中國責任投資十大趨勢中國責任投資十大趨勢I2023商道融綠是中國早期專注于綠色金融及ESG責任投資的專業機構,自2009年開始提供ESG(環境、社會和治理)數據服務,其ESG數據及研究被廣泛應用于投資決策、風險管理、政策制定、可持續金融產品的創新和研發o商道融綠STαRESG評級數據平臺與商道融綠ESG風險雷達系統覆蓋全部A股以及香港市場總共近5000家上市公司的ESG表現和ESG風險事件o2020年開發的商道融綠PANDA碳中和數據平臺,提供根據溫室氣體核算體系(GHGDr0t0C0l)對中國實體單位進行的碳排放測算o商道融綠的ESG數據已經正式登陸彭博終端,成為數據登陸彭博終端的中國首家本土ESG服務首屆顧問委員會委員,中國金融學會綠色金融專業委員會(GFC)創始理事單位,英國綠色投資銀行(UKGreen1nVeSt-mentBank)認證的咨詢機構,國內首家氣候債券標準(CBS)認可的評估認證機構,以及中國銀行間市場交易商協會(NAFM11)會員o中國責任投資論壇(ChinaS1F),于2012年在北京發起,2016年在深圳正式注冊為民辦非企業單位,全稱深圳市霽風綠o投資與環境、社中國責任投資論壇發布了一系列標志性的報告和研究成果,如《中國責任投資年度報告》等,并持續支持ESG學位論文競賽,與合作伙伴和眾多業內專家一起共同開發了"椰子雞課堂"系列視頻課程,推廣ESG投資理念和實踐o經過多年的資論壇已經成為該領域的標志性活動oF中國責任投資十大趨勢I2023:市場動蕩彰顯ESG韌性二:ESG助力中國式現代化三:長四:五:ESG投資產品逐步規范六:管理興起七:八:ESG應用場景進一步拓展九:1SSB新標準促進氣候信息披露十:引領報告浪潮中國責任投資十大趨勢I2023市場動蕩彰顯ESG韌性2023年,在各種不利因素影響下,全球經濟前地區的經濟將遭受衰退的打擊o中國經濟在疫情防控政策調整之后將逐步回暖,但金融市場信心重塑還有待時日o在此大背景下,市場將對ESG投資產生更多的質疑o但是,以氣候變化為代表的可持續發展議題,正成為在一個動蕩的市場中,更需要ESG這樣的"穩定為市場注入韌性o據晨星統計,2022年前三個季度全球可持續基金市場仍保持2020年勢,相比之下,其他基金已出現兩個季度的凈流出,這彰顯出ESG投資的韌性oESG助力中國式現代化全裕的現代化、是物質文明和精神代化、是人與自然和諧共生的現代化有很多協同之處,可以助o們預計,生態文明、鄉中國ESG發展創造良好的外部環境o國情,不能生搬硬套,二是強調要形成中國經獻中國方案oESG在中國發展也應資策略等方面需探索適合中國的做法,為全球市場特別是新興市場發展ESG和綠色金融提供借鑒o2022年11月成立的中國上市公司協會ESG認同的ESG管理體系和評價體系",體現了這一思路o我們預計,這樣的提法和做法會增多,中外ESG發展呈"和而不同"之勢o中國責任投資十大趨勢I2023增長2022年11月,中國人民銀行作為G20可持續金融工作組聯席主席牽頭制定的《G20轉型金融金融形成國際共識o該框架涵蓋了對轉型活動具、激勵政策和公正轉型等5個支柱、22條原球市場達成原則性共識,促進轉型銜接的標準或規范,提升轉型活動的可信度和透明度,市場主體參與轉型金融的積極性將顯著提升,轉型金融相關的創新性產品將迎來快,即保護那些在轉會受影響的居民、職工和中小微企業,也會受到越來越多的關注o我們預期,監者和企業之間將就公正轉型展開低碳轉型的關鍵是制定轉型路徑和時間表o自目標后,設定凈零目標成為企的轉型路徑還不清晰,很多企業不敢貿然設置和公布凈零目標o過去一年,"1+N"政策體系逐為企業設置和公布凈零目標創造了條件o我們預計,2023年將有更多企業設定和公布凈零目徑o在這一過程中,應用諸如科學碳目標(SBTi)等方法將幫助企業提升凈零目標對金融機構而言,運營層面實現凈零相對容易,資產層面實現凈零才是難點和關鍵o商道融綠《資產所有者責任投資調研報告(2022)》數據顯示,境外受訪機