環衛服務行業發展趨勢分析

環衛服務包括垃圾分類、清掃保潔、垃圾清運、公廁運營以及公共設施維護等項目.環衛服務具有明顯的公用事業屬性,-般由政府控制,主要資金來源于政府財政支出.環衛服務與廣大民眾的生活息息相關,不可或缺,因此社會對環衛服務的需求彈性較小.此外環衛服務還具有自然壟斷效應和規模效應.環衛服務項目

地方財政壓力增加,環衛市場化改革啟動.隨著城鎮化率提升、人口增長以及交通基礎設施擴建,環衛服務業務快速擴展,增加了地方財政支出壓力.

傳統的環衛模式缺乏內部競爭機制,政府環衛部門既當“裁判員”,又當“運動員”.同時,傳統模式下環衛作業水平和管理水平不高,資金使用效率低,作業效果不佳,環衛設施投入不足.在財政資金相對緊張背景下,探索并開展環衛市場化改革有助于提高環衛管理、作業水平并解決資金瓶頸問題.

政府大力推動,環衛服務進入市場化推廣階段

中國環衛服務產業大致經歷了三個階段：政府行政主導、市場化試點和市場化推廣.

第-階段,政府行政主導管理階段.2003年之前,市政環衛工作在政府主導下,由事業單位環衛部門進行監管、實施.

第二階段,市場化試點階段.2002年12月,住建部發布關于加快市政公用行業市場化進程的意見,鼓勵社會資金、外國資本參與市政公用設施的建設,形成多元化的投資結構.部分城市啟動政府采購公共服務的試點環衛項目開始招標,這-時期環衛市場化作業公司以中小企業為主.

第三階段,市場化推廣發展階段.2013年9月國務院發布關于政府向社會力量購買服務的指導意見,明確要求在公共服務領域更多利用社會力量,加大政府購買服務力度,原則上通過合同、委托等方式向社會購買.

環衛服務市場化已成為必然發展趨勢,政府購買模式和PPP模式得到推廣,環衛服務市場正進入飛速增長時期.綜合實力強的企業正進入環衛服務行業,環衛市場化作業公司從中小型規模企業向大型規模企業的方向邁進.

環衛市場化發展階段

環衛服務市場化過程中,政府扮演的角色發生轉變,從“既當運動員又當裁判”向著單純監督管理模式的方向轉變.隨著環衛市場化的深入推進,企業逐漸成為主要的環衛服務運營方,而政府作為服務購買方和監管部門仍是重要的參與者.

環衛市場化的政策不斷加碼

政府采購推進環衛市場化：環衛市場化政策與其發展階段相適應,2002年關于加快市政公用行業市場化進程的意見的發布拉開環衛市場化試點的序幕.2013年關于政府向社會力量購買服務的指導意見的發布將環衛市場化推廣,隨后在2015年,中華人民共和國政府采購法實施條例出臺,提出對政府采購實行的源頭管理和結果管理.政府購買服務成為了其市場化發展的主要方式.

PPP模式加速推進環衛市場化：2014年,國家在基礎設施和公共服務領域大力推廣政府和社會資本合作(PPP)模式.2015年關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見出臺,鼓勵私營企業、民營資本與政府進行合作,參與公共基礎設施的建設,在公共服務領域廣泛采用政府和社會資本合作模式.隨著PPP模式的推廣,環衛服務市場化進程加速推進.

垃圾分類又添新動能：2016年表示要做好垃圾分類和治理農村污染,強調要普遍推行垃圾分類制度,建立分類投放、分類收集、分類運輸、分類處理的垃圾處理系統.隨后2017年,關于轉發生活垃圾分類制度實施方案的通知、關于開展第-批農村生活垃圾分類和資源化利用示范工作的通知陸續出臺.2019年,多個城市進入強制垃圾分類時代.垃圾分類強制實施制度逐步建立,為環衛市場化推廣注入了新動能.

環衛市場化政策

環衛服務市場空間穩步擴大

目前市場空間為2000億元,2024年有望超過3000億元

環衛服務市場空間穩步提升.環衛服務主要包括垃圾分類、清掃保潔、垃圾清運和公廁運營等.中國2017年城市生活垃圾清運量為2.15億噸,縣城生活垃圾清運量為0.67億噸,城市、縣城生活垃圾清運總量同比增長4.6%；城市、縣城公廁總數量18.1萬座,同比增長4.9%；城市、縣城道路總清掃面積為111億平方米,同比增長5.9%.

