上海黃金交易所-產(chǎn)品及交易規(guī)則介紹深圳黃金投資有限公司—投資研究部交易品種黃金(Au)

Au(T+D)Au(T+N1)、Au(T+N2)Au99.95、Au99.99Au100g、Au50g

Ag(T+D)Ag99.9、Ag99.99

白銀(Ag)鉑金(Pt)

Pt99.95共有十二個(gè)交易品種，其中現(xiàn)貨實(shí)物七種，現(xiàn)貨延期五種。注：綠色字為目前個(gè)人客戶可參與交易品種現(xiàn)貨延期現(xiàn)貨實(shí)物交易代碼AU(T+D)AG(T+D)交易品種AU99.95AG99.9交易品種17%保證金交易20%保證金交易交易單位1000克/手1000克/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/1克元(人民幣)/1000克最小變動(dòng)價(jià)0.01元/1克1元/1000克手續(xù)費(fèi)率萬分之十七萬分之二十遞延費(fèi)率萬分之二/天萬分之二/天漲跌停板上一交易日結(jié)算價(jià)的±9%上一交易日結(jié)算價(jià)的±12%

現(xiàn)貨延期—交易參數(shù)雙向交易市場(chǎng)保證金交易T+0交易現(xiàn)貨市場(chǎng)即可買漲又可買跌少量的交易資金做100%的交易及時(shí)買賣隨時(shí)交易可提取實(shí)物金條現(xiàn)貨延期—產(chǎn)品的特點(diǎn)

漲、跌均可實(shí)現(xiàn)盈利，牛熊市均有行情，不用擔(dān)心被套風(fēng)險(xiǎn)做空原理：當(dāng)您預(yù)測(cè)價(jià)格要跌時(shí)，您可以在高位先做一個(gè)賣出（也許您會(huì)問為什么我沒有貨也可以賣出，記住您不是憑空賣出的，您是付了保證金的）等價(jià)格下跌到您認(rèn)為差不多時(shí)，再做一個(gè)買入，對(duì)沖掉前面所做的賣出，這樣一賣一買一筆交易就完成了。您只是將買賣順序?qū)φ{(diào)一下，而差價(jià)就在下跌過程中賺到了。這就是做空機(jī)制。現(xiàn)貨延期—雙向交易現(xiàn)貨延期—保證金交易例：100萬的房子只需繳15%的首期款15萬，即可獲得使用權(quán)。若想得到100%的產(chǎn)權(quán)，需支付余下的85%房款。15%100%杠桿交易目前AU(T+D)交易所收取的保證金水平為成交重量的17%（此為最低標(biāo)準(zhǔn)，交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況有權(quán)進(jìn)行必要的調(diào)整）。

例：AU（T+D)當(dāng)前價(jià)格300元/克，交易一手所需保證金為：

300×1000×17%=51000（元）客戶保證金比率為17%＝交易所保證金12%+會(huì)員保證金5%現(xiàn)貨延期—AU(T+D)保證金目前AG(T+D)交易所收取客戶的保證金水平為成交重量的20%（此為最低標(biāo)準(zhǔn)，交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況有權(quán)進(jìn)行必要的調(diào)整）。例：AG（T+D)當(dāng)前價(jià)格8000元/千克，交易一手所需保證金為：

8000×20%=1600（元）

客戶保證金比率為20%＝交易所保證金15%+會(huì)員保證金5%

現(xiàn)貨延期—

AG(T+D)保證金周一至周五09:00-11:3013:30-15:3020:50-次日02:30（周五除外）15:30為當(dāng)天的收盤時(shí)間，20:50后交易歸為次日結(jié)算現(xiàn)貨延期—

交易時(shí)間現(xiàn)貨延期—交易時(shí)間

周一周二周三周四周五上午08:50－11:3009:00－11:3009:00－11:3009:00－11:3009:00－11:30下午13:30－15:3013:30－15:3013:30－15:3013:30－15:3013:30－15:30晚上20:50－02:3020:50－02:3020:50－02:3020:50－02:30

提示：由于報(bào)單是全天交易時(shí)段有效，建議在夜市未能成交的報(bào)單須夜市結(jié)束前撤單，這樣可規(guī)避休市時(shí)國(guó)際金價(jià)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

相同顏色為同一交易日期全球黃金交易時(shí)間

全球黃金市場(chǎng)主要分布在歐、亞、北美三個(gè)區(qū)域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場(chǎng)為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。交易所的交易系統(tǒng)將買、賣申報(bào)指令分別以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。現(xiàn)貨延期—

競(jìng)價(jià)撮合每日交易開盤價(jià)為開盤后第一筆成交價(jià)收盤價(jià)為最后五筆成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)現(xiàn)貨延期—

