儲宜旭公司財管第一次作業指導????????????????.????

第二章財務分析

第一節財務分析的意義與內容一、意義

1.依據和起點：財務報表和相關資料

2.分析對象：企業現在和過去的經營成果，財務狀況及未來的變動

3.性質：報表分析只是一個認識、研究過程，只能作出評價，不能解決問題

4.報表主要使用者：投資人，債權人，經理人員，供應商，政府，雇員和工會，中介機構

5.

目的：評價過去的經營業績衡量現在的財務狀況預測未來發展趨勢

實施投資決策、挖掘潛力、改善管理的手段二、內容：①償債能力分析②營運能力分析③盈利能力分析④發展能力分析三、分析標準：①歷史標準；②行業標準；③目標標準；④經驗標準四分析方法1.趨勢分析法——揭示發展變化的趨勢動態比率=報告期指標基期指標2、比率分析法構成比率=部分數值總體數值效率比率=所得所費相關比率=某指標另一相關指標注意：對比項目的相關性、對比口徑一致性3.因素分析法（1）差額分析法

R=A+B+CR1-R0=（A1-A0）+（B1-B0）+（C1-C0）

如:權益凈利率=凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率

-3.93%=（-3.97%）+0.04%（2）指標分解法

R=AXBXC

如:資產利潤率=資產周轉率×銷售利潤率

102%=97%×105%四財務報表分析的局限性1報表本身的局限性①財務報告沒有披露全部信息，管理層掌握更多信息②已披露的財務信息存在會計估計誤差，不一定是真實情況的準確計量③會計政策的不同選擇影響可比性,使財務報表會扭曲公司的實際情況2報表的可靠性問題3財務指標的經濟假設問題4比較基礎的科學性第二節財務指標分析短期償債能力長期償債能力營運能力盈利能力償債能力財務比率指標分析發展能力人力資源營運能力生產資料營運能力經營盈利能力資產盈利能力資本盈利能力資產增長能力資本增長能力技術投入增長能力一、短期償債能力——變現能力比率（一）存量比較

1、營運資本

=流動資產一流動負債

=長期資本—

非流動資產（運營資本配比率=運營資本÷流動資產）

2、流動比率——反映企業對短期性債務的保證程度

3、速動比率——反映企業對短期性債務支付能力的迅速性

4、現金比率——在最壞情況下償付流動負債的能力（二）流量的比較

5、現金流量比率=經營現金流量÷流動負債

流動資產流動比率==

流動負債

該比率越高，說明短期償債能力越強（一般認為保持2）

影響因素：流動資產的結構和流動性）速動資產流動資產-存貨等速動比率==

流動負債流動負債該比率進一步反映迅速變現的能力，比流動比率更可信（一般認為保持1為宜）

影響因素：應收賬款的流動性貨幣現金+交易性金融資產現金比率=

流動負債11-營運資本配比率（三）影響變現能力的其它因素（1）增強變現能力的因素①可動用的銀行貸款指標②準備近期變現的長期資產③償債能力的信譽（2）減弱變現能力的因素①與擔保有關的或有負債②經營租賃合約中承諾的付款③建造合同、長期資產購置合同中的分期付款，也是一種承諾二、長期償債能力——負債比率1.資產負債率=負責總額÷資產總額

——可衡量企業清算時對債權人利益的保護程度，反映還本能力（一般認為保持在60%為宜）2.產權比率與權益乘數常用的財務杠桿的計量產權比率=負責總額÷所有者權益總額——可衡量股東對債權人利益的保護程度，也是反映還本能力的指標。

產權比率與資產負債率的區別：①資產負債率側重于償債的物質保障②產權比率側重于反映企業的財務結構是否穩定。產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構產權比率與權益乘數

①常用的財務杠桿的計量，與償債能力有關，并且可以表明凈資產收益率的風險，也與盈利能力有關②權益乘數=總資產÷股東權益=1÷（1-資產負債率）3.長期資本負債率——反應長期資本結構

