20世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)20世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)一、國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)概述二、20世紀(jì)80年代國(guó)際債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)介三、債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因四、債務(wù)危機(jī)的影響五、解決債務(wù)危機(jī)的措施一、國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)概述1.概念：國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)是指發(fā)生在國(guó)際間、期限在一年或一年以上的資金流動(dòng)。2.主要形式中長(zhǎng)期收益率3.影響因素：國(guó)際金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)狀況一、國(guó)際中長(zhǎng)期資金流動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定；深入地介入一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程發(fā)揮持續(xù)性作用蘊(yùn)含發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性利弊與短期資金流動(dòng)相比二、20世紀(jì)80年代國(guó)際債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)介發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)起源于20世紀(jì)70年代，80年代初爆發(fā)。從1976～1981年，發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)迅速增長(zhǎng)，到1981年外債總額積累達(dá)5550億美元，以后兩年經(jīng)過(guò)調(diào)整，危機(jī)緩和，但成效并不很大，到1985年底，債務(wù)總額又上升到8000億美元，1986年底為10350億美元。其中拉丁美洲地區(qū)所占比重最大，約為全部債務(wù)的1／3，其次為非洲，尤其是撒哈拉以南地區(qū)，危機(jī)程度更深。1985年這些國(guó)家的負(fù)債率高達(dá)223％。全部發(fā)展中國(guó)家里受債務(wù)困擾嚴(yán)重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷、委內(nèi)瑞拉、智利和印度等國(guó)。80年代這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)：①私人銀行貸款增長(zhǎng)較政府間和金融機(jī)構(gòu)貸款增長(zhǎng)為快。②短期貸款比重增加，中長(zhǎng)期貸款比重下降。③貸款利率浮動(dòng)的多于固定的。國(guó)際債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)介第二次世界大戰(zhàn)后，拉美主要國(guó)家的民族工業(yè)發(fā)展很快，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在30余年中一直處于相對(duì)良好和穩(wěn)定的狀態(tài)。一、盲目借債70年代之前，各國(guó)為了解決發(fā)展資金問(wèn)題，雖也曾舉借過(guò)一些外債，但都比較謹(jǐn)慎，基本上量力而行，負(fù)債率不高，償債率也控制在危險(xiǎn)線之內(nèi)。然而，進(jìn)入70年代后，許多拉美國(guó)家或是仰仗本身?yè)碛胸S富的石油或其它礦產(chǎn)資源，或是由于本國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年一直處于高速和良好的增長(zhǎng)狀態(tài)之下，大肆舉借外債，以追求所謂的“高速度、高增長(zhǎng)”。七十年代兩次石油漲價(jià)使得石油輸出國(guó)積累了大量美元。這些美元主要存在美國(guó)和歐洲的商業(yè)銀行里。當(dāng)時(shí)在發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)上，美元的供給較充足，而美元的需求穩(wěn)定，因而利率較低。為了尋找高回報(bào)的投資機(jī)會(huì)，商業(yè)銀行把目光投向拉美國(guó)家和東亞。商業(yè)銀行愿意向拉美和東亞的發(fā)展中國(guó)家放貸，一是因?yàn)檫@些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭看好，二是這些放貸大多有發(fā)展中國(guó)家的政府擔(dān)保，其信用可謂主權(quán)級(jí)。