無形資產評估第一節無形資產及其估價特點第二節無形資產評估的成本法第三節無形資產評估的收益法第四節技術類資產價值的評估第五節商標權價值的評估第一節無形資產及其估價特點一、無形資產的概念和特征無形資產（intangibleasset）是指由特定主體控制的，不具獨立實體，對生產經營與服務能持續發揮作用并能帶來經濟利益的一切經濟資源。無形資產具有以下特點：

1.非實體性；2.壟斷性；

3.效益性；4.不確定性；不確定性無形資產的風險;1.研發風險2.收益風險3.替代風險二、無形資產分類1.按照取得無形資產的渠道分類：分為企業自創的無形資產和外購的無形資產。2.按照有無專門法律保護：分為法定的無形資產和收益性的無形資產。3.按照無形資產能否獨立存在：分為可確指的無形資產和不可確指的無形資產。4.按技術含量可分為：技術型無形資產和非技術型無形資產

討論：具體談談科學分類對無形資產評估的重要意義。

三、影響無形資產價值的因素（一）創造無形資產的成本（二）機會成本（三）效益因素（四）使用期限（五）技術成熟度（六）轉讓內容（七）國內外該種無形資產的發展趨勢、更新換代情況和速度（八）市場需求一是無形資產市場需求狀況。二是無形資產的適用程度。（九）同行業同類無形資產的價格水平四、無形資產評估步驟（一）明確評估目的轉讓、投資、企業產權變動、法律訴訟等。（二）鑒定無形資產

1、確認無形資產存在

2、鑒別無形資產種類

3、確定無形資產有效期限（三）搜集相關資料（四）確定評估方法，計算評估值第二節無形資產評估的成本法

一、無形資產的成本特性不完整性；弱對應性；虛擬性二、無形資產評估中的成本法的應用無形資產評估值

=無形資產重置成本×成新率自創無形資產重置成本的估算1.物價指數法無形資產重置成本=帳面成本×評估時的物價指數/形成時的物價指數2.財務核算法財務核算法是按照該項無形資產實際發生的材料、工時消耗量，按照現行價格和實際耗用標準對其進行估算。無形資產重置成本=∑（物質資料實際耗費量×現行價格）+∑（實耗工時×現行費用標準）

3.市價調整法外購無形資產重置成本的估算市價類比法物價指數法（注意物價指數的選擇）無形資產成新率的估算

專家鑒定法剩余經濟壽命預測法無形資產評估成本法的運用1.運用成本法評估最低收費額無形資產評估值=分成率×分成基數現值之和或：無形資產評估值=最低收費額＋分成率×分成基數現值之和最低收費額的確定

最低收費額是指在無形資產轉讓中，根據購買方實際生產能力和銷售情況收取轉讓費中確定的入門費。無形資產最低收費額=重置成本凈值×轉讓成本分攤率＋無形資產轉讓的機會成本轉讓成本分攤率=購買方運用無形資產的設計生產能力/運用無形資產的總設計生產能力重置成本凈值=重置成本×成新率無形資產轉讓的機會成本=無形資產轉出的凈減收益＋無形資產開發凈增費用最低收費額案例

某企業將自身創立的一項專有技術轉讓與另一企業共同享用，雙方的設計能力分別為700萬臺和500萬臺。該項專有技術的帳面成本為150萬元，已使用4年，尚可使用6年，4年來通貨膨脹率為12%。由于企業轉讓了該項專有技術，也就同時增加了競爭對手，由此而使企業以后年度減少利潤預計為20萬元，為了彌補技術轉讓帶來的損失，企業在新技術，新產品方面大力開發，預計開發費為15萬元。評估該企業轉讓此項專有技術的最低價格。最低收費額案例解析轉讓成本分攤率=500/（700+500）×100%=41.7%轉讓的機會成本=20+15=35萬元重置成本凈值=150×（1+12%）×6/（4+6）=100.8萬元轉讓的最低價格=100.8×41.7%+35=77萬元無形資產評估成本法的運用2.成本—收益法在運用成本法評估無形資產的轉讓、投資價值時，如果無形資產的合理利潤或投資報酬率無法直接確定，但無形資產的貢獻率和使用無形資產后每年的凈收益是可以預測的，就可以將成本法和收益法結合使用。成本收益法公式：P=1/(1－β2）×（C+β1v)(1－β3）+K∑(Rt/1+r)tP:無形資產評估值C：無形資產研制開發中的物化勞動消耗V：無形資產研制開發中的活勞動消耗Β1：科研人員創造性勞動倍加系數Β2：科研的平均風險系數Β3：無形資產的損耗率K：無形資產分成率Rt：第t年的分成基數（超額收益）第三節無形資產評估的收益法一、無形資產的功能特性

