2023年8月期貨基礎知識全真模擬卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1..下列關于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐元隔夜拆借利率期貨屬于短期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用現金交割

C.目前在中金所交易的國債期貨屬于短期利率期貨品種

D.短期利率期貨一般采用實物交割

2.某美國的基金經理持有歐元資產，則其可以通過（）的方式規避匯率風險。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權

3.（）的買方向賣方支付一定費用后，在未來給定時間，有權按照一定匯率買進或賣出一定數量的外匯資產。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權

4.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸()元。

A.2825B.2821C.2820D.2818

5.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標識，P1108表示的是（）。

A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約

B.上市月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

C.到期月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約

6.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產市場價格大于期權的執行價格，則在此時該期權是一份()。

A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.零值期權

7.在進行期權交易的時候，需要支付保證金的是()。

A.期權多頭方B.期權空頭方C.期權多頭方和期權空頭方D.都不用支付

8.以下關于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

9.期貨交易和交割的時間順序是()。

A.同步進行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無先后順序

10.中國金融期貨交易所采?。ǎ┙Y算制度。

A.全員B.會員分類C.綜合D.會員分級

11.某客戶以4000元/噸開倉買進大連商品交易所5月份大豆期貨合約5手，當天結算價為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動盈虧是（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

12.關于外匯期貨敘述不正確的是()。

A.外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約

B.外匯期貨主要用于規避外匯風險

C.匯期貨交易由l972年芝加哥商業交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出

D.外外匯期貨只能規避商業性匯率風險，但是不能規避金融性匯率風險

13.從期貨交易所與結算機構的關系來看，我國期貨結算機構屬于（）。

A.獨立的全國性的機構

B.交易所的內部機構

C.交易所與商業銀行聯合組建的機構，完全獨立于交易所

D.交易所與商業銀行共同組建的機構，附屬于交易所但相對獨立

14.在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為()。

A.杠桿作用B.套期保值C.風險分散D.投資“免疫”策略

15.滬深300股票指數的編制方式為（）。

A.簡單算術平均法B.修正的算術平均法C.幾何平均法D.加權平均法

16.假設當前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價格分別變為1.3513和1.3528。那么價差發生的變化是（）。

A.大了5個點B.縮小了5個點C.擴大了13個點D.擴大了18個點

17.以下關于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結算日交換本金和利息

18.12月1日，某油脂企業與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現貨價格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業實施點價，以2600元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時以該期貨價格將期貨合約對沖平倉，此時現貨價格為2540元/噸，則該油脂企業（）。(不計手續費等費用)

A.在期貨市場盈利380元/噸

B.與飼料廠實物交收的價格為2590元/噸

C.結束套期保值時的基差為-60元/噸

D.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元/噸

19.在形態理論中，屬于持續整理形態的有()。

A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形

20.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

21.期貨市場（）的功能，為生產經營者實現鎖定成本提供了較好的途徑。

A.價格發現

B.規避風險

C.規避風險

D.資源配置

E.投機

22.()能反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

A.現貨價格B.期貨價格C.批發價格D.零售價格

23.以下關于期貨的結算說法錯誤的是()。

A.期貨的結算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當天的盈虧是將交易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果

B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超過部分提現;當處于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉

D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數額與最終數額之差

24.對商品期貨而言,持倉費不包含（）

A.倉儲費B.期貨交易手續費C.利息D.保險費

25.看跌期權多頭損益平衡點，等于（）。

A.標的資產價格+權利金

B.執行價格-權利金

C.執行價格+權利金

D.標的資產價格-權利金

26.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續費等費用).該交易的價差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴大10D.縮小10

27.下列交易，屬于股指期貨跨期套利的是（）。

A.買入滬深300ETF，同時賣出相近規模的IF1909

B.買入IF1909，同時賣出相近規模的IC1912

C.買入IF1909，同時賣出相近規模的IH1912

D.買入IF1909，同時賣出相近規模的IF1912

28.下列選項中，不是期貨交易流程中的必經環節的是（）。

A.交割B.結算C.下單D.競價

29.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

30.某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取l0%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入()手合約。

A.4B.8C.10D.20

二、多選題(20題)31.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.會員制期貨交易所B.公司制期貨交易所C.合作制期貨交易所D.合伙制期貨交易所

32.期權按照標的物不同，可以分為金融期權與商品期權，下列屬于金融期權的是()。

A.利率期貨B.股票指數期權C.外匯期權D.能源期權

33.企業在期貨套期保值操作上面臨的風險包括（）。

A.基差風險B.流動性風險C.現金流風險D.期貨交易對手的違約風險

34.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。

A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設置一個非常高的最低投資要求

B.一些大型的機構投資者，諸如養老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優化他們的投資組合

C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費

D.投資者不需具備投資的專業技能和判斷挑選能力

35.某公司利用豆油期貨進行買入套期保值時，不會出現凈虧損的情形有（）。（不計手續費等費用）

A.基差從-300元/噸變為-500元/噸

B.基差從-300元/噸變為-200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變為500元/噸

36.關于對沖基金，下列描述正確的是()。

A.對沖基金發起人可以是機構，但不可以是個人

B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

37.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為()元時，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