=非流動負債÷（非流動負債+股東權益）4.或有負債比率=或有負債余額÷股東權益

或有負債=已貼現商業承兌匯票金額+對外擔保金額

+未決訴訟、仲裁金額+其他或有負債5.已獲利息倍數——衡量償付借款利息的能力

=息稅前利潤÷利息費用（包括資本化利息）其中：息稅前利潤EBIT=凈利潤+利息費用+所得稅費用國際上通常認為該指標為3為宜，從長期看至少應大于16.帶息負債比率=帶息負責總額÷負債總額

帶息負債=短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+應付利息該指標反映帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債（尤其是付息）能力7.現金流量利息保障倍數

=經營現金流量÷利息費用8.現金流量債務比

=經營現金流量÷債務總額9、影響長期償債能力的其他因素：①長期租賃——經營性租賃②擔保責任（可能帶來潛在的長期負債）③未決訴訟

總資產周轉速度流動資產周轉速度三、營運能力分析非流動資產周轉速度應收賬款周轉速度存貨周轉速度（營業周期）人力資源營運能力——勞動效率生產資料（資產）營運能力——資產周轉速度固定資產周轉速度資產現金回收率不良資產比率1、勞動效率=2、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數——該指標的長短，反映流動資金周轉速度的快慢3、應收賬款周速度應收賬款周轉率(次數）=營業收入÷平均應收賬款應收賬款周轉天數=365÷應收賬款周轉率（平均收現期）

營業收入或凈資產平均職工人數計算和應用應收賬款應注意的問題：1、銷售收入與賒銷比例的問題收入與賒銷比例穩定，周轉率可橫向比較2、應收賬款年末余額的可靠性使用多個時點的平均數，消除年末余額的不可靠3、應收賬款的減值準備減值準備越多，周轉天數越少4、應收票據是否計入應收賬款周轉率

若計入，稱為“應收賬款與應收票據周轉率”5、應收賬款周轉率是否越少越好一般來講，周轉率越高，平均收款期越短，說明應收帳款的收回越快（但過快，有可能是信用政策過嚴6、應收賬款分析應與銷售額分析、現金分析聯系起來

銷售增加應收賬款、現金存量、現金流量增加

4、存貨周轉速度存貨周轉率（次）=營業收入（成本）÷平均存貨存貨周轉期（天數）=365÷存貨周轉率注意：①一般，周轉越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收帳款的速度越快。提高存貨周轉率可提高企業的變現能力.（注：周轉過快，是否存在存貨不足）

②注意應付賬款、存貨和應收賬款（或銷售）之間的關系③應關注存貨的構成比例4流動資產周轉速度

流動資產周率（次）=營業收入÷平均流動資產

流動資產周轉期（天）=365÷流動資產周次數周轉速度越快，會相對節約流動資產等于相對擴大資產投入，增強企業盈利能力；相反延緩周轉速度，需補充流動資產，形成資金浪費，降低盈利能力。

5、非流動資產周轉速度非流動資產周率（次)=營業收入÷非流動資產非流動資產周轉期(天)=365÷非流動資產周次數6、固定資產周轉率固定資產周率（次)=

=營業收入÷固定資產固定資產周轉期(天)=

=365÷固定資產周次數7、總資產周轉率總資產周轉率（次）=銷售收入÷資產總額總資產周轉期(天)=

=365÷總資產周次數周轉越快，反映銷售能力越強。企業可通過薄利多銷的方法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。

總資產凈利率=營業凈利率×總資產周轉率影響企業盈利的另外一個變量——周轉率一般大家都會想利潤率，而看不到周轉率。利潤率高不一定能賺錢，周轉率才重要。沃爾瑪是經銷商，一塊錢的成本投進去，一塊錢的利潤周轉一次2%的毛利并不高，但是別忘了一塊錢資產一年周轉24次。那一塊錢資本一年就掙四毛八分錢。這是沃爾瑪掙錢的原因。

