美國經濟數據的解讀及公布時間中洲貴金屬：黃美星我們在平日的外匯交易中會從很多外匯新聞和匯評中聽到非農數據，并且相當的重要的基本面數據，每次只要發布這個數據，就會造成股市、期貨、外匯等市場的劇烈震蕩，還是一波趨勢的轉折點，或者是盤整行情的突破點，那什么是非農數據呢？美國經濟數據

一、非農就業人數

十三、采購經理人指數PMI二、國內生產總值（GDP）

十四、耐用品銷售（訂單）三：零售銷售

十五、消費信心指數四、勞動成本

十六、產能利用率（設備五.凈資本流入

率）六、貿易赤字

十七、工業生產七、利率

十八、ISM指數八、生產物價指數（PPI）

十九、.新屋開工及營建許可建九、消費物價指數（CPI）

筑類指標十、領先指標(ECRI) 二十、個人收入十一、失業率

二十一、經常項目收支十二、商業庫存1.非農業就業人數非農數值減小，表示經濟步入蕭條。企業減少生產。利空美元，利好黃金。非農數值增加，表示經濟狀況健康。利于提高利率，利好美元，利空黃金。非農數據通常指美國非農就業率。非農就業人數，它能反映出制造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業減低生產，經濟步入蕭條；當社會經濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業的職位也就增多。公布時間通常為每月第一個周五北京時間20:301.非農業就業人數非農就業人數，它能反映出制造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業減低生產，經濟步入蕭條。當社會經濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業的職位也就增多。當非農業就業數字大幅增加時，表明了一個健康的經濟狀況，理論上對匯率應當有利，并可能預示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數據是觀察社會經濟和金融發展程度和狀況的一項重要指標。非農業就業人數與失業率是同一時間公布的；該數據是觀察社會經濟和金融發展程度和狀況的一項重要指標。2.國內生產總值（GDP）國內生產總值（GDP）上升。利好美元，利空黃金。國內生產總值（GDP）下降。利空美元，利好黃金。國內生產總值（GrossDomesticProduct,簡稱GDP)是指在一定時期內（一個季度或一年），一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。它不但可反映一個國家的經濟表現，更可以反映一國的國力與財富。數據穩定增長，表明經濟蓬勃發展，國民收入增加；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續兩個季度下降，則被視為衰退。此數據每季度由美國商務部進行統計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間21：30公布前一個季度的終值。

3.零售銷售（RetailSale），零售銷售（RetailSale），其實是零售銷售數額的統計匯總，包括所有主要從事零售業務的商店以現金或信用形式銷售的商品價值總額。服務業所發生的費用不包括在零售銷售中。零售數據對于判定一國的經濟現狀和前景具有重要指導作用，因為零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化。在西方發達國家，消費者支出通常占到國民經濟的一半以上，像美國、英國等國，這一比例可以占到三分之二。汽車銷售構成了零售銷售中最大的份額，一般能夠占到25％，因而在公布零售銷售的同時，還會公布一個剔除汽車銷售的零售數據。3.零售銷售（RetailSale），此外，由于食品和能源銷售受季節影響較大，有時也將食品和能源剔除，再發布一個核心零售銷售。一國零售銷售的提升,代表該國消費支出的增加，經濟情況好轉，利率可能會被調高，對該國貨幣有利，反之如果零售銷售下降，則代表景氣趨緩或不佳，利率可能調降，對該國貨幣偏向利空。該數據由美國商務部統計，通常在每11－14日21：30公布前一個月的數據。4.勞動成本1966年日內瓦第十一屆國際勞動經濟會議人工成本會議決議案通過的人工成本是指雇主在雇傭勞動力時產生的全部費用。國際上通用的人工成本包括：已完成工作的工資；未工作而有報酬時間的工資；獎金與小費；食品飲料及此類支出；雇主負擔的工作的住房費用；雇主支付雇員的社會保險支出；雇工對職業培訓、福利服務和雜項費用的支出，如工人的交通費、工作服、健康恢復及視為人工成本的稅收等。每季度末公布。

5.凈資本流入美國凈資本流入是指減去了美國居民對國外證券的投資額后，境外投資者購買美國國債、股票和其他證券而流入的凈額。被視為衡量資本流動狀況的一個大致指標。資本凈流入處于順差（正數）狀態，好于預期，說明美國外匯凈流入，對美元是利好；相反處于逆差（負數）狀態，說明美國外匯凈流出，利空美元。該數據是每月中上詢21：30公布。

