360度轉(zhuǎn)軸行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略

筆記本電腦行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀隨著平板電腦對(duì)筆記本電腦行業(yè)的沖擊逐步消退以及輕薄型、二合一筆記本電腦的出現(xiàn)，會(huì)進(jìn)一步刺激筆記本電腦市場(chǎng)需求，拉動(dòng)筆記本電腦行業(yè)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。筆記本電腦在過(guò)去幾年的發(fā)展進(jìn)程中，盡管行業(yè)增速很快，但是其終端產(chǎn)品的外觀卻沒(méi)有發(fā)生太大的變化，各大品牌商之間的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，筆記本電腦的創(chuàng)新主要集中在更好的顯示屏、觸控板和電池續(xù)航時(shí)間上，而隨著折疊屏、多屏幕等新興技術(shù)的成熟，未來(lái)在筆記本電腦的應(yīng)用空間廣闊，筆記本電腦的外觀形態(tài)也將會(huì)千變?nèi)f化。消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展情況及趨勢(shì)消費(fèi)電子產(chǎn)品主要包括手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦以及智能可穿戴設(shè)備等。得益于互聯(lián)網(wǎng)科技、半導(dǎo)體芯片技術(shù)以及精密制造工藝的快速發(fā)展，消費(fèi)電子產(chǎn)品的性能、外觀以及功能顯著提升，在生活中起到的作用越來(lái)越多樣化，逐漸成為日常生活、辦公、娛樂(lè)所不可缺少的必需品。消費(fèi)電子產(chǎn)品除了必需品的特點(diǎn)外還具有迭代速度快、兼具功能性和外觀裝飾性等快速消費(fèi)品的特征，決定了消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)容量大、市場(chǎng)消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變快的特點(diǎn)。每一次消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變都是業(yè)內(nèi)廠商重新洗牌的機(jī)會(huì)，也是市場(chǎng)尋求增長(zhǎng)點(diǎn)的契機(jī)。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)的進(jìn)步，藍(lán)牙耳機(jī)、可穿戴設(shè)備、智能音箱、便攜式醫(yī)療器械、電子煙、無(wú)人機(jī)、車載記錄儀等新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，生產(chǎn)企業(yè)逐漸增多。并且，由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)多年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，人們消費(fèi)觀念逐漸轉(zhuǎn)變，對(duì)功能多樣的新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品接受程度不斷提升，我國(guó)消費(fèi)類電子產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模在不斷擴(kuò)大。新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品相比傳統(tǒng)產(chǎn)品品類款式更多樣、產(chǎn)品更新周期更短。隨著筆記本電腦的快速更新?lián)Q代，轉(zhuǎn)軸產(chǎn)品的功能和形態(tài)都發(fā)生了較大的變化，為了適應(yīng)筆記本電腦輕薄、造型多變的行業(yè)趨勢(shì)，使得整個(gè)行業(yè)向精密化發(fā)展。這種變化趨勢(shì)淘汰了一些技術(shù)落后、以量取勝的粗放型企業(yè)，使得一些技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)占有市場(chǎng)份額持續(xù)增加，同時(shí)也提升了整個(gè)行業(yè)的平均毛利率水平，使得筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)脫穎而出成為轉(zhuǎn)軸行業(yè)中的高附加值細(xì)分行業(yè)之一。隨著近十幾年來(lái)，全球制造業(yè)的中心逐步轉(zhuǎn)移至中國(guó)，電腦、相機(jī)以及其他代工廠商均在內(nèi)地設(shè)立工廠，中國(guó)大陸憑借產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)、人力技術(shù)優(yōu)勢(shì)、制造成本優(yōu)勢(shì)等競(jìng)爭(zhēng)力，已逐步成為筆記本電腦轉(zhuǎn)軸廠商的主要生產(chǎn)地域。