到1983年為止，西方主要商業(yè)銀行對(duì)發(fā)展中國(guó)家的貸款總量超過(guò)了發(fā)展中國(guó)家總負(fù)債的一半，達(dá)3350億美元。但隨著70年代末和80年代初美國(guó)利率大幅度提高，投向拉美國(guó)家的資本有減少的趨勢(shì)。這時(shí)，拉美國(guó)家的負(fù)債已經(jīng)很重了，拉美國(guó)家的主要借款國(guó)(墨西哥、巴西、阿根廷、智利等國(guó))平均每年要用其出口創(chuàng)匯的50%以上來(lái)還本付息。國(guó)際債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)介1981年的外債總額已超過(guò)2777億美元，僅公共債務(wù)就達(dá)1500億美元，比1970年增加了8倍多。巴西、墨西哥、阿根廷是三個(gè)最大的債務(wù)國(guó)，其外債總額占拉美外債總額的三分之二；其余6個(gè)主要債務(wù)國(guó)是委內(nèi)瑞拉、秘魯、哥倫比亞、智利、波利維亞和烏拉圭，這9國(guó)的外債額占拉美外債總額的90%。國(guó)際債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)介雖然拉美國(guó)家大量舉外債可彌補(bǔ)本國(guó)在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化、現(xiàn)代化進(jìn)程中資金的嚴(yán)重不足，加速這些國(guó)家實(shí)現(xiàn)工業(yè)化和現(xiàn)代化，促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資，特別是支持了一些重點(diǎn)項(xiàng)目或大型項(xiàng)目的建設(shè)（如巴西與巴拉圭合建的伊泰普水電工程，墨西哥的海上石油開(kāi)采工程等），彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政收支和國(guó)際收支的不平衡，緩解國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，支持國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整等；但其消極影響和弊病也是十分明顯的：它刺激或推動(dòng)了舉債國(guó)的通貨膨脹，使舉債國(guó)由于償付巨額利息導(dǎo)致大量財(cái)富向外流失。據(jù)泛美銀行統(tǒng)計(jì)，80年代拉美債務(wù)國(guó)償付外債的利息要占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的8.4%。墨西哥墨西哥幾幾乎耗盡盡全部外外匯儲(chǔ)備備，無(wú)力力償還到到期債務(wù)務(wù)！！！！！巴西西亞洲非洲拉美1.外債債規(guī)模膨膨脹2.外債債結(jié)構(gòu)不不合理3.外債債使用不不當(dāng)4.對(duì)外外債缺乏乏宏觀上上的統(tǒng)一一管理和和控制三、債務(wù)務(wù)危機(jī)爆爆發(fā)的原原因內(nèi)因1.外債債規(guī)模膨膨脹償債率＝＝當(dāng)年還還本付息息額/當(dāng)當(dāng)年商品品和服務(wù)務(wù)出口收收入償債率＜＜20％1982年底外債余額（億美元）1983年應(yīng)付本息額（億美元）1983年償債率（％）墨西哥876431126巴西913308117阿根廷436184153委內(nèi)瑞拉350.6199101表120世紀(jì)紀(jì)80年年代拉美美地區(qū)部部分國(guó)家家的債務(wù)務(wù)狀況2.外債債結(jié)構(gòu)不不合理⑴商業(yè)貸貸款比重重過(guò)大。。1966～1970年年期間20世紀(jì)70年代代末期拉美地區(qū)區(qū)商業(yè)貸款款比重12％70％％2.外債債結(jié)構(gòu)不不合理⑵期限結(jié)結(jié)構(gòu)不合合理。短期外債債比率———指一一國(guó)外債債余額中中，期限限在1年年或1年年以下債債務(wù)所占占的比重重。短期外債債比率＜25％％拉美國(guó)家家1972年年1982年短期外債債比率11％％30％％3.外債債使用不不當(dāng)?shù)湫颓闆r墨西哥阿根廷墨西哥大量籌措措資金基基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)債債務(wù)積累累阿根廷進(jìn)口替代代的工業(yè)業(yè)化發(fā)展展戰(zhàn)略發(fā)展國(guó)內(nèi)內(nèi)工業(yè)忽視出口口4.對(duì)外外債缺乏乏宏觀上上的統(tǒng)一一管理和和控制收益風(fēng)險(xiǎn)4.對(duì)外外債缺乏乏宏觀上上的統(tǒng)一一管理和和控制進(jìn)口消費(fèi)費(fèi)品墨西哥委內(nèi)瑞拉拉4.對(duì)外外債缺乏乏宏觀上上的統(tǒng)一一管理和和控制購(gòu)買(mǎi)軍火火秘魯阿根廷4.