總資產的驅動因素分析：

周轉天數分析資產與收入比8、不良資產比率=（資產減值準備+應提未提和應攤未攤的潛在虧損+未處理資產損失）÷平均資產總額9、資產現金回收率

=經營現金凈流量÷平均資產總額四、盈利能力比率經營盈利能力營業毛利率營業利潤率營業凈利率成本費用利潤率資產盈利能力總資產利潤率總資產報酬率總資產凈利率資本盈利能力凈資產收益率資本收益率每股收益市盈率收益質量分析盈余現金保障倍數營業毛利率=（營業收入-營業成本）÷營業收入營業利潤率=營業利潤÷營業收入該指標越大，企業競爭力越強，發展潛力越大營業凈利率=凈利潤÷營業收入成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額成本費用總額=營業成本+營業稅金及附加

+銷售費用+管理費用+財務費用總資產報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產總額總資產利潤率=利潤總額÷平均資產總額總資產凈利率=凈利潤÷平均資產總額驅動因素：

總資產凈率=營業凈利率×總資產周轉率凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產其中：凈資產=總資產-負債總額=所有者權益資本收益率=凈利潤÷平均資本其中：資本=實收資本（股本）+資本公積金每股收益=凈利潤÷普通股股數

稀釋性每股收益=（凈利潤±轉換時將產生收益或費用）÷轉換后的平均普通股股數因素分析：

每股收益=營業凈利率×總資產周轉率

×股東權益比率×平均每股凈資產市盈率=每股市價÷每股收益盈余現金保障倍數=經營現金凈流量÷凈利潤一般應＞1，越大，凈利潤對現金的貢獻越大五、發展能力盈利增長能力資產增長能力資本增長能力技術投入增長能力營業收入增長率營業利潤增長率凈利潤增長率營業收入三年平均增長率總資產增長率資本積累率資本保值增值率資本三年平均增長率技術投入比率資本積累率=本年股東權益增長額÷年初股東權益資本保值增值率

=扣除客觀因素后年末股東權益÷年初股東權益越高，資本保全越好，對債務越有保障技術投入比率=本年科技支出÷營業收入例：1.總資產凈利率=136÷[（1680+2000）/2]=7.4%

行業平均為12%結論1：與行業平均相差教多，需進一步分析。2.總資產凈利率=營業凈利率×總資產周轉率營業凈利率=136÷3000=4.53%

行業平均=4%結論2：本企業成本有競爭能力,問題出在周轉上總資產周轉率＝3000÷[（1680+2000）/2]

＝1.63

行業平均＝2.5

本公司行業水平應收帳款周轉率（次）1010.4存貨周轉率（次）11.8815固定資產周轉率（次）2.663結論3：相對銷售額來講，固定資產和存貨投資過大。

注意：財務分析要不斷追問“為什么高或低？”，不斷分解下去。

“差異—原因分析—建議措施”原則

第三節財務綜合分析一、傳統的杜邦財務分析體系（1）凈資產收益率(權益凈利率）

=總資產凈利率X權益乘數（2）總資產凈利率=銷售凈利率X資產周轉率

(3）

銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入資產周轉率=銷售收入÷總資產平均額凈資產收益率=銷售凈利率X資產周轉率X權益乘數其中:權益乘數=1÷（1-資產負債率）凈資產收益率總資產凈利率權益乘數×銷售凈利率總資產周轉率×凈利潤銷售收入資產總額所有者益利潤表資產負債表÷÷÷傳統財務分析體系的局限性：總資產全部資產提供者投入（股東、有息負債、無息負債的債權人）凈利潤專屬股東（收益）金融資產——尚未投入實際經營活動的資產，應從經營資產中扣除金融費用——也應從經營收益剔除1、計算總資產利潤率的“總資產”與“凈利潤”不匹配2、沒有區分經營活動的損益與金融活動的損益金融活動3、沒有區分“有息負債”與“無息負債”金融投資——金融資產金融籌資——金融負債凈籌資二、改進的杜邦財務分析體系（一）改進財務分析體系的主要概念1、資產負債表的有關概念凈經營資產=凈金融負債+股東權益其：凈經營資產=經營資產-經營負債凈金融負債=金融負債-金融資產改進：①區分經營資產和金融資產標準：②區分經營負債和金融負債有無利息

