品C.債券D.信托產品【答案】C58、若公司項目中標，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權到期日行權，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B59、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為()。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C60、如果積極管理現金資產，產生的收益超過無風險利率，指數基金的收益就將會超過證券指數本身，獲得超額收益，這就是（）。A.合成指數基金B.增強型指數基金C.開放式指數基金D.封閉式指數基金【答案】B61、一般情況下，利率互換合約交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.名義本金D.本金和不同特征的利息【答案】B62、12月1日，某飼料廠與某油脂企業簽訂合同，約定出售一批豆粕，協調以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元／噸的價格作為現貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元／噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D63、關于頭肩頂形態，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態是一種反轉突破形態C.在相當高的位置出現了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂的價格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D64、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。A.流動性風險B.信用風險C.國別風險D.匯率風瞼【答案】A65、如果計算出的隱含波動率上升，則（）。A.市場大多數人認為市場會出現小的波動B.市場大多數人認為市場會出現大的波動C.市場大多數人認為市場價格會上漲D.市場大多數人認為市場價格會下跌【答案】B66、國家統計局根據（）的比率得出調查失業率。A.調查失業人數與同口徑經濟活動人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口C.調查失業人數與非農業人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業的人口【答案】A67、聯合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”A.期末庫存與當期消費量B.期初庫存與當期消費量C.當期消費量與期末庫存D.當期消費量與期初庫存【答案】A68、如果利率期限結構曲線斜率將變小，則應該（）。A.進行收取浮動利率，支付固定利率的利率互換B.進行收取固定利率，支付浮動利率的利率互換C.賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨D.買入短期國債期貨，賣出長期國債期貨【答案】C69、在中國的利率政策中，具有基準利率作用的是（）。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B70、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價，期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸，當日鐵礦石現貨價格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數，期貨風險管理公司按照648元/濕噸*實際提貨噸數，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。鋼鐵公司最終盈虧。（）A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B71、定性分析和定量分析的共同點在于（）。A.都是通過比較分析解決問題B.都是通過統計分析方法解決問題C.都是通過計量分析方法解決問題D.都是通過技術分析方法解決問題【答案】A72、某PTA生產企業有大量PTA庫存，在現貨市場上銷售清淡，有價無市，該企業為規避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8月下旬，企業在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了4000手(2萬噸)，賣出均價在8300元／噸左右。之后即發生了金融危機，PTA產業鏈上下游產品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業庫存跌價損失約7800萬元。企業原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結頭寸，但苦于現貨市場無人問津，銷售困難，最終企業無奈以4394元／噸，在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。通過期貨市場賣出保值交易，該企業成功釋放了庫存風險，結果（）。A.盈利12萬元B.損失7800萬元C.盈利7812萬元D.損失12萬元【答案】A73、賣出基差交易與買入基差交易相比，賣出基差交易風險更____，獲利更____。（）A.大；困難B.大；容易C.小；容易D.小；困難【答案】C74、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數字最為重要.價格極易在由這三個數產生的黃金分割線處產生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C75、關于期權的希臘字母，下例說法錯誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rh0隨標的證券價格單調遞減【答案】D76、方案一的收益為______萬元，方案二的收益為______萬元。