中國功能性涂層復合材料行業產業鏈與競爭格局分析一、功能性涂層復合材料行業產業鏈功能性涂層復合材料是在傳統壓敏膠帶產品基礎上發展起來的新型材料，是一種從傳統壓敏膠帶制品（即傳統膠粘制品）發展而來的新材料產品。傳統膠粘制品主要提供包裝、密封、保護、標識、拼接等單一用途，而功能性涂層復合材料通過不同基材之間的組合，可以在同一材料上實現保護、膠粘、導電、絕緣、屏蔽、透光等多種功能。功能性涂層復合材料位于產業鏈中上游。上游原材料主要包括雙向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）、聚酯（PET）薄膜、亞克力膠、硅膠、銅箔等；下游終端是消費電子、新能源汽車等制造廠商，如蘋果、三星、華為、松下、中興、OPPO、LG等，終端客戶利用功能性涂層復合材料等基礎材料，實現電子消費產品相關功能器件特定功能。雙向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）是功能性涂層復合材料生產所需的原材料之一。目前我國已是全球主要的BOPP薄膜生產國，由于終端需求增長放緩，產能過剩局面出現，但產能仍保持增長態勢。數據顯示，2019年，中國BOPP薄膜產能達到639萬噸，較2018年增長27萬噸，產量達到452.87萬噸，同比增長1.98%。隨著科學技術的不斷進步，消費電子、互聯網、電子信息、航空航天、節能環保、物聯網等一大批新興產業飛速發展，傳統的膠粘制品無法滿足這些新興產業的需求，從而催生和助推了功能性涂層材料的發展。目前，功能性涂層復合材料已被廣泛應用于消費電子、汽車和新能源汽車、醫藥、航空航天等諸多領域。二、功能性涂層復合材料行業競爭格局我國功能性涂層復合材料行業經過多年的發展，目前已基本形成了以民營經濟為主體的、充分競爭的、市場化的競爭格局，并日益向規范化、法制化、規模化方向發展，市場環境基本同國際接軌。目前行業的基本特點是企業數量多、經營兩極分化趨勢明顯、企業之間技術水平、研發實力、產品結構、營收規模等差異較大。目前功能性涂層復合材料行業可以分為三個競爭層次，呈現金字塔式的層次結構。以3M、德莎、艾利丹尼森等為代表的國際知名企業技術、工藝、生產經驗豐富，占據中高端市場；第二梯隊主要由具有一定業務規模與技術儲備，擁有自主品牌、在細分產品領域具有優勢的國內大中型民營企業構成，如斯迪克、激智科技、晶華新材等。這類企業的產品品質穩定，已經被市場廣泛認可。與國外優勢企業相比，這類企業的產品性價比較高，并依靠本地化配套的優勢，在功能性涂層復合材料中端市場及某些細分領域的高端市場中占有一席之地；第三梯隊的企業多數規模小、產品種類單一且同質化程度高，競爭相對激烈。三、功能性涂層復合材料行業重點企業斯迪克公司創建于2006年6月，是國內領先的功能性涂層復合材料供應商。主要產品分為功能性薄膜材料、電子級膠粘材料、熱管理復合材料及薄膜包裝材料，2019年，斯迪克實現營業收入14.33億元，同比增長6.46%，實現凈利潤1.11億元，同比增長46.05%，2020年前三季度，公司實現總營收11.31億元，同比增長5.21%，實現凈利潤1.06億元，同比增長51.43%。利潤大幅提升主要得益于公司產品整體毛利率提升，及政府提供補助和理賠收入。從營收結構來看，2019年，斯迪克的營收來源主要由功能性薄膜材料、電子級膠粘材料以及薄膜包裝材料構成，分別占比35.17%、29.38%、29.03%，而熱管理復合材料營業收入占比僅有1.61%。從毛利潤結構來看，2019年，公司的毛利潤結構主要由電子級膠粘材料和功能性薄膜材料構成，分別占比58.98%、33.78%。薄膜包裝材料、熱管理復合材料業務的毛利潤依次占比3.75%、1.07%。目前來看，電子級膠粘材料是公司業績增長的主要驅動力。四、功能性涂層復合材料行業相關政策我國對功能性涂層復合材料行業采取政府宏觀調控和行業自律管理相結合的管理體制。政府部門和行業協會共同為涂層復合材料行業提供良好的市場環境，確保功能性涂層復合材料行業健康有序發展。行業內企業具體的生產經營和業務管理以市場化方式進行。2019年發改委發布《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，將“改性型、水基型膠粘劑和新型熱熔膠”列為鼓勵類項目。五、功能性涂層復合材料行業壁壘功能性涂層復合材料是高進入壁壘行業。該行業兼