2022年中級會計職稱之中級會計財務管理每日一練試卷B卷含答案單選題（共50題）1、甲企業上年度資金平均占用額為15000萬元，經分析，其中不合理部分600萬元，預計本年度銷售增長5%，資金周轉加速2%。則預測年度資金需要量為（）萬元。A.14823.53B.14817.6C.14327.96D.13983.69【答案】A2、（2019年）有一種資本結構理論認為，有負債企業的價值等于無負債企業價值加上稅賦節約現值，再減去財務困境成本的現值，這種理論是（）。A.代理理論B.權衡理論C.MM理論D.優序融資理論【答案】B3、下列各項中，一般不作為以成本為基礎的轉移定價計價基礎的是（）。A.完全成本B.固定成本C.變動成本D.變動成本加固定制造費用【答案】B4、（2019年真題）某公司向銀行借款2000萬元，期限1年，年利率6.5%，銀行要求的補償性余額比例為12%，則借款的實際利率為（）。A.7.28%B.6.5%C.12%D.7.39%【答案】D5、（2018年真題）某公司在編制成本費用預算時，利用成本性態模型（Y=a+bX），測算預算期內各種可能的業務量水平下的成本費用，這種預算編制方法是（）。A.零基預算法B.固定預算法C.彈性預算法D.滾動預算法【答案】C6、某項目需要購買固定資產1000萬元、無形資產500萬元，項目投資期為一年，長期資產投資額于投資期年初和年末分兩筆等額支付，在運營期第5年進行一次改造，需要投入100萬元，并在項目第一年年末一次性投入200萬元的營運資金，則該項目第一年年末的現金凈流出量為（）萬元。A.750B.950C.1700D.1800【答案】B7、（2017年真題）與發行公司債券相比，銀行借款籌資的優點是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會聲譽D.單次籌資數額較大【答案】A8、小王擬購置一處房產，開發商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續支付10次，共150萬元，假設資本成本率為10%。則下列計算其現值的表達式中正確的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）【答案】B9、（2017年真題）某企業獲批100萬元的周轉信貸額度，約定年利率為10%，承諾費率為0.5%，年度內企業實際動用貸款60萬元，使用了12個月，則該筆業務在當年實際發生的借款成本為（）萬元。A.10B.6C.6.2D.10.2【答案】C10、在息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導致財務杠桿系數提高的是（）。A.增加本期的負債資金B.提高基期息稅前利潤C.增加基期的負債資金D.降低本期的變動成本【答案】C11、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3％，資金周轉速度提高1％，則預測年度資金需要量為()萬元。A.3745.17B.3821.28C.3976.83D.4057.17【答案】A12、下列各項中，屬于中期票據融資特點的是（）。A.需要擔保抵押B.融資成本較高C.發行機制靈活D.融資額度小【答案】C13、甲公司正在編制下一年度的生產預算，期末產成品存貨按照下季度銷售量的10%安排。預計下一年第一季度和第二季度的銷售量分別為150件和200件，則下一年第一季度的預計生產量是（）件。A.145B.150C.155D.170【答案】C14、甲公司計劃開展新項目，需籌集長期資本1000萬元，可以利用貸款、發行債券、發行普通股三種方式籌集，對應的資本成本分別是5%、9%、12%，有三種方案，方案一貸款、發行債券、發行普通股比例為40%、10%、50%，方案二貸款、發行債券、發行普通股比例為20%、80%、0%。方案三貸款、發行債券、發行普通股比例為0%、50%、50%。甲公司應選擇的方案為（）。A.方案一B.方案二C.方案三D.無法判斷【答案】B15、（2019年真題）某企業根據過去一段時期的業務量和成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數表達式，據以對混合成本進行分解,則該企業采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點法C.工業工程法D.賬戶分析法【答案】A16、某企業生產A產品，公司預測該產品將為企業帶來1500萬元的收益，銷售部門預計A產品全年銷售額為10000萬元。生產部門預計單位產品成本為300元，該產品適用的消費稅稅率為5%，運用銷售利潤率定價法，該企業的單位產品價格為（）元。A.352.94B.375C.412.55D.325【答案】B17、（2020年真題）某借款利息每半年償還一次，年利率為6%，則實際借款利率為（）。A.6%B.6.09%C.12%D.12.24%【答案】B18、在通貨膨脹初期，下列舉措不可行的是（）。A.進行投資以規避風險，實現資本保值B.取得長期負債，保持資本成本的穩定C.與客戶簽訂短期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失D.