判斷題(每小題1分,共10小題)直接融資是指從銀行及非銀行金融機構借貸的信貸資金。（×）國內外公司、團隊、個人的資金不屬于融資渠道。（×)政府資金,涉及財政預算內及預算外的資金,也許是無償的。（√）非銀行金融機構，涉及信托投資公司、投資基金公司、風險投資公司、保險公司、租賃公司。（√)外國政府資金也許以貸款或贈款方式提供。(√)公司不承擔債務償還責任。（×)中小公司不適宜在公開資本市場融資。(√)非公開資本市場對中小公司融資具有重要作用。（√）創業板市場對中小公司具有極重要的作用，因此,所有中小公司都要盡一切也許在創業板市場上市。(×）產權交易市場是創業投資進入與退出的重要交易場合。(√）買殼上市融資中,只要殼公司具有上市資格即可。（×）商業票據融資就是應付賬款融資。(×）預收貨款可以解決公司的融資問題，所以中小公司均可大量使用。(×）福費廷業務中出口商放棄對所出售債權憑證的一切權益，將收取債款的權利、風險和責任無追索權轉嫁給包買商，包買商對出口商、背書人無追索權。（√）融資租賃可以解決中小公司的臨時性資金周轉需要。(×）融資租賃是中小公司解決技術設備更新的有效途徑之一。(√)公司融資期限越長，采用融資租賃要比銀行貸款劃算。(√)典當是中小公司融資的重要補充，可以解決中小公司的各種資金需要。（×）典當融資成本高，只能作為中小公司解決臨時性資金的方式之一。(√)典當行在當期內有權出租、使用當物。(×)中小公司政策性融資以配合政策執行為目的，不用考慮經營效益。(×)政策性融資以商業性融資為載體。(√)為推動特定目的而實行的財政援助政策屬于一事一時的臨時性措施,能比稅收制度更直接、更鮮明的體現政府意圖，是政府對中小公司的一種直接援助。（√)除了稅收政策、財政政策，政府采購也是支持中小公司發展的重要財稅政策,在許多國家甚至是最重要的政策。（√）內源融資沒有成本，資金可以隨意使用。（×)內源融資也有成本，即機會成本。（√)公司外源融資中債務融資的成本一般低于股權融資的成本。公司債務融資中短期債務一般低于長期債務的融資成本。(√）公司何時進行融資取決于投資的時機,過早、過遲均不利。（√）由于中小公司融資難，所以融資越早越積極。（×)MM的無公司稅模型證明在一定條件下,公司的價值與它們所采用的融資方式無關。(√)修正的ＭM理論認為,財務杠桿限度越高，其價值越高。（√）不對稱信息理論認為公司債務比例上升是一個積極的信號。(√）信貸配給的重要因素在于銀行對中小公司的歧視。（×)信貸配給的重要因素在于信息不對稱。(√）中小公司融資難既有全世界中小公司共同的因素,又有國內的特殊因素。（√)中小公司失信的重要因素之一在于失信成本過低(√)票據融資是商業銀行的一項重要中間業務,相對信貸融資來說,其風險較低。(√）中小公司融資應當是一種市場行為，政府不應當進行干預。（×）銀行在票據承兌時要承擔較高風險，因此也要進行較嚴格的信用審查。（√）中小公司只要提高自身素質,不需要參與信用評估也很容易獲得銀行信貸。中小公司提高融資能力涉及提高自身素質和不斷開拓融資渠道。(√）公司的治理結構與投資者無關，只要有助于公司發展即可。（×)商業信用是不需要成本的，因此，任何情況下公司都要盡量使用。（×）只要建立了信用擔保體系，中小公司融資問題自然會迎刃而解。（×)中小公司融資問題必須采用綜合的對策，多渠道、多方式解決。（√）非公開資本市場對于中小公司融資具有極為重要的作用,應大力發展。（√)創業板市場是一種風險與收益共存的市場，中小公司不能一哄而上。（√)政策性融資是政府對中小公司的支持方式之一,因此其對公司規定較低。(×）政府采購政策也可以幫助中小公司解決融資問題。(√)制定嚴格的中小公司劃分標準意義不大。（×）制定嚴格的中小公司劃分標準是政府扶持中小公司的基礎和前提。（√)中小公司融資重要是為了解決資金局限性問題,只要能融通到資金，成本高低不用過多考慮。（×）融資需求評估可有可無，關鍵是要融到資金。（×)融資決策時，任何時候都不能放棄公司的控股權。（×)只要公司信用好，實力雄厚,就能融到資金，融資溝通、談判無足輕重。(×)防范融資騙局,一方面要在思想上樹立“天下沒有免費的午餐”這一觀念。(√)為了減少財務風險，中小公司融資時,要控制好負債率。（√）利率、匯率風險的防范重要取決于公司對于未來利率、匯率變化趨勢的預測能力和水平。（√)中小公司融資難的重要因素在于信息不對稱、中小公司信用低。(√）為了提高融資效率和成功率,中小公司應借助中介服務機構的幫助。(√）單選題（每小題1分，共1０小題)1．金融市場根據融資對象/工具劃分為A.貨幣市場與資本市場 B.有形市場,無形市場C.發行市場與流通市場 Ｄ.資本市場、外匯市場，黃金市場答案:D2．按照融資主體融資方式分為A．內源(內部融資)與外源融資 ??Ｂ.直接融資與間接融資C.股權融資（權益)融資與債權融資? D.風險融資、產業融資、資本融資長期資金的籌集方式重要以股權融資為主，債務融資為輔。答案:Ａ3.長期資金的籌集方式重要應當以(）為主，（）為輔。A.股權融資，債權融資 ?? B.債權融資，股權融資C.直接融資，間接融資? ?D.短期融資、長期融資答案：Ａ４．政府擔保下的銀行信貸融資屬于(）Ａ.股權融資 ??Ｂ.政府投資C.間接融資 Ｄ．風險融資答案：C5．下列屬于不內部融資的是(）。A．集資入股? ?B.內部收益留存C．增資擴股?? ?D.提取折舊答案：Ｃ6.根據最佳資本結構理論，可以有效運用財務杠桿,負債率較高的公司是()A.風險公司 ? Ｂ.以有形資產為主的公司C.稅率較低的公司? ?D.處在高速成長階段的公司答案：Ｂ7．我國的中央銀行是()。A.中國人民銀行 ???B.中國工商銀行C.中國進出口銀行 ??Ｄ.中國銀行答案：A8.我國的政策性銀行是()。A.中國人民銀行 ?B.中國工商銀行Ｃ．中國進出口銀行 ?Ｄ.中國銀行答案：Ｃ９．適合吸引風險投資的公司是（)。A.高科技中小公司 ?? B.制造型中小公司C．社區型中小公司? ?D.服務性中小公司答案:Ａ１0.在公司資本結構理論中,認為公司的市場價值與資本結構無關的是（)。A．MM的公司稅模型? ? B.樸素/傳統資本結構理論C．凈收益（收入)理論 ??Ｄ.經營凈收益(收入）理論答案：C１1.