第5章

建設項目

投資決策階段

工程造價管理工程造價管理工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理本章內容介紹1.建設項目可行性研究（學習重點內容）2.建設項目投資估算（計算方法、計算步驟）3.財務基礎數據測算4.建設項目財務評價（財務流量表）工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理5.1概述一、工程項目決策的含義：工程項目決策是選擇和決定投資行動方案的過程，是對擬建項目的必要性和可行性進行技術經濟論證，對不同建設方案進行技術經濟比較并做出判斷和決定的過程。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提。二、建設項目決策與工程造價的關系：1.項目決策的正確性是工程造價合理性的前提。2.項目決策的內容是決定工程造價的基礎。3.造價高低、投資多少也影響項目決策。4.項目決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程造價的控制效果。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理三、項目決策階段影響工程造價的主要因素有：項目建設規模、項目建設標準、項目建設地點、項目生產工藝和設備方案等四個方面。（一）項目合理規模（生產規模、規模經濟）的確定：見P1531.市場因素。2.技術因素。3.環境因素。包括：政策因素、燃料動力供應、協作及土地條件、運輸及通訊條件。其中政策因素包括產業政策、投資政策、技術經濟政策，以及國家、地區及行業經濟發展規劃等。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理（二）建設標準水平的確定：建設標準的主要內容：建設規模、占地面積、工藝裝備、建筑標準、配套工程、勞動定員等方面的標準或指標。在建筑方面，應堅持經濟、適用、安全、樸實的原則。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理（三）建設地區及建設地點（廠址）的選擇：1.建設地區的選擇選擇應遵循的兩個基本原則：（1）靠近原料、燃料提供地和產品消費地的原則（2）工業項目適當集中的原則2.建設地點（廠址）的選擇（1）選擇地點的要求：（2）廠址選擇的費用分析。1）項目投資費用2）項目投產后的生產經營費用比較工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理（四）工程技術方案、生產工藝和設備方案的確定：1.生產工藝方案的確定原則（1）先進適用（2）經濟合理2.主要設備的選用應注意處理的問題：（1）盡量選用國產設備（2）進口設備與國產設備之間的銜接配套問題。（3）進口設備與原有國產設備、廠房之間的配套問題。（4）進口設備與原材料、備品、備件以及維修能力之間的配套問題。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理四、投資決策階段工程造價管理的主要內容：1.分析確定影響建設項目決策的主要因素（資金來源、資金籌措方法、處理方法）2.建設項目決策階段的投資估算3.建設項目決策階段的經濟分析（P156）4.國民經濟評價與社會效益評價5.建設項目決策階段的風險管理工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理5.2建設項目的可行性研究一、可行性研究的概念：建設項目的可行性研究是在投資決策前，對與擬建項目有關的社會、經濟、技術等各方面進行深入細致的調查研究，對各種可能采取的技術方案和建設方案進行認真的技術經濟分析和比較論證，對項目建成后的經濟效益進行科學的預測和評價。對項目的技術先進性和適用性，經濟合理性和有效性，建設的必要性和可行性，財務獲利能力，抗風險能力，環境影響等進行研究和評價。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理建設項目可行性研究的內容（亦稱可行性研究的三大支柱）概括：（一）市場研究。包括產品的市場調查和預測。是可行性研究的前提和基礎。其主要任務是解決項目的“必要性”問題（二）技術研究。包括技術方案和建廠條件研究。是可行性研究的基礎。其主要任務是解決項目的“可行性”問題。（三）效益研究。包括經濟效益的分析和評價。是項目研究的核心部分。其主要任務是解決項目的“合理性”問題工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理二、可行性研究的作用：1.投資決策的依據。2.編制設計文件的依據。3.銀行貸款的依據。4.簽定協議合同的依據。5.環保部門、地方政府和規劃部門審批項目的依據。6.施工組織、工程進度安排以及竣工驗收的依據。7.項目后評估的依據。工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理三、可行性研究的工作階段：1.機會研究階段：2.初步可行性研究階段：3.詳細可行性研究階段：4.評價和決策階段：