與客戶簽訂短期銷售合同，以減少物價上漲造成的損失【答案】C19、（2020年真題）某投資者年初以100元的價格購買A債券，當年獲得利息收入5元，當年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B20、根據全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（）。A.銷售預算B.資金預算C.直接材料預算D.直接人工預算【答案】B21、下列關于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是（）。A.市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值B.市場利率高于票面利率時，債券的價值會高于票面價值C.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值D.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值【答案】C22、F公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為5小時，固定制造費用的標準成本為10元，企業生產能力為每月生產產品600件。9月份公司實際生產產品500件，發生固定制造成本2250元，實際工時為3000小時。根據上述數據計算，9月份公司固定制造費用效率差異為（）元。A.1000B.1500C.2000D.3000【答案】A23、某企業集團選擇集權與分權相結合型財務管理體制，下列各項中，通常應當分權的是（）。A.固定資產購置權B.財務機構設置權C.對外擔保權D.費用開支審批權【答案】D24、（2020年真題）在作業成本法下，劃分增值作業與非增值作業的主要依據是（）。A.是否有助于提升企業技能B.是否有助于增加產品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產品質量【答案】C25、下列關于認股權證籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資B.認股權證能夠有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值C.作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執行認股權證無關【答案】D26、（2019年真題）若上市公司以股東財富最大化作為財務管理目標，則衡量股東財富大小的最直觀的指標是（）。A.每股收益B.股價C.凈利潤D.凈資產收益率【答案】B27、企業為了對未來的籌資進行決策，計算平均資本成本時，最適宜采用的價值權數是（）。A.賬面價值權數B.目標價值權數C.市場價值權數D.歷史價值權數【答案】B28、某公司20×0年實際銷售量為7200件，原預測銷售量為7000件，平滑指數a＝0.25，則用指數平滑法預測20×1年的銷售量為（）件。A.7025B.7050C.7052D.7150【答案】B29、M公司是一家股份有限公司，目前準備上市，預計上市后股本2億元，股份總數為2億股，M公司目前準備上市，根據我國證券法的規定，M公司公開發行的股份必須達到（）萬股。A.2000B.5000C.3000D.4000【答案】B30、（2019年真題）下列各項中，通常會引起資本成本上升的情形是（）。A.預期通貨膨脹率呈下降趨勢B.投資者要求的預期報酬率下降C.證券市場流動性呈惡化趨勢D.企業總體風險水平得到改善【答案】C31、不僅是企業盈利能力指標的核心，同時也是杜邦財務分析體系的核心指標的是（）。A.營業凈利率B.總資產凈利率C.凈資產收益率D.資本保值增值率【答案】C32、嘉華公司2018年度資金平均占用額為4200萬元，經分析，其中不合理部分為700萬元。預計2019年度銷售增長8％，資金周轉加速5％，則2019年度資金需要量預計為（）萬元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B33、下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優資本結構且考慮了市場反應和風險因素的是（）。A.現值指數法B.每股收益分析法C.公司價值分析法D.平均資本成本比較法【答案】C34、（2018年真題）某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優先考慮（）。A.普通股籌資B.債券籌資C.優先股籌資D.租賃籌資【答案】D35、在應收賬款的日常管理中，首先應調查客戶的信用，下列各項中，屬于直接調查的是（）。A.當面采訪B.提取被調查單位的銀行信息C.獲得被調查單位的財務報表D.通過信用評估機構【答案】A36、下列關于留存收益籌資的說法中，不正確的是（）。A.籌資途徑包括資本公積、盈余公積和未分配利潤B.留存收益籌資不需要發生籌資費用，與普通股籌資相比資本成本較低C.留存收益不如外部籌資可以一次性籌集大量資金D.