公司融資是以已經存在的公司自身的()對外進行融資，取得資金用于投資與經營。()A.資產 B.收益C.權益???D.資信答案：D12融資租賃不可稱為()。A．經營性租賃B．金融租賃C、財務租賃D.以上都不對答案:A13.某公司以“2/10，n／3０”的信用條件購入價值10２萬元的商品，則其最長免費信用為:（）A.2天? ??B.１0天C.30天 ? Ｄ．n天答案：B１4．面對售貨方提供的鈔票折扣優惠,購貨方的決策是:（）。A．如能低成本借入資金,便應在享受鈔票折扣，反之，應放棄鈔票折扣。Ｂ.如能低成本借入資金,便應在放棄鈔票折扣，反之，應享受鈔票折扣。Ｃ．如在折扣期內將應付賬款用于短期投資,所得的收益率高于隱含利息成本,應使用鈔票折扣。D．以上皆不對的答案:A15.下列做法不符合出口信貸原則的是()。Ａ.貸款只向發放買方信貸的國家的出口商支付Ｂ．貸款額為貿易協議交易額C.進口商運用買方信貸可購買出口國任意貨品D.貸款均為分期償還，一般半年還本付息一次答案:C16．下面不符合融資租賃特性的是(）。Ａ.三邊貿易，兩個協議??B.設備的所有權和使用權長期分離C.全額清償 ?? ?Ｄ.雙方均可隨時解約答案：D17.下列不符合中小公司政策性融資特性的是()。Ａ．單獨的法律依據?? B.按市場原則放款C．業務領域明確 ?D.以配合政策執行為目的答案:B1８．下列不屬于中小公司政策性融資是（)。Ａ.地方性科技型中小公司技術創新資金??B.中小公司發展專項資金C.中小公司國際市場開拓基金? ? D.中小公司互助擔保基金答案:Ｄ19．在進行公司所有資本結構決策時,使用(）。A.個別融資成本購 Ｂ．綜合融資成本C.邊際融資成本 ? D.機會成本答案:B２０.在進行在追加融資決策時，使用(）。A.個別融資成本購??Ｂ．綜合融資成本C.邊際融資成本? D.機會成本答案：C21．比較各種融資方式時，使用（)。A.個別融資成本購 ?B．綜合融資成本C.邊際融資成本???Ｄ.機會成本答案：A22．制造業型中小公司應以（）作為重要融資渠道。A．間接融資? ??B．風險投資基金Ｃ.中小型商業銀行 ??D．政府的扶持性資金,社區共同集資答案:A23.高科技型中小公司應以（）作為重要融資渠道。A．間接融資?? B.風險投資基金Ｃ．中小型商業銀行? D.政府的扶持性資金，社區共同集資答案:Ｂ2４.服務業型中小公司應以()作為重要融資渠道。Ａ.間接融資????Ｂ.風險投資基金C.中小型商業銀行? ?D.政府的扶持性資金，社區共同集資答案:C２5．社區型中小公司應以()作為重要融資渠道。A.間接融資 ?? B.風險投資基金C．中小型商業銀行? D.政府的扶持性資金，社區共同集資答案:D26．公司融資以()為基礎。Ａ．投資需要Ｂ．融資方式C．融資談判D.融資成本答案:A27.公司的權益融資渠道涉及(）A．銀行貸款 B.融資租賃Ｃ.信用擔保? ? Ｄ．增資擴股答案：D２8．公司的債權融資渠道涉及（）。Ａ.風險投資????B．產權交易C.典當 ????Ｄ.創業板上市答案:C2９．下面對有限合作制的敘述中對的的是(）。Ａ.一般合作人對于合作機構承擔無限連帶責任。B．所有合作人對合作公司的債務及其他經濟責任和民事責任均承擔無限連帶經濟責任Ｃ、一般合作人對合作機構承擔有限連帶責任Ｄ．有限合作人對于合作機構承擔無限連帶責任答案：Ａ3０．與經營凈收益無關的因素是(）。A．凈利潤? B．折舊C.流動資金占用的增長??Ｄ.財務費用答案：C31．不屬于負債融資的資金來源有(）。A.銀行貸款?? ??B.出口信貸Ｃ．發行股票??? ?D．融資租賃答案:C3２．以下貸款期限屬于中期貸款的為()。A．3個月? ? B.1年C、1.5年? D．2023答案:Ｃ33、不屬于我國的政策性銀行的有（)。A．國家開發銀行 Ｂ．進出口銀行C．農業發展銀行? ?Ｄ.中央銀行答案:D34。下列說法錯誤的是()Ａ．政策性銀行貸款利率通常比商業銀行貸款低B．國家開發銀行重要提供基礎設施建設及重要生產性建設項目的長期貸款,一般貸款期限較長Ｃ．進出口銀行重要為產品出口提供貸款支持，進出口銀行提供的出口信貸通常利率高于一般的商業貸款利率D.農業發展銀行貸款利率通常較低答案:C3５．出口信貸通常只能提供設備價款()的貸款。A.15%? ?B.6５%C.10０%? D.8５％答案：Ｄ３６．對外國政府貸款的說法中不對的的是()。Ａ．外國政府貸款常與出口信貸混合使用B.外國政府貸款利率低，期限長，有時還伴有部分贈款C、使用外國政府貸款要支付少量管理費D．外國政府貸款可用于購置任何國家或地區的設備或原料答案：D３７.對發行債券的說法中不對的的是()。A.公司債券融資是一種直接融資Ｂ.發行債券的公司必須實力很強，資信良好,或有很強的第三方擔保Ｃ.發行債券通常需要取得債券資信等級的評級，債券評級等級較高的,可以以較低的利率發行D．債券只能在公開的資本市場上公開發行答案：D38．商業性的擔保人重要有()。A.專業的擔保公司B.銀行C．非銀行金融機構D.控股母公司答案:Ａ39.關于財產抵押與質押說法錯誤的是()。Ａ.質押是指債務人或者第三人不轉移對抵押物的占有，將該抵押物財產作為債權的擔保。B.財產抵押通常需要對抵押物進行資產評估，以擬定抵押物的抵押價值C．抵押率是指抵押貸款的本金與抵押物價值之間的比值。D.財產抵押或質押需要發生一些附加費用答案：A40.對項目資本結構的說法中不對的的是(）。A.項目的資本結構是項目的資本金與長期負債融資的比例B．從投資者的角度考慮，項目融資的資本結構追求以較低的資本金投資爭取較多的負債融資C、資本金比例越高，貸款的風險越低，貸款的利率可以越高，反之貸款利率越低D．從經濟效率的角度出發,較低的籌資成本可以得到較高的經濟效益答案：C４１．關于銀行信貸融資,不對的的說法是（）Ａ.中小公司獲得的信貸資金可用于任何方面B.由于中小公司規模小,銀行信貸存在一定的規模不經濟C.銀行信貸資金成本低于直接融資成本D．當前銀行信貸普遍需要抵押擔保,中小公司難以滿足答案：A42.在項目負債結構中,關于長短期負債借款說法錯誤的是()。A.短期借款利率高于長期借款B．假如過多采用短期融資，會使公司的財務流動性局限性,財務穩定性下降Ｃ.大型基礎設施工程負債融資應當以長期融資為主D．