6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用6.2中央銀行的支付清算運作6.3中央銀行支付清算系統的風險管理6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作6.5中國人民銀行的支付清算體系第6節中央銀行的支付清算業務

重點中央銀行支付清算體系的內容中央銀行的支付清算運作原理支付系統的面臨的風險及風險管理中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作之間的聯系中國人民銀行的支付系統6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用

中央銀行的支付清算體系是指中央銀行作為一國支付清算體系的參與者和管理者，通過規定支付清算方式、程序等組織與制度安排，使金融機構之間的債權債務清償及資金轉移順利完成，并維護支付系統的平穩運行，保證經濟活動和社會生活的正常進行。6.1.1中央銀行支付清算體系的構成6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用1.清算機構清算機構是為金融機構提供資金清算服務的中介組織，在支付清算體系中占有重要位置。

主要形式是票據交換所、票據清算中心、票據清算協會。清算機構一般實行會員制度，會員必須遵守組織章程和操作規則。6.1.1中央銀行支付清算體系的構成

6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用2.支付體系支付體系由提供支付清算服務的中介機構和實現支付指令傳送及資金清算的專業技術手段共同組成，用于實現債權債務清償及資金轉移的一種金融安排，也稱清算系統。幾個重要的支付系統：SWIFT，Fedwire，CHIPS，CHAPS，TARGET，CNAPS6.1.1中央銀行支付清算體系的構成6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用3.支付清算制度支付清算制度是關于清算活動的規章政策、操作程序、實施規范與標準等的規定和安排。影響一國支付清算制度的主要因素有：價格體系貨幣制度法律框架和操作規程包括支付工具、清算技術在內的環境、程序設計以及操作人員素質6.1.2中央銀行支付清算系統的類型

6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用1.按經營主體分類中央銀行支付清算系統：指中央銀行根據國家法律賦予的職權，直接擁有并經營的國家主要的大額支付系統，同時直接參與跨行支付清算的組織系統。（Fedwire,TARGET,BOJ-NET,CNAPS)私營支付清算系統：指由私營清算機構擁有并經營的支付清算系統，中央銀行不直接參與私營清算系統的運行。（CHIPS，CHAPS，EBA）6.1.2中央銀行支付清算系統的類型6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用1.按經營主體分類銀行業金融機構支付清算系統：指由商業銀行等金融機構所有并經營的支付清算系統。主要由兩個部分構成：為了便利商業銀行內部支付清算需要建立的清算系統；為了方便銀行間的支付清算的系統。6.1.2中央銀行支付清算系統的類型6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用2.按支付清算金額分類（1）大額支付系統（HVPS）：

指處理銀行間往來、證券和金融衍生工具交易、黃金和外匯交易、貨幣市場交易及跨國交易，國家對外經貿、金融往來中的債權債務關系和資金轉移的特定支付系統。大額支付系統是一個國家支付系統的主動脈。A.中央銀行實時全額、連續、無透支清算系統B.中央銀行實時全額、連續、有限透支清算系統C.中央銀行定時、凈（差）額清算系統D.私營多方差額清算系統6.1.2中央銀行支付清算系統的類型

6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用2.按支付清算金額分類（2）小額支付系統：也稱為零售支付系統，它是以工商企業、個人消費者、其他小型經濟交易的參與者為主要服務對象的支付清算系統。

小額支付系統是同業競爭的焦點之一，反映了一個國家金融基礎設施狀況，其服務質量影響著公眾對金融業的信心和評價。6.1.2中央銀行支付清算系統的類型6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用3.按支付清算系統區域分類境內支付系統：主要處理一個國家境內各種經濟和消費活動所產生的本幣支付和清算。境外支付系統：主要處理國際間各種往來所產生的的債權債務清償和資金轉移。主要有兩種類型：由某國清算機構建立并運行；由不同國家共同組建的跨國支付系統。6.1.3中央銀行支付清算系統的作用6.1中央銀行支付清算體系的構成、類型與作用1.提供終極支付清算服務2.促進經濟增長和金融效率的提高3.推動金融創新的良性發展4.保證貨幣政策的有效傳導和金融的穩定運行

