項目實訓四

綜合資金成本分析第五財務部口號:

沒有完美的個人，只有完美的團隊我們組的成員：王尚娟徐濤濤許榮汪琳康耀瑩潘紅綜合資金成本分析工作計劃書

主要內容實施時間實施形式主要負責人綜合資金成本分析工作分工2011.3.21計算康耀瑩許榮復習個別資金和綜合資金成本計算方法2011.3.22計算王尚娟學習討論綜合資金成本分析工單2011.3.23審核汪琳計算個別資金和綜合資金成本率2011.3.23討論徐濤濤撰寫綜合資金成本效益分析報告2011.3.24總結報告潘紅其他：學習小組組長：潘紅學習小組成員：康耀瑩許榮王尚娟汪琳徐濤濤2011年3月24日指導老師審閱意見：簽名：年月日任務目標會計算個別資金成本率和綜合資金成本率

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能分析比較投資收益率與資金成本率

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會撰寫綜合資金成本效益分析報告3任務描述天晨百貨股份有限公司2009年為拓展法國化妝品銷售業務，銷售部門已制訂了銷售可行性分析報告給公司董事會，并提出需要增加1000萬元投資，公司董事會要求財務部門制訂1000萬元資金籌集計劃，計算綜合資金成本率，撰寫資金成本效益分析報告提交公司董事會決策。任務工單

1、天晨百貨股份有限公司銷售部門制訂的《法國化妝品銷售可行性分析報告》摘要表。

市場分析本市為中等城市，沒有法國化妝品的專賣商店，本市白領女性150萬人，其中：人均年收入50萬元以上占10%，法國化妝品的喜愛度達100%；人均年收入40—50萬元占10%，法國化妝品的喜愛度達90%；人均年收入30—40萬元占20%，法國化妝品的喜愛度達80%；人均年收入20—30萬元占30%，法國化妝品的喜愛度達70%；人均年收入10—20萬元占30%，法國化妝品的喜愛度達60%。年增長率均為10%。白領女性高檔化妝品支出占收入的比例：人均年收入50萬元以上的占30%；人均年收入40—50萬元的占25%；人均年收入30—40萬元的占20%；人均年收入20—30萬元的占15%；人均年收入10—20萬元的占10%。預計當年的銷售收入為700萬元，以后每年增長10%。銷售預測白領女性高檔化妝品支出占收入的比例：人均年收入50萬元以上的占30%；人均年收入40—50萬元的占25%；人均年收入30—40萬元的占20%；人均年收入20—30萬元的占15%；人均年收入10—20萬元的占10%。預計當年的銷售收入為700萬元，以后每年增長10%。投資收益總投資需要資金1000萬元，經營期5年。其中：500萬元屬于可收回的流動資金投資，500萬元為不可收回的固定與無形資產投資。占用場地100平方米,每年交納場地費20萬元。不包括場地占用費和財務費用外的經營管理費用率為20%。銷售毛利率為40%。2、天晨百貨股份有限公司財務部門制訂的資金籌集計劃表。銀行借款200萬元可通過銀行取得一年期借款200萬元，年利率6%，所得稅稅率30%，籌資費用率1%，每年還本付息一次，可續借5年。發行債券300萬元可發行5年期債券，面值為300萬元，票面年利率8%，每年付息一次，發行價為300萬元，發行費用率為5%，所有稅稅率為30%。發行普通股400萬元可發行普通股40萬元，每股10萬元，籌資費用率為5%，第一年末每股發放股利2元，預計未來股利每年增長5%。留存收益100萬元可動用留存收益100萬元用于投資經營化妝品。合計1000萬元計算過程銀行借款成本債券成本綜合資金成本普通股成本留存收益成本銀行借款成本

公式：KL=IL(I-T)/L(I-FL)=[200*6%*(1-30%)]/200*(1-1%)=4.24%債券成本

公式：Kb=Ib(I-T)/B(I-Fb)

=[300*8%*(1-30%)]/300*(1-5%)=5.90%普通股成本公式：KNC=Dc/Pc(1-FC)+G=2*(1+5%)/10*(1-5%)+5%=27.11%留存收益成本公式：Ks=Dc/PC+G=27.11%綜合資金成本公式：Kw=n∑j=1kjwj=4.24%*200/1000+5.9%*300/1000+27.11%*500/1000=16.17%法國化妝品經營五年的凈收益

經營五年資金成本支出=16.17*5.6371=911.52萬元法國化妝品經營五年的凈收益預計五年的銷售收入=700*6.1051=4273.57萬元預計五年的銷售毛利=4273.57*40%=1709.428萬元預計五年不可收回投資=500萬元預計五年場地占用費=20*5=100萬元預計五年的經營管理費用=4273.57*2