【2021年】安徽省六安市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某企業生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本40000元/月，每月正常銷售量為20000件。下列說法正確的是（）。

A.盈虧臨界點銷售量為3000件B.銷量敏感系數為1．1C.盈虧臨界點作業率為25%D.安全邊際率為60%

2.企業置存現金的原因，主要是為了滿足（）。

A.交易性、預防性、收益性需要

B.交易性、投機性、收益性需要

C.交易性、預防性、投機性需要

D.預防性、收益性、投機性需要

3.以下股利分配政策中，最有利于股價穩定的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或持續增長的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

4.

第

8

題

若流動比率大于1，則下列結構成立的是（）。

A.速動比率大于1B.營運資金大于零C.資產負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障

5.

第4題

不屬于采用固定股利政策的理由的是（）。

6.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元，所有股東都參加了配股，除權日股價下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

7.某企業生產甲產品，已知該產品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

8.“可持續增長率”和“內含增長率”的共同點是（）。

A.不改變資本結構B.不發行股票C.不從外部舉債D.不改變股利支付率

9.對于發行公司來講，可及時籌足資本、免于承擔發行風險的股票銷售方式是（）。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

10.某企業經批準發行永續債，發行費用率和年利息率分別為1%和8%，每半年付息一次，所得稅稅率為25%，則永續債的稅后資本成本為（）A.8.08%B.8.24%C.6.18%D.6.06%

二、多選題(10題)11.企業進行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關于三因素分析法的說法中，正確的有（）

A.固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數

B.固定制造費用閑置能量差異＝（生產能量－實際工時）×固定制造費用標準分配率

C.固定制造費用效率差異＝（實際工時－標準產量標準工時）×固定制造費用標準分配率

D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

12.下列屬于客戶效應理論表述中正確的有（）。

A.邊際稅率較高的投資者偏好少分現金股利、多留存

B.養老基金喜歡高股利支付率的股票

C.較高的現金股利會引起低稅率階層的不滿

D.較少的現金股利會引起高稅率階層的不滿

13.下列關于現金持有量的表述中，不正確的有（）

A.現金持有量越大，機會成本越高

B.現金持有量越低，短缺成本越大

C.現金持有量越大，管理成本越大

D.現金持有量越大，收益越高

14.第

15

題

認為企業價值與負債比率有關的資本結構理論包括（）。

A.凈收益理論B.營業收益理論C.傳統理論D.權衡理論

15.第

14

題

下列資本公積明細項目中，可以直接用于轉增股本的有（）。

A.外幣資本折算差額B.接受捐贈非現金資產準備C.資本（或股本）溢價D.股權投資準備E.關聯交易差價

16.下列關于看漲期權的說法中，不正確的有（）

A.如果標的股票市價高于執行價格，多頭的價值為正值，空頭的價值為負值，金額的絕對值相同

B.如果標的股票市價高于執行價格，多頭的價值為正值，空頭的價值為負值，金額的絕對值不相同

C.如果標的股票市價低于執行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值相等

D.如果標的股票市價低于執行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值不相等

17.下列關于市場增加值的說法中，正確的有（）。

A.市場增加值是評價公司創造財富的準確方法，勝過其他任何方法

B.市場增加值等價于金融市場對一家公司凈現值的估計

C.市場增加值在實務中廣泛應用

D.市場增加值可以用于企業內部業績評價

18.下列關于籌資動機的表述中，正確的有（）．

A.創立性籌資動機是指企業設立時，為取得資本金并形成開展經營活動的基本條件而產生的籌資動機

B.支付性籌資動機是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機

C.擴張性籌資動機是指企業因擴大經營規?；驅ν馔顿Y需要而產生的籌資動機

D.調整性籌資動機是指企業因調整資本結構而產生的籌資動機

19.可轉換債券籌資的靈活性較大，籌資企業在發行之前可以進行方案的評估，并能對籌資方案進行修改，主要的修改途徑包括（）

A.提高轉換比例B.同時修改票面利率、轉換比率和贖回保護期年限C.提高每年支付的利息D.延長贖回保護期間

20.下列有關表述中正確的有（）。

A.空頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發生進一步的損失

B.期權的到期日價值，是指到期時執行期權可以取得的凈收入，它依賴于標的股票在到期日的價格和執行價格

C.看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升

D.如果在到期日股票價格低于執行價格則看跌期權沒有價值

三、1.單項選擇題(10題)21.評價利潤中心業績時，不適合部門經理的評價，而更適合評價該部門業績的評價指標是()。

A.邊際貢獻B.可控邊際貢獻C.部門稅前經營利潤D.經濟增加值

22.企業某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，分配給該部門的公司管理費用500元，最能反映該部門真實貢獻的金額是()。

