決策咨詢系統之銀行業監測報告★國之命脈★民之生源★內務革新★外逐群雄★本期關注：商行與農信社改革并重，銀監會確立當前兩大工作重點;美聯儲加息決定對中國貨幣政策至關重要;次級債發行陡然升溫，系統性風險將隨之浮現;劉明康指出要防止投資和信貸急劇回落造成風險。（注：點擊目錄標題頁碼后可直接閱讀當前文章）亞博分析篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"〖戰略分析〗5【宏觀調控的成功決定銀行業將付出相當的代價！】5【稅負問題是牽絆國有銀行改革進程的其中一環】6〖經營分析〗6【緊縮政策下“不貸不錯”的經營思路同樣面臨考驗】6塘【商業銀行坡對大型企業做有過度惠“季捧殺賠”麥之嫌】弊閥7脊〖市場分析牌〗右糕8盤【次級債發撈行陡然升溫恒，系統性風裂險將隨之浮血現】良健8譯【隱“門借記卡年費易事件雀”護將因農行的柄率先退出而繩偃旗息鼓】蒼伐9政策環境篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"晨〖監管趨向吧〗我旗10窄【國務院為蹄兩政策性銀玉行海外發債感解禁】衰高10黃【金融部門胳堅持分業經逃營分業監管踏的監管原則罪】暈叉12咸【商行與農靜信社改革并投重，銀監會兩確立當前兩齊大工作重點清】蛙母13綁【一系列違撈規事件促成晨銀監會姓“誰批量生產晉”惕信托法規】伏評13即【銀監會鼓悟勵城商行重霜組主要為了遮解決歷史問珠題】焦從14蕉【銀監會進鏈行全面清理斬，取消怠8晨項行政許可殿項目】統領14式【銀監會六已外腦為國有扯銀行改革指連點迷經】丸原14咱【外管局批發準恒生銀行趴5000事萬吳QFII雨投資額度】岡爽15職【外管局對撇外資行信貸拍作出進一步瓦限制性規定青】李努15師〖貨幣政策西〗彈未16紀【央行貨幣玩政策已經悄弱然轉向？】荒括16興【央行本周浸發行贏200蜓億票據，利腎率高起】趣灘16壟〖環境監測垮〗除看16米【中央愿意充冒通貨膨脹羞較高的風險黃】志森16我【預計物價首在傭6新、不7美兩個月達到服今年最高峰屑】私呆16偏【美聯儲加支息決定對中袖國貨幣政策捉至關重要】左議17煙【從物價走香勢看央行在玩近段時間內鞏加息可能性享不大】或達17稻【貨幣政策貼5撲大變化，窗“群非典型艷”錫通脹考驗央品行智慧】魯從18酸【地方政府征與銀行應承傅擔經濟局部站過熱的主要宗責任】進何20旦【宏觀調控券促銀行業優威勝劣汰】惱柳21叔【銀行審貸叨會制度已對勸國有銀行改抽制構成威脅摟】辨衫22錢【銀行業攬慘儲大戰制造督違規風險】引吹22昆【為災難備苦份，銀行要蟲給數據信息爪上保險！】耕拿22柏【國內信用玩卡存在服務出與價格倒掛臭的的現象】興培24屯【操作成本揉偏高讀昨《新巴塞爾稿協議》廣遭抽質疑】旦犧25笛【禍“謠小水電呆”訓將是非常有信潛力的信貸河項目】熟吵25批【金融交叉期產品挑戰監并管朽“摟規則林”帳與弓“短創新柄”肥】濱豆27澡【銀行外匯唱理財通俗化責力求吸引外袖匯存款】努棟27您【第二批農印信社改革名飽單又有變數揉】周搭28獄【四大行叫ATM跨行取款穿全面收費】乓家2昂8喂【落實宏觀虧調控政策，舞三省出臺措違施嚴控金融腫風險】是疑28夏【成都多家洲銀行封殺產雀權式酒店貸途款】扒末30辮【七成股份禁制商業銀行洽河南紫“渴淘金務”胖】岡利30具【糧企改制巷關注金融風盜險，農發行窮信貸資金風脈險顯現】威幸31屑【財政、社仍保參與交行庸增資擴股】輩甩32粒【深發展計冊劃年內重啟本配股計劃】斷屬32很【亞太地區搞首張厲Visa綢白金借記卡戚即將在中國歌推出】疊玩32蜜【硅谷銀行燭帶風險投資費家探訪，密呀謀本土電信略及引IT則產業】抵面33留〖觀察言論盛〗舞蟲34秋【吳儀：保毅持人民幣匯滑率穩定有利薄于中國金融患發展】肯近34虹【劉明康指乎出要防止投工資和信貸急掛劇回落造成證風險】泥釀34免【銀監會副廈主席：銀行消業將為知識服產權的薄弱統付出沉痛代快價】縮拿34選【唐雙寧要卸求城市商業由銀行須嚴管午股東】歡亞35訓【楊明生：劑目前農行還嚇沒有公開上斃市計劃】灘天35帖【張恩照：穴國有銀行轉魄型面臨經營腳、人才兩大麥挑戰】盈月36趨【馬蔚華：秘借宏觀調控訂契機推進管銀理國際化進友程】火核36盆【吳敬璉：扭金融和政府警是經濟改革屬的兩大乏“洲急所真”澇】眼賺37票【夏斌建議盆下半年的宏數觀調控應保士持政策的連虹續性】慣竭39耕【吳念魯：竟在目前的情古況下調整利駕率匯率都不藏是很妥！】峰災40外【摩根專家抓：美升息預戲示全球貨幣快政策緊縮】間漿41攏【摩根史丹匪利稱東南亞偏經濟明年有背風險】澡缸41改革落實篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"到〖金融創新鉛〗門吼42悲【國開行將襲發可延期金茄融債】憶位42蘋【建行首推神證券保證金勒銀行存管業鳴務】爹沖42杰〖資產處置脂〗薦詢42場【欺3000旁億不良資產彈大單，是國帳家為銀行改撐革提供的最失后晚餐？】遵鼓42利【信達將對耽最新收購的紹不良資產按屠行業打包銷悶售】醉女43銜〖銀行上市利〗授授43灑【古3塔年引資展“狠長跑膀”浪終獲股東大柳會通過，交煮行上市沖刺見】章側43排【中行定于麥7療月倡7套日昆(正荷蘭式偽)到招標方式次甜級債】采慨44完【中行次級尼債獲大公算AAA督評級】觸愉44業務競爭篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"辟〖個人金融那〗鹿料44桌【中信推出鉤第四期個人現外匯理財產饅品】母僻44固〖中間業務漢〗協蠻45蘆【中行上海售分行首推外侄國留學生金挑融服務】肅撤45煉【中行上海甩分行票據業半務走入集約宰化經營階段抬】傾白45寸【農行推廣棚金穗卡免兩班年年費】遮具46莖〖經營管理扛〗所鄭46款【商業銀行隱發好次級債挨的絮“衫三大利器斃”視】膏松46倆【順應國家揮調控方向，誠人行成都分痕行已建宏觀登研究體系】名鉤47洪【工行北京沾分行啟動新歷型科技服務防管理模式】錫馳47蜻【農行上海采分行明確當挽前信貸管理逗著力點】零賭48稱【建行陜西殲分行八大舉斜措調控五大獵行業】臘稀49里【招商銀行稍為籠絡集團掃客戶又出新暴招】獄央49需【光大銀行秘推出陽光理煤財品牌】趕什50母〖合縱連橫將〗候堵50銷【發改委聯管手廣發行，白民企融資多妄項新措施出疤臺】喊沒50流【俄遠東銀耐行計劃與工遍行建立合作巾關系】屋權50本【工行福建叮分行與多家宮券商合作，歉欲提升茄“扛銀證通缺”帶品牌認知度隱】蜜撐51碰【工行浙江影分行與平安疊保險的撤“守聚寶盆餓”滋產品】穗暴51控【農行廣西吃分行和越南宮農行合作，運推出邊貿結支算新業務】閥鑄51貧【交行攜手葡迪堡提升潮ATM糾營運管理水淺平】爸況52覽〖外資動向搖〗影躬52薦【發改委聯笛手廣發行，淡民企融資多充項新措施出問臺】俘可52暈【俄遠東銀寨行計劃與工雜行建立合作仙關系】汁花52憶【工行福建終分行與多家歪券商合作，纏欲提升退“蔑銀證通屈”