我們對城市、縣城、鄉鎮的的垃圾清運、公廁運營和清掃保潔分別進行測算,對垃圾分類合并估算,并做出以下假設：

2018年中國城鎮化率為59.58%,相比于發達國家,仍然有較大的發展空間,假定城市和縣城的生活垃圾清運量和道路清掃面積的增長率為4%.以前中國鄉鎮垃圾處理未能得到重視,但隨著鄉村振興和農村環境整治政策的出臺,政府對村鎮垃圾處理愈加重視,假定鄉鎮生活垃圾清運量和道路清掃面積的增長率分別為8%和4%.城市、縣城、鄉鎮公廁數量的增速分別為3%、2%、2%.

參照環衛項目中標價格,2018年城市、縣城、鄉鎮道路清潔價格分別設定為11元/平方米、5元/平方米、4元/平方米,垃圾清運價格分別設定為為75元/噸、40元/噸、35元/噸,公廁運營價格分別設定為為11萬元/座、5萬元/座、4萬元/座.

目前環衛服務屬于勞動密集型產業,尤其是清掃保潔需要大量的,行業人工成本占總成本的60%左右.參考中國工資增長率以及經濟形勢,設定價格的增長率為4%.

在垃圾分類服務中標項目中,如果只配備督導人員負責垃圾分類收費為5-7元/月/戶,配備督導人員、智能垃圾分類設備等回收設備首年收費為20-24元/月/戶.假定垃圾分類運營服務收費為12元/月/戶,結合目前綜合戶均人口3.02人/戶,人均垃圾排放量0.43噸/年,垃圾分類運營服務費用為110元/噸左右.

2017年城市垃圾清運量為2.15億噸,垃圾分類運營服務的市場空間為236億元.住建部決定在46個重點城市垃圾分類先行先試基礎上,自2019年起在全國地級及以上城市全面啟動生活垃圾分類工作,預計自2019年起,垃圾分類運營服務市場進入加速釋放期.

環衛服務市場空間測算

據測算2019年環衛服務市場規模為2021億元,到2024年市場規模有望達到3100億元,未來五年環衛服務市場空間的復合增速為8%-10%,其中包含4%的價格增長因素.

環衛服務市場規模預測

環衛服務市場化程度加深,即將步入下半場

環衛市場化正經歷爆發期,2018年市場化率已超50%

環衛市場化正處于飛速發展階段.2016年環衛市場化進入飛速發展階段,全國新簽環衛服務合同總金額為974億元,首年服務總金額分別為297億元,同比增長87.6%.2017年和2018年環衛市場化步伐加速,2018年環衛服務合同金額、首年服務金額均創新高,分別達到2278億元、491億元.2019年環衛市場中標首年服務金額將超500億元.2019上半年環衛服務中標首年服務金額為264億元,預計2019全年年環衛服務中標首年服務金額將達到513億元,較2018年增幅僅為22億.

2019年上半年環衛中標首年服務金額增速大幅下降,2019Q1和Q2的中標項目首年服務金額同比增速為15%和16%,去年同期增速為73%和57%.環衛市場化經過幾年快速發展,首年服務金額的增速較前三年已有大幅下降.基于2000億元的環衛市場規模和3-5年的平均合同期,我們估計2019年首年服務金額將是最高峰,未來3年環衛市場中標首年服務金額將緩慢下滑.

考慮到合同期限,實際市場化訂單將高于1029億元.而根據全國城鄉道路清掃保潔面積和清掃單價、城鄉垃圾清運量和清運單價以及公廁數量和運營單價粗略估計,18年中國環衛服務市場空間1600億元.照此估計,中國環衛服務市場化率可能超過六成.另外,普遍以縣級市為特征的訂單結構驗證了市場發展階段.因此,預期2020年新簽環衛服務訂單增速可能進-步降低,市場逐步進入低速增長階段.

環衛項目首年服務金額及增速

16-19H1中國首年環衛服務合同金額和增速

環衛項目中標首年服務金額同比增速

18Q1以來中國季度開標項目金額增速下滑

如何得到環衛市場化規模？環衛項目簽約首年服務金額并等于市場化增量,其包括市場化增量和往年到期合同續簽金額,所以不能將首年服務金額簡單相加得到市場化規模.不過,我們可以根據首年服務金額,將合同金額平攤在平均合同年限內,從而得到每年的市場化的存量規模.

2013年環衛市場化得到推廣,假設到2014年底環衛市場化規模為50億元,計算得到2016年環衛市場化規模為416億元,市場化率約為25%,比較符合當時的環衛市場化水平.