1.附著性

2.共益性

二、無形資產評估收益法中各項技術經濟指標的確定（一）無形資產收益額的確定1、直接估算法若能夠直接判斷無形資產帶來的超額收益，則可用此方法。2、差額法將使用無形資產后的經營利潤與未使用無形資產的行業平均利潤比較。無形資產收益額

無形資產收益額是指由無形資產帶來的超額收益或追加收益。無形資產收益額=銷售收入×銷售收入分成率×（1－企業所得稅率）無形資產收益額=銷售利潤×銷售利潤分成率×（1－企業所得稅率）銷售收入分成率=銷售利潤分成率×銷售利潤率計算分成率的方法11.邊際分析法（該方法的適用情況：能夠確定無形資產投入后可帶來的追加利潤）邊際分析法的基本思路是對受讓方企業在使用無形資產上進行有無對比分析利潤分成率

=∑追加利潤現值/∑利潤總額現值邊際分析法案例

某企業將一專有技術許可受讓方使用5年，經評估人員分析，未來5年受讓方如果不使用該技術分別可實現利潤120萬元、150萬元、150萬元、180萬元、200萬元；使用該技術以后分別可實現利潤150萬元、200萬元、200萬元、220萬元、250萬元。折現率取10%，計算利潤分成率。邊際分析法案例解析（1）計算各年的追加利潤年份實現利潤（萬元）原實現利潤（萬元）追加利潤（萬元）115012030220015050320015050422018040525020050（2）計算利潤總額的現值150×0.9091+200×0.8264+200×0.7513+220×0.6830+250×0.6209=757.39萬元（3）計算追加利潤現值

30×0.9091+50×0.8264+50×0.7513+40×0.6830+50×0.6209=164.523萬元（4）利潤分成率164.523/757.39=22%邊際分析法練習題某企業擬轉讓彩電顯像管新技術，購買方用于改造年產10萬只彩電顯像管生產線。經對無形資產邊際貢獻因素分析，測算在其壽命期間各年度分別可帶來追加利潤200萬元、240萬元、180萬元、140萬元，分別占當年利潤總額的40%、30%、20%、15%，試確定無形資產的利潤分成率邊際分析法練習題答案各年度利潤總額現值之和=（200÷40%）/（1+10%）1＋（240÷30%）/（1+10%）2＋（180÷20%）/（1+10%）3＋（140÷15%）/（1+10%）4=2429.08萬元追加利潤現值之和=200/（1+10%）1＋240/（1+10%）2＋180/（1+10%）3＋140/（1+10%）4=611.01萬元無形資產利潤分成率=611.01/2429.08=25.15%計算分成率的方法22.約當投資分成法（該方法的適用情況：無法直接確認無形資產的貢獻率）利潤分成率=無形資產的約當投資量/（無形資產約當投資量＋購買方投資約當投資量）無形資產約當投資量=無形資產重置成本×（1＋無形資產成本利潤率）購買方投資約當投資量=購買方投入的總資產的重置成本×（1＋適用的成本利潤率）約當投資分成法案例

某企業許可一項技術給聯營企業使用，該技術的重置成本為200萬元，適用的成本利潤率為400%；聯營企業的其他投資的重置成本為5000萬元，適用的成本利潤率為10%。計算該項技術的利潤分成率。（1）該技術的約當投資量=200×（1+400%）=1000萬元（2）購買方資產的約當投資量