適當安排一些短期融資可以減少總的融資成本答案:A43.對于外匯幣種的說法不對的的是（)。Ａ.外匯貸款的借款幣種與還款幣種必須相同B．為了減少還款成本,選擇幣值較為軟弱的幣種作為還款幣種Ｃ.幣值軟弱的外匯貸款利率通常較高D．若條件許可，項目使用外匯貸款需要仔細選擇外匯幣種答案：Ａ44．下列利率與項目資金成本之間的關系對的的是()。A．采用浮動利率貸款，未來利率升高,項目的資金成本將隨之上升B．采用浮動利率貸款，未來利率升高,項目資金成本隨之下降C.采用固定利率貸款,未來市場利率減少,項目的資金成本隨之減少Ｄ.浮動貸款利率的變動最終不會影響項目資金成本答案:Ａ45.項目的總體資金成本用(）來表達。Ａ.優先股資金成本Ｂ．普通股資金成本<br>Ｃ.加權平均資金成本D．將以上三者綜合起來表達答案:Ｃ４6.下列融資渠道中適合中小公司解決臨時性資金周轉需要的是()。A．融資租賃?????Ｂ.典當C．政策性融資 ?D.發行債券答案：B４7.下列融資渠道中適合中小公司解決長期資金需要的是（）。A.融資租賃? Ｂ.典當C.商業信用 ? Ｄ.票據融資答案:A48．票據融資最適合解決中小公司的哪一方面資金需求(）。A．長期資金 B.發展資金Ｃ．固定資產投資 ? ?D．周轉資金答案:D49．風險投資最適合于哪一類公司(）。A.大中型公司? ? B.中小公司C．成熟期公司 ? D.高科技公司答案:D50.出口信貸最適合于哪一類公司（)。A.高科技公司??? B.創新型公司C.進口大型設備的公司??D.出口型公司答案：C51.中小公司資金需求的期限較長時，可以選擇（)渠道融資。A．短期拆借?? ?Ｂ.商業信用Ｃ.銀行借款或股權融資??Ｄ.票據貼現答案：Ｃ52．中小公司資金需求的規模較大時，可以采用的融資渠道、方式重要是(）。A.員工集資 ??B.典當融資C.產權交易市場融資?? D.商業信用融資答案:Ｃ53、中小公司投資項目風險高、收益高時，可以選擇(）方式融資。Ａ.銀行借貸 ?B.典當融資Ｃ．風險投資? D.商業信用融資答案：C５4.中小公司資金需求的期限較短時,可以選擇()渠道融資。Ａ.融資租賃????B.產權交易Ｃ．風險投資? ??D.票據貼現答案:D５5．中小公司資金需求的期限較長時,可以選擇（）渠道融資。A.短期拆借 ?? B．商業信用C.銀行借款或股權融資??D.票據貼現答案：Ｃ簡答題(每小題６分，共３０分)內源融資及特點內源融資，指公司依靠其內部積累進行的融資，具體涉及三種形式:資本金、折舊基金轉化為重置投資和留存收益轉化為新增投資。內源融資對公司資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點,是公司生存與發展不可或缺的重要組成部分。相對于外源融資，內源融資可以減少信息不對稱問題及與此有關的激勵問題,節約公司的交易費用，減少融資成本,也可以增強公司的剩余控制權。但是,內源融資能力及其增長，要受到公司的賺錢能力、凈資產規模和未來收益預期等方面的制約。外源融資及特點外源融資指公司通過一定方式從外部融入資金。是公司吸取其他經濟主體的儲蓄，使之轉化為自己的投資的過程。它對公司的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。外源融資的發展,可以提高全社會對儲蓄資源的動員和運用能力，優化社會資源的配置效率,有助于分散投資風險。在公司的發展史中，內源融資和外源融資處在不同的發展階段。公司融資先由內源融資開始，當公司發展到一定限度，具有一定的資金積累能力和風險承受能力后再通過外源融資,借助外部資金發展自己,當壯大到相稱規模再逐步縮小外源融資總量,轉而依靠自身雄厚的積累資金發展。內源融資應是決定外源融資規模和風險的首要因素。內源融資一直是個人投資創辦公司的重要融資方式，也是中小公司最基本的原始資本和創業資本來源。直接融資及特點直接融資，是指資金供求雙方之間直接融通資金的方式,是資金盈余部門在金融市場購買資金短缺部門的直接證券,如商業期票、商業匯票、債券和股票的融資方式,此外,政府撥款、占用其他公司資金、民間借貸和內部集資等都屬于直接融資范疇。直接融資具有以下特點：(1)直接性,即資金直接從資金供應者流向需求者，并在兩者之間建立直接的債權債務關系，或資金需求者以股權形式直接取得資金。(2)長期性,直接融資所取得的資金的使用期限要長于間接融資。（３)不可逆性,采用發行股票形式進行的直接融資,所取得的資金是毋需還本的,投資者若需變現就必須借助于流通市場,與發行人無關。(4）流通性，由于直接融資工具重要是股票與債券，而股票與債券是可以在證券二級市場上流通的。間接融資的含義與特點間接融資是公司通過金融中介機構間接向資金供應者融通資金的方式。它由金融機構充當信用媒介來實現資金在盈余部門和短缺部門之間的流動，具體的交易媒介涉及貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等間接證券。此外,像“融資租賃”、“票據貼現”等其他方式也都屬于間接融資的方式。間接融資具有與直接融資截然相反的特性，即間接性、短期性、可逆性及非流通性。間接融資的渠道１)銀行信貸:按資金來源,銀行信貸可分為：政策性銀行貸款、商業銀行貸款和保險公司貸款。2）中小金融機構：中小金融機構具有服務的優質、綜合、高效特點，擁有管理層次少、成本低以及較好的地緣、人緣優勢,重要從事金融零售業務,這類機構沒有所有制和規模方面的歧視,正好適應中小公司的運營特點和融資需求,可以較好地為中小公司量身定做多元化、多層次、全方位的創新金融產品和服務。3)融資租賃：由出租方(租賃公司)融通資金，為承租方(公司）提供所需要物件，具有融資、融物雙重交易的租賃交易行為。其實質是轉移與資產所有權有關的所有或絕大部分風險和報酬。4)票據貼現：指票據(重要是商業匯票)持有人將商業票據轉讓給銀行,銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業務。因而票據貼現可以看作是銀行以購買未到期商業票據方式向公司發放的貸款。直接融資與間接融資的比較(1)兩者都可提供長期資金來源。