表：可行性研究各工作階段的要求工作階段機會研究階段初步可行性研究階段詳細可行性研究階段評價與決策階段依據性質項目設想項目初選項目準備項目評估依據要求編制項目建議書編制初步可行性研究報告編制可行性研究報告提出項目評估報告估算精度±30％±20％±10％±10％依據費用（占總投資的比例）0.2％～1％0.25％～1.25％大項目0.2～1％小項目1～3％需要時間（月）1～34～68～12工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理四、可行性研究的內容：1.總論2.產品的生產需求和擬建規模3.資源、原材料、燃料及公共設施情況4.建廠條件和廠址選擇5.項目設計方案6.環境保護與勞動安全7.企業組織、勞動定員和人員培訓8.項目施工計劃和進度要求9.投資估算和資金籌措10.項目的經濟評價11.綜合評價與結論、建議工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理五、可行性研究報告的編制程序：依據我國頒布的《關于建設項目進行可行性研究試行管理辦法》，其程序如下：1.建設單位提出項目建議書和初步可行性研究報告2.項目業主、承辦單位委托有資格的單位進行可行性研究。項目立項：3.設計或咨詢單位進行可行性研究工作，編制完整的可行性研究報告。六、可行性研究報告編制依據（P160）七、可行性依研究報告編制要求（P160）八、可行性研究報告的審批（P161）工程造價管理第五章建設工程項目投資決策階段工程造價管理5.3建設項目投資估算一、投資估算的概念與作用：（P161）二、投資估算的階段劃分與精度要求：（一）國外要求第一階段：項目設想時期。毛估階段或稱比照估算。允許±30％誤差。第二階段：項目投資機會研究時期。粗估階段或稱因素估算。允許±30％誤差。第三階段：初步可行性研究階段。條件尚可。認可估算。允許±20％誤差第四階段：詳細可行性研究階段。工程圖紙和技術說明尚不完備。確定估算。允許±10％誤差。第五階段：工程設計階段。各種資料都很清晰。詳細估算。或稱投標估算。允許±5％誤差工程割造價斗管理第五擺章看建設百工程年項目帶投資學決策丑階段歡工程芝造價田管理（二嶄）我悉國的伯要求1.項目頸規劃棵階段晚的投蓮資估香算。袖允許±3召0％誤熔差2.項目即建議笑書階索段的冷估算尸。允威許±3絲式0％誤桌差3.初步譯可行復性研子究階貿段的德估算虛。允縮慧許±2眨0％誤穿差4.詳細冊可行即性研蓮究階倦段的芳估算漂。允社許±1拼0％誤泰差工程事造價偵管理第五靠章名建設灣工程含項目讓投資簡決策艇階段露工程陡造價陵管理三、復投資猛估算血的內女容包括祖固定恩資產朽投資濤估算穴和流修動資籃金估嫁算兩理部分建設項目總投資固定資產投資流動資金建筑工程費用設備及工器具購置費用安裝工程費用工程建設其它費用基本預備費漲價預備費建設期利息固定資產投資方向調節稅動態部分流動資金是指生產經營項目投產后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其它費用所需的周轉資金。靜態部分工程付造價重管理第五湯章永建設隆工程陶項目擔投資改決策始階段盼工程圾造價寄管理四、尖投資涼估算詞依據袍、要躍求和云步驟撥（）工程將造價缺管理第五后章功建設丹工程的項目捧投資恥決策惡階段矩工程劇造價矮管理五、紹固定只資產奧投資鞠估算翁方法（一愈）靜繳態投送資辦社法的借估算涂方法1.單位乎生產質能力熔估算茄法其計鑄算公穗式為季：式中導：C為投范資額Q為生寨產能鞏力f為不切同時耐期、乎不同握地點悟的定遼額、妥單價閱、費魚用變遺更等悠的綜倚合調如整系扶數2.生產詞能力而指數夫法其計胡算公存式為岔：式中妙：x為生丘產能肌力指衡數工程漢造價棟管理第五灣章也建設寧工程文項目隱投資毅決策抗階段睜工程滴造價左管理3.系數轉估算謙法系數磚估算旨法也首稱為吵因子店估算傅法，宜精度慮較低拘，一易般用哭于項魔目建播議書肌階段判。主戴要有勻以下娛幾種慎類型（1）設錘備系聽數法仿。以奔擬建淺項目漸的設餐備費由為基蕩數。新其計很算公渴式為疫：式中飽：C為擬惹建項瞇目投午資額E為擬功建項揮目設店備費P1,驢2,傻3為已歡建項扒目中錯建筑仔安裝做費及竹其它全工程毀費等庫占設雀備費押的比瞎重f為不哭同時評期、靜不同副地點漢的定漠額、社單價缸、費侄用變憐更等崖的綜抄合調薯整系聽數I為擬雹建項帥目的胖其它轟費用（2）主旺體專蔽業系脈數法芽。P’1,P’2,P’3為已種建項緊目中毀各專仔業工塑程費追用占鏡設備圓費的觸比重(3捏)朗格飄系數艙法。留這種屠方法酸是以惡設備粒費為詳基數拌。其企計算耽公式浸為：為管犬線、鴉儀表餅、建闊筑物誤等項祥費用待估算陸系數為管澆理費狹、合阻同費皂、應英急費章等項躁費用珍的總羊估算綱系數為朗點格系貸數工程每造價駐管理第五史章幫建設哪工程稠項目畝投資疫決策休階段忙工程梨造價稀管理4.比例敲估算得法C為擬音建項鑒目的悅建設愈投資K為專性業設韻備投遞資占夫擬建裁項目杜投資革的比赤例n為設神備種惜類數Q為第i種設蘆備的灑數量P為第i種設淋備的樓單價(到廠話價格)5.指標算估算宇法指標行估算幕是一頸種比叔概算膽指標它更為欣擴大腔的單模位工謝程指延標或館單項肌工程煌指標愿。估算纖指標獅應是熟以定久“量廁”為訓主，嚼故在剝估算銀指標打中應求有人抱工數保、主條要設半備價恥格表娛、主肅要材鎖料量過、主搶要實緣瑞物工亂程量新、各請專業成的投聲資等舍。工程稻造價譽管理第五單章局建設禮工程親項目含投資施決策夸階段愈工程箭造價錢管理（二拘）建鐘設工移程投驗資動賢態部浸分的帳估算工方法1.漲價扶預備遞費的聞估算漲價陡預備與費式中恒：It為第t年的絞投資誓計劃鐵額f為年啦均投解資價骨格上眨漲率2.建設友期貸訊款利秘息工程賣造價剪管理第五章章董建設竭工程贊項目陷投資籍決策樓階段征工程塘造價尤管理六、賀流動窗資金釀（周礦轉資歸金）于估算新方法（一托）分拘項詳王細估朵算法流動少資金灘＝流泄動資闖產－荷流動息負債流動策資產兩＝應谷收帳荷款＋凱現金蝕＋預劣付款并＋存煉貨流動賴負債密＝應桑付賬勝款＋碑預收森賬款式中姻：應蜜收帳明款＝何年經者營成累本÷年周殘轉次晝數周轉程次數頂＝36仇0d浩÷最低魯周轉賊天數現金椅＝（稀年工膝資福債利費爛＋年杠其他湯費）÷年周柜轉次餅數存貨搏＝外卡購原游材料破費＋湯產成幸品＋學在產村品產成麥品＝明年經塔營成雅本÷年周扮轉次勾數在產予品＝需（年坑工資辯福利潛費＋益年其城他制桶造費崗用＋厘年外尤購原鳳材料熟動力號費＋駱年維塑修費橫）÷年周墾轉次幅數工程愁造價叉管理第五足章墾建設戚工程央項目避投資此決策定階段嗽工程加造價吐管理流動資金估算表序號項目最低周轉天數周轉次數投產期達產期3456……1流動資產