支付清算系統作為金融經濟的重要基礎設施，是維系金融機構與金融市場之間的紐帶，其能否安全穩定運行關系到金融市場的資金和證券能否在中央銀行與金融機構之間順利轉移。6.2中央銀行支付清算運作資金清算過程包括兩個基本程序：一是付款行通過支付系統向收款行發出信息（指令）；二是付款行和收款行之間實現資金劃轉。6.2.1中央銀行支付清算運作的基本原理凈額清算：指中央銀行支付清算系統將在一定時點上收到的各金融機構的轉賬金額總數減去發出的轉賬金額總數，得出凈清算頭寸，中央銀行或清算機構對金融機構的凈清算頭寸進行劃轉，完成相互間的債權債務清算。6.2.1中央銀行支付清算運作的基本原理6.2中央銀行支付清算運作1.凈額清算（1）凈額清算的優點：大大降低交易清算過程中的交割、支付清算指令及通信等清算成本。顯著提高市場清算系統整體效率降低清算機構的風險敞口暴露和清算風險降低了資金占用、提高了清算效率，有利于市場交易的活躍。（2）凈額清算的資金來源6.2.1中央銀行支付清算運作的基本原理6.2中央銀行支付清算運作全額清算定時（延時）全額清算

指支付清算集中在營業日系統運行期間的一個指定時刻。實時（連續）全額清算

指支付清算集中在營業日系統運行期間的任何時刻都可以進行，支付指令隨時發送隨時處理。6.2.2中央銀行支付清算服務的主要內容6.2中央銀行支付清算運作1.組織同城的票據交換和清算票據交換是各銀行間進行債權債務和資金清算的最基本的手段之一。2.提供異地跨行清算

中央銀行支付清算的重要任務之一是實現不同區域、不同銀行間的資金轉移。3.提供證券和金融衍生工具交易清算4.提供跨國支付清算服務6.3中央銀行支付清算系統的風險管理6.3.1支付系統風險表現1.信用風險指清算的參與者無法支付應償還的款項，包括清算者一方無法清償的全部債務與未交割合約持有者利益損失的風險。2.流動性風險

通常是由于交易對手無法準時履行支付義務，預期收到資金的一方因支付方的違約而面臨資金短缺的風險。6.3.1支付系統風險表現

6.3中央銀行支付清算系統的風險管理3.系統風險因某一參加者不能履行債務責任而造成其他參加者無法履行相應責任，從而使交易系統陷入整體性運行癱瘓的可能。4.法律風險

由于法律制度的缺陷和不同地區或國家法律制度的差異所引發的支付清算風險。5.其他風險

其他各種因素和突發事件也會引起支付系統運行障礙和紊亂。6.3.2支付清算系統風險管理措施6.3中央銀行支付清算系統的風險管理1.凈額清算系統的風險管理措施

凈額清算風險管理的重點應該是有效控制風險源與風險的蔓延?？煽紤]的措施如下：（1）嚴格限制支付體系會員銀行的資格（2）設置當日最高限額（3）建立資金與損失共擔的風險管理協議6.3.2支付清算系統風險管理措施

6.3中央銀行支付清算系統的風險管理2.全額清算系統的風險管理措施全額清算系統中存在的最主要風險是流動資金的來源問題，即實時全額清算系統如何籌集當日所需的清算資金，可采取的措施有如下幾種：（1）支付系統不提供額外流動資金（2）提供有限透支（3）提供諸如當日賣出與回購便利等流動資金管理機制6.3.2支付清算系統風險管理措施

6.3中央銀行支付清算系統的風險管理3.完善支付清算系統的法律與技術環境支付系統的安全與高效依賴于完善的法律和技術環境。在法律框架下監督銀行業支付清算活動發展RTGS支付系統加強支付清算體系現代化建設6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作