A.2200B.2700C.3500D.4000

23.應收賬款是企業為了擴大銷售，增強競爭力而進行的投資，因此企業進行應收賬款管理的目標是()。

A.縮短收賬天數B.減少資金占用額C.提高企業信譽D.求得利潤

24.通過杜邦財務分析體系分析可知，權益凈利率是個綜合性最強、最具代表性的指標，但不能通過以下途徑改善()。

A.銷售管理，提高銷售凈利率

B.加強負債管理，提高產權比率

C.加強負債管理，降低資產負債率

D.加強資產管理，提高其利用率和周轉率

25.下列關于看漲期權的說法中，錯誤的是()。

A.看漲期權的價值上限是股價

B.在到期前看漲期權的價格高于其價值的下限

C.股價足夠高時，看漲期權價值線與最低價值線的上升部分無限接近

D.看漲期權的價值下限是股價

26.按照隨機模式，確定現金存量的下限時，應考慮的因素有()。

A.企業現金最高余額B.有價證券的日利息率C.企業每日的銷售額D.管理人員對風險的態度

27.下列關于期權的說法中，正確的是()。

A.實物期權屬于看漲期權

B.對于看漲期權來說，期權價格隨著股票價格的上漲而上漲，但最高不會超過股價

C.假設影響期權價值的其他因素不變，股票的波動率越大看跌期權價值下降，看漲期權價值上升

D.對于未到期的看漲期權來說，當其標的資產的現行市價低于執行價格時，該期權處于虛值狀態，其當前價值為零

28.有關企業的公平市場價值表述不正確的是()。

A.依據理財的“自利原則”，當未來現金流的現值大于清算價值時，投資人通常會選擇持續經營

B.如果現金流量下降，或者資本成本提高，使得未來現金流量現值低于清算價值，則企業必然要進行清算

C.企業的公平市場價值應當是持續經營價值與清算價值中較高的一個

D.一個企業持續經營的基本條件，是其持續經營價值超過清算價值

29.按照“提出相應費用計劃方案;比較每項費用效益,評價每項開支計劃的重要程度;對不可避免費用項目優先分配資金,對可延緩成本則按輕重緩急,分級依次安排預算”的程序編制預算的方法是()。

A.固定預算B.彈性預算C.零基預算D.滾動預算

30.下列有關債券的說法中，正確的是()。

A.當必要報酬率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.在必要報酬率保持不變的情況下，對于連續支付利息的債券而言，隨著到期日的臨近，債券價值表現為一條直線，最終等于債券面值

C.當必要報酬率等于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價值一直等于債券面值

D.溢價出售的債券，利息支付頻率越快，價值越低

四、計算分析題(3題)31.（P/S，6%，2）=0.8900，（P/S，3%，4）=0.8885

要求：

（1）計算A債券的價值并判斷是否應該投資；

（2）計算8債券的投資收益率并判斷是否應該投資；

（3）計算C．股票的價值并判斷是否應該投資；

32.（2）計算填列701號訂單的產品成本計算單（寫出計算過程，計算結果填入答題卷的表格內）。

33.C公司是2010年1月1日成立的高新技術企業。為了進行以價值為基礎的管理，該公司采用股權現金流量模型對股權價值進行評估。評估所需的相關數據如下：（1）C公司2010年的銷售收入為1000萬元。根據目前市場行情預測，其2011年、2012年的增長率分別為10％、8％；2013年及以后年度進入永續增長階段，增長率為5％。（2）C公司2010年的經營性營運資本周轉率為4，凈經營性長期資產周轉率為2，凈經營資產凈利率為20％，凈負債／股東權益=1／1。公司稅后凈負債成本為6％，股權資本成本為12％。評估時假設以后年度上述指標均保持不變。（3）公司未來不打算增發或回購股票。為保持當前資本結構，公司采用剩余股利政策分配股利。要求：（1）計算C公司2011年至2013年的股權現金流量；（2）計算C公司2010年12月31日的股權價值。五、單選題(0題)34.以下股利分配政策中，最有利于股價穩定的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或持續增長的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策