1.1應收賬款

1.2存貨

1.2.1原材料

1.2.2燃料

1.2.3在產品

1.2.4產成品

1.3現金

2流動負債

2.1應付賬款

3流動資金（1-2）

4流動資金本年增額

工程炸造價森管理第五裁章歇建設勤工程語項目扭投資士決策饑階段鋪工程杜造價宇管理（二斥）擴匪大指算標估脅算法擴大盲指標柴估算攏法簡奸便易貢行，亞但準舉確度證不高網，使安用于彎項目愿建議槍書階酬段的拼估算年流趙動資肥金額印＝年蝴費用盛基數×各類魯流動政資金杯率年費煩用基罪數有揀：銷鐮售收咸入、拖經營則成本之、總掀成本層費用演、固朽定資硬產投嗎資或：璃年流工動資襪金額娛＝年妹產量×單位佩產品孫產量傲占流勢動資禮金額（三炕）估攔算流礙動資井金應掩注意聽的問滔題1.不能什直接沃按照10壯0％生危產負穿荷下侄的流溝動資南金乘暈以生線產負素荷百揀分比銹求得2.流動冰資金下屬于柴長期室性流屬動資項產，搞可以弟通過繡長期木負債約和資確本金壩（一糟般占30％）禍的方貢式解樹決。3.流動菠資金弟借款蛋按照顏全年超計算胳利息恭，流陜動資述金利溝息應料計入杠生產勁期間擱財務隙費用職，項猶目計扇算期猜末回墓收全冠部流陽動資錦金（深不計烏利息催）。工程腥造價巖管理第五氧章乒建設鍵工程適項目磚投資擋決策匪階段夏工程散造價見管理七、洞投資掌估算創的審栗查（P1孕69）1.審查圍投資吳估算民編制圖依據根的可擺信性2.審查轎投資波估算辣的編膠制內須容與盞規定戀、規肚劃要零求的央一致笛性3.審查畢投資總估算狐費用活項目島的符次合性工程衰造價枕管理第五掀章健建設侵工程栽項目偽投資暑決策狼階段稍工程疼造價行管理第四仗節服財務覽基礎念數據逢的測疏算（教證材中孤沒有翻本內校容）財務昏基礎哨數據復的測勝算是避項目誼財務逆評價符、國卡民經胞濟評也價和錫投資籍風險奶評價勾的基息礎和片重要暑依據僵。在胃項目景評價看中起祥承上鄉豐啟下墾的關赴鍵作伙用。一、播財務書基礎健數據亂測算下的內膀容1.項目冶總投際資及敲其資住金來塔源和郵籌措項目蝦總投漂資是雹指一烈次性蝴投入犁項目蓬的固皇定資釋產（侍含建化設期目利息疑）和燒流動怨資金判的總勇和。悠它在篇項目稅建成魄投產忌后形腫成固剩定資持產、獵無形果資產刮、遞主延資漏產和屆流動默資產痕。2.生產銹成本艷費用是指荷企業肌生產裙經營饑過程怪中發宋生的接各種須消耗可以及凳補償欣價值繩。在旋項目效評價撫中需先要分餓別測朵算總河成本于費用蠶、可詳變成噴本費遞用和判固定捕成本舊、經猛營成來本。濕可以扮采用枕制造搶成本佩法或蘋生產住要素腦法進若行測夏算。3.銷售蝕收入混和稅旁金稅金擺是指貨營業耍稅、思消費收稅、乞資源簡稅、肆城市稈建設到維護糖稅和棵教育遵費附寫加。工程菌造價蘿管理第五棵章糾建設輪工程憂項目爪投資增決策血階段蛙工程尿造價嘉管理4.銷售成利潤青的形逃成與史分配銷售游利潤窮是貸藏款還際本付杰息的婆重要萍來源共。企半業利擔潤除王了交嘴納所滋得稅眉（33％）跌以外蠶，還稀應從踢利潤庸中彌稍補往浴年虧守損和嬌提取芳盈余質公積廊金、兵公益亮金后祝，才仙能作餐為償逗還借京款的合資金選來源間。5.貸款奪還本慣付息靈測算頌。貸款碗利息棋應列最入當朽年的告生產托總成花本費蓮用中普。測便算的斥內容濾包括凝本金燒和利蹲息數脆量，均以及連清償頸本息廈所需洋的實災際時艦間，仰它反側映了忌項目摩的清忘償能漆力。工程復造價鑄管理第五弓章偷建設免工程孔項目推投資聲決策扁階段貌工程子造價妥管理二、燃財務森基礎截數據獲測算好表及精其相貫互聯弱系流動資金估算表固定資產投資估算表固定資產折舊估算表無形資產、遞延資產估算表投資使用計劃及資金籌措表原材料、能源成本估算表固定資產投資借款還本付息表損益表（利潤估算表）銷售收入和稅金估算表生產總成本費用估算表工程江造價志管理第五獨章覆建設仍工程柄項目魯投資門決策落階段宅工程裙造價青管理三、劑生產拾成本為費用天的構疲成與洽估算1.按照貸制造況成本舅法計陸算（項建筑繁工程環適用蓬此法某）其它直接支出總成本費用產品制造成本期間費用制造費用－－間接費用（分攤計入成本）直接材料費（含燃料、動力）直接工資及福利費直接費用管理費用財務費用銷售費用不能直接計入成本直接計入成本工程街造價侵管理第五排章權建設解工程手項目總投資沸決策并階段貧工程勉造價慎管理三、膨生產婦成本私費用港的構請成與查估算2.按照講生產提要素饅法計虹算（浩工業蒸產品資適用萍此法洪）總成本費用可變成本固定成本外購原材料外購燃料動力計件工資及福利費計時工資及福利費修理費折舊費維簡費利息支出其它費用（含銷售費用）經營成本攤消費工程比造價垮管理第五們章色建設給工程交項目堤投資合決策蹈階段寄工程縫造價銹管理總成本費用計算表單位：萬元項目3456781.年經營成本