增加的權益資本不會稀釋原有股東的控制權【答案】A37、在進行產品組合盈虧平衡分析的方法中，（）需要將全部固定成本按一定標準在各種產品之間進行合理分配，確定每種產品應補償的固定成本數額。A.加權平均法B.聯合單位法C.分算法D.主要產品法【答案】C38、企業調整預算，應當由預算執行單位逐級向（）提出報告。A.企業預算管理委員會B.董事會C.股東會D.監事會【答案】A39、（2017年真題）某公司2013-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數據（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應采用的兩組數據是（）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B40、（2019年）某公司設立一項償債基金項目，連續10年于每年年末存入500萬元，第10年年末可以一次性獲取9000萬元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，則該基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%【答案】A41、關于經營杠桿系數，下列說法不正確的是（）。A.在其他因素一定時，產銷量越大，經營杠桿系數越小B.在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越大C.當固定成本趨近于0時，經營杠桿系數趨近于0D.經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險越大【答案】C42、某資本結構理論認為有負債企業的價值等于無負債企業價值加上稅賦節約現值，再減去財務困境成本的現值，這個資本結構理論是（）。A.MM理論B.代理理論C.優序融資理論D.權衡理論【答案】D43、下列屬于缺貨成本的是（）。A.存貨破損和變質損失B.儲存存貨發生的倉庫費用C.存貨的保險費用D.產品庫存缺貨導致延誤發貨的商譽損失【答案】D44、（2021年真題）某公司1月、2月、3月的預計銷售額分別為20000元、25000元、22000元。每月銷售額在當月收回30%，次月收回70%。預計3月末的應收賬款余額為（）。A.14100元B.13500元C.20100元D.15400元【答案】D45、（2011年真題）2010年10月19日，我國發布了《XBRL，（可擴展商業報告語言）技術規范系列國家標準和通用分類標準》。下列財務管理環境中，隨之得到改善的是（）。A.經濟環境B.金融環境C.市場環境D.技術環境【答案】D46、在企業擴張成熟期，下列籌資方式中，首先選擇的是（）。A.發行股票B.留存收益C.發行債券D.吸收直接投資【答案】C47、已知業務發生前后，速動資產都超過了流動負債，則賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金【答案】B48、甲公司內部A投資中心，2019年實現利潤240萬元，截止2019年末投資額為1500萬元，投資收益率為16%。2020年A投資中心面臨一個投資額為1000萬元的投資機會，可實現利潤150萬元，假定甲公司要求的最低投資收益率為10%，則A投資中心接受投資機會后的剩余收益為（）萬元。A.390B.230C.140D.195【答案】C49、電信運營商推出“手機20元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內通話每分鐘0.18元”的套餐業務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本【答案】D50、某企業采用公式法編制制造費用預算，業務量為基準量的100%時，變動制造費用為4000萬元，固定制造費用為2000萬元，則預計業務量為基準量的80%時，制造費用預算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.5200【答案】D多選題（共30題）1、某公司有A、B兩個子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，根據我國企業的實踐，公司總部一般應該集權的有（）。A.融資權B.擔保權C.收益分配權D.經營自主權【答案】ABC2、在責任成本管理體制下，下列關于成本中心的說法錯誤的有（）。A.成本中心對責任成本負責B.成本中心對可控成本負責C.成本中心對邊際貢獻負責D.成本中心對不可控成本負責【答案】CD3、下列各項中，屬于預計利潤表編制基礎的有（）。A.銷售預算B.產品成本預算C.預計資產負債表D.資金預算【答案】ABD4、企業在制定流動資產融資策略時，下列各項中被視為長期資金來源的有（）。A.自發性流動負債B.股東權益資本C.長期負債D.臨時性流動負債【答案】ABC5、公司發放股票股利的優點有（）。A.節約公司現金B.有利于促進股票的交易和流通C.傳遞公司未來發展前景良好的信息D.有利于減少負債比重【答案】ABC6、（2020年）下列各項中，影響經營杠桿的因素有（）。A.債務利息B.銷售量C.所得稅D.