學號：84姓名:王旭陽財務報表分析第二次形成性考核作業本人選擇徐工科技作為分析對象進行報表分析。一、公司簡介：徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司,系19９3年6月1５日經江蘇省體改委蘇體改生(19９3)23０號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司19９3年4月3０日經評估后的凈資產組建的定向募集股份有限公司。公司于１993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,９46,600元。1996年8月經中國證監會批準，公司向社會公開發行2４０0萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元）,發行后股本增至119,946，600元。199６年８月至20２3年6月,經股東大會、中國證監會批準，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式,公司股本增至545,0８7,６2０元。經2023年8月２２日召開的公司20２3年第一次臨時股東大會審議通過，公司中文名稱由“徐州工程機械科技股份有限公司”變更為“徐工集團工程機械股份有限公司”,英文名稱由“XuzhouCｏnstｒuctionＭachｉneryScience&TechnｏlogyCo．,Ltd.”變更為“XCMGConｓtructionMachｉneryCo.,Ltｄ.”。20２3年9月4日,經徐州市工商行政管理局核準,公司名稱變更為“徐工集團工程機械股份有限公司”。公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發、制造與銷售為一體的專業公司，產品達四大類、七個系列、近１００個品種,重要應用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養護。公司重要產品有:工程起重機械、筑路機械、路面及養護機械、壓實機械、鏟土運送機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產品,大多數產品市場占有率居國內第一位。其中７0％的產品為國內領先水平，２０％的產品達成國際當代先進水平。公司大力發展外向型經濟,實行以產品出口為支撐的國際化戰略,工程機械產品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。公司年營業收入由成立時的3.86億元,發展到2０23年的突破３0０億元，年實現利稅2０億元,年出口創匯突破5億美元,在中國工程機械行業均位居首位。目前位居世界工程機械行業第１6位,中國500強公司第1６8位,中國制造業5００強第8４位，是中國工程機械產品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。二、徐工科技２０２3年資產運用效率指標的計算資產的動用效率評價的財務比率是資產周轉率資產周轉率=周轉額÷資產總資產周轉率總資產周轉率=主營業務收入÷總資產平均余額總資產平均余額=(期初總資產+期末總資產)÷2=分類資產周轉率1．流動資產周轉率流動資產周轉率=主營業務收入÷流動資產平均余額流動資產周轉天數=計算期天數÷流動資產周轉率流動資產周轉天數=360÷1.4627=246天)２.固定資產周轉率固定資產周轉率=主營業務收入÷固定資產平均余額４.2861(次)固定資產周轉天數＝３６０÷固定資產周轉率固定資產周轉天數＝３６0÷４．286１=84(天）3.長期投資周轉率長期投資周轉率＝主營業務收入÷長期投資平均余額長期投資周轉天數＝360÷長期投資周轉率長期投資周轉天數=３6０÷26５．0２＝1．３6（天)４．其他資產周轉率其他資產周轉率=主營業務收入÷其他資產平均余額其他資產周轉率＝÷(８3６３54５4．6６＋68２61３1８.2+３4002029．５5)=18.0432（次)其他資產周轉率天數＝360÷其他資產周轉率其他資產周轉率天數=３６0÷18．０432=20（天)(三）單項資產周轉率1．應收賬款周轉率應收賬款平均余額=(期初應收賬款＋期末應收賬款)÷２應收賬款周轉率(次數)=÷(.28＋.18+．