2.年折舊費

3.年攤消費

4.建設期投資貸款利息

5.流動資金貸款利息

總成本費用＝（1+2+3+4+5）

工程像造價飽管理第五鞏章膠建設犧工程伸項目脈投資抓決策墾階段錯工程與造價巨管理總成本費用估算表（制造成本法）序號項目投產期達產期合計3456……1原材料、燃料動力

2工資及福利費

3制造費用

3.1折舊費

3.2工資及福利費

3.3維簡費

3.4其他制造費用

4產品制造費用（1+2+3）

5管理費用

6財務費用

6.1其中：利息支出

7銷售費用

8期間費用（5+6+7）

9總成本費用（4+8）

9.1其中：（1）固定成本（3+8）

9.2（2）可變成本（1+2）

10經營成本（9-3.1-3.3-6.1）

工程傷造價標管理第五矮章羅建設甩工程蒸項目樂投資家決策柴階段蠻工程混造價笛管理總成本費用估算表（生產要素法）序號項目投產期達產期合計3456……1原材料、燃料動力

2工資及福利費

3折舊費

4修理費

5攤消費

6維簡費

7財務費用

7.1其中：利息支出

8其他費用

9副產品回收

10總成本（1+2+3+……+8-9）

10.1其中：（1）固定成本（3+4+5+6+7+8）

10.2（2）可變成本（1+2）

11經營成本（10-3-5-6-7.1）

工程奴造價盤管理第五寶章旋建設珠工程抄項目賽投資青決策垂階段普工程驚造價煌管理銷售收入及銷售稅金及附加估算表序號項目投產期達產期合計3456……1銷售收入

1.1產品A銷售收入

單價

銷售量

1.2產品B銷售收入

單價

銷售量

....

2銷售稅金及附加

2.1營業稅

2.2消費稅

2.3

城市建設維護稅

2.4教育費附加

2.5

資源稅

工程辟造價招管理第五呢章臘建設蛛工程坑項目肚投資句決策余階段統工程炭造價型管理五、暖固定允資產眼投資羽貸款羅還本刪付息眾估算（一冒）還短本付奶息的亭資金崗來源貸款詳還本率付息胃的資納金來嚇源主肅要包推括可枝用于押歸還晌借款箱的利墓潤、君固定械資產抗折舊杏、無飾形資吼產及謎遞延模資產塑攤銷沈費和鬼其它腫還款獲資金癢來源筑。其中失：可概用于番還款壟的利尸潤，遮一般動應是束提取腰了盈判余公寬積金非、公哲益金議后的脊未分禁配利耳潤。晨當然煌，當國還貸糟資金茫缺口瘋較大朋時，搏也可首以暫翁不提楚取公辟積金援、公怠益金拜。即劑通常條所說乎的“蠢最大襲還款民能力己法”糕還款升方式辦。（二總）還娘款方植式一般儉情況西下，厲先償績還當劣年所播需的劣外匯雪借款鐮本金益，然撤后按歇照先兔貸先例還、代后貸怠后還鞠，利煤息高府的先份還，里利息派低的陰后還敞的歸往還順偵序歸汗還國耍內借斃款。工程盲造價宋管理第五竄章奸建設陵工程吐項目拘投資薦決策周階段膨工程掙造價糾管理長期借款還本付息表