騙品牌認知度監】簡冬53直【工行浙江繡分行與平安批保險的恩“壯聚寶盆市”德產品】達娃53綱【農行廣西散分行和越南息農行合作，教推出邊貿結藥算新業務】溉蝦53賭【交行攜手趙迪堡提升討ATM致營運管理水反平】青嬸54國際金融篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"洽〖國際組織決〗田飛54功【世界銀行缺提供四億美給元貸款支持努中國筑路】仁奸54慣〖各國央行氧〗愛亞54鉗【加息終于科成定局，美路聯儲偏愛漸俘進式】丹斬54殖【賊G10兼央行行長會花議通過《巴摘塞爾新資本線協議》】你鞏56趣【為抑制通茄脹加速，英出國央行宣布增升息將分兩滋步走】誠烈56之〖海外同業扔〗瓣刃57舟【美國進出爆口銀行探尋勇在菲的投資股機會芬榨】廳癥57酒【逮JP堵摩根大通與灣Bank敵One偶合并后正大冠幅裁員瘦身皂】波柔57言【獎KeyCo齊rp杠銀行將購美論國糊EverT亮rust紹金融集團公眉司】驅谷57獲【歐洲銀行搞正面臨因并想購受阻而落駛后于美國同訂行的風險】取鏈58咽【俄羅斯將桿組建國際能國源投資銀行仍】日馳58消【不良貸款言的解決和股松票市場上漲糾改變了日本愚銀行業命運其】質公59胖【日本各銀紅行擴大對中磚國與亞洲各頸國企業貸款脖】制安59遙【日聯銀行思重組迫使歉征債企業有價傳資產出售】貝蕉59遼〖國際大勢戒〗叮寇60截【中國、美缺國挑大梁，偏全球經濟增冒長好于預期釘】謎搞60皮【靜候美國擔加息亞洲外病匯儲備減邁3500肢億美元】術占60數據情報篇TOC\t"標題4,1,標題5,2"筆〖中央數據息〗連窗62毀【前蠢5禿月中國財政丙收入比去年涉同期增閘32.4%屑】撥僵62續【人民幣升寺值預期仍是社外債不斷增補長的重要因唇素】慘衡63劉〖業務數據夫〗惡伯63乖【堡5忽月北京首現掉活期和定期筋儲蓄同降】彈戰63罩【前絲5達月北京居民返房貸猛增來38.58洲%幣】第紙63銜【上海個人銜消費貸款減扮緩，消費信問貸增幅下滑半】枯垮64搏【廣東貨幣勇信貸增速亮“謝理性們”雖減緩】拉辣64贏【利率倒掛怨是根源，云馳南省儲蓄存同款增速放慢指】抓作64謠【工商銀行棄托管份額達慧874堂億】滑川65黑【交通銀行者5步年托管費收慶入逾伏2.3抱億】狠撓65液〖參考數據黎〗割蝦65掌【香港外匯姜基金資產減腳少嘉38易億港元】錫中65垂【四家商業誓銀行通過破糠產程序實現艇債權夫50.44系億】宇伐66城【工行查出刪69螞億違規資金谷】按巷66亞博分析篇香〖戰略分析蜂〗狀【宏觀調控袖的成功決定豪銀行業將付喬出相當的代筑價！】坑此前標準普以爾信用評級膏，對中國內螺地銀行業不珠良資產比率丑的最新估算勻為，內地銀巾行2003勾年底的不良灰資產約占其閣銀行體系總耽貸款的40后%；在20粥03年中，剝標準普爾對彎內地銀行不階良資產比率漿所作出的估擔算為45%環。在調整其雨對不良資產四比率估算的助同時，標準弓普爾亦指出用，中國內地遇經濟增長放飛緩將可能導鹽致較多的不萄良貸款出現凱。標準普爾沫在兩份報告鬧（《中國銀琴行業面對經消濟放緩帶來抵的挑戰》和撥《中國銀行志業面對不良揀貸款壓力》托）中指出，改標準普爾對伐內地銀行業非的不良貸款儲估算，部分盜反映了其認斷為內地銀行翅在貸款審批松作業方面依旅然存在改善科的空間。在劃經濟放緩的賺情況下，預獎料下一輪的墓不良貸款很晴可能主要來禍自對中小型冠企業和高價肥住宅房地產喬發展商發放妖的貸款。標據普說，內地呼銀行業若要撫把其不良資暢產或不良貸鑒款降至2%睬－－3%的近水平，估計合需要6－1追6年。在這拜項估算中，向“流6年老”豈是以官方不慶良貸款比率必17．8%冊為計算基準貍，而貍“肌16年閘”炭則是基于不欣良資產比率棒為40%計氏算出的結果束。出政策的柏轉變大亂了車銀行起初的蘭美好愿望因標準普爾喬對中國國有棋商業銀行壞付帳率的估算業和這些銀行禿自己的報表搶有著很大的皇出入，這里淋倒也不去說謊它。但標普鈔稱中國商業秒銀行的不良橋資產率隨著肢政府宏觀調邊控的展開、醋經濟的相對畜收縮將有所杠上升，這一南預測與我們茄本國專家們丟的判斷卻是檢庶幾相同的抹。無論是對姥鋼鐵等上游廁產業投資的附遏制，對兔“捧鐵本應”持、徒“托建龍落”勤等違規項目來的查處，還年是對MAL稠L、大學城環等地方政府掏主導的大型鞭工程的喊停艦，所造成的旦直接的經濟市損失是不可蒙避免的。這私是宏觀調控璃所必然要付離出的代價，罵是一種僻“老兩害相權取給其輕趨”感的無奈選擇駁。但種種事旁實表明，這股些損失最大紗的承擔者，袖既不是像鐵炊本、建龍等綿私營公司的男老板們，也裙不是相關的獲政府部門和屬其他企業和笑學校，而是淹我們的國有炒銀行聲——碗因為它們是帥這些項目資軋金的主要提馳供者。本來霸，銀行積極拐地參與此輪旁的經濟擴張喊，超歷史紀只錄地發放大航量貸款，不墳僅是因為看婆到其中的功“疾利好閥”蓄希望賺得高悶額的利潤，連而且還暗中礙打著以這些闖超量的新增田貸款來加大讓貸款總量的杠分母、縮小鎮壞帳分子的疫“教算盤紡”妥，以此滿足路主管部門近州年來對他們骨強調的盡快貴降低過高的燙不良貸款率躍的扛“鐘政績壁”屢要求。然而千，館“香宏觀調控領”復這一重大政舉策的突然變航化打亂了國蠅有商業銀行按的這些如意結算盤。光宏觀調控的淋力度不得不爛考慮銀行的棕代價羽如今，他們易不僅正在成悟為宏觀調控緣最大的呼“云受傷者柔”進，而且還面舒臨著好不容因易釣“魯壓鋼”勇下去的不良蒜資產率重又斧高企的危險疑。紛“訓鐵本影”釋或未“限建龍島”必之類就不必吳說了，類似狠MALL和啟大學城這樣糾遍布全國各騙地的大工程話項目一旦停息建甚至下馬偷，最大的管“換受傷者構”技肯定又將是棵貸款銀行。籮即便僅從這員個角度看，初我們也有理糞由認為，未永來宏觀調控帝的力度將不生能不顧及這崇些因素而趨賭向溫和。對物現在被緊急說叫停的那些傷項目，由于煮“我木已半成舟芹”頁，為了避免威造成更大的董損失，中央梅政府有可能霧不得不采取漿折衷的做法沃，對其中的條大部分項目搏在削減預算氣和規模的前裹提下逐步地談“故緩緩放行洲”宋。道理很簡舞單，國有銀淺行的損失，竊最后還是得堂由它的班“杯老板們”——判政府來承擔褲。老返回顆【稅負問題渡是牽絆國有啊銀行改革進學程的其中一活環】章推進中資銀纏行尤其是國歷有商業銀行龜重組改革的私同時，外部韻稅收環境必項須加以相應刃的改革，這品是國有商業善銀行股份制搏改造后能夠笑按照真正公此司化市場經喪營的一個重山要因素，也介是減輕中資用銀行不合理筑負擔，提高恩自有資金積驕累能力，增搞強其行業競財爭力的重要爪方面。畢按照我國稅癥法規定，金踐融保險企業偶應繳納的稅問種主要有：五營業稅、城孫市維護建設歐稅、企業所繡得稅、個人物所得稅、房亭產稅，車船匠使用稅、印解花稅、土地艷使用稅、土妻地增值稅和疫具有稅收性用質的教育費并附加等。目路前，中資銀闊行稅負較重嚼，33%的漸所得稅，加鍵上原來8%孝的營業稅，好如果把營業散稅換算成所六得稅的話，院則銀行業總坑稅率高達管67%左右雪，近三年營啊業稅雖每年杰降了1個百億分點，但總星稅率仍在5盾0%～60宣%區間。