資產＝負債+股東權益金融資產+經營資產＝金融負債+經營負債+權益經營資產－經營負債＝金融負債－金融資產+權益

凈經營資產＝凈(金融)負債+股東權益凈經營性營運資本凈經營性長期資產+經營流動資產-經營流動負債=經營長期資產經營長期負債=-凈經營資產＝凈負債+股東權益=凈投資資本經營資產經營負債金融負債與權益金融資產投資到經營資產上的金融負債與權益

企業全部投資人實體現金流量±提供股權投資人股權現金流量提供+提供+（還本付息）債權投資人債務現金流量——融資現金流量實體現金流量=融資現金流量經營現金流量投資現金流量債務現金流量股權現金流量+實體現金流量=債務現金流量+股權現金流量（三）凈資產收益率的驅動因素分析凈資產收益率=凈利潤/股東權益=（經營凈利潤-凈利息）/股東權益=稅后經營利潤/股東權益-凈利息/股東權益=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿=凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率銷售經營利潤率×凈經營資產周轉率反映企業基礎的盈利能力（四）杠桿貢獻率分析

杠桿貢獻率=×凈財務杠桿經營差異率(凈經營資產利潤率-凈利息率）三、上市公司財務報告分析

（一）上市公司財務報告的類型①招股說明書②上市公告③定期報（年度報告和中期報告）④臨時公告（重大事件公告和收購公告）

（二）上市公司的財務比率上市公司有兩個特殊的財務數據①股數②市價它們與凈收益、凈資產比較，可提供有特殊意義的信息：

1、凈收益分析（1）每股收益EPS=凈利潤/年末普通股股數

——衡量上市公司盈利能力的重要財務指標，反映普通股的獲利水平。但應用該指標分析時應注意：①EPS并不反映股票所含風險。②股票是一“份額”慨念，不同股票的一股在經濟上不等量，因而限制了EPS在公司間的比較。③EPS高，并不意味分紅多，這要受股利政策影響。（2）市盈率=市價/每股收益

——可用來估計股票的投資報酬和風險；另一方面也反映市場對該公司的共同期望。分析時應注意：①該指標不能用于不同行業的公司間比較②市盈率受凈利潤影響，而凈利潤受不同會計政策的選擇影響，從而公司間比較受限制③市盈率受股價影響，所以觀察市盈率的長期趨勢更為重要。（3）每股股利=股利總額/年末普通股份數（4）股票獲利率=每股股利/每股市價股票投資的收益來源取得股利股價上漲的收益分析時注意：該指標受股利政策影響，應結合股價未來趨勢來判斷股票價值。

（5）股利支付率=每股股利/每股收益

——反映股利分配政策和支付股利能力（6）股利保障倍數=每股收益/每股股利

——反映公司支付股利的能力（7）留成盈利比=（凈利潤-股利總額）/凈利潤

——反映公司理財方針。留成盈利比+股利支付率=12.凈資產分析（8）每股凈資產

=年末股東權益/年末普通股數

——①反映股票的帳面價值，但在投資分析時只能有限使用。②從理論上提供股票最低價值（9）市凈率=每股市價/每股凈資產

——反映市場對公司資產質量的評價作業題1要求：（1）完成（2）和（3）表（保留兩位小數）（每空2分，共40分）（2）運營杜邦分析體系分析權益凈利率的變動，支出公司可能存在的問題（10分）。（出自第三單元）答案：（1）營業利潤=14000-9800-1400-200-520-19=2061（萬元）利潤總額=2061+21-12=2070(萬元)所得稅=2070ⅹ（1-33%）=1386.9（萬元）????????????????.????