六、單選題(0題)35.本月生產產品400件，使用材料2500千克，材料單價為0．55元/千克；直接材料的單位產品標準成本為3元，即每件產品耗用6千克直接材料，每千克材料的標準價格為0．5元，則（）。

A.直接材料數量差異為50元

B.直接材料價格差異為120元

C.直接材料標準成本為1250元

D.直接材料數量差異為55元

參考答案

1.C選項A，盈虧臨界點銷售量＝40000/(20－12)＝5000(件)；選項B，目前利潤＝20000×(20－12)－40000＝120000(元)，如果銷量增加10%，利潤＝20000×(1＋10%)×(20－12)－40000＝136000(元)，提高＝(136000－120000)/120000×100%＝13．33%，銷量敏感系數＝13．33%/10%＝1．33；選項C，盈虧臨界點作業率＝5000/20000×100%＝25%；選項D，安全邊際率＝1－25%＝75%。

2.C【正確答案】：C

【答案解析】：企業置存現金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要?，F金屬于流動性最強，收益性最差的資產，所以企業置存現金的原因不可能是出于收益性需要。

【該題針對“現金管理的目標”知識點進行考核】

3.B

4.B流動比率是流動資產與流動負債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產大于流動負債，即營運資金大于零。

5.D選項D是剩余股利政策的優點。

6.B配股除權價格=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)/(1+股份變動比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權日股價下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

7.A本題的主要考核點是安全邊際率和邊際貢獻率的計算。邊際貢獻率=(10-4)/10=60%，保本銷售量=1000/(10-4)=166.67(件)，則安全邊際率=(500-166.67)/500=66.67%0

8.B【答案】B

【解析】可持續增長率與內含增長率二者的共同點是都假設不增發新股，但在是否增加借款上有不同的假設，前者是保持資本結構不變條件下的增長率，可以增加債務；后者則不增加債務，資本結構可能會因留存收益的增加而改變。內含增長率下可以調整股利政策。

9.C所謂包銷，是根據承銷協議商定的價格，證券經營機構一次性全部購進發行公司公開募集的全部股份，然后以較高的價格出售給社會上的認購者。對發行公司來說，包銷的辦法可及時籌足資本，免于承擔發行風險(股款未募足的風險由承銷商承擔)，但股票以較低的價格出售給承銷商會損失部分溢價。

10.C半年到期收益率＝半年利率/（1－發行費率）＝4%/（1－1%）＝4.04%????

稅后資本成本＝年有效稅前資本成本×（1－所得稅稅率）＝8.24%×（1－25%）＝6.18%

綜上，本題應選C。

11.AB選項A、B正確；

選項C錯誤，固定制造費用效率差異＝（實際工時–實際產量標準工時）×固定制造費用標準分配率；

選項D錯誤，三因素法是將二因素法中的“能量差異”進一步分為閑置能量差異和效率差異。

綜上，本題應選AB。

12.AB

13.CD與持有現金有關的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本。現金的機會成本指的是因為持有現金而喪失的收益，因此，現金持有量越大，機會成本越高，選項A的說法正確；現金的短缺成本指的是因為缺乏必要的現金，不能應付業務開支需要，而使企業蒙受損失或為此付出的代價，由此可知，現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升，選項B的說法正確；管理成本是一種固定成本，與現金持有量之間無明顯的比例關系，所以選項C的說法不正確；現金的流動性極強，但盈利性極差，因此，現金持有量越大，收益越低，選項D的說法不正確。

14.ACD凈收益理論認為當負債比率為100%時，企業價值將達到最大值；營業收益理論認為，不論財務杠桿如何變化，企業的總價值都是固定不變的；傳統理論認為，隨著負債比率的增加，企業價值先逐漸上升，負債比率超過一定程度后，企業價值開始下降；權衡理論認為負債可以為企業帶來稅額庇護利益，但負債比率超過一定程度后，破產成本開始變得重要，稅額庇護利益開始被破產成本所抵消，當邊際負債稅額庇護利益恰好與邊際破產成本相等時，企業價值最大。

15.AC

16.BD選項A說法正確，選項B說法錯誤，看漲期權的到期日價值＝股票市價－執行價格，如果標的股票市價高于執行價格，多頭看漲期權價值＝股票市價－執行價格，而空頭看漲期權價值＝－（股票市價－執行價格），則多頭的價值為正值，空頭的價值為負值，金額的絕對值相同；