貨幣政策操作需要有既定的制度安排與技術支撐，而支付體系就是中央銀行和金融體系所面臨的重要的外生制度安排與技術環境之一。6.4.1中央銀行支付清算體系對流動性的影響1.中央銀行支付清算系統的流動性來源對于參與中央銀行支付清算系統的單個商業銀行而言，其用于清算的日間流動性來源主要有四個：（1）準備金賬戶的存款余額（2）日間來賬（3）同業拆借（4）中央銀行日間信貸6.4.1中央銀行支付清算體系對流動性的影響

6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作2.中央銀行日間信貸對流動性的影響中央銀行支付系統中的日間信貸措施增加了商業銀行的流動性。中央銀行支付體系的高效運行降低了金融機構超額儲備的動機。

中央銀行在實時全額清算體系中提供的透支服務，客觀上會弱化商業銀行的流動性管理，加大中央銀行支付清算過程中的風險。6.4.2中央銀行支付清算體系對短期利率形成機制的影響

6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作1.中央銀行借貸款利率區間對短期利率的調節作用（1）中央銀行清算賬戶的借貸款利率成了調節銀行同業拆借利率的基準。（2）中央銀行通過調整支付體系中的存貸款利率區間，影響金融機構的融資成本，成為中央銀行監測支付系統日間流動性的動力。6.4.2中央銀行支付清算體系對短期利率形成機制的影響

6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作2.利率期間與貨幣政策目標自20世紀70年代以來，許多國家的中央銀行重新選擇利率作為貨幣政策的中介目標，中央銀行支付體系中的借貸利率區間在貨幣政策傳導、政策目標實施中起著重要的作用。（1）美國（2）歐元區（3）加拿大、英國、新西蘭等實行零準備金制度的國家6.4.3中央銀行支付清算體系對貨幣供應模式的影響

6.4中央銀行支付清算體系與貨幣政策操作貨幣供應量是貨幣乘數與基礎貨幣的乘積，支付體系對貨幣供應模式的影響主要表現為對貨幣乘數、貨幣流通速度和基礎貨幣投放的影響。（1）電子化支付體系降低了人們持有現金的偏好，貨幣結構的變化使貨幣乘數逐漸放大。（2）支付體系的發展加快了貨幣的流通速度，導致貨幣供給與產出、價格間的關系不穩定。（3）由于貨幣乘數的放大效應，支付體系的運行有放大基礎貨幣的傾向。6.5中國人民銀行的支付清算體系6.5.1中國人民銀行支付清算體系發展概述1.中國人民銀行的手工聯行支付清算系統2.中國人民銀行的電子聯行支付系統3.中國人民銀行的現代化支付系統4.中國人民銀行現代化支付系統的發展趨勢6.5.2中國人民銀行支付清算體系的運行6.5中國人民銀行的支付清算體系1.大額實時支付系統主要處理同城和異地的金額在規定起點以上的大額貸記支付業務和緊急的小額貸記支付業務。主要有以下特點：

（1）高效的支付清算服務功能。

（2）靈活的系統管理功能。（3）有效的貨幣政策傳導與金融市場資金清算功能。（4）健全的支付風險防范機制。6.5.2中國人民銀行支付清算體系的運行6.5中國人民銀行的支付清算體系2.小額批量支付系統主要處理同城和異地紙憑證截留的借記支付業務以及每筆金額在規定起點一下的小額貸記支付業務。小額批量支付系統具有以下主要特點：（1）支持各種支付工具的使用（2）實行7×24小時連續運行（3）嚴格的支付清算規則（4）完備的風險防范措施（5）功能設計具有多樣性和可擴性6.5.2中國人民銀行支付清算體系的運行

目前，中國已經初步建成以中國人民銀行現代支付系統為核心，銀行業金融機構行內支付為基礎，票據支付系統、銀行卡支付系統為重要組成部分的支付清算網絡系統，對加快社會資金周轉，提高支付清算效率，促進國民經濟健康平穩的發展發揮著越來越重要的作用。6.5中國人民銀行的支付清算體系6.5.2中國人民銀行支付清算體系的運行

6.5中國人民銀行的支付清算體系3.全國支票影像交換系統

運用影像技術將實物支票截留，轉換為支票影像信息，通過計算機網絡將支票影像信息傳遞至出票人開戶銀行提示付款的業務處理系統。