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（3）權益凈利率=銷售凈利率ⅹ總資產周轉次數ⅹ權益乘數2000年：433.45%=9.91%ⅹ26.67ⅹ1.641999年：455.04%=12%ⅹ24ⅹ1.58

（-21.59%）（-2.09%）（+2.67）（+0.06）可見，權益凈資產率降低的原因關鍵在于凈銷售利率的下降。其中，權益乘數增大表明負債增多，總資產周轉次數的提高說明公司資產使用效率提高，但負債增多的杠桿作用和總資產周轉次數提高所帶來的收益不足以抵補銷售凈利率的下降所遭受的損失。銷售凈利率的變動一般來講與售價、成本、費用有關，結合公司銷售毛利率變動（由1995年的35%下降到30%），可看出售價和成本變動是造成公司銷售凈利率下降的主要原因，應對它們進一步調查分析。1997年11月，八佰伴國際集團在香港宣告破產。八佰伴是最早與中國了零售業合資的日資企業。除日本本土外，八佰伴在美國、新加坡、中國香港等16個國家和地區從事海外業務。八佰伴破產的主要原因有：高負債（負債率100%）、高投資、高投機。八佰伴破產的根本原因是財務決策失誤。

問題：結合財務管理的基本原則，分析案例。（出自第一單元）作業題2????????????????.????

答案：1.企業財務管理是對其全部資金的管理，而資金運動的結果則形成企業各種各樣的物質資源。形成資金的合理配置，就是要通過資金活動的組織和調節來保證各項物質資源具有最優化的結構比例關系。八佰伴企業未能將其資金合理的分配至各運營環節，導致出現一系列財務問題。（30分）2.八佰伴企業未能保持各資金存量的協調平衡，使得負債率極高，現金流斷裂，危機企業生存。結合資金合理分配原則和收支積極平衡原則分析高負債、高投資對企業的影響。（20分）

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2023/2/653輔助生產費用的歸集和分配

輔助生產是指為基本生產車間、企業行政管理部門等單位服務而進行的產品生產和勞務供應。一、輔助生產費用的歸集第一種：先通過“制造費用”科目歸集，再轉入“輔助生產成本”科目借方．第二種：不通過“制造費用”科目，直接記入“輔助生產成本”科目二、輔助生產費用的分配

2023/2/654輔助生產費用的歸集和分配（一）直接分配法內容：各輔助生產車間發生的費用，直接分配給除輔助生產車間以外的各受益產品、單位，而不考慮各輔助生產車間之間相互提供產品或勞務的情況。適用范圍：在輔助生產內部相互提供產品或勞務不多，不進行費用的交互分配對輔助生產成本和產品制造成本影響不大的情況下采用。2023/2/655輔助生產費用的歸集和分配例題：某企業有供水和供電兩個輔助生產車間，主要為本企業基本生產車間和行政管理部門等服務，根據“輔助生產成本”明細帳匯總的資料，供水車間本月發生費用為2065元，供電車間本月發生費用為4740元。各輔助生產車間供應產品或勞務數量詳見表3－16；采用直接分配法的輔助生產費用分配表詳見表3－17。2023/2/656表3－16受益單位耗水（立方米）耗電（度）基本生產－丙產品10300基本生產車間205008000輔助生產車間（供電）10000輔助生產車間（供水）3000行政管理部門80001200專設銷售機構2800500合計41300230002023/2/657表3－17輔助生產費用分配表（直接分配法）項目供水車間供電車間合計待分配輔助生產費用（元）206547406805供應輔助生產以外的勞務數量31300立方米20000度——單位成本（分配率）0.0660.237——基本生產——丙產品耗用數量10300——分配金額2441.102441.10基本生產車間耗用數量205008000——分配金額135318963249行政管理部門耗用數量80001200——分配數量528284.40812.40專設銷售機構耗用數量2800500——分配金額184118.50302.50合計2065474068052023/2/658按下列公式計算：單位成本（分配率）＝待分配輔助生產費用÷（輔助生產勞務（產品）總量－其他輔助生產勞務（產品）總量）水單位成本（分配率）＝2065÷（41300－10000）＝0.066(元/立方米)電單位成本（分配率）＝4740÷（23000－3000）＝0.237(元/度)根據輔助生產費用分配表編制會計分錄：借：基本生產成本－丙產品2441.10