()A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C77、若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為（）過程。A.平穩隨機B.隨機游走C.白噪聲D.非平穩隨機【答案】C78、下列關于主要經濟指標的說法錯誤的是（）。A.經濟增長速度一般用國內生產總值的增長率來衡量B.國內生產總值的增長率是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標C.GDP的持續穩定增長是各國政府追求的目標之一D.統計GDP時，中間產品的價值也要計算在內【答案】D79、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用()。A.t檢驗B.O1SC.逐個計算相關系數D.F檢驗【答案】D80、根據下面資料，回答83-85題A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％【答案】D81、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A82、根據技術分析理論，矩形形態()。A.為投資者提供了一些短線操作的機會B.與三重底形態相似C.被突破后就失去測算意義了D.隨著時間的推移，雙方的熱情逐步增強，成變量增加【答案】A83、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A84、假如輪胎價格下降，點價截止日的輪胎價格為760(元／個)，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個。A.770B.780C.790D.800【答案】C85、產品中期權組合的價值為（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D86、11月初，中國某大豆進口商與美國某貿易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。經買賣雙方談判協商，最終敲定的FOB升貼水報價為110美分／蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73．48美元/噸，約合200美分／蒲式耳，中國進口商務必于12月5日前完成點價，中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分／蒲式耳，那么，根據基差定價交易公式，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分／蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C87、對于金融機構而言，期權的p=-0．6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0。6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】D88、滬深300指數為3000，紅利年收益率為1%，無風險年利率為5%（均以連續復利計息），3個月期的滬深300指數期貨價格為3010，若不計交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構成指數的股票組合②買入構成指數的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買入滬深300股指期貨。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B89、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】A90、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.770B.780C.790D.800【答案】C91、蛛網模型作為一種動態均衡分析用來解釋生產周期較長的商品在失去均衡時的波動狀況，在現實經濟生活中，最容易出現發散型蛛網波動的商品是()A.汽車B.豬肉C.黃金D.服裝【答案】B92、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在（）的存款。A.中國銀行B.中央銀行C.同業拆借銀行D.美聯儲【答案】B93、對于反轉形態，在周線圈上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D94、依據下述材料，回答以下五題。A.5.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C95、下列有關海龜交易的說法中。錯誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統采用10日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統采用10日突破退出法則【答案】D96、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續上升C.價格跌破移動平均線，同時出現大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態需要交易量的驗證【答案】B97、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數是2.3，那么可以判斷出()。A.x和v是替代品B.x和v是互補品C.x和v是高檔品D.x和v是低價品【答案】B98、既可以管理匯率風險，也可以管理投資項目不確定性風險的是（）。A.買入外匯期貨B.賣出外匯期貨C.期權交易D.外匯遠期【答案】C99、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B100、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。