構有57.1%已制定資產層面碳中和目標,66.7%已測算投資組合碳足跡,境內受訪機構則只有26.7%和20%o我們預計,隨著政策壓力增大和試點經驗推廣,金融機構碳核算、銀行的氣候壓力測試將取得顯著進展,更多中資金融機構將設置和公布凈零目標,更多銀行會在零售端探索個人碳賬戶o中國責任投資十大趨勢I2023ESG投資產品逐步規范從全球范圍看,ESG投資中的反漂綠浪潮仍將(SFDR)、美國證券交易委員會擬出臺的《關于加強特定投顧及投資公司ESG投資在產品命名和營銷材料中的表但是監管部門高度重視反漂綠問題o隨著ESG投資產品數量的增多,監管部門反漂綠的力度也會加大o我們預計,對ESG投資產品的規范化要求將趨于嚴格,特別是產品命名要體現其能闡明ESG效益o短期內,這可能影響市場規模增長,但長期看,規范性和透明度越高,市場持大o與綠色金融產品相比,轉型金融產品因為與棕色資產的聯系更為緊密,而面臨更高的漂綠風o型金融產品將成為監管重"假轉型"產品o理興起投后督導與盡責管理是常見的ESG投資方法之一,通過推動被投公司改進ESG實踐,從而減少o成熟市場在這方面的經驗o,投后督導和盡責管理只有少數幾家大型資管機構采o22年9月,中國保險資產管理業協會發布《中國保險資產管理業ESG盡責管理促進主要的保險資管機構采用盡責管理方法,機構加入o同時,監管機也可能適時推出相關政策、指引的能力o2022年6月出臺的《銀行業保險業綠色金融指理,對有潛在重大ESG風險的客戶,制定并實行供了政策依據o中國責任投資十大趨勢I2023越來越常被提及,譬如GR1新標準將影響作為一,負責任銀行原則要求銀行,這些影響可能是積極的(負面影響和正面影響的關注度歐盟要求資管機構對主要負面露,ESG評級機構在研究新方法來有效識別和正面影響o響o中國的影響的識別與衡量會逐步別與衡量會在兩個方面有重o公司的正面影響的衡量,譬如量化上市公司的環境和社會效益,作為ESG評級的補充信息,或被整合入ESG評級之中o二等可持續發展主題類債券的類債券和綠色債券一樣,可以集資金產生的積極的環境與融入債券發行人的內部管理oESG應用場景進一步拓展近年來,ESG應用場景逐漸從股票投資拓展到要表現在三個方面o業綠色金融指引》對銀行保險機構納入ESG因素提出明確要求,囊括了銀行業的信貸與非信管業務,頗為全面o二是拓展到供應鏈管理,ESG由影響投資關系系o我們預計,部分領先企業開始將ESG納入供應商行為準則規范,并在供應商管理中引入ESG評價體系o三是拓展到產o發改委發布《關于進一步支持民間投資發展的意支持碳達峰行動實施方案》也提出要對企業和項目做ESG評價,甚至還有地方政府將ESG因素納入招商引資的要求,打造ESG投資發展先鋒城市o中國責任投資十大趨勢I20231SSB新標準促進氣候信息披露以來備受關注o2022年3月,1SSB發布信息披露露準則第1號-可持續相關財務信息披露一般要B在2023年初發布這兩項準則,對全球可持續披露標準的格局產生重大影響o1SSB與歐盟的企D以來備受關注o2022年3月,1SSB發布信息披露露準則第1號-可持續相關財務信息披露一般要B在2023年初發布這兩項準則,對全球可持續披露標準的格局產生重大影響o1SSB與歐盟的企D引領報告浪潮在既積極又穩妥提升ESG信披水平的政策引導下,我國上市公司發布的ESG報告數量逐年增加o根據商道融綠統計,2022年約31.5%的A股上市公司發布ESG報告,同比增長6.2%o我們預計,這一比例仍將持續提升,相對來說,大市發布比例已經較高,中小市值的對更大o受政策面影響,我們預計兩類機構將引領ESG報告的浪潮o第一類是央企控股上市公司o司質量工作方案》,提出2023年ESG報告披露標,因此2023年央企控股上市公司的ESG報告數量將顯著增長o第二類是地方金融機構o這是因為深圳和上海等地通過立法形式強制或鼓勵轄區內金融機構披露環境信息o基金及其他機構投資者應當在2023年起披露規范信息披露實踐o方金融機構及法人機構的深圳分