制造費用3249

管理費用812.40

營業費用302.50

貸：輔助生產成本—供水2065—供電4740直接分配法是對輔助生產費用交互分配的簡化，因而簡便易行，但在這種方法下各輔助生產車間之間相互提供的勞務沒有參與分配，又不便于考核各輔助生產車間的耗費水平，分配于各基本受益單位的勞務費用也不準確。這種方法只適用于各輔助生產車間相互之間提供勞務較少的企業。這種分配方法最為簡便，但只宜在輔助生產內部相互提供勞務不多，不進行交互分配對輔助生產成本和企業產品成本影響不大的情況下采用。2/6/20232023/2/660輔助生產費用的歸集和分配（二）順序分配法內容：各輔助生產車間之間的費用分配是按照受益多少的順序依次排列，受益少的排在前，先將費用分配出去，收益多的排在后面，后將費用分配出去。適用范圍：在各輔助生產車間或部門之間相互受益程度有明顯順序的情況下采用。2023/2/661輔助生產費用的歸集和分配（三）交互分配法內容：對各輔助生產車間的成本費用進行兩次分配。首先，根據各輔助生產車間、部門相互提供的產品或勞務的數量和交互分配前的單位成本（費用分配率），在各輔助生產車間之間進行一次交互分配；然后，將各輔助生產車間、部門交互分配后的實際費用（交互分配前的費用加上交互分配轉入的費用，減去交互分配轉出的費用），再按提供產品或勞務的數量和交互分配后的單位成本（費用分配率），在輔助生產車間、部門以外的各受益單位進行分配。特點：進行兩次分配，提高了分配結果的正確性，但增加了計算工作量。一次交互分配法。一次交互分配法是首先根據各輔助生產車間相互提供的勞務數量及交互分配前的單位成本（或計劃單位成本）進行一次交互分配，然后將各輔助生產車間交互分配后的實際費用，根據對輔助車間以外的各部門提供的勞務數量，分配給各基本受益單位的一種方法。公式如下：某輔助生產車間交互勞務分配率=該輔助生產車間直接發生費用÷該輔助生產車間提供勞務總量某輔助生產車間交互分配轉入費用=其他輔助生產車間向該車間提供勞務數量*耗用勞務的交互分配率某輔助生產車間交互分配轉出費用=該輔助生產車間向其他輔助生產車間提供勞務量*提供勞務的分配率某輔助生產車間交互分配后的實際費用=該車間直接發生費用+該車間交互分配轉入費用-該車間交互分配轉出費用某輔助生產車間對基本受益單位提供勞務分配率=該車間交互分配后的實際費用÷該車間對基本受益單位提供勞務總量2/6/2023要求：對兩個輔助生產車間費用進行交互分配。計算如下：1.

計算交互分配率：發電車間交互分配率=4000÷20000=0.2（元/度）修理車間交互分配率=1800÷600=3（元/小時）2.

計算分配交互轉入費用：發電車間：100*3=300（元）修理車間：2000*0.2=400（元）2/6/20233.

計算分配交互轉出費用：發電車間：2000*0.2=400（元）修理車間：100*3=300（元）4.

交互分配后的實際費用：發電車間：4000+300-400=3900（元）修理車間：1800+400-300=1900（元）5.

計算基本受益單位勞務分配率：發電車間：3900÷（20000-2000）=0.2167（元/度）修理車間：1900÷（600-100）=3.8（元/小時）6.

計算交互分配后的基本受益單位費用：基本生產車間耗用電費：0.2167*（10000+6000）=3467（元）管理部門耗用電費：0.2167*2000=433（元）基本生產車間耗用修理費：3.8*（220+160）=1444（元）管理部門耗用修理費：3.8*120=456（元）2/6/20237.