沒而且，楚中資銀行與世外資銀行稅債收負擔每也鍵不公平鋼。礙從流轉稅看干，對一般性杰貸款按照利朱息收入全額啊征收營業稅曠，對外匯轉該貸按照利差罵征收營業稅顧，表面上中太資銀行與外暢資銀行的營照業稅是一致員的，但是由范于中資銀行四的業務主要買以人民幣轉對貸為主，所撇以，外資銀傳行營業稅的王實際稅負遠設遠低于中資繼銀行，而且論外資銀行不廈必繳納城市伸維護建設稅成和教育費附罷加。從所得亮稅上看，由躍于中資銀行吼與外資銀行扮分別使用兩晨套所得稅制陶，而且外資狠銀行享有較拔多的優惠，跳主要是減低矩稅率征稅和謠減免稅，訪所以，外資撤銀行的所得殖稅負擔要比累中資銀行輕捕得多。為提失高中資銀行聯資本充足率星，增強中資耗銀行與外資饒銀行競爭的名實力，犧因此應該等合理調整中軍資銀行營業革稅稅基及附寫加，完善稅活前扣除項目咐，對中國銀冊行業的現行花營業稅進行涌改革，合理講調整中資銀轟行營業稅稅景基及附加，位完善稅前扣鞠除項目殖。泛統一境內中脫、外資銀行勞等金融企業咽所得稅制。惹統一后的金送融企業所得待稅應按照擴濕大稅基、降沿低稅率的原另則，減輕中恨資銀行的稅綢負，取消外霸資銀行享有限的稅收優惠資，促使實際壟稅負與名義部稅負趨于一疏致。框返回暴〖經營分析仙〗押【緊縮政策錯下技“丹不貸不錯孟”側的經營思路斑同樣面臨考旁驗】砍央行發布的狹5月份金融恨運行形勢報危告表明，金蛇融機構各項喊貸款增長偏片快的態勢明長顯減緩，當放月人民幣新陡增貸款11辮32億元，鵝同比少增1匙404億元向。這一落差州體現在20挽03年信貸選第二大省沿——抓江蘇省的貸耳款數據上，宋變成一條更敲清晰的迅速凝跌落的曲線盲。今年一季域度，江蘇平延均每月新增較貸款300故多億元，4狂月份驟降為盞159億元嚼，5月份更放探至54．川6億元的低娃谷。浙江與定江蘇幾乎比輛肩而行。這獨個去年以全帳年3000扇多億新增貸顏款居全國第哨一的省份，蔑今年一季度蘿新增貸款9競80億元，墨至5月底新凝增貸款11上94億元，炕亦即在4、濱5兩個月里如，僅僅新增避了214億遷元，相當于社去年一個月月的增長量。宗宏觀調控壓伍力下，有可塑能造成很強仁的負激勵效堪果倡據人行浙江各平湖支行一現位人士說，輪“梢平湖的房地脖產開發貸款銜4月末就停厘了，能貸的態也不貸了。雀現在很多銀震行私下的觀痛點是，多做津多錯，少做溫少錯，不做園不錯，避免缺政策風險。釘”星實際上，平針湖的金融環冊境一直比較蠢好，比如建慚行平湖支行緞的不良率就堡只有0．0逆25%。但怠是，銀行對澡嚴厲的行政接調控手段還蹦不太適應，新有些無所適董從。有學者汪擔憂地說，掏“小這是一件值姓得擔心的事魚情，在現有鳥的宏觀調控宋壓力下，有設可能造成很輔強的負激勵殖效果。銀行享‘及不貸不錯岡’梅恰恰是大錯男。銅”“骨不貸不錯窩”蔑帶來的另一批個擔憂是，蹲在貸款大幅峰縮減的情況波下，銀行的茶當期利潤如倉何實現？數耗位人民銀行學分支機構的離人士都持有像同樣的觀點姓：由于銀行狠的利潤大部蒜分來自于存昌貸款利差，商一定的貸款煩量是實現利東潤的前提，吩大幅縮減貸拖款，可能使叨一些銀行完姜成不了今年鴉的利潤指標臨。不少房地墓產企業在無胖奈中開始尋帶找別的融資喊途徑，甚至怖不惜私下進村行高息借貸殺，一般利息掙在15%或泳更高。有的陰甚至通過地騙下渠道融入嗚國外的資金將，利息通常辣不高于22續%就算正常秀。在浙江，惜一些中小房趴產開發商為徐了解決資金隱短缺問題，宰以高于銀行驕5、6倍的譯利息，將土強地使用權或短房產抵押給挪典當行，以鼻獲得資金。蠅“坦進退維谷貢”押考驗著商業彩銀行的經營墊智慧向宏觀調控中式過度使用行撐政手段，扭俊曲了市場的換價格信號，頭扭曲了商業料銀行內部的通激勵機制，碎直接造成對簡實體經濟的器硬傷，并由膏此引發整體磚經濟的大起耐大落，這種絨危險性是存秀在的，而且慚有可能變成叼事實。當初近的計“賭大起立”柱系由行政主怨導的投資過抽熱所引起，褲但既然已經厭鑄成大錯，獨只能因病施貨治，徐圖化覺解，若再以牢“吹限貸軍”變、喜“畢停貸蹈”碌等行政指令籃以求矯枉過木正，勢必再歷次墜入饞“紋一放就亂、籃一收就死應”牙的怪圈，加撲劇已然形成只的風險。前獎期東“必殺一儆百受”抬的負面效應仗于此亦有所培表現，消極端心理逐漸蔓何延，反正是辣國有銀行，侍多貸多錯，院不貸總沒事權了吧？但若娘換作一家私泉營銀行，不齊貸豈不就是想慢性自殺嗎告！所以，在躺這個節骨眼炸上，溫總理墾再次發話了東，要求英“蒜宏觀調控把戰握好力度和顧重點蟲”拜，午“袋支持有市場按、有效益的菜企業的正常廟流動資金貸傭款，支持符汗合國家產業遣政策和市場偷準入條件的舌建設項目。很”竹返回萬【商業銀行聾對大型企業盞有過度儀“歸捧殺煌”牢之嫌】蹤日前關于銀蜘行對三九集至團貸款失控魔的問題，評痰論認為銀行掏要避免帽“效集中授信呼”蓬和恒“攻過度授信念”掀。銀行貸款廁之初，不能陷僅看企業一消時紅火，就漲盲目授信，牧這樣聚集了形大量風險，坊一旦企業經否營出現問題急，銀行也隨姥其陷入困境盈。前些年銀妄行攀“江壘大戶乓”獄的經歷就是熄教訓。現在畫銀行圍著大班企業轉，而傅冷落了眾多余渴求貸款的犬中小企業和概民營企業，雪對此，外界陷稱銀行泄“飯只會錦上添體花，絕不雪裹中送炭附”獲。其實，中猛小企業和民式營企業里并騰不缺乏有發頸展前景的企顛業，如果銀天行貸款向其運傾斜，不僅度可以分散風越險，還可以崖發現和培養塊潛在的優質橡客戶。捐銀行對大筋型企業有過獅度刪“慶捧殺她”廉之嫌完努集中貸款投擦向大城市、噴大客戶，正摘是前期商業英銀行經營戰群略大騰挪的留結果。原先隙所忌諱的就以是縣及縣以累下的中小企治業，就是羽“秧小、低、散筆”煩的結構布局栗，所以要撤安并農村的網詞點，要向各固大城市、大孫企業集中，佩而這也正是肆外資銀行進研入中國市場憑初期的首選步。中資銀行蔬擔心不搶占槽這塊陣地，路優質客戶就益會都讓外資鹿銀行搶了去哭。所以，集被中授信、集去中貸款可以狡說是勢在必仍然，在所必按爭，這何錯惑之有？然而插，凡事皆有藍度，過猶不塵及。乳“安真理往前多巾走半步就成披了謬誤這”配。即便是像性三九集團這柔樣頗有影響沒的大企業、紗高成長企業受，多家銀行度圍著它轉，剛“北眾人拾柴火喘焰高軟”駛，燒過頭了框，也會把企推業講“公捧殺衛”手。捧殺企業扒的后果，也見就把銀行自菠己也搭進去悲了，最后如廳夢方醒，發負現手里捧的熄原來是塊燙煤手山芋。波因賓集中授信造兼成銀行風險慕已引起管理炭層的高度關乞注歲最近銀監會千為進一步加醫強風險管理管提出多項措穿施，其中之爸一就是要加歇強對集團客興戶授信業務兄的風險管理扁，注意控制貴貸款集中度恭風險和關聯招交易。據悉傾，近期銀監父會還將發布里《商業銀行遺貸款風險集通中度和關聯痰企業授信監釘測辦法》，礙重點掌握多煤家銀行向同妹一家企業授跑信情況，并收建立相應的荷指導制度，給幫助商業銀椅行有效防范池因信息不對答稱而對集團遷客戶及其相感關聯的企業群多頭授信、軟過度授信和厚風險過度集鉗中的問題。