考前必備2022年遼寧省大連市注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第5題

某公司年初股東權益為1500萬元，全部付息債務為500萬元，預計今后每年可取得息稅前利潤600萬元，每年凈投資為零，所得稅率為40%，加權平均資本成本為10%，則該企業每年產生的經濟增加值為（）萬元。

2.1.某企業的資產利潤率為20％，若產權比率為l，則權益凈利率為（）。

A.15％B.20％C.30％D.40％

3.下列關于股票回購意義的說法不正確的是（）

A.現金股利的代替B.減少了公司自由現金流，降低了管理層的代理成本C.降低了每股收益D.向市場傳遞股價被低估的信號

4.下列不屬于普通股成本計算方法的是（）。

A.股利增長模型B.資本資產定價模型C.財務比率法D.債券收益加風險溢價法

5.下列關于利用剩余收益評價企業業績的表述不正確的是（）。A.剩余權益收益概念強調應扣除會計上未加確認但事實上存在的權益資本的成本

B.公司賺取的凈利潤必須超過股東要求的報酬，才算是獲得了剩余收益

C.剩余收益為負值，則摧毀了股東財富

D.剩余收益指標著眼于公司的價值創造過程，不易受會計信息質量的影響

6.如果企業存在虧損，則需先彌補虧損，然后再進行分配，體現的原則是（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.充分保護債權人利益原則D.多方及長短期利益兼顧原則

7.下列各項中，能給企業帶來持續一定時間的生產經營能力的固定成本是（）A.約束性固定成本B.生產產品的成本C.酌量性固定成本D.經營方針成本

8.甲企業采用作業成本法計算產品成本，每批產品生產前需要進行機器調試，在對調試作業中心進行成本分配時，最適合采用的作業成本動因是（）。

A.產品品種B.產品批次C.產品數量D.每批產品數量

9.一個方案的價值是增加的凈收益，在財務決策中凈收益通常用()來計量。

A.凈利潤B.息稅前利潤C.現金流量D.投資利潤率

10.下列關于股票發行價格確定方法的表述中，正確的是()。

A.市盈率法中的較合理的做法是完全攤薄法

B.凈資產倍率法在我國常用于房地產公司或資產現值要重于商業利益的公司的股票發行

C.采用現金流量折現法時，發行價格通常等于計算出的每股凈現值

D.現金流量折現法在國際上主要用于對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的估值發行定價

二、多選題(10題)11.下列關于籌資動機的表述中，正確的有（）．

A.創立性籌資動機是指企業設立時，為取得資本金并形成開展經營活動的基本條件而產生的籌資動機

B.支付性籌資動機是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機

C.擴張性籌資動機是指企業因擴大經營規模或對外投資需要而產生的籌資動機

D.調整性籌資動機是指企業因調整資本結構而產生的籌資動機

12.一家公司股票的當前市價是50美元，關于這種股票的一個美式看跌期權的執行價格是45美元，1個月后到期，那么此時這個看跌期權（）。

A.處于溢價狀態B.處于虛值狀態C.有可能被執行D.不可能被執行

13.以下屬于固定收益證券的有（）

A.浮動利率債券B.認股權證C.優先股D.可轉換債券

14.下列有關市價比率的修正方法表述正確的有（）

A.用增長率修正實際的市盈率，把增長率不同的同業企業納入可比范圍

B.用權益凈利率修正實際的市銷率，把權益凈利率不同的同業企業納入可比范圍

C.用營業凈利率修正實際的市銷率，把營業凈利率不同的同業企業納入可比范圍

D.用股權成本修正實際的市凈率，把股權資本成本不同的企業納入可比范圍

15.假設銷售凈利率、總資產周轉率、收益留存率、資產負債率不變，同時籌集權益資本和增加借款，以下指標不會增長的有()。

A.可持續增長率B.稅后利潤C.銷售增長率D.權益凈利率

16.下列各項中，屬于半變動成本的有（）

A.水電費B.電話費C.化驗員工資D.質檢員工資

17.在內含增長的情況下，下列說法不正確的有()。

A.不增加外部借款B.不增加負債C.不增加外部股權融資D.不增加股東權益

18.下列關于作業動因的說法，不正確的有（）

A.業務動因精確度最高B.強度動因精確度最差C.業務動因執行成本最低D.強度動因執行成本最昂貴

19.下列有關證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.Rm是指貝塔系數等于1時的股票要求的收益率