(2)融資成本不同：直接融資的成本涉及證券中介機構的承銷費用、證券印刷費、評審費、資產評估費以及付給股東的股息紅利等,而間接融資的費用涉及付給銀行等金融中介機構的利息、借貸手續費等。一般來講，融資規模越大,直接融資的單位成本越低,反之,間接融資成本更低。(３）投資者風險不同：間接融資對投資者的回報是定期定量的;并且投資者可運用銀行等中介機構的專業知識、經驗以及承受較大風險的能力和追求賺錢最大化的經營本質，間接實現對所投資公司的資信調查和監控；同時，間接融資在融資規模和融資工具的期限結構上的靈活調控有助于減少公司和投資者的風險。而居民在金融市場上購買直接證券,能購買的直接證券種類有限,所面臨的融資風險相對較高。(4)資金約束主體不同：直接融資的資金約束主體是居民個人。即債券到期必須還本付息，股票準時發放股息。間接融資的資金主體是銀行,公司需對銀行承擔還本付息的責任。當公司不能按協議規定履約付款時,銀行有權沒收其財產,或規定公司破產清算，這種約束是硬約束。(5）資金流動性不同:公開證券市場直接融資比間接融資流動性更強。(6）功能不同：直接融資市場除籌集資金的功能外,尚有一個重要的功能——產權交易功能。通過產權交易市場的運作實現整個社會資源的優化配置。間接融資市場形成的是公司與投資者之間的一種間接的債權債務關系,只有信用約束而無所有權約束。（7)中介機構在其中所扮演的角色不同:在直接融資中,通常也有中介機構的介入，但中介機構的作用僅僅是溝通并收取傭金，它自身不是一個資金供應主體，不發行金融憑證。而在間接融資中,中介機構自身就是一個資金供應主體或需求主體,需要發行金融憑證,并將資金從最終供應者手中引到最終需求者手中。股權融資的特點公司的股權融資方式涉及創業者自己出資、爭取國家財政投資、與內地公司或海外公司合資、吸引投資基金投資、公開向社會募集發行股票。自己出資是中小公司股權融資的最初階段,發行股票融資是股權融資的最高階段。股權融資的特點在于,引入資金而不需償還，但同時公司引入新股東，使公司的股東構成和股份結構產生變化；不必按期還本,但需按公司的經營狀況支付紅利。債務融資的特點公司的債務融資方式有向政府借貸、向銀行借貸、向社會公眾發行債券。向親朋好友借錢是中小公司信貸融資的最初階段,發行債券則是借貸融資的最高階段。債務融資的特點在于,引入資金,但不使公司的股東及股權結構產生變化，而是根據協議借款,按期歸還本金并支付利息。具體形式有向銀行借款的間接融資方式、發行債券的直接融資方式。權益與債務融資的區別體現的產權關系不同:股票融資體現的是所有權與控制權的關系。投資者享有公司剩余索取權和最終控制權,是公司的股東。融資者接受投資者的委托經營其資產,與之是委托一代理關系。債權融資體現的是債權債務關系。銀行則作為信用中介,擁有對公司的相機控制權，即只有公司不能按協議履約時,其控制權才自動轉移到作為債權人的銀行手中。控制途徑不同:從對公司的監管來看,股權融資方式下股東實行控制權的方式有兩種:一是“用手投票”；二是“用腳投票”。債權融資中銀行對公司的監控重要是通過對貸款利息的索取權和在公司不能償還到期債務時對抵押資產的所有權和處置權以及公司破產時的清算、重組權來體現的。銀行作為一個發展成熟的機構，對公司重大決策的影響力大于直接融資方式下分散的投資者。中小公司如何獲得銀行青睞加強內部管理，提高自身素質依法納稅，樹立誠信選擇合適的融資對象和擔保單位中小公司如何減少貸款成本巧選銀行，貸款也要貨比三家精打細算，合理選擇貸款期限用好政策,享受銀行和政府的低息待遇提前還貸，提高資金使用效率選擇最高額抵押貸款票據貼現融資的含義及作用指票據持有人在資金局限性時，將未到期的商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給收款人的一項銀行授信業務。票據貼現可以看作是銀行以購買未到期銀行承兌匯票的方式向公司發放貸款,銀行對申請貼現公司保存追索權。商業票據重要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。票據貼現融資能為公司快速變現手中未到期的商業票據,并且融資手續方便,融資成本低。公司可預先得到銀行墊付的融資款項,加速公司資金周轉，提高資金運用率。票據貼現融資使公司的業務規模與融資量保持一致,減少公司資金浪費的也許性票據貼現與其他銀行貸款業務的區別資金流動性不同利息收取時間不同利息率不同資金使用范圍不同債務債權的關系人不同資金的規模和期限不同信用擔保對中小公司融資的意義緩解中小公司融資困難的現狀。填補中小公司擔保品欠缺或局限性，分擔金融機構風險,以增強其融資意愿，使中小公司得以與大公司同享金融資源。與中小公司共擔創業風險。參與公司經營輔導支持中小公司的Ｒ&D(研究與開發）。風險投資的特性風險投資是集融資與投資于一體,匯供應資本和提供管理服務于一身、新興的投融資方式。風險投資作為一種新興的投融資方式,具有與傳統的股權投資和債權投資所不同的特性。1)高風險。風險投資重要用于支持剛起步或尚未起步的高技術公司。據記錄，美國每1０個風險公司,大約只有２個至3個可獲得成功。真正賺大錢的交易還不到1/4。2)高回報。根據行業記錄,風險投資的回報率達成30%～5０%，甚至更高。總體來說,風險投資高于一般證券投資的平均收益。3）高技術/高成長。風險投資的對象重要是高科技中小公司。在幾年的時間里就能迅速發展成為組織和管理日臻成熟的大公司。4)長周期。風險投資又是一種長期的、流動性低的權益資本。它平均投資時間為５～７年。5)風險投資具有很強的參與性。風險投資不要擔保，不要抵押,其目的是為了高增值和高收益。公司在向高技術風險公司投入資金的同時,也參與公司或項目的經營管理，因而表現出很強的“參與性”。商業信用融資的涵義、種類與優點在商品交易中，交易雙方通過延期付款或延期交貨而形成的一種借貸關系,是公司之間發生的一種信用關系。是商品互換中“貨”與“幣”在時間上分離而產生的，商業信用融資屬于自然籌資方式之一種類與形式:賣方向買方提供賒銷而形成的信用賣方給予鈔票折扣獲取買方提前付款而形成的信用公司以接受原料配送而獲得商業信用的方式具體形式通常表現為應付賬款、商業票據、預收貨款等優點：獲得容易;不需擔保;機動靈活商業票據與應付賬款融資區別商業票據有了書面化的、具有法律效力的憑證,應付賬款是一種非正式約定商業票據中大量使用的銀行承兌匯票本質上是銀行融資和商業融資的混合，應付賬款并不包含銀行信用。