38.下列關于國內期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.是負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理等業務的機構

B.是我國期貨市場保證金封閉運行的必要環節

C.交易所有權對存管銀行的期貨結算業務進行監督

D.是由交易所指定，協助交易所辦理期貨結算業務的銀行

39.下列()是石油的主要消費國。

A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國

40.以下關于利率互換的概述，正確的有（）。

A.利率互換能夠降低交易雙方的資金成本

B.利率互換只能降低較高信用方的資金成本

C.利率互換只能降低較低信用方的資金成本

D.利率互換能夠滿足交易雙方不同的籌資需求

41.期權交易的用途是()。

A.減少交易費用B.創造價值C.套期保值D.投資

42.假設r為年利息率，d為年指數股息率，t為所需計算的各項內容的時間變量，T代表交割時間，S(t)為t時刻的現貨指數，F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的現貨價格(以指數表示)，TC為所有交易成本，則（）。

A.無套利區間的上界應為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.無套利區間的下界應為：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.無套利區間的下界應為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.無套利區間為[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]

43.目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種包括()等。

A.小麥B.豆粕C.天然橡膠D.綠豆

44.下面對點價交易描述正確的是（）。

A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易

B.買賣期貨合約的價格通過現貨價格加上或減去雙方協商同意的升貼水來確定

C.點價交易以某月份的期貨價格為計價基礎

D.點價交易在期貨交易所進行

45.下列款項，（）屬于每日結算中要求結算的內容。

A.交易盈虧B.交易保證金C.手續費D.席位費

46.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號合約B.玉米合約C.優質強筋小麥合約D.棉花合約

47.關于道氏理論的主要內容，以下描述正確的是()。

A.市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動可分為兩種趨勢

C.交易量在確定趨勢中有一定的作用

D.開盤價是最重要的價格

48.下列屬于短期利率期貨品種的有()。

A.歐洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

49.下面關于交易量的說法錯誤的有()。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態中交易量較大

50.在商品期貨市場上，反向市場出現的原因主要有（）。

A.預計將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產需求非常疲軟

C.預計將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產需求非常迫切

三、判斷題(10題)51.期貨交易的盈虧結算包括平倉盈虧結算和持倉盈虧結算。

A.正確B.錯誤

52.非系統性風險只對特定的個別股票產生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風險。()

A.對B.錯

53.不同的交易所，以及不同的實物交割方式，交割結算價的選取也不盡相同。()

A.對B.錯

54.非期貨公司會員可以從事《期貨交易管理條例》規定的期貨公司業務。（）

A.正確B.錯誤

55.某交易者預計棉花將因適宜的氣候條件而大幅增產，他最有可能建倉買入棉花期貨合約。

A.對B.錯

56.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

57.上海期貨交易所交易的期貨品種包括銅、鋁、鋅、鉛、天然橡膠、燃料油等。

A.對B.錯

58.在不考慮品質價差和地區價差時，現貨價格高于期貨價格的狀態屬于正向市場。

A.對B.錯

59.期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能否活躍至關重要。

A.正確B.錯誤

60.期貨合約的交割地點是由交易雙方協商確定的。（）

A.正確B.錯誤

參考答案

1.A國際市場較有代表性的以存單和同業拆借資金為標的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個月和3個月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個月歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個月和3個月港元拆借利率期貨等。我國國債期貨在中國金融期貨交易所（簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個品種，屬于中長期國債品種，中長期利率一般采用實物交割，短期利率期貨一般采用現金交割。

2.A持有歐元資產會擔心歐元貶值，故答案選A。

3.D外匯期權指交易買方在向賣方支付一定費用后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照約定匯率可以買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。

4.C當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。

5.C期貨行情表中，每一個期貨合約都用合約代碼來標識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。P1108表示的應為在2022年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。

6.A實值期權是指如果期權立即執行，買方具有正的現金流;平值期權是指如果期權立即執行，買方的現金流為零;虛值期權是指如果期權立即執行，買方具有負的現金流。對于看漲期權，當市場價格>協定價格時，為實值期權，即本題中的期權為實值期權。

7.B由于期權的空頭承擔著無限的義務，所以為了防止期權的空頭方不承擔相應的義務，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。

8.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規定進行實物交割或現金交割。期貨交易所根據不同期貨合約標的物的現貨交易特點等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現金交割方式了結未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