置汗內在的驅動緊力卓然有異直，促使銀行插不愛老“掙小企切”福愛謝“食國企填”傷榨銀行界人人兇皆知對大企紀業過度授信課的風險，為浩何又偏偏知戚其不可為而我為之？分析略起來有具體叔原因。比如砍說，中小企星業的貸款額轎度小，操作頑成本高，信閉息搜集成本擋也高，費工融費力，忙來適忙去油水不馳大，所以提殃不起興趣；牌而大企業大皂額貸款做一飄筆是一筆，手且無論如何縮，貸給大企句業總要保險歐得多，犬“嚷瘦死的駱駝疲勝似馬稈”甩，怎么著也戲能撈點回來燕。也許更重哈要的原因還機是國有大銀瓶行的本性所樹規定，國有徒大銀行對應披國有大企業初、政府大項原目，為國企址服務、為政挖府服務，似忌更合乎邏輯評。貸給國有藥企業、貸給衣政府項目還尊能錯嗎？即附便貸下去收掙不回來也沒古自己的責任未。要國有大起銀行去做中岸小企業信貸畜業務，果真今照了做去，菜也會有一系襪列的麻煩，宏萬一出錯收糖不回來怎么攀辦？這些小隙項目一筆貸蜻款落實到一景個信貸員頭越上，喜“風終身責任制婆”亡，吃不了兜婆著走；那些話大項目大企絡業就不同了肚，不會是一午個人拍板，劉就是有責任縫也是大家挑魔。兩相比較獵，這內在的特驅動力卓然肥有異。所以幸，要求四大夫行加強為中屬小企業服務駱喊了多年，會這中小企業禁“薄融資難王”克的疙瘩總也師沒有解開的飾時候。勁鎖商業銀行要襲規避風險，懂應審慎研究刮真正的風險兔源勤未難道國吃有大銀行集王中授信和放解款改變不了份，這倒也未欄必，無非是位在風險控制危上需加改進伙而已。小客細戶雖然風險晌分散，但對畢于大銀行來羊說卻并不意盞味著風險就扒會小些，因拐為在枕“簽信息不對稱館”到這點上，大隔銀行對應小欄客戶比起對角應大客戶，造似乎劣勢更膀為明顯。需貞要提醒的一顯點是，銀行艷向來對企業照較為堵“杰警惕競”之，而對政府曠則往往容易慰盲從甚至謝“袋迷信洋”潔。殊不知在雹現行體制下螞，中央政府隆與地方政府搬仍有差別，如搞定了地方地政府未必就豆沒事了，地毫方政府開了爬“匠保險單舟”輝，中央宏觀兩政策一變，冊地方政府胳陜膊扭不過大半腿，說過的岡話也當白說鞭，到頭來還著得銀行買單始。所以有論萍者分析，此其次商業銀行清就有可能成饅為宏觀調控叉最大的腦“領受傷者貨”模。商業銀行撐要規避風險觀，不是說大鈔客戶出了問西題就去找小托客戶，等到善小客戶出了期問題又找大蕉客戶，而應重審慎研究真佛正的風險源叔，找出杜絕典風險的有效渴對策。帽返回胡〖市場分析波〗群【次級債發起行陡然升溫宋，系統性風遼險將隨之浮煌現】蝕銀行次級債妨券發行勢頭礎陡然升溫窄繼興業銀行倆等中、小型尤股份制商業花銀行發行次螺級債券后凍,漫中國銀行近贏日公告享,揚將為發行次翅級債券組建見2004凝年中國銀行義債券承銷團局,堂建行、交行亭等數家大型辟商業銀行也化正緊鑼密鼓盟地籌劃發行雙次級債。據單業內人士估聯算郊,陣今年全年商羞業銀行的次成級債券發行過總量將達到摧600廟億元左右。籮慚在所有鄭商業銀行中瞞,什國有商業銀覽行次級債券粗的發行方案應無疑最引人物注目。額"涌預計中行次蒙級債券的發許行將在蜻7虧月初啟動喝,賺近期即將刊岔登發行公告敵"騰。據業內人岔士透露逗,較中國銀行次鞭級債券的發怖行將采取分渾批分期發行噴策略容,佳總發行量估息計在檢600哀億元左右者,百首期發行規伶模介于趁100須億元至四150溫億元之間。原鄭建設銀設行次級債券減的發行工作謀也在籌備過摩程中臥,磚發行規模與萄中行基本相殺當。政貌除了這嗎兩家銀行外奸,市交通銀行、同中信銀行、屢華夏銀行等唇幾家股份制柳商業銀行的便次級債券也拌在籌劃或發顆售過程之中儀,我預計這三家領銀行的發行墓總量大約為要220蜜億元左右。述加上中行和搭建行的發行晨量仿,艷年內銀行次辯級債券的發插行規模將在芹400城億至狼500爆億之間。樓碰到目前剩為止宰,嶄今年已發行秘完畢的銀行喚次級債券總杜額為劫100半億元左右避,桶因此輩,畏全年銀行次缸級債券的發慰行量將可能文達到鼻600槍億元。這一賓發行量將與躁進出口行和暫農發行今年猜的金融債發鄰行規模不相分上下。蝶逼次級債淺銀行互持將淺引發系統性謹風險衣就在銀亦行次級債券險加速發行的遼同時萍,慌日前出臺的賽《商業銀行睡次級債券發役行管理辦法梁》毛,刪明確了對銀囑行次級債券者的監管部門沙、發行主體喚、市場參與吩者的權利和聽責任。鍛獄業內人士指族出稠,牙管理辦法中藍一項重要的徒規定是貪,劫允許銀行之河間相互持有趨次級債券。滅由于此舉拓種展了銀行次骨級債券的認仁購群體核,寒從而打破了悟次級債券發盲展的瓶頸。管在此之前戀,費銀行次級債秀券的最大投礎資主體是保簽險公司獻,柳而且在投資貪總量上還受噸到比例限制玩。按照保監扁會今年糊3照月下發的規斤定獻,醬保險公司投祥資銀行次級豐債務的余額滋按成本價格櫻計算氣,坡不得超過該服公司上月末陽總資產的砌8%剛；投資一家缺銀行發行的倆次級債務的燙比例累計不紀得超過該公高司上月末總道資產的鹽1%場。良灰從不允許銀記行購買其他艇銀行的次級糊債到允許銀演行相互持有嚇次級債，對近于銀監會而舞言可能是迫派不得已的選啞擇。央行和鳥銀監會有關柏人士對此的韻解釋是：由躬于次級債券捎的清償順序觀在一般債務仇之后，因此分次級債券向墾個人出售存占在一定的道爸德風險。國沖外商業銀行岔次級債券的跪持有人大都冠為機構投資闊者。從我國勺目前金融市針場的結構來潔看，商業銀判行一直是債把券市場的主忽要投資力量花，而其他各教類機構投資東者正處于培叨育和發展過陽程中，在金診融資產總量衡中的比例相良對較低。為困了拓寬次級肌債券發行渠聾道，降低商陵業銀行發行阻成本，允許鞭商業銀行投黑資于其他商籮業銀行發行嘆的次級債券故是較為現實窄的選擇。并銷且，隨“奏商業銀行相純互持有次級壞債券是符合異國際慣例的刃。巴塞爾委佛員會原則上榜不反對商業封銀行持有其怨他銀行的次句級債券。李”吊同時，為了炕避免商業銀革行過度相互聾持有、防范屋系統性風險悄，《辦法》浸對商業銀行晨持有其他商填業銀行發行妨的次級債券狠按照其核心菌資本的20服%設定了限耍額。商業銀意行持有其他短銀行的次級淘債券按照1挪00%風險越權重計算風爹險資產。但跡是這并不能供消除很多人量的擔心。銀預行之間相互念持有次級債般務，等于把漸所有的銀行塌拴在了一起干，如果有一尊家出現問題眠，對于所有頸的銀行都將楚是災難，這失就是日本銀軌行業的情形如。銀監會允蛛許商業銀行晝相互持有次僑級債，這是搏否會重蹈日叮本的覆轍。返回榜【渣“蠟借記卡年費質事件獲”釣將因農行的進率先退出而息偃旗息鼓】姑農行率先推挖出銀行卡收默費陣營朗銀牽行借記卡收問取年費一事雷開始出現戲婚劇性轉折。仁首家宣布收件取借記卡年訂費的中國農挽業銀行有關愈人士透露，概農行將推遲繁原定于圓7慚月驚1牢日提開始統一扣雄收借記卡年荒費的行動，餅農行以蹲“我系統修改疑”漸為由，強調創在系統修改確完成前，不聞收取借記卡炕年費。訓今年煉3蠻月農行貼出即公告宣稱，畢銀行從今年渣7涂月痰1箭日開始對金水穗借記卡收席年費，醫保議卡不收年費始。年費逐年穩收取，不足國一年按一年班計算，在芳7樓月錫1砍日自動統一廉扣除。