如果投資者非常看好后市，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C多選題（共40題）1、期貨倉單串換業務包括（）。A.將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單B.不同品牌的倉單擁有者相互之間進行串換C.不同倉庫的倉單擁有者相互之間進行串換D.將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單【答案】AD2、若通過檢驗發現多元線性回歸模型存在多重共線性，則應用模型會帶來的后果是()A.回歸參數估計量非有效B.變量的顯著性檢驗失效C.模型的預測功能失效D.解釋變量之叫不獨立【答案】ABC3、基差買方管理敞口風險的主要措施包括（）。?A.分批點價策略，減少虧損B.一次性點價策略，結束基差交易C.運用期權工具對點價策略進行保護D.及時在期貨市場進行相應的套期保值交易【答案】ABCD4、在現貨市場供求穩定的情況下，該企業點價的合理時機是（）。A.期貨價格反彈至高位B.期貨價格下跌至低位C.基差由強走弱時D.基差由弱走強時【答案】BD5、以下說法正確的是（）。A.量化交易強調策略開發和執行的方法定量化B.程序化交易強調策略實現的手段C.算法交易強調交易執行的目的D.高頻交易強調低延遲技術和高頻度信息數據【答案】ABCD6、在基差交易中，點價的原則包括（）。A.所點價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD7、影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件，系統性因素事件主要指（）。A.貨幣政策事件B.財政政策事件C.微觀層面事件D.其他突發性政策事件【答案】ABD8、持有成本假說認為現貨價格和期貨價格的差由（）組成。?A.融資利息B.倉儲費用C.風險溢價D.持有收益【答案】ABD9、在使用道氏理論時，下述做法或說法正確的有（）。?A.使用道氏理論對大趨勢進行判斷有較大的作用B.道氏理論對每日波動無能為力C.道氏理論對次要趨勢的判斷也作用不大D.道氏理論的不足在于它的可操作性較差【答案】ABCD10、結構化產品創設者的扮演者有（）。A.投資銀行B.證券經紀商C.證券自營商D.全部商業銀行【答案】ABC11、決定種商品需求量的主要因素包括()。A.商品的自身價格B.消費者的收入水平C.相關商品的價格D.消費者的偏好【答案】ABCD12、消除多重共線性形響的方法（）。A.逐步回歸法B.變換模型的形式C.增加樣本容量D.嶺回歸法【答案】ABCD13、從支出的角度，國內生產總值由（）組成。A.消費B.投資C.政府購買D.凈出口【答案】ABCD14、在基差交易中，基差賣方要想獲得最大化收益，可以采取的主要手段有（）。A.使升貼水的報價及最終的談判確定盡可能對自己有利B.現貨價格的確定要盡可能對自己有利C.在建立套期保值頭寸時的即時基差要盡可能對自己有利D.期貨價格的確定要盡可能對自己有利【答案】AC15、影響原油價格的短期因素包括()。A.地緣政治和突發重大政治事件B.自然因素C.匯率和利率變動D.原油庫存【答案】ABCD16、利用場內金融工具進行風險對沖時，要經歷的幾個步驟（）。A.要根據現有的風險管理政策來決定需要對沖的風險的量B.要識別現有的風險暴露、風險因子，并進行風險度量C.形成風險對沖計劃，執行計劃并及時監控和調整D.根據風險因子的屬性選擇合適的場內金融工具，并根據所需要對沖的風險量來確定所需要建立的場內金融工具持倉量【答案】ABCD17、在設計壓力情景時，需要考慮的因素包括（）。A.市場風險要素變動B.宏觀經濟結構調整C.宏觀經濟政策調整D.微觀要素敏感性問題【答案】ABCD18、資產配置通常可分為（）三個層面。A.戰略性資產配置B.戰術性資產配置C.動態資產配置D.市場條件約束下的資產配置【答案】ABD19、在進行期貨價格區間判斷的時候，可以把期貨產品的（）作為確定價格運行區間底部或頂部的重要參考指標。A.生產成本線B.對應企業的盈虧線C.收益線D.歷史成本線性回歸線【答案】AB20、場外期權的復雜性主要體現在哪些方面?（）A.交易雙方需求復雜B.期權價格不體現為合約中的某個數字，而是體現為雙方簽署時間更長的合作協議C.為了節約甲方的風險管理成本，期權的合約規模可能小于甲方風險暴露的規模D.某些場外期權定價和復制存在困難【答案】ABCD21、當期收益率的缺點表現為()。A.零息債券無法引算當期收益B.不能用于比較期限和發行人均較為接近的債券C.一般不單獨用于評價不同期限附息債券的優劣D.計算方法較為復雜【答案】AC22、我國天膠流向以()為中心向外輻射。A.北京B.上海C.青島D.天津【答案】BCD23、國內某企業進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結算。為防范外匯波動風險，該企業宜采用的策略是()。A.賣出人民幣期貨B.買入人民幣期貨C.買入人民幣看漲期權D.買入人民幣看跌期權【答案】AD24、下列關于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）。A.美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經濟周期周而復始的四個階段B.過熱階段最佳選擇是現金C.股票和債券在滯漲階段表現都比較差，現金為王，成為投資者的首選D.對應美林時鐘的9-12點是復蘇階段，此時是股票類資產的黃金期【答案】ACD25、企業或因擴大固定資產投資或因還貸期限臨近，短期流動資金緊張，可采取的措施有（）。A.將其常備庫存在現貨市場銷售，同時在期貨市場買入期貨合約B.將實物庫存轉為虛擬庫存，以釋放大部分資金C.待資金問題解決后，將虛擬庫存轉為實物庫存D.增加對外負債，以籌措資金【答案】ABC26、國內某企業進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結算。為防范外匯波動風險，該企業宜采用的策略是（）。A.賣出人民幣期貨B.買入人民幣期貨C.買入人民幣看漲期權D.買入人民幣