固定性經營成本【答案】BD7、下列情況下，企業會采取偏緊的股利政策的有（）。A.投資機會較多B.籌資能力較強C.資產流動性能較好D.通貨膨脹【答案】AD8、曲線變動成本可以分為（）。A.遞增曲線成本B.半變動曲線成本C.固定曲線成本D.遞減曲線成本【答案】AD9、不考慮其他因素，企業采用緊縮的流動資產投資策略將導致（）。（微調）A.較低的流動資產B.較低的償債能力C.較低的流動資產短缺成本D.較低的收益水平【答案】AB10、下列選項中，可以通過普通年金現值系數計算出確切結果的有（）。A.遞延年金現值B.復利現值C.資本回收額D.預付年金現值【答案】ABCD11、下列各項中，屬于減少風險的方法有（）。A.進行準確的預測B.在發展新產品前，充分進行市場調研C.向專業性保險公司投保D.對決策進行多方案優選和替代【答案】ABD12、下列股利政策中，屬于先確定股利的數額，后確定留存收益的數額的有（）。A.剩余股利政策B.固定或穩定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】BD13、公司股票上市的不利影響主要有（）。A.使公司失去隱私權B.可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難C.公開上市需要很高的費用D.不利于改善財務狀況【答案】ABC14、下列各項中，屬于公開間接發行股票特點的有（）。A.發行對象多B.易于足額籌集資本C.發行成本低D.有利于提高公司知名度，擴大其影響力【答案】ABD15、下列有關預算的執行和調整的說法中，正確的有（）。A.企業預算在執行過程中，對于無合同、無憑證、無手續的項目支出，應當按照預算管理制度規范支付程序B.企業預算管理委員會對預算執行單位的預算調整報告進行審核分析C.企業要形成全方位的預算執行責任體系D.企業應當建立預算報告制度，要求各預算執行單位定期報告預算的執行情況【答案】CD16、（2020年真題）與債務籌資相比，股權籌資的優點有（）。A.股權籌資是企業穩定的資本基礎B.股權籌資的財務風險比較小C.股權籌資構成企業的信譽基礎D.股權籌資的資本成本比較低【答案】ABC17、下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有（）。A.股票發行費B.借款手續費C.股利支出D.證券印刷費【答案】ABD18、在息稅前利潤為正的前提下，與經營杠桿系數保持同向變化的因素有（）。A.固定成本B.利息C.銷售收入D.單位變動成本【答案】AD19、以下各項與存貨有關的成本費用中，會影響經濟訂貨批量的有（）。A.常設采購機構的基本開支B.采購員的差旅費C.存貨資金占用費D.存貨的保險費【答案】BCD20、（2012年）下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規模C.經營風險D.資本市場效率【答案】ABCD21、（2015年）某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆款現值的算式中，正確的有（）。A.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,3）B.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,4）C.5000×[（P/A,10%,9）-(P/F,10%,3）)D.5000×[（P/A,10%,10）-(P/A,10%,4）]【答案】BD22、放棄現金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現金折扣信用成本率降低的情形有（）。A.信用期、折扣期不變，折扣百分比降低B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D.折扣百分比、信用期不變，折扣期縮短【答案】ABD23、（2012年真題）在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原則有（）。A.明確分層管理思想B.與現代企業制度相適應C.決策權、執行權與監督權相互制衡D.與企業組織體制相適應的原則【答案】ABCD24、與應收賬款機會成本有關的因素有（）。A.應收賬款平均余額B.銷售成本率C.變動成本率D.資本成本率【答案】ACD25、（2012年真題）下列各項中，決定預防性現金需求數額的因素有（）。A.企業臨時融資的能力B.企業預測現金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業愿意承擔短缺風險的程度【答案】ABD26、財務績效定量評價指標中，屬于盈利能力基本評價指標的有（）。A.凈資產收益率B.總資產報酬率C.利潤現金保障倍數D.資本收益率【答案】AB27、下列屬于影響企業財務管理體制集權與分權選擇的因素有（）。A.企業生命周期B.企業戰略C.企業管理層素質D.信息網絡系統【答案】ABCD28、根據《公司法》規定，下列關于公積金的說法不正確的有（）。A.只要彌補虧損后，當年的稅后利潤還有剩余，就必須計提法定公積金B.