B.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移

C.從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場風險

D.風險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率

20.某公司擁有170萬元的流動資產及90萬元的流動負債，下列交易可以使該公司流動比率下降的有（）。

A．增發100萬元的普通股，所得收人用于擴建幾個分支機構

B．借人30萬元的短期借款支持同等數量的應收賬款的增加

C．減少應付賬款的賬面額來支付10萬元的現金股利

D．用10萬元的現金購買了一輛小轎車

三、1.單項選擇題(10題)21.—個責任中心的責任成本，是指該責任中心的()。

A.應計入產品成本的費用B.應計人產品成本的變動成本C.直接材料、直接人工、制造費用D.全部可控成本

22.某公司2012年銷售收入為10000萬元，2012年年底凈負債及股東權益總計為5000萬元(其中股東權益4400萬元)，預計2013年銷售增長率為8％，稅后經營凈利率為10％。凈經營資產周轉率保持與2012年一致，凈負債的稅后利息率為4％，凈負債利息按上年年末凈負債余額和凈負債稅后利息率計算。下列有關2013年的各項預計結果中，錯誤的是()。

A.凈經營資產凈投資為400萬元B.稅后經營凈利潤為1080萬元C.實體現金流量為680萬元D.凈利潤為1000萬元

23.某企業銷售收入為1200萬元，產品變動成本為300萬元，固定制造成本為100元，銷售和管理變動成本為150萬元，固定銷售和管理成本為250萬元，則該企業的產品邊際貢獻為()萬元。

A.900B.800C.400D.750

24.某上市公司擬聘請獨立董事。根據公司法律制度的規定，下列人員中，可以擔任該上市公司獨立董事的是()。

A.該上市公司的分公司的經理

B.該上市公司董事會秘書配偶的弟弟

C.持有該上市公司已發行股份2％的股東鄭某的岳父

D.持有該上市公司已發行股份10％的甲公司的某董事的配偶

25.按照我國《公司法》和《證券法》的有關規定，股份有限公司向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票()。

A.應當為記名股票B.應當為無記名股票C.可以為記名股票，也可以為無記名股票D.不允許發股票

26.某公司規定在任何條件下其現金余額不能低于3000元，其按照隨機模式計算的現金存量的上限是9630元，則其最優現金返回線的數值應為()。

A.5210元B.5000元C.8750元D.11250元

27.假設經營杠桿系數為2．5，在由盈利(息稅前利潤)轉為虧損時，銷售量下降的最小幅度為()。

A.35％B.50％C.30％D.40%

28.某企業生產甲產品，已知該產品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售最為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。

A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

29.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法正確的是()。

A.擁有內幕信息的人士將獲得超額收益B.價格能夠反映所有可得到的信息C.股票價格不波動D.投資股票將不能獲利

30.如果以利潤最大化作為企業財務管理的目標，則正確的說法是()。

A.計量比較困難B.與企業終極目標接近C.能夠考慮時間價值和風險價值D.能將利潤與股東投入相聯系

四、計算分析題(3題)31.某投資者購買了1000份執行價格35元/股的某公司股票看跌期權合約，期權費為3元/股。

要求：計算股票市價分別為30元和40元時該投資者的凈損益。

32.C公司擬投資甲公司新發行的可轉換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10％，轉換比率為20，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1100元，以后每年遞減5元，市場上等風險普通債券的市場利率為12％。甲公司目前的股價為35元／股，預計下期股利為3．5元／股，預計以后每年股利和股價的增長率均為6％。所得稅稅率為20％。要求：(1)計算可轉換債券第15年年末的底線價值；(2)說明c公司第15年年末的正確選擇應該是轉股還是被贖回；(3)計算甲公司的股權成本；(4)如果想通過修改轉換比例的方法使得投資人在第15年末轉股情況下的內含報酬率達到雙方可以接受的預想水平，確定轉換比例的范圍。已知：(P／A，12％，5)=3．6048，(P／F，12％，5)=0．5674，(F／P，6％，15)=2．3966．(P／A，12％，15)=6．8109，(P／F，12％，15)=0．1827，(P／A，20％，15)=4．6755(P／F，20％，15)=0．0649，(P／A，16％，15)=5．5755，(P／F，16％，15)=0．1079