57）＝3.３１(次)應收賬款周轉天數=計算期天數÷應收賬款周轉率(次數)或=應收賬款平均余額×計算期天數÷主營業務收入應收賬款周轉天數=３６０÷3．３1＝１09（天）2.存貨周轉率成本基礎的存貨周轉率＝主營業務成本÷存貨平均凈額存貨平均凈額＝（期初存貨凈額＋期末存貨凈額）÷2成本基礎的存貨周轉率=.4÷［(.4８+.84）÷2］＝2.９57３（次）收入基礎的存貨周轉率=主營業務收入÷存貨平均凈額收入基礎的存貨周轉率＝÷[(.４8＋．84）÷2]=3.2１(次)存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉率（次數)成本基礎的存貨周轉天數＝３６0÷2.９573=122(天)收入基礎的存貨周轉天數＝36０÷３.21=112(天)三、徐工科技2023年資產運用效率指標分析及評價(一)歷史比較分析通過徐工科技２０23年和2023年的資料,進行比較分析。以上計算得出各項資產周轉率指標如下表:財務指標２０２3年末值２02３年末值差額總資產周轉率1.0０71．03-0.02３流動資產周轉率2．6６-1．19７3固定資產周轉率4.28615.７５-1．4６39長期投資周轉率2.102６2．92應收賬款周轉率3.317．１7－3.8６存貨周轉率(成本基礎）2.9５7３３.19-0.2147存貨周轉率(收入基礎)3.213.190.０2(1)總資產周轉率分析：從上表我們可以看出，該公司2０２3年末總資產周轉率實際值稍低于２023年末實際值，說明該公司運用所有資產進行經營活動的能力下降,效率較低,也許會影響其賺錢能力。公司應采用適當的措施提高各項資產的運用限度,對那些的確無法提高運用率的多余、閑置資產及時進行解決，以提高總資產的周轉率。(2)流動資產周轉率分析：從上表可以看出,該公司２０２３年末流動資產周轉率實際值低于2023年末實際值,說明該公司在這個時期內運用流動資產進行經營活動的能力較差,效率較低,也許導致公司的償債能力和賺錢能力下降。但是,僅僅這一個指標局限性以找出產生問題的因素，所以我們應對公司的應收賬款、存貨等重要流動資產項目的周轉率作進一步分析。(３）固定資產周轉率分析：一般來說,固定資產周轉率越高，表白公司固定資產運用越充足，說明公司固定資產投資得當,固定資產結構分布合理,可以較充足地發揮固定資產的使用效率,公司的經營活動越有效。從上表看出該公司２０23年末固定資產周轉率實際值低于２0２3年末實際值，說明該公司的固定資產沒有充足運用,提供的生產經營成果不多，公司固定資產的營運能力較弱。（4)長期投資周轉率分析：從上表看該公司20２3年末長期投資周轉率實際值大大高于202３年末實際值，但是長期投資一般在實踐中，投資額與收入增長額的關系很不穩定,因此對這個指標很難有效地進行分析。(5)應收賬款周轉率分析：從上表我們可以看出，該公司20２3年末應收賬款周轉率實際值比20２3年末實際值低了３．86,說明應收賬款的占用相對于銷售收入而言太高了,該公司應收賬款的管理效率下降,資產流動性弱。公司需要加強應收賬款的管理和催收工作,如：注重信用政策的調整，進一步分析公司采用的信用政策和應收賬款的賬嶺,同時加強應收款項的整合、加速相應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉速度。(6)存貨周轉率分析:從上表看該公司２0２３年末存貨周轉率實際值與2023年末實際值相比較,成本基礎的存貨周轉率和收入基礎的存貨周轉率都較去年有明顯下降。說明公司存貨變現速度慢,存貨的運用效率較低,存貨占用資金較多，導致公司賺錢能力下降。通過上述分析，可以得出結論:徐工科技整體資產運用的效率與去年相比下降。該公司大多數資產周轉率指標，涉及應收賬款、存貨、流動資產、長期資產、其他資產、總資產等,都存在問題,說明公司應注意加強資產管理，注重整體資產的優化,特別是應收帳款,其占用較大,周轉速度慢是重要矛盾,公司應加強相應收款的管理。(二）同業比較分析徐工科技屬于專業設備制造業，下面根據同行業中的振華港機、中聯重科、經緯紡機和柳工等幾家公司同時期的財務指標計算平均值,各項指標如下：財務指標中振華港機中聯重科經緯紡機柳工平均值0.8６1．290.852.041.26１.3４1．７81．162.711.７52.434．