開盤價(jià)與收盤價(jià)是如何確定的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指延期合約整個(gè)交易日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日持倉(cāng)盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板的基準(zhǔn)價(jià)。現(xiàn)貨延期—

每日結(jié)算價(jià)如何計(jì)算例：目前黃金的價(jià)位為300元/克，買賣一手黃金的手續(xù)費(fèi)約為900元，所以黃金價(jià)格波動(dòng)0.9元以上就是盈利。手續(xù)費(fèi)計(jì)算公式：合約價(jià)值×萬分之十五

300元×1000克×1手×0.0015=450（元）現(xiàn)貨延期—

手續(xù)費(fèi)現(xiàn)貨延期—

遞延費(fèi)延期交易沒有規(guī)定具體的交割時(shí)間，由買賣雙方按需申報(bào)。在買賣雙方申報(bào)交割的數(shù)量不相等時(shí)，通過延期補(bǔ)償費(fèi)（遞延費(fèi)）機(jī)制引入中立倉(cāng)來解決矛盾，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨交割。何為遞延費(fèi)？AU（T+D）全稱是現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，實(shí)行當(dāng)日結(jié)算制度，持倉(cāng)者如果不在當(dāng)日平倉(cāng)，延期到后期交收就會(huì)產(chǎn)生延期補(bǔ)償費(fèi)，也就是遞延費(fèi)，這是為解決延期交收數(shù)量的的不平衡，引入的一種補(bǔ)償機(jī)制。當(dāng)交收數(shù)量不相等時(shí)，申報(bào)數(shù)量少的一方要支付給申報(bào)數(shù)量多的一方延期補(bǔ)償費(fèi)，遞延費(fèi)每天都會(huì)發(fā)生（含周六、周日及其它法定節(jié)假日），沒有持倉(cāng)的不會(huì)有遞延費(fèi)的發(fā)生。遞延費(fèi)是按照當(dāng)日持倉(cāng)均價(jià)的萬分之二收入或付出。現(xiàn)貨延期—

遞延費(fèi)現(xiàn)貨延期—

遞延費(fèi)支付當(dāng)天收貨量80噸，交貨量100噸，多交20噸，則引入中立倉(cāng)補(bǔ)收20噸，延期補(bǔ)償費(fèi)由持倉(cāng)多方支付中立倉(cāng)交貨100噸收貨80噸

空方交貨多方收貨持倉(cāng)空方持倉(cāng)多方收貨20噸支付延期補(bǔ)償費(fèi)支付延期補(bǔ)償費(fèi)賣出200噸買入200噸現(xiàn)貨延期—清算制度T+0清算：當(dāng)日資金可用對(duì)交易者的收付貨款、費(fèi)用進(jìn)行清算，計(jì)算交易者當(dāng)日是應(yīng)收或應(yīng)付，增減保證金余額。T+1結(jié)算：次日可提交易下一個(gè)營(yíng)業(yè)日，可將其保證金賬戶的余額劃轉(zhuǎn)至其在清算銀行的賬戶。現(xiàn)貨延期—強(qiáng)行平倉(cāng)上海黃金交易所實(shí)行開戶基礎(chǔ)保證金為1手Au(T+D)合約價(jià)值的12%，1手AG(T+D)合約價(jià)值的15%。根據(jù)每日無負(fù)債清算制度，賬戶每日凍結(jié)的保證金會(huì)根據(jù)黃金價(jià)格有所調(diào)整，當(dāng)客戶賬面資金不足規(guī)定的保證金時(shí)，賬戶會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)提示，應(yīng)及時(shí)把不足金額轉(zhuǎn)至交易賬戶。若資金未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)到賬，客戶持倉(cāng)發(fā)生嚴(yán)重虧損時(shí)，我司無須另行通知客戶，即做強(qiáng)行平倉(cāng)處理，由此所產(chǎn)生的后果由客戶自行承擔(dān)。投資者不同品種策略比較金價(jià)按300元/克計(jì)算客戶陳先生李小姐投資品種現(xiàn)貨黃金-Au99.99現(xiàn)貨延期-Au（T+D）100%資金凍結(jié)17%保證金保證金賬戶存款銀行保本定息理財(cái)資金使用情況30萬5.1萬11.9萬13萬預(yù)計(jì)年收益率金價(jià)上漲10元/克金價(jià)上漲10元/克活期利率0.05%年化收益率3%年預(yù)期收益10,000元10,000元595元3,900元總收益10,000元14,495.00元從以上案例可以看出李小姐收益比陳先生高44.95%