33.E公司2014年銷售收入為5000萬元，2014年底凈負債及股東權益總計為2500萬元(其中股東權益2200萬元)，預計2015年銷售增長率為8％，稅后經營凈利率為19％，凈經營資產周轉率保持與2014年一致，凈負債的稅后利息率為4％，凈負債利息按上年末凈負債余額和預計利息率計算，凈負債賬面價值與市場價值一致。要求：

計算2015年的凈經營資產的凈投資。

五、單選題(0題)34.下列因素引起的風險，企業可以通過投資組合予以分散的是()。

A.市場利率上升B.社會經濟衰退C.技術革新D.通貨膨脹

六、單選題(0題)35.下列關于現金最優返回線的表述中，正確的是（）。

A.現金最優返回線的確定與企業可接受的最低現金持有量正相關，與最高現金持有量負相關

B.有價證券日利息率增加，會導致現金最優返回線上升

C.有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致現金最優返回線上升

D.當現金的持有量高于或低于現金最優返回線時，應立即購入或出售有價證券

參考答案

1.D年初投資資本=年初股東權益+全部付息債務=1500+500=2000(萬元)，息前稅后利潤=600×(1-40%)=360(萬元)，每年經濟增加值=稅后經營利潤-全部資本費用=360-2000×10%=160(萬元)。

2.D

3.C股票回購是指公司在有多余現金時，向股東回購自己的股票，以此來代替現金股利。

選項C說法錯誤，股票回購使普通股的股數減少，每股股利增加，從而會使股價上升，所以一般每股收益會提高；

選項A說法正確，股東因此獲得資本利得，這相當于公司支付給股東現金股利，所以可以將股票回購看作是一種現金股利的替代方式；

選項B說法正確，股票回購減少了公司自由現金流，起到了降低管理層代理成本的作用；

選項D說法正確，股票發行被認為是公司股票被高估的信號，如果管理層認為公司目前的股價被低估，通過回購股票，向市場傳遞積極信息。

綜上，本題應選C。

4.C估計普通股成本的方法有三種：資本資產定價模型、股利增長模型和債券收益加風險溢價法。財務比率法屬于債務成本估計的方法之一。

5.D剩余收益的計算要使用會計數據，包括收益、投資的賬面價值等。如果會計信息的質量低劣，必然會導致低質量的剩余收益和業績評價。

6.B【正確答案】：B

【答案解析】：資本保全原則要求在分配中不能侵蝕資本，利潤的分配是對經營中資本增值額的分配，不是對資本金的返還，按照這一原則，一般情況下，如果企業存在尚未彌補的虧損，應首先彌補虧損，再進行其他分配。

【該題針對“利潤分配概述”知識點進行考核】

7.A約束性固定成本是不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本，約束性固定成本給企業帶來的是持續一定時間的生產經營能力，而不是產品。因此，它實質上是生產經營能力成本，而不是產品成本。

綜上，本題應選A。

固定成本分類：

8.B機器調試是每批產品生產前都要發生的，與批次相關，所以成本分配以產品批次為動因。

9.C在財務決策中凈收益通常用現金流量計量，一個方案的凈收益是指該方案現金流入減去現金流出的差額。

10.D市盈率法中的較合理的做法是加權平均法，因此選項A的說法不正確；凈資產倍率法在國外常用于房地產公司或資產現值要重于商業利益的公司的股票發行，在我國一直沒有采用，因此選項B的說法不正確；采用現金流量折現法時，發行價格通常要較計算出的每股凈現值折讓20%—30%，因此選項C的說法不正確。

11.ABCD此題暫無解析

12.BD選項A、B，對于看跌期權來說，資產現行市價低于執行價格時，稱期權處于“實值狀態(或溢價狀態)”，資產的現行市價高于執行價格時，稱期權處于“虛值狀態(或折價狀態)”；選項C、D，由于在虛值狀態下，期權不可能被執行。