=5000×（1+10%）=5500萬元（3）利潤分成率=1000/（1000+5500）×100%=15.4%（二）折現率的確定折現率一般由無風險收益率、風險收益率和通貨膨脹率組成。與有形資產相比，無形資產的收益較高，風險也較大，故無形資產的風險報酬率往往高于有形資產。（三）收益期限的確定指具有超額獲利能力的時間，即經濟壽命。確定無形資產收益期的方法

1、法定年限法

2、更新周期法

（兩大參照體系：1.產品更新周期；2.技術更新周期）

3、剩余壽命預測法無形資產評估收益法案例甲企業將一項無形資產使用權轉讓給乙公司，擬采用對利潤分成的方法。該無形資產是3年前從外部購入，賬面成本80萬元，3年間物價累計上升25%，該無形資產保護期10年，已過4年，尚可保護6年。經專業人員測算，該專利成本利潤率為400%，乙企業資產重置成本為4000萬元，成本利潤率為12.5%。通過對該無形資產相關論證和發展趨勢分析，技術人員認為該無形資產剩余使用壽命為5年。另外，通過對市場供求狀況和有關會計資料分析得知，乙企業實際生產能力為年產某型號產品20萬臺，成本費用每臺約為400元，未來5年間產量與成本費用變動不大，該產品由于采用了該無形資產，性能有較大幅度的提高，未來第一、第二年每臺售價可達500元，在競爭的作用下為維護市場占有率，第三、四年售價降為每臺450元，第五年降為每臺430元，折現率確定為10%。要求根據上述資料確定該無形資產評估值（不考慮流轉稅因素）。無形資產評估收益法案例解析1.確定利潤分成率確定無形資產重置成本=80×（1+25%）=100萬元無形資產的約當投資量=100×（1+400%）=500萬元乙企業資產約當投資量=4000×（1+12.5%）=4500萬元利潤分成率=500/（4500+500）×100%=10%2.確定評估值（1）確定每年利潤額第一、二年=（500－400）×20=2000萬元第三、四年=（450－400）×20=1000萬元第五年=（430－400）×20=600萬元無形資產評估收益法案例解析（2）確定分成額第一、二年=2000×10%=200萬元第三、四年=1000×10%=100萬元第五年=600×10%=60萬元（3）確定評估值200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209=527.784萬元無形資產評估收益法學生練習甲企業將H注冊商標使用權通過許可使用合同許可乙企業使用。合同約定，使用期限為5年。甲企業從乙企業新增利潤中提成20％作為許可使用費。試估算該商標在使用期間的商標使用權的價值。H牌產品銷路好、信譽高，乙企業預測第一年將生產40萬臺、第二年將生產50萬臺、第三年將生產60萬臺、第四年將生產70萬臺、第五年將生產80萬臺。預計每臺可新增利潤10元.假定折現率為15％。計算過程如下：（1）預測使用期間內的新增利潤。由于H牌產品銷路好、信譽高，乙企業預測第一年將生產40萬臺、第二年將生產50萬臺、第三年將生產60萬臺、第四年將生產70萬臺、第五年將生產80萬臺。預計每臺可新增利潤10元，那么這五年中各年新增利潤為：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元

（2）計算新增利潤的現值假定折現率為15％，則乙企業使用H注冊商標后的新增利潤現值為：年份

新增利潤額（元）

折現系數

折現值（元）

第一年

4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年

6,000,0000.65753,945,097第四年

7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合計

30,000,000

19,183,7633）計算H注冊商標5年使用權的價值為：19,183,763×20%＝3,836,753元第四節技術類資產的評估一、專利權的概念和特征專利權是國家專利機關依法批準的發明人或其權利受讓人對其發明成果，在一定期間內享有的獨占權或專有權。專利權包括：發明、實用新型和外觀設計專利權的特征第一、專利資產確認復雜。第二、收益能力有一定的不確定性。第三、專利資產除具有無形資產的基本特征外，專利資產還具有自身的特點。