選項C說法正確，選項D說法錯誤，如果標的股票市價低于執行價格，多頭看漲期權價值＝0，空頭看漲期權價值＝0。

綜上，本題應選BD。

本題要求選擇不正確的，千萬要注意審題。

17.ABAB

【答案解析】：市場增加值雖然和企業的目標有極好的一致性，但在實務中應用卻不廣泛，所以選項C的說法不正確；即使是上市公司也只能計算它的整體市場增加值，對于下屬部門的單位無法計算其市場增加值，也就不能用于內部業績評價，所以選項D的說法不正確。

18.ABCD此題暫無解析

19.ABCD可轉換債券籌資方案的修改途徑包括：提高每年支付的利息（選項C）、提高轉換比例（選項A）或延長贖回保護期間（選項D）；也可同時修改票面利率、轉換比率和贖回保護期年限，使內含報酬率達到雙方都可以接受的預想水平（選項B）。修改的目標是使籌資成本介于普通債券的利率和股權的稅前成本之間。

綜上，本題應選ABCD。

20.BC【答案】BC

【解析】應該說多頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發生進一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權價格，損失不確定，所以選項A錯誤；看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升，如果在到期日股票價格高于執行價格則看跌期權沒有價值，所以選項D錯誤。

21.C【答案】C

【解析】對部門經理進行評價的最好指標是可控邊際貢獻；部門稅前經營利潤指標的計算考慮了部門經理不可控固定成本，所以，不適合于部門經理的評價，而更適合評價該部門的業績。

22.B解析：最能反映該部門真實貢獻的指標是部門邊際貢獻，本題中部門邊際貢獻＝10000-6000-500-800＝2700(元)。

23.D企業發生應收賬款的主要原因是為了擴大銷售，增強競爭力，那么其管理的目標就是求得利潤。

24.C

25.D【答案】D

【解析】根據期權價值線，看漲期權的價值上限是股價，下限是其內在價值，因此選項D的說法不正確。

26.D解析：企業確定現金存量的下限時，要受企業每日最低現金需求、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。

27.B【答案】B

【解析】實物期權中擴張期權、時機選擇期權屬于看漲期權，而放棄期權屬于看跌期權，選項A的說法不正確；對看漲期權來說，期權價格上限是股價，選項B的說法正確；假設影響期權價值的其他因素不變，則股票波動率與期權價格同向變化，所以，選項C的說法不正確；由于期權尚未到期，還存在時間溢價，期權的當前價值不為零，選項D的說法不正確。

28.D解析：一個企業的持續經營價值已經低于其清算價值，本應當進行清算，但是也有例外，比如控制企業的人拒絕清算，企業得以持續經營。這種持續經營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。

29.C

30.B當必要報酬率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，因此，選項A的說法不正確；對于分期付息的債券而言，當必要報酬率等于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價值會呈現周期性波動，并不是一直等于債券面值，對于到期一次還本付息的債券而言，當必要報酬率等于票面利率時，隨著到期時間的縮短，債券價值不斷上升，所以，選項C的說法不正確；溢價出售的債券，利息支付頻率越快，價值越高，所以選項D的說法不正確。

31.(1)A債券每次收到的利息=l000×4%/2=20(元)，投資后共計可收到4次利息A債券的價值=20×(P/A，6%/2，4)+1000×(P/S，6%/2，4)

=20×3.7171+1000×0.8885

=962.84(元)

因為A債券的價值小于該債券目前的價格，不應該投資。

(2)B債券為到期=次還本付息債券，投資三年后到期，在投資期間沒有利息收入，只能在投資兩年后獲得股票出售收入20×60=1200(元)，所以，

1050=1200×(P/S，B，2)

(P/S，B，2)=0.875

r=6.90%

由于投資收益率高于市場利率所以應該投資。

(3)C股票的必要報酬率=10%+2×(15%=l0%)=20%

C股票的價值=3/(20%-8%)=25(元)

C股票的價值小于該股票目前的價格30元，不應投資。

32.(1)產品成本計算單：601號訂單

產品成本計算單

批號：601(甲產品)開工時間：2006年6月1日

批量：10臺完工數量：10臺完工時間：2006年7月20日

項目直接材料直接人工制造費用合計

月初在產品56000140001520085200

其中：第一車間56000140001520085200

第二車間----

本月生產費用240005340042200119600

其中：第一車間300002400054000

第二車間24000234001820065600

合計800006740057400204800

完工產品成本800006740057400204800

其中：第一車間560004400039200139200

第二車間24000234001820065600

一車間分配人工費用：

601號訂單分配人工費==30000(元)