13.AC選項A正確，固定收益證券是指能夠提供固定或根據固定公式計算出來的現金流的證券。浮動利率債券雖然利率不固定，但是其到期收益可以按照固定的公式計算出，故也屬于固定收益證券；

選項B錯誤，認股權證是由股份有限公司發行的可認購其股票的一種買入期權。它賦予持有者在一定期限內以事先約定的價格購買發行公司一定股份的權利。認股權證本身含有期權條款，其持有者在認購股份之前，對發行公司既不擁有債權也不擁有股權，而只是擁有股票認購權，因此認股權證屬于衍生證券，不屬于固定收益證券；

選項C正確，優先股可以提供固定股息或者按照固定公式計算股息，故屬于固定收益證券；

選項D錯誤，可轉換債券由于有選擇轉換為普通股股票的選擇權，其轉換后現金流不固定，也不能按固定公式計算，故不屬于固定收益證券。

綜上，本題應選AC。

14.AC選項A正確，在影響市盈率的諸驅動因素中，關鍵變量是增長率，增長率的差異是市盈率差異的主要驅動因素。因此，可以用增長率修正市盈率，把增長率不同的同業企業納入可比范圍；

選項B、D錯誤，用權益凈利率修正實際的市凈率，把權益凈利率不同的企業納入可比范圍；

選項C正確，用營業凈利率修正市銷率，把營業凈利率不同的企業納入可比范圍。

綜上，本題應選AC。

15.AD根據資產負債率不變可知權益乘數不變，而權益凈利率一銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數，所以權益凈利率不變；根據可持續增長率的計算公式可知，可持續增長率也不會變化。由于權益凈利率不變，但是股東權益是增加的，所以，凈利潤(即稅后利潤)也是增加的，即選項B不是答案；如果假設銷售凈利率、總資產周轉率、收益留存率、資產負債率不變，并且不籌集權益資本，則滿足可持續增長的條件，銷售增長率會保持不變(等于可持續增長率)，如果籌集權益資本(同時增加借款)，則會導致資金增加，從而促進銷售進一步增長，即導致銷售增長率高于上期的可持續增長率，所以，選項C不是答案。

16.AB半變動成本，是指在初始成本的基礎上隨業務量正比例增長的成本。

選項A、B屬于，水電費和電話費都是在初始成本基礎上，隨業務量的增長而增長，屬于半變動成本；

選項C、D不屬于，化驗員工資和質檢員工資的成本是隨著業務量的變化呈階梯式增長，業務量在一定限度內，這種成本就跳躍到一個新的水平，屬于階梯式成本。

綜上，本題應選AB。

17.BD在內含增長的情況下，外部融資額為0，只靠內部積累支持銷售增長，因此，選項A、C的說法正確；在內含增長的情況下，經營負債可以增加，因此，選項B的說法不正確；在內含增長的情況下，可以用增加的留存收益滿足資金需求，留存收益增加會增加股東權益，因此，選項D的說法不正確。

18.AB選項A表述錯誤，選項C表述正確，業務動因通常以執行的次數作為作業動因，并假定執行每次作業的成本（包括耗用的時間和單位時間耗用的資源）相等，執行成本最低，但精確度最差；

選項B表述錯誤，選項D表述正確，強度動因是在某些特殊情況下，將作業執行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業成本直接計入某一特定的產品。精確度最高，但執行成本最昂貴。

綜上，本題應選AB。

作業成本動因：

作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

業務動因——計數——精確度最差、執行成本最低；

持續動因——計時——精確度和執行成本適中；

強度動因——單獨記賬，當做直接成本——精確度最高、執行成本最貴。

19.ABD證券市場線的表達式為：股票要求的收益率-無風險利率(Rf)+貝塔系數×(Rm-Rr)，其中貝塔系數衡量的是市場風險.由此可知，從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率靼不僅僅取決于市場風險，還取決于無風險利率(證券市場線的截距)和市場風險補償程度(Rm-Rt)(即證券市場的斜率)，所以，選項C的說法不正確，同時可知，貝塔系數等于1時的股票要求的收益率=Rf+1×(Rm-Rf)=Rm，所以，選項A的說法正確；由于無風險利率-純利率+通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會提高，會導致證券市場線的減距增大，導致證券市場線會向上平移。所以，選項B的說法正確；風險厭惡感的加強，會提高要求的收益率，但不會影響無風險利率和貝塔系數，所以，會提高證券市場線的斜率，即選項D的說法正確。