1.獨占性2.地域性

3.時間性4.可轉讓性二、專有技術的概念

是指未經公開的，未申請專利的知識和技巧，主要包括設計圖紙、技術規范、工藝流程、材料配方、經營決策和圖紙、數據等技術資料。

專利技術和專有技術的區別兩者的公開程度不同兩者的范圍不同兩者的保護方式兩者的期限不同三、評估時要考慮的主要因素1.使用權權限的大小（1）獨家使用權（2）排他使用權（3）普通使用權（4）回饋轉讓權2.地域范圍3.時間限制4.事后事項四、專利技術、專有技術評估的收益現值法（一）預期收益專利權的收益額是指直接由專利權帶來的預期收益，對于預期收益的測算，可以采用超額收益法和分成法。

1.超額收益法橫向對比，縱向對比超額收益

超額收益的來源，在于收入的增加和成本費用的節約，因此，可以把專利權劃分為收入增長型專利和費用節約型專利。收入增長型專利是指專利權應用于生產經營過程，能夠使得生產產品的銷售收入大幅增加。費用節約型專利是指專利權的應用，使得生產產品中的費用降低，從而形成超額收益。2.分成法

分成法是以專利技術運用于生產經營過程產生的收益為基礎，按一定比例（銷售收入分成率或利潤分成率）計算出專利技術的分成受益，進而確定專利權的預期收益。公式：Ri=K×FiK:專利技術的分成率F：分成基數（即銷售收入或銷售利潤）i：專利技術分成期限分成率的確定分成率的確定除了一般無形資產所采用的邊際分析法和約當投資分成法還有綜合評價法。綜合評價法1)利用綜合評價法確定分成率，主要是對分成率的取值有影響的各個因素，即法律因素、技術因素及經濟因素進行評測,確定各因素對分成率取值的影響度;2)根據由多位專家確定的各因素權重，得到分成率的調整系數；3）根據國際技術貿易中已被眾多國家認可的技術分成率范圍，確定被評估技術類無形資產分成率的取值范圍；4）通過對取值范圍的調整，最終得到分成率。（二）折現率

專利權評估采用的折現率是指與投資于該項專利技術相適應的投資報酬率，它是對專利技術投資活動中的風險，獲利因素的補償，通常以投資收益的年率表示。

1.累加法折現率=無風險報酬率+風險報酬率

2.投資收益率法投資收益率的取得，直接采用統計分析法進行，也就是對專利權使用企業所在行業的其他同類企業近幾年的相應指標進行統計分析，并考慮該專利權的先進性和實用性，得出較為合理的可用數據。（三）收益期限專利權超額收益期限由專利權剩余經濟壽命決定。1.依據法定年限或合同年限確定；2.依據專利權的更新周期確定；包括技術更新周期和產品更新周期。3.專家鑒定確定。收益法案例（分成率）

北京某科技發展公司5年前自行開發了一項大功率電熱轉換體及其處理技術，并獲得發明專利證書，專利保護期限20年。現在，該公司準備將該專利技術出售給京郊某鄉鎮企業，現需要對該項專利技術進行評估。評估分析和計算過程如下：

1.評估對象和評估目的。由于北京某科技發展公司出售該項專利，因此，轉讓的是專利技術的所有權。

2.專利技術鑒定。該項技術已經申請專利，該技術所具備的基本功能可以從專利說明書及有關專家鑒定書得到。此外，該項技術已經在北京某科技發展公司使用了5年，產品已經進入市場，并且深受消費者歡迎，市場潛力較大。因此，該項專利技術的有效功能較好。3.評估方法選擇。該項專利技術具有較強的獲利能力，而且，同類型技術在市場上被授權使用情況較多，分成率較容易獲得，從而為測算收益額提供了保證，因此，決定采用收益法進行評估。4.判斷確定評估參數。根據對該類專利技術的更新周期一級市場上產品更新周期的分析，確定該專利技術的剩余使用期為4年。根據對該類技術的交易案例的分析，以及該技術對產品生產的貢獻性分析，采用銷售收入的分成率為3%。根據過去的經營績效以及對未來市場需求的分析，評估人員對未來4年的銷售收入進行了預測，結果如下：預期銷售收收入測算結果四年銷售收入分別為：1、600萬元；2、750萬元；3、900萬元；4、900萬元根據當期的市場投資收益率，確定該專利技術評估中采用的折現率為10%。5.計算評估值評估值計算表所以，該專利技術轉讓價的評估值為73.69萬元。年份銷售收入分成額收益現值1600萬元18萬元16.36萬元2750萬元22.5萬元18.60萬元3900萬元27萬元20.29萬元4900萬元27萬元18.44萬元合計73.69萬元五、專利技術、專有技術評估