隨著更多大陸廠商掌握核心技術(shù)，以及本土化采購(gòu)趨勢(shì)下，大陸廠商占有的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步得到提升。筆記本電腦行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析據(jù)觀察，2022年，筆記本廠商通過(guò)提升產(chǎn)品性能，以及打造不同形態(tài)筆記本的方式，滿足了用戶在混合辦公等更多細(xì)分場(chǎng)景下的應(yīng)用需求。今年的筆記本產(chǎn)品可謂百花齊放：標(biāo)壓CPU輕薄本、不同形態(tài)的二合一筆記本、折疊屏筆記本，以及1kg以內(nèi)高性能輕薄本都呈現(xiàn)在視野中，不斷刺激著消費(fèi)。由于全球疫情的影響，以及線上教育和娛樂(lè)的需求，平板電腦出貨量逐步提升。2020年全球平板電腦出貨量為1．64億臺(tái)，同比增長(zhǎng)13．89%。2021年全球平板電腦出貨量為1．68億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2．44%。隨著網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展和用戶需求的改變，各大筆記本電腦品牌商開(kāi)始推出多屏幕筆記本電腦，其中微軟的Surface知名度較高，聯(lián)想的YOGA、惠普的EliteBook、華碩的ZenBookPro等，都表現(xiàn)出了非常不錯(cuò)的產(chǎn)品力。這類筆記本電腦能夠勝任更多的使用場(chǎng)景，極大提高使用者的消費(fèi)體驗(yàn)感。因此，在可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。中國(guó)電腦市場(chǎng)上，聯(lián)想集團(tuán)占有40%左右份額。2020年因疫情催生了需求的增長(zhǎng)，在中國(guó)大陸地區(qū)，聯(lián)想保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭，并進(jìn)一步拉開(kāi)了與第二名惠普之間的差距。2022年，受品牌庫(kù)存調(diào)整影響，將不利面板出貨表現(xiàn)與價(jià)格走勢(shì);下半年品牌廠對(duì)于筆電整機(jī)銷售計(jì)劃仍積極，加上面板價(jià)格下滑將減輕品牌整機(jī)的成本壓力，預(yù)期品牌廠在旺季的銷售表現(xiàn)仍值得期待，幫助筆電面板拉貨動(dòng)能可望因此回溫。綜上所述，目前預(yù)估2022年筆電面板出貨量將達(dá)2．65億片，年減6．0%。目前中國(guó)的滲透率只有20%左右，而以美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的電腦滲透率普遍在90%以上，中美個(gè)人電腦滲透率相差70%;反映出中國(guó)市場(chǎng)存在明顯的滲透率提升機(jī)會(huì)。全球電腦市場(chǎng)邏輯正經(jīng)歷由一家一臺(tái)向一人一臺(tái)升級(jí)，中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。4G5G蜂窩通信模組在筆記本電腦中的滲透率有望持續(xù)提升。根據(jù)StrategyAnalytics數(shù)據(jù)顯示，2019年具有蜂窩模組的筆記本銷量不足600萬(wàn)臺(tái)，滲透率在3%左右，而2020年具有蜂窩模組的筆記本銷量已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率超過(guò)70%，滲透率在5%左右，未來(lái)還有很大的市場(chǎng)空間。目前主要以4G為主，將來(lái)會(huì)逐步替換成5G產(chǎn)品。從需求側(cè)來(lái)講，海外部分地區(qū)光纖網(wǎng)絡(luò)覆蓋不發(fā)達(dá)，需要此類型的筆記本電腦。相較于公共場(chǎng)所的wifi，蜂窩網(wǎng)絡(luò)的安全性更高，可以降低網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)以及信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。而且內(nèi)置通信模組的筆記本電腦能夠隨時(shí)移動(dòng)上網(wǎng)，在高鐵出行、客戶拜訪、移動(dòng)辦公等場(chǎng)景下滿足在線工作需求。移動(dòng)隨行wifi的火爆切實(shí)證明了對(duì)全時(shí)互聯(lián)的需求。隨行wifi市場(chǎng)從2015年開(kāi)始興起，2019年華為隨行wifi全球出貨量達(dá)1．5億臺(tái)。而搭載蜂窩模組的筆記本則可以完全取代移動(dòng)隨行wifi。進(jìn)入筆記本行業(yè)的主要障礙（一）筆記本行業(yè)先入壁壘筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)下游終端品牌制造商通常會(huì)在國(guó)內(nèi)外建立完備的供應(yīng)鏈體系，行業(yè)內(nèi)先入企業(yè)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的供應(yīng)商資格認(rèn)證后，與下游終端客戶達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，雙方合作的黏性較強(qiáng)。