9.B期貨交易中，交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。

10.D中國金融期貨交易所采取會員分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。結算會員可以從事結算業務，具有與交易所進行結算的資格；非結算會員不具有與期貨交易所進行結算的資格。期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算會員對其受托的客戶結算。

11.A（4010-4000）×5×10=500（元）。

12.D外匯期貨能規避商業性匯率風險和金融性匯率風險。

13.B期貨結算機構與期貨交易所根據關系不同，一般可分為兩種形式：①結算機構是某一交易所的內部機構，僅為該交易所提供結算服務；②結算機構是獨立的結算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結算服務。目前，我國采取第一種形式。

14.B在期貨交易中，套期保值是現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動。當現貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利;反之則從現貨市場獲利，以保證獲得穩定收益。

15.D目前股票價格指數編制的方式主要有三種：算術平均法、加權平均法和幾何平均法。在世界最著名的股票指數中，道瓊斯工業平均指數與日經225股價指數的編制采用算術平均法，而其他指數都采用加權平均法編制。

16.A建倉時，價差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時，價差=1.3528-1.3513=0.0015；價差由0.0010變為0.0015，擴大了0.0015-0.0010=0.0005，即5個點。

17.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據同種貨幣的名義本金交換現金流，其中一方的現金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現金流按固定利率計算。在整個利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項。

18.DA項，期貨市場虧損=2600-2220=380(元/噸)；B項，實物交收價格=2600+10=2610(元/噸)；C項，結束時基差=2610-2600=10(元/噸)，基差走強20元/噸；D項，實際售價相當于2610-380=2230(元/噸)。

19.C持續整理形態包括三角形、矩形、旗形和楔形。

20.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

21.B期貨市場規避風險的功能，為生產經營者實現鎖定成本提供了較好的途徑。

22.B期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

23.D期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單目盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超過部分提現;當客戶處于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數額加上追加保證金與提現部分和最終數額之差。

24.B持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關，距交割時間越近，持倉費越低。理論上，當期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變為零。

25.B看跌期權多頭和空頭損益平衡點=執行價格-權利金。

26.C計算過程如表所示。7月30日買入100手11月份小麥合約，價格為750美分/蒲式耳賣出100手11月份玉米合約，價格為635美分/蒲式耳價差115美分/蒲式耳9月30日賣出100手11月份小麥合約，價格為735美分/蒲式耳買入100手11月份玉米合約，價格為610美分/蒲式耳價差125美分/蒲式耳套利結果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價差擴大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

27.D股指期貨跨期套利是利用不同月份的股指期貨合約的價差關系，買入（賣出）某一月份的股指期貨的同時賣出（買入）另一月份的股指期貨合約，并在未來某個時間同時將兩個頭寸平倉了結的交易行為。

28.A由于在期貨交易的實際操作中，大多數期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結履約責任，進入交割環節的比重非常小，所以交割環節并不是交易流程中的必經環節。

29.A根據滬深300股指期貨合約規定，其合約乘數為每點代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點）。則交易結果為10×300×5=15000（元）。

30.B采用10%的規定，把總資本200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

31.AB期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產承擔有限責任的非營利性法人。公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關規定轉讓、以營利為目的企業法人。

32.BC金融期權的標的物為利率、貨幣、股票、指數等金融產品，商品期權的標的物包括農產品、能源等。

33.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規避價格風險，但并非意味著企業做套期保值就是進了“保險箱”。事實上，在套期保值操作上，企業除了面臨基差變動風險之外，還會面臨諸如流動性風險、現金流風險、操作風險等各種風險。

34.ABC投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔評估CTA表現的責任，這就要求投資者自己具有投資的專業技能和判斷挑選能力。

35.AC進行買入套期保值時，若基差不變，則實現完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵；若基差走強，則實現不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實現不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。

36.BCD對沖基金發起人可以是機構，也可以是個人。

37.ABC建倉時價差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進行的是賣出套利，當價差縮小時，投資者獲利。

38.BCD期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務機構，是由交易所指定，協助交易所辦理期貨交易結算業務的銀行。經交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應協議，明確雙方的權利和義務，以規范相關業務行為。交易所有權對存管銀行的期貨結算業務進行監督。期貨保證金存管銀行的設立是國內期貨市場保證金封閉運行的必要環節，也是保障投資者資金安全的重要組織機構。A項，期貨結算機構負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理和結算。

39.ABD沙特是石油的主要生產國。

40.AD利率互換既可以滿足不同的籌資需求，也可以發揮交易雙方的比較勝勢，降低雙方資金成本，使交易雙方實現雙贏。

41.CD期權首先可以用來進行套期保值，使自己的風險被限制在一定范圍內;其次還可用來投資。期權交易要收取交易費用，因此不能減少交易費