的重置成本法評估值=專利權的重置成本（1－專利權時效性貶值率）重置成本法案例某實業股份有限公司由于經營管理不善，企業經濟效益不佳，虧損嚴重，將被另一股份公司兼并，現在需要對該實業公司全部資產進行評估。該公司有一項專利技術，于兩年前自行研制開發，并已獲得專利證書，期限為10年。現需要都該專利技術進行評估。評估分析和計算過程如下：1.確定評估對象該專利技術使企業自行研制開發并申請獲得專利權，因此，該企業對其擁有所有權。目前該企業被另一公司兼并，其中，也包括該項專利技術，因此，確定的評估對象是專利技術的所有權。2.技術功能鑒定該專利技術的專利權證書、技術檢驗報告書齊全。根據專家鑒定和現場勘察，表明該項專利技術應用中對于提高產品質量；降低產品成本均有很大作用，效果良好，與同行業同類技術相比較，處于領先水平。至于企業經濟效益不佳，產品滯銷的原因在于管理方面。3.評估方法的選擇由于該公司經濟效益欠佳，很難準確預計該項專利技術的超額收益；同時，同類技術在市場上尚未發現有交易案例，因此，決定選用成本法評估。

4.參數的估測首先，重置成本的測算

由于該技術是由企業自行研制開發的，其開發過程中的成本資料可從企業獲得：單位：元材料費用45000；專利申請費用3600；工資費用10000；培訓費2500；專用設備費用6000；差旅費3100；資料費1000；管理費分攤2000；咨詢鑒定費5000；非專用設備折舊費分攤

9600；合計：87800元由于專利技術難以復制，因此，各類消耗仍按過去實際發生的消耗量計算，對其價格可按現行價格計算。根據考察和測算，近兩年人工費用的價格上漲指數分別為5%和7%；生產資料價格上漲指數分別為3%和5%，根據上述資料，計算的重置成本為：重置成本=（87800－10000）×（1＋3%）×（1＋5%）＋10000×（1＋7%）×（1＋5%）=95370元其次：確定該專利技術的成新率該項實用新型專利技術，法律保護期限為10年，盡管還有8年的保護期，但根據專家鑒定分析和預測，該專利技術的剩余使用期限僅為6年，由此，可計算成新率為：6/（6+2）=75%最后：計算評估值=

95370×75%=71527.5總結及思考技術類資產評估案例案例1案例21.專利權、專業技術的特點及區別。2.專利技術評估中的收益法的采用，需要注意哪些問題？3.案例分析題/pinggu//技術類無形資產評估案例分析題

A公司將一項專有技術轉讓給B公司，擬采用利潤分成的方法，該專利系5年前從國外引入，賬面成本180萬元，三年間物價累計上漲為15%，該專有技術保護期為15年，已過了5年，尚可保護10年，經專業人員測算，該專有技術成本利潤率達到250%。B公司購買該專有技術是資產重置成本為6000萬元，成本利潤率為15%，通過對該專有技術的論證，技術人員認為該專有技術剩余使用壽命為7年。另外，通過對市場，以及企業的狀況來分析，B公司企業實際生產能力為年產某種型號產品50萬臺，成本費用每臺約為520元，未來7年產量及成本費用變化不大，該產品由于使用了該專有技術，性能有較大幅度的提高，未來第一年，第二年、第三年每臺售價可達600元，在