對(duì)外外債缺乏乏宏觀上上的統(tǒng)一一管理和和控制秘魯三、債務(wù)務(wù)危機(jī)爆爆發(fā)的原原因外因1.國(guó)際際金融市市場(chǎng)上利利率的變變化2.外貿(mào)貿(mào)形式惡惡化，出出口收入入銳減3.商業(yè)業(yè)銀行沒(méi)沒(méi)有采取取有效的的控制風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的措措施1.國(guó)際際金融市市場(chǎng)上利利率的變變化20世紀(jì)紀(jì)70年年代早期期20世紀(jì)紀(jì)80年年代R1.國(guó)際際金融市市場(chǎng)上利利率的變變化1970～1980年年間1981年年美國(guó)實(shí)際利率率不不超過(guò)2％7.6％以美國(guó)為為首的西西方國(guó)家家出現(xiàn)了了滯脹甚甚至危機(jī)機(jī)，它們們?yōu)閿[脫脫本國(guó)的的經(jīng)濟(jì)困困境，紛紛紛提高高利率，，國(guó)際資資本市場(chǎng)場(chǎng)的利率率也隨即即拔高，，并在整整個(gè)80年代一直直居高不不下。1980年至1989年的年平平均利率率為5.85%，相當(dāng)于于1974年至1979年時(shí)的6倍。由于進(jìn)入入80年代后，，美元變變得十分分堅(jiān)挺，，拉美國(guó)國(guó)家的貨貨幣卻因因經(jīng)濟(jì)形形勢(shì)的逐逐漸惡化化而日益益貶值，，這樣拉拉美債務(wù)務(wù)國(guó)的外外債在無(wú)無(wú)形中大大大地增增了值。。2.外貿(mào)形式式惡化，，出口收收入銳減減表２1980年拉美美地區(qū)部部分國(guó)家家的國(guó)際際收支狀狀況國(guó)際收支國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目差額/GDP1980年秘魯－0.5哥倫比亞－0.6巴西－5.5智利－7.1委內(nèi)瑞拉6.8墨西哥－5.3阿根廷－6.380年代代后，國(guó)國(guó)際貿(mào)易易環(huán)境大大為惡化化，初級(jí)級(jí)產(chǎn)品價(jià)價(jià)格大幅幅度下降降，拉美美國(guó)家的的主要出出口商品品——初初級(jí)產(chǎn)品品深受其其害。1989年拉美美出口的的初級(jí)產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格僅為1980年的80%左左右（石石油及其其產(chǎn)品除除外），，1982年至至1989年的的年平均均商品出出口值僅僅為1981年年的78.5%。高利利率和出出口值下下降不但但直接引引發(fā)了債債務(wù)危機(jī)機(jī)，而且且還迫使使拉美國(guó)國(guó)家長(zhǎng)期期陷于借借新債還還舊債的的惡性循循環(huán)中。。世界石油價(jià)格格的大波動(dòng)對(duì)對(duì)拉美國(guó)家影影響極大：提提價(jià)，使拉美美非產(chǎn)油國(guó)用用于進(jìn)口石油油的支出成幾幾何級(jí)數(shù)地增增長(zhǎng)，國(guó)際收收支為此日趨趨惡化；降價(jià)價(jià)，則對(duì)墨、、委等拉美石石油輸出國(guó)的的經(jīng)濟(jì)造成沉沉重打擊。3.商業(yè)銀銀行沒(méi)沒(méi)有采采取有有效的的控制制風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的措措施“國(guó)家家永不不破產(chǎn)產(chǎn)”㈠對(duì)債債務(wù)國(guó)國(guó)的影影響㈡對(duì)債債權(quán)國(guó)國(guó)的影影響㈢動(dòng)搖搖國(guó)際際金融融體系系的穩(wěn)穩(wěn)定四、債債務(wù)危危機(jī)的的影響響（一））對(duì)債債務(wù)國(guó)國(guó)的影影響1.國(guó)國(guó)內(nèi)投投資規(guī)規(guī)模大大幅縮縮減壓縮進(jìn)進(jìn)口生生產(chǎn)企企業(yè)萎萎縮生生產(chǎn)活活動(dòng)受受挫國(guó)際資資信降降低籌籌資受受阻國(guó)際投投資者者投資資減少少國(guó)內(nèi)資資金的的持有有者抽抽回資資金投投資規(guī)規(guī)模萎萎縮建設(shè)資資金不不足（一））對(duì)債債務(wù)國(guó)國(guó)的影影響2.通貨膨膨脹加加劇資金流流出即即貨物物流出出企業(yè)生生產(chǎn)能能力受受限，，產(chǎn)品品的生生產(chǎn)供供應(yīng)危危機(jī)進(jìn)口商商品中中的基基本消消費(fèi)品品（一））對(duì)債債務(wù)國(guó)國(guó)的影影響3.經(jīng)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)減減慢或或停滯滯1981年年－1990年年的拉拉美經(jīng)濟(jì)年年均增增長(zhǎng)率率人人均均年增增長(zhǎng)率率1.0％－－1.0％％失去的的十年年（一））對(duì)債債務(wù)國(guó)國(guó)的影影響4.社社會(huì)后后果嚴(yán)嚴(yán)重倒閉失業(yè)高通貨貨膨脹脹購(gòu)買(mǎi)力力下降降貧困化化游行入不敷敷出？