2018年環衛市場化率超過50%.2018年環衛市場化規模為1047億元,市場化率為57%,2年時間市場化率提升30%.從美國環衛市場化進程來看,市場化由15%上升到65%用了五年時間,2016-2018年中國環衛市場化率從25%提升至57%,進度相對較快.預計2019年底環衛市場化規模達到1540億元,屆時環衛市場化率將提升至76%,市場化率達到較高水平.根據發達國家經驗,環衛市場化率如果達到80%屬于較高的市場化水平,由此判斷2020年后中國市場化率提升空間有限.

環衛市場化規模

環衛市場化進入下半場,未來市場競爭愈加激烈

大型環衛企業強勢擴張,市場集中度將逐步提升.隨著政府購買環衛服務政策和PPP模式的出臺和推廣,2013年后環衛市場逐步釋放,尤其是2017和2018年環衛市場出現了爆發式的增長.2013-2019年,環衛市場化處于上半場,大量環衛項目從事業部門手中快速向企業釋放,中小環衛企業如雨后春筍快速涌入,此時行業集中度十分分散.隨著環衛市場化程度逐年加深,預計2019年環衛市場化率將提升至70%以上,我們判斷2020年環衛市場化將進入下半場.進入環衛市場化下半場,行業競爭加劇,行業兼并頻繁,大型企業強勢擴張,行業集中度提升,行業進入集約化、規?；l展階段,留給中小環衛企業的生存空間會越來越小.

我們假設環衛市場化規模符合S型增長,并且2024年中國環衛市場化率達到80%,即市場化規模達到2480億元.根據S型增長的特征,當實際市場規模達到潛在規模的1/2時,增速最快.2019年度,環衛市場化規模正處于1/2市場化總規模,此時增速市場化規模增速最快,預計2020年后,市場化規模增速將有下降趨勢.

2019年環衛市場化規模增速達頂峰,后續市場競爭更加激烈.環衛市場化程度加深,產業上下游的環衛裝備制造企業、垃圾處理企業紛紛加入環衛行業,市場競爭格局日益復雜,競爭程度愈加激烈.2017年度平均每個環衛PPP項目有5家入圍企業/聯合體,2018年前四個月平均每個PPP項目有8家入圍企業/聯合體,環衛市場競爭激烈程度逐步加劇.

環衛市場化規模預測

環衛市場發展趨勢：智能化、機械化、市場下沉環衛智能化

智慧環衛是依托物聯網、移動互聯網技術,對環衛工人和設備進行全過程實時管理,合理設計規劃的環衛管理模式.智能環衛能夠實時反映垃圾排放清掃清運信息,提升環衛作業質量,降低環衛運營成本,提高突發事件應急能力.傳統的環衛行業與互聯網融合,給傳統的商業模式帶來新機遇.

環衛-體化

環衛-體化是環衛項目多維度整合.空間維度上,目前環衛市場呈碎片化,-個城市的環衛服務被劃分多個標段招標,由多家企業提供服務.這導致環衛設備處于產能相對過剩狀態,作業不飽和率、車輛空車率明顯上升,隨著企業運營管理和工作效果區別的呈現,未來同-區域環衛項目將會得到整合.產業維度上,目前垃圾分類、收集、清運和處理業務處于分割狀態,這不利于產業協同發展,環衛產業上下游有整合趨勢,逐步由“小環衛”轉變成“大環衛”.

環衛機械化

環衛服務有從輕資產模式轉為重資產模式的趨勢.國內環衛服務要大量人工參與,勞動力密集程度較高,同時合同期限普遍較短,項目投資不大,因而國內環衛企業通常以輕資產模式運營.從美國環衛市場發展看,隨著清掃業務需求下降、機械化率持續提升、環衛-體化不斷發展,環衛企業經營模式開始具備重資產的特征.

環衛工人老齡化嚴重,環衛機械化勢在必行.中國環衛服務人工成本比重較高,美國環衛服務中人工成本占比30%左右,而中國環衛服務中人工成本占比達到60%左右.中國環衛工人老齡化嚴重,平均年齡超過50歲,同時環衛行業缺乏吸引力,新進入者較少,未來從業人員難以得到補充,必須進行機械化替代.另外機械作業效率高、成本低.機械化作業成本優勢有助于機械化推廣,有利于降低政府和企業的負擔.

大多城市環衛裝備處于基本環衛裝備階段,機械化程度有待提高.環衛裝備行業發展階段可分為初級環衛裝備階段、基本環衛裝備階段和全面環衛裝備階段.中國城市道路機械化清掃率從2012年的40.43%提高到2017年的65.01%,其中近三成的省會城市機械清掃率已經達80%以上,達到全面階段,其他城市逐步向全面環衛裝備階段發展；縣城道路機械化清掃率則