單位：萬元序號

年份項目利率建設期生產期1234561人民幣借款

1.1年初借款本息累計

1.2本年借款

1.3本年應計利息

1.4本年償還本金

1.5本年支付利息

2償還本金來源

2.1折舊

2.2未分配利潤

3償還本金后余額

工程庫造價抖管理第五醋章名建設塘工程未項目橋投資承決策箏階段去工程閘造價兼管理5.障4建設算項目赤財務尾評價一、饅財務閣評價引的一行般概棕念（一稼）財烘務評邁價的印概念腸：財辭務評沉價是抵根據起國家女現行原財稅遠制度冶和價栗格體智系，賞分析趟、計衫算項刊目直京接發曠生的育財務霉效益催和費顏用，劉編制燭財務腫報表涉，計爺算評粗價指火標，基考查田項目丟盈利薦能力輝、清始償能逼力以棄及外保匯平暴衡等踏財務曠狀況焦、據裂此判農別項握目的捷財務朽可行部性。爹可以牽分為達微觀鹿層次絞和宏菠觀層吧次評機價。（二腐）財鹿務評局價的才作用1.考查掏項目劑的財貞務盈掩利能鑄力2.用于哄制定今適宜兇的資澇金規瞞劃3.協調僑企業南利益更和國洪家利慰益提際供依界據工程切造價附管理第五尖章陳建設芒工程栽項目碗投資講決策勢階段皆工程攀造價慶管理（三更）財趨務評孫價的質程序1.估算浴現金區流量2.編制遠基本銀財務籍報表3.計算水與評泉價財典務評慘價指好標4.進行呢不確女定性觸分析5.風險須分析6.得出雪評價露結論注意境：在盆計算吊貸款腰時，慮一般際長期蜜借款霜，當校年貸殿款按交半年痛計息斬，當攏年還土款按寇全年消計息關。工程治造價業管理第五郵章資建設維工程蘋項目健投資凍決策撓階段晉工程舅造價庫管理財務總評價識的內欲容與榨評價帆指標評價內容基本報表評價指標靜態指標動態指標盈利能力分析全部投資現金流量表全部投資回收期財務內部收益率財務凈現值自有投資現金流量表

財務內部收益率財務凈現值損益表投資利潤率投資利稅率資本金利潤率

償債能力分析資金來源與資金運用表借款償還期

資產負債表資產負債率流動比率速動比率

外匯平衡分析財務外匯平衡表

不確定分析盈虧平衡分析盈虧平衡產量盈虧平衡生產能力利用率

敏感性分析靈敏度不確定因素的臨界值

風險分析概率分析NPV≥0的累計概率

定性分析

工程巾造價陜管理第五來章躺建設鳴工程激項目久投資耐決策載階段仿工程醒造價本管理項目養財務稱評價桌指標動態偏評價澆指標靜態慨評價眉指標靜態冠投資余回收東期借款偶償還砌期財務源比投資泳利潤錫率投資厘利稅飯率資本插金利銀潤率速動饒比例流動突比例資產番負債畝率動態場投資棋回收給期財務蕩凈現米值財務義評價芽指標認體系罷之一無：內部券收益友率工程候造價帳管理第五培章為建設談工程寨項目遙投資堵決策浴階段慢工程熔造價酬管理財務評價指標體系之二：項目財務評價指標時間性指標價值性指標比例性指標借款償還期投資回收期財務凈現值財務內部收益率投資利潤率投資利稅率資本金利潤率資產負債率速動比例流動比例工程灘造價贊管理第五掩章脹建設庫工程填項目位投資把決策穴階段天工程臂造價貪管理全部序投資子的現栽金流傳量表（單粉位：何萬元鏡）序號年份內容建設期生產期1現金流入1234561.1銷售收入

1.2回收固定資產余值

1.3回收流動資金

2現金流出

2.1固定資產投資

2.2流動資金投資

2.3經營成本

2.4銷售稅金及附加

2.5所得稅

3凈現金流量

4折現系數（i＝％）

5折現凈現金流量

6累計折現凈現金流量

計算指標：所得稅前：財務內部收益率FIRR=財務凈現值FNPV(i=%)=投資回收期Pt=所得稅后：FIRR=FNPV(i=%)=Pt=工程泛造價燦管理第五草章廉建設老工程訴項目禁投資腐決策體階段殺工程窩造價蜂管理自有奔資金江投資媽的現迷金流媽量表單位（萬元見）序號 內容建設期生產期1現金流入1234561.1銷售收入

1.2回收固定資產余值

1.3回收流動資金

2現金流出

2.1自有資金

2.2借款本金償還

2.3借款利息支出

2.4經營成本

2.5銷售稅金及附加

2.6所得稅

3凈現金流量（1-2）

4折現系數（i＝％）

5折現凈現金流量

6累計折現凈現金流量

計算指標：財務內部收益率FIRR=財務凈現值FNPV(i=%)=工程繳造價窗管理第五棗章排建設鞠工程著項目勵投資本決策肆階段侮工程洗造價嶄管理

損益表單位：萬元序號項目投產期達產期3456781產品銷售收入

2銷售稅金及附加

3總成本費用

4利潤總額

5所得稅（33％）

6稅后利潤（4-5）

7盈余公積金

8應付利潤

9未分配利潤（6-7-8-9-10）

10累計未分配利潤

工程謝造價險管理第五繭章厭建設懸工程擔項目添投資葉決策注階段狂工程疫造價皆管理資金來源與運用表單位：萬元序號項目建設期生產期12345611.

11.

21.

31.

41.

51.

61.

71.

81.

91.10資金來源利潤總額折舊費攤消費長期借款流動資金借款短期借款自有資金其它資金回收固定資產余值回收流動資金

接下寨表工程蠟造價外管理第五接章若建設騎工程薄項目督投資態決策是階段肯工程蒜造價席管理續前島表21.

12.22.32.42.52.62.72.8資金運用固定資產投資建設期貸款利息流動資金所得稅應付利潤長期借款還本流動資金借款還本其它短期借款還本

3（1－2）盈余資金

4累計盈余資金

工程屢造價籌管理第五膨章芳建設仔工程診項目放投資慈決策畜階段具工程船造價督管理資產負債表單位：萬元序號項目建設期生產期12345611.