債務(wù)危危機(jī)是是否會(huì)會(huì)給債債權(quán)國(guó)國(guó)帶來(lái)來(lái)不利利影響響（二））對(duì)債債權(quán)國(guó)國(guó)的影影響出口減減縮，，影響響債權(quán)權(quán)國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的的長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)利益益。（三））動(dòng)搖搖國(guó)際際金融融體系系的穩(wěn)穩(wěn)定五、解解決國(guó)國(guó)際債債務(wù)危危機(jī)的的措施施1.債債務(wù)國(guó)國(guó)必須須重新新制定定符合合國(guó)情情的經(jīng)經(jīng)濟(jì)恢恢復(fù)和和發(fā)展展計(jì)劃劃拉美國(guó)國(guó)家能能否依依靠自自身力力量來(lái)來(lái)償還還全部部債務(wù)務(wù)呢？1.緊緊急融融資和和共同同貸款款。處處理方方法：：出現(xiàn)現(xiàn)債務(wù)務(wù)危機(jī)機(jī)時(shí)，，進(jìn)行行緊急急救援援，提提供救救急貸貸款，，并附附加非非常苛苛刻的的貸款款條件件。1982年年下半半年至至1985年上上半年年為調(diào)調(diào)整的的第一一階段段。拉拉美國(guó)國(guó)家按按照傳傳統(tǒng)做做法，，并在在國(guó)際際貨幣幣基金金組織織的壓壓力下下，普普遍進(jìn)進(jìn)行緊緊縮型型的應(yīng)應(yīng)急調(diào)調(diào)整：：犧牲牲經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展展，實(shí)實(shí)行““急剎剎車(chē)””政策策，減減少投投資，，壓縮縮消費(fèi)費(fèi)、擴(kuò)擴(kuò)大出出口，，讓人人民勒勒緊褲褲腰帶帶，籌籌集資資金以以償還還債務(wù)務(wù)。這這種政政策沒(méi)沒(méi)有從從根本本上解解決償償還問(wèn)問(wèn)題，，反而而使國(guó)國(guó)家和和企業(yè)業(yè)還債債能力力下降降，國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)嚴(yán)重衰衰退，，人民民生活活水平平大幅幅度下下降。。1985年年下半半年至至1988年是是調(diào)整整的第第二階階段。。債務(wù)務(wù)國(guó)提提出應(yīng)應(yīng)該在在發(fā)展展經(jīng)濟(jì)濟(jì)的基基礎(chǔ)上上還債債，不不能因因還債債而不不顧經(jīng)經(jīng)濟(jì)和和社會(huì)會(huì)后果果，否否則反反而會(huì)會(huì)削弱弱債務(wù)務(wù)國(guó)的的還債債能力力。經(jīng)過(guò)一一段時(shí)時(shí)間，，債權(quán)權(quán)組織織和國(guó)國(guó)家也也逐漸漸認(rèn)識(shí)識(shí)到拉拉美的的債務(wù)務(wù)已不不是一一時(shí)的的資金金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)不靈靈問(wèn)題題，而而是喪喪失了了還債債能力力的問(wèn)問(wèn)題，，如果果不改改變僵僵硬的的立場(chǎng)場(chǎng)，逼逼債過(guò)過(guò)甚，，可能能會(huì)使使許多多拉美美債務(wù)務(wù)國(guó)干干脆倒倒賬，，反過(guò)過(guò)來(lái)?yè)p損害自自身利利益。。出于于這些些考慮慮，以以美國(guó)國(guó)為首首的西西方債債權(quán)國(guó)國(guó)先后后提出出了一一些重重新安安排債債務(wù)、、放寬寬償債債條件件、增增加新新貸款款使一一些債債務(wù)國(guó)國(guó)獲得得機(jī)會(huì)會(huì)和時(shí)時(shí)間恢恢復(fù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)、、創(chuàng)造造緩和和債務(wù)務(wù)危機(jī)機(jī)的條條件等等計(jì)劃劃或方方案。。五、解解決國(guó)國(guó)際債債務(wù)危危機(jī)的的措施施2.債債權(quán)國(guó)國(guó)做出出巨大大讓步步FOREXAMPLE“貝克克計(jì)劃劃”““布雷雷迪計(jì)計(jì)劃””貝克計(jì)計(jì)劃及及墨字字還流流計(jì)劃劃。貝克計(jì)計(jì)劃是是美國(guó)國(guó)財(cái)政政部長(zhǎng)長(zhǎng)提出出的，，在執(zhí)執(zhí)行中中采用用了一一些重重要的的金融融創(chuàng)新新手段段，包包括：：（1））債權(quán)權(quán)-股股權(quán)互互換（（債務(wù)務(wù)資本本化））；（2））債權(quán)權(quán)-自自然互互換等等；（3））債權(quán)權(quán)交換換；（4））債務(wù)務(wù)回購(gòu)購(gòu)；（5））二級(jí)級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)債務(wù)務(wù)交易易；布雷迪迪計(jì)劃劃1989年年美國(guó)國(guó)財(cái)政政部長(zhǎng)長(zhǎng)布雷雷迪以以債務(wù)務(wù)減免免為核核心，，制定定了新新的、、自愿愿的、、以市市場(chǎng)為為導(dǎo)向向的債債務(wù)對(duì)對(duì)策。。