商業票據明顯約定了購貨方的付款日期，假如延期就要交付罰金，應付賬款只是通過折扣手段對購貨方付款給予限制。融資租賃的作用可緩解中小公司融資困境延長資金融通期限，加大中小公司的鈔票流量可以獲得國家的優惠政策可使中小公司避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風險融資租賃屬于表外融資,有助于公司通過多種渠道融資典當融資的重要特點具有較高的靈活性當物的靈活性當期的靈活性當費的靈活性手續的靈活性融資手續簡便、快捷融資限制條件較少對客戶所提供的當物限制條件較少對公司的信用規定和貸款用途的限制較少融資成本高，解決臨時性資金方式之一。簡述公司融資決策的原則。融資總收益大于融資總成本融資規模要量力而行選擇最佳融資機會盡也許減少公司融資成本擬定最佳融資期限盡也許保持公司的控制權選擇最有助于提高公司競爭力的融資方式尋求最佳資本結構簡述影響資本結構的因素行業因素公司經營戰略公司獲利能力融資成本因素公司資產結構公司經營規模和資金需求量公司面臨的風險公司成長性投資人的態度簡述財務風險的含義及其防范控制途徑。公司財務風險重要有兩種表現形式：一是支付風險,重要指公司因支付能力局限性而不能準時、足額地向債權人還本付息所帶來的不利影響與也許性。二是財務杠桿風險,表達由于負債融資給股東收益帶來的風險。當公司資產收益率下降到低于負債利率時,負債融資會給公司帶來凈損失，減少股東每股收益。財務風險的化解和防范措施涉及:（1）講信用。良好的信譽是公司的無形資產，是公司的寶貴財富。(2)適度負債經營。公司只有在預計到此后能還款時才借錢，而不是不考慮償還能力一味地“敢于負債經營”,更不能借錢時就主線沒有打算還。(３）融資期限與生產經營周期相一致。公司應按資產運用期限的長短來安排和籌集相應期限的債務資金。避免融資政策上的激進主義和保守主義。(4)債務重組。當發生支付危機時,公司應積極通過與債權人協商,實行債務重組計劃，以使公司在新的資本結構基礎上“起死回生”。(５）充實資本。涉及:通過內部積累，增長股本金；通過股份制改造，增長資本；通過資本市場補充資本金;通過社會保障制度來減輕公司社會承擔,提高公司積累能力。簡述中小公司融資的程序（1)事前評估。在融資之前對其是否需要融資進行評估,具體來說,就是在充足調查研究和對公司進行SＷOT分析（優勢、劣勢、機會和威脅)的基礎上,系統分析診斷,判斷資金需求的性質,評估公司融資的必要性和可行性,并根據公司目前的內外部資金來源情況和財務狀況,計算出合理的融資需要量和融資成本,在此基礎上形成融資需求評估報告。(2）融資決策與策劃。就其融資的一系列關鍵問題進行決策和策劃，重要涉及以下幾個方面：估算融資規模,擬定融資方式,擬定融資對象,選擇融資期限與時機，擬定資本結構，評估資金償還風險。（３)融資資料準備與談判。準備相關融資資料，編制出融資計劃書(商業計劃書)，開始與潛在資金提供方接觸，就資金的使用價格、期限、提供方式、還款方式等細節進行協商，資金供應方也要就是否提供資金做出決定。(4)過程管理．。涉及融資組織、策劃與實行等環節,是根據雙方談判的結果和規定,對所有資金到位前工作進行細化、論證、安排。資金數額越大,融資組織、策劃和實行越重要。(5)事后評價。對本次融資活動進行分析和總結,以便在下次融資時可以堅持好的方法,改正錯誤。可從下述三個方面總結：融資效果,融資重要參與人員的表現，建立公司融資檔案。融資需求合理性判斷的方法公司融資合理性判斷可通過依次回答下述幾個問題來進行：(1）公司為什么要融資？(2)不融資行不行?（３）公司融資用途是否合理?（4）公司資金需要量是否合理？（5)公司對未來作了什么規劃，還款來源是否合理？(６）公司對自己在行業中的位置如何看？(7）公司對自己的賺錢模式怎么看?(8)公司有哪些核心的資源等等。假如公司經營者或其團隊對于上述問題，思緒比較清楚，且處之泰然,應對自如，并且有資料、數據和業績支持，就可初步判斷融資需求具有合理性。融資需求可行性判斷的方法融資需求可行性重要從公司自身是否具有資金提供者所規定的條件方面判斷,當然也要結合宏觀的經濟金融環境條件。據此可明確公司要成功實現融資尚有哪些條件不滿足，近期需要做哪些基礎性工作,通過努力后公司融資目的達成的也許性。就公司自身來說，融資成功需要具有基礎條件可從下述幾方面分析。融資主體基礎資產基礎財務報表基礎融資資料基礎融資渠道資源基礎融資知識和經驗基礎與融資服務機構的合作基礎公司管理團隊品質與行為融資渠道與方式(工具)選擇技術要點（1）了解、搜集各類潛在資金提供方的基本情況;(２）分析本公司對不同融資渠道的吸引力（3）綜合選擇融資渠道。考慮：融資成本的高低；融資風險的大小；融資的機動性；融資方便限度（4)依據公司的融資優序理論（5)應注意的問題:一方面,對金融機構的選擇，應選擇對中小公司發展感愛好并樂意對其投資的金融機構；能給予公司經營指導的金融機構；分支機構多、交易方便的金融機構；資金充足，并且資金費用較低的金融機構;員工素質好、職業道德良好的金融機構等。另一方面，中小公司要以實績和信譽贏得金融機構的信任和支持,而不應以各種違法或不合法的手段套取資金。涉及與金融機構保持良好關系，積極向合作的金融機構溝通公司的經營方針、發展計劃、財務狀況,說明碰到的困難，使之了解公司,看到公司遠大的前景,樂意支持公司的發展。（6)在更多情況下,融資渠道與方式需要組合,涉及:不同期限的資金組合,不同性質的資金組合；成本組合；內外結合;傳統和創新結合。簡述中小公司應如何控制融資成本與費用(１）提高融資的效率；（2)減少融資的盲目性;(３)委托專業融資顧問機構如何增強資金供應方的信心對于債權人:(１）陳述資金用途的合理性;(2）提供公司及經營者信用的證據；（3）陳述公司可靠的還款來源對于股權投資者:（1）請資金供應方到現場考察；（２）介紹公司的發展規劃和前景；(３)具體的無形資產說明資料;（4）具體的市場策略和競爭對手分析資料；（5)具體的可驗證的財務預測和分析；（6)對資金供應方提出的問題恰如其分地回答;(7）請外部專家提供全過程技術支持你如何理解中小公司融資決策的各項原則？