6.貿易赤字是指一個國家的進口總額大于出口,反映的是國與國之間的商品貿易狀況，也是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標。貿易赤字對應的是“貿易順差”，是指出口大于進口；出口等于進口，就稱為“貿易平衡”。如果一個國家經常出現貿易赤字現象，為了要支付進口的債務，必須要在市場上賣出本幣以購買他國的貨幣來支付出口國的債務，這樣，國民收入便會流出國外，使國家經濟表現轉弱。政府若要改善這種狀況，就必須要把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，可以提高出口產品的競爭能力。因此，當該國外貿赤字擴大時，就會利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當出現外貿盈余時，則是利好該種貨幣的。因此，國際貿易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。如果美國貿易赤字擴大，進口大于出口，利空美元。利好黃金。

如果美國貿易順差擴大，進口小于出口，利空黃金。利好美元。此數據由美國商務部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個月數字。

7.利率利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。美國的聯邦基金利率由美聯儲的會議來決定。利率：所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。幾乎所有的金融現象、金融資產均與利率有著或多或少的聯系，因此，利率是重要的基本經濟因素之一；合理的利率，對發揮社會信用和利率的經濟杠桿作用有著重要的意義。美聯儲每隔6星期的星期二召開一次定息會議。8.生產物價指數（PPI）主要衡量各種商品在不同生產階段的價格變化的情形。數據上升說明生產旺盛、通脹有上升的可能，聯儲傾向于提高利率。生產者物價指數是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數，它是統計部門收集和整理的若干個物價指數中的一個。如果生產物價指數比預期數值高時，表明有通貨膨脹的風險。如果生產物價指數比預期數值低時，則表明有通貨緊縮的風險。PPI：根據價格傳導規律，PPI對CPI有一定的影響，PPI反映生產環節價格水平，CPI反映消費環節的價格水平；整體價格水平的波動一般首先出現在生產領域，然后通過產業鏈向下游產業擴散，最后波及消費品；PPI通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。。此數據由美國勞工局編制，每月第二個周五的21：30分公布。9.消費物價指數（CPI）以與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指針，是討論通脹時最主要的數據。數據上升，則通脹可能上升，聯儲趨于調高利率；反之，則可能調低利率。通脹應保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于經濟。該數據由美國勞工局編制，每月第三個星期某日23：00公布。10.領先指數（ECRI)由股價、消費品定單、周均失業救濟金索求、建筑批則、消費者預期、制造廠商交貨定單變動、貨幣供應、銷售業績、敏感原料價格變動、廠房設備定單、平均工作周等項目構成，是觀察未來6－12個月內經濟走向的指標。數據好，經濟向好；反之則下降。如果領先指標上升，則顯示該國的經濟的增長，有利于該國的貨幣升值，如果這個指標下降，則說明該國的經濟有衰退跡象，對這個國家的貨幣匯率是不利的。該數據由商務部編制，在每月最后一個工作日22：30公布。11.失業率經濟發展的晴雨表，與經濟周期密切相關。數據上升說明經濟發展受阻，反之則看好。對于大多數西方國家來說，失業率在4%左右為正常水平，但如果超過9%，則說明經濟處于衰退。

此數據由美國勞工部編制，每月第一個周五21：30公布。12.商業庫存包括工廠存貨、批發業存貨、零售業存貨。主要用以評估生產循環狀況。存貨低于適當水準，將增加生產，經濟向好；反之則不利。商業庫存：反映商業部門對短期信貸的需求。商業庫存增加，可能帶動短期利率的上升，經濟發展減緩，表明經濟可能進入停滯狀態。此數據由美國勞工部編制，每月第一個周五21：30公布。13.采購經理人指數PMI采購經理人指數（PMI）：是衡量制造業的重要指標。考察制造業在生產、新定單、商品價格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進口等方面。數據以50為強弱分界點，在以上表示制造業向好；反之則意味著衰退。存貨低于適當水準，將增加生產，經濟向好；反之則不利。PMI指數計算公式如下：PMI=訂單×30%+生產×25%+雇員×20%+配送×15%+存貨×10%數據由供應管理協會（ISM）編制，每月初某日23：00公布。13.采購經理人指數PMI采購經理人指數：