主要內(nèi)內(nèi)容包包括：：（1））債務(wù)務(wù)國(guó)應(yīng)應(yīng)該繼繼續(xù)實(shí)實(shí)行以以長(zhǎng)期期經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)為導(dǎo)導(dǎo)向的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)方針針，并并采取取措施施來(lái)鼓鼓勵(lì)外外逃資資本回回調(diào)；；（2））多方方減免免債務(wù)務(wù)國(guó)的的債務(wù)務(wù)負(fù)擔(dān)擔(dān)；（3））債務(wù)務(wù)國(guó)政政府和和國(guó)際際商業(yè)業(yè)銀行行應(yīng)繼繼續(xù)對(duì)對(duì)各自自的債債權(quán)進(jìn)進(jìn)行重重新安安排，，并繼繼續(xù)為為實(shí)施施全面面調(diào)整整的債債務(wù)提提供新新貸款款；五、解解決國(guó)國(guó)際債債務(wù)危危機(jī)的的措施施3.其他方式式官方間債務(wù)重重新安排⑴債務(wù)重新安安排商業(yè)銀行債務(wù)務(wù)重新安排⑵債務(wù)資本化化9、靜夜四無(wú)無(wú)鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、雨中黃葉葉樹(shù)，燈下下白頭人。。。14:17:1014:17:1014:171/1/20232:17:10PM11、以我獨(dú)獨(dú)沈久，，愧君相相見(jiàn)頻。。。1月-2314:17:1014:17Jan-2301-Jan-2312、故人江海別別，幾度隔山山川。。14:17:1014:17:1014:17Sunday,January1,202313、乍乍見(jiàn)見(jiàn)翻翻疑疑夢(mèng)夢(mèng)，，相相悲悲各各問(wèn)問(wèn)年年。。。。1月月-231月月-2314:17:1014:17:10January1,202314、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國(guó)國(guó)見(jiàn)青山。。。01一月月20232:17:10下下午14:17:101月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。一月月232:17下下午午1月月-2314:17January1,202316、行行動(dòng)動(dòng)出出成成果果，，工工作作出出財(cái)財(cái)富富。。。。2023/1/114:17:1014:17:1001January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。2:17:10下下午2:17下下午午14:17:101月-239、沒(méi)沒(méi)有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功！！。。1月月-231月月-23Sunday,January1,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒(méi)沒(méi)有有。。。。14:17:1014:17:1014:171/1/20232:17:10PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。1月-2314:17:1014:17Jan-2301-Jan-2312、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對(duì)對(duì)圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無(wú)無(wú)限限完完美美。。。。14:17:1014:17:1014:17Sunday,January1,202313、不知知香積積寺，，數(shù)里里入云云峰。。。1月-231月-2314:17:1014:17:10January1,202314、意志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)的人人能把世世界放在在手中像像泥塊一一樣任意意揉捏。。01一一月20232:17:10下午午14:17:101月-2315、楚塞三湘接接，荊門(mén)九派派通。。。一月232:17下下午1月-2314:17January1,202316、少年十十五二十十時(shí)，步步行奪得得胡馬騎騎。。2023/1/114:17:1014:17:1001January202317、空山新雨后后，天氣晚來(lái)來(lái)秋。。2:17:10下午2:17下下午14:17:101月-239、楊楊柳柳散散和和風(fēng)風(fēng)，，青青山山澹澹吾吾慮慮。。。。1月月-231月月-23Sunda