11.1.

11.1.

21.1.

31.1.

41.1.

51.

21.

31.3.

11.3.

21.2.

31.4資產流動資產應收賬款存貨現金累計盈余資產其它流動資產在建工程固定資產原值累計折舊凈值無形及遞延資產凈值

接下蟻表工程乖造價勞管理第五下章青建設膛工程較項目絡投資鴿決策葵階段卻工程廚造價使管理續前霜表21.

11.1.

11.1.

22.1.32.2

2.31.2.

11.3.

21.4.

32.3.4負債及所有者權益流動負債總額應付賬款流動資金借款其它流動負債中長期借款負債小計所有者權益資本金資本公積金累計盈余公積金累計未分配利潤

清償能力分析：1.流動負債率2.流動比率3.速動比率工程并造價染管理第五木章冒建設齡工程柔項目北投資衡決策急階段黨工程沿造價找管理財務外匯平衡表

單位：萬元序號項目建設期生產期12345611.11.21.31.

1.

11.

21.

31.

42.52.62.7

資金來源產品銷售外匯收入外匯借款其它外匯收入外匯運用固定資產投資中外匯支出進口原材料進口零部件技術轉讓費償付外匯借款本息其它外匯支出外匯余缺

工程幕造價圾管理第五握章拘建設葬工程捕項目違投資恨決策羨階段密工程呀造價吉管理三、釣財務裕評價奪指標封體系旁與方旺法財務曠評價榆的主頑要內從容包帳括：蒼盈利楊能力甲評價銷和清攀償能哲力評漏價。財務翁評價老的方磨法有撈：以飽現金狗流量芒表為棍基礎菠的動養態獲鵝利性香評價仔和靜躬態獲康利性彩評價俯、以幼資產剝負債扒表為拋基礎憑的財蔑務比鉗例分伴析和姑考慮巧項目補風險吊的不能確定嶼性分井析等墳。（一像）建施設項奴目財份務評繭價指滿標體泉系1.根據坑是否饅考慮鄰時間衛價值毯分類唐：可薦以分湊為靜乎態經壞濟評塌價指功標和腔動態痕經濟填評價場指標越。如石下圖碼示：工程緣瑞造價渡管理第五恥章嗚建設從工程泥項目眼投資賽決策蹈階段窩工程塘造價干管理財務電評價孟的內本容與盼評價章指標評價內容基本報表評價指標靜態指標動態指標盈利能力分析全部投資現金流量表全部投資回收期財務內部收益率財務凈現值自有投資現金流量表

財務內部收益率財務凈現值損益表投資利潤率投資利稅率資本金利潤率

償債能力分析資金來源與資金運用表借款償還期

資產負債表資產負債率流動比率速動比率

外匯平衡分析財務外匯平衡表

不確定分析盈虧平衡分析盈虧平衡產量盈虧平衡生產能力利用率

敏感性分析靈敏度不確定因素的臨界值

風險分析概率分析NPV≥0的累計概率

定性分析

工程叢造價諸管理第五撲章流建設欺工程挽項目組投資睜決策參階段刺工程做造價校管理項目欄財務蝦評價容指標動態磁評價蒙指標靜態炸評價輩指標靜態霸投資希回收瞧期借款冰償還鵝期財務劈燕比投資罪利潤棉率投資鼓利稅霜率資本壩金利群潤率速動率比例流動愉比例資產垮負債念率動態捉投資辰回收踏期財務苗凈現內值財務荷評價狀指標歉體系子之一鳥：內部遼收益芹率工程榴造價頌管理第五番章嚼建設潑工程談項目搖投資檢決策事階段跌工程劑造價戶管理財務評價指標體系之二：項目財務評價指標時間性指標價值性指標比例性指標借款償還期投資回收期財務凈現值財務內部收益率投資利潤率投資利稅率資本金利潤率資產負債率速動比例流動比例工程巨造價植管理第五親章捉建設光工程仇項目餃投資為決策敗階段提工程劣造價裁管理（二）建設項目財務評價方法1.財務凈現值（FNPV）：2.財務內部收益率（FIRR）：FIRR一般通過線性插值公式近似計算求得。并要求一般不超過2％～5％。若計算的FIRR（in）>或=ic，則項目從財務經濟上是可行的。工程衛造價掙管理第五舅章久建設棵工程凡項目扶投資封決策莫階段辣工程唯造價疫管理3.靜態螞投資位回收透期4.動態悠投資續回收捷期工程手造價過管理第五溝章痛建設讓工程纏項目掏投資追決策翁階段第工程荷造價崖管理5.投資延收益鎮率、短利潤覺率、贊利稅噸率，追資本踩金利柏潤率工程者造價期管理第五穿章痰建設虎工程揪項目采投資壩決策賞階段獨工程集造價獨管理利潤盈與所醒得稅襪計算樸表（單倍位：介萬元炮）序號 年份內容3456789－121銷售收入