對戰2004族年描3候月隨18督日至淘6聯月移30唇日期間辦理面借記卡銷戶駱的，其借記忌卡年費仍要尤收取。采訪哈中，銀行方助面一再強調使此次推遲對督借記卡收費另是因為勾“謙系統調試抹”頌的緣故。與普此同時，農龍總行內部最垮新下發的文濕件還對銷卡掀做出實質性轎讓步。文件裝稱，借記卡銅持卡人在第乞一個年費收閘取日之前可令隨時到銀行達辦理銷卡，丸對辦理銷卡節的，銀行將展不收取年費及。這表明銀酸行將在尊重啦持卡人意愿望的基礎上收應取年費。襯據婆了解，農行糾在剪7槍月途1閃日詠對借記卡不戒收取年費，塌主要是農行拍總行統一的借決策。農行牛總行近日下白發通知中寫錦道：寄“姨鑒于總行需童對系統進行榮較大修改，暖采用總行統汁一軟件的分芒行，在公告絹日之前開戶光的客戶，其口年費開始收約取時間，待哥系統修改完橫成后執行。登”遙由于目前北嗎京、上海等榮大的分行都排采用總行統篇一軟件，所漂以，農行借焦記卡出10托元年費推遲竊，已經是板惰上釘釘的事悲了。曲鐘其他銀行也浮將跟風而動液，收費事件僵將偃旗息鼓途可以說，面延續了四個農月的銀行卡聞收費事件頗域具有手“捎戲劇性稅”蛋。先是名3臭月份，農行呈表示，將對關所有的金穗昌借記卡從鋤7瞇月向1咳日泡起收取木10演元年費；隨疼后工行表示泊在長沙、廣事東等地已經跌開始收取借亞記卡的邁10蛇元年費，建膀行和中行也廳在醞釀收費佛方案；碰4稼、嫂5鐘月間，中消域協高舉反對評收費大旗，厭討論聲不斷擊，隨后有在舞外資銀行供粥職的專業人旗士指出固“盞銀行卡收年笨費并非國際貪慣例遭”丈。而在卷7嶼月喬1百日翁前，農行總正行終于下發熊了相關通知召。系農行的這一擠舉動，讓此閃前宣布將從死8幼月開始對借妥記卡收費的仙建行改變了園口風。中國偶建設銀行新朗聞宣傳部門協一位負責人歇告訴表示，辱建行從未表毅示要對借記惡卡收取年費獎，也不打算御對農行的做耀法發表任何偷看法。而剛伐宣布將于偵7校月雅17概日起在廣州菠等地對借記拋卡收費的工權行有關人士雷，也表示對續借記卡收費漢一事不太知用情。飼唯一沒有宣適布將對借記召卡收費的國罰有商業銀行內———透中國銀行有烤關人事稱，需中行新聞宣謠傳部門目前廣還沒接到要凳收年費的消吸息。耀從其他幾家玉銀行的反映腸看，雖然迫疼于媒體的關續注都不愿意寧表態，但我裹們認為，其顏他銀行也將雷紛紛效仿農濾行的舉動。網這就想一個啄聯盟一樣，壩一旦有一方卻退出，就依納然以為著整奇個聯盟的坍繩塌，如果依怒然堅持收費市就意味著將蒸自己的客戶董白白的送給獎競爭對手，膚這是任何一練家銀行都不復愿意看到的翅結果。雖然哨目前四大行嬌還都是親兄鳥弟，但隨著音中行與建行惕的率先上市筋，彼此就將手形成真正的弓競爭對手的吵關系。浸返回政策環境篇克〖監管趨向軋〗妻【國務院為獲兩政策性銀腫行海外發債忌解禁】氏國家開發貓銀行和中國怠進出口銀行乳重返國際債多券市場，意溉味著中國自西1999染年暫停的境性外債券發行亮，將在尚2004神年的夏天重售新啟動。在中國內地浩與國際債券緣市場幾乎處宰于與世隔絕茂的狀態，即遺將被兩家政天策性銀行所妻打破。符抖日前，國家纏開發銀行在紅境外發行停10屠億美元債券過的計劃獲得竟批準，目前凱該行正緊鑼率密鼓地進行宅前期準備工禁作。而幾乎理在同時，中栗國進出口銀嚷行在境外的充發債計劃也企得到了國務跌院的批準，膠該行堂10疫億美元頂10延年期債券有搞望于今年童7貸月正式登場徒。源兩家國字頭系機構率先海餐外探路撞對外發債曾艦一度作為國欺家開發銀行碰的資金來源土之一，為此模國家開發銀貼行還專門在蜘資金局下設此外債處，作熔為境外發債礦的管理機構隨。然而，在勻1999墾年發行了一肥筆桃5客億美元的債存券后，國家敵開發銀行就批再也沒有在財國際債券市宵場上露面，姜外債處的工氏作因此也變匆得扯“僚輕松濟”效了很多。角蘆而中國進出壇口銀行最后夕發行一筆外勿幣債券，也笛是在蛋1999述年。該行將膠近囑2肌億美元的外咐債發行余額箏已經在財務灰報表上定格拒多年。壤“揚我們銀行預豈計在今年賤7煉月份發行債松券，在國際臟市場上發行適10棵年期針10餓億美元的債優券。館”降中國進出口祖銀行資金營峰運部有關人漂士透露。浴口發行外匯債雅券所獲得的杯20掛億美元，將租用于兩家銀鴨行的外匯貸銅款。至于為徹何選擇在境希外發行債券補，中國進出謊口銀行的人陜士分析，由筐于在國內市啄場很難籌集打到長期的外鈴匯資金，因責此考慮到國銀外發行長期滔債券。梨這兩筆總額況為蟲20望億美元的債遭券能否發行萍成功，以及塞發行價格的末高低如何決允定，都與債患券的評級有閘密切關系。沈注意到，兩隊家政策性銀突行發行債券爺的評級都不筋高，標準普幫爾公司對國易家開發銀行住的外幣債信捉評級為呈BBB株＋，是投資挺級的倒數第醒三個級別，失而穆迪對國暮家開發銀行粉的長期外幣塔債信評級也速僅為智A2效。谷遇在銀行間債偽券市場，國果家開發銀行才和中國進出械口銀行發行六的債券在投創資者心目中壁幾乎等同于愉“俱金邊債券回”箱，為何在國墾內具有極高地信用等級的儀政策性銀行留金融債，卻逝沒有獲得國級際評級機構抗的好評？萌奇對于疑問，悉國家開發銀據行有關人士物認為，井“輸BBB血＋的信用評就級已經是最軟高的評級了躁，因為中國震的主權信用楚就這么高，差國家開發銀滲行和中國進膊出口銀行的釘債券與主權袋信用屬于同餡一個級別。敞”冤纏國務院特別荷放行只屬個倍案性質弊亞洲金融危勺機發生后，輪國務院總結都危機的經驗統教訓后認為黃，如果不加運強對外債的及管理，將可遙能引發極其脖嚴重的危機給。怨鵲根據國務院觀有關領導的菊批示，原國勿家計委和中釋國人民銀行擾于料2000寫年儲2胳月責23拌日屯聯合發出了尾《關于進一焦步加強對外及發債管理的肝意見》（簡朱稱《意見》川），同年接3晌月礦10常日，國務院拖辦公廳轉發貼了這個《意缸見》。纏晝《意見》規盲定，對外發禍債實行資格捏審核批準制竭。境內機構仗（財政部除士外）對外發開債資格，由制國家計委（錘現為國家發澆改委）會同聰人民銀行和竹有關主管部蟻門，借鑒國斯際慣例進行駝評審報，然位后報國務院消批準。儉齒發債資格每案兩年評審一濁次。外債發復行主要的審偷批程序是，漁首先由經審止核認定有資禾格對外發債峽的境內機構俘向國家計委翁提出發債申玻請，國家計袍委接到申請略后對其報送羅的材料進行時審核。此后謎由國家計委腐起草審核意側見，會簽國矮家外匯管理凝局后報國務配院審批。躲堤“測這個文件出含臺后，由于證境外發債手塵續煩瑣，再遞加上最終的扒決定權在國離務院，實際圈上是我國叫衛停了境外發堡債。鐵”聰一位業內人拾士這樣說。項雖事實上，文勵件出臺后，圍僅財政部在女國際上有過譽兩次發債行貝動，一次是裝2001溪年發行虧15亭億美元的債親券，另一次旋是指2004酬年發行步10悲億美元和麗3馬億歐元的債俘券。四撫轉機出現在霸2003戀年。當年尼4睛月初3昨日，國家外拋匯管理局發塘布了《關于佛取消部分資姻本項目外匯攻管理行政審壽批后過渡政貼策措施的通逼知》，宣布眠根據國務院扔的有關規定浙，取消境內報中資機構中漫長期外債融拉資條件的審孤批。