法定公積金的提取比例為當年稅后利潤（彌補虧損后）的10%C.法定公積金可用于彌補虧損、擴大公司生產經營或轉增資本D.法定公積金轉增資本后，法定公積金的余額不得低于轉增后公司注冊資本的25%【答案】AD29、在現金管理中，下列關于成本模型的說法中，正確的有（）。A.最優的現金持有量是使得現金持有總成本最小的持有量B.現金的機會成本，是指企業因持有一定量的現金余額而喪失的再投資收益C.管理成本在一定范圍內和現金持有量沒有明顯的比例關系D.現金持有量越少，相應的短缺成本越少【答案】ABC30、相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優點有（）。A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數額大【答案】BC大題（共10題）一、某公司2019年稅后凈利潤為1000萬元，發放股利200萬元。2020年稅后凈利潤為1200萬元，公司現分析考慮發放股利的數額。要求：（1）若采用固定股利政策，公司2020年度發放的股利為多少萬元？（2）若公司確信未來盈余不會發生逆轉，擬采用穩定增長股利政策，每年股利增長率為5%，則2020年度發放的股利為多少萬元？【答案】（1）2020年發放的股利=2019年發放的股利=200萬元（2）若采用穩定增長股利政策，股利增長率為5%，則2020年發放的股利=200×（1+5%）=210（萬元）。二、某企業現著手編制2011年6月份的現金收支計劃。預計2011年6月月初現金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清；月內已現金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現16000元；其他經營性現金支出900元；購買設備支付現金10000元。企業現金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數倍，現金多余時可購買有價證券。要求月末可用現金余額不低于5000元。（1）計算經營現金收入、經營現金支出、現金余缺；（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；（3）確定現金月末余額。【答案】（1）經營現金收入＝月初應收賬款×80%＋本月銷售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）經營現金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于現金余缺小于5000，故需要向銀行借款。設借款數額為x，則有：X－9700≥5000，解之得：x≥14700（元）考慮到借款金額為1000元的整數倍，故應向銀行借款的金額為15000元。（1分）（3）現金月末余額＝15000－9700＝5300（元）（1分）三、（2020年）甲公司是一家制造業企業集團，生產耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元／個，單位變動儲存成本為6元／個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉回來，30天以內的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經濟環境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉為自行生產，計劃建立一個專門生產L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數據估算如下，零部件的年產量為54000個，單位直接材料成本為30元/個，單位直接人工成本為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據資料一，按照經濟訂貨基本模型計算：①零部件的經濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數；③最佳訂貨周期（要求用天數表示）；④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉期（要求用天數表示）。【答案】（1）①L零部件的經濟訂貨批量＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經濟訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應付賬款周轉期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝54000×100×2%－54000×100×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝93888（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。