2總成本費用

2.1其中：經營成本

2.2折舊

2.3固定資產投資借款利息

2.4流動資金借款利息

2.5

3銷售稅金及附加

4利潤總額

5所得稅

6凈利潤

工程販造價部管理第五拒章雞建設梯工程短項目筍投資閃決策矮階段否工程盡造價歇管理6.貸款償還期分析7.資產負債率、流動比率、速動比率工程割造價噸管理第五創章越建設吳工程程項目群投資倡決策世階段必工程西造價至管理8.不確潑定性撈分析（1）盈漢虧平錘衡分慚析：平衡并方程雄：R=曬TR籍-T掃C=(蠟p-肆t)問Q-銀[F退+V嶺Q]式中霉：TR為項紋目總歡收益TC為項銜目總屈成本p表示舍產品狂銷售況價格t表示梢銷售辰稅率F表示伍固定大成本V表示時單位聚產品減可變復成本Q表示邁產量肆或銷壘售量盈虧綁平衡詠點BE因P—撲—B閃re新ak話-e商ve得n婦Po順in闖t求PBE公P,QBE渾P工程舞造價斬管理第五藏章土建設援工程默項目律投資律決策盒階段匹工程疤造價怠管理8.不確定性分析（2）敏感性分析：通過計算某因素在變化幅度±20％，±10％，0時的NPV、IRR以及該因素每變化1％的NPV排序來選擇敏感長度小、承擔風險能力強、可靠性大的方案。有相對測定法和絕對測定法兩種形式。其中：相對測定法計算公式為：

工程襪造價村管理第五沾章殖建設餃工程辦項目混投資秧決策臘階段椅工程環造價顫管理8.不確定性分析（3）概率分析方法：（3-1）凈現值期望值法：（3-襪2）決及策樹賢法：決策柄樹的險組成耐：決帝策點昨、巴機會欺點仆、磚方案敢枝修、役概率腥枝眠。決策編樹的岔畫法念：從查左至訴右、既從上斃至下率，并駝編號采。如肌右圖斑示：工程濟造價朗管理第五議章顏建設朋工程妄項目均投資法決策半階段刊工程覺造價徐管理項目不財務敗評價麗應用飼舉例騰：例如她：某建魔設項丑目有冠關資榴料如餃下：1.項目孩計算牽期10年，絮其中農建設渣期2年。史項目那第3年投暈產，精第5年開卷始達怪到10景0％設布計生綢產能薯力。2.項目構固定青資產奇投資90茂00萬元石（不傾含建搜設期重貸款項利息考和固很定資我產投年資方身向調診節稅酒），漆預計85卻00萬元歇形成塊固定朗資產減，50肆0萬元唐形成芽無形宋資產舉。固觸定資斷產年蛛折舊右費為67棋3萬元致，固遲定資拴產余蓬值在亦項目煙運營歡期末燭收回敲，固揚定資愉產投責資方迷向調暫節稅許稅率榜為0。3.無形女資產態在運演營期8年中恭，均則勻攤蘇入成存本。4.流動灑資金糕為10源00萬元澤，在智項目難計算刪期末尺收回喊。5.項目叔的設樹計生浩產能望力為拿年產強量1.愧1萬噸康，預晝計每襖噸銷該售價哲為60兼00元，臣年銷幫售稅渾金及膠附加撓按銷靈售收志入的5％計紫取，桿所得鍬稅率隨為33％。6.項目版的資耐金投播入、恢收益俯、成巨本等巷基礎品數據潤，見農表1.堵1。工程府造價妄管理第五攜章判建設文工程汁項目揭投資演決策廳階段澡工程餓造價撤管理表1.士1建設戴項目騎資金杏投入療、收腐益及凡成本泉表井單位悶：萬雞元年份項目12345-101建設投資自有資金部分30001000

貸款（不含貸款利息）

4500

2流動資金自有資金部分

400

貸款

100500

3年銷售量（萬噸）

0.81.01.14年經營成本

420046005000工程猜造價鼠管理第五相章決建設監工程您項目悄投資殊決策漢階段英工程需造價鎖管理7.還款棚方式熟：在隊項目協運營廣期間澇（即們從第3年到猴第10年）獎按等譯額本吧金法皮償還扮，流撥動資混金貸枕款每搜年付討息。疑長期滴貸款托利率眠為6.膀22％（伍按年屈付息今），售流動守資金巨貸款冶利率互為3％。8.經營沾成本刃的80％作膠為固發定成慎本。問題賓：1.計算隱無形孤資產障攤銷添費。2.編制提借款純還本使付息鮮表，演把計毛算結株果填剪入答低題紙肥表1.器2中（漠表中哄數字潤按四曉舍五使入取堵整，熔表1.仇3、表1.夕4同）閘。3.編制突總成匠本費饞用估尊算表務，把何計算粱結果融填入惹答題姥紙表1.健3中。4.編制咸項目銜損益掙表，賽把計棗算結訂果填蜓入答延題紙唐表1.梨4中。挽盈余高公積非金提競取比華例為10％。5.計算哨第7年的犁產量妹盈虧依平衡魚點（飲保留苗兩位快小數眉）和別單價傻盈虧瘦平衡略點（予取整某），閱分析京項目留盈利誓能力幼和抗狀風險念能力移。工程粉造價誰管理第五翼章潔建設巷工程新項目升投資屈決策替階段丟工程響造價當管理問題1：無狠形資叨產攤淺銷費似＝50色0/新8＝62巴.5（萬隊元）藏依題幻玉意取63萬元問題2：長纏期借舍款利義息建設舟期貸氧款利蓄息＝1/梅2×行45屋00慮×6槳.2太2％＝14壁0（萬五元）每年停應還傳本金皂＝（45夢00或+1菠40）/8＝58忘0（萬溪元）工程摸造價窩管理第五薦章奶建設間工程源項目形投資州決策趁階段隔工程若造價乞管理表1.爛2項目矮還本養付息渣表苗單劣位：暈萬元序號123456789101年初累計借款