701號訂單分配人工費==40000(元)

一車間分配制造費用：

601號訂單分配制造費用==24000(元)

701號訂單分配制造費用==32000(元)

二車間分配人工費用：

601號訂單分配人工費==23400(元)

701號訂單分配人工費==25200(元)

二車間分配制造費用：

601號訂單分配制造費用==18200(元)

701號訂單分配制造費用==19600(元)

(2)產品成本計算單：701號訂單

產品成本計算單

批號：701(乙產品)開工時間：2006年7月1日

批量：8臺完工數量：3臺完工時間：2006年月日

項目直接材料直接人工制造費用合計

本月生產費用960006520051600212800

其中：第一車間672004000032000139200

第二車間28800252001960073600

完工產品轉出540004920038800142000

其中：第一車間25200240001920068400

第二車間28800252001960073600

月末在產品成本42000160001280070800

其中：第一車間42000160001280070800

第二車間0000

701號訂單完工產品成本計算過程：

完工產品成本負擔的第一車間材料費==25200(元)

完工產品成本負擔的第一車間人工費==24000(元)

完工產品成本負擔的第一車間制造費用==19200(元)

由于第二車間既無月初在產品，也無月末在產品，所以本月發生的各項生產費用均計入本月完工產品成本。

完工產品成本=直接材料成本+直接人工成本+制造費用

=(25200+28800)+(24000+25200)+(19200+19600)

=54000+49200+38800=142000(元)。

根據：月末第一車間在產品成本=本月第一車間生產費用-完工產品成本負擔的第一車間費用

月末第一車間在產品材料成本=67200-25200=42000(元)

月末第一車間在產品人工成本=40000-24000=16000(元)

月末第一車間在產品制造費用=32000-19200=12800(元)

月末第一車間在產品成本=材料成本+人工成本+制造費用

=42000+16000+12800=70800(元)。

33.(1)凈經營資產銷售百分比=1／4+1／2=75％

【提示】凈經營資產銷售百分比=凈經營資產／銷售收入=(經營性營運資本+凈經營性長期資產)／銷售收入=經營性營運資本／銷售收入+凈經營性長期資產／銷售收入=1／經營性營運資本周轉率+1／凈經營性長期資產周轉率

2010年凈經營資產=1000×75％=750(萬元)

2010年稅后經營利潤=750×20％=150(萬元)

2010年稅后利息費用

=(750／2)×6％=22．5(萬元)

【提示】根據“凈負債／股東權益=1”可知凈負債=股東權益，由于凈經營資產=凈負債+股東權益，所以，凈經營資產=2×凈負債，即凈負債=凈經營資產／2=750／2

2010年凈利潤=150-22．5=127．5(萬元)

2011年股權現金流量=127．5×(1+10％)-375×10％=102．75(萬元)

2012年股權現金流量=127．5×(1+10％)×(1+8％)-375×(1+10％)×8％=151．47-33=118．47(萬元)

2013年股權現金流量=127.5×(1+10％)×(1+8％)×(1+5％)-375×(1+10％)×(1+8％)×5％=159．04-22．28=136．76(萬元)

【提示】股權現金流量=凈利潤一股東權益增加看一下題中的資料：

(2)C公司2010年的經營性營運資本周轉率為4，凈經營性長期資產周轉率為2，凈經營資產凈利率為20％，凈負債／股東權益=1／1。公司稅后凈負債成本為6％，股權資本成本為12％。評估時假設以后年度上述指標均保持不變。

其中：根據“經營性營運資本周轉率”不變，可知：

經營性營運資本增長率=銷售增長率

根據“凈經營性長期資產周轉率”不變，可知

凈經營性長期資產增長率=銷售增長率

即：經營性營運資本增長率=凈經營性長期資產增長率=銷售增長率

由于“凈經營資產=經營性營運資本+凈經營性長期資產”

所以：凈經營資產增長率=銷售增長率

又根據“凈負債／股東權益”不變，可知：

凈負債增長率=股東權益增長率

由于“凈經營資產=凈負債+股東權益”

所以“凈經營資產增長率=股