(１）融資總收益大于融資總成本。只有通過進一步分析，確信運用籌集的資金所預期的總收益要大于融資的總成本時,才有必要考慮如何融資。這是公司進行融資決策的首要前提。（2）融資規模要量力而行。融資過多,或者也許導致資金閑置浪費,增長融資成本;或者也許導致公司負債過多,使其無法承受，償還困難，增長經營風險。而假如公司融資局限性,則又會影響公司投融資計劃及其它業務的正常開展。因此，要量力而行來擬定公司合理的融資規模。(3)選擇最佳融資機會。要充足考慮以下幾個方面：一是在某一特定期間所出現的一種客觀環境；二是融資決策要有超前預見性，合理分析和預測可以影響公司融資的各種有利和不利條件，以及也許的各種變化趨勢,以便尋求最佳融資時機,果斷決策。三是公司在分析融資機會時,必須考慮具體的融資方式所具有的特點，并結合本公司自身的實際情況,適時制定出合理的融資方案。(4)盡也許減少融資成本。融資成本是決定公司融資效率的關鍵因素,一般情況下，按照融資來源劃分的各種重要融資方式,其融資成本的排列順序依次為財政融資、商業融資、內部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。(5）擬定恰當的融資期限。融資期限重要取決于融資的用途和融資人的風險偏好。假如融資是用于公司流動資產,宜于選擇各種短期融資方式，如商業信用、短期貸款等;假如融資是用于長期投資或購置固定資產，適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、公司內部積累、融資租賃、發行債券、股權等。（6)盡也許保持公司的控制權。公司在籌措資金時，經常會發生公司控制權和所有權的部分喪失，這不僅直接影響到公司生產經營的自主性、獨立性,并且還會引起公司利潤分流，使原有股東的利益遭受巨大損失，甚至也許會影響到公司的近期效益與長遠發展。因此，在考慮融資的代價時,只考慮成本是不夠的。當然，也不能一味固守控制權不放。比如,對于一個急需資金的小型高科技公司來說，當它面臨某風險投資公司較低成本的巨額投入,但規定較大比例控股權時，一般來說，公司還是應當從長計議，在股權方面適當做些讓步。(７）選擇最有助于提高公司競爭力的融資方式。通過融資,可以壯大公司資本實力,增強公司的支付能力和發展后勁；可以提高公司信譽,擴大公司產品的市場份額；可以擴大公司規模，增強公司獲利能力,從而充足運用規模經濟優勢,提高公司在市場上的競爭力,加快公司的發展。但是，公司競爭力的提高限度因公司融資方式、融資渠道的不同而存在很大差異。因此，進行融資決策時,公司要選擇最有助于提高競爭力的融資方式。(8)尋求最佳資本結構。公司在進行融資決策時，應當在控制融資風險與謀求最大收益之間尋求一種均衡。為了減少融資風險,通常要對各種融資方式進行合理組合，即制定一個相對更能規避風險的融資組合策略，同時要注意不同融資方式之間的轉換能力。財務風險不僅會影響普通股的利潤，還會影響到普通股的價格。在進行融資決策與資本結構決策時，一般要遵循的原則是：只有當預期普通股利潤增長的幅度將超過財務風險增長的幅度時,借債才是有利的。如何判斷公司融資需求的合理性與必要性。(1)與融資有關的公司發展戰略判斷。對公司發展戰略的判斷,最常用的是“SWＯＴ分析”，就是通過對內外部資源及環境的分析，把組織的優勢(S）和劣勢（W）與環境中的機會(O)與威脅（T）相配合，以使組織與環境相適應。通過對內外部優勢和劣勢的結識，來運用環境中的機會,克服也許碰到的威脅。在此基礎上，可形成組織的四種戰略，即SO戰略(極大—極大），SＴ戰略（極大—極小)，WO戰略（極小—極大)，WT戰略(極小—極小）。要在分析判斷公司戰略的科學合理性的基礎上，分析判斷融資需求（用途)與公司戰略的匹配性,即融資可以有效為公司戰略服務，而不是偏離或違反戰略方向。(2)融資需求合理性判斷的方法。公司融資合理性判斷可通過依次回答下述幾個問題來進行：公司為什么要融資?不融資行不行？公司融資用途是否合理?公司資金需要量是否合理？公司對未來作了什么規劃，還款來源是否合理？公司對自己在行業中的位置如何看？公司對自己的賺錢模式怎么看?公司有哪些核心的資源等等。假如公司經營者或其團隊對于上述問題,思緒比較清楚,且處之泰然，應對自如，并且有資料、數據和業績支持，就可初步判斷融資需求具有合理性。(3)融資需求可行性判斷的方法。融資需求可行性重要從公司自身是否具有資金提供者所規定的條件方面判斷，當然也要結合宏觀的經濟金融環境條件。據此可明確公司要成功實現融資尚有哪些條件不滿足,近期需要做哪些基礎性工作，通過努力后公司融資目的達成的也許性。就公司自身來說,融資成功需要具有基礎條件可從下述幾方面分析。融資主體基礎，融資主體選擇要考慮以哪種組織形式融資更容易成功,手續更簡便,成本更低。資產基礎，一個融資主體最終能否融到資金,很大限度上取決于它實際擁有資產的數額,特別是優質資產的數額。財務報表基礎,報表基礎是金融機構特別是銀行融資特別關注的條件。融資資料基礎,融資資料是公司與資金供應方進行溝通的“語言”之一。要提供可以滿足金融機構規定的相關資料。融資渠道資源基礎，應當做出長遠計劃,提前與各種潛在的資金提供者建立良好關系,使他們對公司的發展歷史、現狀、產品、技術、市場等情況有所了解,有效緩解中小公司的信息不對稱局面,以便在需要時,可以方便地獲得其支持。融資知識和經驗基礎，要了解資金供應方有哪些，各類金融機構如何運作,對資金提供有那些規定,其提供地融資工具有那些，都有什么優缺陷等。與融資服務機構的合作基礎，大多數中小公司沒有專門的融資崗位、部門或者機構,因此，一方面要逐步培養自己的融資團隊，另一方面要充足借助融資服務機構的力量。公司管理團隊品質與行為。對于中小公司來說,管理團隊特別是公司主的品質是影響甚至決定公司發展前程的最為重要的因素，因而公司在融資前要非常重視管理團隊的構建，涉及學歷、經歷、年齡、技術、專長等等。中小公司如何在直接融資和間接融資間進行選擇？直接融資，是指資金供求雙方之間直接融通資金的方式，是資金盈余部門在金融市場購買資金短缺部門的直接證券,如商業期票、商業匯票、債券和股票等,此外，政府撥款、占用其他公司資金、民間借貸和內部集資等都屬于直接融資范疇。它具有直接性、長期性、不可逆性、流通性等特點。