產品概念梳理CompanyName前言針對近期工作中遇到的問題與困擾，根據網絡上相關內容，主要針對專戶理財和集合理財制作了本幻燈片跟大家分享。由于本人水平有限，其中還有不足之處還請多多指正。相關文件也一并分享給各位，以供學習查閱。CompanyName主要概念證券公司集合理財基金公司特定資產管理業務（專戶理財）一對一專戶一對多專戶大集合限定非限定小集合資產管理CompanyName基金公司特定資產管理業務又稱專戶理財，是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行證券投資的活動。

《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》、《關于實施基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法有關問題的規定》、《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》等。是獨立的信托資產。《辦法》規定:基金管理公司從事特定資產管理業務，委托財產獨立于資產管理人和資產托管人的固有財產，并獨立于資產管理人管理的和資產托管人托管的其他財產。概念適用文件性質CompanyName基金公司特定資產管理業務一對一專戶理財3000萬以上“一對一”的單一客戶理財業務，該業務是指基金公司向單一客戶募集資金，接受其財產委托，為單一客戶辦理的特定資產管理業務。

.一對一一對多一對多專戶理財兩個或兩個客戶以上，100萬起投，人數不超過200人，但單筆投資超過300萬的不受此限制。資產合計不低于3000萬，不超過50億。CompanyName基金公司特定資產管理業務一般會根據不同客戶的偏好設計出相應的不同風險收益的投資組合，有點類似于現有的社保基金的各種組合。專戶理財不受公募類產品最低股票倉位的限制。兩者的業績考核基準不同，專戶理財業績考核以絕對收益為準，公募基金業績考核以相對收益為準。專戶理財公募基金區別產品設計更加靈活倉位限制業績基準CompanyName基金公司特定資產管理業務

一對多一對一開放式基金陽光私募銀行理財產品購買起點不低于100萬不低于3000萬一般為1000元一般為100萬一般5-10萬客戶人數2-200人1人不低于200人2-50人，機構不限無人數限制成立條件不低于3000萬不低于3000萬不低于2億不低于3000萬

實際管理人特定客戶資產管理計劃投資團隊特定客戶資產管理計劃投資團隊公募投資團隊私募公司銀行管理費一般0.7%-1.5%一般0.7%-1.5%一般在0.3%-2%1%-2%含在收益中業績提成不高于期間凈收益20%不高于期間凈收益20%——20%——流動性每季度最多開放一次申購贖回每季度最多開放一次申購贖回開放期每個交易日一般每月開放，部分每周到期終止，無法提前CompanyName基金公司特定資產管理業務客戶退出特定客戶資產管理計劃一對多計劃（特定多個客戶資產管理計劃）的途徑特定多個客戶資產管理合同到期，該資產管理計劃結束，客戶按照合同規定退出該計劃；資產管理合同存續期間，資產管理人會根據合同的約定，辦理特定客戶參與和退出資產管理計劃的手續。資產管理計劃每季度至多開放一次計劃份額的參與和退出，但中國證監會另有規定的除外。違約退出，即在非產品開放日要求贖回。違約退出會產生一定的違約退出費用，具體費用根據各產品合同規定執行

CompanyName證券公司集合理財由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質的一種理財方式。依據中國證券監督管理委員會公布的《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》、《證券公司集合資產管理業務實施細則》運作。概念定義分類結構化隱性保障限定型：最低參與金額為5萬元。主投固定收益，股票類不得超過20%。非限定型：最低參與金額為10萬元。投資范圍更寬，比例可約定。管理人可以以自由資金參與（不超過5%），合約存續期內不得退出。共當風險，業績激勵。CompanyName證券公司集合理財業務模式大集合小集合定向資產管理專項資產管理開展方式設立集合資產管理計劃，并向投資者募集（類似公募基金）設立限額特定資產管理計劃，并向投資者募集（類似基金一對多）與單一客戶簽訂資產管理合同，以客戶的名義開設賬戶進行投資管理以專項計劃為載體，募集資金，投資于確定的基礎資產（是國內ABS的一種方式）投資范圍股票、債券、基金等權益類資產、固定收益類資產和現金類資產，中期票據、保證收益及保本浮動收益理財計劃，可以參與融資融券交易。股票、債券、基金等權益類資產、固定收益類資產和現金類資產，商品期貨、利率遠期、利率互換、證券公司專項資產管理計劃、商業銀行理財計劃、集合資金信托計劃股票、債券、基金等權益類資產、固定收益類資產和現金類資產。投資范圍由證券公司與客戶通過合同約定，不得違反法律、行政法規和中國證監會的禁止規定具有可以預測的、穩定的現金流的股權、債權、收益權等產品規模最低設立1億，無規模上限。存續期無規模要求最低設立3000萬起，上限50億，存續規模無100萬以上按照基礎資產情況確定產品期限固定或不設存續期限固定或不設存續期限固定或不設存續期限固定客戶數量至少2人，無上限至少2人，上限200人，單筆300萬以上不受客戶數限制。1不限客戶類型個人、法人個人、法人個人、法人機構投資者最低參與金額非限定型（權益類資產超過20%）10萬起，限定型（權益類資產不超過20%）5萬起100萬起一般情況我司要求5000萬起無第三方銀行托管需要需要需要需要收費方式管理費+業績報酬管理費+業績報酬管理費+業績報酬管理費+承銷費監管方式事后備案事后備案事后備案證監會審批CompanyName證券公司集合理財2013年6月1日后不再新設大集合根據證監會下發的《關于加強證券公司資產管理業務監管的通知》，其中明確今年6月1日后“大集合”產品將不再允許新設，符合條件的券商可以開展公募基金業務。按照新基金法，投資者超過200人的集合資產管理計劃，被定性為公募基金，適用公募基金的管理規定。因此2013年6月1日以后，證券公司不再發起設立新的投資者超過200人的集合資產管理計劃。同時，符合條件的券商將可申請取得公募基金管理業務資格開展業務。CompanyName證券公司集合理財資產管理總規模不低于200億元或者集合資產管理業務規模不低于20億元。具有3年以上證券資產管理經驗。券商在通道業務未被禁止之前，可能通過通道業務來猛沖資產管理規模以求能夠發行公募。條件一條件二可能情況證券公司申請公募資格主要條件CompanyName證券公司集合