６９3．1８8．2５4.６42.9１３.７５3.513.193.3４6.486.８7１2．5416．16１０．5112.４63．１2.834.１25.63通過徐工科技2023年資料,進行同業比較分析。如下表：財務指標公司實際值行業平均值差額1．0０７１.26-0.2５31．75-0.28７34.28614.6４-v3.34２６1.68３.３１10.５1-7.22.８25．6３-2.８1（1)總資產周轉率分析:從上表看，該公司總資產的周轉率與同行來相比,比同行業低了０.2５３，說明公司運用所有資產進行經營活動的能力較差，效率較低，也許會影響其賺錢能力。公司應采用適當的措施提高各項資產的運用限度,對那些的確無法提高運用率的多余、閑置資產及時進行解決,以提高總資產的周轉率。(2)流動資產周轉率分析：從上表可以看出,該公司流動資產周轉率低于同行業平均值。公司流動資產周轉率越高，周轉次數越多,表白該公司以相同的流動資產占用實現的主營業務收入越多,說明該公司運用流動資產進行經營活動的能力強,效率高，進而使公司的償債能力和賺錢能力均得以增強,該公司流動資產周轉率低于同行業平均值,說明公司進行經營活動的能力弱，效率不高。（３）固定資產周轉率分析：從上表看,該公司固定資產周轉率低于同行業平均值０.287３，說明公司固定資產投資不得當,固定資產結構分布不夠合理,沒有充足地發揮固定資產的使用效率。固定資產運用不充足，提供的生產經營成果就少，公司固定資產的營運能力就得不到較好的發展。（４）長期投資周轉率分析:從上表看該公司該公司長期投資周轉率大大高于同行業平均值，但長期投資目的在于增長收入和減少成本，但是在實踐操作中，受人為因素比較大，再加上投資額與收入增長額的關系不穩定，因此這個指標和同行業相比較很難有確切的定論。（5)應收賬款周轉率分析:從上表我們可以看出，該公司應收賬款周轉率低于同行業平均值，相差７．2。說明該公司應收賬款的管理效率低，應收賬款回收速度慢,資產流動性弱。公司需要加強應收賬款的管理和催收工作，如:注重信用政策的調整,進一步分析公司采用的信用政策和應收賬款的賬嶺,同時加強應收款項的整合、加速相應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉速度。（６）存貨周轉率分析：從上表看該公司存貨周轉率低于同行業平均值２．8１。說明公司存貨變現速度慢，存貨占用資金較多,存貨的運用效率較低，導致公司賺錢能力下降。公司應當加強對存貨的管理，從不同環節、角度找出存貨管理中存在的問題，盡也許的減少經營占用資金,提高公司存貨管理水平。通過同行業材料的比較分析，可以得出這樣的結論:２０2３年年末徐工科技的資產運用效率低于行業平均水平。總資產周轉率、長期投資周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率這些指標都低于同行業平均水平，其中應收賬款和存貨存在差距較大。四、概括結論1、通過歷史比較觀測,徐工科技20２3年末除了長期投資周轉率大大高于2023年外，其他指標如總資產周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率均低于２０２3年,其中固定周轉率和應收賬款周轉率存在差距較大。說明該公司整體資產運用的效率與去年相比下降，公司應注意加強資產管理，注重整體資產的優化。２、通過同業比較觀測,徐工科技202３年末資產運用效率中的各項指標與行業平均值相比有很大的差別,其中長期投資周轉率最大，除長期投資周轉率大大高于同行業平均值外,其他資產運用效率事項指標都低于同行業平均值。通過上述綜合分析,可以得出結論：徐工科技20２３年年末資產運用效率較低。有三方面因素：一方面公司總資產周轉率較弱，而導致該公司總資產的周轉率低的重要因素在于該公司長期投資和其他資產方面存在問題,長期投資周轉率從202３年的３.３4一下子增長到2６5.02,增幅太大,公司應加強這兩方面的管理；另一方面應收賬款周轉率從２02３年7.17減少到2023年的3.３1,減少幅度大，與同行業平均值10.51相比，差距也較大,說明應收帳款存在較嚴重的問題;第三方面是存貨的問題,存貨周轉率從2０23年3.19減少到20２3年的２.８2,與同行業平均值５.63相比也存在較大差距,說明該公司存貨占用資金較多,假如公司要