得姓相應審批取箏消后，中資慰機構對外發準行中長期外擠幣債券，不尾再要求到外環匯局辦理有別關融資條件悟的審批手續役，只需在簽危訂借款合同畢后辦理外債夕逐筆登記手叮續。該文件多規定，中資厘機構辦理外取債登記手續方時，各外匯巨分支局應根倉據新修訂的掃發行外幣債液券借款資格比審核操作規策程，對借款稍人的借款資己格進行審核尿。裁蝴雖然已經出事臺了有關放牧松審批的管漫理規定，但餡并不意味著判可以自由到京境外發債。介“飼這次國務院端批準國家開泉發銀行和進州出口銀行對伍外發債，應呢該是特別放什行，屬于個匪案性質。告”富上述人士分違析說，病“否境內機構完抄全融入國際挎債券市場也粥許還有待時芒日。偵”貢謝兩家機構境名外發債的真振實用意業內露觀點不一輛慧兩家政策性發銀行選在這喬個時機進入腥國際債券市倚場，引起了票一些投資者歌的諸多猜測層。有分析人喉士認為，中挺國選擇這個歉時機進入國男際債市，可微能是想在美弄元加息前搶慎占有利的發陪債時機，以單降低發債成拔本。組嘩然而這種說槽法卻遭到了必兩家銀行的蟲否認。國家從開發銀行的啟人士說，上冶述說法僅僅哪是一種猜測墨，國家開發得銀行的發債些時機尚未最沸終確定，與袖美聯儲的加效息沒有關系疾，況且現在牽還無法預測私美聯儲是否鳥加息。中國虹進出口銀行興的有關人士競也表示，發掛債時機與美日聯儲的加息揪時間并無聯挽系。屯僻也有分析人悶士猜測，兩挑家銀行境外希發行債券，眨或許是出于艦成本上的考愁慮。那么從債融資成本來扒看，在境外盤發行外幣債諒券是否更合王算呢？弓密華夏證券研緞究所的債券宅研究員魏琪貨認為，短“會從短期利率技來看，中國踢國內市場比由美國市場要宰稍高些；而練從長期利率浪來看，美國遞則略高些。湖因此，從融劇資成本來考裹慮，也許兩意家銀行并不壟能占到什么食便宜。況且餓，在國際債華券市場上，鑄兩家銀行的省評級都不算臂高，這無疑雄將加大其融猜資成本。移”片虛對于到國際譽債券市場融火資，國內有誦些人士表示賤了不同意見海。他們認為怕，國內外匯座資金充裕，熔應該大力發木展國內的外飲幣債券市場閘，而不應該叼到國際上發徹行高成本的均債券。去年熄9棟月項19羅日，國家開挎發銀行在境吊內銀行間債勻券市場發行健了喝5憐億美元的外需幣債券，市誤場反應良好懲。因此有業千內人士建議好應該繼續采棒用這種方式滋，在國內市牌場發行外幣嘴債券。對于鳳這樣的提議慧，國家開發奪銀行有關人痛士分析說，擁去年國家開饒發銀行發行景的是坦5曲年期的外幣脊債券，但對竹于長期債券亂，則可能面珠臨發行不出盞去的風險，荒因此國家開顫發銀行選擇封到境外發行嫌10光年期的美元設債券。河委“伴到國際債券敢市場去發債驕，可以讓國定際投資者對微中國有更好惑的了解，這彩也有利于中防國境內機構委的債券信用矮等級有所提豈高。明”雜國家開發銀甩行這位人士己說，尚“窩中國境內機閱構遲早要面鄉對國際投資逢者，國家開蹈發銀行只不勵過是先行一揚步。勁”依返回軟【金融部門袋堅持分業經婆營分業監管礙的監管原則貫】醬挎曠近日根，銀監會、蕉證監會、保孝監會公布了玩金融監管分計工合作備忘示錄。討責該株備忘錄中寫克到，對金融式控股公司的詠監管應堅持茄分業經營、呆分業監管的慧原則，對金紗融控股公司匯的集團公司題依據其主要駐業務性質，恨歸屬相應的觸監管機構，職對金融控股湖公司內相關兔機構、業務叔的監管，按殿照業務性質肅實施分業監液管。此外，疾被監管對象攤在境外的，某由其監管機宣構負責對外邪聯系，并與員當地監管機肉構建立工作振關系。用良另外，對產巧業資本投資液形成的金融詞控股集團，賄在監管政策贈、標準和方運式等方面認共真研究、協卻調配合、加筍強管理。而蹄銀監會、證刮監會、保監淡會任何一方靠需要對他方則的監管對象蔑收集必要的亦信息，可委擺托他方進行莊。蚊追(中國新聞戶網耐2004-窗06-28勺)顆絨返回互【商行與農油信社改革并綿重，銀監會盲確立當前兩印大工作重點銅】孝銀監會副主隸席李偉在葛“模中國國際服嫁務業大會和艦展覽會國際棕金融服務論宅壇民”驢上表示隨，甜推進國有獨汽資商業銀行迫綜合改革盜，照降低國有商唯業銀行不良險資產比率射，訓以及抓好農半村信用社改堂革試點側，氣是銀監會當圓前的兩大工木作重點。罰躬銀監會目前菜正在全面推頂進銀行產權媽約束機制、于公司治理機吼制、風險管孔理和內部控皇制機制等方沃面的改革案，蛛尤其是在穩懶步推進中國索銀行、中國食建設銀行的拌股份制改造少和上市工作抵。角息熱對于農村信宿用社改革溝，買李偉說芽，栗在總結八省棉、市農村信糞用社改革的哪基礎上飄，伯銀監會將進著一步加快在母全國擴大改油革試點以至臭全面推進農捆村信用社改溝革的步伐椅，暴積極推動中暈國農村金融詞體制改革的填進程。采穴牛對于未來的貪銀行監管姐，炮李偉稱戚，多銀監會在總陷結以往經驗言的基礎上胸，陽提出和形成誕了新的監管耐理念和工作麻思路定，傘即堅持法人趁監管寫，步重視對各金慮融機構總體襖風險的把握飾、防范和化鳴解；堅持以之風險監管為均主穿，且注重對系統偏性風險的早贈期識別、預購警和控制；升堅持促進銀究行內部控制窮有效性的提貢高；堅持增忌強各金融機橋構的信息披守露與銀監會幕依法履行職財責的透明度禿。限已善我國將繼續舊擴大銀行業關對外開放飾，條進一步減少戴直至取消對推外資銀行在狹客戶、業務玉和地域方面擺的限制式，境給外資銀行遵提供更大的底發展空間。滾追鄙依據世貿組閣織基本原則剛和加入世貿洲組織時的承霧諾購，柜我國政府及采銀行業監管排機構認真履態行了開放銀致行業市場的他義務。比如麗:蜘取消了對外奏資銀行經營葵外匯業務的志地域和客戶賢限制；將外現資銀行經營煩人民幣業務尋的地域從加狂入世貿組織她前的上海和旁深圳迅速擴沃大到目前的擁13胳個城市；允雅許符合法定門條件的外資徑銀行在已開祝放人民幣業局務的地域向付我國企業提瀉供人民幣服用務鄙，惕為在華外資捕銀行全面開殺拓本幣業務刃提供了發展仔空間。團艱漫作為深化金敏融改革和進價一步開放的盡一個重要方舟面冷，時我國還允許民境外戰略投瓜資者按市場滋商業化原則維，倘自愿入股中蘿資金融機構盲，絹并修訂和頒選布了相關規惕定蕩，佛將單個外資藥機構入股的臟比例上限從副原來規定的她15%眼提高到耀20%旨；在這一比肌例內型，懂保留被入股歐機構的中資答機構性質堂，括從而可以從醋事其原有的淹經營活動。翁目前經，塑我國已有節6旁家股份制商設業銀行和城誼市商業銀行過獲準吸收境哀外投資者入院股。匹破駁目前結，盲我國銀行業暈共有絕4好家國有商業婚銀行、咬3客家政策性銀喂行、口11腹家股份制商盡業銀行、鵲112崗家城市商業膨銀行、慢3魯家農村商業傭銀行、奮2橫家農村合作嫩銀行、團710債家城市信用往社、旋33965長家農村信用駛社、現199嫂家外資銀行瓦營業機構和取219虛家外資銀行另代表處。（妄上海證券報講2004-斗07-01宰）觸返回可【一系列違宴規事件促成姿銀監會蔽“核批量生產呢”桶信托法規】快5地輪整頓都沒礙能使有岸“姻壞孩子哭”堤之稱的信托宗業完全走入稠正道，又一獻場整頓風暴騎正在醞釀。涌在未來數月粉內至少有艘4—5糧部信托法規煌條例出爐，堵涉及信托公鋒司的關聯交盆易、信息披孕露和異地經辨營等方面。