在既定的供應(yīng)鏈體系下，若供應(yīng)商足以達(dá)到其技術(shù)水平、性能和供貨等要求，下游品牌制造商將不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，更換供應(yīng)商意味著面臨較長(zhǎng)時(shí)間的轉(zhuǎn)換成本。因此，對(duì)于行業(yè)新入者而言，難以獲得足夠的優(yōu)質(zhì)客戶來(lái)支撐企業(yè)的快速發(fā)展。（二）筆記本行業(yè)技術(shù)壁壘筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)生產(chǎn)涉及工藝設(shè)計(jì)、機(jī)械加工、材料科學(xué)、CAD/CAE/CAM（計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)/計(jì)算機(jī)輔助工程/計(jì)算機(jī)輔助制造）一體化等多學(xué)科多領(lǐng)域技術(shù)，屬于技術(shù)密集型行業(yè)，因此要求企業(yè)必須具有較強(qiáng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)能力和較高的技術(shù)水平。隨著筆記本電腦對(duì)輕盈、便捷、環(huán)保等方面要求逐步提升，對(duì)各類零部件及模具產(chǎn)品的性能與質(zhì)量要求也日趨嚴(yán)格。同時(shí)，各大筆記本電腦廠商的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期正在逐漸縮短，對(duì)筆記本電腦轉(zhuǎn)軸生產(chǎn)企業(yè)的綜合設(shè)計(jì)和制造能力提出了更高要求。筆記本電腦轉(zhuǎn)軸企業(yè)必須準(zhǔn)確把握產(chǎn)品所依附產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，持續(xù)跟蹤和吸收行業(yè)內(nèi)最新技術(shù)，并通過(guò)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品性能指標(biāo)以及可靠性。（三）筆記本行業(yè)規(guī)模壁壘首先，筆記本電腦轉(zhuǎn)軸生產(chǎn)商需要形成自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，才能降低產(chǎn)品的成本，保證企業(yè)的利潤(rùn)空間和議價(jià)能力；其次，消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)具有短時(shí)需求量大的特點(diǎn)，對(duì)供應(yīng)商大規(guī)模、高質(zhì)量、快速交付訂單的能力要求很高，這就決定了筆記本電腦轉(zhuǎn)軸生產(chǎn)商必須具備足夠大的產(chǎn)能和規(guī)模，以滿足下游企業(yè)短時(shí)大批量的交貨要求。新進(jìn)入的企業(yè)缺乏規(guī)模化生產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，難以在短時(shí)間內(nèi)形成成本、規(guī)模方面的優(yōu)勢(shì)。筆記本電腦上下游行業(yè)及其影響筆記本電腦轉(zhuǎn)軸產(chǎn)業(yè)鏈由上游（原材料生產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、相關(guān)模具加工）、中游（筆記本電腦轉(zhuǎn)軸生產(chǎn)企業(yè)）、下游（筆記本電腦代工廠和筆記本電腦品牌商）三部分構(gòu)成。（一）筆記本電腦與上游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)的上游行業(yè)是原材料（金屬?zèng)_壓件、粉末冶金件及車制件、注塑件、壓鑄件等）的生產(chǎn)和模具加工，其最終原材料均為鋼材。各種金屬制件等均屬于常規(guī)原材料，當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)商眾多，產(chǎn)品供應(yīng)充足。上游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在原材料的價(jià)格上，因?yàn)橐恍┙饘僦萍儆诙ㄖ苹a(chǎn)品，因而不同型號(hào)原材料之間差別比較大，進(jìn)而間接影響轉(zhuǎn)軸的生產(chǎn)成本。筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)只是上游金屬制品行業(yè)的客戶群體之一，上游行業(yè)的波動(dòng)對(duì)本行業(yè)影響有限。通常情況下，代工廠在原材料價(jià)格的基礎(chǔ)上與轉(zhuǎn)軸供應(yīng)商協(xié)商確定供貨價(jià)格。