間接融資是公司通過金融中介機構間接向資金供應者融通資金的方式，它由金融機構充當信用媒介來實現資金在盈余部門和短缺部門之間的流動,具體的交易媒介涉及貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等間接證券。此外，像“融資租賃”、“票據貼現”等其他方式也都屬于間接融資。理性地講，在沒有政策障礙的前提之下，中小公司是采用直接融資方式,還是間接融資方式,應由公司根據生產經營規模特點，所涉足的行業、公司發展前景而定。它具有與直接融資截然相反的特性，即間接性、集中性、安全性、周轉性。一方面，直接融資規定資金使用者的經營活動具有較高的透明度,中小公司大都難以做到。由于直接融資時資金供求雙方直接進行交易，眾多、分散的資金提供者只能通過信息披露及公正的會計、審計等第三者監督的方式來做出決策。而不管規模大小,公司為達成較高的透明度所需支付的信息披露、社會公證等費用差別不大,因而中小公司籌集單位外部資金所需要支付的信息披露費用相對就大得多。另一方面，信息不透明決定了資金提供者要選擇的是高收益項目。信息不透明限度越高,資金提供者讓渡資金時所規定的風險補償就越高。這種高風險、高收益的公司重要是高科技公司。對于大量集中于技術和市場成熟的勞動密集型行業的中小公司,難以達成投資者的收益規定。最后,在間接融資過程中，由于金融媒介可以以較低的成本,在事先對資金的使用者進行甄別,并通過協議的簽約對資金使用者的行為進行約束，在事后則繼續對資金使用者進行監督,因此這種融資方式對資金使用者信息透明度的規定相對較低。由于中小公司經營活動透明度較差，銀行信貸方式就成為它們外部融資的重要方式。綜上所述，現階段間接融資將是中小公司的重要外部融資渠道。中小公司如何在股權融資與債權融資間進行選擇？股權融資涉及創業者自己出資、爭取國家財政投資、與其他公司合資、吸引投資基金投資、公開向社會募集發行股票等。股權融資的特點在于,引入資金而不需償還,但同時公司引入新股東，使公司的股東構成和股份結構產生變化；不需要支付利息且不必按期還本,但需按公司的經營狀況支付紅利。債權融資涉及向政府借貸、向銀行借貸、向親朋好友借貸、向民間借貸、向社會公眾發行債券等。債權融資的特點在于，引入資金，但不使公司的股東及股權結構產生變化，而是根據協議借款，按期歸還本金并支付利息。股權與債權融資的選擇重要涉及到公司控制權的分散甚至轉移。這不僅直接影響到公司生產經營的自主性、獨立性，并且還會引起公司利潤分流,使原有股東的利益受到影響，當失去控股權時,還也許會影響到公司的效益與長遠發展。因此,在也許的情況下,盡量考慮采用債權融資。當然，在下述幾種情形下,公司采用股權融資也是一種明智的選擇：一是公司難以滿足債權融資的規定（涉及信用、資產、抵押等條件)。二是公司經營風險和預期收益均較高,原有股東希望分散風險、共享收益,而債權人規定的收益率超過公司的承受能力時。三是引入股權投資者有助于公司的競爭能力提高時,如中小公司與一些擁有強大技術、市場營銷力量的大公司合作,可使公司迅速作大作強。生存期中小公司應采用哪種融資策略?中小公司大多處在生存期階段，此時產品剛投入市場,銷路尚未打開,市場推廣需要大量的資金，鈔票的流出經常大于流入。為此,公司必須非常仔細安排天天的鈔票收支計劃，此階段的融資重點是充足運用負債融資，同時還需要通過融資組合多方籌集資金。中小公司在融資時如何向債權人提供債務償還保證?(1）抵押、擔保措施的貫徹。公司融資的資產基礎就是公司融資安全保障的基礎。在融資前，能提供出令資金供應方滿意的債務償還或投資收益保證,特別是債務融資，才干順利融到資金。以資產抵押為例，規定公司用于安全保證的資產產權清楚，價值明確，法律允許，變現性較強等。此外,保證也是常見的安全保障方式,股東保證、關聯公司保證、擔保公司保證都可以選擇。(2)還款來源評估。公司在融資前,重要的是事先擬定還款來源,這不僅是擬定資金需求期限的基礎，也是公司融資風險控制的重要措施，它關系到公司融資的成敗。公司在擬定還款來源時,要從還款來源的合理性和擬定性兩方面著手進行。即：公司還款來源與公司的經營境況相適應,能提供資金來源可靠的證明。公司的還款來源重要有下述幾個方面，估計時要采用財務穩健原則評估：融入資金的使用在擬定的時限內產生的鈔票流。公司未來可以變現的資產（短期投資),且變現成本較低。公司未來的銷售回款。公司未來可以借入的資金。其他擬定的還款來源。簡述編制商業計劃書應注意的事項。融資計劃書“七分策劃,三分包裝”,是技術和藝術的統一體。(1)盡量精練，突出重點。內容必須緊緊圍繞主題,開門見山，使投資者在最少時間內了解最多的關于商業計劃的內容。如要第一時間讓讀者知道公司的業務類型，避免在最后一頁才提及經營性質;要明確闡明公司的目的及為達成目的所制定的策略與戰術;陳述公司需要多少資金以及時間和用途，并給出一個清楚和符合邏輯的讓投資者撤資的策略。（2）換位思考。融資者要設身處地,假設自己是一位戰略合作人或風險投資人，自己所最關心的問題是什么，自己判斷的標準是什么。就是說，要按照閱讀商業計劃書的讀者的思緒去寫作商業計劃書，這樣就會弄清那些是重點，應當具體描述,那些可以簡樸描述,那些是不必要的東西，從而獲取投資者青睞。(3)以充足的調查、數據、信息為基礎。市場銷售是投資獲利的基礎，對此,融資人要充足考察市場的現實情況，廣泛收集有關市場現有的產品、現有競爭、潛在市場、潛在消費者等具體信息,使市場預測建立在扎實的調查、數據之上，否則后面的生產、財務、投資回報預測就都成了空中樓閣。為此,商業計劃書中忌用模糊不清或無的確根據的陳述或結算表。同時，在收集資料時，一定要做到客觀公正,避免只搜集對自己有利的信息，而不去搜集或者故意忽略對自己不利的信息。(4)實事求是，適度包裝。商業計劃書的作用固然重要,但它仍然只是一個敲門磚。過度包裝是無益的，公司應當在賺錢模式打造、現場管理、公司市場開拓、技術研發等方面下硬功夫,否則,即使有了機會，也把握不住。（5)但是分拘泥于格式。商業計劃書固然有很多約定俗成的格式,但很多資金供應方在實際運作中正在忽略這種格式，直接關注幾個關鍵點,關注他們想看到的東西。