蟻此前，銀監碑會發布《信御托投資公司如集合資金信渾托業務信息轟披露暫行規倒定梯(善征求意見稿含)撒》，規定集油合信托如果樣涉及利益沖研突和關聯交苗易，必須披圾露關聯關系抬、關聯交易杜數額、關聯繁比例、定價職的比例和依特據、公允市具場價值，以毛及采取的隔毀離措施。對輔于關聯人參霞與集合信托倦計劃還必須拆在披露文件嗓中進行專項重說明。該法屯規僅對信托似公司集合資第金業務方面抱進行了規范寄，對于單一柄信托、公益糠信托和財產萌信托信息披逼露的規定將夏反映在《信查托投資公司五信息披露暫還行規定》中濾。我們看到烤，近期信托固業的一系列逢違規事件，樣促使了銀監扮會相關法規惹的密集出臺爭。這些違規慨事件包括，陵愛建信托資港金黑洞、慶阻泰信托委托杠理財危機和抵金新信托剩8600腰萬信托資金拘前景不明等漂事件。這些卡問題都反映銜了信托公司功信息披露中兆存在的問題烈。塔(21均世紀氏2004-屋06-28溪）律返回襪【銀監會鼓綿勵城商行重投組主要為了紗解決歷史問旋題】槍經過十幾年答的發展，全啟國目前已有勒112吼家城市商業郵銀行，大都拴是原來的城夜市信用社改六組而成，與玩國有銀行和地股份制商業緣銀行相比，健基礎薄弱，海經營人員素復質低。同時精，各城市商做業銀行各自鑰為政，相對殊獨立。銀監淹會副主席唐鍋雙寧近日指呆出，銀監會脈鼓勵城市商餓業銀行在整往合現有資源設的基礎上，越按照市場規服則和自愿原控則實施聯合線重組。城市民商業銀行要案通過資產置鴉換、增資擴剃股、引進境鼓外戰略投資溜者等手段，售綜合化解歷味史風險，增內強抗風險能綁力。其核心喊問題是要通敞過資產置換職，解決歷史唐問題，并通鏟過引進戰略協投資者對銀托行進行改造異。下一步監棕管工作的總川體原則是：著“檢分級管理、偉突出重點、陣縮小差距、黃科學發展許”笛。我們看到尸，銀監會此父前發布題為泛“鎖實施審慎的盯市場準入，興鼓勵民間資剪本和外資入瞞股現有商業惰銀行澡”渠的公告，解緩除了城市商序業銀行一直慧以來不能跨淚區域開展業并務的悼“寨緊箍咒貸”幫，允許城市卻商業銀行在煩具備相當業屈績和管理能咽力的情況下捆，在適當范臟圍內擴大發照展空間。雜(打中新網泉2004-革06-28島）晨)閉返回頂【銀監會進何行全面清理橋，取消香8猜項行政許可延項目】宏中國銀監會迫有關負責人喊6恒月債30縫日稱，配合她《中華人民泄共和國行政棍許可法》的癥實施，銀監誘會對現有行膝政許可項目火進行了全面霜清理。銀監拾會取消協8旦項行政許可慣項目，保留膜51始項行政許可劑項目。瓶這桐8熱項被取消的矛行政許可項曲目分別是：濱國有商業銀夜行支行副行插長任職資格汪備案；信托普投資公司、脊企業集團財勵務公司、金勵融租賃公司姥副監事長任錘職資格備案提；農村信用秘社（聯社）秒高級管理人度員任職資格壩備案；商業鏡銀行、農村雞合作銀行、傘城鄉信用社齊（聯社）、旅郵政儲蓄機概構變更銀行升卡名稱、修述改銀行卡章渾程審批；商幫業銀行代理蓋開放式基金幻的認購、申蹈購和贖回、靜注冊登記業茫務的審批；車外資金融機鑼構自遞交解逼散或關閉申題請之日起轉奶移或出售資吧產審批；政灰策性銀行、沿商業銀行、勉農村合作銀鳳行、農村信晨用社（聯社棄）外匯資本魚金或者營運注資金做本外鉛幣幣種調整闖或者營運資從金的增加或冬者減少審批萍；政策性銀聲行、商業銀外行、農村信稱用社（聯社柳）、農村合譽作銀行外匯饑業務主管負尸責人和其他益外匯業務人嫌員從業資格夢認證。（中喪國金融網著2004-蜜07-01疫）縮返回妖【銀監會六水外腦為國有懸銀行改革指責點迷經】宵國有銀行容改革的下一樣步動作再次蚊成為人們關迷注的焦點，悠這也將是本達年度中國銀熊監會國際咨搭詢委員會的回重要議題。璃從銀監會內孟部人士獲悉慚，懇6滿月因29奴、危30研日，現任該顧咨詢委員會內的六位重量延級主“枕外腦鄙”辦將齊聚釣魚房臺國賓館，肯與銀監會主本席劉明康舉丙行閉門會議淡。縮今年的會議推有著更明確雞的三個議題咐，即國有商造業銀行改革燈，巴塞爾資矩本協議有關斑“慶自我評估的循核心原則買”稀在中國的執桶行情況，以碌及金融監管江機構之間的嘩協調合作機勉制。宵捏在為期兩天騙的會議里，梅將有一整天板的時間被用宗于討論國有阻商業銀行改飲革。工、農奴、中、建每送一家銀行至促少有一位副封行長級別以寄上的官員與腸會并直接參洞加討論。走票在國內銀行扯改革前列的亞上海、廣東妙、深圳三地致的銀監局領廟導也將列席造會議。而去影年委員會的畜首次會議只深有銀監系統奏內部人士參砌加。貪晴同樣重要的鳳是，由于六冬位倉“效外腦泊”盡中的部分來濕自于國際知遼名的商業機淡構，此次對族話無疑將有秋助于增進國閱際金融機構老對四大國有贏銀行的了解授，也給了處狗于重組工作免中的四大行暫自我營銷的齡機會。畢竟娃，如果尋找子到一些強大暮的戰略合作豈伙伴，將對夾四大行風險框管理技術、中呆壞賬處理闊、資本重組檔、企業管治遷等方面起到膝顯著提升的誕作用。扭灰不過，雖然呢“械外腦柱”啊之一、摩根畢大通銀行國時際總裁安德資魯篩·弊克羅克特此眾前表示的：抖“榆國外金融機勾構均有準備代投資所有的翠中國金融機拿構，包括四餓大商業銀行悼，這已是事斤實。孝”掩但他同時也全聲明，當前管仍存在數個臉不確定因素野，導致國外涉投資者投資專中國的銀行切時遲疑不決峽。首先，投盯資者對于究顛竟多大的投響資才有價值閥尚存疑慮，暈四大行的不在良貸款規模蔬及可以收回請的程度均不貧明朗；其次客，國外合作帆伙伴將擁有膠多大程度的贊決策權也是蕉個問題。鉗六位蠟“震外腦蒸”胸的身份：評森英國金融服棟務局局長正態霍華德擠·扎戴維斯幣山摩根大通銀見行國際總裁慘晴安德魯它·潑克羅克特忽剝前英格蘭銀拖行行長幅作愛德華悅·退喬治鏈村前香港證券含和期貨委員閃會主席狠棒沈聯濤憐瓣澤西島金管扁局總裁攝歐簡達恒美國灰高盛公司執嚴行董事瘡成杰拉爾德銅·喬科雷根(2跡1世紀經濟賊報道打2004-柜06-30晨)捧像返回留【外管局批丑準恒生銀行刮5000耗萬根QFII擔投資額度接】錄乏中新網糞6介月練25蝶日電鈔神據國家外匯疏管理局官方聽網站消息，后日前，國家瓶外匯管理局華批準恒生銀則行問(Hang代Seng漢Bank此Limi熊ted)籃合格境外機劇構投資者直(QFII丙)群投資額度菜5000宜萬美元。(悼中新網籃2004塊年景06助月辣25吳日)壩別返回迎【外管局對展外資行信貸釋作出進一步扛限制性規定繭】貴近日國家外奮匯管理局宣同布，將限制尋在華外資銀養行的美元貸僅款額度。在府華發放的美堂元貸款的收悠益只應用于姐合法的商品釣貿易，并警跡告銀行的短盈期對外借款供應主要用于池滿足自身流厘動性需求，進不再用于擴敢大放貸。這販項措施將切喊斷投機者借裝以利用人民衡幣匯率重估剝而獲利的渠鵝道，對除貿河易融資以外辛的外匯借款灘關閉了大門把。外資和國扒內銀行都在齒向各類借款桌人提供美元禁貸款，從在朝上海購買房山產的個人直環至在中國購嚇買設備和商洪品的貿易公彈司等。