現(xiàn)貨延期—收益對(duì)比投資者不同品種策略比較金價(jià)按300元/克計(jì)算客戶陳先生李小姐投資品種現(xiàn)貨黃金-Au99.99現(xiàn)貨延期-Au（T+D）100%資金凍結(jié)17%保證金保證金賬戶存款銀行保本定息理財(cái)資金使用情況30萬5.1萬11.9萬13萬預(yù)計(jì)年收益率金價(jià)下跌10元/克金價(jià)下跌10元/克活期利率0.05%年化收益率3%年預(yù)期收益-10,000元-10,000元595元3,900元總收益-10,000元-5,505.00元從以上案例可以看出李小姐虧損是陳先生55.05%現(xiàn)貨延期—收益對(duì)比持倉(cāng)概念1、持倉(cāng)是未來要進(jìn)行交割的一種權(quán)利義務(wù)。

2、在現(xiàn)貨市場(chǎng)中沒有持倉(cāng)概念，因?yàn)椋坏┏山唬R上進(jìn)行交割，資金與實(shí)物的所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

3、而在現(xiàn)貨延期業(yè)務(wù)中，不立即進(jìn)行交割，因此持倉(cāng)代表對(duì)相應(yīng)資金與實(shí)物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的一種權(quán)利義務(wù)。多頭持倉(cāng)：表示未來要付出全額資金，得到黃金實(shí)物；空頭持倉(cāng)：表示未來要付出黃金實(shí)物，得到資金；

可以持有多頭持倉(cāng)，或者空頭持倉(cāng)，也可以同時(shí)持有多頭持倉(cāng)與空頭持倉(cāng)。現(xiàn)貨延期—持倉(cāng)概念A(yù)u(T+N1)、Au(T+N2)與Au(T+D)的區(qū)別：1、Au(T+D)每天進(jìn)行遞延費(fèi)支付，能確保實(shí)物交收，更適合現(xiàn)貨商參與；(每交易日進(jìn)行遞延費(fèi)支付，費(fèi)率為萬分之二)

Au(T+N)每?jī)蓚€(gè)月發(fā)生一次遞延費(fèi)支付，在此過程不確保交收能夠成功，但成本可控；（費(fèi)率均為百分之一）

Au(T+N1)為單數(shù)月月末進(jìn)行遞延費(fèi)支付完成交割；

Au(T+N2)為雙數(shù)月月末進(jìn)行遞延費(fèi)支付。2、Au(T+D)價(jià)格與現(xiàn)貨黃金價(jià)格緊密結(jié)合。

Au(T+N)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)有小幅偏離，體現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。現(xiàn)貨延期—產(chǎn)品區(qū)別現(xiàn)貨延期—交易特點(diǎn)采用保證金交易方式，降低資金交易成本；提供杠桿機(jī)制，提高收益率，同時(shí)也增加風(fēng)險(xiǎn)；提供賣空機(jī)制，給投資者更大的靈活性；在實(shí)盤交易的基礎(chǔ)上，活躍交易，提高交易效率；現(xiàn)貨延期的交易特點(diǎn)有著傳統(tǒng)投資產(chǎn)品無法比擬的優(yōu)勢(shì)現(xiàn)貨實(shí)物現(xiàn)貨實(shí)物提貨便捷以全額付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇提貨時(shí)間及數(shù)量（須為提貨標(biāo)準(zhǔn)的整數(shù)倍），也可以選擇暫不提取。現(xiàn)貨實(shí)物—產(chǎn)品特點(diǎn)黃金實(shí)物為上海黃金交易所指定精煉企業(yè)鑄造、符合交易所質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；由個(gè)人投資者按照自主報(bào)價(jià)、撮合成交的交易方式參與交易；個(gè)人投資者買入的實(shí)物黃金記錄在交易系統(tǒng)中個(gè)人黃金賬戶名下；黃金實(shí)物從指定倉(cāng)庫(kù)提取后，不能再入庫(kù)和進(jìn)入交易系統(tǒng)交易；上海黃金交易所不向個(gè)人投資者黃金交易開具發(fā)票（可提供出庫(kù)單）；現(xiàn)貨實(shí)物—交割提貨黃金交易品種成交后可申請(qǐng)?zhí)嶝洠虾｜S金交易所在全國(guó)35個(gè)地區(qū)設(shè)置共計(jì)48個(gè)指定倉(cāng)庫(kù)。現(xiàn)貨實(shí)物—實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)Au100g（100g）Au99.99（1000g）Au99.95（3000g）有50克、100克、1000克及3000克四個(gè)交割品種Au50g（50g）

黃金實(shí)物為上海黃金交易所指定精煉企業(yè)鑄造、符合交易所金錠（條）質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的金錠（條），以及倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)物。