PMI是一項全面的經濟指標，概括了美國整體制造業狀況、就業及物價表現，是全球最受關注的經濟資料之一；除了對整體指數的關注外，采購經理人指數中的就業指數更常被用來預測失業率及非農業就業人口的表現；同時，PMI是對美洲及美國出口很有預測力的一個前瞻性指標。PMI已是國際通行的宏觀經濟監測指標體系，對國家經濟活動的監測和預測具有重要作用；采購經理人指數所反映的經濟狀況較為全面，因此市場十分重視該數據所反映的具體結果；在一般意義上講采購經理人指數上升，會帶來美元匯價上漲；采購經理人指數下降，會帶來美元匯價的下跌。14.耐用品銷售（訂單）所謂耐用品是指不易耗損的財物，如汽車、飛機等重工業產品和制造業資本財。其它諸如電器用品等也是。耐用品訂單代表未來一個月內制造商生產情形的好壞,數據與經濟狀況呈正相關，但需要注意其國防定單所占的比重。耐用品銷售（訂單）：由于該統計數據包括了國防部門用品及運輸部門用品，這些用品均為高價產品，這兩個部門數據變化對整體數據有很大的影響，故市場也較注重扣除國防部門用品及運輸部門用品后數據的變化情況。總體而言，若該數據增長，則表示制造業情況有所改善，利好該國貨幣。反之若降低，則表示制造業出現萎縮，對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數。耐用品訂單由美國商務部統計，一般在每月的22號至25號晚上21：30或23：00公布。15.消費信心指數反映該國國民對其經濟發展的看好程度，預示了未來消費支出的變化。消費信心指數：消費者信心指數是反映消費者信心強弱的指標，是綜合反映并量化消費者對當前經濟形勢評價和對經濟前景、收入水平、收入預期以及消費心理狀態的主觀感受，預測經濟走勢和消費趨向的一個先行指標。消費者信心指數由消費者滿意指數和消費者預期指數構成。消費者滿意指數是指消費者對當前經濟生活的評價，消費者預期指數是指消費者對未來經濟生活發生變化的預期。消費者的滿意指數和消費者預期指數分別由一些二級指標構成：對收入、生活質量、宏觀經濟、消費支出、就業狀況、購買耐用消費品和儲蓄的滿意程度與未來一年的預期及未來兩年在購買住房及裝修、購買汽車和未來6個月股市變化的預期。該數據由咨詢商會編制，每月底23:00公布。16.產能利用率（設備使用率）美國設備使用率(也稱產能利用率)是工業總產出對生產設備的比率，代表產能利用程度。當設備使用率超過95%以上，代表設備使用率接近滿點，通貨膨脹的壓力將隨產能無法應付而升高，在市場預期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產能利用用率在90%以下，且持續下降，表示設備閑置過多，經濟有衰退的現象，在市場預期利率可能降低情況下，對美元是利空。涵蓋的范圍包括生產業、礦業、公用事業、耐久財、非耐久財、基本金屬工業、汽車和小貨車業及汽油等八個項目。代表上述產業的產能利用程度。每月中旬公布前一個月的數據。17.工業生產指某國工業生產部門在一定時間內生產的全部工業產品的總價值。工業生產值在國內生產總值中占有很大比重。由于工業部門雇傭了大量工人，其變動對整個國民經濟有著重大影響。

工業生產：工業總產值是指以貨幣表現的工業企業在報告期內生產的工業產品總量。工業總產值按“工廠法”計算，即以工業企業作為一個整體，按企業工業生產活動的最終成果計算。企業內部不允許重復計算，不能把企業內部各個車間生產的成果相加。工業總產值包括成品價值、對外加工費收入和自制半成品、在產品期末期初差額價值。計算工業總產值采用兩種價格。即（1）不變價格（2）現行價格此數據由美聯儲統計并在每月15日左右晚間21：15或22；15發布。

18.ISM美國供應管理協會（theInstituteforSupplyManagement,ISM）是全球最大、最權威的采購管理、供應管理、物流管理等領域的專業組織。ISM指數是由美國供應管理協會公布的重要數據，對反映美國經濟繁榮度及美元走勢均有重要影響。ISM供應管理協會制造業指數由一系列分項指數組成，其中以采購經理人指數最具有代表性。ISM供應管理協會非制造業指數反映的是美國非制造業商業活動的繁榮程度，當其數值連續位于50以上水平時，表明非制造業活動擴張，價格上升，往往預示著整體經濟正處于一個擴張狀態；反之，當其數值連續位于50以下水平時，往往預示著整體經濟正處于一個收縮狀態。19.新屋開工及營建許可建筑類指標因為住宅建設的變化將直接指向經濟衰退或復蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對于美元來說是利好因素，將推動美元走強，利空黃金。新屋開工與營建許可的下降或低于預期，將對美元形成壓力，利多黃金。該數據每月的16號至19號間公布。20.個人收入代表個人從各種所得來源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會福利、支出儲蓄、股利收入等。數據提高，代表經濟好轉，消費可能增加，有利于本國貨幣；反之則不利。該數據由美國經濟研究局編制，每月月初某日21：30公布。21.經常項目收支經常帳為一國收支表上的主要項目，內容記載一國與外國包括因為商品/勞務進出口、投資所得、其他商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。如果為正數，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利于本國貨幣。此數據由美國商務部編制，每月中旬某日21：30公布。第一周公布的數據：Fed(美聯儲)公布的利率決議美國ADP就業人數預估美國ISM制造業指數美國ISM非制造業指數Fed公布會議紀要工廠訂單美國非農就業人數變化美國失業率第二周公布的數據