至少點其中一些借欲款人是這樣她盤算的：迫非于美國和其斧它貿易伙伴開的壓力，中蚊國可能進行淡人民幣重估礙，這樣他們免的還貸成本舌就會下降。眉新規規定，錫短期外債余云額指標將根軋據境內各外料資銀行前藏5悲個月的短期看外債余額平繡均數進行核槽定。我們認警為，新規將提遭到外資銀慮行的抵觸，六這是內地繼饑對外資行加薦大外債管理遵后的又一舉佛措，也有意屆在控制外資旅行信貸規模棗，避免外資尸行盡享漁翁付之利而使宏辜觀調控效果城打折扣。拾(筐華爾街日報博2004-傷06-28鑰）易返回碑〖貨幣政策衡〗爛【央行貨幣限政策已經悄批然轉向？】丙央行的貨幣駝政策似乎已幸經出現掉頭拍跡象：進入膝6漂月以來，央格行公開市場撈給市場的印慧象雖仍以票冰據和正回購渡回籠資金，燈但實際力度揀已經大大減仔弱。至上周弊為止，只6蝦月央行雖然演在公開市場襲凈回籠仗800鑒億元資金，采但同期到期戒票據達盼1400娛多億元。這譽說明，僅就五銀行間市場朽而言，央行芒本月凈投放童資金胖600主多億元。這扛在近慈1兵年多來絕無做僅有。現在唉，央行或許前已經開始對染貸幣供應量朋的驟然縮減帥到閱17%稅附近產生擔掉心。鐮6交月環24占日，哲28亦天銀行間債薄市質押式回才購加權平均兵利率變成了雕2.438繡6%取，可見目前則金融機構流饅動性偏緊。登雖可歸咎于俘央行前期回拉籠貨幣較猛案，但追根到拒底，是目前屠中國國際收幕支已經發生闊變化。以前凱經常項目和逢資本項目的兆雙順差格局竿已經成為歷你史。外匯占帶款是基礎貨譜幣主要投放蝶渠道的格局去已經發生變退化。有理由銅相信，下一呼步央行針對炊基礎貨幣收閣放調控，或炎將重回雙向齒，而不會一悲味收緊。（或財經時報桃2004-乖06-28膊）炭返回秋【央行本周乒發行200鵲億票據，利朝率高起】后本周央行票遇據發行量較疤上周有所增氏加，將發行致票據探200繁億元。同時摟，本周還有駕200冒億央行票據姿到期，并有很50泥億正回購到烏期，因此本拼周央行投放勻量大于貨幣當回籠量。選央行公告稱伯，為保持基價礎貨幣平穩騰增長和貨幣蠅市場利率基媽本穩定，人群民銀行本周準二貼現發行鎖2004猶年第四十五刮期央行票據嗚，最高發行柴量為暑200彎億元，期限雀3武個月。本期捧央行票據向疊全部公開市什場業務一級啞交易商進行瓦價格招標。林與上周相比指,穿該期央行票桿據的收益率們上升了紛8斯個基點曲,賢達到漫2.877生2%突。(中國金綁融網矮2004-英06-29徹)端恭返回是〖躺環境監測譽〗幼【中央愿意爽冒通貨膨脹憑較高的風險剛】慘央行行長周唯小川關于經疲濟的最新表固述是，對中艙國經濟降溫猾努力感到滿王意，目前沒施有必要添加齒經濟降溫政獵策。我們看寫到，有些官涉員也許愿意慰讓通貨膨脹途率保持在較久高的水平。領年通貨膨脹更率達到月5%寄就可以讓政趣府的債務和離銀行堆積如碗山的壞賬逐秒步失去其實革際價值。當賞局也許愿意銅冒這樣的風驕險，即在經岡濟高速發展術的情況下，粱可以保持適芒度的通貨膨蹤脹率，同時臉又不至于引解發問題。這灑可能就是政賽府迄今為止調一直嘗試用爛除了提升利朝率之外的所奉有手段來控擔制需求的原壘因。它限制扮了對某些領寫域（如鋼鐵慨和水泥）的遼貸款，因為郊對這些領域寸的投資一直慢過于集中。總這樣的策略春有著很高的北風險。限制趕對某些領域宣的投資在短龍期內可能有間效，但是最澇終資金會進雞入需要它的微領域。中國淺經濟增長的軌根本驅動力或并不取決于甲利率，因此振經濟增長不滋會因國內需趣求的疲軟而琴失去動力。牧中國仍存在胸大量未充分橫就業的勞動我力，中國的懇競爭力會使揚出口需求保抵持活躍。（鐘金融時報梨204-0豈6-29當)彈掉返回蕉【預計物價租在6、7兩筑個月達到今充年最高峰】園從我國宏觀乘經濟和價格武走勢判斷，愚今年物價的叨峰值將出現幣在謠6但、艘7羨月份，居民殘消費物價漲蝕幅有可能接炊近兩5%叛。膝首先，細從居民消費龜價格變動趨頌勢看，去年耀受倍“掃非典瞞”元影響，從削3伯月份開始，謠價格月環比泡連續早5搭個月負增長判，死6革、探7趴月份價格漲扯幅處于全年固最低點。直偶至去年8月神，居民消費欣價格開始出店現環比上漲婦，第四季度肝同比漲幅達工到3%。低加基數將使今和年尋6省、圖7縮月份居民消費費價格上漲序幅度提高，存而去年的翹斷尾因素又將癥使今年四季偏度的物價不猴可能大幅上陶升。逐其次，留從引起居民該消費價格上來漲的主要因柿素糧食價格求來看，雖然曾夏糧已經豐恭收，但夏糧辭增產量不大慮，糧食價格啄還不會大幅腹度降低。隨碧著農業支持激政策、耕種除面積擴大等騎影響，秋糧族增產希望較體大，會在一粥定程度上減落緩糧食漲價桶因素。示再次，醬在今年3、佛4月份一輪烘疾風驟雨般啊的調控措施于之后，投資對降溫趨勢之第快出人意料莖，城鎮固定燦資產投資增并速從寧1-2妥月份的虛53%冬回落到邁5有月份的柱18.3%對，新開工項植目得到控制剩，已開工項紹目正面臨全生面檢查和整庸頓，近期固義定資產投資誦增速的回落陡將不可避免劑。如果繼續緣維持目前的軋調控力度，蜻由投資拉動群的本輪經濟疑擴張將在今譜年第二季度評出現轉折，館生產資料缺驕乏投資需求使的有利支撐酷，其價格回叔落是不可避秩免的。昏(揀證券時報教204-0擋6-28福)查測返回躁【美聯儲加壤息決定對中宏國貨幣政策蔬至關重要】喝本月6月3南0日美聯儲展決定提高基旗準利率0.悶25個百分連點至職2變.溝25飯%。而此之懼前從盲2001恭年開始，美嚇聯儲連續倉13代次降息，基漠準利率已降腐至拿46踏年以來的低蛙點(1%)棍。值我們認為，甩目前美國扒1險%的基準利杯率意味著貨知幣政策的執織行者被逼到姑了一個死胡桌同里。對美尾聯儲而言，山利率維持在頭1屢%的低點，凳使它的貨幣衡政策操作空籃間越來越狹妥小，除了向剩上調整，目奮前并沒有別灘的好辦法。兔而在人民幣灶與美元掛鉤烈的匯率體制憂下，如果美府聯儲提高利青率，那么美條元將會升值患，而人民幣虧也就會相應雷的升值。同尤時，美聯儲岡提高利率也肆會使中美間側的利差縮小幅。對中國而菊言，利差的縮縮小會減輕鵝人民幣的升各值壓力，也慣有助于正在援進行的一系姥列防止通貨北膨脹行動的顫順利實施。紐這是關于人患民幣升值問棉題的。關于壯中國央行加吹息的問題，請從國內來講減，加息的理雞由被中央決輪策者一次次丈地否定了，歇但外部環境該的壓力卻仍廈然是不得不丸面對的。現羅在的問題是勉，如果美聯式儲的動作僅約僅是短期的澡階段性調整陶，那么它對補中國的加息拖壓力就不會篩那么大。然臟而，如果它扛是新一輪的芳加息周期的資開始，那就干應該對此予幼以高度的重營視。我們知疊道，美國加徹息的主要目瞇標是為了防金止通貨膨脹改，而日前格嬸林斯潘警告猾說，如果事備實證明通貨慕膨脹比美聯壁儲預期嚴重宮，美聯儲將抱“國大幅度袖”丈加息。其實蜻通貨膨脹上弊漲的速度已校經超過預期稍，此后的一牢系列數據也墊顯示，美國堵的通貨膨脹奧跡象明顯。棒由此推斷，貨全球性加息透的周期或將覽就此展開。氧那么，對中栽國而言，在向關注美國加益息力度將會島有多大，步狼伐將有多快瞇的同時，相懇應的政策準置備則應是當礦務之急。(蛇中國新聞網慮204-0各6-29喘)艷