現金流量表分析

國酒茅臺，釀造高品質生活張云童小組生命周期分析現金流凈額分析財務比率分析趨勢、結構分析生命周期分析茅臺公司的生命周期為成熟期成立時間行業環境行業地位公司戰略公司成立于1953年產能過剩，行業將進入中低速發展的調整期公司的醬香型白酒在行業中處于壟斷地位鏈延伸并放大至濃香型白酒、醬香型白酒和啤酒產業，嘗試對酒度、產品規格和品牌進行多元化非付現成本2011年長期待攤費用為4,896,216.72固定資產折舊331,356,736.88無形資產攤銷11,855,582.22經營活動流量凈額減去非付現成本后余：9800456153.712012年長期待攤費用226,432.79固定資產折舊414,952,194.94無無形資產攤銷15,994,854.35經營活動流量凈額減去非付現成本后余：11490137127.172013年長期待攤費用4,197,830.59固定資產折舊520,481,867.72無無形資產攤銷31,617,810.78經營活動流量凈額減去非付現成本后余：12098727352.82經營活動現金流量充足茅臺最近三年的經營活動現金流量凈額都為正數。且處于一個穩定上升的趨勢，說明企業的銷售呈穩定的上升。當企業經營活動產生的現金流量大于零并在補償當期的非現金消耗成本后還有剩余，則意味著著企業經營活動產生的現金流量已經處于良好的運轉狀態。茅臺企業的經營活動現金流量充足的原因是銷售商品、提供勞務收到的現金充足。茅臺主營業務的盈利能力非常強。

經營活動產生的現金流量籌資活動的現金流量主要是現金的流出主要用于分配股利、利潤或償付利息支付的現金增加，而其他產生現金流入的籌資活動則較少，表明貴州茅臺通過自身經營活動所創造的現金收益能力很強，現金流充足，公司呈良性發展?；I資活動現金流量分析償債能力分析從表中可以看出，貴州茅臺在這三年里兩個比率都大于1，現金流動負債比在12年上升而13年下降，這是由于13年的流動負債增加所致。而茅臺集團一直以來的債務保障率一直保持在100%以上且逐年增長，可見，茅臺集團現金流充足承擔債務的能力很強。分析

茅臺企業的現金可能沒有充分利用，存在部分的閑置資金。在今后的經營活動中，要注意現金的充分利用，以獲得更高的收益?？捶?/p>

我們可以看到這個比率在逐年下降，這是因茅臺處于轉型時期銷售費用增加且支付給職工的現金支出增加。茅臺集團每股經營現金流量比較大且不斷上升，原因在于茅臺經營活動獲得現金收入增加。茅臺集團運用全部資產并通過主營業務獲取現金的能力強，但是該比率不穩定。每元銷售現金凈流入每股經營現金流量并列關系三

全部資產現金回收率

財務彈性分析茅臺公司從2011年到2013年現金再投資比率一直持續下降，這主要是因為茅臺由于支付股利的現金大大的增加，且近兩年投資支出增加。茅臺公司從2011年到2013年現金股利保障呈現持續下降趨勢，這主要是由于茅臺公司的現金股利占結余現金流量的比重上升。茅臺公司從2011年到2013年營運指數持續下降，這是由于茅臺經營銷售活動中的支出增加，非付現費用增加?，F金等價物現金等價物凈增加額：2011年：5,366,296,272.752012年：3,807,309,688.132013年：-70,257,612.50有以上數據可以看出11、12年茅臺的現金等價物較多，流動性強，資產的變現能力也很強，價值變動風險小，有利于企業的發展。而從2011年到2013年現金及現金等價物凈增加額增長幅度下降甚至出現負增長這主要是由于的銷售受到三公政策的影響，預售款大幅度減少，應收款項增加所致。結構分析最近三年茅臺酒業的現金流入主要來源于經營活動?；I資活動現金流入很小，這說明茅臺企業近三年來現金充足投資收益只占據了微乎其微的部分，主要是收回其他與投資活動有關的現金流。1經營流入2投資流入3籌資流入現金流入結構分析

綜上可以看出：企業有稍微擴大生產規模且企業的收入幾乎完全依賴于經營活動的收入，但經營活動產生的現金流量充足。資金來源的結構單一，經營狀況的好壞直接影響了企業的發展。一旦經營管理不善，該企業將面臨危機。 現金流出結構分析1經營流出經營活動現金支出占了主要部分，經營活動現金流出中以支付的各項稅費所占的比重最重。但總體經營活動現金流支出呈下降趨勢。2投資流出投資流出主要用于購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金。投資比例逐年有所增加，企業未來可能有大量的現金流入。3籌資流出企業向投資者分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，以及籌資活動產生的現金流出都出現上漲趨勢，因為這些項目所占的比重是與在現金流入的比重成正比。

從2011年到2013年茅臺的經營活動現金流量凈額一直呈上升趨勢，主要是因為銷售商品、提供勞務收到的現金增加，說明茅臺收現能力較強，壞賬風險小。投資活動現金流量凈額一直呈負增長趨勢，是購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金引起的?；I資活動現金流量凈額也是一直呈負增長趨勢，是因為分配股利、利潤或償付利息支付的現金，經營活動現金流入足以支撐茅臺發放現金股利，企業是良性發展。凈流量分析結論總的看來：1）經營活動產生的現金流量凈額足以滿足公司現金的需求，存在部分的閑置資金可能沒