因此,公司在組織編制商業計劃書的過程中,不要過度拘泥于固定的格式，“依樣畫葫蘆”，只需把公司的優勢、劣勢都告訴別人，就也許是最后的贏家。簡述中小公司融資風險的表現及后果。融資風險就是指各種不擬定性給公司融資帶來損失的也許性。具體來說,中小公司融資風險有以下種類的表現。(1）無力償還到期債務，陷入財務危機。通過借入資金發展公司具有許多優越性，但也存在很高的風險,具體涉及：一是公司借入資金量超過其支付能力,這是資本結構決策的重大失誤；二是由于客觀環境形勢的不利變化,如市場競爭加劇,資金回收困難等，公司未能實現預期的財務目的;三是公司經營管理不善,產生了虧損，資金難認為繼；四是公司財務管理不利,計劃不周，資金運用不妥導致。這種風險不能不久的控制住，便會使公司失去信譽，影響公司的形象，使公司從此一蹶不振。(２)因相關政策、利率、匯率變動導致公司融資成本增長。隨著我國市場經濟體系的建立和完善,國家的宏觀經濟調控力度和手段不斷豐富，這些都直接影響著公司的融資機會與成本。其中,稅收政策、利率與匯率政策、產業政策、區域政策、環保政策以及其他政策對融資成本均有重大影響。(３）公司被收購,原有管理層被替換,喪失公司控制權。對于中小公司來說,通過股權融資，一方面可解決其資金來源問題,另一方面也也許會因此喪失對公司控制權。具體表現在兩個層面:一是公開發行股票、在主板、二板或其他資本市場掛牌交易的中小公司,一旦經營管理不善,股價下跌，極容易被潛在的收購者控制股份,從而使得公司易手，使創建者及其管理團隊被替換,使既定的公司發展戰略、目的、思緒隨之被拋棄,這對于公司主及管理團隊的打擊是致命的；二是通過產權交易引入投資伙伴時,有也許對方會提出控股甚至更換最高管理者的規定，或者有的合作者會通過與原有的其它投資者聯合等方式，控制公司股東會或董事會,進而接管公司。（４)公司觸犯國家法律,被追究相關經濟甚至刑事責任。由于許多中小公司難以通過正式的融資渠道獲得發展所需資金，迫于無奈,許多走上了民間融資的道路。但在這個過程中，就也許由于種種因素而觸犯國家的法律,其中最常見的就是非法集資問題,近年來,民營公司在這方面的案例非常多,這對于中小公司融資決策提出了嚴峻挑戰。（5）公司陷入融資騙局，遭受巨大損失。在中小公司融資難的背景下，國內外一些不法之徒運用中小公司融資心切,或貪圖便宜資金的心理，精心設計各種圈套，以提供資金融通為誘餌，通過收取“誠意金”、“考察費”、“評估費”等名目騙取公司錢財,使公司在付出大量金錢、時間、精力后一無所獲。簡述中小公司融資風險的產生因素。中小公司融資風險產生的因素很多,但歸納起來，重要有以下幾個方面。(1)經營者野心膨脹，舉債過度。公司融資與做任何事情同樣,都有一個“度”，超過了“度”，就會發生質的變化,走向反面。許多公司就是由于沒有把握好融資的“度”,從轟轟烈烈走向了沉寂折沙的結局。（2）融資準備局限性，缺少理性,盲目決策。中小公司面對資金如饑似渴，很容易犯倉促上陣的毛病，項目的前期準備工作還沒有就緒，就急急忙忙的融資，結果不是卡殼，就是告急,導致很大的損失。雖然公司不能總等資金富余以后再進行項目投資,但也決不能把公司的成敗建立在“空手套白狼”的心態上。我國的許多中小公司有了一定的規模時，頭腦就開始發熱了，被巨大的成功而沖昏了頭腦,喜歡高歌猛進式的發展模式,忘了及時規避各種風險，走上了由盛轉衰的道路。（３)缺少金融、財務、風險管理和法律相關知識和經驗。公司融資規定相關人員具有較為全面的金融、財務管理、風險管理、法律知識,并具有豐富的相關經驗，否則就也許出現融資風險。嚴格來說，公司融資風險的上述五個方面表現都可歸于這個方面。簡述財務風險及防范和控制對策。融資風險突出表現為由于債務融資帶來的財務風險,它重要有兩種表現形式：一是支付風險,重要指公司因支付能力局限性而不能準時、足額地向債權人還本付息所帶來的不利影響與也許性,也稱為違約風險。二是財務杠桿風險,表達由于負債融資給股東收益帶來的風險。當公司資產收益率下降到低于負債利率時，負債融資會給公司帶來凈損失，減少股東每股收益。財務風險最重要是違約風險，其危害表現在由于不能償付銀行等債權人到期債務，使公司留下不良記錄,當公司再到其他金融機構融資或尋求其他融資合作時會受到嚴重影響。產生違約風險的因素涉及:（1)公司結識層面的因素，如公司不了解違約風險的危害性及長遠影響，對未來的鈔票流量預計太樂觀等;(2)管理水平層面的因素,如短期融資用于長期資產，公司虧損，應收賬款或其他應收款太多,存貨占壓資金太多等。財務風險的防范與控制可從下述幾方面入手:（1）加強信用管理。一方面要樹立信用意識，充足結識信用對于公司的重要性，并建立信用管理體系。另一方面，中小公司只有在預計到此后能還款時才借錢,而不是不考慮償還能力一味地“敢于負債經營”，更不能借錢時就主線沒有打算還。(2）適度負債經營。一方面,在融資時要樹立資本經營的理念，即借入資本的投資、經營收益要大于融資成本，否則，就沒有必要融資。另一方面,通過度析計算“償債保本受益”來對的估計公司的償債能力。第三，隨時注意融資中的變化，根據公司的負債狀況調整負債比例。最后,中小公司經營決策者一定要防止事業略有成就以后,就頭腦發熱，野心滋長，失去理性。（3)強化融資期限管理。防范融資財務風險的最重要方法就是期限配比法。即融資時按資產運用期限的長短來安排和籌集相應期限的債務資金。如股本收入和長期性負債所籌集的資金可以用于購置固定資產和形成其他長期性資產占用，短期借款只能滿足臨時性的流動資產需要，避免融資政策上的激進主義和保守主義。(４）儲備融資渠道，分散融資、分散歸還。應在平時就故意識的與各種潛在的資金提供方保持聯系,向他們介紹公司的各種情況,以便當需要資金時可以省去資金供應方的調查、審查時間和費用，迅速獲得資金融通。同時，中小公司還應運用組合融資方法,通過對各種融資渠道、工具的有效組合,做到融資、償還在時間上交叉進行,力戒集中,以保證公司有充足的償還和經營支付能力，避免財務風險的發生。（5）充實權益資本。中小公司要增強負債能力，一個基本的手段就是增長權益資本數量，相應就減少了負債率。涉及：通過內部積累,增長股本金;通過股份制改造，增長資本；通過資本市場補充資本金；通過社會保障制度來減輕公司社會承擔，提高公司積累能力等。(６）合理安排收支,做好鈔票類資產管理。在采用融資期限管