現(xiàn)貨實(shí)物—實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)Au99.99（1000g）品牌標(biāo)志重量成色金交所認(rèn)證標(biāo)志編碼現(xiàn)貨實(shí)物—實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)瑞士龐博（ＰＡＭＰ）公司，創(chuàng)立于１９７７年，是國(guó)際金條業(yè)的先驅(qū)。它每年加工超過１２００萬盎司（價(jià)值４０億美元）的黃金，其生產(chǎn)的金、銀、鉑、鈀條（塊）分別獲得了國(guó)際上主要商品交易市場(chǎng)認(rèn)證的合格交割產(chǎn)品，包括：瑞士國(guó)家銀行、倫敦金銀交易協(xié)會(huì)、紐約商品交易所、東京商品交易所、倫敦鉑鈀市場(chǎng)、迪拜黃金交易所、芝加哥期貨交易所和上海黃金交易所。瑞士龐博金條——“無國(guó)界的貨幣”注：紅色字為目前個(gè)人客戶可參與交易品種合約Au99.95Au99.99Au100gAu50gPt99.95Ag99.9Ag99.99Ag(T+D)Au(T+D)Au(T+N1)Au(T+N2)單位1000克/手100克/手100克/手50克/手1000克/手15公斤/手1000克/手1000克/手1000克/手報(bào)價(jià)元/克元/公斤元/克保證金100%102%20%17%漲跌±30%12%9%交割標(biāo)準(zhǔn)99.95%99.99%99.99%99.99%99.95%99.90%99.95%3公斤1公斤100克50克多規(guī)格15公斤3公斤延期費(fèi)無萬分之二/日1%每2個(gè)月每日單\雙數(shù)月份的最后交易日交收無有交易所產(chǎn)品—交易品種列表交易所產(chǎn)品—交易品種對(duì)比品種特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)度投資群體注意事項(xiàng)Au(T+D)杠桿交易雙向交易交割提貨[Ag(T+D)除外]T+0交易較高投資心理成熟且有一定投資經(jīng)驗(yàn)、資金須注意控制持倉(cāng)比例；會(huì)有被強(qiáng)行平倉(cāng)的可能；Au(T+N1)Au(T+N2)Ag(T+D)中等有一定投資經(jīng)驗(yàn)但資金較少Au99.95全額交易提取現(xiàn)貨T+0交易較低對(duì)投資黃金有需求，但無投資經(jīng)驗(yàn)，心理承受較弱須注意交易及提貨最低單位；可提不可存；Au99.99Au100g最低可提不可存品種交易及持倉(cāng)費(fèi)用交割提貨費(fèi)用交易手續(xù)費(fèi)延期補(bǔ)償費(fèi)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)運(yùn)保費(fèi)出庫(kù)費(fèi)溢短費(fèi)現(xiàn)貨實(shí)物手續(xù)費(fèi)無0.6元/千克/天60元/千克2元/千克提取實(shí)物時(shí)，實(shí)際提貨量與標(biāo)準(zhǔn)提貨量存在的溢短差價(jià)現(xiàn)貨延期±0.02%備注現(xiàn)貨延期手續(xù)費(fèi)按成交金額計(jì)算根據(jù)當(dāng)日交收情況確定支付方向，可能為收款也可能為付款暫不對(duì)個(gè)人收取均為交割提貨時(shí)一次性收取交易所產(chǎn)品—交易費(fèi)用對(duì)比白銀即期現(xiàn)貨目前只適用于企業(yè)賬戶交易，可以提貨，提貨最低重量15公斤，目前提貨地點(diǎn)為北京、上海。白銀即期現(xiàn)貨1、漲跌停板：現(xiàn)貨實(shí)物±30％與黃金延期±9％、白銀延期±12%2、保證金比例：交易所保證金比例為黃金延期12％，白銀延期15%（1、2項(xiàng)交易所可隨市場(chǎng)交易情況適時(shí)調(diào)整）3、可提不可存：所有品種交割提貨后，不能再存貨參與交易。4、交易活躍時(shí)段：上午交易時(shí)間行情相對(duì)平靜,夜市交易時(shí)間受國(guó)

際市場(chǎng)影響交易和行情都相對(duì)活躍。5、每日無負(fù)債逐日盯市的清算制度：交易所根據(jù)每天結(jié)算價(jià)對(duì)會(huì)員持倉(cāng)進(jìn)行清算,當(dāng)場(chǎng)劃轉(zhuǎn)盈虧,分散累計(jì)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。6、強(qiáng)行平倉(cāng)制度：交易所對(duì)規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒補(bǔ)足保證金的持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng),化解交易風(fēng)險(xiǎn)。7、協(xié)議平倉(cāng)：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)或交易所認(rèn)為需要進(jìn)行協(xié)議平倉(cāng)時(shí),交易所將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)進(jìn)行協(xié)議平倉(cāng)。

交易所產(chǎn)品—交易注意事項(xiàng)

國(guó)內(nèi)主要黃金交易產(chǎn)品上海黃金交易所現(xiàn)貨全額交易上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交易商業(yè)銀行紙黃金交易商業(yè)