20.BD目前流動比率=170／90=1．89

A：170／90=1．89流動資產和流動負債都沒有受到影響

B：200／120=1．67流動資產和流動負債等量增加

C：160／80=2流動資產和流動負債等量減少

D：160／90=1．78流動資產減少，而流動負債卻沒有變化

21.D可控成本是針對特定責任中心來說的，責任成本是特定責任中心的全部可控成本。

22.D(1)由于凈經營資產周轉率不變；凈經營資產凈投資＝凈經營資產增加＝原凈經營資產×增長率＝5000×8％＝400(萬元)；(2)稅后經營凈利潤＝銷售收入×稅后經營凈利率＝10000×(1＋8％)×10％＝1080(萬元)(3)實體現金流量＝稅后經營凈利潤一凈經營資產增加＝1080—400＝680(萬元)(4)凈利潤＝稅后經營凈利潤－稅后利息＝1080—600×4％＝1056(萬元)

23.D邊際貢獻分為制造邊際貢獻和產品邊際貢獻，其中，制造邊際貢獻=銷售收入-產品變動成本，產品邊際貢獻=制造邊際貢獻-銷售和管理變動成本。所以，產品邊際貢獻=1200-300-150=750(萬元)

24.CAB兩項，在上市公司或者其附屬企業任職的人員及其直系親屬、主要社會關系不得擔任獨立董事(直系親屬是指配偶、父母、子女等，主要社會關系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等);C項，直接或者間接持有上市公司已發行股份1%以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬不得擔任獨立董事，岳父屬于主要社會關系，不在限制的范圍內;D項，在直接或者間接持有上市公司已發行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬不得擔任獨立董事。

25.A向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票，應當為記名股票；對社會公眾發行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。

26.A解析：已知L=3000，H=9630，由于H=3R-2L，則9630=3R-2×3000，解得R=5210。

27.D在由盈利轉為虧損時，0為臨界值，說明息稅前利潤的變動率為-100％。

×100％=-100％經營杠桿系數為2．5，即息稅前利潤對銷量的敏感性系數為2．5。所以，銷售量的變動率=-40％，計算結果為負，說明為降低。

28.A本題的主要考核點是邊際貢獻率和安全邊際率的計算。邊際貢獻率＝＝60％，盈虧臨界點銷售量＝＝166．67(件)，則安全邊際率＝＝66．67％。

29.B【答案】B

【解析】資本市場有效的含義是：價格能夠反映所有可得到的信息；擁有內幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風險投資的收益率。

30.B

31.(1)當股票市價為30元時：

每份期權到期日價值＝Max(執行價格一股票市價，0)－Max(35－30，0)＝5(元)

每份期權凈損益＝到期日價值－期權價格＝5－3＝2(元)

凈損益＝2×1000＝2000(元)

(2)當股票市價為40元時：

每份期權到期日價值－Max(執行價格－股票市價，0)－Max(35－40，0)＝0(元)

每份期權凈損益＝0－3＝－3(元)

凈損益＝－3×1000＝－3000(元)

32.(1)純債券價值=1000×10％×(P／A，12％，5)+1000×(P／F，12％，5)=100×3．6048十1000×0．5674=927．88(元)轉換價值=35×20×(F／P，6％，15)=1677．62(元)底線價值為1677．62元。【提示】①可轉換債券的底線價值，應當是純債券價值和轉換價值兩者中的較高者，而不是較低者。②計算債券價值時，考慮的是未來的現金流量的現值，所以，計算第15年年末的債券價值時，只能考慮未來的5年的利息現值，以及到期收回的本金的現值。③計算轉換價值時，要考慮股價的增長率，按照復利終值的計算方法計算。④可轉換債券的轉換比率指的是一張可轉換債券可以轉換的股數。(2)贖回價格=1100—5×5=1075元，由于轉換價值1677