相應會計分錄如下：交互分配會計分錄：借：生產成本——輔助生產成本棗修理車間400

貸：生產成本——輔助生產成本棗發電車間400借：生產成本——輔助生產成本棗發電車間300

貸：生產成本——輔助生產成本棗修理車間300基本受益單位的分配：發電車間：借：生產成本——基本生產成本3467

管理費用433

貸：生產成本——輔助生產成本——發電車間3900修理車間；借：制造費用1444

管理費用456

貸：生產成本——輔助生產成本——修理車間19002/6/2023采用交互分配法，由于輔助生產內部相互提供勞務全部進行了交互分配，因而提高了分配結果的正確性；但由于各種輔助生產費用都要計算兩個費用分配率，進行兩次分配，因而增加了核算工作量；由于交互分配的費用分配率(單位成本)，是根據交互分配前的待分配費用計算的，所以據此計算的分配結果仍不十分精確。在各月輔助生產費用水平相差不大的情況下，為了簡化計算工作，可以用上月的輔助生產費用分配率作為交互分配的分配率。2/6/20232023/2/667輔助生產費用的歸集和分配（四）代數分配法內容：運用代數中多元一次聯立方程的原理，在輔助生產車間之間相互提供產品或勞務情況下的一種輔助生產成本費用分配方法。特點及適用范圍：分配結果最正確，但有時計算工作比較復雜，因而這種分配方法適宜在計算工作已經實現電算化的企業采用。2023/2/668輔助生產費用的歸集和分配（五）計劃成本分配法內容：輔助生產車間生產的產品或勞務，按照計劃單位成本計算、分配輔助生產費用的方法。特點和適用范圍：能夠簡化和加速了分配的計算工作，便于考核和分析各受益單位的經濟責任，還能夠反映輔助生產車間產品或勞務的實際成本脫離計劃成本的差異。但是采用該種分配方法，輔助生產產品或勞務的計劃單位成本必須比較正確。1.題目：某企業設有供電和動力兩個輔助生產車間。供電車間本月發生費用88000元，提供電力220000度，其中，動力車間耗用20000度，第一基本生產車間生產甲產品耗用80000度，一般耗用24000度；第二基本生產車間生產乙產品耗用60000度，一般耗用20000度；行政管理部門耗用16000度。動力車間本月發生費用30000元，提供蒸汽5000噸，其中：供電車間耗用1000噸；第一基本生產車間生產甲產品耗用1600噸，一般耗用320噸；第二基本生產車間生產乙產品耗用1200噸，一般耗用280噸；行政管理部門耗用600噸。作業題1????????????????.????

要求：采用直接分配法分配輔助部門生產費用，并編制會計分錄。（出自第八單元）70/10要求：采用直接分配法分配輔助部門生產費用，并編制會計分錄。（出自第八單元）71/108.1投資項目決策概述一、投資項目決策的意義1.投資項目決策是產生較好的投資經濟效益的保證2.投資項目決策是合理控制建設規模，保持社會經濟穩定、持續、協調發展的重要途徑3.投資項目決策是調整社會生產結構的有效手段4.投資項目決策是社會實現擴大再生產的基本手段二、投資項目決策的原則1.投資的價值最大化原則2.投資決策的科學性原則3.系統性原則4.時效性原則三、投資項目決策的程序1.提出項目建議書2.編制可行性研究報告（1）機會研究（2）初步可行性研究（3）技術經濟可行性研究（4）評價和決策3.編制計劃任務書4.項目評估5.項目的審批8.2投資項目決策的基本原理和方法一、凈現值法計算投資項目的凈現值，再根據凈現值的大小進行決策的方法。1.資金的時間價值——因時間的變化而引起的資金價值量的變化。確定資金的時間價值的關鍵是計算利息。單利與復利2.現金流與現金流圖資金的流入流出稱為現金流。現金流圖把資金的流動作為時間的函數，用圖形和數字來表示。注意數字的正負。3.現值與凈現值把投資資金的未來各期收益換算成現時價值，稱為投資的現值（PV）。現值的計算公式為：期末收入的現值＝期末收入×貼現因子貼現因子＝1÷（1＋貼現率）舉例

PV＝C1/（1+r）+C2/（1+r）2+……+Cn/（1+r）n=？補充1終值（未來值）：與現值等價的未來某時點上的資金價值（本利和）。復利終值的計算：F=P（1+i）n（1+i）n稱為一次支付終值系數，一般表示為（F/P，i，n），可通過復利終值系數表查到。F=P（F/P，i，n）例：某人將100元存入銀行，年利率為10％，3年后共有本利和為多少？補充2復利現值的計算：P=F/（1+i）n1/（1+i）n稱為一次支付現值系數，表示為：（P/F，i，n），可通過復利現值系數表查到。P=F（P/F，i，n）例：某人計劃10年后取得1000元存款