因此當(dāng)原材料價(jià)格出現(xiàn)明顯波動(dòng)時(shí)，轉(zhuǎn)軸產(chǎn)品的價(jià)格也將相應(yīng)調(diào)整，以抵消原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。（二）筆記本電腦與下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性筆記本電腦零部件的下游行業(yè)是整機(jī)代工和應(yīng)用市場(chǎng)。下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在筆記本電腦應(yīng)用市場(chǎng)的需求，當(dāng)應(yīng)用市場(chǎng)的需求旺盛時(shí)，對(duì)筆記本電腦結(jié)構(gòu)件的需求會(huì)相應(yīng)提高。電腦轉(zhuǎn)軸供應(yīng)商不同產(chǎn)品的下游需求，進(jìn)而影響筆記本電腦轉(zhuǎn)軸企業(yè)的業(yè)績(jī)。中國(guó)筆記本電腦行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模隨著平板電腦對(duì)筆記本電腦行業(yè)的沖擊逐步消退以及輕薄型、二合一筆記本電腦的出現(xiàn)，會(huì)進(jìn)一步刺激筆記本電腦市場(chǎng)需求，拉動(dòng)筆記本電腦行業(yè)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，依然是聯(lián)想品牌打頭，占了28%左右的市場(chǎng)份額。其余品牌則還包括華為、蘋果、ThinkPad、戴爾、惠普、華碩、榮耀等品牌，市場(chǎng)占比勢(shì)均力敵。不過(guò)，最新的調(diào)查顯示，筆電市場(chǎng)格局正在被重塑，Windows陣營(yíng)品牌正在贏得消費(fèi)端更多的肯定。在C-NPS的榜單里，華為PC位列推薦第一。筆記本電腦市場(chǎng)預(yù)估會(huì)向以華為為代表的新興品牌傾斜。目前，各大品牌商之間的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，筆記本電腦的創(chuàng)新主要集中在更好的顯示屏、觸控板和電池續(xù)航時(shí)間上，隨著折疊屏、多屏幕等新興技術(shù)的成熟，未來(lái)在筆記本電腦的應(yīng)用空間廣闊，筆記本電腦的外觀形態(tài)也將會(huì)千變?nèi)f化。因此，在二合一混合筆記本電腦、可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，筆記本電腦終端產(chǎn)品的外觀沒(méi)有太大的變化，各大品牌商之間的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，筆記本電腦的創(chuàng)新主要集中在更好的顯示屏、觸控板和電池續(xù)航時(shí)間上，隨著折疊屏、多屏幕等新興技術(shù)的成熟，未來(lái)在筆記本電腦的應(yīng)用空間廣闊，筆記本電腦的外觀形態(tài)也將會(huì)千變?nèi)f化。因此，在二合一混合筆記本電腦、可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。未來(lái)幾年，隨著智能手機(jī)性能和屏幕的不斷發(fā)展，以及筆記本電腦變得越來(lái)越輕薄，平板電腦作為智能手機(jī)和筆記本電腦之間的產(chǎn)物，其核心的視頻、游戲等娛樂(lè)功能將會(huì)進(jìn)一步萎縮，平板電腦的市場(chǎng)份額也將會(huì)進(jìn)一步被智能手機(jī)和筆記本電腦壓縮。混合型、輕薄型筆記本電腦的出現(xiàn)標(biāo)志著筆記本電腦正向智能化、便攜化、專業(yè)化、商務(wù)化方向轉(zhuǎn)型，有望將原本被平板電腦分流掉的一些功能用戶重新吸引回來(lái)。未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)（一）折疊屏多屏幕等新技術(shù)拉動(dòng)筆記本換機(jī)需求隨著網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展和用戶需求的改變，各大筆記本電腦品牌商開(kāi)始推出多屏幕筆記本電腦，其中微軟的Surface知名度較高，聯(lián)想的YOGA、惠普的EliteBook、華碩的ZenBookPro等，都表現(xiàn)出了非常不錯(cuò)的產(chǎn)品力。這類筆記本電腦能夠勝任更多的使用場(chǎng)景，極大提高使用者的消費(fèi)體驗(yàn)感。因此，在可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。（二）筆記本電腦行業(yè)將在5G時(shí)代下快速發(fā)展5G時(shí)代下，云端將承擔(dān)更多的計(jì)算功能，終端PC將會(huì)更加輕便。5G技術(shù)帶來(lái)的低延遲和高網(wǎng)速，可以大幅促進(jìn)云服務(wù)的普及，未來(lái)的筆記本電腦將會(huì)更加的輕薄。5G時(shí)代下，萬(wàn)物互聯(lián)是未來(lái)的趨勢(shì)，5G的發(fā)展使得IOT成為未來(lái)的一個(gè)重要的發(fā)展方向。而萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代