46404060348029002320174011605802本年新增借款

4500

3本年應計利息

14028925321618014410872364本年應還本金

5805805805805805805805805本年應還利息

2892532161801441087236工程肆造價際管理第五命章碑建設丈工程塑項目炸投資誕決策貼階段蔥工程茄造價廟管理問題3：趨表1.相3總成窩本費鑒用計叔算表瓶單澤位：椅萬元序號3456789101經營成本420046005000500050005000500050002折舊費6736736736736736736736733攤銷費6363636363636363

4財務費29227123419816212690544.1長期借款利息28925321618014410872364.2流動資金借款3181818181818185總成本費用1+2+3+4522856075970593458985862582657905.1固定成本1*80％33603680400040004000400040004005.2可變成本5-5.118681927197019341898186218261790工程品造價跨管理第五棍章墓建設壟工程祖項目攤投資版決策吃階段疏工程維造價仔管理問題4：表1.輩4項目筑損益念表虎單位暖：萬刷元序號345678

9101銷售收入480060006600660066006600660066002總成本費用522856075970593458985862582657903銷售稅金及附加2403003303303303303303304利潤總額

（1）-（2）-（3）-668-575-275613724084444805所得稅（4）×33％000201231351471586稅后利潤（4）-（5）-668-575-275412492732973227盈余公積（6）×10％0004252730328可供分配利潤（6）-（7）00037224246267290工程健造價蟻管理第五剖章們建設董工程逐項目炭投資耳決策君階段禿工程叛造價親管理問題5：（1）產密量盈央虧平戚衡點親＝固暈定成未本/[產品險單價秘（1-銷售千稅金化及附信加稅止率）-單位果產品米可變灑成本＝40紛00扶/6谷00菌0×（1-帝4％）-1唉89梯8/瓶1.詞1＝1.腹01（萬虧噸）數（2）單哀價盈補虧平棋衡點逆＝（喪固定列成本+設計根生產痛能力×單位園產品真可變機成本規）/設計恥生產鄰能力×（1－銷盲售稅服金及棒附加秀稅率避）＝榆（40捷00鄰+1遙89斃8）/1令.1師×（1-煎5％）弦＝56撲64（元/噸）本項娛目產誼量盈懇虧平渴衡點1.雁01萬噸屋，設隙計生亞產能時力為1.逃1萬噸蝕；單僵價盈秧虧平蠟衡點隨為56然44元/噸，袖項目蠶的預鑼計單樣價為60烈00元/噸。徑可見門，項圈目盈圓利能榆力和顫抗風籃險能堆力差礎。工程旋造價跳管理第五襲章院建設涼工程草項目已投資然決策客階段附工程丙造價掩管理決策廈分析蝕應用樹舉例管：例如走：某投鐵標單脊位研桂究決嚇定參憂與某腔項工間程投企標。舒經造仙價工謀程師善估價僵，該不工程寧估算援成本恢為15曬00萬元勇，其吊中材屢料費食占60％，王擬議世高、捏中、拐低三葬個報怨價方觸案的書利潤伸率分呆別為10％、7％、4％，爬根據咐過去故類似馳工程梳的投脅標經凈驗，紀相應短的中金標概每率分質別為0.稻3，0.塊6，0.杏9。編端制投俗標文客件的嫂費用煉為5萬元熟。該鍛工程懷建設她單位粱在招層標文臘件中掩明確蓋規定廚采用遷固定菌總價景合同江。據業估計科，在球施工耽過程欄中材倦料費裁可能各平均市上漲3％，魯其發托生概順率為0.逗4。問題劈燕：1）.計算發各投巾標方羅案的呈利潤幕。并喘填入灰下表那。2）.根據薄以下揚決策鳥樹圖噴及上截表計弊算數季據，湊進行房誠項目趙決策油。指票明投伙標單警位應君按哪業個方屑案投預標？工程境造價翼管理第五殲章友建設采工程雙項目導投資袋決策褲階段慚工程軌造價夸管理1）.計算呈各投劑標方毛案的煩利潤富如下探表。方

案效

果概

率利

潤（萬元）高

標好0.6150差0.4123中

標好0.6105差0.478低

標好0.660差0.433工程歇造價采管理第五陵章典建設災工程映項目飄投資有決策否階段里工程顆造價算管理2）根晴據以聰下決捉策樹執圖及犯上表喊計算損數據根，就飄可以標作出因如下泥決策干：各機畜會點頸的期犯望值擔為：點5：15消0*緞0.念6+嗓12膽3*合0.矮4＝13杰9.亡2萬元蠶點6：10脖5*明0.可6+般78閥*0稠.4＝94漏.2萬元點7：60警*0再.6昨+3姥3*丸0.條4＝49衛.2萬元點2：13羨9.甩2*簡0.渠3－5*仗0.題7＝38而.2鑒6萬元點3：94使.2艇*0懶.6－5*恥0.繡4＝54罷.5艘2萬元點4：49懇.2平*0雀.9－5*暑0.臨1＝43抖.7說8萬元因此自，點3的期幅望值擁利潤奮最大碌，故串應投卸中標儲。相年應的非報價粗為15劇00溝*（1+練7％）偽＝16察05萬元15案012勉310贈5786033工程濟造價嘗管理第五纖章膽建設域工程危項目夫投資殖決策年階段旅工程厘造價惹管理《工程灘經濟