四、使用存貨模型確定最佳現金持有量，月生活費現金需求量為8100元，每次現金轉換的成本為0.2元，持有現金每月的機會成本率為10%。若每次現金持有量為900元。要求：（1）計算持有現金的機會成本；（2）計算持有現金的交易成本。【答案】（1）持有現金的機會成本=900/2×10%=45（元）（2）持有現金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。五、東方公司去年的凈利潤為1000萬元，支付的優先股股利為50萬元，發放的現金股利為120萬元；去年年初發行在外的普通股股數為800萬股，去年5月1日按照18元的價格增發了50萬股（不考慮手續費），去年9月1日按照12元的價格回購了20萬股（不考慮手續費）。去年年初的股東權益總額為6800萬元，優先股股東權益為200萬元。去年年初時已經發行在外的潛在普通股有按照溢價20%發行的5年期可轉換公司債券，發行額為120萬元，票面年利率為3%，如果全部轉股，可以轉換15萬股。去年沒有可轉換公司債券被轉換或贖回。所得稅稅率為25%。去年普通股平均市場價格為15元，年末市價為20元。要求計算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股凈資產；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀釋每股收益；（5）去年年末的市盈率、市凈率。【答案】1.發行在外的普通股加權平均數＝800＋50×8/12－20×4/12＝826.67（萬股）歸屬于普通股股東的凈利潤＝凈利潤－優先股股利＝1000－50＝950（萬元）基本每股收益＝950/826.67＝1.15（元）（1.0分）2.年末的股東權益＝年初的股東權益＋增發新股增加的股東權益－股票回購減少的股東權益＋當年的收益留存＝6800＋18×50－12×20＋（1000－50－120）＝8290（萬元）年末的發行在外的普通股股數＝800＋50－20＝830（萬股）年末屬于普通股股東的股東權益＝年末的股東權益－優先股股東權益＝8290－200＝8090（萬元）年末的每股凈資產＝8090/830＝9.75（元）（1.0分）3.每股股利＝120/830＝0.14（元）（1.0分）4.凈利潤增加＝債券面值總額×票面年利率×（1－所得稅稅率）＝債券發行額/（1＋溢價率）×票面年利率×（1－所得稅稅率）＝120/（1＋20%）×3%×（1－25%）＝2.25（萬元）可轉換債券轉股增加的股數為15萬股稀釋的每股收益六、某人于2019年1月25日按揭貸款買房，貸款金額為100萬元，年限為10年，年利率為6%，月利率為0.5%，從2019年2月25日開始還款，每月還一次，共計還款120次，每次還款的金額相同。要求：計算每月還款的數額。【答案】假設每次還款金額為A萬元，則有100=A×（P/A，0.5%，120）A=100/（P/A，0.5%，120）=100/90.08=1.11（萬元）。七、乙公司生產M產品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產M產品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發生變動制造費用57000元。要求：（1）計算M產品的變動制造費用標準分配率。（2）計算M產品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產品的變動制造費用成本差異。（4）計算M產品的變動制造費用效率差異。（5）計算M產品的變動制造費用耗費差異。【答案】（1）M產品的變動制造費用標準分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時）（2）M產品的變動制造費用實際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時）（3）M產品的變動制造費用成本差異＝57000－7500×2.2×3.6＝－2400（元）（4）M產品的變動制造費用效率差異＝（15000－7500×2.2）×3.6＝－5400（元）（5）M產品的變動制造費用耗費差異＝（3.8－3.6）×15000＝3000（元）八、甲公司是一家上市公司，正在考慮改變它的資本結構。相關資料如下：（1）公司目前債務的賬面價值為6000萬元，利息率為5％，普通股5000萬股，每股價格12元，所有者權益賬面金額60000萬元（與市價相同）；每年的息稅前利潤為8000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25％。（2）公司將保持現有的資產規模和資產息稅前利潤率，每年將全部稅后凈利分派給股東，因此預計未來增長率為零。（3）為了提高企業價值，該公司擬改變資本結構，借入新的債務并回購部分普通股。可供選擇的資本結構調整方案有兩個：①借入新債務6000萬元，從而使債務總額達到12000萬元。預計總的債務利息率為5．2％，由于債務比重提高，股票的β系數將在目前基礎上提高3％；②借入新債務12000萬元，從而使債務總額達到18000萬元。預計總的債務利息率為5．5％，由于債務比重提高，股票的β系數將在目前基礎上提高5％